Период оборачиваемости дебиторской задолженности зависит от коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Чем больше значение коэффициента, тем меньше период оборачиваемости, и соответственно, чем меньше значение коэффициента, тем больше период оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за период оборачивается кредиторская задолженность, чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Значение этого коэффициента из квартала в квартал не значительно, но снижается, что нельзя трактовать как положительный факт для организации.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности при снижении соответствующего коэффициента растет, что опять же не является положительным.

Проведя анализ показателей кредиторской и дебиторской задолженности, необходимо их сравнить. Как видно по результатам анализа, период оборачиваемости дебиторской задолженности почти втрое превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности и это чревато возникновением затруднений в осуществлении текущих платежей, поскольку в ситуации, когда период оборачиваемости дебиторской задолженности больше периода оборачиваемости кредиторской предприятие получает медленней, чем ему необходимо отдавать.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Значение данного коэффициента так же с течением времени уменьшается. На конец III квартала он почти в двое меньше значение этого же коэффициента на конец I квартала. Для предприятия это отрицательный знак, так как в целом, чем меньше показатель оборачиваемости запасов, тем менее ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем менее устойчивое финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

В свою очередь в связи с уменьшением коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов увеличивается и период оборачиваемости. Это опять же не несет в себе плюсов.

Длительность операционного цикла на конец III квартала составляет почти в двое больше аналогичного значения на конец I квартала и немного, но больше значения на конец II квартала. Увеличение продолжительности операционного цикла свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (фондоотдача) на конец III квартала значительно увеличилась. Относительно II квартала почти в 3 раза. Рост фондоотдачи вызван снижением выручки нетто и сокращением стоимости основных средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала из квартала в квартал незначительно сокращается, это связано с уменьшением выручки и снижением собственного капитала.

3. Коэффициенты рентабельности.

Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Таблица 17 - Коэффициенты рентабельности

По результатам таблицы видно, что показатели рентабельности значительно уменьшились к III кварталу и к концу уже второго периода получают отрицательное значение.

Рентабельности активов на конец III квартала составляет (4,15%) это связано получением убытков от основной деятельности и одновременном снижении активов предприятия.

Рентабельности собственного капитала на конец III квартала (3,44%), что значительно меньше показателя на конец I квартала. Отрицательное значение показатель получил вследствие отрицательного значения чистой прибыли, т.е. убытка.

Рентабельность продаж так же уменьшается и к концу III квартала получает значение (,52%), ввиду получения убытков от основной деятельности.

4. Коэффициенты структуры капитала.

Они показывают долю того или иного источника капитала в общей структуре или соотношение между ними.

Таблица 18 - Коэффициенты структуры капитала

В ситуации с коэффициентами структуры капитала можно отметить, что значения всех показателей на конец III квартала удовлетворяют рекомендуемые значения.

Коэффициент собственного капитала отражает долю собственного капитала в структуре капитала компании. Коэффициент собственного капитала выше аналогичного коэффициента, полученного на конец I квартала. Если сравнивать с показателем второго периода, можно сказать, что они почти равны.

Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. На конец I квартала его значение не удовлетворяло рекомендуемому значению, но к III кварталу значение показателя изменилось в лучшую для предприятия сторону, это связано с уменьшением заемного капитала в структуре общего капитала.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость компании от внешних займов. Данный показатель к III кварталу относительно показателя I квартала уменьшился вдвое, однако незначительно, но вырос относительно данным II квартала. Значение показателя на конец III квартала удовлетворяет рекомендуемому значению, а это положительный знак.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Нормальное значение коэффициента лежит в пределах 0,2-0,5. Как видно значение данного коэффициента во всех периодах выше рекомендуемого значения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Так же значение из периода в период увеличивается.

Проанализированные коэффициенты относят к относительным показателям, при помощи которых может быть оценена финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость оценивается также с помощью абсолютных показателей.

Таблица 19 - Абсолютные показатели

После проведенных расчетов проведем оценку финансовой устойчивости ОАО "Домнаремонт".

Таблица 20 - Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Следующим этапом будет экспресс-анализ финансовой устойчивости по схеме, представленной в таблице ниже:

Таблица 21 - Оценка типа финансовой устойчивости

В таблице "+" - излишек денежных средств, "-" - недостаток.

Как видно во всех рассматриваемых периодах, все изученные показатели положительны, соответственно можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2.3.10 Модели вероятности угрозы банкротства ОАО "Домнаремонт"

Для оценки вероятности банкротства воспользуемся двумя моделями, которые будут рассмотрены в таблице ниже.

Таблица 22 - Модели вероятности угрозы банкротства

Как видно из таблицы, было выбрано 2 модели вероятности угрозы банкротства.

Значения, полученные в результате проведения анализа, вероятности банкротства по двухфакторной модели из квартала в квартал уменьшаются. Эти значения далеки от значений, в результате которых может существовать самая малая вероятность банкротства. Это связано с увеличением коэффициента общей ликвидности и одновременным уменьшением коэффициента заемного капитала, поскольку именно эти показатели используются в данной модели.

Результаты, полученные с использованием усовершенствованной модели Альтмана, так же являются положительными. Даже маленькая вероятность банкротства не наблюдается ни в одном из анализируемых периодов.

3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО "Домнаремонт"

В результате проведения анализа финансового состояния ОАО "Домнаремонт" были выделены некоторые негативные стороны в функционировании организации, которые в дальнейшем, если не уделять им необходимого внимания, могут привести к серьезным отрицательным последствиям.

Первое что рассмотрим -- это проблема в соотношении периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По результатам проведенного анализа, период оборачиваемости дебиторской задолженности почти втрое превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности и это может привести к возникновению затруднений в осуществлении текущих платежей, поскольку в ситуации, когда период оборачиваемости дебиторской задолженности больше периода оборачиваемости кредиторской предприятие получает медленней, чем ему необходимо отдавать. Считается, что в нормальных условиях деятельности число дней оборота кредиторской задолженности должно быть больше числа дней оборота дебиторской задолженности. Для решения этой проблемы, руководству ОАО "Домнаремонт" необходимо:

· внимательно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

· использовать механизм взаимозачета там, где это возможно, чтобы снизить объемы как кредиторской, так и дебиторской задолженности;

· с целью максимизации притока денежных средств разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием.

Следующее что необходимо отметить это проблемы связанные с доходностью предприятия, которая превратилась в убыток к концу III квартала. Величина чистой прибыли напрямую зависит от величины налогооблагаемой прибыли, которая в свою очередь зависит от операционной прибыли. Операционную прибыль к концу III квартала предприятие уже не получает. Растут управленческие расходы, которые ведут к получению убытков по показателю операционная прибыль. Чтобы снизить показатель управленческих расходов и тем самым увеличить показатель операционной прибыли рассмотрим два варианта:

· Сокращение числа работников в управленческом аппарате;

· Сокращение расходов без сокращения работников.

Название первого варианта, говорит само за себя. Высшему руководству необходимо пересмотреть свою кадровую политику. Так же есть вероятность того, что потребуются изменения в организационной структуре предприятия, поскольку это один из инструментов сокращения численности сотрудников.

Организационная структура ОАО будет представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Организационная структура ОАО "Домнаремонт"

В этой структуре:

· Раб -- рабочие;

· РСС -- руководители, специалисты, служащие.

Как было сказано ранее, основная продукция компании -- техническое обслуживание и ремонт оборудования, сервисное обслуживание, капитальное строительство, поставка запчастей и оборудования. Основными заказчиками являются предприятия группы компаний ОАО "Северсталь". Все работы ведутся в соответствии с условиями, оговоренными в договорах. В связи с изменением условий вновь заключенных договоров между ОАО "Домнаремонт" и ОАО "Северсталь" по сервисному обслуживанию, возможно сокращения численности РСС в сервисных центрах АГП (аглопроизводсвто), КП (конвейерное производство), ДГ (доменное производство) и соответственно сокращение РСС Дирекции по финансам и экономике, а именно в планово-экономическом отделе бюро экономики СЦ КП, АГП. В дальнейшем возможно объединение механомонтажных участков в один, соответственно с высвобождением единиц РСС. Эти меры по сокращению РСС, помогут снизить управленческие расходы.

Рассмотрим вариант сокращения расходов, без сокращения сотрудников. Этот вариант позволяет удержать в компании сотрудников и не ухудшить корпоративную культуру. Единственный недостаток -- краткосрочность достигаемого эффекта, поскольку в будущем, вследствие экономического роста организации, придется восстановить прежний уровень расходов на персонал: поднять заработную плату, выплачивать бонусы и прочее. Возможны два направления сокращения расходов без сокращения численности работников: Первое -- это уменьшение оплаты труда и различных льгот. Высшее руководство уже не однократно пересматривали режимы рабочего времени. Необходимо четко определить границы рабочего дня для каждого из отделов и в соответствии с этим откорректировать фонд оплаты труда. Сотрудники дирекции по персоналу, а например отдел мотивации и оплаты труда, а также отдел кадров имеют 8 часовой день. В отделах работают только РСС, соответственно сокращение рабочего времени до 6 часов в день приведет к уменьшению управленческих расходов. В дальнейшем возможно сокращение рабочего дня у отдела снабжения и отдела информационных технологий, где все сотрудники относятся к РСС. Второе направление включает в себя сокращение административных расходов. Руководство почти каждого отдела периодически ездит на различные выставки. Примерами являются выставки нового оборудования, инструментов и прочие. На этих выставках представители предприятия смотрят новинки того или иного оборудования появившегося на рынках страны. В настоящее время уже начинается сокращение числа таких поездок, поскольку часто бывают случаи, когда ехать приходится очень далеко и не на один день, соответственно управленческие расходы увеличиваются. Так же существуют так называемые семинары по обмену опытом, куда руководство компании отправляет РСС некоторых своих подразделений. Такие мероприятия часто бывают не однодневными, на них рассказывается о каких-либо достижениях и внедрениях новых средств труда в различных организациях. Возможно снизить количество поездок на такие семинары. Как вариант, можно заменить семинары на так называемые вебинары или онлайн конференции. Вебинар означает особый тип веб-конференций. Связь, как правило, односторонняя -- со стороны говорящего, и взаимодействие со слушателями ограничено. Это так называемое получение информации по средствам видео. Также популярными являются онлайн-конференции, во время которых представители организаций из разных городов, общаются друг с другом, делятся какой-либо информацией, обсуждают актуальные вопросы. Все это возможно благодаря современному программному обеспечению и интернет технологиями, которые из года в год улучшаются, предоставляя с каждым разом большее количество возможностей. В связи с использованием интернет технологий снизятся затраты на частые поездки. Это позволит сократить количество командировок, в дальнейшем возможно снижение количества служебных автомобилей, которые закреплены за каждым из отделов (например 1-2 автомобиля на дирекцию). Ещё одним инструментом для снижения управленческих расходов можно считать снижение лимитов оплаты мобильных телефонов. Здесь высшему руководству необходимо четко определить, сколько времени в каждом отделе уделяется на коммуникации через мобильные телефоны. Нужно рассмотреть различные варианты, которые предлагают операторы мобильной связи. У каждого оператора есть уникальные тарифы с предоставлением скидок для бизнеса. К тому же не так давно на рынок операторов мобильной связи пришел новый игрок -- компания Теле 2, а соответственно увеличилось число предложений мобильной связи. Также отключение части служебных телефонов от междугородней связи, может частично снизить расходы. Все меры предложенные по направлению "сокращение расходов без сокращения работников" могут дать значительный эффект в сокращении затрат без принятия решений об увольнении. В конце рассмотрим платежеспособность предприятия. Основные показатели ликвидности по результатам анализа не в самом хорошем состоянии. Если руководство предприятия не будет решать вышеназванные проблемы, связанные с дебиторской, кредиторской задолженностями и с ростом управленческих затрат, приводящих к заметным убыткам, то в будущем, пусть и не в самом ближайшем, платежеспособность предприятия может быть поставлена под угрозу. А если вдруг предприятие не сможет во время погашать свои задолженности перед клиентами, то возможна потеря доверия к нему, и другие не менее весомые проблемы. Величина собственного капитала из квартала в квартал уменьшается. Уставный, добавочный, резервный капитал не изменяются в течение всего рассматриваемого промежутка времени. Причем величина резервного капитала слишком маленькая, а именно пять тысяч рублей. Изменятся только показатель нераспределенной прибыли накопленной с предыдущих периодов. Он не сильно, но уменьшается. Как руководство компании распоряжается нераспределенной прибылью не известно. Если часть этой прибыли закладывать в резервный капитал, это позволит минимизировать часть рисков организации.

Заключение

Целью курсовой работы стояло проведение анализа финансового состояния предприятия ОАО "Домнаремонт" и поиск путей его улучшения. Для достижения этой цели, мной были поставлены конкретные задачи, решение которых и должно привести к достижению цели, а именно:

· выбор методики проведения анализа;

· поиск необходимой информации об организации;

· выбор основных показателей, которые будут анализироваться;

· проведение анализа;

· поиск путей улучшения финансового состояния выбранного предприятия.

Первым этапом стал выбор методики проведения финансового анализа. Исследовав необходимые источники, методика анализа была определена, и возникла потребность в необходимой информации об организации. Поскольку мной было выбрано открытое акционерное общество, то найти информацию труда не составило. Нужные данные есть в открытом доступе в интернете, на официальном сайте компании. Получив массив данных, были выбраны, те, которые были необходимы для проведения анализа. Следующий этап моей работы состоял непосредственно в проведении анализа финансового состояния. Были анализированы следующие документы: Бухгалтерская отчетность предприятия, отчет о прибылях и убытках. Естественно все данные были изучены в динамике на протяжении трех кварталов 2012 года. Было проведено множество расчетов, на каждой стадии анализа были сделаны выводы. Полученные выводы показали, что в целом организация уверенно чувствует себя на рынке предоставляемых ей услуг, но есть моменты, на которых необходимо заострять внимание, иначе в дальнейшем могут возникнуть серьезные проблемы в деятельности фирмы. Наверное, частично повторюсь, но в целом на конец III квартала 2012 года финансовое состояние предприятия ОАО "Домнаремонт" можно признать положительным. Заключительным этапом моей работы, стал поиск путей улучшения финансового состояния ОАО "Домнаремонт". Мной были предложены конкретные мероприятия, направленные на решения проблем связанных с финансовой составляющей организации.

Работа в целом была не простой, но очень интересной и познавательной. Задачи, входившие в состав цели, были решены, а соответственно цель работы была достигнута.

Список использованных источников и литературы

1. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство ДИС, 1998.

2. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: Издательство ДИС, 1997.

3. Буряковский В. В. Финансы предприятий - учебник

4. Лукачев С.В., Ланский А.М., Ковалкин Ю.П., Ковалкин Д.Ю. Финансовый менеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие.

5. Антикризисное управление (конспект лекций). Автор: Шубина Н.В.

6. Финансовый менеджмент (конспект лекций). Автор: Кошелева А.В.

7. Методы финансового анализа / режим доступа: [http: // www.unilib.org/page.php?idb=1&page=000300 30.03.2011]

8. Отложенные налоговые активы / режим доступа: [http: // fmark.biz/accountancy/otlozhennye_nalogovye_aktivy.html 31.03.2011]

9. Коэффициент общей ликвидности / режим доступа: [http: // 1fin.ru/?id=311&t=3.2&str=%CA%EE%FD%F4%F4%E8%F6%E8%E5%ED%F2%20%EE%E1%F9%E5%E9%20%EB%E8%EA%E2%E8%E4%ED%EE%F1%F2%E8 31.03.2011.]

10. Анализ финансового состояния предприятия / режим доступа: [http: // 1fin.ru/?id=119 01.04.2011]

11. Анализ финансового состояния предприятия / режим доступа: [http: // www.tvoydohod.ru/fin_79.php 01.04.2011]

12. Валовая прибыль / режим доступа: [http: // ru.wikipedia.org/wiki/Валовая_прибыль 01.04.2011]

13. Анализ дебиторской задолженности / режим доступа: [http: // www.uamconsult.com/book_608_chapter_56_11.2._Analiz_debitorskojj_zadolzhennosti.html 01.04.2011]

14. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности / режим доступа: [http: // 1-fin.ru/?id=213 01.04.2011]

15. Категории экономических коэффициентов / режим доступа: [http: // www.dist-cons.ru/modules/finm/tm2/frm2_4.html 01.04.2011]

16. Управление оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности предприятия / режим доступа: [http: // cito-web.yspu.org/link1/metod/met89/node13.html 03.04.2011]

17. Финансовая устойчивость - Финансовый анализ предприятия / режим доступа: [http: // yurotdel.com/ucheba/finansovyi-analiz-predpriyatiya_4.html 20.04.2011]

Размещено на Allbest.ru