П2= займы и кредиты (6)

Долгосрочные пассивы П3. В группу входят кредиты банков и заёмные средства, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев, и прочие долгосрочные обязательства.

П3= итог IV раздела баланса (7)

Постоянные пассивы П4. В группу включаются капитал и резервы предприятия за минусом расходов будущих периодов.

П4= итог III раздела баланса - РБП (8)

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и пассивов. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Выполнение первых трёх неравенств в системе влечёт за собой выполнение четвёртого неравенства. Поэтому существенным практически является сопоставление первых трёх групп по активу и пассиву. Четвёртое неравенство носит "балансирующий" характер, но в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия товарных запасов.

В условиях централизованно планируемой экономики существовали достаточно четко выраженные соотношения между отдельными видами активов в балансе и источниками их покрытия. В настоящее время такие однозначные соотношения между активными и пассивными балансовыми статьями по схеме "вид актива" - "соответствующий источник покрытия" отсутствуют. Тем не менее в целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат (товарных запасов).

В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов (в чисто арифметическом исчислении), можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

Показатели ликвидности баланса характеризуют предприятие прежде всего с точки зрения его краткосрочной перспективы, оценивая его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущность которого является обеспечение оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Платежеспособность предприятия - это его способность отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов. Платежеспособность характеризуется группой показателей, на которых основывается отношение к предприятию его кредиторов (поставщиков сырья и материалов, банков). Низкий уровень платежеспособности порождает у кредиторов высокий уровень недоверия потенциальным возможностям предприятия и, в конечном счете, может стать причиной острого дефицита материальных оборотных средств и остановки производства.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности,

коэффициент промежуточной ликвидности,

коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Этот коэффициент определяет платежеспособность предприятия на момент составления баланса. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,1-0,7.

К_{аб. ликв} (9)

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных расчётах в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам с дебиторами. Допустимые его значения 0,7-0,8, а оптимальное значение - 1. Это платежеспособность предприятия в случае погашения его контрагентами краткосрочной дебиторской задолженности.

К_{бл (}10)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

То есть этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативное значение коэффициента должно быть больше 2.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие.

К_{тл (}11)

где РБП - расходы будущих периодов.

2.3 Методы анализа финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в "неудобное" время.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются разные способы анализа:

1. Оценка финансовой устойчивости по типу сложившейся финансовой ситуации (с помощью системы абсолютных показателей).

2. Оценка финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов.

Анализ финансовой устойчивости по типу сложившейся финансовой ситуации (с помощью системы абсолютных показателей) включает:

расчёт трёх показателей оценки, имеющихся размеров источников средств для формирования запасов и затрат;

расчёт трёх показателей обеспеченности запасов и затрат необходимых предприятию источников формирования;

интегрирование трёхкомпонентного показателя по типу сложившейся финансовой ситуации.

1. Расчёт размеров источников средств для формирования запасов и затрат.

наличие собственных средств

Сос - собственные оборотные средства; СК - собственный капитал

Сос = Ск - ВА

наличие собственных и долгосрочных средств

СД = (СК + Дк) - ВА

общая величина основных источников запасов и затрат

ВИоб - величина источников общая

ВИоб = СД + Кт

2. Расчёт обеспеченности запасов и затрат их источниками.

излишки или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

Д Сос = Сос - ЗЗ

излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных средств

Д СД = СД - ЗЗ

излишек или недостаток общей величины

Д ВИоб = ВИоб - ЗЗ

3. Определение сущности финансовой устойчивости по типу сложившейся финансовой ситуации.

При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: Sт = [S (Д Сос); S (Д СД); S (Д ВИоб)]

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [1; 1; 1]). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [0; 1; 1]). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является "нормальным" с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [0; 0; 1]), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S [0; 0; 0]), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Финансовый коэффициент - это относительный показатель, рассчитанный на основе абсолютных показателей содержащихся в отчётности.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом условий его деятельности.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия можно ограничиться шестью показателями, которые представлены в таблице 7.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Алгоритм расчета	Оптимальное значение
1. Коэффициент автономии	СК/А	? 0,5
2. Коэффициент финансовой устойчивости	(СК+ДО) /А	? 0,7
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый леверидж)	ЗК/СК	? 1
4. Коэффициент маневренности	(СК - ВА) /СК	0,5
5. Индекс постоянного актива	ВА/СК	? 1
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(СК - ВА) /ОА	0,1

Где СК - собственный капитал; А - активы; ДО - долгосрочные обязательства; ЗК - заемный капитал; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.

