Финансовый анализ ООО "ПСБ-2"

Пассив баланса	2007	2008	2009
	На начало периода	На конец периода	Темп роста, %	Абс.отклон.	На конец периода	Темп роста, %	Абс.отклон.	На конец периода	Темп роста, %	Абс.отклон.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Источники имущества - всего	26313	30895	17	4582	37569	22	6674	37651	0,2	82
Собственный капитал	7111	7316	3	205	7511	3	195	11035	47	3524
Заемный капитал	19202	23579	23	4377	30058	27	6479	26616	-11	-3442
Долгосрочные обязательства	348	667	92	319	200	-70	-467	117	-42	-83
Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	17654	21531	22	3877	27179	26	5648	23891	-12	-3288
Резервы предстоящих расходов	1200	1381	15	181	2679	94	1298	2608	-3	-72

Источник: собственные расчеты на основе бухгалтерского баланса ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг.

Как видно из таблицы 2.1.3. доля собственного капитала составляет в 2007 году 24%, а заемного - 76%. За рассматриваемый период собственный капитал предприятия увеличился на 3% (205 тыс.руб.), а заемный - на 23% (4377 тыс.руб.). При этом долгосрочные обязательства увеличились на 92% (319 тыс.руб. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Кредиторская задолженность предприятия в 2007 году выросла на 22% (3877 тыс.руб.). При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

В 2008 году собственный капитал организации вырос на 3% (195 тыс.руб.), а заемный - на 27% (6479 тыс.руб.). Доля собственного капитала составила 20%, заемного - 80%. Увеличение заемного капитала произошло главным образом за счет роста кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность выросла на 26% (5648 тыс.руб. Долгосрочные обязательства предприятия уменьшились на 70% (467 тыс.руб.).

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Что не наблюдается в течение трех лет у рассматриваемого предприятия. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

В 2009 году доля собственного капитала выросла до 29%. Доля заемного капитала за 2009 год уменьшилась на 19 процентных пункта. Это произошло за счет роста нераспределенной прибыли на 47% (3524 тыс.руб.). Долгосрочные обязательства предприятия уменьшились на 42% (83 тыс.руб.).

В реальности элементы актива и пассива бухгалтерского баланса отражают формирующие финансовый результат доходы и расходы компании, относящиеся к различным отчетным периодам и представленные в совершенно различной по принципам ее формирования денежной оценке. Таким образом, бухгалтерский баланс, призванный продемонстрировать финансовое положение организации на конкретную (отчетную) дату является комплексом характеристик финансового положения компании, относящихся к различным отчетным периодам. При этом в составляемом на конкретный момент времени балансе отношение к настоящему имеют только денежные средства. Все остальные элементы баланса сочетают в себе характеристики и моментов времени.

Анализ ликвидности баланса ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг. представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ ликвидности баланса ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг.

Активы по степени ликвидности	2007 год	2008 год	2009 год	Пассивы по сроку погашения	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	4	5	6	7	8
А 1. Высоко-ликвидные активы	706	1576	168	П 1. Наиболее срочные обязательства	21531	27179	23891
А 2. Быстро-реализуемые активы	11062	23373	26560	П 2. Среднесрочные обязательства	0	0	0
А 3. Медленно реализуемые активы	19127	12620	10923	П 3. Долгосрочные обязательства	667	200	117
А 4. Трудно реализуемые активы	0	0	0	П 4. Постоянные обязательства	8697	10190	13632

Источник: собственные расчеты на основе бухгалтерского баланса ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг.

Из таблицы 2.4. видно, что в 2007 году ликвидность баланса предприятия не является абсолютной. Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) с наиболее срочными обязательствами (П1) позволяет оценить текущую платежеспособность предприятия. Активы группы А1 меньше пассивов группы П1, что свидетельствует о проблемах у предприятия при необходимости быстро рассчитаться по наиболее краткосрочным обязательствам. По остальным позициям структура баланса отвечает требованиям ликвидности: А2 > П2, А3> П3, А4 < П4. В 2008 -2009 гг. также не выполняется неравенство в первой группе.

На правах рекомендаций хотелось бы отметить, что ООО «ПСБ-2» для совершенствования системы бухгалтерской отчетности, необходимо устранить следующие проблемы:

отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

Для ООО «ПСБ-2» нужно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);

попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого необходимо выделить дополнительные места для сдачи в аренду;

основные источники расходования денежных средств - расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно, нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Эффективное управление свободными денежными средствами должно основываться на эффективной работе с кредитными учреждениями. ООО «ПСБ-2» должно согласовывать с обслуживающим банком (банками) условия текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента (возможно, путем открытия контокоррентного счета в банке). Для оптимального управления потоками денежных средств ООО «ПСБ-2» нужно предпринять следующие меры:

сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);

получить больше прибыли от основной деятельности, для этого необходимо выделить дополнительные места для сдачи в аренду;

сократить основные источники расходования денежных средств - расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств.

2.2 Анализ основных финансовых показателей

Платёжеспособность - способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов. Неплатежеспособность - неспособность субъекта предпринимательской деятельности исполнить, после наступления установленного срока их оплаты, денежные обязательства перед кредитором. Неплатежеспособность может стать причиной банкротства. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные в таблице 2.5, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Таблица 2.5 - Изменение коэффициентов платежеспособности ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг.

