Показатели структуры (абсолютные величины и удельные веса).

Показатели динамики (изменения значений показателей).

Показатели структурной динамики (изменение в процентах в величинах на начало периода, изменение в процентах к изменению итога (валюты) баланса).

Этот баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, что позволяет упростить работу по их проведению. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики, так как с их помощью можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы они вложены. Относительные же показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Анализируя сравнительный баланс необходимо обратить внимание на изменения удельного веса собственного оборотного капитала в стоимости имущества, а так же на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала и темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у предприятия должны увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала. Темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Анализируя изменение валюты баланса, следует учитывать, что уменьшение валюты свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного проведения анализа его причин:

сокращение платежеспособного спроса на товары предприятия;

ограничение доступа на рынке сырья, материалов.

Анализируя увеличение валюты баланса необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты следствием удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, или оно показывает на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

В целом признаками "хорошего" бухгалтерского баланса предприятия являются:

увеличение валюты баланса;

превышение собственным капитала над заемным, в том числе и темпов их роста;

превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

примерно одинаковые темпы прироста (уменьшения) дебиторской и кредиторской задолженности;

отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности и т.д.

Таким образом, анализ динамики валюты, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей деятельности, так и для принятия решений на перспективу. В целях углубления и детализации оценки имущественного положения необходимо построить сравнительную аналитическую таблицу.

При оценке имущественного положения используется ряд показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Эта учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используются в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или 1) является коэффициент годности.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам.

Анализ имущества предприятия проводится для выяснения общих тенденций изменений структуры баланса, выявления основных источников средств (разделы пассива баланса) и направлений их использования (разделы актива баланса).

4.1 Равновесие между активами предприятия и источниками их формирования

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия АПК может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная связь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена в таб.2.1

Таблица 2.1 Взаимосвязь активов и пассивов баланса

Долгосрочные активы (основной капитал)	Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты	Перманентный капитал
Текущие активы (рабочий капитал)	Постоянная часть	Собственный оборотный капитал
	Переменная часть	Краткосрочный заемный капитал

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в первом разделе пассива баланса. Чтобы определить, сколько его используется в обороте (собственный оборотные активы), необходимо от суммы по первому разделу пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (первый раздел актива баланса).

СОС=IIIрП-IрА, (1)

где

СОС - собственные оборотные средства предприятия;

IIIрП - III раздел пассива баланса;

IрА - I раздел актива баланса.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название "коэффициент маневренности капитала" (). Он показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Расчёт этого показателя осуществляется по следующей формуле:

, (2)

где

СОС - сумма собственных оборотных активов;

СК - общая сумма собственного капитала предприятия.

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно - меньше риск потери. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль над своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет повысить эффективность деятельности предприятия.

4.2 Оценка структуры активов баланса

Финансовая политика всякого предприятия состоит в привлечении средств (пассив баланса) и их размещении (актив баланса). От того, насколько рационально используются средства, каковы направления их вложения, во многом зависит эффективность деятельности предприятия. При этом следует иметь в виду, что для финансового благополучия предприятия количество привлекаемых средств часто оказывается менее значительным, чем "качество" из размещения.

Активы организации состоят из внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) средств.

На первом этапе анализа размещения средств в активе баланса оцениваются соотношения оборотных и внеоборотных средств.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и текущие активы. Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, т.к. эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Долгосрочные активы или основной капитал (иммобилизованные активы) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Далее необходимо проанализировать и дать оценку изменениям состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала от состояния, которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные её изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

После этого более детально изучаются изменения по каждой статье активов баланса.

4.3 Оценка состава, динамики и состояния основных средств

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Основные фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины, оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры.

Состояние материально-технической базы - важнейший из фактов эффективности производственной деятельности предприятия. В процессе производства эксплуатируемые основные средства изнашиваются физически и устаревают морально. В каждый момент с той или иной степенью точности и условности можно установить уровень их физического и морального износа. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Этот процесс традиционно рассматривался в нескольких аспектах как способ: а) определения текущей оценки неизношенной части основных средств; б) распределения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства; в) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

По данным учета и отчетности рассчитываются следующие, приведённые ниже показатели, характеризующие соответственно долю изношенности и долю вводной в эксплуатацию части основных средств.

1) Коэффициент обновления говорит об обновлении основных фондов в течение определенного периода времени (чаще всего за год):

, (3)

Где - поступление за год, тыс. руб.;

- наличие на конец года, тыс. руб.

2) Коэффициент выбытия указывает на выбытие основных фондов в общей их стоимости:

, (4)

где

- выбытие за год, тыс. руб.;

- наличие на начало года, тыс. руб.

3) Коэффициент износа (на начало и конец года соответственно) дает оценку изношенности основных фондов:

, (5)

где

А - сумма амортизации на начало и конец года соответственно, тыс. руб.;

- наличие на начало и конец года соответственно, тыс. руб.

Показатели эффективности использования основных средств:

1) Фондообеспеченность показывает, сколько основных фондов приходится на 100 га сельхозугодий, тыс. руб.:

, (6)

где

ОПФ - среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.;

S - площадь сельхозугодий, га.

2) Фондовооруженность дает представление об обеспеченности основными фондами на одного работающего:

, (7)

где

Ч - среднесписочная численность персонала, чел.

Важная задача анализа и оценки - изучение обеспеченности предприятия основными производственными фондами. Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции.

4.4 Оценка состава, структуры и динамики текущих активов

Для предприятий отрасли с таким длительным производственным циклом, как у сельского хозяйства, данный анализ очень важен. При обострении в последние годы проблемы дефицита оборотных средств у оппонентов нередко возникает вопрос, где те средства, которые на отрасль уже были выделены. В этом случае и возникает необходимость в анализе оборачиваемости капитала.

Анализ структуры оборотных активов проводится на основе данных таблицы, приведенной в практической части данной работы. По данным таблицы проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной и отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае - как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.

Для полного анализа особое значение приобретает "качество" текущих активов: состояние производственных ресурсов, ликвидность дебиторской задолженности и т.д. К труднореализуемым активам относят: залежалые запасы материалов, продукцию, не пользующуюся спросом у покупателей, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство и некоторые другие виды средств. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества предприятия, зависит реальная ликвидность.

Классификация текущих активов по категориям риска:

минимальная степень риска: наличные денежные средства, реализуемые краткосрочные ценные бумаги;

малая степень риска: дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом;

средняя степень риска: малоценные, быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

высокая степень риска: дебиторская задолженность предприятий находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы, готовая продукция вышедшая из употребления, залежалые запасы - неликвиды.

Рост доли активов с высокой степенью риска ухудшает финансовую устойчивость предприятия. Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия взимается со всей совокупности основных и оборотных средств, то предприятию необходимо "избавляться" от подобного балласта. Так выявленные по результатам инвентаризации залежалые запасы и неликвиды должны быть списаны; на величину сомнительной дебиторской задолженности в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам; готовая продукция, не пользующаяся спросом, может быть реализована со скидкой.

Оборотные активы предназначенные для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную и наоборот) в течение одного операционного цикла. Длительность оборачиваемости средств, определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и т.д.). Отраслевая оборачиваемость на различных предприятиях различна. На предприятиях АПК оборачиваемость низкая, это обусловлено технологией производства продукции (зерна, мяса). Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей:

1. длительностью одного оборота в днях;

2. количеством оборотов за определённый период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости);

3. суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Количество оборотов за год, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств () исчисляется по формуле:

(8)

где

В - выручка за год;

О - среднегодовой остаток оборотных средств.

Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остаётся стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует о падении темпов развития предприятия и его неблагополучном финансовом состоянии.

Длительность одного оборота оборотных средств в днях (Д) исчисляется по формуле:

(9)

где

365 - число дней в году;

- коэффициент оборачиваемости.

Оборачиваемость в днях позволяет судить о том, в течении какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем экономнее используются финансовые ресурсы. При очень высокой оборачиваемости возникает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий.

Коэффициент загрузки средств в обороте (), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

(10)

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение: запасов; готовой продукции; незавершенного производства; дебиторской задолженности; остатков денежной наличности.

На предприятиях АПК накопление больших сверхплановых запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемость, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов так же отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, так как растут цены на срочность поставок, сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, что бы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время что бы они не залеживались на складах. На предприятиях АПК в растениеводческой отрасли, как правило, реализуется не вся произведённая продукция, часть остаётся на предприятиях как запасы (на семена), поэтому предприятиям АПК легче осуществлять контроль над объёмом запасов, по сравнению с предприятиями других отраслей. Резкое увеличение дебиторской задолженности и её доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Коме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает так же рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала; инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов; уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга; обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т.д.

4.5 Оценка структуры пассивов баланса

Пассивы организации (т.е. источники финансирования её активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность).

Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования чистых активов. Сформированный собственный каптал представляет собой финансовую основу предприятия и включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники и формы функционирования.

Формы функционирования: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; специальные финансовые фонды; нераспределенная прибыль; прочие.

Источники формирования собственных средств: внешние (привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала, получение предприятием безвозмездной помощи и др.); внутренние (чистая прибыль, амортизационные отчисления и др.).

Наиболее устойчивой частью собственного капитала является уставный капитал, который, как правило, не подвергается изменениям в течении года на предприятиях, не изменивших свои формы собственности. В целом увеличение доли собственных средств в любой форме за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Заемный капитал характеризует совокупный объем финансовых обязательств предприятия. К источникам заемных средств относятся: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; расчеты по дивидендам; прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные кредиты и займы выдаются на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию внедрение новой техники и т.д. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от проведенных мероприятий.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Движение источников заемных средств, динамика их состава и структуры анализируется по данным Форм №1 и № 5. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банка и займов, не погашенных в срок. Любое их увеличение свидетельствует о наличии у предприятия финансовых затруднений.

Кредиторская задолженность, ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующая о степени стабильности финансового состояния предприятия. В целях углубления анализа качества кредиторской задолженность следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. Неплатежи предприятия также свидетельствуют о финансовых затруднениях.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают в ходе происшедших изменений в составе источников его образования. Поступления, приобретения, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемных средств с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, с другой - об активном перераспределении дохода от кредитора предприятию-должнику. Структуру пассивов характеризуют:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования (КФ) или коэффициент финансового риска), который вычисляется по формуле:

, (11)

где

ЗК - сумма привлечённого предприятием заёмного капитала;

СК - сумма собственного капитала предприятия.

Коэффициент финансирования характеризует объём привлечённых заёмных средств на единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

2. Коэффициент автономии (КА):

, (12)

где

К - общая сумма капитала предприятия на определённую дату.

Нормальные ограничения для коэффициентов 0,5 - 1 означают, что обязательство предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

3. Коэффициент задолженности (КЗ) или как его ещё называют коэффициент финансовой зависимости:

, (13)

Этот коэффициент показывает долю заёмного капитала в общей используемой его сумме.

4. Коэффициент маневренности капитала (). Расчёт этого коэффициента осуществляется по формуле (2).

Все эти коэффициенты позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

По сути, эти коэффициенты являются коэффициентами оценки финансовой устойчивости предприятия. Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе сравнительного аналитического баланса. В результате анализа определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

5. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов

5.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопрос: насколько правильным было управление финансами за определенный период. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность (способность своевременно полностью выполнить свои обязательства) выступает ее внешним проявлением.

Существуют два уровня оценки финансовой устойчивости:

1) Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Они характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Первый уровень включает два этапа расчетов:

а) анализ источников формирования запасов, которое состоит из следующих показателей:

наличие собственных оборотных средств (СОС) характеризует чистый оборотный капитал. Рассчитывается по формуле (1).

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), которое определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = СОС + IVрП, (14)

где

СД - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

IVрП - IV раздел пассива баланса (долгосрочные заёмные средства).

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = СД + КЗС, (15)

где

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

КЗС - краткосрочные заемные средства;

б) анализ обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):

, (16)

где

- излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

З - запасы;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

, (17)

где

- излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

, (18)

где

- излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов.

Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

а) абсолютная устойчивость: собственные оборотные средства больше запасов и затрат либо равны им, т.е. образуется излишек собственных оборотных средств.

Встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

б) нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: когда собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы больше запасов и затрат либо равны им, т.е. образуется излишек долгосрочных источников формирования запасов.

в) неустойчивое финансовое состояние:

когда общая величина источников формирования запасов и затрат больше запасов и затрат либо равны им, т.е. образуется излишек общей величины источников. Такая ситуация связана с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных.

г) кризисное финансовое состояние:

когда общая величина источников формирования запасов и затрат меньше запасов и затрат, т.е. образуется недостаток общей величины источников. Предприятие находится на гране банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями поступлений денежных средств на расчетный счет, снижением доходности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием нерегулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). Основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния являются: увеличение доли источников собственных средств в оборотных активах и оптимизация их структуры; дополнительные привлечения заемных средств; обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения чистой прибыли в фонды накопления при условии роста части, не вложенной во внеоборотные активы.

2. Коэффициенты финансовой устойчивости. Анализ данных коэффициентов носит сравнительный характер, где за точку отсчета берутся общепринятые нормативные показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости:

, (19)

где

СОС - собственные оборотные средства предприятия;

ОС - сумма всех оборотных средств предприятия (II-й раздел актива баланса).

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных:

, (20)

где

З - запасы.

При значении коэффициента ниже нормативного (равного единице), предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

Коэффициент обеспечения материальных запасов основными источниками формирования запасов - показывает, в какой степени материальные запасы покрыты основными источниками:

, (21)

где

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

При значении коэффициента меньше единицы, предприятие не обеспечивает запасы и затраты основными источниками формирования, что указывает на его кризисное финансовое состояние.

5.2 Оценка платёжеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различным группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса - возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платёжных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

наиболее ликвидные

А₁ = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения, или стр.250 + стр.260, - быстро реализуемые активы (22)

А₂ = Краткосрочная дебиторская задолженность, или стр.240, (23)

медленно реализуемые активы

A₃ = Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы, или стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270, (24)

трудно реализуемые активы

А₄ = Внеоборотные активы, или стр. 190, (25)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства

П₁ = Кредиторская задолженность, или стр.620, (26)

краткосрочные пассивы

П₂ = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства,

или стр.610 + стр.630 + стр.660, (27)

долгосрочные пассивы

П_З = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей, или стр.590 + стр.640 + стр.650, (28)

постоянные пассивы или устойчивые

П₄ = Капитал и резервы, или стр.490, (29)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ > П₁; А₂> П₂; А₃> П_З; А₄< П₄, (30)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной платёжеспособности; коэффициент промежуточной платёжеспособности; коэффициент текущей платёжеспособности.

Коэффициент абсолютной платёжеспособности или "кислотный тест" (КАП) показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определённую дату. Расчёт этого коэффициента осуществляется по формуле:

, (31)

где

ДА - сумма денежных активов предприятия на определённую дату;

КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определённую дату;

- сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определённую дату.

Коэффициент промежуточной платёжеспособности (КПП) показывает в какой степени все краткосрочные (текущие) финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счёт его высоколиквидных активов (включая готовые средства платежа). Расчёт коэффициента осуществляется по формуле:

, (32)

где

- сумма краткосрочной дебиторской задолженности на определённую дату.

Коэффициент текущей платёжеспособности КТП (общий коэффициент покрытия долгов) показывает в какой степени вся задолженность по краткосрочным (текущим) финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счёт всех его текущих (оборотных) активов. Расчёт этого показателя осуществляется по формуле:

, (33)

где

ОА - сумма всех оборотных активов предприятия;

РБП - расходы будущих периодов.

5.3 Оценка финансовых результатов от реализации продукции

Показатели себестоимости, рентабельности и финансовые результаты деятельности предприятия в условиях рынка имеют очень важное значение, так как являются показателями результатов хозяйственно-финансовой деятельности.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса, в том числе и в сельском хозяйстве.

Финансовые результаты зависят от себестоимости произведенной и реализованной продукции и их соотношения с выручкой от реализации. Все эти показатели тесно связаны между собой.

Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

Основные его задачи:

1. систематический контроль за формированием финансовых результатов;

2. определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

3. выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;

4. оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

5. разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

1. маржинальная прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

2. прибыль от реализации продукции, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчётного периода);

3. общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль);

4. чистая прибыль - это та её часть, которая остаётся в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

Информация к данному анализу может быть получена из типовых и специализированных форм годовой бухгалтерской отчетности сельскохозяйственных организаций: форма №2 "Отчет о прибылях и убытках", форма №7-АПК "Отчет о реализации сельскохозяйственной продукции", форма №8-АПК "Отчет о затратах на основное производство", форма №9-АПК "Отчет о производстве и себестоимости продукции растениеводства", форма №13-АПК "Производство и себестоимость продукции животноводства".

В процессе анализа финансовых результатов от реализации продукции на первом этапе необходимо изучить состав прибыли, её структуру и динамику Основным источником данных для проведения данного анализа прибыли предприятия служит форма №2 "Отчет о прибылях и убытках".

А на втором этапе произвести факторный анализ прибыли от реализации продукции.

Величина прибыли рассчитывается по формуле:

(34)

Прибыль от реализации продукции в данном случае зависит от трёх факторов первого уровня соподчинённости:

1. объёма реализации продукции (V);

2. себестоимости (С);

3. уровня среднереализационных цен (Ц).

Себестоимость продукции представляет собой совокупность всех затрат на ее производство. Себестоимость может быть рассчитана:

1. на всю произведенную и реализованную продукцию;

2. продукцию той или иной отрасли;

3. единицу определенной продукции.

5.4 Анализ рентабельности предприятия АПК

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потреблёнными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путём отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции:

, (35)

где

Р - коэффициент рентабельности предприятия;

П - финансовые результаты (прибыль или убыток), руб.;

ЗТ - затраты, руб.

Измеряется рентабельность в процентах. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться в двух вариантах: рентабельность произведенной продукции и рентабельность реализованной продукции. Также рентабельность может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.

Уровень рентабельности реализованной продукции основной растениеводческой отрасли предприятия зависит от двух основных факторов первого порядка:

себестоимости реализованной продукции;

средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

. (35)

Анализ затрат на производство и изучение рентабельности тех или иных видов продукции на предприятиях АПК даёт возможность отслеживать затраты и экономно подходить к выбору ресурсов на всех уровнях производства, предоставляет право выбора в производстве и продвижении на рынок различных видов товаров в зависимости от их реальной стоимости.

Глава II. Анализ финансового состояния и эффективности использования финансовых ресурсов ООО СХП "Подгорное"

1. Организационная характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью сельскохозяйственное предприятие "Подгорное" (ООО СХП "Подгорное") было образовано в 30-е годы прошлого столетия, когда в результате коллективизации крестьяне станицы Подгорной образовали пять мелких крестьянских хозяйств-товариществ со своим сельскохозяйственным инвентарем и скотом. Позднее они были реорганизованы в колхозы. В 1960 году пять хозяйств объединились, организовав колхоз "Подгорненский", который просуществовал до перестроечного времени. В июне 1992 года с выходом закона "Об акционерных обществах" колхоз был реорганизован в АОЗТ "Подгорненское", а в 1996 году с выходом закона о сельскохозяйственной кооперации была создана СХА "Подгорненская". В 2002 году задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, а также сторонним организациям не позволило СХА "Подгорненская" развиваться дальше, и предприятие было признано банкротом. На базе старого предприятия в 2009-м году было создано новое предприятие - ООО СХП "Подгорное" с уставным капиталом 22 млн. рублей и с частной собственностью на имущество и землю.

Предприятие функционирует в аграрной сфере в отраслях растениеводство и животноводство и специализируется на производстве зерновых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, а также на производстве мяса и молока на основе собственной кормовой базы.

Юридический адрес предприятия: Ставропольский край, Георгиевский район, станица Подгорная, ул. Ленина, 25.

В ООО СХП "Подгорное" применяется смешанная организационная структура управления, во главе которой находится учредитель - ООО "Южрегионкомплект". Схема управления предприятия представлена в приложении А.

Производственный процесс в ООО СХП "Подгорное" состоит из совокупности основных, вспомогательных и обслуживающих операций. Производственная структура предприятия представлена на рисунке 2.1

Рисунок 2.1 - Схема производственной структуры предприятия

К службам основного производства относятся службы, в которых непосредственно осуществляется основной процесс в сфере растениеводства и животноводства, т.е. три растениеводческих бригады, а также молочно-товарная и свинотоварная фермы.

Задача обслуживающих служб заключается в обеспечении нормальной, бесперебойной работы основного производства. В ООО СХП "Подгорной" к этим службам относятся: гараж, цех ремонта машин, служба материально-технического обеспечения.

К вспомогательным службам, которые непосредственно не связаны с основным производством на предприятии, относятся мельница и пекарня, которые обеспечивают работников предприятия хлебом из собственной муки.

Основная продукция ООО СХП "Подгорное" это: зерно, молоко и мясо.

Зерно - главный продукт сельского хозяйства, является основным выпускаемым продуктом ООО СХП "Подгорное". Среди всех возделываемых в ООО СХП "Подгорное" культур наибольший удельный вес имеют хлебные злаки: пшеница, ячмень, овёс, кукуруза, просо. Зерно играет исключительно важную роль в питании человека, благодаря особенностям химического состава. Оно содержит необходимые человеческому организму белки, крахмал, жиры, минеральные вещества, витамины. Особенно велико в зерне злаковых содержание углеводов, которое достигает 70% массы зерна. Основную часть углеводов составляют крахмал (40 - 60%) и сахар (2 - 5%), легко усвояемые нашим организмом. Количество белков в зерне значительно меньше и составляет 10 - 15%, однако содержание белка в зерне имеет исключительно важное значение, так как около 1/3 всей суточной потребности человека в белках удовлетворяется за счёт белков, содержащихся в зерномучных продуктах. Жиры по количеству значительно уступают углеводам и белкам, составляя около 2% массы зерна. Минеральных веществ в зерне немного (1,3 - 5,2%). В основном они содержаться в наружном слое зерна. Это витамины , РР, Е и другие.

На долю пшеницы приходится почти половина всей площади, занятой зерновыми культурами в ООО СХП "Подгорное". По срокам посева пшеница бывает озимой и яровой. Яровую пшеницу высевают весной и в том же году собирают урожай. Озимую пшеницу высевают осенью, а урожай собирают на следующий год. В ООО СХП "Подгорное" возделываются сорта пшеницы: озимая - "Безостая 1", яровая - "Саратовская 29".