Глава 3. Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия

3.1 Анализ платёжеспособности на основе абсолютных показателей и на основе коэффициентов ликвидности

Анализ ликвидности баланса по группам активов и пассивов приведён в таблице 8.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса в 2009 - 2010 гг.

АКТИВ	2009	2010	ПАССИВ	2009	2010	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.
						2009	2010
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	914771	951151	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	435264	4987805	479507	-4036654
2. Быстро-реализуемые активы (А2)	1497686	3708521	2. Краткосрочные пассивы (П2)	421179	6012418	1076507	-2303897
3. Медленно-реали-зуемые активы (А3)	2085375	8072548	3. Долгосрочные пассивы (П3)	2060720	3000	24655	8069548
4. Трудно-реализуемые активы (А4)	346602	363416	4. Постоянные пассивы (П4)	1927271	2092413	-1580669	-1728997
БАЛАНС	4844434	13095636	БАЛАНС	4844434	13095636	-	-

По данным таблицы 8 видно, что по состоянию на 2009 г. выполняется соотношение А₁>= П₁, А₂ >= П₂, А₃>= П₃, А₄ <= П₄, применяемого в отношении абсолютной ликвидности. Поэтому можно утверждать, что баланс предприятия в 2009 г. абсолютно ликвидный, у предприятия достаточно средств, чтобы покрыть текущие обязательства. Предприятие своевременно и полностью способно рассчитаться по своим долгам.

Однако в 2010 г. по группе наиболее ликвидных активов наблюдается недостаток в размере 4036654 тыс. руб., по группе быстрореализуемых активов так же недостаток в размере 2303897 тыс. руб. По группе медленнореализуемых активов виден избыток средств в размере 8069548 тыс. руб. И по 4 группе труднореализуемых активов виден платежный недостаток в размере 1728997 тыс. руб. Таким образом, по данным таблицы 1 видно, что в 2010 г. бухгалтерский баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. У предприятия не хватает средств для покрытия источников имущества.

Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты:

коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент промежуточной ликвидности;

коэффициент текущей ликвидности.

Анализ показателей ликвидности проводится согласно вышеописанным формулам и представлен в таблице 9.

Таблица 9

Коэффициенты ликвидности предприятия

Показатель ликвидности	Значение	Отклонение
	2009	2010
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	5,3	1,2	-4,1
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	2,8	0,4	-2,4
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	1,1	0,1	-1

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 и в 2010 гг. удовлетворяет норме. Однако в 2010 г. наблюдается снижение данного показателя до минимума. Однако, по полученным данным можно утверждать, что предприятие в случае необходимости сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

Рассчитанные значения коэффициента промежуточной ликвидности в 2009 г. удовлетворяют нормативным, то есть предприятие на данный момент способно покрыть свои текущие краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам с дебиторами. Однако в 2010 г. ситуация кардинально меняется, значение коэффициента промежуточной ликвидности уменьшается на 2,4 и по состоянию на 2010 г. не соответствует норме и поэтому не способно покрыть свои текущие краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам с дебиторами.

В 2009 г. при норме 2 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 5,3. Таким образом, можно сказать, что организация сможет погасить свои текущие обязательства при реализации оборотных средств, т.е. текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности - это главный показатель платежеспособности.

Однако в 2010 г. под влиянием роста краткосрочных обязательств коэффициент текущей ликвидности сокращается на 4,1 и не удовлетворяет норме (1,2). Поэтому можно утверждать, что в 2010 г. предприятие не сможет при необходимости погасить текущие обязательства.

Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО "ПО "Кристалл"

3.2 Анализ финансовой устойчивости по типу сложившейся ситуации и с помощью финансовых коэффициентов

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании соответствующей системы абсолютных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Анализ финансовой устойчивости по типу сложившейся финансовой ситуации (с помощью системы абсолютных показателей):

1. Расчёт размеров источников средств для формирования запасов и затрат.

наличие собственных средств

Сос - собственные оборотные средства; СК - собственный капитал

Сос = Ск - ВА

2009г: 1944628 - 553200 = 1391428 тыс. руб.

2010г: 2132453 - 690882 = 1441571 тыс. руб.

Собственные средства предприятия к 2010 году увеличились на 50143 тыс. руб. (103,6%). Это означает повышение у предприятия маневренности, так как достаток собственных оборотных средств позволяет платить по текущим краткосрочным обязательствам.

наличие собственных и долгосрочных средств

СД = (СК + Дк) - ВА

2009г: (1944628 + 2060720) - 553200 = 4005348 - 553200 = 3452148 тыс. руб.

2010г: (2132453 + 3000) - 690882 = 2135453 - 690882 = 1444571 тыс. руб.

Данный показатель характеризуют наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые могут быть востребованы в любой момент времени. В данном случае выявлено уменьшение величины в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2007577 тыс. руб., что свидетельствует о том, что предприятие погашает долгосрочные кредиты банков и прочие долгосрочные займы, что положительно характеризует проводимую кредитно-денежную политику.

общая величина основных источников запасов и затрат

ВИоб - величина источников общая

ВИоб = СД + Кт

2009г: 3452148 + 421179 = 3873327 тыс. руб.

2010г: 1444571 + 6012418 = 7456989 тыс. руб.

Данный показатель характеризует наличие и сумму собственных средств, финансирующих оборотные средства предприятия. В данном случае к 2010 году произошло увеличение на 3583662 тыс. руб., что достигалось за счёт прироста собственных оборотных средств (Сос) предприятия. Это является положительной тенденцией.

Определение запасов и затрат предприятия:

ЗЗ - запасы и затраты

2009г: 1848622 тыс. руб.

2010г: 7357149 тыс. руб.

Показатель ЗЗ не может характеризоваться однозначно. Так как чрезмерное увеличение показывает затоваренность, сильное уменьшение свидетельствует о проблемах со снабжением товаров.

В данном случае в 2010 году по сравнению с 2009 годом происходит увеличение на 5508527 тыс. руб. или 297,98%. Это произошло в связи с увеличением объёма продукции (следствие расширения в 2010 году производства) и увеличением объёма выпуска продукции.

29 декабря 2010 года Государственный фонд драгоценных металлов и драгоценных камней РФ (ГОХРАН РОСИИ), согласно договору "О передаче в федеральную собственность дополнительных акций, выпускаемых при увеличении уставного капитала ОАО "ПО "Кристалл", отпустил ОАО "ПО "Кристалл" драгоценные камни (алмазное сырьё и бриллианты) на общую сумму 4000000000 (четыре миллиарда) рублей в оплату дополнительного выпуска акций с зачислением их на ответственное хранение. Условиями договора предусмотрена выдача драгоценных камней с ответственного хранения только после принятия в федеральную собственность ценных бумаг. Однако по состоянию на 31.12.2010 года, процесс зачисления акций в федеральную собственность не завершён, изменения в Устав общества, касающиеся увеличения уставного капитала, не зарегистрированы. В результате этого, драгоценные камни отражены в балансе в составе запасов (сырьё, материалы и готовая продукция).

2. Расчёт обеспеченности запасов и затрат их источниками.

излишки или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

Д Сос = Сос - ЗЗ

2009г: 1391428 - 1848622 = - 457194 тыс. руб.

2010г: 1441571 - 7357149 = - 5915578 тыс. руб.

излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных средств

Д СД = СД - ЗЗ

2009г: 3452148 - 1848622 = 1603526 тыс. руб.

2010г: 1444571 - 7357149 = - 5912578 тыс. руб.

излишек или недостаток общей величины

Д ВИоб = ВИоб - ЗЗ

2009г: 3873327 - 1848622 = 2024705 тыс. руб.

2010г: 7456989 - 7357149 = 99840 тыс. руб.

3. Определение сущности финансовой устойчивости по типу сложившейся финансовой ситуации.

2009г: Д Сос = - 457194 тыс. руб.

Д СД = 1603526 тыс. руб.

Д ВИоб = 2024705 тыс. руб.

Д Сос < 0;

Д СД > 0;

Д ВИоб > 0.

2010г: Д Сос = - 5915578

Д СД = - 5912578

Д ВИоб = 99840

Д Сос < 0;

Д СД < 0; Д ВИоб > 0.

На основе расчётов видно, что в 2009 году наблюдается нормальная финансовая устойчивость. Она характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Предприятие обладает платёжеспособностью, но вынуждено периодически прибегать к долгосрочным заимствованиям для того, чтобы не допускать задержку в расчётах и платежах. В 2010 году трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид S [0; 0; 1], что говорит о неустойчивом финансовом положении. Это характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Но не смотря на это ОАО "ПО "Кристалл" обеспечивает своевременную выплату заработной платы. Задолженность по заработной плате, отражённая в балансе в сумме 53784 тыс. руб. носит плановый характер и выплачена в январе 2011 года. Также оплаченная стоимость дополнительного выпуска ценных бумаг, как задолженность перед акционером, включена в состав краткосрочной кредиторской задолженности. Следовательно, видно, что в 2010 году у предприятия финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), т.к. величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Аналитический баланс для расчета коэффициентов финансовой устойчивости представим в таблице 10.

Таблица 10

Аналитический баланс для расчета коэффициентов финансовой устойчивости

АКТИВ	2009г	2010г	ПАССИВ	2009г	2010г
1. Внеоборотные активы	553200	690882	3. Собственный капитал	1944628	2132453
2. Оборотные активы	4308591	12444794	4. Долгосрочные обязательства	2060720	3000
			5. Краткосрочные обязательства	856443	11000223
БАЛАНС	4861791	13135676	БАЛАНС	4861791	13135676

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости): СК/А, где

СК - собственный капитал;

А - активы.

2009 год: 1944628/4861791 = 0,3999

2010 год: 2132453/13135676 = 0,1623.

Изменение - 0,2376

2. Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДО) /А, где

СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства;

А - активы.

2009 год: (1944628 + 2060720) / 4861791 = 0,8238.

2010 год: (2132453 +3000) / 13135676 = 0,1626.

Изменение - 0,6612

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый леверидж): ЗК/СК, где

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

2009 год: (2060720 + 856443) / 1944628 = 1,5001.

2010 год: (3000 + 11000223) / 2132453 = 5,1599.

Изменение 3,6598

4. Коэффициент маневренности: (СК - ВА) /CК (т.е. СОС/СК), где

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

2009 год: (1944628 - 553200) / 1944628 = 0,7155.

2010 год: (2132453 - 690882) / 2132453 = 0,6760.

Изменение - 0,0395

5. Индекс постоянного актива: ВА/СК, где

ВА - внеоборотные активы;

СК - собственный капитал.

2009 год: 553200/1944628 = 0,2845.

2010 год: 690882/2132453 = 0,3239.

Изменение 0,0394

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

(СК - ВА) /ОА (т.е. СОС/ОА),

где

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы.

2009 год: 1391428/4308591 = 0,3229.

2010 год: 1441571/12444794 = 0,1158.

Изменение - 0, 2071

Оценка динамики показателей финансовой устойчивости ОАО "ПО "Кристалл" представлена в таблице 11.

Таблица 11

Оценка динамики показателей финансовой устойчивости ОАО "ПО "Кристалл"

Показатель	Алгоритм расчета	Оптимальное значение	2009 г	2010 г	Изменение (+,-)
1. Коэффициент автономии	СК/А	? 0,5	0,3999	0,1623	- 0,2376
2. Коэффициент финансовой устойчивости	(СК+ДО) /А	? 0,7	0,8238	0,1626	- 0,6612
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый леверидж)	ЗК/СК	? 1	1,5001	5,1599	3,6598
4. Коэффициент маневренности	(СК - ВА) /СК	0,5	0,7155	0,6760	- 0,0395
5. Индекс постоянного актива	ВА/СК	? 1	0,2845	0,3239	0,0394
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(СК - ВА) /ОА	0,1	0,3229	0,1158	-0, 2071

Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Полученные значения коэффициента автономии не удовлетворяют нормативу. К тому же в 2010 году этот коэффициент снизился по сравнению с 2009 годом на 0,2376, что означает снижение финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) используется в качестве дополнения и развития показателя автономии, путем прибавления средств долгосрочного кредитования и показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.

Полученное значение данного коэффициента в 2009 г. соответствовало норме, однако в 2010 г. наблюдается его значительное снижение на 0,6612. Это говорит о том, что предприятие, даже с привлечением долгосрочных обязательств финансово неустойчиво и все в большей степени становится зависимым от кредиторов.

Финансовый леверидж показывает, что предприятие в 2009 г. имеет 1,5001 руб. заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. В 2010 г. ситуация усложняется и значение данного коэффициента увеличивается на 3,6598 и составляет на 2010 г.5,1599 (при норме менее 1). Это говорит о том, что у предприятия преобладающую часть источников имущества занимает заемный капитал, поэтому предприятие финансово рискованно.

Полученные значения коэффициента маневренности выше норматива. Данный показатель отражает какая часть собственного оборотного капитала вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Полученные значения коэффициента маневренности говорят о том, что у предприятия большая часть собственного оборотного капитала вложена в маневренную часть активов, однако данный показатель имеет тенденцию к снижению, но может свободно маневрировать капиталом.

Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы. У исследуемого предприятия значение данного показателя соответствует норме, увеличивается в динамике. Это говорит о том, что во внеоборотные активы предприятия вложена меньшая часть собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами соответствует норме. В 2009 г. он составил 0,3229, в 2010 г. заметно его снижение на 0, 2071, но в итоге показатель остается в пределах нормы (0,1158). Таким образом, можно сделать вывод о том, что оборотные активы предприятия в достаточной степени обеспечены собственными средствами. Однако в 2010 г. значение данного показателя приближается к низшему допустимому пределу.

Динамику полученных показателей финансовой устойчивости предприятия представим на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия

В целом, можно сказать, что предприятие в 2009 г. было финансово устойчиво, но по состоянию на 2010 г. ситуация кардинально меняется, предприятие становится финансово не устойчивым, зависимым от кредиторов, причем зависимость усиливается. Однако, как положительный момент, предприятие имеет большую часть собственных средств в оборотных активах и может свободно маневрировать капиталом. Т.е. у исследуемого предприятия все еще сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

3.3 Оценка имущества и источников средств ОАО "ПО "Кристалл"

Оценку имущества ОАО "ПО "Кристалл" представим в таблице 12.

Таблица 12

Состав активов ОАО "ПО "Кристалл" за 2009 - 2010 гг.

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год	В абсолютных величинах	В структуре	В % к величине на начало 2010 года
Внеоборотные активы	553200	690882	11,38	5,26	137682	- 6,12	124,89
Нематериальные активы	1268	1073	0,03	0,01	- 195	- 0,02	84,62
Основные средства	200513	242145	4,12	1,84	41632	-2,28	120,76
Незавершенное строительство	12684	44608	0,26	0,34	31924	0,08	351,69
Доходные вложения в материальные ценности	-	8118	-	0,06	8118	0,06	-
Долгосрочные финансовые вложения	206598	327466	4,25	2,49	120868	- 1,76	158,5
Отложенные налоговые активы	132137	67474	2,72	0,52	-64663	- 2,2	51,06
Оборотные активы	4308591	12444794	88,62	97,74	8136203	6,12	288,84
Запасы	1848622	7357149	38,02	56,01	5508527	17,99	397,98
НДС	47512	427973	0,98	3,26	380461	2,28	900,77
Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев)	1497686	3708521	30,81	28,23	2210835	- 2,58	247,62
Краткосрочные финан- совые вложения	830691	944614	17,08	7, 19	113923	- 9,89	113,71
Денежные средства	84080	6537	1,73	0,05	- 77543	- 1,68	7,77
Стоимость имущества	4861791	13135676	100	100	8273885	-	270,18

Стоимость имущества ОАО "ПО "Кристалл" в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 8 273 885 тыс. руб. Внеоборотные активы увеличились на 137 682 тыс. руб. или 24,89%, а оборотные активы возросли почти в 3 раза, их стоимость увеличилась на 8 136 203 тыс. руб.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы (56,01) и дебиторскую задолженность (28,23%). В 2010 году наблюдается увеличение удельного веса этих активов на 297,98% и 147,62 % соответственно. Дебиторская задолженность на конец года увеличилась на 2 210 835 тыс. руб. Основные дебиторы - покупатели бриллиантов и поставщики алмазного сырья. Увеличение суммы дебиторской задолженности произошло за счет увеличения суммы выданных по состоянию на конец 2010 года авансов на приобретение алмазного сырья и бриллиантов (2 821 891 тыс. руб.). Сумма задолженности покупателей за поставленную продукцию (бриллианты) в 2010 году составила 824 846 тыс. руб., что на 387 035 тыс. руб. или 88,4 % больше, чем в 2009 году. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции

Далее проанализируем структуру активов, т.к. исследование изменения структуры активов предприятия позволяет получить важную информацию о его хозяйственной деятельности.

Например, Л.В. Донцова, считает оптимальной следующую структуру оборотных активов, где составляют:

запасы - 66,7 %;

дебиторская задолженность - 26,7 %;

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 6,6 %.

На ОАО "ПО "Кристалл" эта структура представлена в виде:

запасы - 56,01 %;

дебиторская задолженность - 28,23 %;

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 7,24 %.

Как видно из таблицы 12 структура оборотных активов ОАО "ПО "Кристалл" приближена к оптимальной.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит.

Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

Однако платежи ОАО "ПО "Кристалл" задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.

Удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества предприятия, в отличие от оборотных активов, снизился на 6,12 %.

Это произошло за счет уменьшения доли основных средств на 2,28 %, доли финансовых вложений на 1.76%, доли материальных активов на 0,02%.

В анализируемом периоде ОАО "ПО "Кристалл" увеличило долгосрочные финансовые вложения на 120 868 тыс. руб. или 58,5%.

Это указывает на рост инвестиционной направленности вложений предприятия.

Уменьшение нематериальных активов в 2010 году на 15,4% свидетельствует о сокращении инновационной деятельности, т.е. ОАО "ПО "Кристалл" меньше вкладывает средств в интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации.

Состав источников средств ОАО "ПО "Кристалл" за 2009 - 2010 г представим в таблице 13.

Собственные средства ОАО "ПО "Кристалл" в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличились на 187825 тыс. руб., что составило 9,66%.

В течение 2010 года собственником принято решение об увеличении уставного капитала общества путем дополнительного выпуска ценных бумаг (акций) и 100% их передаче в казну Российской Федерации.

28 декабря 2010 года осуществлена государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг ОАО "ПО "Кристалл".

Таблица 13

Состав источников средств ОАО "ПО "Кристалл" за 2009 - 2010 г

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год	В абсолютных величинах	В структуре	В % к величине на начало 2010 года
Продолжение таблицы 13
Капитал и резервы	1944628	2132453	40,0	16,23	187825	-23,77	109,66
Уставный капитал	1538550	1538550	31,65	11,71	-	-19,94	100
Резервный капитал	8463	8909	0,17	0,07	446	-0,1	105,27
Нераспределенная прибыль отчетного года	397615	584994	8,18	4,45	183779	-3,73	147,13
Долгосрочные обязательства	2060720	3000	42,38	0,03	-2057720	-42,27	0,15
Займы и кредиты	2057115	-	42,31	-	2057115	-42,31
Отложенные налоговые обязательства	3605	3000	0,07	0,03	-605	-0,04	83,22
Краткосрочные обязательства	856443	11000223	17,62	83,74	10143780	66,12	1284,41
Займы и кредиты	421179	6012418	8,66	45,77	5591239	37,11	1427,52
Кредиторская задолженность	435192	4892295	8,95	37,24	4457103	28,29	1124,17
Доходы будущих периодов	72	71	0,01	0	-1	-0,01	98,61
Резервы предстоящих расходов	-	95439	-	0,73	95439	0,73	-
Итого источников	4861791	13135676	100	100	8273885	-	270,18

29 декабря 2010 года Государственный фонд драгоценных металлов и драгоценных камней РФ, согласно договору от 24,12, 2010 г. № 01-13/569, от 28.12.2010 г. № 01-01006/11-672 "О передаче в федеральную собственность дополнительных акций, выпускаемых при увеличении уставного капитала ОАО "ПО "Кристалл", отпустил ОАО "ПО "Кристалл" драгоценные камни (алмазное сырье и бриллианты) на общую сумму 4 000 000 000 четыре миллиарда) рублей в оплату дополнительного выпуска акций с зачислением их на ответственное хранение. Условиями договора предусмотрена выдача драгоценных камней с ответственного хранения только после принятия в федеральную собственность ценных бумаг. Однако, по состоянию на 31.12.2010 года, процесс зачисления акций в федеральную собственность не завершен, изменения в Устав общества, касающиеся увеличения уставного капитала, не зарегистрированы. В результате этого, драгоценные камни, отражены в балансе общества в составе запасов, а оплаченная стоимость дополнительного выпуска ценных бумаг, как задолженность общества перед акционером, включена в состав краткосрочной кредиторской задолженности.

Таким образом, значительных изменений в структуре собственного капитала за 2010 год не произошло. В соответствии с Уставом ОАО "ПО "Кристалл" часть чистой прибыли, полученной в 2009 году, направлена в 2010 году на формирование резервного фонда акционерного общества, размер которого увеличен на 446 тыс. руб. или 5, 27%

Сумма краткосрочных заемных средств увеличилась на 5 591 239 тыс. руб. и в 2010 году составила 6 012 418 тыс. руб.

Объем краткосрочной задолженности по кредитам и займам по состоянию на конец 2010 года имеет следующую структуру: ФАК Среднерусского банка Сбербанка России - 868 817 347 руб., ОАО "ВТБ Северо-Запад" СПБ. - 3 278 221 322 руб., ОАО АКБ "Металлинвестбанк" - 378 260 000 руб., Смол. Ф-л. ОАО АКБ "Связь-Банк" - 665 829 728 руб., ОАО "СКА-Банк" - 120 000 000 руб., ЗАО "ЮниКредитБанк" 700 496 122 руб., краткосрочные займы - 793 481 руб.

Одним из основных условий предоставления банковских кредитов остается залоговое обеспечение. В качестве залога в 2010 году ОАО "ПО "Кристалл" предоставляло объекты недвижимости, права требования по экспортным контрактам, залог алмазного сырья и бриллиантов.

Кроме этого, в течение 2010 года ОАО "ПО "Кристалл" осуществляло форвардные сделки по купле-продаже иностранной валюты, часть этих сделок, срок которых приходится на 2011 год, остались не совершенными и отражены на конец года в составе обязательств выданных.

3.4 Пути повышения финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия ОАО "ПО "Кристалл"

На сегодняшний день огромное значение имеет не только анализ, но и прогнозирование финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия, а также разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

В результате анализа баланса было выявлено, что в ОАО "ПО "Кристалл" наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов. Выявлено, что значительная часть оборотных средств сосредоточена в запасах. Данная статья отвлекает денежные средства из обращения, поэтому в целях укрепления финансовой устойчивости необходимо избавиться от невостребованной алмазной продукции и возвратных отходов путем его реализации. Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность, заставляя руководство ОАО "ПО "Кристалл" в срочном порядке изыскивать необходимые для операционной деятельности денежные средства. Избавление от невостребованной продукции и отходов следует осуществить в несколько этапов (таблица 14).

В рамках управления товарно-материальными запасами ОАО "ПО "Кристалл" рекомендуется:

1. Использовать для контроля над запасами метод "АВС-анализа" в следующем аспекте: разбить запасы ТМЦ на ассортиментные группы по показателю оборачиваемости.

В первую группу войдут сезонные товары, а также продукция, потребность в которой возникает в течение всего года.

Во вторую группу войдут запасы ТМЦ, пользующиеся меньшим спросом, но которые должны, тем не менее, присутствовать на складах предприятия.

Таблица 14

Этапы мероприятия избавления от невостребованной алмазной продукции и отходов в ОАО "ПО "Кристалл"

Этапы	Ответственный	Цель
1. Провести инвентаризацию невостребованной продукции	Ком. Директор	Сличение фактического наличия с данными бухгалтерского учета
2. По итогам инвентаризации определить продукцию, которая будет далее использована в производстве и перечень невостребованной продукции	Гл. Инженер	Определить объемы снижения материальных запасов на предприятии
3. Определение невостребованной алмазной пригодность продукции	Гл. Инженер	Определить пригодность продукции, которая не востребована. Проработать вопрос реализации невостребованной продукции Определить перечень продукции, необходимой для реализации и списания
4. Провести реализацию невостребованной продукции и отходов, образованных при списании	Ком. Директор	Реализовать не востребованную продукцию и отходы для снижения величины запасов на предприятии.

И в третью группу войдут товары, которые поставляются непосредственно под заказ конкретных потребителей. Далее необходимо разработать соответствующие планы поставок групп продукции:

рассчитать допустимые пределы, в которых могут колебаться запасы продукции первой группы. Это позволит обеспечить возможность поставок наиболее необходимых товаров "точно в срок", по мере потребления предыдущей партии;

на продукцию, пользующуюся меньшим спросом, может быть рассчитан размер минимального заказа, при котором достигаются: максимальное использование складских помещений, минимальные издержки хранения запасов, оптимальные условия повторных запасов;

разработать систему оповещения клиентов, для которых производится поставка конкретной продукции с тем, чтобы сократить время нахождения товара на складе и, как следствие, снизить расходы на издержки хранения (заработную плату персонала складов, арендные и коммунальные платежи, платежи за охрану склада в расчете на единицу запаса).

2. Исключить опасность хищений и порчи материальных ценностей посредством введения прямого материального стимулирования работников и охраны складов.

Продажа в кредит, отсрочка платежей, деловая жизнь предприятий при наличии постоянной дебиторской и кредиторской задолженности - обычное явление, атрибут нашего времени, следствие нормальных хозяйственных отношений в условиях рынка. В этом, в принципе, нет ничего плохого, если взаимные долги оправданы и сбалансированы, если ими разумно управляют.

Особое значение имеет управление дебиторской задолженностью, поскольку она ведет к прямому отвлечению денежных и других платежных средств из оборота, тем самым ослабляя финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

В ходе проведенного анализа в ОАО "ПО "Кристалл" выявлен значительный рост на 247,62% величины дебиторской задолженности в 2010 г. Наличие такой просрочки отрицательно влияет на деловую активность исследуемого предприятия. Поэтому ОАО "ПО "Кристалл" необходимо не допускать увеличения долга, а также числа подобных дебиторов.

Вследствие роста дебиторской задолженности наблюдается увеличение кредиторской задолженности, т.е. у предприятия нет средств для расчетов с кредиторами т.к. они "зависли" у дебиторов. Следовательно, для улучшения платежеспособности Обществу необходимо принять меры по снижению дебиторской задолженности и ускорению ее оборачиваемости.

Для этого исследуемому предприятию рекомендуется:

1. С целью обеспечения возврата существующих долгов и снижения потерь при их невозврате:

необходимо иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику. На сумму вероятных безнадёжных долгов необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам;

погашать задолженность путем зачета, новации, отступного, то есть предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств;

реализовывать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем время и средства, которые необходимо потратить на его взыскание;

обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли участия в уставном капитале предприятия-должника с целью усиления своего влияния в его бизнесе.

2. С целью предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности:

разработать политику оценки кредитоспособности покупателей и избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например покупателей, представляющих организации, отрасли или страны, испытывающие серьезные финансовые трудности;

периодически пересматривать предельную сумму услуг в долг исходя из финансового положения покупателей и своего собственного;

регулярно проводить анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

проводить анализ задолженности по видам услуг для определения невыгодных с точки зрения инкассации видов услуг;

определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет;

осуществлять мониторинг дебиторской задолженности (периода оборота, оборачиваемости, возраста дебиторской задолженности и т.д.) для своевременного выявления негативных тенденций и принятия соответствующих мер для их устранения;

предоставлять скидки за сокращение сроков оплаты текущей задолженности (спонтанное финансирование) и наоборот, использовать гибкое ценообразование для защиты предприятия от инфляционных убытков.

Гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции, либо зависеть от индекса инфляции для конкретных продуктов, либо учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств. При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату;

одной из причин увеличения просроченной дебиторской задолженности является недостаток сведений о потенциальном дебиторе, его кредитном поведении, репутации. Для снижения риска возникновения безнадёжных долгов при заключении договоров с отсрочкой платежа с покупателями, можно сформировать так называемую "базу должников". Для этого на добровольных началах обменяться с конкурирующими фирмами, работающими в данной отрасли, списками должников, серьёзно нарушающих сроки расчётов, с тем, чтобы не отпускать этим предприятиям товары в кредит, работать с ними только на условиях стопроцентной предоплаты.

Для уменьшения размеров и общего управления дебиторской задолженностью ОАО "ПО "Кристалл" предлагается использование факторинга.

С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специального учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.

Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных счетов-фактур финансовому агенту - банку за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги.

Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала.

Предметом факторинговых операций, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем. Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих торговую деятельность. В тот момент, когда дефицит оборотных средств становится особенно острым в силу резкого увеличения числа торговых контрагентов, предприятие получает от финансового агента - банка наибольший объем (около 80% от суммы требований) денежных средств. Другими словами, факторинг - покупка банком у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. В течение 2-3 дней он оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Преимущества применения факторинга представлены на рисунке 3.

Преимущества применения факторинга

v

Осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа

Подобные документы

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности

  Оценка имущества и источников его образования. Определение платёжеспособности предприятия и его финансовой устойчивости, уровня оборачиваемости активов. Факторный анализ прибыли от реализации продукции, показателей рентабельности имущества предприятия.
  
  курсовая работа [73,6 K], добавлен 21.04.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО "Конструкт-Строй"

  Цели анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ на основе аналитического баланса, показателей ликвидности и платёжеспособности ООО "Конструкт-Строй". Оценка деловой активности, показателей рентабельности и финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [513,5 K], добавлен 13.10.2015
  

• Методы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Интеркат"

  Понятие, виды финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Оценка основных показателей финансовой устойчивости на примере ООО "Интеркат". Пути повышения финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 14.06.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Задачи анализа финансовой устойчивости, его способы, приемы и информационные источники. Анализ финансовой устойчивости на основе соотношения собственного и заемного капитала и функционального подхода. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [82,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости субъекта хозяйствования ОАО "Азоврыба"

  Последовательность проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Повышение финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [134,1 K], добавлен 07.01.2017
  

• Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия

  Понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, методика расчета показателей. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности.
  
  дипломная работа [66,7 K], добавлен 27.06.2010
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Роспечать")

  Сущность, значение и методические основы проведения анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущества предприятия и источников его формирования по данным баланса, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности.
  
  дипломная работа [632,1 K], добавлен 05.04.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути его повышения

  Общая характеристика основных технико-экономических показателей деятельности предприятия, источник информационного обеспечения, комплексный анализ внутреннего потенциала и состояния внешней среды. Анализ финансовой устойчивости и пути ее повышения.
  
  курсовая работа [122,2 K], добавлен 28.03.2009
  

• Направления повышения финансовой устойчивости предприятия

  Сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия. Анализ и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости. Пути оптимизации структуры баланса на примере ООО "Таткомнефтехим".
  
  дипломная работа [300,4 K], добавлен 02.09.2012
  

• Анализ финансовой устойчивости

  Задачи анализа финансовой устойчивости предприятия. Методики оценки финансовой устойчивости предприятия. Положение на товарном и финансовом рынках. Эффективность коммерческих и финансовых операций. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [53,5 K], добавлен 11.03.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам