Анализ финансового состояния ОАО "Новосергиевский элеватор"

Увеличение валюты баланса и указанные изменения в его активе говорит о расширении финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Новосергиевский элеватор».

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая составила в 2009 г. 71,9% и в 2011 г. - 74%, т.е. их доля в 2011 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 2,1%. Это означает формирование более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации.

Таблица 3.3 - Структура источников средств предприятия

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение в структуре 2011г. к 2009г.(+,-),%
	Сумма, тыс. руб.	в % к итогу	Сумма, тыс. руб.	в % к итогу	Сумма, тыс. руб.	в % к итогу
1. Капитал и резервы	108535	81,6	128929	81,3	136261	86,1	4,6
1.1. Уставный капитал	40	0,0	40	0,0	40	0,0	0,0
1.2. Переоценка внеоборотных активов	57278	52,8	57253	44,4	57253	42,0	-10,8
1.3. Резервный капитал	2	0,0	2	0,0	2	0,0	0,0
1.4. Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	51215	47,2	71634	55,6	78966	58,0	10,8
2. Долгосрочные обязательства	31	0,0	21	0,0	37	0,0	0,0
2.1. Отложенные налоговые обязательства	31	100,0	21	100,0	37	100,0	0,0
3. Краткосрочные обязательства	24509	18,4	29596	18,7	21880	13,8	-4,6
3.1 .Кредиторская задолженность	24509	100,0	29596	100,0	21742	99,4	-0,6
3.2. Прочие обязательства	-	0,0	-	0,0	138	0,6	0,6
Баланс	133075	100	158546	100	158178	100	X

Пассивная же часть баланса (таблица 3.3) характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, доля которых в 2009 г. и в 2011 г. соответственно составила 81,6% и 86,1%, т.е. увеличилась на 4,6%, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Структура заемных средств в 2011 г. по сравнению с 2009 г. также претерпела ряд изменений. Так, доля долгосрочных обязательств увеличилась на 0,002% с 0,003%) в 2009 г. до 0,005% в 2011 г., а кредиторской задолженности снизилась на 4,6%) с 18,4%) в 2009 г. до 13,8%) в 2011 г.

В целом, перечисленные данные в таблицах 3.2 и 3.3 указывают на расширение финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Новосергиевский элеватор», формирование более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Общества, и усиление его финансовой устойчивости.

3.2 Анализ показателей платежеспособности

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. [26]

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность - способность фирмы:

1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;

2) увеличивать активы при росте объема продаж;

3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.[25]

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

Теперь проведем оценку платежеспособности Общества. Для этого проанализируем степень покрытия обязательств предприятия его активами (таблица 3.4).

Таблица 3.4

Актив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Платежный излишек или недостаток (+;-)
								2009 г.	2010 г.	2011 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	33938	82479	57759	Наиболее срочные обязательства (П 1)	24509	29596	21742	9429	52883	36017
Быстро реализуемые активы (А2)	35581	16236	39349	Кратко срочные пассивы (П2)	-	-	138	35581	16236	39211
Медленно реализуемые активы (АЗ)	26194	27073	19960	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	31	21	37	26163	27052	19923
Трудно реализуемые активы (А4)	37362	32766	41109	Постоянные пассивы (П4)	108535	128929	136261	-71173	-96163	-95152
Баланс	133075	158554	158178	Баланс	133075	158554	158178	-	-	-

Согласно данным таблицы 3.4 показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2009 г.: {Л, > Пх; А2 > П2\Аг > Я3; Л4 < ПА};

2010 г.: > 77,; А₂ > П_г \ А_ъ > /7₃; А₄ < /7₄};

2011 г.: {Л, > П_х\А₂ > П_г \ А_ъ > Я₃; А_л < Я₄}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать в 2009- 2011гг. абсолютно ликвидным. Следовательно, ОАО «Новосергиевский элеватор» за 2009-2011 гг. улучшило свою способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. При этом сопоставление двух первых неравенств для 2011 г. свидетельствует о том, что в ближайшее время организация будет платежеспособной, а перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек в размере 19923 тыс. руб., что на 6240 тыс. руб. меньше чем в 2009 г.

Далее проанализируем структуру активов по классу ликвидности. Данный анализ проведём в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Структура активов по классу ликвидности

Наименование актива	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изм. в структуре 2011 г. к 2009 г., (+,-), %
	Сумма, тыс.руб.	Структура, %	Сумма, тыс.руб.	Структура, %	Сумма, тыс.руб.	Структура, %
Активы первого класса ликвидности	33938	25,5	82479	52,0	57759	36,5	11,0
Активы второго класса ликвидности	35581	26,7	16236	10,2	39349	24,9	-1,9
Активы третьего класса ликвидности	26194	19,7	27073	17,1	19960	12,6	-7,1
Активы четвертого класса ликвидности	37362	28,1	32766	20,7	41109	26,0	-2,1
Всего	133075	100,0	158554	100,0	158178	100,0	X

Наибольший удельный вес в структуре актива баланса занимают активы первого класса ликвидности, их доля в 2011 г. по сравнению с 2009г. увеличилась на 11 п.п., что положительно характеризует ОАО «Новосергиевский элеватор». Активы третьего класса ликвидности в структуре уменьшились на 7,1 п.п. Уменьшение доли активов четвертого класса ликвидности на 2,1 п.п. говорит об увеличении у предприятия собственных оборотных средств и является положительным признаком анализа ликвидности.

Проведенный анализ ликвидности баланса является приближенным, поэтому проведем более детальный анализ платежеспособности ОАО «Новосергиевский элеватор» при помощи финансовых коэффициентов (таблица 3.6).

Таблица 3.6 - Динамика показателей платежеспособности ОАО «Новосергиевский элеватор»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изм. в 2011 г. к 2009 г. (+;-)
Оборотные активы - всего, тыс.руб.	95713	125788	117070	21357
в том числе: - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	64531	83510	96453	31922
-краткосрочная дебиторская задолженность	35581	16236	39349	3768
Внеоборотные активы, тыс.руб.	37362	32766	41109	3747
Величина реального собственного капитала, тыс.руб.	108535	128929	136261	27726
Краткосрочные обязательства (за минусом доходов буд.. периодов и резервов пред. расходов), тыс.руб.	24509	29596	21880	-2629
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,4	2,8	2,7	1,3
Коэффициент «критической оценки»	2,8	3,3	4,5	1,7
Коэффициент текущей ликвидности	3,9	4,3	5,4	1,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,7	0,8	0,8	0,1

Как видно из таблицы 3.6, в 2011 г. по сравнению с 2009 г.:

1. коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Новосергиевский элеватор» был увеличен на 1,3 пункта с 1,4 до 2,7, которые выше 0,1 и являются оптимальными;

2. коэффициент «критической оценки» был увеличен на 1,7 пункта с 2,8 до 4,5, и говорит о том, что в 2011 г. может погасить в 4,5 раза больше текущих обязательств на различных счетах, чем в 2009 г.;

3. коэффициент текущей ликвидности был увеличен на 1,5 пункта с 3,9 до 5,4, которые выше 2 и являются оптимальными и показывают, что в 2011 г. предприятие могло погасить краткосрочные обязательства, мобилизовав оборотные активы в 5,4 раза;

4. коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2011 г. по сравнению с 2009 г. был увеличен на 0,1 пункт с 0,7 до 0,8 и показывает, что ОАО «Новосергиевский элеватор» обеспечено оборотными средствами на 80%.

Все значения показателей платежеспособности данного предприятия соответствуют оптимальным критериям, превышая их, и имеют положительную динамику, что характеризует устойчивое финансовое состояние и своевременную и полную платежеспособность ОАО «Новосергиевский элеватор».

3.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

Если мы говорим о финансовой устойчивости предприятия, то мы ведем речь о стабильном превышении доходов предприятия над расходами, о бесперебойном и налаженном процессе производства и сбыта продукции, об эффективном использовании денежных средств предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - то очень важная характеристика, позволяющая оценить успешность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, это его независимость в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности. [14]

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов, а денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности организации. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить платежеспособность и создать условия для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. [18]

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организаций, к нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная - будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости позволяет финансовый анализ. Однако такой анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

Главная цель анализа финансовой устойчивости - быстро выявлять недостатки в финансовой деятельности предприятия, а также изыскивать резервы для улучшения финансового состояния предприятия и повышения его платежеспособности.

Рассмотрим классификацию типа финансового состояния предприятия (табл. 3.7).

Таблица 3.7 - Классификация типа финансового состояния предприятия, тыс.руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Общая величина запасов и затрат (33)	23068	27073	19353
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	71173	96163	95152
Долгосрочные источники (ДИ)	108566	128950	136298
Общая величина источников (ОВИ)	108566	128950	,136298
СОС-33	48105	69090	75799
ДИ-33	85498	101877	116945
ОВИ - 33	85498	101877	116945
Трёхкомпонентный показатель типа	1,1,1	1,1,1	1,1,1
финансовой ситуации

Данные таблицы 3.7 показывают, что для формирования запасов предприятию достаточно собственных оборотных средств. Иначе говоря, ОАО «Новосергиевский элеватор» является абсолютно финансово независимым предприятием, не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. [4]

Проведём анализ соотношения темпов роста прибыли, выручки и авансированного капитала по данным таблицы 3.8.

Таблица 3.8 - Соотношение темпов роста прибыли, выручки и авансированного капитала

Наименование показателей	Сумма, тыс.руб.	Темп роста, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2011 г. к 2010 г.	2011 г. к 2009 г.
Чистая прибыль	19111	21349	8389	39,3	43,9
Выручка	105889	125152	172400	137,8	162,8
Средняя сумма всего капитала (имущества)	124687	145815	158366	108,6	127,0

По данным таблицы 3.8 можно сделать вывод о том, что за анализируемый период доля чистой прибыли предприятия сократилась на 56,1% в 2011 г. по сравнению с 2009 г. и на 60,7% по сравнению с 2010 г. При этом доля выручки увеличилась на 37,8% и 62,8%) за сравниваемый период соответственно. Объем имущества за 2011 г. по сравнению с 2009 г. увеличился на 27%.

Проанализировав степень готовности организации к погашению своих долгов, теперь проведем оценку степени независимости ОАО «Новосергиевский элеватор» от заемных источников финансирования на основании таблицы 3.9.

Таблица 3.9 - Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Новосергиевский элеватор»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изм. в 2011 г. к 2009 г. (+;-)
Величина реального собственного капитала, тыс.руб.	108535	128929	136261	27726
Краткосрочные обязательства	24509	29596	21880	-2629
Всего источников, тыс.руб.	133075	158546	158178	25103
Коэффициент капитализации	0,2	0,2	0,2	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,7	0,8	0,8	ОД
Коэффициент финансирования	4,4	4,4	6,3	+1,9
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования	0,7	0,8	0,8	+0,1
Коэффициент финансовой независимости	0,8	0,8	0,9	+0,1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8	0,8	0,9	+0,1

Согласно данным таблицы 3.9 в 2011 г. по сравнению с 2009 г.:

1. коэффициент капитализации не изменился и является ниже 1,5 что свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации;

2. коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования был увеличен на 0,1 пункт с 0,7 до 0,8, которые выше 0,5 и являются оптимальными. Обеспечение собственными источниками финансирования на элеваторе за все три года больше 50%, это означает, что организация не зависит от заемных средств при формировании оборотных активов;

3. коэффициент финансовой независимости был увеличен на 0,1 пункт с 0,8 до 0,9, которые выше 0,6 и являются выше оптимального варианта; Значение выше критической точки свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 80%, 80% и 90% соответственно в 2009 г., 2010 г. и 2011 г. в стоимости имущества;

4. коэффициент финансовой устойчивости был увеличен на 0,1 пункт с 0,8 до 0,9, которые выше 0,6 и являются выше оптимального.

Динамика всех показателей финансовой устойчивости положительная, за исключением коэффициента капитализации, который в 2011 г. по сравнению с 2009 г. не изменился, что также характеризует ОАО «Новосергиевский элеватор» как финансово устойчивое предприятие.

3.4 Анализ показателей деловой активности и рентабельности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными' (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

— степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

— уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также

учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тпб > Тр >Так >100%),

где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала. [29]

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала. [30]

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

— для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;

— для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в

отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.[17]

Рассмотрим динамику показателей деловой активности ОАО «Новосергиевский элеватор» по данным таблицы 4.0.

Таблица 4.0 - Динамика показателей деловой активности

Наименование показателей	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изм. 2011 г. К 2009 г. (+,-)
Выручка, тыс.руб.	105889	125152	172400	66511
Средняя сумма запасов и затрат, тыс.руб.	21061	25071	23213	2152
Средняя стоимость имущества, тыс.руб.	124687	145815	158366	33679
Средняя сумма собственного капитала, тыс.руб.	99422	118732	132595	33173
Средняя сумма оборотных средств, тыс.руб.	88052	110751	121429	33377
Оборачиваемость всего капитала в оборотах	0,8	0,9	1,1	0,2
Оборачиваемость оборотных средств:- в оборотах	1,2	1,1	1,4	0,2
- в днях	299,4	318,6	253,6	-45,8
Оборачиваемость запасов: - в оборотах	5,0	5,0	7,4	?>4
- в днях	71,6	72,1	48,5	-23,1
Оборачиваемость собственных средств в оборотах	1Д	1,1	1,3	0,2

За анализируемый период оборачиваемость всего капитала увеличилась на 0,2 п., с 0,8 п. до 1,1 п., что говорит об эффективном использовании всего имущества. Оборачиваемость оборотных средств показывает, что в 2011 г. оборотные активы совершили на 0,2 оборота больше, чем в 2009 г. Оборачиваемость оборотных активов в днях при этом сократилась на 45,8 дня. Оборачиваемость запасов также увеличилась на 2,4 оборота, при этом оборачиваемость запасов в днях сократилась на 23,1 день. Так как организация не привлекает заёмных средств, оборачиваемость собственных средств также увеличилась на 0,2 оборота.

Увеличение данных показателей характеризует деловую активность предприятия положительно.

Перейдём к анализу показателей рентабельности.

Коэффициент устойчивости экономического роста - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

Рентабельность -- это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. [28]

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;'

- показатели, характеризующие рентабельность продаж;

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

По методу исчисления в народном хозяйстве существует рентабельность предприятий Рпр. и рентабельность продукции Рпрод. Первый показатель определяется как отношение балансовой прибыли П к среднегодовой стоимости основных производственных фондов Фоп и оборотных средств Фоб:

Рентабельность продукции отражает зависимость между прибылью от реализации продукции и ее себестоимостью. Она показывает относительный размер прибыли на каждый рубль текущих расходов. Выражается отношением:

Р„р = 7 * 100% (1)

Рпр - рентабельность продукции, Пр - прибыль от реализации продукции, 3 - затраты.

Также существует рентабельность собственных средств. Можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

Р Сс = Г* 100% (2)

Важным показателем является рентабельность производственных фондов, рассчитывается отношением бухгалтерской (чистой) прибыли к стоимости производственных фондов:

Рф = (Пб/ (ОФ+МОС)) * 100% (3)

ОФ - ср. годовая стоимость основных ПФ, МОС - ср. годовая стоимость материальных оборотных средств.

Таблица 4.1 - Динамика показателей рентабельности

Наименование показателей	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изм. 2011 г. К 2009 г. (+,-)
Прибыль от продаж, тыс.руб.	29043	24247	32691	3648
Чистая прибыль, тыс.руб.	19111	21349	8389	-1Р722
Выручка, тыс.руб.	105889	125152	172400	66511
Полная себестоимость продаж, тыс.руб.	60787	79936	112200	51413
Средняя сумма собственного капитала, тыс.руб.	99422	118732	132595	33173
Средняя сумма основных средств, тыс.руб.	33928	35094	36597	2669
Средняя стоимость имущества, тыс.руб.	124687	145815	158366	33679
Рентабельность продаж, %	27,4	19,4	19,0	-8,5
Рентабельность собственного капитала, %	29,2	20,4	24,7	-4,6
Рентабельность перманентного капитала, %	19,2	18,0	6,3	-12,9
Фондорентабельность, %	85,6	69,1	89,3	3,7
Рентабельность основной деятельности, %	47,8	30,3	29,1	-18,6
Экономическая рентабельность, %	23,3	16,6	20,6	-2,7

Как видно из таблицы 4.1, в 2011 г. по сравнению с 2009 г.:

Рентабельность продаж снизилась на 8,5% с 27,4% до 19%, что говорит о снижении спроса на услуги предприятия, вызванного засухой 2009 -2010 гг.;

Рентабельность собственного капитала снизилась на 4,6% с 29,2% до 24,7%, что означает снижение прибыли, приходящейся на долю акционеров;

Рентабельность перманентного капитала снизилась на 12,9% с 19,2% до 6,3%, что свидетельствует о сокращении чистой прибыли предприятия;

Фондорентабельность увеличилась на 3,7% с 85,6% до 89,3%, что характеризует улучшение использования основных производственных фондов предприятия.

Рентабельность основной деятельности снизилась на 18,6% с 47,8% до 29,1%), что говорит о снижении прибыли предприятия.

Экономическая рентабельность снизилась на 2,7% с 23,33% до 20,6% и показывает, что в 2011 г. предприятие получило на 0,027 рублей прибыли на единицу капитала меньше, чем в 2009 г.

Во всех случаях снижение рентабельности говорит о негативной тенденции снижения прибыльности в деятельности предприятия. Это настораживает всех заинтересованных внешних пользователей информации, в т.ч. потенциальных инвесторов, банков, а также приводит к снижению инвестиционной привлекательности предприятия. Поэтому многие западные предприятия стремятся в системе внешней бухгалтерской отчетности показать высокие значения прибыли, продемонстрировать рост рентабельности, но с другой стороны это может говорить о неудачной амортизационной политике, приводящей к физическому и моральному старению оборудования, а, следовательно, к ухудшению стратегических, прогнозных показателей, в т.ч. и рентабельности.

Беспроигрышный вариант роста рентабельности - это поиск резервов снижения затрат интенсивного использования оборудования, его более полной загрузки за счет экономичного использования и роста оборачиваемости оборотных активов, роста производительности труда работников.

Выводы и предложения

Выполненный анализ финансового состояния ОАО «Новосергиевский элеватор» позволил сделать следующие выводы.

Среднегодовая численность работников за исследуемый период уменьшалась. В 2011 г. она стала на 3,8% меньше, чем в 2009 г. Также в 2011 г. уменьшилась численность рабочих на 10,9%> относительно 2009 г. Это обусловлено резким сокращением работников во всех отраслях деятельности.

Среднегодовая стоимость основных средств возросла. В 2011 г. она составила на 9,2%> больше чем в 2009 г.

За исследуемый период 2009 - 2011 гг. ОАО «Новосергиевский элеватор» было прибыльно. Так в 2009 г. рентабельность основной деятельности составила 27,4%, что означает, что на 100 рублей затрат пришлось 27,4 рублей прибыли от продаж. В 2010 г. рентабельность основной деятельности составила 19,4%, в 2011 г. - 19%>.

Следовательно, данные рентабельности свидетельствуют об ухудшении основных показателей организации в 2011 г. по сравнению с 2009г.

Следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая составила в 2009 г. 71,9% и в 2011 г. - 74%), т.е. их доля в 2011 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 2,1%>. Это означает формирование более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации.

ОАО «Новосергиевский элеватор» за 2009-2011 гг. улучшило свою способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. При этом, в ближайшее время организация будет платежеспособной, а перспективная ликвидность отражает платежный излишек в размере 19923 тыс. руб., что на 6240 тыс. руб. меньше чем в 2009г.

ОАО «Новосергиевский элеватор» является абсолютно финансово независимым предприятием, не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Во всех случаях снижение рентабельности говорит о негативной тенденции снижения прибыльности в деятельности предприятия. Это настораживает всех заинтересованных внешних пользователей информации, в т.ч. потенциальных инвесторов, банков, а также приводит к снижению инвестиционной привлекательности предприятия. Поэтому многие западные предприятия стремятся в системе внешней бухгалтерской отчетности показать высокие значения прибыли, продемонстрировать рост рентабельности, но с другой стороны это может говорить о неудачной амортизационной политике, приводящей к физическому и моральному старению оборудования, а, следовательно, к ухудшению стратегических, прогнозных показателей, в т.ч. и рентабельности.

Беспроигрышный вариант роста рентабельности - это поиск резервов снижения затрат интенсивного использования оборудования, его более полной загрузки за счет экономичного использования и роста оборачиваемости оборотных активов, роста производительности труда работников.

Также для привлечения инвесторов ОАО «Новосергиевский элеватор» необходимо использовать внешние источники средств, что позволит в дальнейшем не только повысить инвестиционную привлекательность предприятия, но увеличить скорость оборота средств и получения наибольшей прибыли.

Список литература

1. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. "Особенности амортизационной политики предприятий в условиях рынка"// "Финансы" №2 2012г.

2. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика. - 2009. - стр. 528.

3. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2010.- 128с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 321 с.

5. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансовохозяйственной деятельности предприятия. - М: ИНФРА-М, 2010. - С. 18.

6. Бланк И.А. Управление активами. - Киев: Ника-Центр, 2009. - 720с.

7. Богомолова И.П. Управление прибылью и рентабельностью предприятия с использованием аналитических подходов. // Экономический анализ: теория и практика. - 2011, №21, с. 17-23.

8. Воробьева А.А. Оптимизационное моделирование денежных потоков инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации. Моск. гос. ун-т им. М.В. Ломоносова, Экон. фак. М., 2011. - 149с.

9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - М.: «Дело и сервис». - 2007.-стр. 368.

10. Ендовицкий Д.А. Формирование и анализ показателей прибыли организации/ Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №11. - стр.15-25.

11. Жминько А.Е. Сущность и экономическое содержание прибыли. // Экономический анализ: теория и практика. - 2011, №7, с.60-64.

12. Зинченко С., Казачанский О. "Акционерное законодательство: испытание практикой". // "Хозяйство и Право" № 1 2012 г.

13. Ивашкевич В.Б. Расчет прибыли от продаж продукции на основе учета и распределения затрат по видам внутрихозяйственной деятельности и бизнес-процессам. // Экономический анализ: теория и практика. - 2011, №12, с. 19-24.

14. Кондратов Н. "О некоторых особенностях практического применения Федерального закона "Об акционерных обществах". // "Хозяйство и Право" № 3, 2008 год

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 512 с.

16. Китайгородский Н.Н. Как создавать акционерное общество // Экономика и жизнь, 2010, № 27, С.23

17. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 575 с.

18. Лукасевич, И .Я. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: Эксмо, 2009. - 768 с.

19. Маркарьян Э.А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Приор, 2010.-321 с.

20. Матыцкий, В.В. Оценка продленной стоимости компании в условиях равномерного распределения денежного потока / Матыцкий В. В. // Финансовый менеджмент, 2011. - N 3. - С. 39-49.

21. О бухгалтерском учете: федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

22. Панина Л.А. Реорганизация акционерного общества и налогообложение конвертируемых и распределенных акций // Аудиторские ведомости, 2011. №9

23. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. "Анализ оборотного капитала акционерных обществ открытого типа". // "Финансы" №3, 2012г.

24. Пордаев А. Показатели характеризующие финансово-хозяйственную деятельность АО, их классификация // Аудитор 2012г. №6. стр. 26-40.

25. Савельева М.Ю. Экономика организаций (предприятий). - Новосибирск: НГАЭиУ, 2011. - 31 Ос

26. Седова Е.И., Погорелова К.А. Подготовка к балансовой комиссии. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности с использованием финансовых коэффициентов/Консультант бухгалтера. - 2012. - №4. - стр. 10-19.

27. Тихомиров М.Ю. Акционерное общество: основы правового положения, М.: Изд. Тихомирова М.Ю., 2011

28. Трофимова Е.П. Реорганизация акционерного общества по- новому. //Главбух, №4, 2011

29. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах»//Российская газета, N 248, 2009

30. Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика, М.: Юристъ, 2010, с 44-48

Размещено на Allbest.ru