Очевидно, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателям первой группы активов - денежных средств и текущих финансовых инвестиций. Более того, во многих случаях целесообразно оценивать ликвидность только по показателям денежных средств.

Коэффициент оценки ликвидности по показателям первой группы активов называется коэффициентом абсолютной ликвидности. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В странах с переходной экономикой его оптимальное значение признается на уровне 0,2 - 0,35. Значение выше 0,35 не всегда требуется, так как излишек денежных средств свидетельствует о не эффективном их использования. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности имеет следующий вид:

(7)

При оценке ликвидности предприятия следует также иметь в виду, что различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при различной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит предприятию, больше внимания уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели в большей мере оценивают ликвидность предприятия по коэффициенту общей ликвидности. Коэффициент общей ликвидности применяется также в том случае, когда необходимо оценить изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, а также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

ь анализ финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Единого общепризнанного подхода к решению задачи количественного определения финансовой устойчивости и построению соответствующих алгоритмов оценки нет. В отношении методов решения этой задачи существует два основных подхода:

для оценки финансового состояния предприятия необходимо ориентироваться исключительно на данные об источниках финансирования, т.е. на капитал. В этом случае оценка финансовой устойчивости предприятия производится только на основании данных пассива баланса;

для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо анализировать взаимосвязь между активом и пассивом баланса, т.е. прослеживать направления использования средств.

Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по данным пассива баланса, являются основными в этом блоке анализа. Однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной - важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений.

На наш взгляд, второй подход является более полным и с экономической точки зрения более оправданным. Поэтому оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов, рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений.

Первый шаг в этом блоке анализа финансового состояния предприятия - оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия. Данные показатели можно разделить на два блока:

1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;

2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Охарактеризуем наиболее существенные из известных показателей этих групп.

Среди коэффициентов капитализации считаем целесообразным рассмотрение следующих из них.

Коэффициент финансовой автономии (независимости) коэффициент характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле:

(8)

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии - 0,5.

Коэффициентом, обратным коэффициенту финансовой автономии является коэффициент финансовой зависимости.

Произведение этих коэффициентов равно 1. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле:

(9)

Критическое значение коэффициента финансовой зависимости - 2.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле:

(10)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Оптимальное значение данного коэффициента - к_{ф. р.} <0,5. Критическое значение - 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Этот показатель показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования:

(11)

Перейдем к рассмотрению коэффициентов покрытия, которые, как и коэффициенты капитализации, играют важную роль при оценке финансовой устойчивости предприятия. Наиболее значимыми коэффициентами в этой группе, на наш взгляд, являются следующие:

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования приобретения основных средств и других капитальных вложений:

(12)

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансировала внешними инвесторами. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов. В то же время финансирование капитальных вложений за счет долгосрочных источников финансирования является признаком хорошо разработанной стратегии предприятия. Данный показатель может быть интерпретирован по-разному, зависит это, прежде всего, от субъектов анализа. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, при которой значение данного коэффициента ниже. Что же касается предприятия, то с его позиции и более высокое значение данного показателя является признаком нормального функционирования.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Определяя значение данных показателей в расчет принимаются только долгосрочные источники средств. В эту подгруппу входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников, исчисляемых по формулам:

(13)

(14)

Сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента К. _{п. з. с.} в динамике является, в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. В отношении степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме источников долгосрочного финансирования должна быть достаточно велика, при этом нижний предел указывается на уровне 0,6 (60 %). При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям.

В тоже время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно.

ь анализ рентабельности предприятия

Рентабельность - это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Существует множество коэффициентов рентабельности, использование каждого из которых зависит от характера оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. От этого в первую очередь зависит выбор оценочного показателя (прибыли), используемого в расчетах. Зачастую используется четыре различных показателя: валовая прибыль (стр.050 формы № 2), операционная прибыль (стр.100 формы № 2), прибыль до налогообложения (стр.170 формы № 2), чистая прибыль (стр.220 формы № 2).

В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют три группы коэффициентов рентабельности:

рентабельность инвестиций (капитала);

рентабельность продаж;

рентабельность производства

В этой группе коэффициентов рентабельности рассчитывается два основных коэффициента: рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

Рентабельность совокупного капитала (КОА).

Этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

R roa = (15)

Показатель рентабельности собственного капитала представляет интерес, прежде всего, для инвесторов.

Рентабельность собственного капитала (RОЕ) рассчитывается по формуле:

R roe = (16)

Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных собственников и акционеров. Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная собственниками капитала денежная единица.

Он является основным показателем, используемым для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Как и в случае с рентабельностью капитала, существует множество показателей оценки рентабельности продаж, многообразие которых обусловлено выбором того или иного вида прибыли. Чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж.

Валовая рентабельность реализованной продукции:

RGPM= (17)

Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.

Операционная рентабельность реализованной продукции:

ROIM = (18)

Операционная прибыль - это прибыль, остающаяся после вычета из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов. Этот коэффициент показывает рентабельность предприятия после вычета затрат на производство и сбыт товаров.

Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности. При рассмотрении этого показателя совместно с показателем валовой рентабельности можно получить представление о том, чем вызваны изменения рентабельности. Если, например, на протяжении ряда лет валовая рентабельность существенно не изменялась, а показатель операционной рентабельности постепенно снижался, то причина кроется, скорее всего, в увеличении расходов по статьям административных и сбытовых расходов.

Чистая рентабельность реализованной продукции:

RNPM = (19)

В отечественной практике чаще всего используется именно показатель чистой рентабельности реализованной продукции. Неизменность на протяжении какого-либо периода показателя операционной рентабельности с одновременным снижением показателя чистой рентабельности может свидетельствовать либо об увеличении финансовых расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо о повышении суммы уплачиваемых налоговых платежей. Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

Здесь можно выделить два основных показателя - чистая рентабельность производства и валовая рентабельность производства. Данные показатели показывают, сколько предприятие имеет прибыли с каждой гривны, затраченной на производство продукции. Они рассчитываются следующим образом:

Валовая рентабельность производства

R пв= (20)

Валовая рентабельность производства представляет собой отношение валовой прибыли к себестоимости продукции и показывает, сколько гривен валовой прибыли приходится на гривну затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции.

Чистая рентабельность производства

R пч = (21)

Показатель чистой рентабельности производства показывает, сколько гривен чистой прибыли приходится на гривну реализованной продукции. По аналогии с показателями рентабельности продаж, из двух названных выше показателей рентабельности производственной деятельности более жестким тестом прибыльность предприятия является показатель чистой рентабельности производства, так как при его расчете применяется чистая прибыль предприятия.

Как и в отношении прочих показателей рентабельности в отношении этих можно сказать, что желаемой является их положительная динамика.

ь анализ деловой активности

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Деловую активность предприятия можно оценивать как на качественном, так и на количественном уровне.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть осуществлены по двум направлениям:

степени выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

уровню эффективности использования ресурсов предприятия.

Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность фирмы. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

На практике наиболее часто используются следующие показатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации)

При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов не зависимо от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

(22)

Коэффициент трансформации показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

При сравнении значения данного показателя для разных компаний или для одной компании за различные периоды необходимо проверить, обеспечивается ли единообразие в оценке среднегодовой стоимости активов. Кроме того, следу иметь в виду, что при прочих равных условиях показатель оборачиваемости активов будет тем выше, чем более изношенны основные фонды предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т.е. погашается. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги:

(23)

Этот коэффициент сравнивают со среднеотраслевыми коэффициентами, со значениями коэффициента предприятия за предыдущие периоды. Кроме того, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других фирм, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используется также показатель длительности оборота дебиторской задолженности. Его часто называют сроком кредитования. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях можно получить как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Тоб. д. з = (24)

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

Для оценки степени деловой активности предприятия можно также сравнивать сроки погашения дебиторской задолженности с фактическими сроками, на которые предоставляется кредит покупателям. Таким образом, можно определить эффективность механизмов кредитного контроля в компании, а также получить представление о надежности дебиторов

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Данный коэффициент дополняет предыдущий. Для его расчета необходимо разделить себестоимость реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности:

(25)

Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности, так же как и для анализа дебиторской, используют показатель периода оборота кредиторской задолженности:

Тоб. к. з = (26)

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании.

В целом порядок анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогичен порядку анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.

Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота.

Для расчета коэффициента оборачиваемости запасов необходимо себестоимость реализованной продукции разделить на среднегодовую стоимость запасов предприятия:

(27)

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.

