З < СОС (13)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности [45, c.38].

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + ЗС (14)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + ЗС + ИО (15)

где ИО - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ЗС (16)

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов [24, c.134].

Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный "предпринимательский климат", стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности.

Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д. [24, c.135].

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название "золотого правила экономики организации":

Трчп > ТрВ > ТрА > 100% (17)

где Трчп - темп роста чистой прибыли; ТрВ - темп роста выручки от продаж; ТрА - темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

Рд = ЧП / В Ч 100 (18)

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А Ч 100 (19)

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРЧП > ТРА) означают повышение чистой рентабельности активов:

(ЧРа): ЧРа=ЧП / А Ч 100 (20)

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов. [44, c.58].

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

Таким образом, финансовый анализ является основой финансового управления современным предприятием. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является переменным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. В финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса.

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "ЮДАЛИЗ"

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО "ЮДАЛИЗ"

В соответствии с Уставом предприятия ООО "ЮДАЛИЗ" было зарегистрировано Администрацией Советского района г. Красноярска 28 августа 2005 года.

ООО "ЮДАЛИЗ" по организационно-правовой форме является обществом с ограниченной ответственностью, созданным и осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации. Юридический адрес: 660133, г. Красноярск, ул. Алексеева, 74. ООО "ЮДАЛИЗ" является коммерческой организацией и существует для извлечения прибыли.

Предметом деятельности ООО "ЮДАЛИЗ" в настоящее время является осуществление услуг по строительству зданий и сооружений, производство малярных и прочих строительных работ, а так же реализация строительных материалов.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законом, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности предусмотрено требование осуществлять такую деятельность как исключительную, общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) вправе осуществлять только виды деятельности, предусмотренные специальным разрешением (лицензией), и сопутствующие виды деятельности.

ООО "ЮДАЛИЗ" в соответствии с Уставом является юридическим лицом, права которого приобретает с момента регистрации, может заключать от своего имени договоры, приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в судебных органах. Имеет круглую печать, штампы, собственную эмблему, бланки со своим наименованием, зарегистрированный товарный знак и другие средства индивидуализации.

Организационная структура предприятия может быть представлена следующим образом (Рисунок 1).

Рисунок 1. Организационная структура ООО "ЮДАЛИЗ"

Директор осуществляет руководство текущей и оперативной деятельностью. Директор определяет стратегию развития фирмы. В его обязанности входит: проводить маркетинговые исследования, посещать выставки, находить поставщиков необходимых товаров, заключать договора с покупателями, вести переговоры с поставщиками по вопросам: поставок, оплаты, скидок, доставки.

В компетенции директора решение финансовых вопросов (поступление и распределение денежных средств).

Заместитель директора выполняет функции по проведению тендеров на выполнение строительных и монтажных работ, проводит работу с кадрами (подбор сотрудников, прием на работу, контролирует трудовую дисциплину), осуществляет контроль за строительными работами непосредственно на объектах строительства.

В своем развитии ООО "ЮДАЛИЗ" делает ставку на менеджмент, постоянно инвестируя средства в профессионализм и компетентность своих менеджеров.

Изменения, внесенные в учредительные документы ООО "ЮДАЛИЗ" подлежат государственной регистрации. ООО "ЮДАЛИЗ" обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, счета в банках, в том числе и валютный.

ООО "ЮДАЛИЗ" отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Государство не отвечает по обязательствам ООО "ЮДАЛИЗ". ООО "ЮДАЛИЗ" не отвечает по обязательствам государства и своих Участников.

Одним из видов деятельности ООО "ЮДАЛИЗ" является торговля строительными материалами оптом и в розницу.

Магазин, в котором реализуются строительные материалы, представляет собой крупное помещение, где всё помещение разделено на секции различной площади, которые предприниматели арендуют в зависимости от того количества и ассортимента реализуемой продукции. Общая площадь магазина составляет 200 м².

В случае несостоятельности (банкротства) ООО "ЮДАЛИЗ" по вине его Участников или по вине других лиц, которые имеют право давать для ООО обязательные указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, на указанных Участников или других лиц в случае недостаточности имущества ООО "ЮДАЛИЗ" может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Участниками общества могут быть российские и иностранные граждане и (или) юридические лица, выполняющие требования, устанавливаемые Уставом.

Участники общества непосредственно, либо в лице своих полномочных представителей, имеют право:

участвовать в управлении делами общества в порядке, установленном учредительными документами общества;

получать информацию о деятельности общества и знакомиться с его бухгалтерскими книгами и иной документацией в порядке, установленном настоящим уставом;

принимать участие в распределении прибыли;

продать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале общества либо ее часть одному или нескольким участникам общества в порядке, предусмотренном уставом;

в любое время выйти из общества независимо от согласия других его участников;

получить в случае ликвидации общества часть имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость;

иные права (дополнительные права), предоставление участнику (участникам) общества по решению общего собрания. Участник общества, которому предоставлены дополнительные права, может отказаться от осуществления принадлежащих ему дополнительных прав, направив письменное уведомление об этом обществу.

Участники общества имеют также другие права, предусмотренные действующим законодательством РФ.

Высшим органом управления ООО "ЮДАЛИЗ" является Общее собрание Участников (Участник).

Общее Собрание Участников вправе принять к рассмотрению любой вопрос, касающийся деятельности ООО "ЮДАЛИЗ".

Общее Собрание Участников может быть очередным или внеочередным. Очередное Общее Собрание Участников ООО созывается Директором и проводится раз в год.

Срок проведения очередного Общего Собрания Участников ООО устанавливается не ранее чем через два месяца и не позднее чем через четыре месяца после окончания финансового года. Исполнительным органом ООО является Директор, назначаемый Общим Собранием Участников сроком на пять лет. По решению Общего Собрания Участников Директор может быть отстранен от занимаемой должности в случае невыполнения решений Общего Собрания Участников, а также по иным основаниям, предусмотренным действующим законодательством. Директор осуществляет руководство текущей деятельностью ООО.

Таким образом, предприятие обладает развитой структурой, системой управления и несмотря на ряд негативных тенденций, имеет положительные резервы роста.

Общество в пределах своей уставной деятельности имеет право: от своего имени заключать договоры и контракты; использовать свои банковские валютные и рублевые счета согласно законодательству РФ; брать краткосрочные и долгосрочные займы в российской и иностранной валюте согласно законодательству РФ; осуществлять оплату, прием и внесение в банк свободно конвертируемой валюты в соответствии с законодательством РФ; осуществлять совместно с банками финансовые и валютные операции, разрешенные законодательством РФ; приобретать в собственность, брать в аренду, отчуждать земельные участки, здания, сооружения, машины и оборудование, а также использовать общественные, коммунальные и другие услуги; создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за рубежом с правом открытия текущих и расчетных счетов; привлекать к работе, участию, сотрудничеству на основе договоров, контрактов и соглашений юридические и физические лица, трудовые и творческие коллективы, общественные и другие организации, в том числе иностранные, а также их средства; осуществлять все необходимые для деятельности общества мероприятия, помимо вышеуказанных, в соответствии с законодательством РФ.

Динамика технико-экономических показателей за последний год представлена следующим образом (Таблица 3).

Таблица 3

Основные экономические показатели ООО "ЮДАЛИЗ"

№	Показатель	Сумма
п/п		2011 г.	2012 г.
1	Выручка от реализации работ, услуг, тыс. руб.	357,5	20187,5
2	Себестоимость проданных работ, услуг, тыс. руб.	42,5	14555
3	Валовая прибыль, тыс. руб.	315	5632,5
4	Коммерческие расходы, тыс. руб.	197,5	5435
5	Управленческие расходы, тыс. руб.	0	0
6	Прибыль от продаж работ, услуг, тыс. руб.	117,5	197,5
7	Чистая прибыль, тыс. руб.	82,5	102,5
8	Рентабельность работ, услуг, %	23,08	0,51
9	Рентабельность основных средств, %	26,83	14,75
10	Рентабельность продаж работ, услуг, %	70,21	51,90
11	Рентабельность активов, %	0,48	0,36
12	Рентабельность собственного капитала, %	-	9,01
13	Дебиторская задолженность	14735	14082,5
14	Кредиторская задолженность	17060	11185

Данные о выручке, себестоимости и валовой прибыли предприятия и их динамике за 2011 - 2012 гг. представлены на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2. Динамика основных экономических показателей деятельности предприятия, 2011 - 2012 гг.

Таким образом, в соответствии с данными таблицы 3, которые довольно наглядно представлены на рисунке 2, предприятие имеет положительную динамику выручки от реализации работ и услуг. Из таблицы 3 видно, что в 2011 году предприятие имеет небольшую выручку, это связано с тем, что до 2012 г. у ООО "ЮДАЛИЗ" не было крупных заказчиков, однако уже в 2012 году предприятие смогло увеличить объёмы продаж. За счет победы в тендере предприятие получило крупного заказчика в лице бюджетной организации, выручки увеличились в несколько раз, что дало возможность получить положительный финансовый результат.

Предприятие имеет довольно приемлемые для предприятий отрасли строительных услуг показатели рентабельности. Несмотря на снижение показателей рентабельности по ряду статей за 2012 год работу предприятия в целом можно оценить положительно в соответствии с тем, что снижение рентабельности происходит в связи с несоответствием темпов роста чистой прибыли предприятия и иных статей баланса.

2.2 Анализ активов и пассивов ООО "ЮДАЛИЗ"

Анализ финансово-хозяйственной деятельности по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации.

Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

Экономический потенциал предприятия может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Построим уплотненный баланс-нетто (таблица 4), на основе которого проведем вертикальный и горизонтальный анализ отчетности.

Анализ проводится на основе финансовой отчетности предприятия за 2011 - 2013 гг.

Таблица 4

Уплотненный баланс-нетто, тыс. руб.

Статья	Идентификатор	2011	2012	2013
Актив
1 Внеоборотные активы
Основные средства	ОС	0	57,5	695
Прочие внеоборотные активы	ПВ	0	40	0
Итого по разделу 1	ВА	0	347,50	695
2 Оборотные активы
Запасы и затраты	ЗЗ	2037,50	1805	13295
Дебиторская задолженность	ДБ	10052,5	14735	14082,50
Денежные средства и их эквиваленты	ДС	10	175	590
Прочие оборотные активы	ПА	0	132,50	0
Итого по разделу 2	ОА	12100	16847,50	27967,50
Всего активов	БА	12100	17195	28662,50
Пассив
1 Собственный капитал
Уставный капитал	УК	25	25	25
Фонды и резервы (нетто)	ФР	82,5	-50	1112,50
Итого по разделу 1	СК	107,5	-25	1137,50
2 Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	ДП	0	0	0
Краткосрочные пассивы	КП	11992,50	17220	27525
Итого по разделу 2	ПК	11992,50	17220	27525
Всего источников	БП	12100	17195	28662,50

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Так как по исходному бухгалтерскому балансу достаточно сложно сравнивать данные по отдельным статьям, а относительные показатели поддаются сравнению, проведем вертикальный анализ баланса (таблица 5). Для этого рассчитаем долю каждой статье в составе актива/пассива предприятия. В соответствии с суммой статьи за 2011 - 2013 гг. разделим величину определенной статьи на общую величину актива или пассива. Подобные расчеты позволят определить, какую долю составляет та или иная статья актива/пассива в его величине.

Согласно полученным данным, в активах предприятия за анализируемый период наблюдается рост снижение удельного веса основных средств при полном их отсутствии в 2011 году, что является положительной тенденцией.

Относительно структуры оборотных активов отметим, что они составили более 97% общей величины активов, что немного меньше, чем та же величина на начало периода, что также связано с появлением в составе баланса внеоборотных активов.

Рассматривая отдельные статьи оборотных активов, отметим, что происходит рост запасов и затрат практически на 30%, что свидетельствует о неэффективной политике предприятии по управлению запасами, а также рост наличных денежных средств, который, несмотря на небольшую величину (менее 2%) свидетельствует о положительных тенденциях в работе предприятия.

Происходит снижение доли дебиторской задолженности более чем на 33%, что позитивно влияет на финансовое положение предприятия и свидетельствует об эффективности и четкости разработанной политики управления дебиторской задолженностью предприятия.

Таблица 5

Вертикальный анализ уплотненного баланса-нетто, %.

Статья	2011	2012	2013	Изменение
1	2	3	4	5
Актив
1 Внеоборотные активы
Основные средства	-	1,79	2,42	-
Прочие внеоборотные активы	-	0,23	0,00	-
Итого по разделу 1	-	2,02	34,16%	-
2 Оборотные активы
Запасы и затраты	16,84	10,50	46,38	29,55
Дебиторская задолженность	83,08	85,69	49,13	-33,95
Денежные средства и их эквиваленты	0,08	1,02	2,06	1,98
Прочие оборотные активы	0,00	0,77	0,00	0,00
Итого по разделу 2	100,00	97,98	97,58	-2,42
Всего активов	100	100	100	-
Пассив
1 Собственный капитал
Уставный капитал	0,21	0,15	0,09	-0,119
Фонды и резервы (нетто)	0,68	-0,29	3,88	3, 200
Итого по разделу 1	0,89	-0,15	3,97	3,080
2 Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы			0,00	0,000
Краткосрочные пассивы	99,11	100,15	96,03	-3,080
Итого по разделу 2	99,11	100,15	96,03	-3,080
Всего источников	100	100	100	-

В структуре пассивов предприятия больший удельный вес имеет заемный капитал, доля которого на конец периода анализа снижается, однако по-прежнему составляет более 90% источников финансирования. Кроме того, только в 2013 году предприятию удалось преодолеть тенденцию негативного наличия отрицательной величины в составе собственного капитала предприятия в результате убытка от основной деятельности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Горизонтальный анализ предприятия приведен в таблице 6.

Таблица 6

Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто, тыс. руб.

Статья	2011	2012	2013
	тыс. руб.	тыс. руб.	2012/2011, %	тыс. руб.	2013/2011, %
1	2	3	4	5	6
Актив
1 Внеоборотные активы
Основные средства	0	307,50	-	695	226,02
Прочие внеоборотные активы	0	40	-	0	-
Итого по разделу 1	0	347,50	-	695	200,00
2 Оборотные активы
Запасы и затраты	2037,50	1805	88,59	13295	652,52
Дебиторская задолженность	10052,50	14735	146,58	14082,5	140,09
Денежные средства и их эквиваленты	10	175	1750,	590	5900,0
Прочие оборотные активы	0	132,50	-	0	-
Итого по разделу 2	12100	16847,50	139,24	27967,50	231,14
Всего активов	12100	17195	142,11	28662,50	236,88
Пассив
1 Собственный капитал
Уставный капитал	25	25	-	25	100,00
Фонды и резервы (нетто)	82,50	-50	-	1112,50	1348,48
Итого по разделу 1	107,50	-25	-	1137,50	1058,14
2 Привлеченный капитал					-
Долгосрочные пассивы	0	0	-	0	-
Краткосрочные пассивы	11992,50	17220	143,59	27525	229,52
Итого по разделу 2	11992,50	17220	143,59	27525	229,52
Всего источников	12100	17195	142,11	28662,5	236,88

Данные горизонтального анализа подтверждают выводы, сделанные по вертикальному анализу. При этом статьи баланса за период анализа с 2011 года претерпели значительные изменения.

Прежде всего, как уже было отмечено, в балансе предприятия появилась статья "Внеоборотные активы", величина которой за 2012 - 2013 гг. увеличилась в 2 раза. Сумма оборотных активов увеличилась в 2,31 раза, в результате общее увеличение стоимости активов составило 2,37 раза.

В оборотных средствах предприятия произошло за период многократное увеличение запасов и затрат, суммы дебиторской задолженности по сравнению с начало периода, а также, что положительно влияет на рост финансовой устойчивости предприятия - суммы наличных денежных средств.

В пассивах предприятия произошло увеличение собственного капитала в результате значительного роста чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. В структуре привлеченного капитала не произошло изменений относительно долгосрочных пассивов, сумма краткосрочных обязательств увеличилась в 2,29 раза.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО "ЮДАЛИЗ"

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Очень часто между показателями платежеспособности и ликвидности ставят знак равенства, однако мы считаем, что эти понятия как экономические категории не тождественны.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности. Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Таблица 7

Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, тыс. руб.

Актив	2011	2012	2013	Пассив	2011	2012	2013	Платежный излишек или недостаток
								2011	2012	2013
А1	10	175	590	П1	11902,50	17060	11185	-11892,50	-16885	-10595
А2	10052,50	14735	14082,50	П2	0	0	0	10052,50	14735	14082,50
А3	2037,50	1937,50	13295	П3	90	160	16340	1947,50	1777,50	-3045
А4	0	347,50	695	П4	107,50	-25	1137,50	-107,50	372,50	-442,50

Анализ ликвидности и платежеспособности показал, что баланс предприятия за анализируемый период не соответствует критериям абсолютной ликвидности (А1? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4). При этом в соответствии с данными таблицы 2.6, ликвидность предприятия снижается, и за 2012 - 2013 гг. предприятие имеет более низкую ликвидность статей баланса.

