Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода

Челябинск 2015



АННОТАЦИЯ

Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода. - Челябинск: ЮУрГУ, 2015, 98 с., 19 ил., 9 табл., библиогр. список - 50 наим., 3 прил.

Дипломный проект выполнен с целью совершенствования системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.

В дипломном проекте рассмотрены финансовые ресурсы предприятий как экономическая категория, рассмотрены методические основы анализа, планирования и прогнозирования финансовых ресурсов предприятий.

С помощью методологии рассмотрено совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода, оценена организационно-экономическая характеристика и проанализированы финансовые ресурсы Катав-Ивановского приборостроительного завода, исследована система управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода, разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.



Оглавление

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1.1 Экономическое содержание финансовых ресурсов и их роль в осуществлении предпринимательской деятельности

1.2 Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий

1.3 Организация управления движением финансовых ресурсов

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА, ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1 Сущность и значение финансового анализа

2.2 Методика определения состояния финансовых ресурсов

2.3 Методы прогнозирования и планирования финансовых ресурсов предприятий

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ Катав-Ивановского приборостроительного завода

3.1 Организационно-экономическая характеристика и анализ финансовых ресурсов Катав-Ивановского приборостроительного завода

3.2 Система управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода

3.3. Рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЕСКИЙ СПИСОК



ВВЕДЕНИЕ

Финансовые ресурсы предназначены: для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.

Объектом исследования является финансовые ресурсы предприятия.

Предмет исследования - это анализ, планирование и прогнозирование финансовых ресурсов предприятия.

Цель выпускной квалифицированной работы - совершенствование системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.

Достижение поставленной цели предопределило постановку и решение следующих задач:

- раскрыть экономическое содержание финансовых ресурсов и их роль в осуществлении предпринимательской деятельности;

- исследовать источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий;

- изучить организацию управления движением финансовых ресурсов;

- раскрыть сущность и значение финансового анализа;

- исследовать методику определения состояния финансовых ресурсов;

- изучить методы прогнозирования и планирования финансовых ресурсов предприятий;

- оценить организационно-экономическую характеристику и проанализировать финансовые ресурсы Катав-Ивановского приборостроительного завода;

- исследовать систему управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода;

- разработать рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами Катав-Ивановского приборостроительного завода.

Теоретическую и методическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области анализа, планирования, прогнозирования и управления финансовыми ресурсами предприятия. Нормативно-правовая и статистическая основа исследования -- федеральные законы РФ, приказы Министерства финансов РФ, аналитические обзоры по проблеме исследования, материалы, опубликованные в научных и периодических источниках, данные финансовой, бухгалтерской отчетности Катав-Ивановского приборостроительного завода, прочие документы открытого доступа.



ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1.1 Экономическое содержание финансовых ресурсов и их роль в осуществлении предпринимательской деятельности

финансовый денежный государство

Научное понятие " финансовые ресурсы" тесно связанно с такой более высокой по абстракции категории как "финансы". Финансы возникают с появлением денег. Денежные отношения, выполняя функцию средств обращения, становиться капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или стоимостью, приносящей прибыль, создают условия для появления финансов, как самостоятельной сферы денежных отношений, так и части производственных отношений. Управление финансовыми ресурсами предприятия - это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов воздействия на разнообразные виды финансов для достижения определенного результата.

Финансовые ресурсы могут выступать в таких формах, как финансовые ресурсы предприятий, некоммерческих учреждений, общественных организаций, в форме государственных финансов. Каждая из этих форм имеет свое предназначение, играет свою роль в развитии государства, деятельности предприятия и населения. Как известно, предприятие является основным звеном экономики, а финансовые ресурсы предприятия говорят о его состоятельности или несостоятельности. От результатов деятельности предприятий (от движения финансовых ресурсов, в частности) зависит экономическое положение государства, уровень жизни его граждан.

Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием

Как правило, термин «финансовые ресурсы» понимают как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов.

Вместе с тем однозначное обоснованное определение сущности данной финансовой категории важно не только для теории, но и для практического осуществления финансовой категории на предприятии. Рассмотрим несколько точек зрения, касающихся определения финансовых ресурсов.

В финансово-кредитном словаре финансовые ресурсы рассматриваются как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов. В предложенной трактовке финансовых ресурсов исчезает различие между финансами и денежными средствами.

Ковалева А. М предлагает следующее определение финансовых ресурсов: Финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. В предложенном Ковалевой А. М определении финансовых ресурсов, исключается из состава финансовых ресурсов амортизация.

В большом экономическом словаре финансовые ресурсы трактуются как совокупность фондов денежных средств, находящихся в распределений государства, организаций, предприятий, создающихся в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта и национального дохода

Балабанов И.Т финансовые ресурсы определяет, как денежные средства, имеющиеся в распоряжение хозяйствующего субъекта. Следует выделить такое понятие, как капитал-часть финансовых ресурсов. Балабанов И.Т. дает следующую трактовку понятию "капитал": Финансовые ресурсы, направляемые на развитие производственно-торгового процесса, представляет собой капитал в его денежной форме.

Чтобы дать определение финансовых ресурсов, необходимо, во-первых, рассматривать финансы как составную часть производственных отношений, во-вторых, следует учитывать, что финансовые ресурсы создаются и используются в процессе реализации финансовых отношений, и, в-третьих, само понятие ресурсы необходимо рассматривать как запасы (в т. ч. в денежной форме), которые могут быть использованы на определенные цели. Финансовые ресурсы -- это централизованные и децентрализованные денежные фонды целевого назначения, которые формируются в процессе распределения и перераспределения национального богатства, валового внутреннего продукта и национального дохода и предназначены для использования в целях социально-экономического развития общества.

Финансовые ресурсы являются объективно необходимым условием общественного воспроизводства на всех стадиях: от начальной -- производства -- до конечной, то есть потребления.

На стадии распределения финансы приобретают самостоятельную форму движения. Они предопределяют появление своих специфических категорий, рычагов, инструментов, которые регулируют процесс образования доходов и денежных фондов, их распределение и перераспределение.

Влияние финансов на расширенное воспроизводство проявляется там и тогда, где и когда происходит процесс образования и использования финансовых ресурсов.

Экономическая природа и роль финансовых ресурсов предопределяется структурой форм образования и направлений их использования.

Функция финансовых ресурсов -- способность обеспечивать в общей системе экономических отношений определенные формы их существования.

Особенности категории «ресурсы»:

- потребность в ресурсах связана с воспроизводством стоимости и потребительской стоимости.

- структура ресурсов является динамичной и определяется уровнем развития производительных сил и типом производственных отношений.

- использование ресурсов предусматривает их стоимостное воспроизводство, то есть переход от вещественной формы к стоимостной (финансовой) форме.

Буквально: «ресурсы» -- это средства, запасы, источники доходов; то есть предусматривается возможность существования их как в товарной, так и в денежной форме.

Характеристика финансовых ресурсов:

- совокупность фондов денежных средств, сконцентрированных в распоряжении государства и хозяйствующих субъектов, формирующихся в процессе распределения ВВП.

- стоимостное выражение части национального дохода, обособление материального содержания финансов.

- в процессе формирования и использования принимают форму бюджетных и внебюджетных целевых фондов, предназначенных для воспроизводства на расширенной основе финансирования потребностей общества.

- выступают в качестве экономического показателя, характеризующего финансовый потенциал общества, и одновременно служат источником формирования средств для его роста.

- финансы отличаются от цены и других стоимостных категорий.

- объем и структура использования определяются направлением финансовой политики государства.

- существуют исключительно в денежной форме.

Финансовые ресурсы предприятия - денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал.

В дальнейшем финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный, резервный и другие капиталы; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.).

Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, доходов от финансовых операций, кредитов.

