Таблица 6

Вертикальный анализ активов предприятия

Показатели	Годы	2013 год к 2011году
	2011	2012	2013
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Внеоборотные активы	2179	6	1747	5,2	0	0	-2179	-6
Оборотные активы	36225	94	31642	94,8	46012	100	9787	6
Итого	38404	100	33389	100	46012	0	7608	Х
В том числе:
Монетарные активы (денежные средства и дебиторская задолженность)	22571	62,3	17673	55,9	41163	89,5	18592	27,2
Немонетарные активы (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям)	13654	37,7	13969	44,1	4849	10,5	-8805	-27,2

Полученные данные показывают, что структура активов данного предприятия изменилась следующим образом: снизилась доля основного капитала на 6,0 %, а оборотного выросла на 6,0 %. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: в 2011 году отношение оборотного капитала к основному составляет 16,6; в 2012 18,1, а на конец анализируемого периода (9 месяцев 2013 года) - 0, следовательно в 2013 году произошло ускорение его оборачиваемости и повышению доходности.

На диаграмме наглядно видно процентное соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия и их изменения в течение трех анализируемых лет (рисунок 10). Как показывает график, в 2011 году произошло увеличение суммы оборотных активов. Отсюда можно сделать вывод, что предприятие приобретает основные средства успешно реализует свою продукцию, используя при этом различные системы скидок и отсрочек платежей (при этом происходит увеличение суммы дебиторской задолженности); приобретает сырье и материалы по выгодным для себя ценам, тем самым, создавая необходимый объем запасов.

Рис. 10 Анализ активов предприятия

Также графически можно представить динамику структуры оборотных активов, с учетом их деления на монетарные и немонетарные (рисунок 11).

Данный график подтверждает, утверждение о том, что монетарные активы занимают наибольшую долю в структуре оборотных активов. Но следует отметить, что в 2013 году произошел резкий рост удельного веса монетарных активов предприятия.

Далее необходимо провести анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения капитала. В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы: с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); невысоким риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство); с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

Рис. 11 Анализ динамики оборотных активов с учетом их деления на монетарные и немонетарные

Таблица 7

Анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения капитала

Показатели	Годы	Изменения
	2011	2012	2013	тыс. руб.	уд. вес. %
	тыс. руб.	уд. вес.%	тыс. руб.	уд. вес.%	тыс. руб.	уд. вес.%
Минимальным риском вложения	460	1,3	2273	7,2	37	0,1	-423	-1,2
Невысоким риском вложения	35765	98,7	29369	92,8	45975	99,9	10210	1,2
Высоким риском вложения	0	0	0	0	0	0	0	Х
Итого оборотных средств	36225	100	31642	100	46012	100	9787	Х

На данном предприятии структура оборотных средств по степени риска вложения капитала сложилась следующим образом: наибольший удельный вес на протяжении всех анализируемых лет занимают оборотные активы с невысоким риском вложения, более 90 %, причем в 2013 году их удельный вес вырос и составил 99,9 %.

Совсем небольшой удельный вес имеют оборотные активы с минимальным риском вложения, причем в 2012 году они достигли наибольшей своей величины 7,2 %. Как положительное явление следует отметить тот факт, что в ООО «Торговый дом» оборотные активы с высоким риском вложения отсутствуют. На графике (рисунок 12) представлена структура оборотных средств по степени риска вложения капитала.

Рис. 12 Состав оборотных активов ООО «Торговый дом» по степени риска вложения капитала

По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы. Рассчитаем:

1. Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала).

2. Сумму собственных оборотных активов.

Валовые оборотные активы - это общий объем оборотного капитала в организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов Кирова Е.А. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2012.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Чистые активы анализируемого предприятия быть на протяжении всего анализируемого периода имеют положительное значение. Следовательно, можно сделать предварительный вывод о состоятельности предприятия, т.е. фирма не зависит от кредиторов и имеет собственные средства. Кроме того, чистые активы не просто положительные, но и превышают уставный капитал организации на протяжении всего анализируемого периода. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Кроме того наблюдается рост данного показателя на протяжении всего анализируемого периода.

Собственные оборотные активы - это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

На протяжении анализируемого периода собственные оборотные активы (СОС) имеют тенденцию к росту, наблюдается положительное значение данного показателя, т.е., оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Таблица 8

Расчет валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО «Торговый дом»

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	2013год к 2011 году(+,-)
Валовые оборотные активы, тыс. руб.	36225	31642	46012	9787
Чистые оборотные активы, тыс. руб.	16836	17524	39524	22686
Собстственные оборотные активы, тыс. руб.	3288	4961	10197	6909
Уставный капитал, тыс. руб.	10	10	10	0

Положительный показатель собственных оборотных средств положительно характеризует финансовое положение организации. При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы - это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств. Причем следует отметить рост данного показателя, что является положительным моментом в работе предприятия.

Валовые оборотные активы имеют стойкую тенденцию к росту. В 2013году их величина составила 46012,0 тыс. руб., что на 9787,0 тыс. руб. больше чем в 2011 году. Диаграмма, представленная на рисунке 13 наглядно показывает динамику данных показателей.

После изучения состава и структуры оборотных средств, необходимо детально изучить отдельные виды оборотных средств, причины и следствия их изменения. Данный анализ целесообразно начать с анализа состояния запасов сырья и материалов.

В 2013 году общая сумма запасов ООО «Торговый дом» составила 4849,0 тыс. руб., что на 8805,0 тыс. руб. меньше уровня 2011года. В том числе, стоимость товаров для перепродажи снизилась на 8854,0 тыс. руб., расходы будущих периодов выросли в 2013году на 19,0 тыс. руб.

Рис. 13 Динамика валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО «Торговый дом»

Таблица 9

Анализ состояния производственных запасов ООО «Торговый дом»

Показатели	Годы	Изменения
	2011	2012	2013	тыс. руб.	уд. вес. %
	тыс. руб.	уд. вес.%	тыс. руб.	уд. вес.%	тыс. руб.	уд. вес.%
Сырье и материалы	0	0	40	0,3	30	0,6	+30	0,6
Готовая продукция и товары для перепродажи	13654	100	13842	99,1	4800	98,9	-8854	-1,1
Расходы будущих периодов	0	0	87	0,6	19	0,5	19	0,5
Всего запасов	13654	100	13969	100	4849	100	-8805	х

Как положительное явление стоит отметить факт снижения запасов, так как это свидетельствует об эффективном управлении запасами, вследствие чего часть капитала не оседает в запасах, ускоряется его оборачиваемость (рисунок 14).

Рис. 14 Динамика состояния производственных запасов ООО «Торговый дом»

На данном предприятии структура производственных запасов сложилась следующим образом. Наибольший удельный вес приходится на товары для перепродажи, причем данная структура прослеживается на протяжении всего анализируемого периода. В связи со спецификой производства, так как ООО «Торговый дом» относится к организации торговли, затраты в незавершенном производстве отсутствуют.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности целесообразно с изучения динамики дебиторской задолженности.

В 2013 году величина дебиторской ООО «Торговый дом» составила 41077,0 тыс. руб., что больше уровня 2011года на 18997,0 тыс. руб. Дебиторская задолженность покупателей выросла на 20694,0 тыс. руб., авансы выданные снизились на1700,0, прочая дебиторская задолженность увеличилась в 2013 году на 3,0 тыс. руб. (рисунок 15).

Таблица 10

Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности

Показатели	Годы	Изменения
	2011	2012	2013	тыс. руб.	уд. вес. %
	тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес. %
Покупатели и заказчики	18426	83,5	15054	98,0	39120	95,2	20694	11,7
Авансы выданные	3600	16,3	295	1,9	1900	4,6	-1700	-11,7
Прочая	54	0,2	6	0,1	57	0,2	3	0
Итого дебиторской задолженности	22080	100	15355	100	41077	100	18997	х

Что касается структуры дебиторской задолженности предприятия, то о ней можно сказать следующее. На протяжении всего анализируемого периода наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, причем к концу 2013 года ее вес вырос по сравнению с уровнем 2011 года на 11,7 %.



Рис. 15 Динамика дебиторской задолженности ООО «Торговый дом»

Для более полного представления о составе дебиторской задолженности целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.

Проведенный анализ показал, что в ООО «Торговый дом» на протяжении всего анализируемого периода просроченная дебиторская задолженность отсутствует.

Таблица 11

Анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения

Показатели	Годы	Изменения
	2011	2012	2013	тыс. руб.	уд. вес. %
	тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес. %
Итого дебиторской задолженности	22080	100	15355	100	41077	100	18997	0
в том числе просроченная	0	0	0	0	0	0	0	0

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежной наличности, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы её хватило для производства всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и в кассе предприятия (таблица12).

В 2013году у ООО «Торговый дом» имеется 37,0 тыс. денежных средств, что ниже уровня 2011года на 423,0 тыс. руб. В том числе денежные средства на расчетных счетах предприятия составили 27,0 тыс. руб., что ниже уровня предыдущего года на 412,0 тыс. руб., денежные средства в кассе предприятия составили 10,0 тыс. руб.

Таблица 12

Анализ наличия денежных средств в ООО «Торговый дом»

Показатели	2011	2012	2013	Изменения 2013 год к 2011 (+,-)
Денежные средства, тыс. руб.	460	2273	37	-423
В том числе на счетах предприятия	439	2228	27	-412
В кассе предприятия	21	45	10	-11

Кроме того, оборотный капитал предприятия оказывает большое влияние на платежеспособность предприятия, поэтому целесообразно проанализировать влияние состава оборотных активов на платежеспособность ООО «Торговый дом»

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что у данного предприятия в 2011 года нарушена текущая платежеспособность, так как платежные обязательства превышают платежные средства, в 2012 году ситуация выравнивается, а в 2013 году вновь нарушается текущая платежеспособность.

О неплатежеспособности ООО «Торговый дом» свидетельствует незначительная сумма денежных средств на счетах и в кассе предприятия; наличие большой кредиторской задолженности и по сравнению с ней маленькой дебиторской задолженности, в том числе по расчетам с бюджетом и с персоналом предприятия.

Таблица 13

Анализ платежеспособности ООО «Торговый дом», тыс. руб.

Актив	Годы	Пассив	Годы	Превышение платежных средств над платежными обязательствами
	2011	2012	2013		2011	2012	2013	2011	2012	2013
Запасы и затраты	13654	12034	4849	Долгосрочные кредиты	19389	6384	6488	-5735	5650	-1639
Денежные средства, финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы	24750	21242	41163	Краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность и прочие пассивы	19015	26892	39524	5735	-5650	1639
Итого	38404	33276	46012	Итого	38404	33276	46012	Х	Х	Х

Очень важно не только сделать анализ наличия и структуры оборотных средств предприятия, но проанализировать эффективность их использования, что и будет сделано далее.

2.3 Оценка эффективности использования активов и способов управления активами

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия, кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются коэффициенты. Рассчитаем их (таблица14, рисунок 16).

Таблица 14

Анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала ООО «Торговый дом»

№ п/п	Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Изменения 2013 год к 2011 году (+,-)
1	Выручка от продаж, тыс. руб.	123781	159991	162346	+38565
2	Средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.	29634	33934	38827	+9193
3	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр.1/стр. 2)	4,17	4,71	4,18	+0,01
4	Длительность одного оборота, дни (стр.2х270 дней)/ стр.1	64,6	57,3	64,6	0
5	Количество оборотов оборотного капитала (270/стр.4)	4,17	4,71	4,17	0
6	Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.2/ стр.1)	0,24	0,21	0,24	0



Расчеты показали, что на анализируемом предприятии коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2012 году вырос по сравнению с уровнем предыдущего года на 0,54, а в отчетном году снова снизился и достиг практически уровня 2011 года, превысив его всего лишь на 0,01.

Поэтому в 2012 году произошло снижение длительности одного оборота на 10 дней. Это в свою очередь повлияло на количество оборотов оборотного капитала, в 2011 году количество полных оборотов составило 4,17 раз, в 2012 году 4,71 раз, а в 2013 снова 4,17 раз.

Уменьшение количества оборотов на конец анализируемого периода, следует оценивать как отрицательное явление.

Рис. 16 Длительность одного оборота оборотного капитала предприятия, дни

Важно определить какие факторы влияют на оборачиваемость оборотного капитала, поэтому следующим шагом будет анализ интенсивности использования отдельных частей оборотного капитала.

В первую очередь следует проанализировать интенсивность использования капитала, вложенного в запасы сырья и материалов. На данном предприятии большой удельный вес занимают товары для перепродажи. Увеличение на складах предприятия сырья и материалов, приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребностях в кредитах, росту кредиторской задолженности поставщикам. Поэтому важно рассчитать период оборачиваемости производственных запасов и продолжительность нахождения капитала в товарах и запасах (таблица 15, рисунок 17).

Таблица 15

Период оборачиваемости производственных запасов

№ п/п	Показатели	2001 год	2012 год	2013 год	Изменения 2011 год к 2013 году (+,-)
1	Средние остатки производственных запасов, тыс. руб.	13434	13812	9409	-4025
2	Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.	111514	145446	146258	34744
3	Период оборачиваемости производственных запасов, дни (стр. 1 х 270) /стр. 2	32,5	25,6	17,4	-15,1
4	Средние товаров для перепродажи, тыс. руб.	13434	13748	9321	-4113
5	Стоимость отгруженных товаров за период, тыс. руб.	123781	159991	162346	+38565
6	Продолжительность нахождения капитала в товарах для перепродажи, дни (стр. 4х270) /стр.5	29,3	23,2	15,5	-13,8

В ООО «Торговый дом» на протяжении анализируемого периода происходит ускорение оборачиваемости капитала в запасах.

По сравнению с 2011 годом в 2013 году период оборачиваемости производственных запасов составил 17,4 дней, что на 15,1 дня меньше уровня 2011 года. Это свидетельствует о более эффективном управлении запасами на данном предприятии.

Продолжительность нахождения капитала в товарах для перепродажи также имеет тенденцию к росту. Так в 2013 году период продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи составил 15,5 дней, что на 13,8 дня меньше чем в 2011 году. Таким образом, снижение продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи, а, следовательно уменьшение остатков товаров для перепродажи на складе предприятия может привести к повышению эффективности использования оборотного капитала, что несомненно оценивается как положительное явление.