Так, характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что за анализируемый период наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов - денежных средств - для покрытия наиболее срочных обязательств в размере 11892,50; 16885 и 10595 тыс. руб. соответственно. Таким образом, в 2012 году сумма недостатка наиболее ликвидных активов растет, а затем снова падает ниже значения 2011 года, что является положительной тенденцией.

Ожидаемые поступления от дебиторов больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств в течение всего периода анализа.

Из сравнения медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами видно, что у предприятия достаточно средств для покрытия обязательств в 2011 и 2012 году, в 2013 году по данной статье наблюдался недостаток платежных средств, который предприятию не удалось преодолеть, что в результате негативно сказалось на финансовой устойчивости и ликвидности баланса.

Сопоставив итоги приведенных групп труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств не хватает для покрытия внеоборотных активов только в 2012 году, на конец периода предприятие преодолевает данные сложности.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий (таблица 8).

Таблица 8

Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия ООО "ЮДАЛИЗ"

Коэффициент	2011	2012	2013	Изменение
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,02	0,98	1,02	0
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,85	0,59	1,31	0,47
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0008	0,001	0,05	0,0519
4. Коэффициент "цены" ликвидации	0,07	0,87	0,92	0,86
5. Общий коэффициент ликвидности баланса	0,47	0,33	0,72	0,25

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически).

Анализ фактических значений коэффициента абсолютной ликвидности показал, что на начало года, а также на конец периода анализа он достиг рекомендуемых значений (1-2), в то время как в промежуточном 2012 году его значение составляло менее 1. График наглядно показывает значительное снижение показателей ликвидности по результатам 2012 года.

Динамика основных показателей ликвидности представлена на рисунке 3.

Рисунок 3. Динамика основных показателей ликвидности.

В современных условиях по фактическим значениям этого показателя нельзя делать определенных выводов о работе предприятий, поскольку, во-первых, при высокой инфляции нецелесообразно поддерживать в активах значительную долю высоколиквидных активов, т.е. денег и краткосрочных ценных бумаг, так как они обесцениваются в первую очередь. Поэтому имеет смысл переводить их в другие, менее подверженные инфляции виды активов, т.е. в запасы сырья, материалов, в оборудование, здания и сооружения. Во-вторых, в условиях высокой инфляции предприятиям невыгодно своевременно погашать кредиторскую задолженность, так как за ее счет происходит процесс косвенного кредитования предприятия.

Все это еще раз подтверждает неутешительные выводы о неустойчивом финансовом положении предприятия и необходимости принятия соответствующих мер по улучшению ситуации.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности по смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Тем не менее, в качестве положительной тенденции необходимо отметить рост данного коэффициента в период анализа и достижение им величины более 1 в 2013 году.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Данного значения коэффициент не достигает на протяжении всего периода анализа, несмотря на то, что его значение ощутимо растет.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (21)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. Несмотря на также значительный рост, рекомендуемого значения данный показатель также не достигает.

Анализ коэффициента цены ликвидации свидетельствует о том, что в случае ликвидации исследуемых предприятий и продажи имущества все внешние обязательства будут покрыты.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заёмного в финансовой структуре предприятия.

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости ООО "ЮДАЛИЗ"

Коэффициент	2011	2012	2013	Изменение
1. Коэффициент собственности	0,003	-0,001	0,04	0,04
2. Коэффициент заёмного капитала	0,99	1,00	0,96	-0,03
3. Коэффициент финансовой зависимости	111,56	-	24,2	-87,36

Из данных таблицы 9 видно, что доля собственного капитала на 2011 год составила 0,3%, а на конец 2013 года она возросла до 4%. Соответственно доля заёмного капитала в источниках финансирования составила более 99% на начало периода анализа и 96% - в 2013 году.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, что на конец 2011 года на 1 руб., вложенный в активы собственных средств, предприятие привлекло 111 рублей 56 коп. заёмных средств, а на конец 2013 года - 24 руб. 20 коп.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности ООО "ЮДАЛИЗ"

В заключение приведем анализ показателей деловой активности предприятия.

Под деловой активностью понимается совокупность действий, способствующих экономическому росту предприятия (в том числе производственно-сбытовой системы) на основе согласованного развития его составляющих в гармонии с внешней средой [35, с. 170].

Основополагающее влияние на деловую активность предприятия оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный "предпринимательский климат", стимулирующий условия для активного поведения предприятия, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и другие.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, достижении им поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала предприятий.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, в устойчивости связей с клиентами, конкурентоспособность, наличие продукции, поставляемой на экспорт [21, с.167].

Количественная оценка производится по двум направлениям:

- исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации и средняя величина активов;

- изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может быть оценена скоростью оборота и периодом оборота.

Таблица 10

Анализ деловой активности ООО "ЮДАЛИЗ"

Коэффициент	Значение, число оборотов
	2011	2012	2013
Оборачиваемость активов	0,02	0,006	0,041
Оборачиваемость дебиторской задолженности	0,035	0,007	0,08
Оборачиваемость материально-производственных запасов	0,17	0,05	0,09
Оборачиваемость кредиторской задолженности	0,03	0,06	0,1
Оборачиваемость собственного капитала	3,3	-	1,021

Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) - это коэффициент, позволяющий определить число оборотов капитала за период времени. Коэффициент оборачиваемости активов позволяет оценить эффективность использования всех активов предприятия вне зависимости от источника образования активов. Кроме того, определение коэффициента ресурсоотдачи наглядно показывает, сколько денежных единиц прибыли получает компания с каждой денежной единицы, вложенной в активы. В соответствии с результатами анализа оборачиваемость активов в 2011 - 2012 году падает, в 2012 - 2013 гг. растет, однако, в течение всего периода остается низкой.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз собирается дебиторская задолженность в течение отчетного периода. Чем выше оборачиваемость, тем быстрее инкассируется дебиторская задолженность. В соответствии с тем, что дебиторская задолженность в течение периода имеет высокие значения, в том числе, по сравнению с выручкой предприятия и его активами, оборачиваемость дебиторской задолженности также остается низкой, несмотря на ее положительную динамику в течение последнего года.

Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за период оборачиваются все запасы предприятия, превращаясь в денежные средства. В соответствии с этим низкое значение данного коэффициент у ООО "ЮДАЛИЗ" свидетельствует о том, что запасы медленно превращаются в денежные средства, и несмотря на соответствующее всем иным коэффициентам увеличение в течение 2013 года коэффициент также остается низким.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Этот показатель также относится к финансовым коэффициентам характеризующим деловую активность. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. В соответствии с динамикой данного коэффициента можно охарактеризовать ее положительно, так как на протяжении всего периода анализа оборачиваемость растет, если представить ее в днях, то она составит:

2011 г. - 365/0,03 = 12 167 дней

2012 г. - 365/0,06 = 6083 дня

2013 г. - 365/0,1 = 36 дней.

Таким образом, увеличение оборачиваемости при ее расчете в днях показывает значительный рост.

Под оборачиваемостью капитала понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Если оборачиваемость собственного капитала растет, что деловая активность предприятия повышается.

Оборачиваемость капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. В соответствии со снижением оборачиваемости собственного капитала в течение периода анализа можно сказать о том, что данный фактор негативно влияет на платежеспособность предприятия и снижает его деловую активность.

Таким образом, по результатам анализа показателей деловой активности, представленного в таблице 10, можно сделать следующие выводы.

Данное предприятие имеет низкую оборачиваемость. Низкие значения оборачиваемости позволяют сделать вывод, что объем деятельности недостаточен для данной величины активов, показатели оборачиваемости материально-производственных запасов и иные показатели оборачиваемости свидетельствуют о негативных тенденциях в финансовом состоянии предприятия. В заключение проанализируем динамику рентабельности деятельности предприятия, которая характеризуется следующими данными (таблица 11).

Выручка (оборот, объём продаж) - количество денежных средств или иных благ, получаемое компанией за определённый период её деятельности, в основном за счёт продажи товаров или услуг своим клиентам. Выручка отличается от прибыли, так как прибыль - это выручка минус расходы (издержки), которые компания понесла в процессе производства своих продуктов. Прибыль - основной финансовый результат в деятельности предприятия.

Рентабельность (нем. rentabel - доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Рентабельность активов - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль. Рентабельность активов - индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.

Рентабельность инвестированного капитала характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников.

Рентабельность собственного капитала - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Рентабельность продукции - отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости.

Рентабельность основных средств - отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.

Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

Рентабельность продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки.

Операционная рентабельность продукции демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. Чистая рентабельность ориентируется на долю чистой прибыли.

Рентабельность основной деятельности - отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции (работ, услуг).

Таблица 11

Показатели прибыльности и рентабельности ООО "ЮДАЛИЗ"

Показатели	2011	2012	2013
1	2	3	4
Чистая прибыль, тыс. руб.	82,50	102,50	1162,50
Рентабельность активов, %	0,68	0,60	4,06
Рентабельность инвестированного капитала, %	0,69	0,60	4,22
Рентабельность собственного капитала, %	76,74	-	102, 20
Валовая рентабельность реализованной продукции, %	88,11	27,90	15,33
Операционная рентабельность реализованной продукции, %	32,87	0,98	1,52
Чистая рентабельность реализованной продукции, %	23,08	0,51	0,96
Рентабельность основной деятельности, %	194,12	0,70	1,13

Согласно данным таблицы 11 предприятие в конце года повышает объемы полученной прибыли, в соответствии с этим как по сравнению с началом периода, так и в соответствии с данными расчетов показателей рентабельности прошлого года рентабельность предприятия растет. В частности, более чем в 5 раз растет рентабельность активов (с 0,68 до 4,06%), в 6,11 раз растет рентабельность инвестированного капитала (с 0,69 до 4,22%).

Несмотря на снижение некоторых показателей рентабельности - рентабельности валовой, операционной и чистой рентабельности реализованной продукции, в целом можно отметить, что несмотря на целый ряд негативных тенденций предприятие имеет резервы роста финансовой устойчивости и повышения ликвидности и платежеспособности баланса, деловой активности ООО "ЮДАЛИЗ".

3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности работы предприятия

3.1 Рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия

Исходя из задач, которые стоят перед организацией в настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия можно объединить в пять больших групп:

- совершенствование финансирования деятельности предприятия;

- повышение эффективности использования текущих активов;

- совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;

- совершенствование финансового планирования и прогнозирования на предприятии;

- совершенствование внутреннего финансового контроля.

Под вышеупомянутыми направлениями следует понимать следующее.

Совершенствование финансирования деятельности предприятия предполагает:

определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска.

разработку дивидендной политики, производя расчеты по распределению чистой прибыли на вознаграждение инвесторов, с одной стороны, и самофинансирование развития и наращивание собственных средств, с другой стороны;

формирование наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и стоимости.

Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов предполагает:

определение основных направлений расходования средств, соответствующих стратегическим и тактическим целям предприятия;

формирование наилучшей структуры активов;

регулирование массы и динамики финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

Совершенствование стратегии финансовой политики предполагает:

проведение инвестиционной политики, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера, отбор наилучших из них и последующий финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь;

Совершенствование финансового планирования и прогнозирования развития предприятия предполагает:

определение финансовых перспектив развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей.

Совершенствование внутреннего финансового контроля предполагает:

анализ данных бухгалтерского и операционного учета, а также отчетность предприятия, пользуясь ими:

1. Как материалом для оценки результатов деятельности предприятия, всех его подразделений и самого себя;

2. Как информационной базой для принятия финансовых решений.

Исходя из специфики проведенного анализа финансовой деятельности объекта исследования и теоретических основ финансовой политики предприятия в условиях утраты платежеспособности, мною предлагаются следующие направления совершенствования методов управления оборотными средствами предприятия.

По совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. С прочими кредиторами необходимо провести переговоры о продлении сроков погашения кредиторской задолженности. При этом должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются. Это, прежде всего сокращение дебиторской задолженности, возможность более рационального использования основных средств (продажа и сдача в аренду неиспользуемых автотранспортных средств, то есть мобилизация внеоборотных активов), и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Структура активов предприятия имеет также неудовлетворительное состояние. Поэтому, в качестве основного предложения по совершенствованию финансовой стороны эксплуатации активов предлагается увеличение суммы денежных активов в текущем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий - риунок 4:

ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений, по непрофилирующим сферам деятельности;