Предприятия могут получать финансовые ресурсы: от ассоциаций и концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, все большую роль играют выплаты страховых возмещении, и все меньшую- бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат.

По принадлежности предприятию выделяют собственные и заемные финансовые ресурсы предприятия.

К источникам собственных финансовых ресурсов предприятия относят уставный фонд, характеризующий первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности; резервный фонд (резервный капитал), представляющий собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности; специальные (целевые) финансовые фонды, к которым относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования; нераспределенную прибыль, характеризующую часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом; прочие формы собственного капитала - это расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

Заемные финансовые ресурсы характеризуют привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки. Заемный капитал характеризует в совокупности объем финансовых обязательств (общую сумму долга) предприятия и включает: долгосрочные кредиты и займы; облигационные займы; лизинг; бюджетные кредиты и прочие заемные источники; краткосрочные обязательства.



1.2 Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий

Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях:

- в масштабах страны;

- на каждом предприятии.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления.

Источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является национальный доход.

Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:

1) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);

2) ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, кредитные инвестиции);

3) поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии)

Основными элементами финансовых ресурсов предприятия являются: уставный фонд, амортизационный фонд, специальные фонды целевого назначения неиспользованная прибыль, кредиторская задолженность всех видов, ресурсы, полученные из централизованных и децентрализованных фондов и другие.

Эффективное использование финансовых ресурсов -- это сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.

В современных условиях проблема эффективного использования финансовых ресурсов является весьма актуальной; так как постоянный дефицит как централизованных, так и децентрализованных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нормального функционирования предприятий, организаций, отраслей и в целом народного хозяйства.

Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов (материальных, трудовых, природных) включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.

Однако следует отметить, что эффективность использования финансовых ресурсов непосредственно связана с эффективным использованием материальных, трудовых и других видов ресурсов. Так, снижение материалоемкости продукции, т. е. выпуск большего количества продукции без увеличения объема используемого для этого сырья и материалов, ведет к экономии финансовых ресурсов. Уменьшение затрат живого труда на единицу продукции означает рост эффективности использования трудовых ресурсов, что также ведет к экономии финансовых ресурсов через рост денежных накоплений и уменьшение потребностей предприятия в дополнительных денежных средствах.

Однако понятие, эффективное использование финансовых ресурсов, имеет и самостоятельное значение. Это понятие отражает не только результат использования материально-сырьевых, трудовых ресурсов, но и раскрывает определенные экономические отношения, свойственные категории финансов. Так, используя распределительную функцию финансов, предприятия через принципы распределения финансовых ресурсов достигают оптимального режима функционирования в рыночной экономике.

Эффективность использования финансовых ресурсов можно оценивать с помощью сопоставления достигнутых результатов деятельности (например, прибыли) с суммой финансовых ресурсов, которые были в распоряжении предприятия за соответствующий период.

Однако не всегда результат хозяйственной деятельности зависит только от эффективного использования финансовых ресурсов. Так, оптимально распределив, и использовав финансовые ресурсы, предприятие может нести убытки в результате снижения трудовой дисциплины, нарушения технологии производства, перерасхода материалов, сырья и других причин. Поэтому, для того чтобы более детально рассмотреть проблему эффективного использования финансовых ресурсов, необходимо оценить эффективность использования всех составных частей, которые формируют в целом финансовые ресурсы предприятия.

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия.

Формирование и использование финансовых ресурсов может осуществляться в двух формах: фондовой и не фондовой.

На уровне предприятия финансовые ресурсы формируются и используются как в фондовой форме, так и в не фондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др. Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в не фондовой форме.

Ускорение темпов развития экономики, повышение экономической эффективности производства, оздоровление государственного бюджета и финансов предприятии во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов, как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что составляет одну из важнейших задач в области правильной организации управления финансами.

Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объема производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов, как на общегосударственном уровне, так и на уровне предприятий.

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия.

Принципиально все источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности:

- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы,

- заемные финансовые средства,

- привлеченные финансовые средства.

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине -- в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Собственные и привлеченные источники финансирования образуют собственный капитал предприятия. Суммы, привлеченные по этим источникам извне, как правило, не подлежат возврату. Инвесторы участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники финансирования образуют заемный капитал предприятия. Прежде всего, предприятие ориентируется на использование внутренних источников финансирования.

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных, - которые инвестированы в процесс производства.

Использование финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении органов государственной власти и местного самоуправления, непосредственно связано с функциями государства: экономической, социальной, управленческой, укрепления обороноспособности; посредством финансовых ресурсов обеспечиваются важные потребности общества в области развития экономики, финансирования социальной сферы, осуществления государственного и муниципального управления, укрепления обороноспособности страны и т.п.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

- выручка от реализации выбывшего имущества,

- устойчивые пассивы,

- различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т. д.),

- мобилизация внутренних ресурсов в строительстве,

- паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть изучены с позиции системного подхода. Системой финансовых ресурсов предприятия будем считать совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования.

Система финансовых ресурсов предприятия может быть охарактеризована как:

- экономическая (т.к. она подчиняется экономическим законам),

- действующая в сфере финансово-кредитных отношений,

- динамическая (т.е. изменяется с течением времени),

- открытая (т.е. взаимосвязанная с окружающей средой),

- управляемая.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

- платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);

- инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;

- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;

- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

Для обеспечения бесперебойного финансирования процесса производства большое значение имеют финансовые резервы. В условиях перехода к рынку их роль значительно возрастает. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).

С переходом к рыночным основам хозяйствования возрастает роль финансовых служб в изыскании финансовых источников развития предприятия. Поиск эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами, своевременное привлечение заемных средств становятся основными в управлении финансами предприятия, образуя так называемый «финансовый менеджмент».

Финансовый менеджмент есть такая организация управления финансами со стороны финансовых служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.

Можно выделить 8 основных направлений использования финансовых ресурсов:

- капитальные вложения.

- прирост оборотных средств.

- другие материальные затраты.

- формирование финансовых резервов.

- финансирование социальных потребностей общества.

- удовлетворение личных потребностей отдельных граждан.

- обслуживание государственного долга (внешние и внутреннее).

- расходы на внешнеэкономическую деятельность.

Проблемы использования финансовых ресурсов:

- обеспечение высокой отдачи.

- недопущение финансовых нарушений.

- выработка показателей, реально оценивающих эффективность использования финансовых ресурсов и достижения их высокого уровня.

1.3 Организация управления движением финансовых ресурсов

Под управлением финансовыми ресурсами следует понимать деятельность органов управления, направленную на максимизацию объемов финансовых ресурсов и повышение эффективности их использования. В системе управления финансовыми ресурсами, как и в другой управляемой системе, следует выделять объект и субъект управления. Объектом управления являются составные части финансовых ресурсов, а субъектами - финансовые органы управления.

Объекты управления финансовыми ресурсами можно классифицировать по группам финансовых отношений. По этому признаку можно выделить следующие объекты управления: государственные финансовые ресурсы; финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов; местные финансовые ресурсы.

Субъектами управления финансами являются законодательные и исполнительные органы власти и управления в соответствии с их компетенцией в финансовой сфере. Их правомерно классифицировать по уровням власти.

К функциям финансового управления следует относить финансовое планирование и прогнозирование, финансовый анализ, финансовый контроль, учет финансовых ресурсов и других денежных средств, а также на основе использования всех этих функций регулирование финансов.

Консолидированный баланс России представляет собой свод федерального финансового баланса и финансовых балансов субъектов Федерации. Финансовый баланс субъекта Российской Федерации представляет собой свод всех доходов и расходов консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации, территориальных отделений государственных внебюджетных фондов.

Анализ финансовых балансов субъектов Российской Федерации служит методом, позволяющим на этапе макроэкономического прогноза определить целесообразность тех или иных предложений и решений, принимаемых федеральными органами государственной власти в отношении финансовой обеспеченности субъектов Российской Федерации. Проблемой в данном случае является отсутствие стратегического планирования финансовых ресурсов, которое является одним из важнейших направлений совершенствования управления финансовыми ресурсами территории.

Еще одной проблемой эффективного управления финансовыми ресурсами является сложность его оценки. На сегодняшний день оценить эффективность управления финансовыми ресурсами страны и ее территорий достаточно проблематично, поскольку не существует конкретных целей управления ими и системы оценочных индикаторов эффективности.

Все финансовые ресурсы субъекта Федерации можно разделить на три группы: создаваемые и используемые на его территории, уходящие за ее пределы, ресурсы, поступающие извне. Для анализа и управления важное значение имеют финансовые ресурсы, создаваемые и остающиеся на территории субъекта Федерации. Несмотря на то, что во многих регионах они не имеют высокого удельного веса в общем объеме финансовых ресурсов, именно эту их часть региональные власти могут действительно самостоятельно планировать и изыскивать возможности их роста. Поэтому для эффективного управления финансовыми ресурсами субъекта Российской Федерации важным является решение вопроса о межбюджетных взаимоотношениях между федеральными и региональными органами власти, а также между органами власти субъекта Федерации и муниципалитетов, расположенных на его территории.

Управление движением финансовых ресурсов - это система воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм с использованием экономических методов, таких как кредитование, залоговые операции, факторинговое обслуживание, трансферт, трастовые операции, лизинговые операции.



ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА, ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1 Сущность и значение финансового анализа

Существуют различные точки зрения ученых-экономистов в отношении понятия финансового анализа.

Так, в частности проф. П.П. Табурчак считает, что финансовый анализ - глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.

Известный финансист-аналитик И.А. Бланк также точно определяет сущность финансового анализа как процесса исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития.

По мнению проф. Л.В. Прыкина финансовый анализ - это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности.

Российские ученые М.И. Баканов М.И. и А.Д. Шеремет считают, что в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов.

С точки зрения западных финансистов, например, Л.А. Бернстайна, финансовый анализ - это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия.

Нельзя не согласиться с вышеизложенными мнениями о сущности финансового анализа как процесса, главной целью которого является выработка прогнозов и предположений. Проф. Э. Хелферт полагает, что финансовый анализ - это и исследование, и процесс, которые помогают ответить на вопросы, поставленные в процессе управления.

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития.

Результаты финансового анализа являются основой принятия управленческих решений, выработки стратегии дальнейшего развития предприятия. Поэтому финансовый анализ является неотъемлемой частью финансового менеджмента, важнейшей его составляющей.

Предмет финансового анализа - финансовое состояние предприятия, позволяющее оценить текущее финансовое состояние и изменения, происходящие в финансовых результатах деятельности предприятия.

Финансовое состояние предприятия - совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цели финансового анализа - оценка реального состояния предприятия на дату составления отчетности и его прогнозы на перспективу.

Задачи финансового анализа: изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей, тенденций финансовых явлений и процессов в конкретных условиях предприятия; научное обоснование текущих и перспективных планов; контроль за выполнением планов и управленческих решений; оценка результатов деятельности предприятия и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Анализ должен базироваться на государственном подходе; требует охвата всех значимых сторон деятельности, всестороннего изучения причин.

Финансовый анализ может быть разделен на следующие виды.

По пользователям:

- внутренний финансовый анализ -- финансовый анализ проводят сотрудники компании;

- внешний финансовый анализ -- финансовый анализ проводят лица, не работающие в компании.

По направлению анализа:

- ретроспективный анализ -- анализ прошлой финансовой информации;

- перспективный анализ -- анализ финансовых планов и прогнозов.

По детализации:

- экспресс-анализ -- анализ проводится по основным финансовым показателям;

- детализированный финансовый анализ -- проводится по всем показателям, дает полную характеристику компании.

По характеру проведения:

- анализ финансовой отчетности -- анализ по данным бухгалтерской отчетности;

- инвестиционный анализ -- анализ инвестиций и капитальных вложений;

- технический анализ -- анализ ценового графика ценных бумаг компании;

- специальный анализ -- анализ по специальному заданию.

В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации.

Различают шесть основных методов финансового анализа:

- горизонтальный (временной) анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ -- выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;

- трендовый анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) -- расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ -- с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой -- сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т. д.;

- факторный анализ -- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.

Основные методы финансового анализа, проводимого на предприятии:

- вертикальный (структурный) анализ -- определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на общий результат хозяйственной деятельности. Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

- горизонтальный (динамический) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

- динамический анализ является следующим этапом после анализа финансовых показателей (вертикального анализа). На этом этапе определяют, по каким разделам и статьям баланса произошли изменения.

- анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой. Источником информации является бухгалтерская отчетность предприятия.

Наиболее важные группы финансовых показателей:

- показатели ликвидности.

- показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.

- показатели рентабельности.

- показатели оборачиваемости (деловой активности).

- показатели рыночной активности

При анализе финансовых коэффициентов необходимо иметь в виду следующие моменты:

- на величину финансовых коэффициентов оказывает большое влияние учетная политика предприятия;

- диверсификация деятельности затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям, поскольку нормативные значения могут существенно варьироваться для различных отраслей деятельности;

- нормативные коэффициенты, выбранные в качестве базы для сравнения, могут не быть оптимальными и не соответствовать краткосрочным задачам рассматриваемого периода.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой:

- показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей;

- финансовых показателей данного предприятия и показателей предприятий-конкурентов;

- финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия;

- сравнительный анализ отчетных и плановых показателей.

Интегральный (факторный) финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную оценку финансового состояния предприятия.

2.2 Методика определения состояния финансовых ресурсов

Методика определения состояния финансовых ресурсов заключается в следующей последовательности:

1) на данном этапе рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.

2) на данном этапе рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:

- коэффициент финансовой независимости;

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент финансового риска.

Так же оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. Для этого необходимо рассчитать:

- количество оборотов всего капитала;

- количество оборотов собственного капитала;

- количество привлеченного заемного капитала;

- период оборотов всего использованного капитала в днях;

- период оборота собственного и заемного капитала в днях (по отдельности;

- коэффициент рентабельности;

- период оборота кредиторской задолженности.

3) на данном этапе оценивается эффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.

В процессе проведения анализа финансовых ресурсов используются различные коэффициенты.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит oт оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также oт уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Полому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели.

Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) удельный вес собственного капитала в обшей валюте нетто-баланса:

Кск = СК / Б,(1)

где СК - собственный капитал предприятия,

Б - общая валюта нетто-баланса.

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала -- удельный вес заемных средств в обшей валюте нетто-баланса, показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долго- и краткосрочною характера.

Кзк = ЗК / Б,(2)

где ЗК - заемный капитал предприятия,

Б - общая валюта нетто-баланса.

Коэффициент финансовой зависимости - это показатель, обратный коэффициент) финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств

Кфз = Б / СК,(3)

где СК - собственный капитал предприятия,

Б - общая валюта нетто-баланса.

Если его величина равна единице, то это означаем, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного каптала. Его течение 1,5 показываем, что на каждые 1,5 руб., вложенных в акт ивы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных.

Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

Ктз = КО / Б,(4)

где КО - краткосрочные обязательства предприятия,

Б - общая валюта нетто-баланса.

Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

Куф = (СК+ДО) / Б,(5)

где ДО - долгосрочные обязательства предприятия,

СК - собственный капитал предприятия,

Б - общая валюта нетто-баланса.

В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели.

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников. Повышение уровня показателя, с одной стороны, означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой -- говорит о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.



Кзки = ДО / (СК+ДО),(6)

где ДО - долгосрочные обязательства предприятия,

СК - собственный капитал предприятия.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности).

Кпокр = СК/ ЗК,(7)

где СК - собственный капитал предприятия,

ЗК - заемный капитал предприятия

Коэффициент финансового левериджа (рычага) -- отношение заемного капитала к собственному.

Кфл = ЗК/ СК,(8)

где СК - собственный капитал предприятия,

ЗК - заемный капитал предприятия

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Так как каждый инвестор заинтересован в том, сколько прибыли приносят им собственные вложения в бизнес, целесообразно определить уровень прибыли на собственный (акционерный) капитал.

Эффективность деятельности предприятия оценивается с помощью показателей рентабельности, пол которой понимается отношение прибыли к вложенным средствам. При этом в зависимости от целей финансового анализа используются разные показатели прибыли. В качестве вложенных средств могут выступать собственный капитал, активы и себестоимость реализованной продукции. Показатели рентабельности принято рассчитывать в процентах.

В западной практике рассчитываются три группы коэффициентов рентабельности, в том числе коэффициенты рентабельности собственного капитала, активов и реализации. При этом каждый показатель рентабельности рас считывается по отношению к валовой и чистой прибыли.

Российская практика отличается боль шей детализацией при построении коэффициентов рентабельности. Различают рентабельность: собственного капитала; инвестиций; активов; необоротных активов; оборотных активов; чистого оборотного капитала; продаж; реализованной продукции; производства; изделий.

При этом для каждого показателя выбирается один из трех показателей прибыли: валовой, до уплаты налога и чистой прибыли.

1) Коэффициент рентабельности собственного капитала:

Рск = ЧП / ССК * 100%, (9)

где ЧП - чистая прибыль;

ССК - средняя стоимость собственного капитала.

Данный коэффициент показывает величину чистой прибыли приходящейся на каждый рубль собственного капитала.

2) Коэффициент рентабельности инвестиций:

Ри = ЧП / ССИ * 100%, (10)

где ЧП - чистая прибыль;

ССИ - средняя стоимость инвестиций.

Данный коэффициент отражает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль инвестиций. При этом под инвестициями понимается весь авансированный капитал, т.е. собственный и долгосрочный заемный капитал.

3) Коэффициент рентабельности активов:

Ра = П / СА * 100%, (11)

где П - прибыль до уплаты налога;

СА - средняя стоимость активов.

Данный коэффициент отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.

4) Коэффициент рентабельности необоротных активов:

Рна = П / СНА * 100%, (12)

где П - прибыль до уплаты налога;

СА - средняя стоимость необоротных активов.

Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль необоротных активов.

5) Коэффициент рентабельности оборотных активов:

Роба = П / СОбА * 100%, (13)

где П - прибыль до уплаты налога;

СОбА - средняя стоимость оборотных активов.

Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль оборотных активов.

6) Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала:



Рчок = П / СЧОК * 100%, (14)

где П - прибыль до уплаты налога;

СЧОК - средняя стоимость чистого оборотного капитала.

Под чистым оборотным капиталом понимается разница между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами.

Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала.

7) Коэффициент рентабельности продаж:

Рпр = П / ОПр * 100%, (15)

где П - прибыль до уплаты налога;

ОПр - объем продаж.

Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на один рубль объема реализации (продаж).

8) Коэффициент рентабельности реализованной продукции:

Ррп = ВП / ПС * 100%, (16)

где ВП - валовая прибыль;

ПС - полная себестоимость реализованной продукции

Данный коэффициент характеризует величину прибыли от реализации продукции, приходящейся на один рубль полных затрат.

9) Коэффициент рентабельности производства:

Рпроиз = П / СОС * 100%, (17)



где П - прибыль до уплаты налога;

СОС - средняя стоимость основных средств и материально-производственных запасов.

Данный коэффициент характеризует величину прибыли, приходящейся на каждый рубль материальных активов, непосредственно используемых в производстве продукции предприятия.

10) Коэффициент рентабельности изделий: