Для дальнейшего анализа нами были рассчитаны показатели финансовой устойчивости, ликвидности, платёжеспособности для ЗАО "Пансионат Прибрежный".

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.

Она, прежде всего, связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов.

Таким образом, первый шаг в этом блоке анализа финансового состояния ЗАО "Пансионат Прибрежный" - оценка оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала предприятия.

Данные показатели можно разделить на два блока:

1. Коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятие с позиции структуры источников средств;

2. Коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлечённых средств.

К коэффициентам капитализации относятся:

· коэффициент финансовой автономии (независимости) (формула 8);

· коэффициент финансовой зависимости: (независимости) (формула 9);

· коэффициент финансового риска (формула 10);

· коэффициент маневренности собственного капитала (формула 11).

Расчет коэффициентов капитализации для анализируемого предприятия представим в табл.2.6.

Таблица 2.6

Расчет коэффициентов капитализации

Изменения коэффициентов капитализации за 2004-2006 гг. представим на рис.2.5.

Рис.2.5 Изменение коэффициентов капитализации за 2004-2006 гг.

Итак, анализируя данные табл.2.6, можно сделать вывод о том, что в течение отчётного периода коэффициент финансовой автономии снизился на 0,07 процентных пункта. Одновременно возрос показатель финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов, (рост составил 0,27 процентных пункта).

Такая динамика вышеуказанных показателей не является негативной тенденцией.

В данном случае, в виду того, что первоначальные значения указанных показателей для анализируемого предприятия находятся на близком к нормативу уровне.

Относительно коэффициента финансового риска - на каждую гривну собственных средств предприятия на начало отчётного периода приходилось 0,98 гривны привлечённых средств, на конец анализируемого периода - 1,25 гривны. Такая динамика тревожна, и свидетельствует о том, что если в ближайшее время ситуация не претерпит изменений, то предприятию грозит кризисное положение.

В то же время, анализируемое предприятие характеризуется низким уровнем манёвренности капитала. Обусловлено это высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия. Положительным моментом является увеличение значения данного коэффициента в динамике.

А теперь перейдём к рассмотрению коэффициентов покрытия, которые, как и коэффициенты капитализации, играют важную роль при оценке финансовой устойчивости предприятия.

К коэффициентам покрытия относятся:

1. коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений (формула 12);

= = 0,40

Таким образом, в 2006 г. часть основных средств или прочих необоротных активов профинансированная внешними источниками составляла 0,40.

2. коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования (формула 13 и 14);

= 0,42

и

= 0,58

Анализируя рассчитанные показатели, приходим к следующим выводам: на анализируемом предприятии на начало отчётного периода все необоротные активы были профинансированы за счёт собственных средств. К концу года ситуация несколько изменилась: порядка 0,4% стоимости необоротных активов профинансировано за счёт заёмных средств.

Следует отметить, что финансирование капитальных вложений за счёт долгосрочных источников финансирования является признаком хорошо разработанной стратегии предприятия.

Однако данный показатель может быть интерпретирован по-разному, например, для банков и прочих инвесторов более надёжна ситуация, при которой значение данного коэффициента ниже, а для предприятия - более высокое значение является признаком нормального функционирования.

Относительно коэффициентов структуры долгосрочных источников финансирования, необходимо отметить, что рост этих показателей, в определённом смысле, является негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

В то же время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно.

В нашем случае на начало года коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств равнялся нулю, так как долгосрочные обязательства у предприятия отсутствовали. Это, с одной стороны, характеризовало высокую степень финансовой устойчивости предприятия, а с другой стороны - свидетельствовало о недостаточно продуманной финансовой стратегии предприятия и, как следствие, снижало уровень рентабельности собственного капитала предприятия.

На конец периода значения данных коэффициентов были следующие: Кд. п. з. с. = 0,42; Кф. н. к. и. = 0,58.

Такая динамика указанных показателей в данном случае является положительной тенденцией, так как свидетельствует о более рациональном подходе к формированию финансовой стратегии предприятия.

А теперь определим тип финансовой устойчивости ЗАО "Пансионат Прибрежный".

Для этого рассчитаем необходимые показатели.

Расчет представим в табл.2.7.

Таблица 2.7

Классификация типа финансового состояния предприятия, тыс. грн.

Как следует из табл.2.7, анализируемое предприятие имеет кризисный тип финансовой устойчивости.

В этой ситуации ЗАО "Пансионат Прибрежный" испытывает сильную зависимость от внешних инвесторов и кредиторов.

Кроме того, возможно также предположить, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. В сложившейся ситуации можно говорить о том, что анализируемое предприятие находится на грани финансовой гибели, другими словами - банкротства.

Теперь перейдём к расчёту показателей ликвидности и платёжеспособности для ЗАО "Пансионат Прибрежный".

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

Л1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и текущие финансовые инвестиции. Данная группа рассчитывается следующим образом:

(32)

Л2. Быстро реализуемые активы. К этой группе активов относятся активы, для обращения которых в денежную форму требуется более продолжительное время: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, векселя полученные. Ликвидность этих активов зависит от ряда субъективных и объективных факторов: своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости документооборота в банках, от спроса и предложения на продукцию и её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов. Эта группа рассчитывается так:

(33)

Л3. Медленно реализуемые активы. Гораздо больший срок понадобится для превращения производственных запасов и затрат в незавершённом производстве в готовую продукцию, а затем в денежные средства. Кроме того, к этой группе относятся расходы будущих периодов, а также оборотные активы, не вошедшие в первые две группы. Расчёт этого показателя производится следующим образом:

(34)

Л4. Трудно реализуемые активы. К этой группе относятся необоротные активы предприятия, стоимость которых отражена в первом разделе актива баланса:

(35)

Для характеристики ликвидности ЗАО "Пансионат Прибрежный" в табл.2.8 приведён расчёт групп активов и пассивов.

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса, тыс. грн.

Результаты расчетов по анализируемому предприятию показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

в 2004 г. - Л1<П1, Л2<П2, Л3<П3, Л4>П4

в 2005 г. - Л1>П1, Л2<П2, Л3<П3, Л4>П4

в 2006 г. - Л1>П1, Л2<П2, Л3<П3, Л4>П4

Так, анализируя данные таблицы 2.8, можно сделать вывод о том, что в 2004 г. у ЗАО "Пансионат Прибрежный" наблюдался недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Данный недостаток составлял 229,4 тыс. грн. В 2005-2006 г. ситуация несколько стабилизировалась: анализируемый вид актива имел тенденцию к увеличению, и был достаточен для покрытия обязательств.

В тоже время в 2004-2006 г. наблюдался недостаток быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов, а также медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов.

Таким образом, баланс анализируемого предприятия в течение 2004-2006 гг. не являлся абсолютно ликвидным.

Немаловажно также отметить, что анализ, проводимый по данной схеме, является приближённым.

Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов. Кроме того, такой подход к анализу ликвидности на практике используется гораздо чаще.

Как уже отмечалось, более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов:

· коэффициент общей ликвидности (формула 4);

· коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности (формула 6);

· коэффициент абсолютной ликвидности (формула 7).

Для анализируемого предприятия расчет коэффициентов представим в табл.2.9.

Таблица 2.9

Расчет коэффициентов ликвидности

Изменения коэффициентов ликвидности представлены на рис.2.6.

Рис.2.6 Изменения коэффициентов ликвидности за 2004 - 2006 гг.

Как видно из приведённого расчёта, коэффициенты общей и промежуточной ликвидности в течение всего анализируемого периода находились на близком к нормативному значению уровню. В свою очередь это говорит о рациональности использования средств.

Все коэффициенты ликвидности, в основном, не выходят за рамки нормативного значение, и целом, они показывают в какой степени имеющиеся активы на предприятии достаточны для удовлетворения обязательств.

Так, коэффициент общей ликвидности свидетельствует, что на предприятии достаточно оборотных активов для покрытия текущих обязательств; коэффициент промежуточной ликвидности - присутствие на предприятии достаточного количества наиболее ликвидной части оборотных активов на покрытие медленно реализуемых активов.

Теперь перейдём к расчёту коэффициентов рентабельности

В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяет три группы коэффициентов рентабельности:

рентабельность инвестиций (капитала);

рентабельность продаж;

рентабельность производства.

Присутствует и дальнейшая градация данных показателей:

1. Рентабельность инвестиций (капитала):

a. рентабельность совокупного капитала (формула 15);

b. рентабельность собственного капитала (формула 16);

2. Рентабельность продаж:

a. чистая рентабельность реализованной продукции (формула 19);

3. рентабельность производственной деятельности (чистая рентабельность производства) (формула 21).

Для анализируемого предприятия расчет коэффициентов рентабельности представим в табл.2.10

Таблица 2.10

Расчет коэффициентов рентабельности

Изменения коэффициентов рентабельности представлены на рис.2.7.

Рис.2.7 Изменения коэффициентов рентабельности за 2004 - 2006 гг.

Анализируя данные табл.2.10, приходим к выводу, что коэффициенты рентабельности находится на достаточно низком уровне и показывают:

· рентабельность совокупного капитала - какую прибыль приносит каждая единица источников средств предприятия; в нашем случае рентабельность собственного капитала в 2006 г. представлена следующими данными: 1 грн. капитала приносила 0,0079 грн. прибыли;

· чистая рентабельность реализованной продукции показывает сколько приходится чистой прибыли на 1 грн. выручки; так для анализируемого предприятия в 2006 г. этот показатель составлял - 0,007 грн.;

· чистая рентабельность производства свидетельствует, что в 2006 г.0,0068 грн. чистой прибыли приходится на 1 грн. реализованной продукции.

А теперь перейдём к оценке деловой активности ЗАО "Пансионат Прибрежный".

Рассчитаем основные показатели деловой активности для данного предприятия (см. табл.2.11).

Для анализа деловой активности используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости активов (формула 22);

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (формула 23);

3. Длительность оборота дебиторской задолженности (формула 24);

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (формула 25);

5. Период оборота кредиторской задолженности (формула 26);

6. Коэффициент оборачиваемости запасов (формула 27);

7. Длительность оборота запасов (формула 28);

8. Длительность операционного цикла (формула 29);

9. Длительность оборачиваемости оборотного капитала (формула 30);

10. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача), (формула 31).

Рассчитаем данные показатели для анализируемого предприятия (см. табл.2.11)

Таблица 2.11

Расчет показателей деловой активности ЗАО "Пансионат Прибрежный" в течение 2004-2006 гг.

Представим изменения некоторых показателей деловой активности на рис.2.8.

Рис.2.8 Изменения коэффициентов оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, запасов, основных средств за 2005-2006 гг.

Как следует из расчетов, представленных в табл.2.11, условия, на которых предприятие получает поставки лучше, чем условия, предоставляемые покупателям своей продукции.

Это, в свою очередь, приводит к тому, что приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем от кредиторов.

Кроме того, важно отметить, что на предприятии в 2006 г. в среднем 12 дней денежные средства были заморожены в запасах. Об этом свидетельствует показатель длительности операционного цикла.

В свою очередь, длительность оборачиваемости оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие не испытывает потребность в денежных средствах, так как значение этого показателя представлено положительным значением.

Кроме того, коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) показывает, что в 2006 г. на 1 грн. основных производственных фондов приходилось 0,69 грн. выручки предприятия.

Теперь оценим структуру денежных потоков ЗАО "Пансионат Прибрежный". И представим данные расчёты в табл.2.12.

Таблица 2.12

Структура денежных потоков, тыс. грн.

Однако, прежде чем перейти к анализу данных табл.2.12, важно отметить, что настораживающей является ситуация, при которой движение средств в результате инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение, а в результате операционной - отрицательное. В этом случае состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное, качество управления при этом не выдерживает никакой критики.

Смысл такой структуры капитала сводится к следующему: предприятие финансирует расходы операционной деятельности за счет поступлений от инвестиционной и финансовой, т.е. за счет привлечения кредитов, дополнительной эмиссии акций и т.д.

Важно также отметить, что такая структура движения денежных средств приемлема только для вновь созданных предприятий, которые еще не начали работать на полную мощность и находятся на начальной стадии развития.

По мнению специалистов, качество управления характеризуется как хорошее в случае, если в результате операционной деятельности, в частности от производства и реализации продукции, предприятие получает достаточно денежных средств, чтобы иметь возможность инвестировать эти средства, а также погашать привлечённые кредиты. Причём предприятию для осуществления инвестиций достаточно лишь собственных средств.

Возвращаясь к анализируемому предприятию и данным табл.2.12, можно отметить, что на протяжении 2004-2005 гг. качество управления предприятия значительно улучшилось: это стало следствием трансформации кризисной оценки качества управления в хорошую.

Важно также отметить, что на протяжении анализируемого периода поток денежных средств от операционной деятельности стал положительным, а от инвестиционной остался отрицательным.

В свою очередь, от финансовой деятельности денежных средств за 2004-2005 гг. не поступало.

Говоря об увеличении денежного потока от операционной деятельности, можно отметить, что данный рост произошел за счет увеличения прибыли от операционной деятельности.

Увеличение же инвестиционного потока произошло благодаря пополнению некоторых статей необоротных активов в 2005 г.

Таким образом, подводя итог всему вышеизложенному можно сделать вывод о том что, ЗАО "Пансионат Прибрежный" необходимо стремиться увеличивать денежный поток от операционной деятельности.

Анализируя структуру пассива баланса, был проведён анализ собственного капитала ЗАО "Пансионат Прибрежный". Но в связи с тем, что в балансе отражается информация по состоянию на определённую дату, не было возможности проследить за счёт каких источников формировался тот или иной элемент собственного капитала, а также в каком направлении использован собственный капитал.

Ответ на данный вопрос можно получить, анализируя отчёт о собственном капитале предприятия.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала ЗАО "Пансионат Прибрежный" составим на основании данных формы 4 аналитическую таблицу (см. табл.2.13)

Таблица 2.13

Анализ движения собственного капитала за 2005, тыс. грн.

Анализируя данные табл.2.13, можно сделать вывод о том, что за отчетный период размер таких статей как "уставный капитал", "дополнительно вложенный капитал", "прочий дополнительный капитал", "резервный капитал" анализируемого предприятия остался на прежнем уровне.

Следует отметить, что в течение 2006 г. изменения в структуре собственного капитала происходили только по статье "нераспределенная прибыль". Абсолютное изменение данной статьи составило 45,7 тыс. грн. или 3,48%.

Таковы в целом изменения, произошедшие в финансовом состоянии анализируемого предприятия в течение 2004-2006 гг.

2.5 Диагностика финансового состояния ЗАО "Пансионат Прибрежный"

Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

Методологические рекомендации различают три степени неплатежеспособности предприятия: текущую, критическую и сверхкритическую неплатежеспособность.

Для того чтобы определить, признаки какой неплатежеспособности, характеризуют финансовое состояние предприятия, рассчитывают следующие показатели: текущей платежеспособности;

коэффициент обеспечения собственными средствами;

коэффициент покрытия.

Показатель текущей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(36)

Коэффициент обеспечения собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется следующим образом:

(37)

Коэффициент покрытия характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов и определяется по следующей формуле:

(38),

,

Проанализировав показатели, можно сделать вывод о том что, предприятие имеет признаки текущей неплатежеспособности. А это отвечает законодательному определению должника, который не в состоянии выполнить свои денежные обязательства перед кредиторами, в том числе обязательства по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), и течение трех месяцев после наступления установленного срока их уплаты.

Для своевременного определения формирования неудовлетворительной структуры баланса у прибыльно работающего предприятия, способной в перспективе привести к появлению признаков текущей, критической, а затем и сверхкритической неплатежеспособности, необходимо проводить систематический экспресс-анализ финансового состояния предприятия. Это позволит осуществить предупредительные мероприятия, направленные на предотвращение банкротства. Такой анализ проводиться с помощью коэффициента Бивера, который рассчитывается следующим образом:

(39)

Рассчитанные показатели и их нормативные значения сведем в табл.2.14.

Таблица 2.14

Показатели вероятности банкротства ЗАО "Пансионат Прибрежный"

	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	На конец 2006 г. год	Нормативное значение
Текущая платежеспособность	-916,7	-1101,5	-1409,8	>0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-4,37	-2,10	-2,18	0,1
Коэффициент покрытия	0,81	0,87	0,76	1,5
Коэффициент Бивера	0, 19	0,18	0,13	0,17-0,4

Проведя диагностику предприятия ЗАО "Пансионат Прибрежный" можно сделать вывод, что за период 2004-2006 гг. все показатели не выходят за рамки нормативных значений. Текущая платежеспособность имеет тенденцию к увеличению, но все другие показатели имеют тенденцию к снижению. Из вышесказанного в целом можно сделать вывод, что данное предприятие имеет критическую степень неплатежеспособность и руководству следует срочно принять меры по выведению предприятия из кризиса.

Раздел 3. Пути повышения эффективности финансово - хозяйственой деятельности ЗАО "Пансионат Прибрежный"

3.1 Пути совершенствования эффективности деятельности предприятия

В целом на данном предприятии учет поставлен на должном уровне, но все же есть и много недостатков. На данный момент отсутствует форма 3 "Отчет о движении денежных средств". При отсутствии полной и достоверной информации не может быть принято правильное управленческое решение. Недостоверная информация приводит к ошибочным решениям.

Для выполнения возложенных на финансовую отчетность функций она должна отвечать следующим основным требованиям:

гарантировать реальность и достоверность данных, которые обеспечиваются документальным обоснованием всех записей, проведением инвентаризации, придерживаясь правил оценки статей баланса, распределением прибылей и убытков за соответствующие отчетные периоды;

обеспечивать своевременность получения данных, на основе регламентации сроков сопоставления отчетных данных для оперативного управления хозяйственной и финансовой деятельностью организаций и предприятий.

Наличие финансовой информации позволяет повысить эффективность функционирования предприятия и дает возможность оценивать и прогнозировать последствия различных экономических решений.

Следует отметить, что текущего постоянного внутреннего контроля на предприятии нет. Контроль как таковой на первой стадии осуществляется работниками бухгалтерии, а именно начиная с оформления первичного документа для правильности составления бухгалтерских проводок, признанием доходов, расходов, а так же формирование финансовых результатов. Для принятия эффективных управленческих решений на предприятии в будущем должна быть создана группа внутреннего.

В условиях рынка предприятия, другие хозяйствующие объекты вступают в договорные отношения по использованию имущества, денежных средств, проведению коммерческих операций и инвестиций. Доверительность этих отношений должны подкрепляться возможностью для всех участников сделок получать и использовать финансовую информацию. независимых экспертов, имеющих соответствующие подготовку, квалификацию, опыт и разрешение на право оказания такого рода услуг.

В конечном итоге рекомендации и выводы внутренних аудиторов должны способствовать сокращению расходов и повышению эффективности деятельности предприятия. Следует отметить, что внутренний аудит не может считаться завершённым до тех пор, пока не будут внедрены аудиторские рекомендации и устранены выявленные отклонения.

Наиболее эффективное использование вычислительной техники и внедрение программного обеспечения, наиболее подходящего для данного предприятия.

При отсутствии внутреннего контроля на предприятии можно предложить приобрести дополнение к действующей на предприятии программе “1-С бухгалтерия" с целью проведения анализа и аудита деятельности предприятия.

Исходя из вышеизложеного, предложено к внедрению:

1. Разработанную методику анализа финансового состояния предприятия.

2. Специальное программное обеспечение для проведения компьютеризированого анализа финансового состояния пример автоматизации приведен в приложениях 2-8.

3. График документооборота пример, графика документмоборота показан в приложении 1.

4. создание службы внутренего аудита, в табл.3.1 приведен пример объектов для проведения внутреннего аудита.

Таблица 3.1

Основные объекты внутрененго контроля внутреним аудитором

Комплекс объектов для проверки	Объкты внутренего контроля
1. Соблюдение законов и нормативных актов 2. Функций управления 3. Деятельность фианансово-экономического отдела 4. Органицация производства 5. Система управления производством	1. Ведение бухгалтерского учета 2. Достоверность отчетности 3. Финансовая стойкость, платежеспособность 4. Система управления предприятием 5. Качество работы экономических и технических служб 6. Система налогообложения, планирования, нормирования
6. Средства хозяйствования, капитал и обязательства 7. Управленческий и финансовый учет 8. Планирование и процессы хозяйственной деятельности	7. Организация и технология производства 8. Процессы деятельности предприятия 9. Проэктно - сметная документация

Претворение в жизнь этих рекомендаций даст возможность предприятиям проводить финансовый анализ и аудит в сжатые сроки и использовать их результаты для принятия эффективных управленческих решений.

Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать установлению устойчивого финансового состояния ЗАО "Пансионат Прибрежный", что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия.

3.2 Анализ неплатежеспособности предприятия на основе моделей Альтмана, Спрингейта и Фульмера

После осуществления комплексного анализа состояния ЗАО "Пансионат Прибрежный", а также проведения анализа с использованием показателей (коэффициентов), характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, проведен экспресс - анализ диагностики банкротства. Обусловлено это, прежде всего, тем, что одной из наиболее актуальных проблем современной экономики Украины является высокая степень неплатежеспособности отечественных предприятий.

Важно также отметить, что в зависимости от целей и методов осуществления, диагностика банкротства предприятия подразделяется на две основные системы:

1) систему экспресс - диагностики банкротства;

2) систему фундаментальной диагностики банкротства.

Экспресс-диагностика характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Таким образом, система экспресс - диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации.

При глубоком финансовом кризисе или финансовой катастрофе система экспресс - диагностики должна дополнятся системой фундаментальной диагностики.

Проведем экспресс - анализ диагностики банкротства анализируемого предприятия на базе трех моделей. В свою очередь, осуществление данного анализа дополнит анализ, проведенный во втором разделе магистерской работы, а также позволит дать полную оценку деятельности предприятия не только в данный момент, но и в перспективе.

В прогнозировании финансового состояния предприятия для оценки риска платежеспособности и банкротства предприятий широко используются факторные модели экономистов, разработанные с помощью многомерного факторного анализа.

Среди таких моделей можно выделить модели Альтмана, Спрингейта, Фулмера.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Данная модель относится к числу наиболее распространенных. Оценка в рамках Модели Альтмана представляет собой линейную функцию основных балансовых коэффициентов. При разработке изначально рассматривались 22 финансовых показателя, характеризующих дебитора, однако в ходе исследования значимыми были признаны только 5. Коэффициент, имеющий наименьшую статистическую значимость, отбрасывался, после чего построение модели и анализ статистической значимости коэффициентов повторялись. Когда число коэффициентов уменьшилось с пяти до четырех, статистическая достоверность модели резко снизилась, что заставило Альтмана сделать вывод о том, что вариант с пятью коэффициентами является предпочтительным.

Интегральный показатель Z-счет Альтмана рассчитывается по формуле:

, (40)

где

Модель Спрингейта была построена Гордоном Л.В. Спрингейтом в университете Симона Фрейзера в 1978 году с помощью пошагового дискриминантного анализа методом, который разработал Эдуард И. Альтман в 1968 году.

Из 19 считавшихся лучшими финансовых коэффициентов модели в окончательном варианте осталось только четыре.

Интегральный показатель Z-счет Спрингейта рассчитывается по формуле:

, (41)

где

2004 год: X1= 0,21; X2 = 0,002; X3 = 0,02; X4 =0,54

2005 год: X1 = 0,37; X2 =0,01; X3 = 0,07; X4 = 0,72

2006 год: X1 = 0,40; X2 =0,01; X3 = 0,02; X4 = 0,50

Модель Фулмера была создана на основании обработки данных шестидесяти предприятий - 30 потерпевших крах и 30 нормально работавших - со средним годовым балансом в 455 тысяч американских долларов. Изначальный вариант модели содержал 40 коэффициентов, окончательный использует всего девять. Модель не содержит показателей рыночной капитализации.

Модель Фулмера по прогнозированию платежеспособности предприятия.

Общий вид модели:

(42)

где

2004 год: X1= 0,11; X2 = 0,54; X3 = 0,001; X4 =0, 19; X5 = 0,38; X6 = 0,11; X7 = 4,03; X8 = 0,43; X9 = 0

2005 год: X1= 0,11; X2 = 0,72; X3 = 0,03; X4 =0,18; X5 = 0,34; X6 = 0, 20; X7 = 4,08; X8 = 0,69; X9 = 0

2006 год: X1= 0,11; X2 = 0,50; X3 = 0,01; X4 =0,13; X5 = 0,33; X6 = 0,23; X7 = 4,11; X8 = 0,73; X9 = 0

Данными моделями целесообразно дополнить систему показателей для оценки удовлетворительной структуры баланса.

Таблица 3.2

Нормативные значения диагностики кризисных симптомов предприятия

Показатель	кризисное	проблемное	нормальное
Z-счет Альтмана	<1,23	1,23	>1,23
Z-счет Спрингейта	< 0,862	0,862	>0,862
Н-счет Фулмера	<0	0	>0

Таблица 3.3

Показатели вероятности неплатежеспособности и банкротства ЗАО "Пансионат Прибрежный"

Показатель	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.
Z-счет Альтмана	0,93	1, 20	0,68
Z-счет Спрингейта	0,46	0,77	0,64
Н-счет Фулмера	0,96	1,5	1,5

Следовательно, можно сделать заключение, что по данным показателям на ЗАО "Пансионат Прибрежный" вероятность банкротства достаточно велика., но рассчитывая данный показатель следует учитывать отрасль где работает предприятие, общую экономическую ситуацию в стране, статус предприятия.

Исходя из табл.3.2 и 3.3 можно сделать вывод, что по всем расчитаным моделям финансовое состояние за период 2004-2006 гг. характеризуется как кризисное или проблемное. На основании данных расчетов руководству данного предприятия необходимо принять меры по улучшению финансового состояния и выхода из кризиса.

Представим изменения коэффициентов диагностики банкротства на рис.3.1.

Рис.3.1 Изменения коэффициентов диагностики банкротства

Следует отметить что, проводя диагностику и анализ, важно не просто рассчитать тот или иной показатель, важно понять его экономическую интерпретацию применительно к конкретной ситуации, конкретному объекту анализа.

3.3 Автоматизация бухгалтерского учета и анализа бухгалтерской отчетности

Современная автоматизированная система учёта, анализа и аудита строится на основе новейших средств вычислительной техники и должна обеспечивать:

· полное и своевременное удовлетворение информационных потребностей пользователей;

· выполнение контрольных и аудиторских задач с целью получения необходимой информации об имеющихся отклонениях;

· получение компьютерных управленческих решений;

· осуществление анализа и прогнозирование хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Использование персональных компьютеров для автоматизации бухгалтерского учета является составной частью системы информационного обеспечения всей деятельности предприятия. Сам по себе бухгалтерский учет состоит из множества рутинных операций, связанных с многократным выполнением одних и тех же арифметических действий, подготовкой разнообразных по форме отчетных и платежных документов и переносом данных из одних документов в другие. Несмотря на кажущуюся простоту автоматизации бухгалтерской деятельности, не так-то легко получить решение, удобное не для искушенного в применении компьютеров человека. Кроме того, определенную трудность представляет постоянное изменение требований, предъявляемых к бухгалтерскому учету, увеличивающее потребность в гибких, быстро адаптируемых к новым условиям программных комплексов.

Компьютерная программа не может заменить грамотного бухгалтера, но она позволит сэкономить его время и силы за счет автоматизации рутинных операций, найти арифметические ошибки в учете и отчетности, оценить текущее финансовое положение предприятия и его перспективы. Кроме того, автоматизированные системы бухгалтерского учета способны помочь подготовить и сохранить в электронном виде первичные и отчетные документы, а также бланки часто повторяющихся форм (платежные поручения, счета-фактуры, приходные и расходные ордера и другие) с уже сформированными реквизитами предприятия.

Бухгалтерские системы должны обеспечивать:

правильность произведения арифметических расчетов;

подготовку, заполнение, проверку и распечатку первичных и отчетных документов произвольной формы;

безошибочный перенос данных из одной печатной формы в другую;

накопление итогов и исчисление процентов произвольной степени сложности;

использование данных и отчетов за прошлые годы.

Для того чтобы обеспечить указанные возможности, система должна иметь единую базу данных по текущему состоянию бухгалтерского учета на предприятии и архивным материалам, любые сведения из которой могут быть легко получены по запросу пользователя. В зависимости от особенностей учета на предприятии базы данных могут содержать различную информацию, но в обязательном порядке должны соответствовать структуре принятого плана счетов, задающего основные параметры настройки системы на конкретную отчетную деятельность.

Модули системы, обеспечивающие проведение расчетов, суммирование итогов и начисление процентов, должны использовать действующие расчетные нормативы. При этом система должна уметь легко изменять их по запросу пользователя. Важно, чтобы правильность расчетов проверялась с помощью специальных надежных методов и одновременно результаты заносились во все необходимые документы и таблицы.

Возможности компьютерной формы учёта позволяют гибко распределять учётную работу между работниками с разных участков учёта Состав учётных заданий остаётся неизменным в разных объемах учётной работы, но перечень исполнителей существенно изменяется в зависимости от размера предприятия и соответственно, объёму учётной роботы. Отличие в организации учётного аппарата в бухгалтериях разного размера удобно представить с помощью схемы (см. рис.3.2.).

На малых предприятиях учёт осуществляет одно лицо - главный бухгалтер предприятия на одном компьютере (на схеме обозначен как 1 круг). В случае необходимости к его компьютеру подсоединяются компьютеры руководителей (круг 2). При увеличении объема учётной роботы увеличивается количество бухгалтерии на предприятии. К локальной сети подключаются АРМ бухгалтера с участков учёта (круг 3). Для наиболее эффективной работы может быть предусмотрен отдел, наиболее интенсивного компьютера как сервера, на котором хранится информационная база и выполняется основная масса вычислений. Дальнейшая реализация информационной технологии компьютеризированного решения задач бухгалтерского учёта с использованием АРМ на расширяющемся предприятии приводит к необходимости построения многоуровневой вычисляющей системы, которая базируется на использовании АРМ технических исполнителей (первичный учёт), АРМ функциональных работников (участок учёта, круг 4) и АРМ руководителей. В условиях курортного учреждения организация бухгалтерского учёта на основе АРМ на нижнем уровне состоит из: АРМ работников первичного учёта (АРМ кладовщика по учёту материальных ценностей, АРМ по учёту выработки работников в цехах основного и вспомогательного производства, АРМ кладовщика по учёту готовой продукции).

Рис.3.2 Универсальная модель учётного аппарата при использовании компьютерно-коммуникационной формы учёта

Так, в "Пансионате Прибрежный" финансово-хозяйственная деятельность осуществляется с применением компьютерной обработки при помощи программы 1: С версия 7.7, но единой методики для осуществления финансово - хозяйственной деятельности не существует. В связи, с чем предлагается разработанная задача по анализу финансового состояния предприятия.

Организационно - экономическая сущность задачи "Анализ финансового состояния предприятия" представлена в табл.3.4.

Таблица 3.4

Организационно-экономическая сущность задачи "Анализ финансового состояния предприятия с помощь финансовых коэффициентов"

Перечень	Сущность
Наименование задачи:	Анализ финансового состояния
Цель	Расчет показателей характеризующих финансовую устойчивость, рентабельность, деловую активность предприятия.
Режим выполнения	Регламентно-запросный
Рабочее место	АРМ главного бухгалтера
Источники информации	База данных системы бухгалтерского учета предприятия, финансовая отчетность предприятия (Форма №1 "Баланс", Форма №2 "Отчет о финансовых результатах").

В таблице 3.5 описана входная информация задачи "Анализ финансового состояния предприятия с помощь финансовых коэффициентов"

Таблица 3.5

Входная информация задачи "Анализ финансового состояния предприятия", тыс. грн.

Наименование входной информации	Идентификатор	Форма ввода	Разрядность	Поступление информации
1. Наименование предприятия	НП	Текст	35	БД
2. Бухгалтер	Б	Текст	35	БД
3. Период расчета: на начало года на конец года	ПРН ПРК	дд. мм. гг. дд. мм. гг	15 15	Ручной ввод Ручной ввод
4. Собственный капитал: на начало года на конец года	СКН СКК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
5. Привлеченный капитал: на начало года на конец года	ПРКН ПРКК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
6. Прибыль до налогообложения: на начало года на конец года	ПНН ПНК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
7. Чистая прибыль: на начало года на конец года	ЧПН ЧПК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
8. Всего источников средств: на начало года на конец года	ВИСН ВИСК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
9. Запасы на начало года на конец года	ЗК ЗН	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
10. Себестоимость реализованной продукции	СРП	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
11. Дебиторская задолженность на начало года на конец года	ДЗН ДЗК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
12. Кредиторская задолженность на начало года на конец года	КЗН КЗК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
13. Выручка от реализации: на начало года на конец года	ВРН ВРК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод
14. Валовая прибыль: на начало года на конец года	ВПН ВПК	Числовой Числовой	10 с 2 десятичными знаками	Ручной ввод Ручной ввод

Выходная информация задачи "Анализ финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов" представлена в табл.3.6.

