2014г.: Кбл = (ДС + ВЦБ + ДЗ) / КО = (1428074 + 27337 + 2576751) /

19015008 = 0,2121

Коэффициент абсолютной ликвидности по формуле (1.8):

2012г.: Кал = (ДС + БЦБ) / КО = (1534900 + 437731) / 8565674 = 0,2303

2013г.: Кал = (ДС + БЦБ) / КО = (793884 + 356170 ) / 11775641= 0,0977

2014г.: Кал = (ДС + БЦБ) / КО = (1428074 + 27337) / 19015008 =0,0765

Полученные результаты объединим в таблицу 2.3 и сравним с нормативом.

Таблица 2.3 - Показатели ликвидности ОАО «Детский мир»

Показатели ликвидности	2012г.	2013г.	2014г.	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	1,2674	1,0251	0,8648	>2
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности)	0,4167	0,2454	0,2121	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2303	0,0977	0,0765	>0,2

Показатели ликвидности розничной сети ОАО «Детский мир» не достигают рекомендуемых нормативов в исследуемом периоде 2012 - 2014 гг. и имеют отрицательную динамику (рисунок 12.)

Рисунок 12. Динамика показателей ликвидности ОАО «Детский мир»

Таким образом, расчет показателей ликвидности позволяет утверждать, что ОАО «Детский мир» имеет низкую платежеспособность в исследуемом периоде 2012-2014 гг., испытывает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Оценка рентабельности.

Рассчитаем показатели рентабельности. Общая рентабельность по формуле (1.9):

2012г.: Роб = ПРно / В = 730453 / 27694342 = 0,2638 или 26,38%

2013г.: Роб = ПРно / В = 1642560 / 36079512 = 0,0455 или 4,55%

2014г.: Роб = ПРно / В = 3378344 / 45681425 = 0,0740 или 7,40%

Рентабельность продаж по формуле (1.10):

2012г.: Рпр = ПРпр / В = 26610 / 27694342 = 0,0010 или 0,10%

2013г.: Рпр = ПРпр / В = 1036117 / 36079512 =0,0287 или 2,87%

2014г.: Рпр = ПРпр / В = 1736601 / 45681425 = 0,0380 или 3,80%

Рентабельность капитала (ROE) по формуле (1.11):

2012г.: Рк (ROE) = ЧП / Кср = 420461 / (3790426 + 3377386) / 2 = 0,1173 или 11,73%

2013г.: Рк (ROE) = ЧП / Кср = 1129036 / (4499000 + 3790426) / 2 = 0,2724 или 27,24%

2014г.: Рк (ROE) = ЧП / Кср = 2693633 / (3869050 + 4499000) / 2 = 0,6438 или 64,38%

Рентабельность активов (ROA) по формуле (1.12):

2012г.: Ра (ROA) = ЧП / Аср = 420461 / (14754337 + 12997701) / 2 = 0,0303 или 3,03%

2013г.: Ра (ROA) = ЧП / Аср = 1129036 / (20625120 + 14754337) / 2=0,0638 или 6,38%

2014г.: Ра (ROA) = ЧП / Аср = 2693633 / (26416823 + 20625120) / 2 =0,1145 или 11,45%

Чистая норма прибыли (ROS) по формуле (1.13):

2012г.: ЧНпр (ROS) = ЧП / В = 420461 / 27694342 = 0,0152 или 1,52%

2013г.: ЧНпр (ROS) = ЧП / В = 1129036 / 36079512 = 0,0313 или 3,13%

2014г.: ЧНпр (ROS) = ЧП / В = 2693633 / 45681425 = 0,0590 или 5,90%

Полученные результаты объединим и сравним с нормативом.(табл.2.4.)

Таблица 2.4 - Показатели рентабельности ОАО «Детский мир»

Показатели рентабельности	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Норматив
Общая рентабельность	26,4%	4,5%	7,4%	>0%
Рентабельность продаж	0,1%	2,9%	3,8%	>0%
Рентабельность капитала (ROE)	11,7%	27,2%	64,4%	>0%
Рентабельность активов (ROA)	3%	6,4%	11,4%	>0%
Чистая норма прибыли (ROS)	1,5%	3,1%	5,9%	>0%

Чистая норма прибыли находится в пределах 1.5% - 6%. За исследуемый период 2012-2014 гг. снизилась общая рентабельность ОАО

«Детский мир». Рентабельность продаж, капитала, активов, чистая норма прибыли имеют положительную динамику (рисунок 13), которая указывает на повышение эффективности продаж, эффективности использования капитала, активов.

Рисунок 13. Динамика показателей рентабельности ОАО «Детский мир»

Оценка деловой активности.

Рассчитаем показатели деловой активности.

Период погашения дебиторской задолженности (дни) по формуле (1.14):

2012г.: Тдз = ДЗср / В * 365= (1596919 + 693774) / 2 / 27694342 *365 =

15,10 дн.

2013г.: Тдз = ДЗср / В * 365= (1740219 + 1596919) / 2 / 36079512 *365 =16,88 дн.

2014г.: Тдз = ДЗср / В * 365= (2576751 + 1740219) / 2 / 45681425 * 365 =17,25 дн.

Период погашения кредиторской задолженности (дни) по формуле (1.15):

2012г.: Ткз = КЗср/В *365 = (7825435 + 5551469) / 2 / 27694342 *365=88,15 дн.

2013г.: Ткз = КЗср/В *365 = (10010564 + 7825435) / 2 / 36079512 *365 =90,22 дн.

2014г.: Ткз = КЗср/В *365 = (12836721 + 10010564) / 2 / 45681425 * 365=91,28 дн.

Период оборота запасов и затрат (дни) по формуле (1.16): 2012г.: Тз = Зср / С *365 = (7105883+5617032+60555+56565) / 2 /18409276*365 = 127,29 дн.

2013г.: Тз = Зср / С *365 = (8864287+7105883+137106+60555) / 2 /223906987*365 = 13,18 дн.

2014г.: Тз = Зср / С *365 = (12128461+8864287+203384+137106)/ 2 /31027774*365 = 125,48 дн.

Период оборота активов (дни) по формуле (1.17):

2012г.: Та = 365/В / Аср = 365 / 27694342 / (14754337+12997701) / 2 =182,88дн.

2013г.: Та = 365/В / Аср = 365/36079512 / (20625120+14754337) / 2=178,96 дн.

2014г.: Та = 365/В / Аср = 365/45681425 / (26416823+20625120) / 2 = 187,93 дн.

Доля дебиторской задолженности в валюте баланса по формуле (1.18): 2012г.: Ддз = ДЗ / ВБ = 1596919 / 14754337 = 0,1082 или 10,82%

2013г.: Ддз = ДЗ / ВБ = 1740219 / 20625120 = 0,0844 или 8,44%

2014г.: Ддз = ДЗ / ВБ = 2576751 / 26416823 = 0,0975 или на 9,75%

Отношение кредиторской задолженности к дебиторской по формуле (1.19):

2012г.: Ккз/дз = КЗ / ДЗ = 7825435 / 1596919 = 4,90

2013г.: Ккз/дз = КЗ / ДЗ = 10010564 / 1740219 = 5,75

2014г.: Ккз/дз = КЗ / ДЗ = 12836721 / 2576751 = 4,98

Период оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и затрат, активов в целом увеличился (рисунок 14.), следовательно оборачиваемость замедлилась. Следовательно эффективность использования дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и затрат, активов в целом снизилась. Доля дебиторской задолженности находится на уровне 10%. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность почти в пять раз, что расценивается отрицательно.

Рисунок 14. Динамика периода оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, затрат и активов ОАО «Детский мир»

Итак, рассмотренные основные показатели, характеризуют финансовое положение ОАО «Детский мир» и являются основой для финансового планирования деятельности. Исходными данными для расчета являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Расчет показателей финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том, что ОАО «Детский мир» финансово неустойчиво, нестабильно и сильно зависит от внешних кредиторов. За исследуемый период 2012-2014 гг. наблюдается снижение финансовой устойчивости.

Расчет показателей ликвидности показал следующее: ОАО «Детский мир» имеет низкую платежеспособность в исследуемом периоде 2012-2014 гг., испытывает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Чистая норма прибыли находится в пределах 1,5% - 5,9%. За исследуемый период 2012-2014 гг. снизилась общая рентабельность ОАО «Детский мир». Рентабельность продаж, капитала, активов, чистая норма прибыли имеют положительную динамику, которая указывает на повышение эффективности продаж, эффективности использования капитала, активов.

Период оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и затрат, активов в целом увеличился, следовательно оборачиваемость замедлилась. Следовательно эффективность использования дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и затрат, активов в целом снизилась

Проведение финансового анализа является основой для определения возможных проблем в деятельности организации и помогает наметить мероприятия по их преодолению.

2.3 Организация финансового планирования в ОАО «Детский мир»

Для осуществления финансовой работы в ОАО «Детский мир» создана финансовая служба, которая представлена финансовым отделом и бухгалтерией.

Финансовая деятельность ОАО «Детский мир» направлена на контроль за обеспечением денежных расчетов, получения денежных доходов и осуществлением расходов, формирования и распределения денежных накоплений и финансовых ресурсов. Финансовая деятельность ОАО

«Детский мир» подчинена обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста компании и получению ею прибыли.

Финансовый блок в ОАО «Детский мир» представляет Финансовый отдел, который подчиняется Финансовому директору ОАО «Детский мир», а также отдел бухгалтерии, подчиняющийся главному бухгалтеру компании.

В компании осуществляется краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование в разрезе Бюджета доходов и расходов и Прогнозного баланса. Эти планы составляются на годовой и ежемесячной основе. Срок предоставления ежемесячных Бюджета доходов и расходов и Прогнозного баланса - до 30 числа месяца, предшествующего планируемому.

Входящей информацией для составления Бюджета доходов и расходов являются:

2.3.1 бюджет продаж, представляемый отделом продаж;

2.3.2 бюджет операционных расходов, формируемый финансовым отделом, куда включены расходы на оплату труда, аренду помещения, общехозяйственные и управленческие расходы;

2.3.3 бюджет коммерческих расходов, представляемый отделом маркетинга;

2.3.4 прогноз баланса готовой продукции и продукции в НЗП на складе, представляемый отделом логистики;

2.3.5 бюджет налоговых платежей, представляемый отделом бухгалтерии;

2.3.6 прогноз прочих инвестиционных и финансовых вложений, формируемый финансовым отделом.

Входящей информацией для составления Прогнозного баланса являются:

бюджет фонда заработной платы, представляемый отделом по управлению персоналом;

бюджет доходов и расходов;

платежный календарь, формируемый финансовым отделом;

прогноз баланса готовой продукции и продукции в НЗП на складе, представляемый отделом логистики;

бюджет продаж, представляемый отделом продаж;

бюджет налоговых платежей, представляемый отделом бухгалтерии.

Контроль за исполнением показателей финансовых планов в ОАО

«Детский мир» возлагается на службы, подчиненные финансовому директору - финансовый отдел и отдел бухгалтерии. Оперативный анализ выполнения планов проводится ежемесячно всеми лицами, ответственными за разработку бюджетов. Финансовый отдел собирает обобщенную информацию по выполнению бюджетов за месяц и оформляет ее в виде служебной записки в адрес финансового директора компании.

Современные условия функционирования предприятия таковы, что конкуренция достаточно высока, а работать приходится в условиях риска и нестабильности, что в свою очередь приводит к значительному увеличению объема финансовой работы. Одновременно это влечет за собой существенное повышение роли и содержания финансовой работы на предприятии. Недооценка этого фактора может привести к потере финансовой устойчивости и даже наступлению банкротства предприятия.

Вся деятельность финансовой службы подчинена обеспечению финансовой стабильности и созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Основное содержание финансовой работы заключается:

в обеспечении финансовыми ресурсами основной хозяйственной деятельности ОАО «Детский мир» и эффективном использовании их для реализации поставленных целей;

в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами;

в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

в обеспечении своевременности платежей по обязательствам предприятия в бюджет, банки, поставщикам и работникам.

Иными словами, сущность финансовой работы в ОАО «Детский мир» состоит в обеспечении кругооборота основного и оборотного капитала и поддержании финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

Финансовая служба ОАО «Детский мир» занимается:

оперативной подготовкой финансовых документов, необходимых для принятия руководством предприятия эффективных управленческих решений;

координацией деятельности всех подразделений для достижений главной цели предприятия;

несет ответственность за качественное составление финансовых планов.

Без финансовой службы практически невозможно нормальное функционирование предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

К важнейшим направлениям деятельности финансовой службы ОАО

«Детский мир» относятся: финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование занимает важное место в организации всей финансовой деятельности предприятия. В ходе финансового планирования всесторонне оценивается финансовое состояние, определяется возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляются направления наиболее эффективного их использования.

Финансовое планирование в ОАО «Детский мир» осуществляется на основе анализа информации о финансах, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.

В области планирования финансовая служба обеспечивает выполнение следующих задач:

разработка проектов финансовых и кредитных планов со всеми необходимыми расчетами;

определение потребности в собственном оборотном капитале;

выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;

разработка плана капитальных вложений с необходимыми расчетами;

участие в разработке бизнес-плана;

составление кассовых планов, предоставляемых в учреждения банка;

участие в составление планов реализации в денежном выражении и определение плановой суммы балансовой прибыли на год и по кварталам и показателей рентабельности.

В области оперативной работы финансовая служба ОАО «Детский мир» решает многочисленные задачи, основные из которых:

обеспечение в установленные сроки платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплат процентов по краткосрочным и долгосрочным ссудам банков, выдачи заработной платы работникам и других кассовых операций, оплаты счетов поставщиков за отгруженные товарно-материальные ценности, услуги и работу;

обеспечение финансирования затрат по основной деятельности;

оформление кредитов в соответствии с договорами;

ведение ежедневного оперативного учета: реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана;

составление сведений о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей финансового плана и финансового состояния.

Большое значение в ОАО «Детский мир» уделяется контрольно- аналитической работе, так как ее эффективность во многом определяет финансовый результат деятельности предприятия. Финансовая служба осуществляют постоянный контроль за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов, планов по прибыли и рентабельности, следит за использованием по назначению собственного и заемного капиталов, за целевым использованием банковского кредита. В осуществлении контрольно-аналитической работы финансовой службе большую помощь оказывает бухгалтерия, совместно с которой проверяется правильность составления смет, расчет окупаемости капитальных вложений, анализируются все виды отчетности, контролируется соблюдение финансовой и плановой дисциплины.

Можно сказать, что финансовый отдел ОАО «Детский мир»-- часть единого механизма управления хозяйственной деятельностью, и поэтому он тесно связан с другими службами организации. Так, в результате тесных контактов с бухгалтерией в финансовый отдел предоставляются планы продаж и производства, списки кредиторов и дебиторов, документы по выплате заработной платы работникам и др. В свою очередь, финансовый отдел знакомит бухгалтерию с финансовыми планами и аналитическими отчетами об их выполнении.

От отдела маркетинга финансовая служба получает планы по сбыту продукции для планирования доходов и составления оперативных финансовых планов, смету расходов на обеспечение денежными средствами. Для проведения успешной маркетинговой кампании финансовая служба утверждает систему уступок в цене контракта, анализирует сбытовые и маркетинговые издержки, создавая таким образом условия для заключения крупных сделок.

Однако выделим проблемы в финансовом планировании ОАО «Детский мир». ОАО «Детский мир» имеет огромную номенклатуру товаров и не готова формировать бюджеты в натуральном выражении по каждому товару и даже по их отдельным группам. Планирование и получение фактических данных о продажах и движении сотен и тысяч наименований потребуют избыточных ресурсов подразделений, а полученная информация все равно вряд ли будет достоверной. В то же время отсутствие натурально- стоимостных бюджетов лишает бюджетную модель количественной базы, следовательно, доходы, расходы и иные стоимостные показатели планируются исходя из общих оценок будущих финансовых результатов. Кроме того, бюджеты без натуральной составляющей сложно использовать в качестве инструмента делегирования полномочий подразделениям, занимающимся закупкой, перевозкой, хранением, отгрузкой и розничной реализацией.

Одним из вариантов решения данной проблемы является поиск критерия, удобного для пользователей бюджетов. При широком ассортименте для этого можно объединить товары в группы, а также перейти от стандартных единиц измерения метрической системы (килограммы, метры, литры), которые могут быть неудобны для задач финансового планирования, к условным единицам, например:

усредненным единицам: торговая команда, среднедневные продажи магазина и т. п.;

агрегированным единицам: группа товаров, бренд, клиентский сегмент.

Адекватность таких единиц может определяться, во-первых, удобством в расчетах по всем бюджетам с использованием этих единиц, а во-вторых, приемлемым уровнем погрешности при использовании усредненных данных. Необходимо учитывать, что при планировании требуется гораздо меньшая точность, нежели при подготовке фактических данных.

На базе условных единиц выстраивается вся система бюджетирования, вплоть до разработки регламентов предприятия и заполнения конкретных справочников в информационной системе.

Таким образом, с развитием рыночных отношений, основанных на многообразии форм собственности и правах коммерческой организации на полную хозяйственную самостоятельность и выхода на внешние рынки, перед финансовой службой ставится качественно новая задача -- организация эффективного управления финансовыми ресурсами методами, адекватными рыночной экономике. Такая постановка задачи может успешно решаться лишь в рамках финансового менеджмента, являющегося ключевой подсистемой общей системы управления ОАО «Детский мир».

2.4 Разработка финансового плана в ОАО «Детский мир»

Поскольку финансовый план включает в себя несколько составляющих, таких как прогнозный баланс, план прибылей и убытков, план движения денежных средств, то можно определить следующий порядок определения показателей, необходимых для составления планов в торговой организации, такой как ОАО «Детский мир»:

выручка от реализации товаров (Прогноз объемов продаж);

себестоимость проданных товаров;

запасы товаров на начало периода;

закупки товаров;

запасы товаров на конец периода;

операционные расходы;

кредитный портфель и план по уплате и получению процентов.

Для определения этих показателей необходимо составить бюджет продаж, бюджет себестоимости проданных товаров на основе вспомогательных бюджетов, бюджет закупок, бюджет операционных расходов и бюджет движения денежных средств.

Выручка от реализации товаров.

Разработка данного документа начинается с определения плана продаж, т.е. с формирования бюджета реализации товаров. На этом этапе планирования детально изучается рынок, определяется динамика спроса с учетом сезонных колебаний и иных факторов, исследуются стратегии конкурентов.

Составим бюджет продаж на 2015 год.

Определить выручку ОАО «Детский мир» , используя темпы прироста выручку по кварталам по формуле:



Впл = В1 Ч (В1 / В0), (2.1)

где . Впл - выручка планового периода %;

В1- выручка отчетного (предшествующего) периода;

В0 - выручка базового, предшествующего отчетному периода.

Данные по кварталам 2013г., 2014г. возьмем из бухгалтерской отчетности ОАО «Детский мир» за 2014 (за первый квартал, полугодие, девять месяцев, год).

2015г. 1 кв.: В= 9110615*9110615/6750748 = 12295424 тыс. руб.

2015г. 2 кв.: В=9041758*90417558/7518880=10873080 тыс. руб.

2015г. 3 кв.: В=11619160*11619160/9812291=13758752 тыс. руб.

2015г. 4 кв.: В=15909892*15909892/11997593=21097954 тыс. руб.

Расчеты объединим в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 - Выручка ОАО «Детский мир» по кварталам 2013-2015 гг.

млрд руб.

Года	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого за год
2013г.	6,7	7,5	9,8	12	36
2014г.	9,1	9	11,6	15,9	45,7
2015г.	12,2	10,8	13,7	21	58

Тогда максимально достижимая выручка будет равна: В1 = 29919 Ч (1 + 1,033) = 60825 тыс. руб.

Бюджет продаж с разбивкой по кварталам представлен в таблице 2.6.

За 2015 год выручку планируется увеличить на 247% за счет увеличения торговых площадей, планируемого роста цен на продукцию и увеличения ассортимента продукции.



Таблица 2.6 - Бюджет продаж ОАО «Детский мир» на 2015 г.

млрд руб.

Наименование	2014 г.	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	2015 г.
Продажи	45,7	12,2	10,8	13,7	21	58

Таким образом, плановая выручка ОАО «Детский мир» составит в 2015 г. 58025210 тыс. руб.

Составим бюджет коммерческих расходов ОАО «Детский мир» (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Бюджет коммерческих расходов ОАО «Детский мир» по кварталам млрд руб.

Наименование	2014 г.	1квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	2015 г.
Запланированные продажи	45,7	12,3	10,9	13,7	21,1	58
Ставки переменных коммерческих расходов на рубль продаж, %:
комиссионные		2,0	2,0	2,0	2,0
премиальные		3,0	3,0	3,0	3,0
прочие переменные расходы		0,5	0,5	0,5	0,5
Итого планируемые переменные коммерческие расходы		0,7	0,6	0,7	1,1	2
Планируемые постоянные коммерческие расходы, в т.ч.:		1,8	1,6	2	3,1	8,7
реклама и продвижение товаров		0,9	0,9	1,1	1,7	4,6
командировочные расходы		0,6	0,5	0,7	1	2,9
прочие постоянные коммерческие расходы		0,2	0,2	0,3	0,4	1,1
Итого общие планируемые коммерческие расходы		2,5	2,2	2,8	4,3	11,9

Как видно из таблицы 2.7, переменные расходы рассчитываются исходя из объемов продаж.

Составим прогнозный отчет о прибылях и убытках. Для составления прогноза доходов и расходов будем использовать модель процента от продаж, который позволяет уточнить значение статей бюджета доходов и расходов.

Для того чтобы составить максимально детализированный отчет на следующий год, нужно рассчитать оборачиваемость для каждой статьи в истекшем периоде. В результате статьи отчета, которые не были определены на предыдущем этапе, рассчитываются как произведение оборачиваемости в предшествующем году на планируемый объем выручки. По аналогии составляется и бюджет баланса (таблица 2.8.).

Таблица 2.8 - Прогнозный отчет о прибылях и убытках ОАО «Детский мир» млрд руб.

Наименование статьи	Отчет 2014г.	% от продаж	План 2015г.
Выручка от реализации продукции	45,7		58
Себестоимость реализованной продукции	( 31 )	67,9%	39,4
Коммерческие расходы	(10,5)		( 11,9 )
Управленческие расходы	( 2,5 )	5,3%	( 3 )
Прибыль (убыток) от продаж	11,7		3,7
Доходы от участия в других организациях	0,01	0,03%	0,01
Проценты к получению	0,5	1,2%	0,7
Проценты к уплате	( 0,8 )	1,8%	( 1 )
Прочие доходы	3,7	8,1%	4,7
Прочие расходы	( 1,8 )	3,9%	( 2,2 )
Прибыль (убыток) до налогообложения	3,4		5,7
Налог на прибыль	( 0,7)	1,6%	0,9
Чистая прибыль	2,7		4,8

График выборки и возврата заемных средств показан в таблице 2.9



Таблица 2.9 - График выборки и возврата заемных средств ОАО «Детский мир» млрд руб.

Кредит	на 01.01.2015г.	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	на 01.01.2016г.
Задолженность на начало периода	9,4
Поступление денег от кредита		0,2	0,2	0,2	0,2	0,7
Погашение основного долга		1	1,1	1,2	1	4,4
Выплаченные проценты		0,2	0,2	0,2	0,2	0,8
Задолженность на конец периода		8,5	4,3	6	4,9	4,9

Следующим этапом в процессе бюджетирования в ОАО «Детский мир» стала разработка детального прогнозного баланса (таблица 2.10).

ОАО «Детский мир» планирует развитие торговой сети в 2015 году, поэтому внеоборотные активы (прежде всего основные средства) будут повышаться.

Таблица 2.10 - Прогнозный баланс ОАО «Детский мир» млрд руб.

Наименование статьи	Отчет 2014г.	% от продаж	План 2015г.
Актив
1.Внеоборотные активы	10	21.8%	12,7
Итого по разделу 1	10		12,7
2. Оборотные активы
Запасы и затраты	12,1	26,5%	15,4
НДС	0,2	0,4%	0,2
Дебиторская задолженность	2,6	5,6%	3,2
Финансовые вложения	0,02	0,06%	0,03
Денежные средства	1,4	3,1%	1,8
Прочие оборотные активы	0,08	0,2%	0,01
Итого по разделу 2	16,5		20,8
Баланс	26,4		33,5
Пассив
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	0,3		0,3
Добавочный капитал	6,8		6,8
Резервный капитал	0,002		0,002
Нераспределенная прибыль (убыток)	(3)		1,8
Итого по разделу 3	3,9		8,7
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	3,5		3
Отложенные налоговые обязательства	0,02	0,06%	0,03
Итого по разделу 4	3,5		2,9
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	6		1
Кредиторская задолженность	12,9		20,5
Оценочные обязательства	0,2	0,6%	0,3
Итого по разделу 5	19		22
Баланс	26,4		33,5

Стоит отметить, что не все оставшиеся неопределенными статьи баланса меняются так же, как и объем продаж, поэтому они выступают в качестве «балансирующих», то есть рассчитываются по остаточному принципу. В таблице 2.10 - это статья «Кредиторская задолженность».

После того как составлены бюджет доходов и расходов, а также прогнозный баланс, можно сформировать бюджет движения денежных средств косвенным методом. При использовании косвенного метода чистая прибыль корректируется с учетом операций неденежного характера, а принимается во внимание изменение дебиторской и кредиторской задолженностей (таблица 2.11).

Таблица 2.11 - Бюджет движения денежных средств (косвенный метод)

млрд руб.

				2014г.	2015г. (план)
+		Основная деятельность		-0,7	+8,6
	-	Прибыль (за вычетом налогов) Использование прибыли	Чистая прибыль = Прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль	+0,2	+4,8
	+	Амортизационные отчисления	Амортизационные отчислений, прибавляются к сумме чистой прибыли т.к. они не вызывали оттока денежных средств	-
	-	Изменение суммы текущих активов - Дебиторская задолженность - Запасы - НДС - Финансовые вложения	Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет роста запасов и дебиторской задолженности	+0,8 +3,2 +0,06 -0,3	+0,7 +3,2 +0,02 +0,007
		- Прочие оборотные активы		-0,09	+0,03
	+	Изменение суммы текущих обязательств (за исключением банковских кредитов) - Кредиторская задолженность - Оценочные обязательства	Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных за счет предоставления отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей	+2,8 +0,001	+7,6 +0,1
+		Инвестиционная деятельность		-1,4	-2,7
	-	Изменение суммы долгосрочных активов - Основные средства - Нематериальные активы - Долгосрочные финансовые вложения - Отложенные налоговые активы - Прочие внеоборотные активы	Увеличение суммы	+1 -0,003 -0,8	+2,7
			долгосрочных активов, означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы
			долгосрочного использования
			Реализация долгосрочных	+0,03
			активов увеличивает
			денежные средства	+1,3
+		Финансовая деятельность		+2,7	-5,5
	+	Изменение суммы задолженности Краткосрочных кредитов и займов Долгосрочных кредитов и займов - Отложенные налоговые обязательства	Увеличение (уменьшение)	+4,4	-5
			задолженности указывает на
			увеличение (уменьшение) денежных средств за счет
			привлечения (погашения) кредитов	-0,8	-0,6
				+0,02	+0,008
	+	Изменение величины собственных средств Уставного капитала Резервного капитала - Добавочного капитала - Переоценка внеоборотных активов	Увеличение собственного	- - -0,8 -0,001	- - -
			капитала за счет размещения
			дополнительных акций означает увеличение денежных средств Выплата дивидендов приводят к их уменьшению
=		Суммарное изменение денежных средств	Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными периодами	+0,6	+0,4

По основной деятельности в 2015 году будет наблюдаться приток денежных на сумму 8,6 млрд руб. Инвестиционная деятельность в 2015 году вызовет отток денежных средств на -2,7 млрд руб. за счет инвестирования в активы долгосрочного использования. Финансовая деятельность в 2015 году вызовет отток денежных средств на 5,5 млрд руб.

Совокупный денежный поток равен: +8,6-2,7-5,5=+0,4 млрд руб.

Полученную сумму сравниваем с изменением денежных средств по балансу ОАО «Детский мир» за 2015 год. Изменение денежных средств по балансу составляет составило + 0,4 млрд руб. Совокупный денежный поток ОАО «Детский мир» в 2015 году будет положительный (+0,4млрд руб.).

Выводы по главе II

Для осуществления финансовой работы в ОАО «Детский мир» создана финансовая служба, которая представлена финансовым отделом и бухгалтерией. Финансовое планирование занимает важное место в организации всей финансовой деятельности предприятия. В ходе финансового планирования всесторонне оценивается финансовое состояние, определяется возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляются направления наиболее эффективного их использования.

Финансовое планирование в ОАО «Детский мир» осуществляется на основе анализа информации о финансах, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.

Однако выделим проблемы в финансовом планировании ОАО «Детский мир». ОАО «Детский мир» имеет огромную номенклатуру товаров и не готово формировать бюджеты в натуральном выражении по каждому товару и даже по их отдельным группам. Планирование и получение фактических данных о продажах и движении сотен и тысяч наименований потребуют избыточных ресурсов подразделений, а полученная информация все равно вряд ли будет достоверной. В то же время отсутствие натурально- стоимостных бюджетов лишает бюджетную модель количественной базы, следовательно, доходы, расходы и иные стоимостные показатели планируются исходя из общих оценок будущих финансовых результатов. Кроме того, бюджеты без натуральной составляющей сложно использовать в качестве инструмента делегирования полномочий подразделениям, занимающимся закупкой, перевозкой, хранением, отгрузкой и розничной реализацией.



Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «ДЕТСКИЙ МИР»

3.1 Разработка предложений по улучшению финансового планирования на основании анализа исполнения бюджетов

Проведем анализ исполнения сводного бюджета ОАО «Детский мир» в несколько этапов:

ѕ общие отклонения затрат, выручки и финансовых результатов, движения финансовых ресурсов предприятия;

ѕ анализ исполнения основных подбюджетов сводного бюджета.

На этапе общего рассмотрения результатов исполнения сводного бюджета определяем отклонения по каждому основному подбюджету. Рассмотрение показателей исполнения операционного бюджета производим на основе сводного отчета о финансовых результатах (таблица 3.1).

Таблица 3.1 - Отчет о финансовых результатах ОАО «Детский мир» 2015 г. тыс. руб.

Наименование статей	План	Факт	Отклонение, тыс. руб.	Отклонение ,%
1.Выручка от продаж	58	57,5	- 0,5	-0,8%
2. Себестоимость проданных товаров	(39,4)	(36,3)	-3	-7,8%
3. Маржинальный доход (п.1 - п.2)	18,6	21,2	2,6	+14%
4. Коммерческие расходы	(11,9)	(11,3)	- 0,6	-5%
5. Управленческие расходы	(3)	(3)	- 0,01	-0,5%
6. Прибыль (убыток) до налогообложения	5,8	5,9	+0,1	+2,4%
7. Текущий налог на прибыль (по ставке 20 %)	0,9	0,8	-0,04	-4,3%
8. Чистая прибыль	4,8	5	+0,2	+3,7%

Из таблицы 3.1 следует, что чистая прибыль предприятия за отчетный период составила на 5 млрд руб. больше запланированного уровня. При этом основным фактором, влияющими на чистую прибыль оказалось снижение себестоимости проданных товаров на 3 млрд руб. или 7,8%, что явилось явным фактором увеличения конечных финансовых результатов. Уровень операционного рычага (отношение маржинального дохода к валовой прибыли) практически не изменился, это означает, что чувствительность финансовых результатов и финансовая устойчивость предприятия от изменения рыночной конъюнктуры существенно не изменилась.

В целом на конец бюджетного периода у предприятия положительное сальдо денежных потоков в размере 0,6 млрд руб. Баланс за отчетный период строится на основе данных исполнения всех основных бюджетов и является агрегированной отчетной формой исполнения сводного бюджета предприятия в целом (таблица 3.2).

Таблица 3.2 - Баланс ОАО «Детский мир» на конец бюджетного периода Млрд руб

Наименование статей	На 01.01.15 факт	На 01.01.16 план	На 01.01.16 Факт	Отклонен ие факта от плана
Актив
I. Внеоборотные активы
1. Основные средства	10	12,7	12,7	-
Итого по разделу I	10	12,7	12,7	-
II. Оборотные активы
1. Запасы	12,1	15,4	9,8	- 5,6
2. НДС	0,2	0,2	0,15	- 0,08
3. Дебиторская задолженность	2,6	3,2	3,5	+ 0,2
4.Финансовые вложения	0,02	0,03	0,03	-0,0002
5. Денежные средства	1,4	1,8	2,5	+0,6
6. Прочие оборотные активы	0,08	0,1	0,1	+ 0,003
Итого по разделу II	16,5	20,8	16	- 4,8
Баланс	26,4	33,5	28,7	- 4,8
Пассив
III. Капитал и резервы
1. Уставный капитал	0,3	0,3	0,3	-
2. Добавочный капитал	6,8	6,8	6,8	-
3. Резервный капитал	0,00002	0,00002	0,00002	-
4. Нераспределенная прибыль	(3)	1,8	1,9	+ 0,017
Итого по разделу III	3,9	8,7	8,7	0,01
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	3,5	2,9	2,9	-
Отложенные налоговые обязательства	0,02	0,03	0,03	-
Итого по разделу IV	3,5	3	3	-
V. Краткосрочные обязательства
1. Заемные средства	6	1	1	-
2. Кредиторская задолженности	12,9	22	15,7	- 4,8
3. Оценочные обязательства	0,2	0,3	0,3	-
Итого по разделу V	19	22	17	- 4,8
Баланс	26,4	33,5	28,7	- 4,8

Динамический баланс характеризует изменение величины совокупных активов (и источников финансирования) и структуры совокупных активов и пассивов предприятия ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период.

На основании данного баланса (таблица 3.2) можно сделать следующие выводы:

1) на отчетный бюджетный период был запланирован рост валюты баланса предприятия на 26,6% (7 млрд руб.), фактически увеличение валюты баланса было больше запланированного и составило 46,2% или 1,2 млрд руб.

2) в разрезе статей активов основными факторами роста валюты баланса по плану являлись:

- увеличение дебиторской задолженности на 0,6 млрд руб., вытекающее из запланированного повышения объемов продаж, и как следствие, общей величины расчетов с покупателями;

- увеличение остатка денежных средств на 0,4 млрд руб. как запланированного уровня финансового профицита.

В структуре совокупных активов в плановом балансе должны были произойти следующие изменения:

- снижение доли запасов (с НДС) в валюте баланса с 46,6% по факту на начало бюджетного периода до 46,6% по плану на конец бюджетного периода.

Фактически на конец отчетного бюджетного периода наблюдается:

- значительное снижение доли запасов (с НДС) в структуре совокупных активов до 34,6% не только по сравнению с планом на конец бюджетного периода;

- более значительный рост доли денежных средств в валюте баланса, чем было предусмотрено планом на отчетный год (5,3% по плану и 8,6% по факту), что определяется большим уровнем финансового профицита по сравнению с запланированной величиной.

3) в структуре источников финансирования деятельности ОАО

«Детский мир» наблюдается снижение доли краткосрочных обязательств фактически на конец бюджетного периода с 72% до 60%. Это объясняется еще значительными размерами дополнительных источников краткосрочного привлечения средств в отчетном бюджетном периоде для финансирования повышенных по сравнению с базисным периодом объемов продаж.

Изучение сводных отчетных форм позволяет выявить слабые места организации, которые необходимо исследовать более тщательно.

После детального факторного анализа отклонений по основным подбюджетам возможно проведение заключительного этапа анализа, на котором на основе взаимоувязки отклонений по основным подбюджетам формируются нормативные выводы по итогам исполнения сводного бюджета ОАО «Детский мир» в целом и определяются приоритеты и коррективы хозяйственной политики предприятия, закладываемые в бюджет следующего периода.

При изучении «положительных» и «отрицательных» отклонений основных подбюджетов можно сделать следующие выводы о ключевых факторах динамики ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период:

1) Отрицательным фактором в отчетном периоде явилось необоснованно жесткая финансовая политика, приведшая к безосновательно высокому поддержанию резерва денежных средств в ущерб экономической эффективности. Более эффективным решением было бы поддержание ликвидности за счет сокращения текущих обязательств, т.е. финансовая политика не на увеличение внеоборотных денежных активов, а на сокращение величины привлеченных краткосрочных источников финансирования за счет увеличения погашения части текущих пассивных расчетов.

2) Положительным фактором в отчетном периоде явилась эффективная политика в сфере реализации услуг, общая интенсификация финансового цикла и коммерческой деятельности.

Финансовое планирование в следующем периоде ориентироваться на общее сокращение величины текущих обязательств за счет уменьшения части денежного резерва. Это позволит одновременно сбалансировать структуру финансового цикла и повысить общую финансовую устойчивость ОАО «Детский мир».

3.2 Экономическое обоснование разработанных предложений

По результатам анализа исполнения сводных бюджетов, проведенного во второй главе были сделаны следующие выводы о ключевых факторах динамики ОАО «Детский мир» за отчетный период:

При изучении «положительных» и «отрицательных» отклонений основных подбюджетов можно сделать следующие выводы о ключевых факторах динамики ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период:

Отрицательным фактором в отчетном периоде явилось необоснованно жесткая финансовая политика, приведшая к безосновательно высокому поддержанию резерва денежных средств в ущерб экономической эффективности. Более эффективным решением было бы поддержание ликвидности за счет сокращения текущих обязательств, т.е. финансовая политика не на увеличение внеоборотных денежных активов, а на сокращение величины привлеченных краткосрочных источников финансирования за счет увеличения погашения части текущих пассивных расчетов.

Положительным фактором в отчетном периоде явилась эффективная политика в сфере реализации услуг, общая интенсификация финансового цикла и коммерческой деятельности.

Финансовое планирование в следующем периоде ориентироваться на общее сокращение величины текущих обязательств за счет уменьшения части денежного резерва. Это позволит одновременно сбалансировать структуру финансового цикла и повысить общую финансовую устойчивость ОАО «Детский мир».

Подтвердим правильность сделанных предложений, для этого сделаем «быстрый» прогноз баланса ОАО «Детский мир» на первый квартал 2016 года (таблица 3.3) и оценим финансовую устойчивость на 01.01.2016г. и на 01.04.2016г. (прогноз).

Таблица 3.3 - Баланс ОАО «Детский мир» на 01.04.2016г. (прогноз)

млрд руб.

Наименование статей	На 01.01.16 г. Факт	На 01.04.16г. план	Отклонение факта от плана
I. Внеоборотные активы
1. Основные средства	12,7	12,7	-
Итого по разделу I	12,7	12,7	-
II. Оборотные активы
1. Запасы	9,8	9,8	-
2. НДС	0,1	0,1	-
3. Дебиторская задолженность	3,5	3,2	- 0,2
4.Финансовые вложения	0,03	0,03	-
5. Денежные средства	2,5	1,8	- 0,6
6. Прочие оборотные активы	0,1	0,1	-
Итого по разделу II	16	15	-0,8
Баланс	28,7	28	- 0,8
Продолжение таблицы 3.3
III. Капитал и резервы
1. Уставный капитал	0,3	0,3	-
2. Добавочный капитал	6,8	6,8	-
3. Резервный капитал	0,00003	0,00003	-
4. Нераспределенная прибыль	1,9	1,9	-
Итого по разделу III	8,7	8,7	-
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	2,9	2,9	-
Отложенные налоговые обязательства	0,03	0,03	-
Итого по разделу IV	2,9	2,9	-
V. Краткосрочные обязательства
1. Заемные средства	1	1	-
2. Кредиторская задолженности	15,7	15	-0,8
3. Оценочные обязательства	0,3	0,3	-
Итого по разделу V	17	16	- 0,8
Баланс	28,7	27,8	0,8

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости ОАО «Детский мир» рассчитаны в таблице 3.4: коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств ; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент финансоовой устойчивости.

Таблица 3.4 - Финансовые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости ОАО «Детский мир»

Показатель	Способ расчета	Рекоме	На	На	Откло
		ндуемы	01.01.1	01.04.	нение
		е	6	16
		значен	факт	прогн
		ия		оз
Коэффициент	КавСобственный капитал Валюта баланса	Миним	0,3041	0,3134	+0,009
автономии		альное			3
		порого
		вое
		значен
		ие --
		на
		уровне
		0,4.
Коэффициент	Кзк/скав Заемный капитал Собственный капитал	< 1,5.	2,2888	2,1911	-
соотношения заемных и					0,0977
собственных
средств
Коэффициент обеспеченнос ти собственным и средствами	Собственные оборотные Кобесп сос ??средства Оборотные активы	> 0,1.	- 0,2452	- 0,2590	- 0,0138
Коэффициент финансовой устойчивости	Собственный капитал Кфин уст ????Долгосрочные обяз - ва Валюта баланса	> 0,6	0,4062	0,4186	+0,012 4

Все рассчитанные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Детский мир» на 01.04.2016 г (прогноз) улучшатся, динамика их положительная (рисунок 15).

*

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 15. Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Детский мир»



Следовательно, ранее сделанные выводы о дальнейшем планировании верны: финансовое планирование в следующем периоде должно иметь своей целью общее сокращение величины текущих обязательств за счет уменьшения части денежного резерва. Это позволит одновременно сбалансировать структуру финансового цикла (в частности, за счет приведения в норму соотношения доли расчетов и денежных средств в текущих активах) и повысить общую финансовую устойчивость ОАО «Детский мир».

Выводы по главе III

Выводы по проведенному финансовому планированию: в целом же ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период оставалось в зоне безубыточности - рентабельность продаж, рассчитываемая как отношение маржинального дохода к выручке от реализации, оставалась положительной, а маржинальный доход перекрывал постоянные расходы. Ключевым фактором увеличения конечных финансовых результатов следует считать снижение себестоимости проданной продукции (оказанных услуг). Отчет о движении денежных средств ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период, является продолжением план-факт анализа. Финансовое планирование в следующем периоде должно иметь своей целью общее сокращение величины текущих обязательств за счет уменьшения части денежного резерва. Это позволит одновременно сбалансировать структуру финансового цикла (в частности, за счет приведения в норму соотношения доли расчетов и денежных средств в текущих активах) и повысить общую финансовую устойчивость ОАО «Детский мир».



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ОАО «Детский мир» является крупнейшим розничным оператором торговли детскими товарами в России и имеет растущие показатели валюты баланса, основных и оборотных средств, выручки, чистой прибыли. На первый взгляд финансовое положение организации можно оценить как хорошее, однако рост дебиторской задолженности, заемного капитала требует дополнительных оценок и расчетов.

Рассмотренные основные показатели, характеризуют финансовое положение ОАО «Детский мир» и являются основой для финансового планирования деятельности. Исходными данными для расчета являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Расчет показателей финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том, что ОАО «Детский мир» финансово неустойчиво, нестабильно и сильно зависит от внешних кредиторов. За исследуемый период 2012-2014 гг. наблюдается снижение финансовой устойчивости.

Расчет показателей ликвидности показал следующее: ОАО «Детский мир» имеет низкую платежеспособность в исследуемом периоде 2012-2014 гг., испытывает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Чистая норма прибыли находится в пределах 1,5% - 6%. За исследуемый период 2012-2014 гг. снизилась общая рентабельность ОАО

«Детский мир». Рентабельность продаж, капитала, активов , чистая норма прибыли имеют положительную динамику, которая указывает на повышение эффективности продаж , эффективности использования капитала, активов.

Период оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и затрат, активов в целом увеличился, следовательно оборачиваемость замедлилась. Следовательно эффективность использования дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и затрат, активов в целом снизилась Проведение финансового анализа является основой для определения возможных проблем в деятельности организации и помогает наметить мероприятия по их преодолению.

Для осуществления финансовой работы в ОАО «Детский мир» создана финансовая служба, которая представлена финансовым отделом и бухгалтерией.

Финансовая деятельность ОАО «Детский мир» направлена на контроль за обеспечением денежных расчетов, получения денежных доходов и осуществлением расходов, формирования и распределения денежных накоплений и финансовых ресурсов. Финансовая деятельность ОАО

«Детский мир» подчинена обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста компании и получению ею прибыли.

Финансовый блок в ОАО «Детский мир» представляет Финансовый отдел, который подчиняется Финансовому директору ОАО «Детский мир», а также Отдел Бухгалтерии, подчиняющийся Главному бухгалтеру компании.

В компании осуществляется краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование в разрезе Бюджета доходов и расходов и Прогнозного баланса.

В результате бюджетного процесса проведено формирование бюджетов организации ОАО «Детский мир», проанализировано исполнение бюджетных показателей в отчетном бюджетном периоде по отношению к плановым.

Бюджет доходов и расходов руководство ОАО «Детский мир» может использовать:

в бизнес-планировании для составления плана доходов и расходов в разрезе отдельных инвестиционных проектов;

в финансовом планировании для разработки прогнозного отчета о прибылях и убытках;

в бухгалтерском и управленческом учете для формирования отчетности о доходах и расходах;

для разработки бюджета движения денежных средств на прогнозный период.

Бюджета доходов и расходов позволяет руководству ОАО «Детский мир» выбирать наилучший вариант расчета прибыли, определить ее по источникам формирования, рассчитать критическую точку безубыточности по видам (группам) номенклатуры или новым направлениям бизнеса.

Если, по мнению руководства, плановая рентабельность продаж и собственного капитала находится на недостаточном уровне, то и в этом случае возможен пересмотр отдельных статей бюджета.

После проведения организационных мероприятий финансисты ОАО «Детский мир» осуществляют:

прогноз денежных поступлений в расчетном периоде;

прогноз денежных выплат в расчетном периоде;

определение чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств);

выявление возможных источников краткосрочного финансирования в случае дефицита денежных средств.

Прогнозный баланс позволяет руководству ОАО «Детский мир» оценить, как будет выглядеть финансовое положение предприятия по истечении соответствующего периода (квартал, полугодие).

Он позволяет получить следующую информацию:

установить возможные негативные для компании финансовые последствия решений, принимаемых на планируемый период;

проверить правильность составления бюджета движения денежных средств;

провести прогнозный анализ финансового состояния компании на конец планируемого периода (квартала) на основе расчета плановых коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности с позиций требований финансового рынка;

структурно выделить будущие источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия.

Выводы по проведенному финансовому планированию: в целом же ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период оставалось в зоне безубыточности - рентабельность продаж, рассчитываемая как отношение маржинального дохода к выручке от реализации, оставалась положительной, а маржинальный доход перекрывал постоянные расходы. Ключевым фактором увеличения конечных финансовых результатов следует считать снижение себестоимости проданной продукции (оказанных услуг). Отчет о движении денежных средств ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период, является продолжением план-факт анализа. Финансовое планирование в следующем периоде должно иметь своей целью общее сокращение величины текущих обязательств за счет уменьшения части денежного резерва. Это позволит одновременно сбалансировать структуру финансового цикла (в частности, за счет приведения в норму соотношения доли расчетов и денежных средств в текущих активах) и повысить общую финансовую устойчивость ОАО «Детский мир».

При изучении «положительных» и «отрицательных» отклонений основных подбюджетов можно сделать следующие выводы о ключевых факторах динамики ОАО «Детский мир» за отчетный бюджетный период:

1) Отрицательным фактором в отчетном периоде явилось необоснованно жесткая финансовая политика, приведшая к безосновательно высокому поддержанию резерва денежных средств в ущерб экономической эффективности. Более эффективным решением было бы поддержание ликвидности за счет сокращения текущих обязательств, т.е. финансовая политика не на увеличение внеоборотных денежных активов, а на сокращение величины привлеченных краткосрочных источников финансирования за счет увеличения погашения части текущих пассивных расчетов.

2) Положительным фактором в отчетном периоде явилась эффективная политика в сфере реализации услуг, общая интенсификация финансового цикла и коммерческой деятельности.

Финансовое планирование в следующем периоде ориентироваться на общее сокращение величины текущих обязательств за счет уменьшения части денежного резерва. Это позволит одновременно сбалансировать структуру финансового цикла и повысить общую финансовую устойчивость ОАО «Детский мир».



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 21.07.2014)// Собрание законодательства РФ, 07.08.2000, N 32, ст. 3340

2. О бухгалтерском учете : Федеральный закон от 06 декабря 2011г.

№ 402-ФЗ (В ред. ФЗ от 28 декабря 2013г)// Российская газета N 278 от 09.12.2011

3.

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. № 32н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти N 26 от 28.06.1999

4.

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организаций» ПБУ 10/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. № ЗЗн //32н

// Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти N 26 от 28.06.1999

5. Адамов Н., Тилов А. Бюджетирование в коммерческой организации: краткое руководство. - СПб.: Питер, 2011. -272c.

6. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2011.-248с.

7. Артеменко В. Г., Беллепдир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: Дело-Сервис, 2013.-125с.

8. Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. -- М.: «Ось-89», 2014. - 120с.

9. Аньшин В.М., Царьков И.П., Яковлева А.Ю. Бюджетирование в компании: Современные технологии постановки и развития: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2012.-240с.

10 .Балашов В.Г., Ириков В.А. Технология повышения финансового результата предприятий и корпораций. - М.: Приор, 2012.-308с.

11 .Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учебник. -

М: Инфра - М, 2014.-494с.

12 .Балабанов И.Т. Финансовые анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2013.-208с.

13 .Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2013.-368с.

14 .Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций - М.: Финансы и статистика, 2011.-336с.

15 .Бочаров В.В. Финансовый инжиниринг. - СПб.: Питер, 2014.-400с. 16.Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - СПб.: Питер,

2013.-432с.

17 .Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2011.-464с.

18 .Бочаров В.В. Бюджетное управление в организации (на предприятии): Учеб. пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2012.-189с.