Управление денежными потоками на предприятии (на примере ОАО "Серпуховхлеб")

Анализ показателей финансового состояния организации. Оценка управления процессом формирования и использования денежных средств. Направления их оптимизации и планирования. Балансовый метод учета устойчивости предприятия c использованием денежных потоков.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 23.12.2014
Размер файла 1,1 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Мн.: Экоперспектива, 2007. - С.552. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.

Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график (рис. 3)

Рисунок 3. - График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумола)

Сумма пополнения Q вычисляется по формуле:

(20)

Где: V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;

C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

R - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:

K = V:Q (21)

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют:

OP = C*K + R*Q/2 (22)

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями (рис. 4)

Рисунок 4. - Модель Миллера-Орра

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами), рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика, или затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, велики, то предприятию следует увеличить размах вариации, и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

Устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете;

По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;

Определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги;

Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете;

Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;

Определяют точку возврата - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала [верхняя граница; нижняя граница].

С помощью модели Миллера-Орра можно определить политику управления средствами на расчетном счете.

Таким образом, принципы и методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в российских условиях; в западной практике распространены модели Баумола и Миллера-Орра, разработанные в начале 60-х годов, которые могут быть применены для российских предприятий с большими оговорками; учитывая опыт западных ученых, необходимо разработать комплексные методики управления денежными потоками.

II. Оценка и анализ движения денежных средств на примере предприятия ОАО «Серпуховхлеб»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Серпуховхлеб»

Открытое акционерное общество «Серпуховхлеб» учреждено путем преобразования государственного предприятия «Серпуховский хлебокомбинат» в акционерное общество «Серпуховхлеб» на основании Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской федерации на 1992 год утвержденной Постановлением Верховного Совета РФ от 11.07.92 г. №2980-1 и Закона РФ «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации», является его правопреемником и юридическим лицом, несет права и обязанности, возникшие у предприятия до момента его преобразования в акционерное общество «Серпуховхлеб» и действует на основании Устава и законодательства РФ.

Основной целью создания и деятельности Общества является получение прибыли путем привлечения и эффективного использования в его деятельности материальных и финансовых ресурсов, передовых разработок и управленческого опыта, а также реализация на ее основе социально-экономических интересов участников Общества и членов трудового коллектива.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

· производство хлебобулочных, кондитерских, сухарных, макаронных и т.п. изделий;

· торговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую;

· производство и реализация товаров народного потребления;

· предоставление кредитов и ссуд;

· осуществление работ в сфере материального производства;

· строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы, а также ремонт и реконструкция;

· организация подсобных, фермерских и других хозяйств по производству с/х продукции;

· внешнеэкономическая деятельность;

· информационное обслуживание;

· организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов;

· ипотеку, приобретение и продажу в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений и земельных участков;

· патентно - лицензионная деятельность (получение, переуступка, купля-продажа интеллектуальной собственности: патентов и лицензий).

Таблица 1 - Организационная структура предприятия ОАО «Серпуховхлеб».

Деятельность общества не ограничивается перечисленными выше видами деятельности. Общество имеет гражданские права и несёт обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральным законом.

Численность работающих по состоянию на январь 2010г. составляла 647 человек.

Организационная структура акционерного общества «Серпуховхлеб» представлена в приложении 4.

Основой для проведения финансового анализа ОАО «Серпуховхлеб» стала информация финансовой (бухгалтерской) отчетности (Приложение 5):

1) Бухгалтерский баланс;

2) Отчет о прибылях и убытках;

3) Дополнительные данные об основных средствах и затратах на производство;

Количество рассматриваемых при проведении анализа периодов - 3

В таблице 2 представлены показатели характеризующее финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Серпуховхлеб».

Таблица 2 - Оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Серпуховхлеб»

Наименование показателя

Период

Изменения в 2011 к 2010

Изменения в 2012 к 2011

2010

2011

2012

В абс. Выраж.

Темп прироста

В абс. Выраж.

Темп прироста, %

1. Объем продаж

491 207

719 176

770896

227 969

46,4

51720

7,19

2. Прибыль от продаж

2 369

50 323

113828

47 954,0

2 024,2

63505

126

3. Чистая прибыль

-14 943

17 301

46422

32 244,0

-215,8

29121

168

4. Рентабельность продаж, %

0,5

7,0

14,77

6,5%

1 350,9

7,77%

111

5. Чистые активы

91 021

108 320

154742

17 299,0

19,0

46422

42,8

6. Оборачиваемость чистых активов, %

539,66

663,94

498,18

124,3%

23,0

-165,7

-24,9

7. Рентабельность чистых активов, %

2,60

46,46

73,56

43,9%

1 685,0

27,1

58,3

8. Собственный капитал

91 019

108 320

154742

17 301,0

19,0

154740

142,8

9. Рентабельность собственного капитала, %

2,60

46,46

73,56

43,9%

1 684,9

27,1

58,3

10. Кредиты и займы

40 656

21 853

4605

-18803,0

-46,2

-17248

-78,9

11. Финансовый рычаг

1,2

0,9

0,6

-0,3

-24,3

-0,3

-33

16. Средневзвешенная стоимость капитала

14,8

14,9

15,0

0,1

0,06

0,1

0,006

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н.

Чистые активы рассчитаны в соответствии с порядком оценки стоимости чистых активов акционерного общества, утвержденным Приказом Минфина России № 10н и ФКЦБ России № 03-6/пз от 29 января 2003 г.

На основе экономического анализа динамики приведенных показателей можно провести предварительный анализ платежеспособности и финансового положения компании.

Из таблицы 3 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась (с 491207,0 тыс.руб. на конец 2010 года до 719176,0 тыс.руб. на конец 2011 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило 227969,0 тыс.руб. Тем прироста составил 46,4%. Темп прироста за 2012 г равен 7,19%.

Валовая прибыль на конец 2010 года составляла 2369,0 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 47954,0 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и на конец 2011 года составила 50323,0 тыс.руб.

Прибыль от продаж на конец 2010 года составляла 2369,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на 47954,0 тыс.руб., и на конец дек. 2011 года составила 50323,0 тыс.руб. а на конец 2012 г. 113828 тыс.руб.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 46,4% по сравнению с ростом себестоимости (36,8%).

Отрицательным моментом являются убытки по прочим доходам и расходам - на конец 2011 года сальдо по ним установилось на уровне -24139,0 тыс.руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция - за период с дек. 2010 года по дек. 2011 года сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на -6536,0 тыс.руб.

Как видно из таблицы 1 чистая прибыль за анализируемый период выросла на 32244,0 тыс.руб., и наконец 2011 установилась на уровне 17301,0 тыс.руб. (темп прироста составил -215,8%). В 2012г. чистая прибыль выросла на 29121 тыс.руб. (темп роста составил - 168 %).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ОАО «Серпуховхлеб» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

На конец 2011 года рентабельность собственного капитала равна 46,46%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 14,90%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство. Такая же ситуация наблюдается и на протяжении 2012г.

Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «Серпуховхлеб», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

На основе анализа динамики показателей, приведенных выше, можно сделать вывод об устойчивости финансового положения компании, достаточном уровне его платежеспособности и приемлемом уровне кредитного риска.

По ежегодному решению акционеров дивиденды в акционерном обществе не выплачиваются, направляются на развитие предприятия. Отсутствие рефинансируемой прибыли можно объяснить тем, что в балансе растет величина нераспределенной прибыли год от года.

Общая структура затрат ОАО «Серпуховхлеб» за три финансовых года, представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Структура затрат

Статьи затрат

2010 год

2011 год

2012 год

Итого по комбинату, тыс. руб.

% в с/с

Итого по комбинату, тыс. руб.

% в с/с

Итого по комбинату, тыс. руб.

% в с/с

1. Мука

131 179

26,8

200 874

29,0

146 446

20,8

2. Сырье

67 795

13,9

99 313

14,3

144 300

20,5

3. Упаковка

21 331

4,4

36 030

5,2

36 278

5,0

4. ТЗР

5 444

1,1

5 722

0,8

3 674

0,5

5. Газ

4 434

0,9

6 373

0,9

7 781

1,1

6. Вода

703

0,1

878

0,1

1 024

0,1

7. Электроэнергия

5 257

1,1

8 572

1,2

10 418

1,5

8. З/плата основных рабочих

38 670

7,9

48 606

7,0

64 506

9,2

9. ЕСН

10 099

2,1

12 405

1,8

16 098

2,3

I Итого прямые затраты

284 917

58,3

418 776

60,4

430 528

61,0

II Общепроизводственные расходы

42 934

8,8

50 966

7,4

66 834

9,5

III Общехозяйственные расходы

110 376

22,6

153 759

22,2

123 819

17,6

Производственная себестоимость

438 227,81

623 502,34

619 906,86

Коммерческие расходы

50 807,30

10,4

69 509,64

10,0

84 024,38

11,9

Себестоимость

489 035,11

693 011,98

705 207,39

Транспорт

46 395,48

89 928,57

106 015,60

Скидки

44 548,30

69 303,44

74 840,17

Товарная продукция

492 292,80

743 095,10

814 703,50

Выработка х/б изделий, тн

22 888,68

26 776,42

26 908,80

Прибыль плановая

3 257,69

50 083,12

109 496,11

Рентабельность

0,7

7,2

15,5

В составе основных средств отражены здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника, оргтехника и другие объекты со сроком службы более 12 месяцев, используемые в хозяйственной деятельности либо для управленческих нужд ОАО «Серпуховхлеб», способные приносить экономические выгоды.

Объекты основных средств приняты к учету по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат на приобретение (сооружение).

В отчетности основные средства показаны по первоначальной (восстановительной) стоимости за минусом сумм амортизации, накопленной за все время эксплуатации. Амортизация основных средств начисляется линейным способом по нормам, исчисленным исходя из принятых сроков полезного использования в соответствии с определенным по каждому основному средству сроком полезного использования, без применения ускоренной амортизации и понижающих коэффициентов.

Затраты на проведение всех видов ремонта включены в расходы по обычным видам деятельности отчетного периода. Резерв предстоящих расходов на ремонт основных средств не создавался.

Переоценка основных средств на начало отчетного года не проводилась.

Информация о первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств и сумме начисленной амортизации за последний завершенный финансовый год и за отчетный квартал представлена в (табл. 4)

По мере функционирования основные фонды изнашиваются. Они подвержены физическому и моральному износу. Физический износ означает постепенную утрату своих потребительских свойств. Он возникает из-за эксплуатации и потери свойств во времени. На интенсивность физического износа влияют условия эксплуатации, условия обслуживания, качество и своевременность ремонтов, квалификация обслуживающего персонала, защищённость от неблагоприятного воздействия внешней среды.

Таблица 4 - Состав основных средств ОАО «Серпуховхлеб», тыс.руб.

Наименование группы объектов основных средств

2010г.

Аморт-ия за 2010г.

2011г.

Аморт-ия за 2011г.

2012г.

Аморт-ия за 2011г.

Здания

36536

11352

41047

12557

40904

13734

Сооружения и передаточные устройства

4445

4445

4445

Машины и оборудование

50634

47750

50034

51107

49312

52133

Транспортные средства

8217

7308

6957

Производственный и хозяйственный инвентарь

18

18

18

Другие виды основных средств

10845

6902

11056

8636

10980

9915

Земельные участки и объекты природопользования

694

865

1361

Итого:

111390

66004

114774

72300

113977

75781

Моральный износ происходит вследствие появления более дешёвой или более прогрессивной аналогичной техники. В этих условиях использование морально устаревшей техники оказывается экономически невыгодным. Уменьшение влияния морального износа достигается за счёт модернизации.

2.2 Оценка финансового положения компании

Ежегодно, а при необходимости и чаще каждое предприятие для нормального функционирования в рыночных условиях должно проводить финансовый анализ своей деятельности. Финансовый анализ позволяет выявить финансовые возможности предприятия, своевременно обнаружить негативные тенденции его развития, в том числе угрозу банкротства, выработать меры по улучшению финансового состояния, а также выбрать надежного с финансовой точки зрения партнера.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие группы показателей:

1. показатель ликвидности;

2. показатель финансовой устойчивости;

3. показатель текущей деятельности;

4. показатель рентабельности.

Основная цель анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Серпуховхлеб».

Цель данного анализа - определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предпринимательской организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в денежные средства, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков погашения.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Серпуховхлеб» при помощи таблицы, представленной в приложении 6.

Все активы ООО «Серпуховхлеб» в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, были условно подразделить на четыре группы.

А1 - быстрореализуемые активы (денежные средства в кассе, на р/с+ краткосрочные фин. вложения);

А2 - активы средней реализуемости (дебиторская задолженность+ прочие оборотные активы);

А3 - медленно реализуемые активы (запасы: НДС по приобретенным ценностям, ТМЦ, готовая продукция);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться, они относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1 - краткосрочные пассивы (кредиторская задолженность);

П2 - пассивы средней срочности (сумма краткосрочных обязательств- кредиторская задолженность);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи V раздела баланса);

П4 - постоянная задолженность (собственный капитал, уставный

капитал и нераспределенная прибыль).

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Результаты расчетов по данным ОАО «Серпуховхлеб» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид таблица 5. Исходя из этих условий можно сказать, что на протяжении трех лет не выполняется 2,3, и 4 неравенство. Это означает, что предприятие не может погасить среднесрочные и долгосрочные обязательства, однако возможность погашения краткосрочных обязательств осталось, что может быть достаточным аргументом к привлечению краткосрочных кредитов и займов с целью устранения иммобилизации.

Таблица 4 - Сопоставление итогов групп по активу и пассиву баланса ОАО «Серпуховхлеб»

На 2010

На 2011

На 2012

А1>П1

А1>П1

А1>П1

А2<П2

А2<П2

А2<П2

А3<П3

А3<П3

А3<П3

А4>П4

А4>П4

А4>П4

Недостаточная ликвидность компании можно объяснить последствиями мирового финансового кризиса и его последствиями для большинства предприятий.

Следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса - это анализ приближенный, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле 23.

Ктл = (А123 ) / (П1 + П2) (23)

В соответствии с мировой практикой значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Он определяется по формуле 24.

Кбл = (А12) / (П12) (24)

Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности - от 0,7-0,8 до 1,5

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно, и рассчитывается следующим образом (формула 25).

Кал= А1/ (П12) (25)

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используем общий показатель ликвидности, который определяется по формуле 26.

Кол = ( А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3) / (П1 +0,5 х П2 + 0,3 х П3) (26)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Более детальный анализ ликвидности проведем при помощи рассчитанных финансовых коэффициентов.

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям

Наименование коэффициента

Значение коэффициента

2010

2011

2012

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,60

0,21

0,19

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности

1,07

1,00

1,10

Коэффициент текущей ликвидности

1,28

1,25

1,32

Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования

0,22

0,20

0,24

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

0,61

0,68

При расчете показателей, использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н.

Обоснуем результаты экономического анализа ликвидности и платежеспособности компании, достаточности собственного капитала компании для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов компании на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На конец 2010 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,60. На конец 2011 года значение показателя снизилось, и составило 0,21. На конец 2012 года значение показателя осталось практически на том же уровне, однако наблюдается тенденция к снижению.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На конец 2010 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 1,07. На конец 2011 года значение показателя снизилось, а на конец 2012 года снова увеличилось и стало равно 1,10.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2010 - 2011 г.г.) находится немного выше минимального допустимого значения данного коэффициента >1,а рекомендуемая норма равна 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В 2010 году значение показателя текущей ликвидности составило 1,28. На конец 2011г. значение показателя снизилось, и составило 1,25, однако на конец 2012г. значение возросло до 1,32. Увеличение этого показателя является положительной тенденцией развития предприятия.

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,61, что говорит о том, что предприятию понадобиться дополнительные мероприятия по восстановлению платежеспособности, так как показатель меньше единицы.

В перспективе компания планирует наращивать собственный капитал, повышать обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования, что скажется на положительных тенденциях показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его платежеспособность. Финансовая устойчивость является отражением стабильности превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и потребностям предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности, а излишняя препятствовать развитию, отягощать затраты предприятия излишними запасами и резервами. Анализ финансовой устойчивости включает:

1. Состав и размещение активов предприятия;

1.1.Динамика и структура источников финансовых ресурсов;

1.2.Наличие собственных оборотных средств;

1.3. Наличие и структура оборотных средств;

1.4. Кредиторская задолженность;

1.5. Дебиторская задолженность.

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Серпуховхлеб» необходимо рассмотреть тип финансовой устойчивости.

Таблица 6 - Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Показатели

2010

2011

2012

1. Источники собственных средств, тыс. руб.

91019,0

108320,0

154742,0

2. Внеоборотные активы, тыс.руб.

64477,0

90896,0

129619,0

3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, тыс. руб.

26542,0

17424,0

25123,0

4. Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.

2074,0

4718,0

5001,0

5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств, тыс. руб.

28616,0

22142,0

30124,0

6. Краткосрочные кредитные и заемные средства, тыс. руб.

40656,0

21853,0

4605,0

7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств, тыс. руб.

69272,0

43995,0

34729,0

8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса, тыс.руб.

20929,0

22374,0

20790,0

9. Излишек источников собственных оборотных средств, тыс.руб.

5613,0

-4950,0

4333,0

10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников, тыс.руб.

7687,0

-232,0

9334,0

11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат, тыс.руб.

48343,0

21621,0

13939,0

12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации

1

0

1

12.2.

1

0

1

12.3.

1

1

1

Финансовая устойчивость предприятия

Абсолютная финансовая устойчивость

Допустимо неустойчивое состояние предприятия

Абсолютная финансовая устойчивость

Таблица 7 - Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

Наименование финансового коэффициента

2010

2011

2012

Коэффициент автономии

0,46

0,53

0,61

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)

1,16

0,88

0,64

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

2,05

1,24

0,95

Коэффициент отношения собственных и заемных средств

0,86

1,14

1,57

Коэффициент маневренности

0,29

0,15

0,16

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

1,37

0,99

1,45

Коэффициент имущества производственного назначения

0,43

0,56

0,59

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств

0,02

0,04

0,03

Коэффициент краткосрочной задолженности

38,60%

23,04%

4,69%

Коэффициент кредиторской задолженности

59,43%

71,98%

90,23%

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия в 2011г. и увеличение в 2012г.

Как видно из таблицы 6, в 2010 и 2012 годах у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат, а в 2011 г. для финансирования запасов и затрат предприятие использует собственные, а также долгосрочные и краткосрочные заемные средства.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 7 говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, в 2012 г. по сравнению с 2010 годом ситуация на ОАО «Серпуховхлеб» значительно улучшилась.

Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период увеличился на 0,15 и на конец 2012 года составил 0,61. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период снизился на -0,52 и на конец 2012 составил 0,64. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Однако на рассматриваемом предприятии ситуация иная, оборачиваемость оборотных активов превышает оборачиваемость дебиторской задолженности на 60,87 дней в 2010г., 31,17 дней в 2011г., 18,67 дней в 2012г., что говорит о том, что снижение коэффициента отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) является для предприятия положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -1,1 и на 2012 год составил 0,95. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях уменьшение коэффициента является отрицательной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -0,12 и на 2012 год составил 0,16. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО "Серпуховхлеб" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период увеличился на -0,08 и на конец 2012 года составил 1,45. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

1. Для анализа состава и размещения активов ОАО «Серпуховхлеб» рассчитаем относительное абсолютное и относительное изменение активов.

Таблица 8 - Состав и размещение активов предприятия.

№ п/п

Активы

2011г.

2012г.

изменения

тыс.руб

%

тыс.руб.

%

абс.изм. (+,-)

%

1

Основные средства

42474

25

38196

22

-4278

-3

2

Оборотные активы

112269

67,9

123396

71,6

11127

3,7

3

Долгосрочные финансовые вложения

10547

6,3

10721

6,2

174

-0,1

Итого

165290

100

172313

100

7023

По данным таблицы активы предприятия увеличились за год на (7023) тыс. руб. (с 165290 тыс. руб. до 172313 тыс. руб.) или на 4,2%. Средства в активах были размещены следующим образом:

- основные средства за год уменьшились на (-4278) тыс. руб. (с 42474 тыс. руб. до 38196 тыс. руб.) или на 10%.

- оборотные активы за год увеличились на (- 7588684) тыс. руб. (с 20444821 тыс. руб. до 12856137 тыс. руб.) или на 9,9%.

В составе активов предприятия нематериальные активы отсутствуют, поэтому их значение не может оказать влияние на структуру активов.

Рассчитаем темп прироста реальных активов, характеризующий интенсивность наращивания имущества, по формуле:

А = ((С1+З1+Д1)/(С0+З0+Д0)-1)*100%, (27)

где А- темп роста реальных активов, %

С- основные средства и вложения (без износа)

З - запасы и затраты

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы

1 - данные на конец года

0 - данные на начало года

А= (157960/116167) - 1) х 100% = 35 %

Произошел прирост реальных активов. За год они увеличились на 35%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

2. Динамика и структура источников финансовых ресурсов ООО «Серпуховхлеб».

В пассиве баланса находятся источники образования средств предприятия:

- по принадлежности: капитал делится на собственный (??? р.), заемный (?V и V р-лы) (займы и кредиты из V р.) и привлеченные (все остальное - кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства)

- по продолжительности использования:

а) долгосрочный (??? и ?V р-лы)

б) краткосрочный (V р.)

Таблица 9 - Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов за 2010, 2011 гг.

Виды источ. фин-ых ресур.

2010 г.

2011 г.

изменения

тыс.руб

%

тыс.руб

%

абс.изм. (+,-)

%

1.Собственные источники

1.1.

Уставной капитал

987

1,1

987

0,9

0

-0,2

1.2.

Добавочный капитал

83357

91,6

83357

76,9

0

-14,7

1.3.

Нераспределенная прибыль

6675

7,3

23976

22,1

17301

14,9

Итого

91019

100

108320

100

1731

2.Заемные средства

2.1.

Долгосрочные обязательства

2074

100

4718

100

2644

0

Итого

2074

100

4718

100

2644

0

3.Привлеченные средства

3.1.

Займы и кредиты

40656

39,4

21853

24,2

-18803

-15,2

3.2.

Кредиторская задолженность

62597

60,6

68274

75,8

5677

15,2

Итого

103253

100

90127

100

-13126

Всего

196346

100

203165

100

6819

По данным таблицы 9 сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2011 год увеличилась на 6819 тыс. руб. (с 196346 тыс. рублей до 203165 тыс.рублей) или на 3,5 % в том числе:

- собственные источники за год увеличились на 1731 тыс. рублей (с 91019 тыс. рублей до 108320 тыс. рублей) или на 1,9 %, это увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли;

- долгосрочные обязательства увеличились на 2644 тыс. рублей

- Привлеченные средства за год уменьшились на 13126 тыс. рублей

Таблица 10 - Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов за 2011, 2012 гг.

Виды источников финанасовыхых ресурсов

2011 г.

2012 г.

изменения

тыс.руб

%

тыс.руб

%

абс.изм. (+,-)

%

1.Собственные источники

1.1.

Уставной капитал

987

0,9

987

0,6

0

-0,2

1.2.

Добавочный капитал

83357

76,9

83357

53,8

0

-14,7

1.3.

Нераспределенная прибыль

23976

22,13

70398

45,5

46422

14,9

Итого

108320

100

154742

100

46422

2.Заемные средства

2.1.

Долгосрочные обязательства

4718

100

5001

100

283

0

Итого

4718

100

5001

100

283

0

3.Привлеченные средства

3.1.

Займы и кредиты

21853

24,2

4605

4,9

-17248

-19,3

3.2.

Кредиторская задолженность

68274

75,8

88666

95,1

20392

19,2

Итого

90127

100

93271

100

3144

Всего

203165

100

253014

100

49849

По данным таблицы 10 сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2012 год увеличилась на 49849 тыс. руб. (с 203165 тыс. рублей до 253014 тыс.рублей) или на 24 % в том числе:

- собственные источники за год увеличились на 46422 тыс. рублей (с 108320 тыс. рублей до 154742 тыс. рублей) или на 42 %, это увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли;

- долгосрочные обязательства увеличились на 283 тыс. рублей

- Привлеченные средства за год уменьшились на 3144 тыс. рублей

Проведя анализ наличия и движения собственных оборотных средств (СОС) ОАО «Серпуховхлеб» при помощи таблицы 11 , просматриваются следующие динамики наличия и движения собственных оборотных средств.

По данным таблицы за 2011 год СОС увеличились на 22857 тыс. рублей (с 47707 тыс. рублей до 70564 тыс. рублей) или на 47,9%, а в 2012г. увеличение составило 72,2 %.

Увеличение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о стабильном развитии предприятия, низком потенциальном уровне финансового риска компании, связано оно со значительным увеличением собственных источников, несмотря на незначительное увеличение долгосрочных финансовых вложений в 2011 и 2012гг.

Таблица 11 - Анализ динамики наличия и движения СОС.

Показатель

Уровень показателя

2010

2011

2012

Абс.отк. в 2011г., тыс.руб. (+,-)

Абс.отк. в 2012г., тыс. руб. (+,-)

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

1

Уставный капитал

987

987

987

0

2

Добавочный капитал

83357

83357

83357

0

3

Нераспределенная прибыль

6675

23976

70398

17301

46422

Итого собственных источников

91019

108320

154742

17301

46422

4

Долгосрочные обязательства

2074

4718

5001

2644

283

Итого долгосрочных обязательств

2074

4718

5001

2644

283

Исключаются

1

Основные средства

45386

42474

38196

-2912

-4278

Итого источников

45386

42474

38196

-2912

-4278

Всего СОС

47707

70564

121547

22857

50983

Проведя анализ наличия и структуры оборотных средств ОАО «Серпуховхлеб» при помощи таблицы 12, просматриваются следующие динамики наличия и структуры оборотных средств.

Политика компании по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления можно определить как оптимизацию состава оборотных средств.

Таблица 12 - Структура и размер оборотных средств компании (тыс. руб.):

Наименование показателя

Ед. изм.

2010г

2011г

2012г

Запасы

тыс. руб.

20929

22374

20790

%%

15,8

19,9

16,8

Дебиторская задолженность

тыс. руб.

48823

70775

84935

%%

37

63

68,8

Краткосрочные финансовые вложения

тыс. руб.

58354

16223

10118

%%

44,25

14,4

8,1

Денежные средства

тыс. руб.

3764

2897

7552

%%

2,8

2,5

6,1

Итого

%%

100%

100%

100%

Итого оборотных активов

тыс. руб.

131870

112269

123396

Структуру имущества организации на конец отчетного периода можно отнести к агрессивной модели. Агрессивная модель - эта модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторская задолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимой как страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрывается за счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала.

В настоящее время, в целях создания благоприятных предпосылок для финансирования оборотных средств компания последовательно проводит политику, направленную на оптимизацию запасов, осуществляет налоговое планирование.

К факторам, которые могут повлечь изменение в политике компании по финансированию оборотных средств, относятся неблагоприятные изменения, которые могут произойти в Российской федерации и в деятельности компании, например: резкое снижение или увеличение процентных ставок по заемным средствам может повлиять на объем привлекаемых компанией заемных средств; также фактором влияния могут являться существенные колебания выручки компании. Однако такую вероятность можно оценить как незначительную.

При анализе дебиторской задолженности ОАО «Серпуховхлеб» определяем величину задолженности при помощи таблицы 13. Дебиторская задолженность в 2012г. значительно увеличилась с 48823,0 тыс. руб. до 84935,0 тыс. руб.

Таблица 13 - Анализ дебиторской задолженности:

Наименование показателя

2010

2011

2012

Объем дебиторской задолженности, тыс. руб.

48823,0

70775,0

84935,0

Объем просроченной дебиторской задолженности, тыс.руб.

7800,0

6200,0

11879,0

Доля просроченной дебиторской задолженности

16,0%

8,8%

14,0%

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней

35,8

29,9

36,4

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов

37,0%

63,0%

68,8%

Отношение дебиторской задолженности к выручке от продаж

9,9%

9,8%

11,0%

Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме задолженности

0,2

0,1

0,1

Реальная стоимость дебиторской задолженности

41023,0

64575,0

73056,0

Анализ кредиторской задолженности аналогичен анализу дебиторской задолженности. Проведем анализ кредиторской задолженности ОАО «Серпуховхлеб» при помощи таблицы 14.

Таблица 14 - Структура кредиторской задолженности.

2010

2011

2012

Общая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.

105327

94845

98272

краткосрочная - всего

103253

90127

93271

В том числе:

расчеты с поставщиками и подрядчиками

43060

31672

36746

авансы полученные

4149

5783

7930

Расчеты по налогам и сборам

1595

13326

19522

кредиты

34421

18283

-

займы

6235

3570

4605

прочая

13793

17492

24468

Долгосрочная - всего

2074

4718

5001

Величина кредиторской задолженности с учетом кредитов и займов за три анализируемых периода имеет тенденцию к снижению. Однако непосредственно кредиторская задолженность увеличилась с 2010г. до 2012г. на 26069 тыс. руб. или на 41,6 %. Этот спад был вызван следующими факторами:

- уменьшилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 6314 тыс. рублей (с 43060 тыс. рублей до 36746 тыс. рублей) или на 14,6%;

- увеличилась задолженность перед персоналом организации на 6104 тыс. рублей (с 7156 тыс. рублей до 13260 тыс. рублей) или на 85,3%;

- увеличилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 784 тыс. рублей (с 1992 тыс. рублей до 2776) или на 39,35%;

- увеличилась задолженность по налогам и сборам на 17927 тыс. рублей (с 1595 тыс. рублей до 19522 тыс. рублей);

- увеличилась задолженность по прочим кредиторам на 7569 тыс. рублей (с 8793 до 16362 тыс. рублей) или на 86 %.

Таблица 15 - Анализ кредиторской задолженности

Виды оборотных средств

2010

2011

2012

изменения в 2011 г.

Изменения в 2012 г.

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

абс.изм. (+,-)

%

абс.изм. (+,-)

%

1. Кредиторская задолженность

62597

100

68274

100

88666

100

5677

20392

1.1. Поставщики и подрядчики

43060

68,7

31672

46,3

36746

41,4

-11388

-22,4

5074

-4,9

1.2. Задолженность перед персоналом организации

7156

11,4

8612

12,6

13260

14,9

1456

1,2

4648

2,3

1.3.Задолженность перед гос.внебюджет. фондами

1992

3,2

2100

3,07

2776

3,13

70108

-0,13

676

0,06

1.4. Задолженность по налогам и сборам

1595

2,5

13326

19,5

19522

22

11731

17

6196

0,5

1.5. Прочие кредиторы

8793

14

12564

18,4

16362

18,4

3771

4,4

3798

0

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях равен 45,88 в 2010г.; 32,75 в 2011г.; 36,64 в 2012г. Сокращение времени оборачиваемости кредиторской задолженности является положительной тенденцией в работе предприятия.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Проанализировав баланс платежной готовности ОАО «Серпуховхлеб», можно увидеть, что на предприятие имеет место превышение платежных средств над платежными обязательствами.

Анализ ликвидности показал, что на протяжении трех лет предприятие не может погасить среднесрочные и долгосрочные обязательства, однако возможность погашения краткосрочных обязательств осталось, что может быть достаточным аргументом к привлечению краткосрочных кредитов и займов с целью устранения иммобилизации.

В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия было выявлено, что политику компании по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления можно определить как оптимизацию состава оборотных средств.

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия в 2011г. и увеличение в 2012г.

Как видно из таблицы 6, в 2010 и 2012 годах у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат, а в 2011 г. для финансирования запасов и затрат предприятие использует собственные, а также долгосрочные и краткосрочные заемные средства. Предприятие в целях создания благоприятных предпосылок для финансирования оборотных средств последовательно проводит политику, направленную на оптимизацию запасов, осуществляет налоговое планирование.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 7 говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, в 2012 г. по сравнению с 2010 годом ситуация на ОАО «Серпуховхлеб» значительно улучшилась.

2.3 Оценка управления процессом формирования и использования денежных средств предприятия

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков, основная задача анализа заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности предприятия (табл. 16).

Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Таблица 16 - Основные направления притока и оттока денежных средств ОАО «Серпуховхлеб» по основной деятельности

Приток

Отток

1.Выручка от продажи продукции, работ, услуг

2.Прочие поступления (возврат сумм от поставщиков; сумм, выданных подотчетным лицам)

1.Платежи по счетам поставщиков на оплату приобретенных товаров, работ и услуг

2.Выплата заработной платы

3.Расчеты с бюджетом по налогам и сборам

4.Расчеты с внебюджетными фондами

5.Прочие расходы (проценты по кредиту)

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли.

К инвестиционной деятельности можно отнести операции по купле-продаже ценных бумаг и иных финансовых вложений.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от учредителей, возвращает ресурсы учредителям (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия.

Необходимо отметить, что предприятие «Серпуховхлеб» осуществляет все виды деятельности.

Движение денежных средств ОАО «Серпуховхлеб» по данным отчета о движении денежных средств представим в (Приложение 7)

Данные движения денежных средств (Приложения 7) показывают, что чистый денежный поток за анализируемый период варьирует, за 2011 г. в целом по предприятию он увеличился на 75 тыс. руб., однако его значение отрицательно и равно (- 867 тыс.руб.). В 2012 г. чистый денежный поток составил 4655 тыс.руб., увеличение составило 7552 тыс.руб. В 2010 г. на долю выручки от продаж в общей сумме поступивших денежных средств по основной деятельности приходилось 99%, в 2011 г. в натуральном измерении ее значение увеличилось, однако в процентном снизилось до 78,7% вследствие увеличения прочих поступлений, в 2012 г. прослеживалась та же тенденция что и в 2011г.

Доля направленных денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг за анализируемый период в натуральном выражении увеличивалась с 314651 тыс.руб. в 2010 г. до 443879 тыс.руб. в 2012г., однако в процентном выражении доля направленных денежных средств на оплату товаров снижалась в общем объеме направленных денежных средств по основной деятельности. За анализируемый период наблюдается увеличение направленных денежных средств на оплату труда (на 387155 тыс. руб. в 2011г., на 54625 тыс.руб. в 2012г.), на расчеты по налогам и сборам в 2011г. потрачено меньше средств (на 1933 тыс. руб.) в 2012г. по сравнению с 2011г. выплаты по налогам и сборам увеличились (на 42702 тыс. руб.), прочие выплаты увеличились (на 171655 тыс.руб.) в 2011г. и (на 32891 тыс. руб.) в 2012г.

За 2011 г. и 2012г. произошел приток денежных средств ОАО «Серпуховхлеб» по основной деятельности.

Следует отметить, за 2010-2012 гг. ОАО «Серпуховхлеб» осуществляло все виды деятельности.

Положительным моментом является превышение притока совокупных средств над оттоком в 2010г., 2011г., 2012г. это является обязательным фактором для финансовой стабильности предприятия.

При анализе эффективности использования денежных средств ОАО «Серпуховхлеб» необходимо рассчитать их оборачиваемость за весь рассматриваемый период 2010-2011 гг. и 2011-2012гг. (табл.17).


Подобные документы

  • Сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации. Основные источники информации для анализа и управления денежными потоками. Методы управления денежными потоками. Анализ денежных потоков на предприятии на примере ООО "Профиз".

    дипломная работа [345,1 K], добавлен 13.09.2016

  • Теоретическое исследование методов расчета и планирования денежных потоков предприятия. Комплексный финансовый анализ организации управления денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником". Оценка возможности оптимизации движения денежных потоков.

    дипломная работа [751,1 K], добавлен 07.06.2011

  • Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Состав и анализ притоков и оттоков денежных средств по направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков.

    курсовая работа [105,7 K], добавлен 08.11.2009

  • Сущность и концепция денежных потоков. Методические подходы к оценке потоков денежных средств. Мониторинг эффективности управления денежными потоками ООО "СК "Северная казна". Приоритетные направления повышения эффективности управления денежными потоками.

    дипломная работа [599,8 K], добавлен 26.01.2012

  • Исследование экономической сущности денежных потоков предприятия. Методика управления денежными средствами с использованием анализа денежных потоков. Описания способов оптимизации избыточного денежного потока. Изучение моделей Баумоля и Миллера-Орра.

    курсовая работа [41,7 K], добавлен 12.12.2012

  • Сущность и основные виды денежных потоков предприятия. Анализ и оценка процесса управления денежными потоками на примере предприятия ОАО "Брянский молочный комбинат". Анализ финансового состояния предприятия и эффективное управление денежными потоками.

    дипломная работа [212,6 K], добавлен 30.09.2011

  • Комплексная характеристика и изучение состава денежных потоков предприятия. Методика управления денежными потоками и структурный анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Артиум". Эффективность и совершенствование управления денежными потоками.

    дипломная работа [438,0 K], добавлен 17.06.2011

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.