Показатель длительности оборота запасов можно рассчитать следующим образом:

Тоб. з = (28)

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

Показатели оборачиваемости запасов предназначены для того, чтобы показать, насколько успешно администрация использовала ресурсы компании.

Оба показателя желательно сравнить со среднеотраслевыми значениями. Полезно также производить сравнение со значениями этих показателей за предыдущие периоды.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а следовательно, меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности предприятия. Например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальным уровнем прибыли или без таковой

Длительность операционного цикла.

По этому показателю длительность операционного цикла определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Иными словами, в течение какого периода денежные средства связаны в запасах. Рассчитывается длительность операционного цикла следующим образом:

Тоб. ц. = Тоб. з. + Тоб. д. з (29)

В большинстве случаев предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя, т.е. к сокращению длительности операционного цикла.

Длительность оборачиваемости оборотного капитала Логика расчета данного показателя сводится к следующему: в отличие от длительности оборота дебиторской задолженности, которая должна быть как можно меньше, каждое предприятие заинтересовано в том, чтобы длительность оборота кредиторской задолженности была больше. Рассмотренные выше положения позволяют перейти к показателю длительности оборачиваемости оборотного капитала, которая складывается из следующих элементов:

Тоб. об. к. = Тоб. з. + Тоб. д. з. - Тоб. к. з (30)

Если значение данного показателя положительное, то предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Отрицательное значение показателя длительности оборота оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие имеет в бесплатном пользовании чужие деньги.

Помимо рассмотренных основных коэффициентов деловой активности, часто рассчитывают также коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдачу).

Значение данного показателя равняется частному от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств:

(31)

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технологического уровня. Ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы: чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

1.4 Цель и задачи диагностики деятельности предприятия, основные принципы и приемы

Цель анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия - повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов его деятельности. В процессе анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия исследуются совокупность технологических, социально-экономических, правовых, экологических и иных процессов, закономерности формирования, построения и функционирования систем управления; принципы построения организационных структур, эффективность применяемых методов; информационное, материально-техническое и кадровое обеспечение.

Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности Предприятия состоит в установлении и изучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих состояние машин, приборов, технических систем, экономики и финансов хозяйствующего субъекта, для предсказания возможных отклонений от устойчивых, средних, стандартных значений и предотвращения нарушений нормального режима работы. Диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает определение оценочных признаков, выбор методов их измерения и характеристику этих признаков по определенным принципам, оценку выявленных отклонений от стандартных, общепринятых значений.

Цель анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия - повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

Задачами анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:

- идентификация реального состояния анализируемого объекта;

- исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами;

- выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;

- установление основных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния;

- прогноз основных тенденций.

Правильный выбор цели и постановка задач анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия имеют большое значение. На основе поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей определяется истинное состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, производятся различные изменения в организационной, технологической, коммерческой и других видах деятельности предприятия, Система целей и задач анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия конкретизируется по содержанию, времени реализации и уровням.

Предметом анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ производственных и экономических результатов, финансового состояния, результатов социального развития и использования трудовых ресурсов, состояния и использования основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), оценка эффективности.

Объектом анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является работа предприятия в целом и его структурных подразделений (цехов, бригад, участков), а субъектами могут выступать органы государственной власти, научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Основаны на комплексном изучении - процессов и результатов технико-экономического развития предприятия и выявлении основных причинно-следственных связей. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия включает исследование совокупности технологических, социально-экономических, правовых, экологических и иных процессов, закономерностей формирования, построения и функционирования систем управления; принципов построения организационных структур, оценку эффективности применяемых методов информационного, материально-технического и кадрового обеспечения. В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия рассматриваются следующие основные направления деятельности предприятия: научно-техническая, производственная, инвестиционная, социальная и функциональная деятельность.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает ряд основных направлений:

- изложение методик анализа результатов производственно-хозяйственной, коммерческой, социальной и других видов деятельности предприятия;

- выявление основных приемов анализа состояния и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

- установление путей повышения эффективности хозяйствующего субъекта на основе комплексного технико-экономического анализа;

- оценка финансового состояния и диагностика банкротства, оценка финансового риска;

- оценка экономических результатов работы предприятия с позиций конкурентоспособности продукции (работ, услуг), уровня рейтинга предприятия, деловой активности и деловой репутации;

- оценка производственных результатов работы предприятия;

- оценка затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), использования материальных ресурсов и состояния их запасов, состояния и использования основных фондов;

- оценка экологических последствий деятельности предприятия;

- оценка использования трудовых ресурсов и результатов социального развития предприятия;

- оценка эффективности работы предприятия и основных факторов, ее определяющих.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия объединяет ретроспекцию (анализ прошлого, истории развития объекта), диагноз (систематизированное описание настоящего) и проспекцию (определение возможного состояния в будущем).

Функциями анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативная [4, с.15].

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно классифицировать по различным критериям (оценочным признакам). Классификация видов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия показана в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Классификация видов анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия

Классификационный признак	Вид анализа
Объект	Структурный Функциональный
Периодичность проведения	Систематический Точечный
Цель	Внутренний Сравнительный
Характер	Динамический Статистический
Масштаб	Комплексный (системный) Локальный (объектный)
Содержание	Предметный Операционно-процедурный
Форма оценки результатов	Количественный Качественный
Субъект	Анализ хозяйствующего субъекта (самоанализ) Анализ внешних структур (внешний анализ)
Метод	Статистический Факторный Экспертный

К принципам (основным чертам) анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия относятся:

- достоверное отражение реального состояния;

- научная обоснованность;

- отражение определенной цели;

- взаимосвязь с другими видами анализа; в системность;

- комплексность; в вариантность;

- согласованность отдельных элементов;

- отражение отраслевой и территориальной специфики.

Главными приемами (способами) анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, наиболее часто применяемыми на практике, являются:

- анализ производственной структуры экономической системы; производственных процессов, включая анализ системы разделении кооперации труда работников по выполнению производственных процессов и всей хозяйственной деятельности;

- анализ структуры управляющей системы, процессов управления (положений об отделах и службах, функционально-должностных инструкций, схем документооборота, рабочих инструкций, схем распределения ответственности, организационных операций и процедур, технологии процессов управления данным звеном производства в целом и отдельных технологических циклов управления, рабочих мест в аппарате управления, трудовых процессов); комплексный анализ управления производством с применением различных технических средств для сбора, переработки, хранения и передачи информации, необходимой для оперативного принятия решений, учета и контроля за ходом производства.

Важными элементами анализа деятельности предприятия являются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционирования предприятия.

Таким образом деятельность любого предприятия ориентирована на получение определенных результатов. Однако одни предприятия уверенно достигают поставленных целей своей деятельности, а другие - работают менее успешно. Многие успех деятельности предприятия связывают с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и умением ориентироваться в бурном море рыночной экономики. Удачное функционирование предприятия бесспорно зависит от правильной начальной ориентации и благоприятных исходных условий его деятельности - обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Однако значительную роль играет и то, как предприятие в неспокойном море хозяйственных неожиданностей, инфляционных сюрпризов, жесткой конкуренции. Управление в широком смысле как сложный социально-экономический процесс означает воздействие на процесс, объект, систему для сохранения их устойчивости или перевода из одного состояния в другое в соответствии с заданными целями. Управление в узком смысле представляет собой конкретные способы (методы) воздействия на объект управления для достижения конкретной цели. Управление осуществляется на основе различных форм и методов воздействия на объект управления.

Анализ деятельности хозяйствующего субъекта является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования руководящих решений.

Раздел 2. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия ЗАО "Пансионат Прибрежный"

2.1 Краткая характеристика исследуемого предприятия, постановка и организация учёта и контроля на предприятии

Закрытое акционерное общество "Пансионат Прибрежный" (далее - Общество) создано в соответствии с законами Украины "О хозяйственных обществах", "О собственности", "О предприятиях в Украине", "О предпринимательстве", "О ценных бумагах и фондовой бирже".

Полное наименование Общества:

Закрытое акционерное общество "Пансионат Прибрежный";

Общество является юридическим лицом со дня его государственной регистрации. Общество действует на основании Учредительного договора, настоящего Устава в соответствии с действующим законодательством Украины.

Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный и иные счета в баках печати и штампы со своим наименованием, а также фирменный знак для товаров и услуг и иные атрибуты, регистрируемые в установленном законодательством порядке.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли путем оказания лечебно-профилактических, курортных и других услуг отечественным и зарубежным гражданам, предприятиям и организациям, осуществления производственной, инвестиционной и коммерческой деятельности;

Функции хозяйственного учёта поручено выполнять бухгалтерии.

Бухгалтерия - это самостоятельный структурный подраздел аппарата управления (служба, отдел), который осуществляет бухгалтерский учёт хозяйственной деятельности предприятия. Она тесно связана со всеми службами, отделами и производственными подразделами санатория, получает от них необходимую для учёта и контроля документацию и предоставляет им экономическую информацию. Таким образом, бухгалтерия осуществляет непосредственное влияние на выполнение плана услуг и сбыта продукции, рентабельность и другие экономические показатели предприятия.

Бухгалтерия выполняет функции, которые регламентируются должностными инструкциями, которые разрабатываются главным бухгалтером и предназначены для конкретных исполнителей (рис.2.1).

Функции бухгалтерии

1. Информационная беспрерывный сбор, обработка, обобщение, хранение, передача для потребностей управления данных об основных показателях деятельности предприятия	2. Контрольная проверка законности и целесообразности хозяйственных операций хранения средств, эффективное их использование	3. Аналитическая оценка (анализ) достигнутых результатов деятельности. Анализ, как правило, проводится совместно с другими экономическими службами

Рис.2.1 Функции бухгалтерии

Органами управления и контроля в Обществе являются:

- Общее собрание акционеров;

- Наблюдательный Совет;

- Дирекция Общества;

- Ревизионная комиссия.

Общее собрание акционеров является высшим органом управления и контроля Общества.

В Общем собрании имеют право принимать участие все акционеры независимо от количества и класса акций, которыми они владеют. Принимать участие в Общем собрании акционеров с правом совещательного голоса могут и члены Дирекции, которые не являются акционерами.

Организационная структура управления финансово - экономической службы ЗАО "Пансионат Прибрежный" отражена на рис.2.2

Главный бухгалтер

Зам. Главного бухгалтера	Бухгалтер учета материальных запасов (2 человека)	Бухгалтер учета продукции, запасов (2 человека)	Бухгалтер учета путёвок (1 человек)	Бухгалтер учета услуг (1 человек)	Бухгалтер налогового учета (1 человек)	Бухгалтер учета по Заработной плате (1 человек)	Кассир (1 человек)

Рис.2.2 Организационная структура управления финансово - экономической службы.

Бухгалтерский и налоговый учет на предприятии ведётся силами бухгалтерской службы (бухгалтерии), руководимой главный бухгалтером, которая подчинена непосредственно директору. Предприятие отображает финансово-хозяйственные операции согласно Плана счетов, установленного для ЗАО "Пансионат Прибрежный"

Бухгалтерский учет на предприятии ведётся на основе Плана счетов бухгалтерского учета активов, капитала, обязательств и хозяйственных операций предприятий утверждённый приказом об учётной политике с элементами компьютерной обработки при помощи программы 1С версии 7.7.

С целью обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и финансовых отчетов перед составлением годовой - финансовой отчетности и в других случаях, предусмотренных законодательством, постоянно действующей инвентаризационной комиссией проводится инвентаризация активов и обязательств.

Оценку выбытия сырья, материалов, полуфабрикатов МБП, других производственных запасов на ЗАО "Пансионат Прибрежный" осуществляют по методу (ФИФО) себестоимости первых по времени поступления запасов. Согласно инструкции, утверждён приказом Министерства торговли от 02.87 г. № 88 по применению норм естественной убыли продовольственных товаров на складах предприятия относят ко второй группе. Форма учета журнальная, на предприятии ведется семь журналов, формы журналов утверждены Министерством финансов Украины. Схема журнальной формы учета приведена на рис.2.3.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.2.3 Схема журнальной формы учета

Прибыль Общества образуется из поступлений от хозяйственной деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним расходов и расходов на оплату труда. Из балансовой прибыли Общества выплачиваются проценты по кредитам банков и по облигациям, а также вносятся предусмотренные законодательством Украины налоги и другие платежи в бюджет. Чистая прибыль, полученная после указанных расчетов, остается в полном распоряжении Общества.

Отношения работников и Общества, возникшие на основе трудового и коллективного договора, регулируются законодательством Украины о труде с учетом особенности деятельности Общества и настоящего Устава. Генеральный директор на основе законодательства Украины самостоятельно определяет порядок найма, увольнения работников, и распорядок рабочего дня. Устанавливает порядок предоставления выходных дней и отпусков, а также продолжительность ежегодных оплачиваемых отпусков. Общество обеспечивает гарантированный законодательством Украины минимальный размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты работников. Социальное развитие, улучшение условий труда, обязательное социальное и медицинское страхование и социальное обеспечение работников Общества и членов их семей регулируются законодательством Украины. Общество обеспечивает своим работникам безопасные условия труда и несет ответственность в установленном законодательством порядке за ущерб, причиненный их здоровью и трудоспособности. Общество вправе самостоятельно устанавливать для своих работников дополнительные отпуска, сокращенный рабочий день и иные льготы, а также поощрять работников организаций, обслуживающих трудовой коллектив и не входящих в состав Общества.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Предприятия осуществляет Ревизионная комиссия ЗАО " Пансионат Прибрежный". Проводится комплексная ревизия финансово-хозяйственной деятельности предприятия непосредственно исполнительным аппаратом Правления ЗАО "Пансионат Прибрежный".

Ревизионная комиссия составляет вывод о годовом отчете и балансе. Без выводов ревизионная комиссия общие сборы акционеров не имеют полномочий утверждать баланс. Ревизор фиксирует в акте ревизии все выявленные ошибки, нарушения и злоупотребления, указывает нормы нормативных документов, которые были нарушены, с высокой точностью подсчитывает сумму причинённого ущерба и принимает меры относительно виновных лиц и возмещение причиненного вреда. Ревизор несёт ответственность за достоверность информации, отображенной в акте ревизии. В случае возникновения весомой угрозы интересам акционерного общества или выявление злоупотреблений, совершённых должностными лицами, ревизионная комиссия обязана требовать внеочередное собрание общих сборов акционеров. Члены ревизионной комиссии могут участвовать с правом голоса на заседании правления. Если же нарушений не обнаружено, то ревизор составляет справку о том, что была проведена ревизия и нарушений не обнаружено.

Следует отметить, что текущего постоянного внутреннего контроля на предприятии нет. Контроль как таковой на первой стадии осуществляется работниками бухгалтерии, а именно начиная с оформления первичного документа для правильности составления бухгалтерских проводок, признанием доходов, расходов, а так же формирование финансовых результатов. Этот контроль, как правило, в пост "фактуме" (прошлом времени). Но для принятия эффективных управленческих решений на предприятии на будущее должна быть создана группа внутреннего аудита.

2.2 Особенности бухгалтерского учёта на предприятиях санаторно-курортного комплекса

Особенностью учёта в санаторно-курортном комплексе является то, что существует два подхода относительно даты признания дохода. Согласно первому подходу, доход возникает на дату поступления средств на текущий счет или в кассу предприятия за оплату услуги. Второй подход, согласно которому доход возникает только по дате окончания путёвки. В налоговом учёте валовой доход признаётся по первому событию.

Учёт затрат ведётся в соответствии с П (С) БУ 16 "Затраты", небольшие организации этой сферы могут вести учёт затрат только на 23 счёте "Производство" (не используя счета класса 9 "Расходы деятельности") или только на счетах 8 класса "затраты по элементам". Санаторно - курортные учреждения используют счета 92 "Административные расходы" и 93 "Расходы на сбыт".

Специфические счета, которые используются для учёта в санаторно - курортном комплексе:

08 "Бланки строгого учёта" - для обобщения информации об неоплаченной путёвке;

331 "Денежные документы в национальной валюте" - для учёта оплаченных путёвок в санатории, пансионаты, дома отдыхов и др.;

333 " Денежные средства в пути в национальной валюте" - для учёта денежных средств в национальной валюте, перечисленных для покупки иностранной валюты;

71 "Другой операционный доход" - для учёта дохода турагента - комиссионное вознаграждение;

94 "Другие затраты операционной деятельности" - для учёта средств, которые турагент перечисляет туроператору (санаторию);

903 " Себестоимость реализованных работ и услуг" - для обобщения реализованных туристических услуг;

703 "Доход от реализации работ и услуг" - для обобщения информации о доходах от реализации путёвок.

В Инструкции о применении Плана счетов сказано, что стоимость приобретенных турфирмой путевок учитываются на субсчете 331 "Денежные документы в национальной валюте" обобщают информацию о наличии и движении денежных документов, которые находятся в кассе предприятия (почтовые марки, оплаченные проездные документы, оплаченные путевки в санатории, пансионаты, дома отдыха и т.п.). Без сомнения, именно на этом субсчете показывают стоимость путевки, приобретенной предприятием для своего работника. О перепродаваемых путевках в Инструкции о применении Плана счетов ничего не сказано. Поэтому мы считаем, что для фиксации их стоимости также может подойти субсчет 331.

Реализация путёвок осуществляется на основании договора купли-продажи через туристические фирмы, организации, а так же непосредственно самим предприятием. При этом санаторно-курортное учреждение выписывает накладную в 2-х экземплярах, где указывают свое название, номера, количество и сроки путёвок, цену каждой путёвки и их общую стоимость. Путёвки в данном случае выступают как гарантийное обязательство на предоставление услуг. Информация об этом должна быть указана в договоре о туристическом обслуживании. При покупке путёвки её стоимость включается в валовые расходы, а выходной НДС - в налоговый кредит. Продавая путёвку, на всю её стоимость начисляют налоговые обязательства и формируют валовой доход. Доход от продажи путёвок учитывается на 703 счете "Доход от реализации работ и услуг".

Для лиц постоянно не проживающих на территории Украины в налогообложении туристических услуг есть определенные особенности.

Так, согласно пп.6.2.2 Закона о НДС "предоставление услуг по туризму на территории Украины в случае их продажи за пределами Украины непосредственно или при посредничестве нерезидентов с применением безналичных расчетов" облагают НДС по нулевой ставке. Причем в декларации по НДС стоимость услуг отражают по первому событию-дате получения денег или предоставлению услуг.

Продажу путевок по договору комиссии отражают в бухгалтерском учете в общеустановленном порядке. Для учета путевок, полученных от комитента, можно открыть специальный забалансовый счет 026 "Путевки, принятые на комиссию". При этом в налоговом учете по первому событию к валовому доходу относят только сумму комиссионного вознаграждения

2.3 Анализ имущественного состояния предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия начинается с оценки финансового состояния по данным баланса.

Для осуществления анализа деятельности ЗАО "Пансионат Прибрежный" рассмотрим показатели за 2004, 2005, 2006 гг.

Прослеживая тенденции, определим ценные ключевые моменты в отношении роста и другие важные факторы, оказавшие влияние на деятельность предприятия за анализируемый период.

Кроме того, выявим взаимосвязь отдельных показателей, а также направление и величину изменений за период.

Проведём анализ структуры и динамики статей баланса на основании сравнительного аналитического баланса (см. табл.2.1).

Таблица 2.1

Сравнительный аналитический баланс ЗАО "Пансионат прибрежный за 2004-2006 гг., тыс. грн.

Наименование статей	На конец 2004	На конец 2005	На конец 2006	Изменения за 2004-2006 гг. (+,-)
	абсоютвелич.	относит велич.	абсоют. велич.	относит велич	абсоют. велич.	относит велич	в абсолют. велич.	в стр-ре	темпы роста, %
АКТИВ
1. Необортные активы
Незавершенное строительство	851,4	7,72	599,6	4,84	595,3	4,60	-256,1	-3,12	69,92
Основные средства	9051,00	82,09	9612,4	77,51	10059,2	77,70	1008,2	-4,39	111,14
Прочие необоротные активы	8,6	0,08	24,2	0, 20	29,5	0,23	20,9	0,15	343,02
Итого необоротные активы	9911	89,89	10236,2	82,54	10684	82,52	773	-7,37	107,80
Запасы	120,9	1,10	29,7	0,24	146,1	1,13	25,2	0,03	120,84
Дебиторская задолженность	559,8	5,08	714,4	5,76	531,3	4,10	-28,5	-0,97	94,91
Денежные средства	303,2	2,75	1362,2	10,98	1554,4	12,01	1251,2	9,26	512,66
Прочие оборотные активы	8,7	0,08	50,7	0,41	28,9	0,22	20,2	0,14	332,18
Итого оборотные активы	992,6	9,00	2157	17,39	2260,7	17,46	1268,1	8,46	227,76
Расходы будущих периодов	122,3	1,11	7,6	0,06	2,3	0,02	-120	-1,09	1,88
Баланс	11025,9	100,00	12400,8	100,00	12947	100,00	1921,1	0,00	117,42
ПАССИВ
1. Собственные капитал
Уставный капитал	1307,4	11,86	1307,4	10,54	1307,4	10,10	0	-1,76	100,00
Дополнительно вложенный капитал	167,3	1,52	167,3	1,35	167,3	1,29	0	-0,23	100,00
Другой дополнительный капитал	2872	26,05	2872	23,16	2872	22,18	0	-3,87	100,00
Резервный капитал	49,1	0,45	49,1	0,40	49,1	0,38	0	-0,07	100,00
Непокрытый убыток	1175,9	10,66	1313,9	10,60	1359,6	10,50	183,7	-0,16	115,62
Итого собственный капитал	5571,7	50,53	5709,7	46,04	5755,4	44,45	183,7	-6,08	103,30
3. Долгосрочные обязательства	4225,7	38,33	4225,7	34,08	4225,7	32,64	0	-5,69	100,00
4. Текущие обязательства		0,00		0,00		0,00	0	0,00
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	532,6	4,83	988,9	7,97	1310,3	10,12	777,7	5,29	246,02
Текущие обязательства по расчетам	195,1	1,77	398,8	3,22	238,3	1,84	43,2	0,07	122,14
Другие текущие обязательства	500,8	4,54	1077,7	8,69	1417,3	10,95	916,5	6,40	283,01
Итого текущие обязательства	1228,5	11,14	2465,4	19,88	2965,9	22,91	1737,4	11,77	241,42
Баланс	11025,9	100,00	12400,8	100,00	12947	100,00	1921,1	0,00	117,42

Анализируя данные, приведённые в табл.2.1, в первую очередь обращаем внимание на изменения, произошедшие в имуществе ЗАО "Пансионат Прибрежный": в течение анализируемого периода стоимость имущества предприятия увеличилась на 17,42 %, в абсолютном значении на 1921,1 тыс. грн.

Такие изменения могут свидетельствовать о незначительном расширении предприятием хозяйственного оборота, что является положительной характеристикой.

Анализируя структуру активов, следует обратить внимание на то, что наибольший удельный вес занимают необоротные активы (на начало отчётного периода - 89,89%, на конец - 82,52%).

Это свидетельствует о тяжелой структуре активов и, как следствие, о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. При этом следует отметить, что по сравнению с прошлым периодом, данная балансовая статья имела тенденцию к снижению, и в отчётном периоде уменьшилась на 7,37 процентных пункта.

Однако сложившаяся ситуация полностью обусловлена спецификой деятельности анализируемого предприятия и не является отрицательной характеристикой.

В структуре необоротных активов ЗАО "Пансионат Прибрежный" наибольший удельный вес занимают основные средства (77,70% на конец отчётного периода).

За весь анализируемый период наблюдалась тенденция к уменьшению и такой балансовой статьи, как "незавершённое производство". Это свидетельствует о постепенном вводе объекта в эксплуатацию, и его способности приносить экономические выгоды. Кроме того, это является основанием для расширения предприятием хозяйственной деятельности.

Таким образом, особую важность приобретает оценка изменения отдельных статей оборотных активов ЗАО "Пансионат Прибрежный".

Таблица 2.2

Анализ структуры оборотных средств ЗАО "Пансионат Прибрежный" за 2004-2006 гг., тыс. грн.

Наименование статей	На конец 2004	На конец 2005	На конец 2006	Изменения за 2004-2006 гг. (+,-)
	Абсолют. велич.	относит велич.	Абсолют. велич.	относит велич.	Абсолют. велич.	относит велич.	в абсолют. велич.	в структуре	темпы роста, %
2. Оборотные активы
Запасы	120,9	12,18	29,7	1,38	146,1	6,46	25,2	-5,72	120,84
Дебиторская задолженность	559,8	56,40	714,4	33,12	531,3	23,50	-28,5	-32,90	94,91
Денежные средства и их эквиваленты	303,2	30,55	1362,2	63,15	1554,4	68,76	1251,2	38,21	512,66
Прочие оборотные активы	8,7	0,88	50,7	2,35	28,9	1,28	20,2	0,40	332,18
Итого по разделу	992,6	100,00	2157	100,00	2260,7	100,00	1268,1	0,00	227,76

Как видно из данных табл.2.2, в течение анализируемого периода стоимость оборотных активов предприятия уменьшилась на 1268,1 тыс. грн. или на 127,76%.