Рис. 17 Динамика оборачиваемости производственных запасов

Незавершенное производство в ООО «Торговый дом, как и у всех предприятий, оптовой торговле, отсутствует. Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает состояние дебиторской задолженности, поэтому далее необходимо дать оценку оборачиваемости дебиторской задолженности. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитаем следующую группу показателей (таблица 16, рисунок 18).

Таблица 16

Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	2011год	2012 год	2013 год	Изменения 2013 год к 2011 году (+,-)
1.Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	19874	18718	28212	+8338
2.Выручка от продаж, тыс. руб.	123781	159991	162346	+38565
3.Средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.	29634	33934	38827	+9193
4. Длительность одного оборота дебиторской задолженности, дни (стр. 1х270)/стр. 2	43,3	31,6	46,9	+3,6
5.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр. 2/ стр. 1)	6,2	8,5	5,8	-0,4
6.Количество оборотов дебиторской задолженности, раз	58,1	42,3	62,1	+4

Длительность одного оборота дебиторской задолженности упала в 2012 году, и снова выросла в 2013. По сравнению с уровнем 2011 года в 2013 году она на 3,6 дня больше. В связи с этим выросло количество оборотов дебиторской задолженности. В 2011 году количество оборотов дебиторской задолженности равно 62,1 разу, что больше уровня 2011 года на 4 раз.

То есть можно сказать, что собираемость долгов на предприятии ухудшилось, должники медленнее стали гасить свою задолженность, а, следовательно, можно говорить о снижении деловой активности маркетинговой службы.

Как уже говорилось, управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью, поэтому важно проанализировать период нахождения капитала в данном виде активов. Анализ целесообразно начать с определения периода нахождения капитала в денежной наличности (таблица 17). Далее можно рассчитать прогнозируемую сумму остатка денежных средств, как отношение планируемого годового объема денежного оборота к количеству оборотов остатка денежных средств в отчетном периоде.

Рис. 18 Длительность одного оборота дебиторской задолженности

Таблица 17

Период нахождения капитала в денежной наличности

Показатели	2011	2012	2013
Остатки денежной наличности, тыс.руб.	460	2273	37
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб.	189754	223312	241369
Период нахождения капитала в свободной денежной наличности, дни	0,8	2,7	0,1
Прогнозируемая сумма остатка денежных средств	2000	160	150

На конец 2013года остатки денежной наличности составили 37,0 тыс. руб. Сумма кредитовых оборотов в 2013 году составила 241369,0 тыс. руб., что на 51615,0 тыс. руб. меньше чем в 2011 году. Период нахождения капитала в свободной денежной наличности в 2013 году составил 0,1 дня, по сравнению с 2,7 днями в предыдущем году, что оценивается положительно, так денежные средства не лежат мертвым грузом на счетах предприятия, а участвуют в производственном процессе, а значит, приносят прибыль. Это свидетельствует о сбалансированности денежных потоков. Прогнозируемая сумма остатка денежных средств составила в 2013 году 150,0 тыс. руб., фактически она составляет 37,0 рублей.

Проведенный анализ позволяет сделать выводы об эффективности использования оборотных средств в ООО «Торговый дом». На анализируемом оборотный капитал замораживается, не участвует в производственном процессе, и как следствие предприятие получает меньше прибыли. Также на предприятии прослеживается снижение продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи, кроме того, на предприятии выросло количество оборотов дебиторской задолженности. Следовательно, можно сказать, что на период оборачиваемости оборотного капитала наибольшее влияние оказал рост периода оборачиваемости дебиторской задолженности. Далее следует разработать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов.

Глава 3. Разработка мероприятий по увеличению эффективности использования оборотных активов ООО «Торговый дом»

3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов

Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находится в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

Структура активов и пассивов организации, то есть бухгалтерского баланса, во многом определяет её платежеспособность. Оценка платежеспособности осуществляется инвесторами на основе ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. В этой части показателями качества структуры активов и обязательств выступают коэффициенты ликвидности. Что О ликвидности активов ООО «Торговый дом» можно сказать следующее.

Во-первых, рассмотрим коэффициент текущей ликвидности, который показывает соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств Кирова А.Е. Финансовый анализ. Управление капиталом. М.: Финансы и статистика. -2012.

КТЛ = Оборотные активы/краткосрочные обязательства

Ктл= 46012/29327= 1,56

По состоянию на 31.10.2013 значение коэффициента текущей ликвидности составляет 1,56, при том, что нормальным считается значение не менее 2. Недостаточная текущая ликвидность повышает риск утраты платежеспособности организации и является негативным сигналом для кредиторов. Для анализируемого предприятия необходимо повышать текущую ликвидность, для этого возможны следующие варианты:

а) Снизить величину краткосрочных обязательств (в данном случае на 13527,0 тыс. руб.).

Таблица 18

Расчет величины краткосрочных обязательств для улучшения текущей ликвидности предприятия

Наименование показателя	Значение показателя на 31.10.2013	Планируемая величина показателя	Изменение
Оборотные активы, тыс. руб.	46012	46012	0
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	29327	15800	13527
Коэффициент текущей ликвидности	1,56	2,9	1,34

Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их часть в долгосрочные обязательства, т.е. привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе. Как видно, снижение краткосрочных обязательств, путем перевода их в долгосрочные позволит увеличить коэффициент текущей ликвидности на 1,34, тем самым доведя его до минимального нормативного значения.

б) Повысить сумму оборотных активов за счет снижения величины внеоборотных активов. В случае с ООО Торговый дом этот вариант не подходит, так как нынешняя доля внеоборотных активов (0%) и так не значительная.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

Оборачиваемость определяется исходя из всех оборотных средств предприятия в целом и отдельно -- нормируемых и ненормируемых. Фактический оборот по реализации продукции исчисляется в ценах реализации; среднегодовой остаток -- по бухгалтерским балансам как средняя хронологическая из остатков по месяцам.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования.

Таблица 19

Расчет абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств

Наименование показателя	За 9 месяцев 2011 года	За 9 месяцев 2012 года	За 9 месяцев 2013 года
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.	36225	31642	46012
Объем выручки, тыс. руб.	123781	159991	162346
Абсолютное высвобождение, тыс. руб.	4561	4583	2355
Относительное высвобождение	х	4575	14369
Потребность в оборотных средствах, тыс. руб.	х	36217	31643
Оборачиваемость оборотных средств, дни	79	53,4	76,5

Потребность в оборотных средствах в 2012 г. при оборачиваемости 2011 г. и объеме реализованной продукции 2011 г. будет равной:

123781 х 79/270=36217 (тыс. руб.).

Потребность в оборотных средствах в 2013 г. при оборачиваемости 2012 г. и объеме реализованной продукции 2012 г. будет равной:

159991 х 53,4/270=31643 (тыс. руб.).

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный период (год), исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемость в днях за предыдущий период (год). Разность и даст сумму высвобождения оборотных средств Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. М.: ЮНИТИ, 2013.

Учитывая, что средний остаток оборотных средств за 2012 г. составил 31642 тыс. руб., относительное высвобождение равно 4575,0 тыс. руб. (36217 -- 31642). Средний остаток оборотных средств за 2013 г. составил 46012 тыс. руб., относительное высвобождение равно 14369,0 тыс. руб. (31643 -- 46012).

Кроме того, на эффективность использования оборотных средств предприятия влияет увеличение прибыли предприятия (выручки от продаж). У предприятия имеются резервы. Предположим, что выручка увеличится на 5 %, а себестоимость продаж снизится на 2%.

Таблица 20

Расчет возможности увеличения прибыли предприятия

Наименование показателя	Значение показателя на 31.10.2013	Планируемая величина показателя	Изменение
Выручка, тыс. руб.	162346	170463	+8117
Себестоимость продаж, тыс. руб.	140418	137610	-2808
Прибыль от продаж, тыс. руб.	21928	32865	+10925

Таким образом, снижение себестоимости на 2%, и увеличение выручки позволит получить дополнительно 10925,0 тыс. руб. прибыли от продаж, тем самым мы сможем увеличить рентабельность оборотных активов предприятия.

Итак, нами были рассмотрены возможные варианты по повышению эффективности использования оборотных активов ООО «Торговый дом», далее оценим эффективность проектных предложений.

3.2 Оценка эффективности проектных предложений

Ранее нами были предложены мероприятия по увеличению эффективности использования оборотных активов ООО «Торговый дом». Объединим их для наглядности в таблице 21.

Таблица 21

Предложения, направленные на увеличения эффективности использования оборотных средств предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя
1	Прибыль от продаж, тыс. руб.	32865
2	Потребность в оборотных средствах, тыс. руб.	31643
3	Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	15800

Далее рассмотрим оборачиваемость оборотных средств, текущую ликвидность и рентабельность использования оборотного капитала при данных на конец анализируемого периода и при расчетных данных.

Таким образом, расчеты показали, что предложенные мероприятия позволят повысить эффективность использования оборотных средств предприятия, а именно снизить период оборачиваемости оборотных средств на 3,3 дня, повысить коэффициент текущей ликвидности на 0,44 пункта, повысить рентабельность оборотного капитала на 56,2 %.

Таблица 22

Оценка эффективности проектных мероприятий

№ п/п	Наименование показателя	На конец анализируемого периода	Проектные данные	Изменения
1	Оборачиваемость оборотных средств, дней	53,4	50,1	-3,3
2	Коэффициент текущей ликвидности	1,56	2	+0,44
3	Рентабельность оборотного капитала	47,6	103,8	+56,2

Заключение

Данная выпускная квалификационная работа посвящена оборотным активам предприятия и управления ими с точки зрения финансового менеджмента.

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом»

Цель исследования работы - провести анализ эффективности управления оборотными активами, разработать по увеличению эффективности использования оборотных активов и оценить эффективность проектных предложений на примере конкретного предприятия.

В процессе исследования был проведен анализ состава и динамики изменения оборотных активов ООО «Торговый дом».

в ООО «Торговый дом» в течение 3 анализируемых лет имеются в наличии оборотные средства, причем присутствует положительная динамика, т.е. сумма оборотных активов постоянно возрастает. В среднем за три года оборотные активы предприятия составили 37960,0 тыс. руб. Данный факт является, конечно же, положительным явлением, так как чем больше денег на входе, тем больше денег на выходе.

Структура активов данного предприятия изменилась следующим образом: снизилась доля основного капитала на 6,0 %, а оборотного выросла на 6,0 %.

На анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах имеет дебиторская задолженность, но это связано со спецификой деятельности предприятия, практически всем клиентам предоставлена отсрочка платежа, т.е. товар отгружается, а оплата за него поступает в течение оговоренного в договоре поставки периода времени.

Дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту, по сравнению с 2011 годом ее сумма выросла в 2013году на 323,0 тыс. руб., при этом ее удельный вес увеличился на 0,3 процентных пункта. Денежные средства предприятия снизились в 2013 году по сравнению с уровнем 2011 года на 423,0 тыс. руб., их удельный вес снизился на 1,2 %. Неизменным остался удельный вес прочих оборотных активов предприятия.

В структуре оборотного капитала предприятия наибольший удельный вес занимают фонды обращения в течение всего анализируемого периода. Кроме того следует отметить тот факт, что в 2013 году происходит рост удельного веса фондов обращения на 27,2 процентных пункта, и следовательно в 2013 году по сравнению с 2011 годом происходит снижение удельного веса оборотных фондов на 27,2%.

Структура оборотных средств по степени риска вложения капитала сложилась следующим образом: наибольший удельный вес на протяжении всех анализируемых лет занимают оборотные активы с невысоким риском вложения, более 90 %, причем в 2013 году их удельный вес вырос и составил 99,9 %.

На протяжении анализируемого периода собственные оборотные активы (СОС) имеют тенденцию к росту. Положительный показатель собственных оборотных средств положительно характеризует финансовое положение организации. Валовые оборотные активы имеют стойкую тенденцию к росту.

В 2013 году общая сумма запасов ООО «Торговый дом» составила 4849,0 тыс. руб., что на 8805,0 тыс. руб. меньше уровня 2011года. В том числе, стоимость товаров для перепродажи снизилась на 8854,0 тыс. руб., расходы будущих периодов выросли в 2013году на 19,0 тыс. руб.

Как положительное явление стоит отметить факт снижения запасов, так как это свидетельствует об эффективном управлении запасами, вследствие чего часть капитала не оседает в запасах, ускоряется его оборачиваемость. На данном предприятии структура производственных запасов сложилась следующим образом. Наибольший удельный вес приходится на товары для перепродажи, причем данная структура прослеживается на протяжении всего анализируемого периода. В связи со спецификой производства, так как ООО «Торговый дом» относится к организации торговли, затраты в незавершенном производстве отсутствуют.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности. На протяжении всего анализируемого периода наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, причем к концу 2013 года ее вес вырос по сравнению с уровнем 2011 года на 11,7 %. В ООО «Торговый дом» на протяжении всего анализируемого периода просроченная дебиторская задолженность отсутствует.

В 2013году у ООО «Торговый дом» имеется 37,0 тыс. денежных средств, что ниже уровня 2011года на 423,0 тыс. руб. В том числе денежные средства на расчетных счетах предприятия составили 27,0 тыс. руб., что ниже уровня предыдущего года на 412,0 тыс. руб., денежные средства в кассе предприятия составили 10,0 тыс. руб.

Анализ показал, что у данного предприятия в 2011 года нарушена текущая платежеспособность, так как платежные обязательства превышают платежные средства, в 2012 году ситуация выравнивается, а в 2013 году вновь нарушается текущая платежеспособность. О неплатежеспособности ООО «Торговый дом» свидетельствует незначительная сумма денежных средств на счетах и в кассе предприятия; наличие большой кредиторской задолженности и по сравнению с ней маленькой дебиторской задолженности, в том числе по расчетам с бюджетом и с персоналом предприятия.

После анализа состава и динамики оборотных активов ООО «Торговый дом» была проведена оценка эффективности использования оборотных активов.

Расчеты показали, что на анализируемом предприятии коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2012 году вырос по сравнению с уровнем предыдущего года на 0,54, а в отчетном году снова снизился и достиг практически уровня 2011 года, превысив его всего лишь на 0,01.

Поэтому в 2012 году произошло снижение длительности одного оборота на 10 дней. Это в свою очередь повлияло на количество оборотов оборотного капитала, в 2011 году количество полных оборотов составило 4,17 раз, в 2012 году 4,71 раз, а в 2013 снова 4,17 раз.

В ООО «Торговый дом» на протяжении анализируемого периода происходит ускорение оборачиваемости капитала в запасах.

По сравнению с 2011 годом в 2013 году период оборачиваемости производственных запасов составил 17,4 дней, что на 15,1 дня меньше уровня 2011 года. Это свидетельствует о более эффективном управлении запасами на данном предприятии. Продолжительность нахождения капитала в товарах для перепродажи также имеет тенденцию к росту.

Длительность одного оборота дебиторской задолженности упала в 2012 году, и снова выросла в 2013. По сравнению с уровнем 2011 года в 2013 году она на 3,6 дня больше. В связи с этим выросло количество оборотов дебиторской задолженности.

Проведенный анализ позволяет сделать выводы об эффективности использования оборотных средств в ООО «Торговый дом». На анализируемом оборотный капитал замораживается, не участвует в производственном процессе, и как следствие предприятие получает меньше прибыли. Также на предприятии прослеживается снижение продолжительности нахождения капитала в товарах для перепродажи, кроме того, на предприятии выросло количество оборотов дебиторской задолженности. Следовательно, можно сказать, что на период оборачиваемости оборотного капитала наибольшее влияние оказал рост периода оборачиваемости дебиторской задолженности.

В процессе работы были предложены мероприятия по увеличению эффективности использования оборотных активов предприятия.

Были предложены мероприятия по переводу краткосрочной кредиторской задолженности в долгосрочную, увеличение прибыли от продаж, снижение величины оборонных активов.

Расчеты показали, что предложенные мероприятия позволят повысить эффективность использования оборотных средств предприятия, а именно снизить период оборачиваемости оборотных средств на 3,3 дня, повысить коэффициент текущей ликвидности на 0,44 пункта, повысить рентабельность оборотного капитала на 56,2 %.

Таким образом, можно сказать, что цель, поставленная в данной выпускной квалификационной работе достигнута.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. (Актуальный закон) от 30.11.1994 г. № 51- ФЗ с изменениями 26.06.2007 // Справочная система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Последнее обновление 09.01.2013.

2 Налоговый Кодекс Российской Федерации. (Актуальный закон) от 16.07.1998г. № 154 - ФЗ с изменениями 31.07.1988 // Справочная система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Последнее обновление 16.01.2013.

3 «О несостоятельности (банкротстве)»: Федеральный закон от 26.10. 2002 № 127- ФЗ - (Актуальный закон). // Справочная система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». - Последнее обновление 11.01.2013.

4 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367. Последнее обновление 07.12.08. (Актуальный закон) - М.: Норма, 2013. - ISBN 5-7821-0142-894-3.

5 Положение по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации [Текст]: официальный текст по состоянию на 06.10.2008. /Министерство финансов Российской Федерации. М.: Проспект,2009.-125 с.- ISBN 5-8369-1042-2.

6 План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по применению [Текст]: официальный по состоянию на 01.01.07 г. / Министерство финансов Российской Федерации.- М.: Саранск, 2011. - 170 с. - ISBN 5-93831-005-9.

7 Алборов, Р.А. Основы бухгалтерского учета [Текст]: учебное пособие / Р.А. Албаров. - М.: Дело и Сервис, 2012. - 287 с. - ISBN 5-8018-0124.

8 Бабаев, Ю.А. Теория бухгалтерского учета [Текст]: учебник для вузов / Ю.А. Бабаев. - 2-е издание переработанное и дополненное - М: ЮНИТИ, 2011. - 304 с. - ISBN 5-238-00307-566.

9 Бухгалтерский учет [Текст]: учебник для вузов /А.С. Бакаев, П.С. Безруких, Н.Д. Врублевский и др.- 4-е издание переработанное и дополненное - М.: Бухгалтерский учет 2012 - 718 с . - ISBN 5-85428-103-1.

10 Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта [Текст] - 2-е издание / И.Т. Балабанов.-М: Инфра-М, 2013. - 496с. - ISBN 5-16-001562-0.

11 Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М., 2011. - 213 с . - ISBN 5-16-000487-4 .

12 Бернстайн, Л.А.Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация [Текст] / Л.А. Бернстайн. М.: Финансы и статистика, 2012.-623 с. - ISBN 5-279-01555-5.

13 Верещака, В.В. Привлечение оборотных средств [Текст] / В.В. Верещака. М.: Главбух. - 2011. 256 с. - ISBN 5-1029-4511.

14 Волков, Н.Г. Практическое пособие [Текст] / Н.Г. Волков.- М.: Бухгалтерский учет, 2005 . - 368 с. - ISBN 5-85428-110-4.

15 Горемыкин, В.А. Экономическая стратегия предприятия [Текст]: учебное пособие / В.А. Горемыкин. - М.: Альфа-пресс, 2012. - 544 с.- ISBN 978-5-94280-237-8.

16 Гусев, А.А. Практическая работа с программой « 1С -Бухгалтерия» [Текст]: Учебное пособие / А.А. Гусев, Л.В. Ильина. - М: Московский государственный институт коммерции, 2012. - 80 с. - ISBN 5-87827-177-Х.

17 Ионова, А.Ф., Финансовый анализ [Текст]: учебник- М.: ТК Велби / А.Ф. Ионова, Н.Н.Селезнева. М: Проспект, 2013. - 749 с. - ISBN 5-482-00559-3.

18 Крейнина, М.Н. Финансовый анализ [Текст]. учебное пособие / М.Н. Крейнина. - Калуга: Свет, 2011. - 313 с. - ISBN 5-7764-0123-1.

19 Кирова, Е.А. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст]: -2-е / Е.А. Кирова.- М.: Финансы и статистика, 2012 . - 512 с. - ISBN 5-279-01750-7.

20 Любушин, Н.П. Теория бухгалтерского учета [Текст]: учебное пособие для вузов - 2-е издание переработанное и дополненное / Н.П.Любушин, В.В.Жаринов, Н.В.Бородина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011 - 312 с. - ISBN 5-238-00330-7.

21 Литвин, М.И. Финансы фирмы [Текст]: учебное пособие / М.И. Литвин. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 264 с. - (Сер. «Вопрос- ответ»). - ISBN 5-16-000880-2.

22 Макальская, М.Л. Самоучитель по бухгалтерскому учету [Текст]: учебное пособие / М.Л. Макальская, А.Ю.Денисов. - 13-издание переработанное и дополненное - М.: Дело и Сервис, 2011. - 415 с. - ISBN 5-8018-0031-Х.

23 Неволена, Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков [Текст]: информационно - аналитический журнал Деньги и кредит, 2006.- М.: Главбух - ISSN 0130-3127. - 2011. -№ 10.

24 Павлова, Л.Н. Финансы предприятия [Текст]/ Л.Н. Павлова. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 345 с. - ISBN 5-238-00202-5.

25 Пономарева, Л.В.Бухгалтерская отчетность организации [Текст]/ Л.В. Пономарева. - М.: Финансы, 2010. - 384 с. - ISBN 1561-4484.

26 Савицкая, Г.В. Экономический анализ [Текст]: - 4-е издание /Г.В. Савицкая.- М.: Омега, 2011. - 335 с. - ISBN 5-16-000863-2.

27 Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / Н.Н.Селезнева, А.Ф. Ионова.- М.: ЮНИТИ,2010.-480с.- ISBN 5-258-00283-1.

28 Сергеев ,Н.В. Экономика предприятия [Текст]: учебник/ Н.В.Сергеев.-3-е издательство -М.: Проспект,2009.-553с.- ISBN 5-482-000033-8.

29 Смирнов, С.А. ПБУ 18/2 «Учет расчетов по налогу на прибыль»: комментарии и практические рекомендации аудитора [Текст] / С.А. Смирнов.- М.: Альфа-Пресс, 2010. - ISBN 5-94280-041-3.

30 Тертышкин, М.И. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / М.И. Тертышкин.- М.: ИНФРА -М, 2009. - 300 с. - ISBN 5-16-002327-5.

31 Тукина, Г.Ф. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия с учетом отраслевых и региональных особенностей [Текст] / Г.Ф. Тукина. - М.: Новочеркасск, 2011. - 181 с.- ISBN 5-88998-190-0.

32 Фащевский, А.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. [Текст]: практикум / А.Н. Фащевский. - М.: АиН, 2012. - 96 с. (Серия «Высшее образование». - ISBN 5-16-000834-9.

33 Четыркин, Е.М. Финансовая математика [Текст]: учебник/ Е.М. Четыркин. - 2-е издание исправленное. - М.: Дело, 2010. - 396 с. - ISBN 5-7749-0193-9.

34 Чечевицына, Е. М. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / Л.Н. Чечевицына. - Ростов н/Д :Феникс, 2009. - 438 с.: - (Сер.»Учеб.ХХ1в.») - ISBN 5-22-01933-0.

35 Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст] /А. Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с. - ISBN 5-16-000251-0.

36 Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст]: учебное пособие [Текст] / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.:ИНФРА-М, 2009. - 208 с. - ISBN 5-16-000045-3.

37 Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / под редакцией О.И. Волкова. - 3-е издательство - М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с. - ISBN 5-16-002285-6.

38 Экономика и статистика фирм [Текст]/ под ред. Н.А. Ильенковой. - 3-е издание-М.: Финансы и статистика, 2009. - 240 с .- ISBN 5-279-01780-9.

39 Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / под редакцией Н.А.Сафронова. - М.: Юристъ, 2012. - 618 с. - ISBN 5-98112-048-1.

40 Швандар, В.А.Управление инвестиционными проектами [Текст]: учебное пособие / В.А.Швандар, А.И.Базилевич. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 208 с..- ISBN 5-238-00320-Х.

Размещено на Allbest.ru