Показатели	Годы	Изменение
	2007	2008	2009	2008/2007	2009/2008	2009/2007
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,06	0,01	+0,03	-0,05	-0,02
Коэффициент срочной ликвидности	0,55	0,92	1,12	+0,37	+0,20	+0,57
Коэффициент текущей ликвидности	1,43	1,38	1,58	-0,05	+0,2	+0,15
Коэффициент ликвидности ТМЦ	0,89	0,46	0,46	-0,43	0,00	-0,43

Источник: собственные расчеты на основе бухгалтерского баланса ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг.



Рассмотрев расчеты, приведенные в таблице 2.5., сделаем некоторые выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08. В течение двух лет значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствует нормативному, а в 2009 году произошло снижение коэффициента ниже нормы.

Коэффициент промежуточного покрытия (срочной ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7. Значение коэффициента промежуточного покрытия в 2007 году ниже минимума, в последующий период его значения превышают минимально допустимое его значение.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Принято считать, что нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1. Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. У рассматриваемого предприятия данный коэффициент выше нормы, что говорит о его способности рассчитаться с долгами.

Показатели рентабельности характеризуют эффектность работы предприятия в целом, доходность различных направлений его деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

В условиях рыночных отношений роль показателей рентабельности значительно возросла. Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Рентабельность (нем. rentabel - доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.

Для оценки рентабельности будут рассчитаны следующие показатели:

Рентабельность активов = (Валовая прибыль / Общие активы) * 100%

Рентабельность внеоборотных активов = (Валовая прибыль / Средняя стоимость внеоборотных активов за период) * 100%



Рентабельность оборотных активов = (Валовая прибыль / Средняя стоимость оборотных активов за период) *100%

Рентабельность собственного капитала = (Валовая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала за период) *100%

Рентабельность производства = (Валовая прибыль / Себестоимость реализации) *100%

В целях получения более объективной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия целесообразно определять нормативные (рекомендуемые) значения коэффициентов рентабельности для каждого предприятия с учетом специфики его производственно-хозяйственной деятельности.

Показатели рентабельности относятся к показателям второго класса, т.е. не имеющим нормативного значения. В соответствии с этим их рассмотрение в динамике позволяет определить их поведение лишь как «улучшение», «стабильность», «ухудшение». Рассмотрим произведенные расчеты показателей рентабельности ООО «ПСБ-2» за 2007-2009гг. (таблице 2.6).

Таблица 2.6 - Динамика показателей рентабельности ООО «ПСБ-2» за 2007-2009гг. (%)

Показатели	Годы	Изменение
	2007	2008	2009	2008/ 2007	2009/ 2008	2009/ 2007
1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность активов	0,32	0,02	0,15	-0,30	+0,13	-0,17
Рентабельность внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-
Рентабельность оборотных активов	0,34	0,03	0,15	-0,31	+0,12	-0,19
Рентабельность собственного капитала	1,36	0,12	0,60	-1,24	+0,48	-0,76
Рентабельность производства	0,33	0,01	0,05	-0,32	+0,04	-0,28

Источник: собственные расчеты на основе бухгалтерского баланса ООО «ПСБ-2» за 2007-2009 гг.

На основании таблицы 2.6 сделаем ряд выводов.

Рентабельность активов отражает эффективность использования всех активов предприятия. На начало анализируемого периода показатель рентабельности активов ООО «ПСБ-2» составлял 0,32%, в 2008 году он снизился на 0,30%, а в 2009 году вырос по сравнению с предыдущим годом на 0,13%. Падение показателя по итогам рассматриваемого периода является отрицательной тенденцией. Снижение показателя рентабельности оборотных активов подтверждает отрицательную динамику показателя рентабельности всех активов.

По показателю рентабельности оборотных активов произошло некоторое снижение в 2008 году - на 0,31%. Что связано со снижением валовой прибыли в среднем на 8880 тыс. рублей. Но в 2009 году значение показателя выросло на 0,12%.

Таким образом, анализ коэффициентов платежеспособности выявил, что в течение двух лет значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствует нормативному, а в 2009 году произошло снижение коэффициента ниже нормы. Значение коэффициента промежуточного покрытия в 2007 году ниже минимума, в последующий период его значения превышают минимально допустимое его значение. У рассматриваемого предприятия коэффициент текущей ликвидности коэффициент выше нормы, что говорит о его способности рассчитаться с долгами.



2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «ПСБ-2»

Банкротство (несостоятельность) - признанная уполномоченным государственным органом неспособность должника (гражданина либо организации) удовлетворить в полном объеме требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей. Процедура признания должника банкротом может быть инициирована кредитором, уполномоченным государственным органом либо самим должником.

Целью банкротства как процедуры может являться восстановление платежеспособности должника, реструктуризация задолженности либо удовлетворение требований кредиторов за счет имущества должника с его последующей ликвидацией (в случае если должник - юридическое лицо). В некоторых государствах (Российская Федерация к ним не относится) банкротом может быть признано не только юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, но и физическое лицо.

Оценка вероятности банкротства предприятия можно начать с анализа ликвидности баланса предприятия. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире т достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Рассчитаем вероятность банкротства по методике, предложенной Лисом (таблица 2.7):

(17)



Предельное значение Z равняется 0,037.

Таблица 2.7 - Анализ прогнозирования вероятности банкротства ООО «ПСБ-2» по модели Лиса за 2007-2009 гг., доли ед.

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение коэффициента
				2008 / 2007 гг.	2009 / 2008 гг.	2009 / 2007 гг.
1	2	3	4	5	6	7
1. Х1 - оборотный капитал/сумма активов	1	1	1	0	0	0
2. Х2 - прибыль от реализации/сумма активов	1,285	3,094	3,372	1,809	0,278	2,087
3. Х3 - нераспределенная прибыль/сумма активов	0,236	0,120	0,293	-0,116	0,173	0,057
4. Х4 - собственный капитал/заемный капитал	0,310	0,250	0,415	-0,06	0,165	0,105
5. Вероятность банкротства, Z	0,195	0,355	0,390	0,16	0,035	0,195
Оценка вероятности банкротства	очень низкая	очень низкая	очень низкая

Источник: собственные расчеты

Предельное значение Z-счета по данной методике равно 0,037. Так как в течение всего анализируемого периода Z-счет для ООО «ПСБ-2» превышал 0,037, следовательно, на протяжении трех анализируемых лет вероятность банкротства ООО «ПСБ-2» очень низкая.

Подведем итоги второй главы.

Анализ пассивов бухгалтерского баланса показал, что доля собственного капитала составляет в 2007 году 24%, а заемного - 76%. За рассматриваемый период собственный капитал предприятия увеличился на 3% (205 тыс.руб.), а заемный - на 23% (4377 тыс.руб.).

В 2009 году доля собственного капитала выросла до 29%. Доля заемного капитала за 2009 год уменьшилась на 19 процентных пункта. Это произошло за счет роста нераспределенной прибыли на 47% (3524 тыс.руб.). Долгосрочные обязательства предприятия уменьшились на 42% (83 тыс.руб.).

Анализ активов предприятия показал, что в 2007 году активы предприятия в целом увеличились на 17% (4582 тыс.руб.). Но при этом доля основного капитала равна нулю. Снижение денежных средств на 36% (397 тыс.руб.) свидетельствует об ослаблении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Дебиторская задолженность увеличилась за рассматриваемый период на 12% (1203 тыс.руб.). В 2008 году произошло увеличение активов на 22% (6674 тыс.руб.). Это вызвано увеличением оборотных активов. В 2009 году активы предприятия выросли незначительно. Они увеличились на 0,2% (82 тыс.руб.). На фоне уменьшения запасов предприятия на 13% (1697 тыс.руб.) и денежных средств на 89% (1480 тыс.руб.) дебиторская задолженность увеличилась на 14% (3187 тыс.руб.). Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий.

Анализ вероятности банкротства ООО «ПСБ-2» с помощью методики Лиса выявил, что Предельное значение Z-счета по данной методике равно 0,037. Так как в течение всего анализируемого периода Z-счет для ООО «Первый сотовый Закамье» превышал 0,037, следовательно, на протяжении трех анализируемых лет вероятность банкротства ООО «ПСБ-2» очень низкая.



3. Пути оздоровления финансового состояния предприятия

3.1 Совершенствование основных финансовых показателей предприятия

Среди основных направлений совершенствования методов и результатов управления оборотными активами предприятия можно назвать следующий комплекс мероприятий:

1. Нормирование запасов по каждому виду материальных ресурсов по структурным и функциональным подразделениям и службам предприятия.

2. Создание банка данных малоиспользуемых запасов в разрезе функциональных подразделений.

3. Разработать мероприятия по вовлечению в производство и реализации неиспользуемых запасов функциональными службами предприятия.

4. Доведение до структурных и функциональных подразделений и служб жесткого задания по реализации неликвидов.

5. Проведение ежеквартальных инвентаризаций запасов со сроком хранения на складах свыше 1 года с целью выявления излишнего сверхнормативного, неэффективно используемого имущества.

6. По результатам инвентаризации и технологического аудита проводить работу по вовлечению в производство материально-производственных запасов со сроком хранения свыше года на условиях возможности замены.

7. Периодическое проведение (не реже 1 раза в квартал) анализа оборачиваемости запасов, соблюдения нормативов по запасам.

8. Определение потребности в финансовых ресурсах на закупки товарно-материальных ценностей для обеспечения контроля за целевым и рациональным использованием оборотных средств и нормативов складских запасов.

9. Обеспечение дальнейшего совершенствования планирования товарно-денежных потоков.

Многие из этих мероприятий могут осуществляться в рамках использования АВС-метода для контроля товарно-материальных запасов.

Согласно АВС-методу запасы сырья и материалов делятся на три категории по степени важности отдельных видов в зависимости от их удельной стоимости:

категория А включает ограниченное количество наиболее ценных видов ресурсов, которые требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля (возможно даже ежедневного). Для этих ресурсов обязателен расчет оптимального размера заказа. К категории «А» в ООО «ПСБ-2» предлагается отнести дорогостоящие запасные части на транспортные средства (стоимость выше 2 тыс. руб. за единицу; двигатели, шины и др.), они составят около 30% от общей суммы запасов;

категория В составлена из тех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны для предприятия и которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации, для товарно-материальных запасов этой категории, как и категории А, приемлемы методики определения оптимального размера заказа. К категории «В» в ООО «ПСБ-2» предлагается отнести основные виды топлива (бензин, солярка);

категория С включает широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве (смазочные материалы, дешевые запасные части, краска, лак, обтирочные материалы, хозяйственный инвентарь и пр.).

Классификация АВС-метода позволяет сосредоточиться на контроле только за наиболее важными видами товарно-материальных запасов (категории А и В) и тем самым сэкономить время, ресурсы и повысить эффективность управления.

В целях реализации рекомендуемых мероприятий в ООО «ПСБ-2» целесообразно установить доплату в 2-3 тыс. руб. одному из экономистов планово-экономического отдела. В год затраты с учетом страховых взносов 26% составят 45,36 тыс. руб. (36 тыс. руб. х 1,26).

Механизмом достижения оптимизации управления запасами также является организация работы по проведению тендера по закупкам материально-производственных запасов непосредственно от поставщиков, минуя посредников.

Для эффективного управления запасами можно также рекомендовать оптимизировать управление расходами организации. Управление расходами достигается за счет минимизации затрат, а именно за счет управления структурой и рационального использования материальных, трудовых, энергетических ресурсов, финансовых средств по всем видам деятельности и включает в себя применение следующих механизмов оптимизации:

1. Нормы, нормативы затрат на основании расчетов утверждаются и поддерживаются в машинном варианте. Нормы, нормативы корректируются с учетом результатов внедрения организационно-технических мероприятий, рационализаторских предложений, изобретений.

2. Планирование всех видов переменных затрат на производство услуг на основании норм и нормативов.

3. Расчет потребности в ресурсах и планирование затрат на создание новых видов работ или услуг, развитие производственных мощностей, обеспечение качества работ или услуг.

В направления совершенствования управления запасами входят также мероприятия по ускорению оборачиваемости.

Для сокращения периода оборота и соответственно увеличения значения коэффициента оборачиваемости применительно к запасам материалов и покупных изделий необходимо реализовать комплекс организационно-технических и финансовых мер.

Одним из эффективных способов минимизации средств в запасах является применение методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных комплектующих изделий, разработанной для промышленных предприятий. Она основана на использовании метода экономного размера заказа материалов и применение известной системы своевременного производства («just-in-time», то есть «точно в срок»).

Своевременное производство в его самом упрощенном понимании означает систему изготовления продукции в очень небольших количествах «точно в срок», то есть к моменту потребления. Соответственно материалы и покупные изделия приобретаются в ограниченном количестве.

Главной целью методики оптимального вложения средств в запасы является «уничтожение» любых лишних расходов на создание запасов. А главным критерием успеха или неудачи в этой работе является наличие оптимального или большого (избыточного) количества запасов материалов. Минимально необходимые запасы материалов (резервный запас) должны быть обязательно высокого качества и способны выполнить задачу сокращения номенклатуры материалов, как по маркам, так и по типоразмерам. При этом должна быть обеспечена бесперебойная работа производства.

Кроме того, ООО «ПСБ-2» можно порекомендовать применять программно-технические средства управления запасами.

Так, на Западе была разработана информационная технология локального программного пакета по синхронизации процессов производства и снабжения. Эта информационная технология получила название MPR (materials requirements planning, или планирование потребностей в материалах), а ее полностью интегрированная в бюджетный процесс версия, включающая возможности как стратегического планирования, так и оперативного управления, - MPR II (manufacturing resource planning, или планирование производственных ресурсов). Модель MPR использует в качестве «вводных» прогнозные объемы продаж, счета фактуры на поставку материалов и документы по хозяйственным операциям в разрезе отдельных продуктов, а также данные по балансовым остаткам по каждому виду сырья, материалов и комплектующих для моделирования взаимозависимости периодичности заказов на поставку запасов и производственного графика.

Модель MPR большей частью отвечает на вопрос об объеме оптимальной закупки за один раз. MPR моделирует, какие виды сырья, материалов и комплектующих необходимо закупать и с какой периодичностью.

Так как в программу заложен прогноз выпуска и продаж, программное обеспечение MPR на основе данных по категориям материальных затрат в себестоимости выпуска определяет все необходимое для обеспечения производственного процесса. Производственная потребность сопоставляется текущим остатком в разрезе отдельных видов товарно-материальных запасов. Если необходимы дозакупки запасов, модель оценивает логистический цикл (время от момента заказа до поступления партии товарно-материальных ценностей на склад предприятия). Затем модель «выводит» временной график закупок и ежедневную производственную потребность в разрезе видов товарно-материальных ценностей.

Аналогичная программа часто применяется в «усеченном виде» в российских торговых компаниях для расчета оптимальной величины закупок в разряде видов товаров. Для промышленных же российских предприятий использование технологий управления запасами на базе программно-технических средств пока еще редкость. Однако, на роль вполне эффективного средства управления товарно-материальными ценностями может претендовать широко известная российская программа «1С: Предприятие 8.0».

В «1С: Предприятие 8.0» отдельное управление запасами реализовано лишь в области торговли, поэтому ООО «ПСБ-2» можно порекомендовать конфигурацию «Управление производственным предприятием», которая позволит автоматизировать все управление, в том числе и запасами.

«1C: Предприятие 8.0. Управление производственным предприятием» является комплексным прикладным решением, охватывающим основные контуры управления и учета на производственном предприятии. Решение позволяет организовать комплексную информационную систему, соответствующую корпоративным, российским и международным стандартам и обеспечивающую финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Факт совершения хозяйственной операции регистрируется один раз и получает отражение в управленческом и регламентированном учете. Необходимость повторного ввода информации исключена. Средством регистрации хозяйственной операции является документ, причем для ускорения работы широко используются механизмы подстановки данных по умолчанию, ввод новых документов на основании ранее введенных.

Данные, вводимые пользователями, оперативно контролируются прикладным решением. Так, при регистрации перемещения запасов система проверит доступность запасов с учетом имеющихся заявок на их расходование. А при регистрации поступления товарно-материальных ценностей система проверит состояние взаиморасчетов с поставщиками.

При разработке решения 1С: Предприятие 8.0. Управление производственным предприятием учитывались как современные международные методики управления предприятием (MRP II, CRM, SCM, ERP, ERP II и др.), так и опыт успешной автоматизации производственных предприятий, накопленный фирмой 1С и партнерским сообществом. В проектировании и разработке конфигурации участвовали специалисты компаний ИТРП (управление производством) и 1С-Рарус (учет по МСФО). По методологическим вопросам реализации управленческого, финансового учета и формирования отчетности по МСФО консультационную поддержку осуществляет всемирно известная аудиторско-консалтинговая компания PricewaterhouseCoopers.

Кроме того, прикладное решение разделяется на отдельные подсистемы, ответственные за решение групп сходных задач: подсистема управления запасами, подсистема управления производством, подсистема бухгалтерского учета и др. Подобное разделение представляет собой некоторую условность, которая облегчает освоение прикладного решения. В текущей работе пользователей границы между подсистемами практически не ощущаются.

1С: Предприятие 8.0. «Управление производственным предприятием» предоставляет:

руководству предприятия и управленцам, отвечающим за развитие бизнеса, - широкие возможности анализа, планирования и гибкого управления ресурсами предприятия для повышения его конкурентоспособности;

руководителям подразделений, менеджерам и сотрудникам, непосредственно занимающимся производственной, сбытовой, снабженческой и иной деятельностью по обеспечению процесса производства, - инструменты, позволяющие повысить эффективность ежедневной работы по своим направлениям;

работникам учетных служб предприятия - средства для автоматизированного ведения учета в полном соответствии с требованиями законодательства и корпоративными стандартами предприятия.

В числе других способов, влияющих на совершенствование управления запасами можно выделить минимизацию затрат в запасах, чего можно добиться следующим образом: установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива; замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции, что также будет способствовать превышению выручки от реализации над себестоимостью проданных товаров, работ, услуг.

Итак, важными условиями повышения эффективности управления запасов являются: рациональная организация производственных запасов (рациональное использование, ликвидация сверхнормативных запасов, совершенствование нормирования, улучшение организации снабжения, улучшение организации складского хозяйства); организация эффективной системы снабжения (выбор поставщиков, заключение договоров, определение оптимального количества заказов); применение программно-технических средств управления запасами (для расчета оптимальной величины закупок в разряде видов товаров, в качестве учета движения и остатков запасов); минимизация затрат на управление и содержание запасов.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Со дня основания ООО «ПСБ-2» уделялось большое внимание техническому прогрессу, развитию изобретательской и рационализаторской деятельности, приобщению к творческому поиску рабочих, техников, инженеров. С каждым годом увеличивается экономический эффект от внедрения изобретательских и рационализаторских предложений.

ОАО «ПСБ-2» в производстве своей продукции применяет микропроцессорную технику и программное обеспечение для автоматизированных рабочих мест, которые приобретались без рассмотрения перспективы использования с одной лишь целью - максимально автоматизировать рабочие места для решения конкретных задач.

Основным положением предлагаемого решения является организация единой информационной среды для управления инженерным документооборотом, обеспечивающей создание электронных данных и обмен ими между всеми участниками процесса технологической подготовки производимой продукции.

В таблице 3.1. представлены этапы автоматизации конструкторско-технологической подготовки производства.



Таблица 3.1 - Этапы автоматизации технологической подготовки производства

№п/п	Работы	Сроки
1	2	3
Этап I. Пилотный проект Освоение программного обеспечения и начало работ по внедрению системы ЛОЦМАН: PLM	2011 год
1	Обучение персонала по технологическому программному обеспечению	2 квартал
2	Опытная эксплуатация технологического программного обеспечения	2-4 кварталы
3	Обследование предприятия и начало работ по внедрению системы ЛОЦМАН: PLM: - анализ процессов КТПП и структуры подразделений; - анализ имеющихся на предприятии информационных систем и САПР; - формирование группы внедрения; - формирование технического задания на пилотный проект системы ЛОЦМАН: PLM	2 квартал
4	Установка и настройка серверной части PLM-системы, включая архив документов. Установка автоматизированных рабочих мест администраторов. Установка клиентских рабочих мест. Обучение администраторов PLM-системы. Обучение пользователей PLM-системы.	2 квартал
5	Отладка системы в условиях КТПП предприятия: - регистрация в PLM-системе пользователей и групп пользователей; - установка и подключение к серверу автоматизированных рабочих мест; - организация ведения составов изделий в PLM-системе; - организация ведения архивов оригиналов электронных технических документов; реализация типовых процедур (маршрутов) прохождения конструкторской документации; - отработка методов разграничения прав доступа на объекты КТПП и документы; - отработка проведения конструкторских и технологических изменений; настройка типовых выходных отчетов.	3-4 кварталы
6	Частичное приобретение технологического программного обеспечения	4 квартал
Этап II. Переход на трехмерное твердотельное параметрическое моделирование и полномасштабное внедрение системы ЛОЦМАН: PLM в КТПП	2011 год
1	Обучение по трехмерному твердотельному параметрическому моделированию	1 квартал
2	Выполнение работ по полномасштабному внедрению системы ЛОЦМАН:PLM: - отработка методов защиты электронных данных, резервного копирования; - импорт в систему необходимых баз данных, существующих на предприятии; - организация взаимодействия с другими подразделениями; - интеграция с системами управления и планирования ресурсами предприятия.	1-4 кварталы
3	Приобретение части технологического программного обеспечения, находящегося в опытной эксплуатации.	2 квартал
4	Приобретение системы ЛОЦМАН: PLM.	3-4 кварталы

Источник: собственные расчеты

Разделение процесса внедрения на этапы необходимо для оптимизации затрат и принятия оперативных решений по изменению и дополнению мероприятий по автоматизации.

Перейдем к поэтапному рассмотрению стоимости автоматизации.

В таблице 3.2 представлены данные о стоимости автоматизации внедряемого проекта поэтапно.

Таблица 3.2 - Стоимость автоматизации внедряемого проекта

№ п/п	Состав лицензии	Цена за единицу (у.е.)	Кол-во	Скидка %	Сумма (у.е.)	Сумма (руб.)
1	2	3	4	5	6	7
I Этап
1	КОМПАС-АВТОПРОЕКТ 9.3 клиент-серверная версия	1200	4	5	4560	150480
2	САПР технологических процессов литья	500	1		500	16500
3	Система расчета режимов сварки	500	1		500	16500
4	Система расчетов режимов сварки	500	1		500	16500
5	Консультационные услуги у заказчика (группа до 6 человек), с учетом командировочных расходов. Стандартный курс по КОМПАС-АВТОПРОЕКТ	800	1		800	26400
6	Ключ аппаратной защиты NET-HASP100 - обмен с сетевого 50 мест	48	1		48	1584
7	Работы по внедрению системы управления инженерными данными ЛОЦМАН: PLM	6208	1		6208	204864
8	Консультационные услуги у заказчика (группа до 6 человек), с учетом командировочных расходов. Стандартный курс по КОМПАС-АВТОПРОЕКТ	500	2		1000	33000
9	Обучение у заказчика (группа до 6 человек), с учетом командировочных расходов. Курс администратора по ЛОЦМАН: PLM	1050	1		1050	34650
	Итого по 1 этапу				14966	493878
II Этап
10	Обновление КОМПАС-ГРАФИК 5.х на КОМПАС-ГРАФИК V6	295	4	5	1121	36993
11	Обновление КОМПАС-ГРАФИК V 6 на КОМПАС-3 D V 6	990	4	5	3762	124146
12	Обновление КОМПАС-3D 5.х на КОМПАС-3 D V6	495	4	5	3762	124146
13	КОМПЛЕКТ КОНСТРУКТОРА ОСНАСТКИ Проф = КОМПЛЕКТ КОНСТРУКТОРА ОСНАСТКИ Стандарт + Библиотеки конструктора штампов + Библиотеки конструктора пресс-форм	2385	1		2385	78705
14	Система проектирования пружин КОМПАС-SPRING	240	1		240	7920
15	Интегрированная система моделирования тел вращения КОМПАС-SHAFT 3D (включает КОМПАС-SHAFT Plus)	600	2		1200	39600
16	Пакет библиотек «Сварные швы» (включает библиотеки «Конструктивные элементы сварных швов» и «Изображения сварных швов»)	150	6	11	801	26433
17	КОМПАС-АВТОПРОЕКТ 9.3 клиент-серверная версия (необходимо наличие InterBase 6.X, или MS SQL Server, или Oracle)	1200	5	11	5340	176220
18	Пакет библиотек “Элементы сосудов и аппаратов” (включает библиотеки “Трубная2 решетка”, “Элементы сосудов и аппаратов”, “Люки сосудов и химических аппаратов”, “Изделия крепежные для фланцевых соединений”)	180	6	11	961	31713
19	Консультационные услуги у заказчиков (група до 6 человек), с учетом командировочных расходов. Трехмерное моделирование деталей и сборочных единиц в КОМПАС-3 D	800	1		800	26400
20	Обновление КОМПАС-МЕНЕДЖЕР 5.Х на ЛОЦМАН: PLM, сервер	745	1		45	24585
21	Обновление КОМПАС-МЕНЕДЖЕР 5.Х на ЛОЦМАН: PLM, клиентская лицензия	195	14	15	2320	76560
22	ЛОЦМАН: Корпоративный справочник «Материалы и Сортаменты», сервер	990	1		990	32670
23	ЛОЦМАН: Корпоративный справочник «Материалы и Сортаменты», клиентская лицензия	145	5	5	689	22737
24	ЛОЦМАН: Стандартные изделия, сервер	990	1		990	32670
25	ЛОЦМАН: Стандартные изделия, клиентская лицензия	145	5	5	689	22737
26	АРМ: Нормирования материалов (необходим ЛОЦМАН: «Материалы и Сортаменты»)	300	1		300	9900
27	Работы по внедрению системы управления инженерными данными ЛОЦМАН: PLM	5642	1		5642	199215
	Итого по II этапу				29470	985539
ВСЕГО	1476417

Источник: собственные расчеты

Для технико-экономического обоснования проекта приведем исходные данные для расчета затрат по внедрению проекта.

В таблице 3.3. приведены данные для расчета эффективности внедряемого проекта на ОАО «ПСБ-2».



Таблица 3.3 - Исходные данные для расчета эффективности внедряемого проекта

№ п/п	Исходные данные для расчета	Значение
1	2	3
1	Средняя норма времени на 1 формат А4, час.	1,05
2	Среднее количество проектов в год на 1 конструктора	25
3	Среднее количество листов формата А4, разрабатываемых за рабочий день 1 конструктором	7,6
4	Фактически использованное рацпредложение с 01 апреля 2005 года по 31 августа 2005 года	153
5	Средний коэффициент переработки	1,23
6	Средняя стоимость 1 листа формата А4, руб.	50,82
7	Среднее количество форматок А4 на 1 проект	75

Источник: собственные расчеты

Таблица 3.4 - Исходные данные для расчета эффективности внедряемого проекта

№ п/п	Исходные данные для расчета	Ед. изм.	Значение
1	2	3	4
1	Капитальные вложения	Руб.	1476417
	в т. ч. оборудование	Руб.	-
	программное обеспечение	Руб.	1476417
2	Средняя производительность конструкторов	Руб.	10636499
3	Численность привлеченных конструкторов	Чел.	45
4	Норма амортизации оборудования	%	20
5	Норма дисконтирования	%	15
6	Снижение эксплуатационных затрат (затраты на изготовление продукции не учитываются)	Руб.	5071624
	в т.ч. ремонт и обслуживание	Руб.	-
	электроэнергия	Руб.	1625
	материалы	Руб.	5000
	трудозатраты	Руб.	5064999
7	Налог на имущество	%	2,2
8	Налог на прибыль	%	24
9	Продолжительность эффекта	лет	5

Источник: собственные расчеты

В таблице 3.4 приведен расчет эффективности насосного проекта ОАО «ПСБ-2».

Как видно из таблицы 3.4 инвестиции в программное оборудование окупаются уже через год после внедрения проекта. Ввиду использования ускоренной амортизации на 5 году существования этого проекта его стоимость будет уже полностью самортизирована. Замена 45 человек на автоматизированную систему позволяет (таблица 3.4) сэкономить эксплуатационные расходы на 5071624 руб. В результате всех вычетов на первый год существования проекта чистая прибыль от внедрения этого проекта составит 3607301 руб. Коэффициент дисконтирования в первый год составляет 1. Сальдо суммарного потока рассчитывалась как разница между суммой инвестиций (плюс амортизация) и чистой прибылью. В первый год эта сумма составила 1835001 руб. Такой же размер пришелся на дисконтированное сальдо и чистый дисконтированный доход.

Во второй год этого инвестиционного проекта чистая прибыль составила 3612248 руб. В результате чистый дисконтированный накопленный доход составил 4720238 руб.

На третий год прибыль от внедрения инвестиционного проекта составила 3617195 руб. Коэффициент дисконтирования - 0,76. В результате сальдо суммарного потока составило 3321312 руб. Дисконтированное сальдо - 2524197 руб. А чистый дисконтированный накопленный доход - 7244435 руб.

На четвертый год после внедрения инвестиционного проекта чистая прибыль составила 3622142 руб. Коэффициент дисконтирования - 0,66. Сальдо суммарного потока - 3326259 руб. Дисконтированное сальдо - 2195331 руб. Чистый дисконтированный накопленный доход - 9439766 руб.

На пятый год чистая прибыль составила 3627090 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования составил 0,57. Дисконтированное сальдо - 1898787 руб. Дисконтированный накопленный доход - 11338766 руб.

На рис. 3.1. отражена динамика чистой прибыли по данным за 1-5 годы реализации проекта.

Рис. 3.1 - Динамика чистой прибыли за время реализации проекта

Как видим, прибыль за время реализации проекта имеет тенденцию постоянного роста. Срок окупаемости данного проекта составил один год. Притоки за весь пятилетний период составили 25358120 руб. Сумма дисконтированных притоков составила 11338766 руб. Оттоки (затраты) составили 7269146 руб. В сумму оттоков вошли налог на имущество и налог на прибыль. В результате абсолютная сумма оттоков составила 7269146 руб.

Рис. 3.2 - Динамика чистого дисконтированного накопленного дохода за время реализации проекта

В результате от реализации данного инвестиционного проекта индекс доходности затрат, определяемый отношением суммы притоков к оттокам, составил 3,49, а индекс доходности инвестиций (отношение суммы дисконтированного дохода к размеру инвестиций) составил 7,68.

Как видим, реализации проекта является довольно эффективным бизнес-планом, который должен принести прибыль ООО «ПСБ-2» за весь период реализации проекта в размере 11338553 руб.

Выводы

Обобщая результаты можно отметить следующее.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии. Целью диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования является подготовка финансового заключения о состоянии объекта исследования.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии. Целью диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования является подготовка финансового заключения о состоянии объекта исследования.

В настоящее время не существует общепринятой методики оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи. Цель диагностики - установить диагноз объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу. Осуществив цель на основании данных диагноза, можно будет выработать правильную и грамотную экономическую (политическую, социальную) политику, стратегию и тактику. Задачи диагностики заключаются в определении мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы, и способов их реализации. Нельзя осуществлять управление на любом хозяйственном и управленческом уровне, не имея четкого представления о его состоянии. Задачи диагностики тесно переплетаются с двумя другими задачами - прогнозом и анализом происхождения.

Объектом дипломного исследования является ООО «ПСБ-2». Основной деятельностью ООО «ПСБ-2». Анализ финансового состояния ООО «ПСБ-2» на основе бухгалтерского баланса показал, что рентабельность активов отражает эффективность использования всех активов предприятия. На начало анализируемого периода показатель рентабельности активов ООО «ПСБ-2» составлял 0,32%, в 2008 году он снизился на 0,30%, а в 2009 году вырос по сравнению с предыдущим годом на 0,13%. Падение показателя по итогам рассматриваемого периода является отрицательной тенденцией. Снижение показателя рентабельности оборотных активов подтверждает отрицательную динамику показателя рентабельности всех активов. По показателю рентабельности оборотных активов произошло некоторое снижение в 2008 году - на 0,31%. Что связано со снижением валовой прибыли в среднем на 8880 тыс. рублей. Но в 2009 году значение показателя выросло на 0,12%.

Анализ коэффициентов платежеспособности выявил, что в течение двух лет значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствует нормативному, а в 2009 году произошло снижение коэффициента ниже нормы. Значение коэффициента промежуточного покрытия в 2007 году ниже минимума, в последующий период его значения превышают минимально допустимое его значение. У рассматриваемого предприятия коэффициент текущей ликвидности коэффициент выше нормы, что говорит о его способности рассчитаться с долгами.

Анализ ликвидности баланса показал, что в 2007 году ликвидность баланса предприятия не является абсолютной. Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) с наиболее срочными обязательствами (П1) позволяет оценить текущую платежеспособность предприятия. Активы группы А1 меньше пассивов группы П1, что свидетельствует о проблемах у предприятия при необходимости быстро рассчитаться по наиболее краткосрочным обязательствам. По остальным позициям структура баланса отвечает требованиям ликвидности: А2 > П2, А3> П3, А4 < П4. В 2008 -2009 гг. также не выполняется неравенство в первой группе.

Анализ вероятности банкротства ООО «ПСБ-2» с помощью методики Лиса выявил, что Предельное значение Z-счета по данной методике равно 0,037. Так как в течение всего анализируемого периода Z-счет для ООО «Первый сотовый Закамье» превышал 0,037, следовательно, на протяжении трех анализируемых лет вероятность банкротства ООО «ПСБ-2» очень низкая.

На правах рекомендаций хотелось бы отметить, что ООО «ПСБ-2» для совершенствования финансового состояния предприятия, необходимо устранить следующие проблемы:

отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

На основе вышеизложенного материала можно утверждать, что задачи, поставленные в работе достигнуты. А именно, в первой главе дипломной работы полно и подробно рассматриваются теоретические и методологические вопросы анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе работы на примере предприятия ООО «ПСБ-2» представлена действующая практика анализ финансового состояния предприятия.

Особый интерес представляет третья глава дипломной работы. Рассмотрены пути оздоровления финансового состояния предприятия ООО «ПСБ-2». Разработан ряд мероприятий по улучшению управления потоками денежных средств:

- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого необходимо выделить дополнительные места для сдачи в аренду;

- постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки).

Таким образом, можно утверждать, что цель исследования, заявленная в начале работы достигнута, а именно на проведен подробный анализ финансового состояния ООО «ПСБ-2» на основе проведенного анализа предложены пути по улучшению финансового состояния анализируемого предприятия.



Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Часть 1 / Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1994. - № 31. - Ст. 3301.

2. Гражданский кодекс РФ. Часть 2 / Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. №14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - № 44. - Ст. 3532.

3. Закон РФ от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства РФ. - 2002. - № 43. - Ст. 4190.

4. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» // Собрание законодательства РФ. - 2003. - № 26. - Ст. 2664.