Таблица 3.6

Выходная информация

Показатель	Содержание
Форма представления документа	Вывод дисплей и по команде на печать
Размер документа	Формат А-4 книжной ориентации
Шрифт	Times New Roman
Оформление документа	Заголовок - 14 (Ж) Текст - 12 Реквизиты предприятия - 12 (К)
Структура документа

Анализ финансового состояния предприятия

За [Период]

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
				(+; - )	%
1.	Коэффициент финансовой автономии	КФАН	КФАК	ИА1	ИО1
2.	Коэффициент финансового риска	КФРН	КФРК	ИА2	ИО2
3.	Коэффициент финансовой зависимости	КФЗН	КФЗК	ИА3	ИО3
4.	Рентабельность совокупного капитала	РСКН	РСКК	ИА4	ИО4
5.	Рентабельность собственного капитала	РСН	РСК	ИА5	ИО5
6.	Чистая рентабельность реализованной продукции	ЧРПН	ЧРПК	ИА6	ИО6
7.	Валовая рентабельность реализованной продукции	ВРПН	ВРПК	ИА7	ИО7
8.	Коэффициент оборачиваемости активов	КОА
9.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОДЗ
10.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	КОКЗ
11.	Коэффициент оборачиваемости запасов	КОЗ

Гл. Бухгалтер [К]

/подпись/

Алгоритм расчета представим в виде табл.3.7.

Таблица 3.7

Алгоритм расчета финансовых коэффициентов

Последовательно решения	Идентификатор	Решение
1.	КФАН	= СКН / ИСН
2.	КФАК	= СКК / ИСК
3.	КФРН	= ПРКН / СКН
4.	КФРК	= ПРКК / СКК
5.	КФЗН	= ИСН / СКН
6.	КФЗК	= ИСК / СКК
7.	РСКН	= ПНН / ИСН
8.	РСКК	= ПНК / ИСК
9.	РСН	= ЧПН / СКН
10.	РСК	= ЧПК / СКК
11.	ЧРПН	= ЧПН / ВРН
12.	ЧРПК	= ЧПК / ВРК
13.	ВРНП	= ВНП / ВРН
14.	ВРПК	= ВПК / ВРК
15.	КОА	= ВРК / (0,5* (СГСИ))
16.	КОДЗ	= ВРК / (0,5* (ДЗН+ДЗК))
17.	КОКЗ	= СРП / (0,5* (КЗН+КЗК))
18.	КОЗ	= СРП / (0,5* (ЗН+ЗК))
19.

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 

магистерская работа "Финансово-хозяйственный анализ в диагностике финансового состояния предприятия" скачать

Подобные документы

• Диагностика и пути совершенствования финансово–хозяйственной деятельности предприятия

  Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности, методы оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Торговый Дом "Выкса". Практические рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [385,3 K], добавлен 14.06.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Арпак"

  Исследование экономической сути финансового состояния предприятия при обосновании принципов и методов анализа финансово-хозяйственной деятельности. Комплексная оценка финансового состояния и устойчивости действующего предприятия на примере ОАО "Арпак".
  
  контрольная работа [21,4 K], добавлен 07.01.2011
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

  Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
  
  курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Сущность и классификация анализа финансово-хозяйственной деятельности. Анализ действующих методик оценки финансово-хозяйственного состояния предприятия, проблемы их применения, их информационное обеспечение. Анализ финансового состояния ООО "Планета НТ".
  
  дипломная работа [400,6 K], добавлен 08.11.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и технико-экономических показателей на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим". Разработка рекомендаций по улучшению функционирования предприятия.
  
  дипломная работа [866,0 K], добавлен 14.11.2010
  

• Анализ результатов финансовой деятельности предприятия

  Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия на примере ТОО "Агротрейд KZ". Роль, значение, задачи анализа финансового состояния предприятия, его основные показатели и методы оценки. Формирование и использование капитала предприятия.
  
  дипломная работа [282,6 K], добавлен 06.07.2015
  

• Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

  Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
  
  курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия ООО ПК "Фогейт"

  Методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Состав и динамика имущества предприятия ООО ПК "Фогейт". Анализ финансового состояния предприятия. Предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [379,5 K], добавлен 16.06.2012
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйствееной деятельности компании (на примере ОАО "Боринское")

  Сущность, назначение и методы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Боринское"): оценка финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности ба
  
  курсовая работа [53,3 K], добавлен 30.03.2008
  

Другие документы, подобные "Финансово-хозяйственный анализ в диагностике финансового состояния предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам