Управление денежными потоками в ЗАО "Агрофирма "Маяк"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Для предприятий всех форм собственности главной была и остается важнейшая задача - обеспечить свою финансово-хозяйственную деятельность денежными средствами. Это возможно, прежде всего, за счет ведения постоянной работы по учету, движению и анализу денежных потоков.

Денежные потоки - сумма денежных средств, находящихся в собственности у предприятия и обеспечивающих его эффективность, финансовое состояние, платежеспособность, имидж на рынке. Необходимо знать, что финансовую устойчивость предприятию обеспечивает оптимальный размер денежных потоков. Излишек денежных средств может привести к их обесцениванию; дефицит - к останову производства, ухудшению финансового состоянию и банкротству.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что процессы современной экономической действительности наглядно доказывают, зависимость экономической и социальной стабильности общества от финансовой устойчивости предприятий. А одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Поэтому одной из наиболее актуальных проблем является овладение современными методами анализа и эффективного управления денежными потоками предприятия.

Цель курсового проекта - в ходе анализа производственно-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками.

Объект исследования - процесс движения денежных средств на ЗАО «Агрофирмы «Маяк». Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

В курсовом проекте для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

проанализировать основные методы управления денежными потоками;

определить основные показатели используемые при управлении денежными потоками;

на основе анализа показателей разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

1. Теоретические аспекты организации, анализа и управления денежными потоками предприятия

1.1 Теоретическое представление категории «денежные потоки»

В любой момент времени предприятие может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие. Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно.

Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" ( в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс".

Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 "Отчет о движении денежных средств", которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

- прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты; денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Вообщем, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

1.2 Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе

Роль финансового рынка в экономике России становится очевидной и существенной: государственный долг, продолжающийся процесс приватизации, накопление капитала банками и промышленными предприятиями, индивидуальные сбережения населения - буквально все "замкнуто" на финансовом рынке.

Это говорит о том, что функционируя по существу в новой структуре экономики, российские предприятия-производители перешли к более широкому использованию рыночных методов регулирования своей деловой активности. Имеющиеся трудности в бюджетной, денежно-кредитной и платежно-расчетной сферах оказывают влияние на состояние и организацию финансов предприятий отраслей хозяйства.

Любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны финансовые ресурсы. Их формирование и использование осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Величина и структура источников формирования финансовых ресурсов в масштабах страны определяют возможности роста доходов бюджета государства. Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяет возможности осуществления необходимых капитальных вложений, увеличения оборотных средств, выполнения финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера. Такие финансовые ресурсы формируются за счет собственных средств - валовой доход (прибыль) и амортизация.

Большую роль в формировании финансовых ресурсов играет финансовый рынок.

Финансовый рынок - это сложный механизм функционирования денежных ресурсов, приносящих доход, зависящий от спроса и предложения, платежеспособности продавцов и покупателей.

Финансовый рынок состоит из относительно самостоятельных рынков платежных средств. Наиболее значительным является рынок государственного капитала (денежный рынок), а также рынок ссудных капиталов. Все большую роль играет рынок ценных бумаг.

Рынок государственного капитала находится под контролем Банка России, который является опорной конструкцией инфраструктуры финансового рынка.

На уровне предприятия необходимо умело управлять движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, которые возникают между хозяйствующими субъектами. Необходимо выработать цели управления финансами и осуществлять воздействие на них с помощью рычагов финансового механизма. В самом общем виде решение должно обеспечить наиболее эффективный поток финансовых ресурсов между предприятием и финансовым рынком, который является главным источником внешнего финансирования предприятия в условиях рынка.

Финансовый рынок позволяет предприятию правильно организовать управление финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли.

Увеличение масштабов накопления денежного капитала в современных условиях обусловило развитие рынка ссудных капиталов.

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства: амортизационный фонд предприятий, прибыль, денежные доходы и сбережения всех слоев населения, денежные накопления государства и другие.

Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложений. Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединять мелкие, разрозненные денежные средства.

Предприятию нужны финансовые ресурсы для расширения производства и получения прибыли, они нужны государству для выполнения своих экономических функций. Однако, как показывает практика, эта потребность растет быстрее финансовых возможностей предприятий и государства - прибыль, с одной стороны, и доходы для государства (преимущественно налоги), - с другой, оказываются недостаточными для обеспечения всех необходимых расходов. Так образуются дефициты финансов предприятий.

Эта проблема может быть решена за счет населения, которое постепенно расходует свои текущие доходы, постоянно имея текущий остаток временно свободных средств. Именно на эти средства предъявляют растущий спрос государство и предприятия как на источник финансирования своей деятельности.

Спрос и предложение на свободные денежные ресурсы населения порождает особый финансовый рынок, на котором происходит движение денежных ресурсов от их владельцев к тем, кто их будет использовать. Такие взаимоотношения осуществляются на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Задачей рынка ценных бумаг является обеспечение более полного и быстрого перелива денежных потоков в инвестиции по цене, устраивающей покупателя и продавца.

Таким образом, и государство и предприятия могут "купить" денежные средства населения на финансовом рынке, выпустив в обращение ценные бумаги.

Чтобы привлечь максимальное количество лиц к покупке ценных бумаг, необходимо создать систему уменьшения риска и хорошо разработать программу стратегических действий для достижения поставленных целей.

Денежный поток является неотъемлемой частью финансового рынка. Любое предприятие может вложить свободные денежные средства в ценные бумаги, купив их на рынке ценных бумаг, который является частью финансового рынка. Таким образом, произойдет отток денежных средств, получая доходы по ценным бумагам, предприятие получает денежные средства - приток. Очевиден денежный поток (в смысле своего определения приведенного выше).

1.3 Принципы управления денежными потоками

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.

Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.

Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации.

Скорость оборота =объем реализации за анализируемый период (1)

Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

Если предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;

необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами), рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика, или затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, велики, то предприятию следует увеличить размах вариации, и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете;

по статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;

определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги;

рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете;

рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;

определяют точку возврата - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (верхняя граница, нижняя граница).

2. Экономическая и финансовая оценка предприятия

2.1 Местоположение и юридический статус

СПК «Копьевский» находится в с. Устинкино Орджоникидзевского района республики Хакасия. Центральная контора СПК расположена на расстоянии 253 км от города Абакана и 27 км от районного центра п. Копьево. До ближайшей железнодорожной станции 27 км. Со всеми пунктами предприятие связано дорогами с твердым покрытием.

Сельскохозяйственный производственный кооператив «Копьевский», именуемое в дальнейшем «Кооператив», создан на основании Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «О производственных кооперативах», Федерального закона «О сельскохозяйственной кооперации» путем реорганизации в форме преобразования Закрытого акционерного общества «Копьевское» в соответствии с Решением Общего организационного собрания членов Сельскохозяйственного производственного кооператива «Копьевский» от 16 мая 2008 года. Сельскохозяйственный производственный кооператив «Копьевский» в соответствии с законодательством РФ является правопреемником Закрытого акционерного общества «Копьевское». Кооператив является юридическим лицом - коммерческой организацией, коммерческой организацией, может иметь в собственности имущество, от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, иметь самостоятельный баланс, открывать расчетные, валютные и иные счета в банковских и иных кредитных учреждениях РФ. Статус юридического лица Кооператив приобретает с момента его государственной регистрации.

Юридический и почтовый адрес общества:

662360, Россия, Республика Хакасия, Орджоникидзевский район, с. Устинкино, ул. Советская - 20.

2.2 Размеры предприятия и его специализация

Для достижения наиболее высоких результатов, размеры сельскохозяйственных предприятий должны быть рациональными. Под рациональным понимается такой размер производства, который обеспечивает лучший результат деятельности при прочих равных факторах. Размер сельскохозяйственного предприятия характеризуют многие показатели: выход продукции, наличие земли, основных производственных фондов, техники, поголовья, число занятых работников [13]. Одним из главных показателей размера пред-приятия следует считать стоимость произведенной продукций. Этот показа-тель за определенный период времени (как правило, календарный год) позволяет сравнить по размеру хозяйства независимо от их организационно-правовой формы, специализации, расположе-ния, технической вооруженности и других особенностей. Достаточно точно можно охарактеризовать размер хозяйств по средней численности работников за отчетный период.

Для определения размеров производства необходимо изучить и дать оценку показателям, приведенным в таблице 2.1. Источником информации служат годовые отчеты предприятия (формы 1-АПК, 2-АПК, 5АПК, 9-АПК, 15-АПК).

Таблица 2.1 - Размеры производства

Показатель	2008	2009	2010
1	2	3	4
Стоимость товарной продукции в оценке по текущим ценам, тыс. руб.	118317	91243	100564
Среднегодовая численность работников, чел.	418	437	490
Численность поголовья животных, голов	2924	7154819	5532238
Площадь с-х угодий, га	27215	26307	26307
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	68931	71508,5	108135
Размер энергетических ресурсов, тыс. кВт	10756,67	10791,24	13629,53
Объем потребленной электроэнергии, тыс. кВт-час	1716	2823	2707

Из данных таблицы 1 видно, что стоимость товарной продукции в 2010 году по сравнению с 2008 уменьшилась на 17753 тыс. руб. С каждым годом увеличивается стоимость основных производственных фондов.

В связи с расширением производства и увеличением спроса на продукцию данного предприятия, происходит увеличение штата сотрудников. Поголовье животных также увеличилось в 2010 году по сравнению с 2008 на 5529314 усл. голов. Произошло увеличение и объема потребленной электроэнергии.

Большое влияние на результаты производства оказывает специализация. Специализация это форма общественного разделения труда между отраслями народного хозяйства, предприятиями, а также внутри отраслей и предприятий на различных стадиях производственного процесса. Производственная специализация предприятия определяется удельным весом ведущей товарной отрасли, обеспечивающей наибольшую выручку от реализации товарной продукции.

Рассмотрим специализацию СПК «Копьевский». Для этого необходимо рассмотреть таблицу 2. 2.

Таблица 2.2 - Структура товарной продукции

Отрасль и вид продукции	Год
	2008	2009	2010
	Выручка, тыс.р.	Структура, %	Выручка, тыс.р.	Структура, %	Выручка, тыс.р.	Структура, %
1	2	3	4	5	6	7
1.Зерновые и зернобобовые культуры-всего	15454	15,06	18665	21,36	8528	8,62
в том числе: Пшеница	13260	12,93	18665	21,36	8162	8,25
Овес	2194	2,14	-	-	326	0,33
Ячмень	-	-	-	-	40	0,04
2.Рапс	430	0,42	-	-	33	0,03
3.Прочая продукция растениеводства	8358	8,15	532	0,61	4282	4,33
4.Продукция раст-ва собственного производства, реализованная в переработанном виде	10366	10,11	10010	11,46	10913	11,03
Итого по растениеводству	34608	33,75	29207	33,43	23756	24,02
5.Скот и птица в живой массе - всего	19967	19,47	13086	14,98	4355	4,40
в том числе: КРС	18552	18,09	12625	14,45	2285	2,31
птица	279	0,27	46	0,05	-	-
лошади	1136	1,11	415	0,48	2070	2,09
6.Молоко цельное	34080	33,23	29922	34,25	53200	53,79
7.Яйца	80	0,08	92	0,11	19	0,02
в том числе пищевые	32	0,03	55	0,06	16	0,016
8.Суточные птенцы	5350	5,22	7907	9,05	7324	7,41
9.Прочая продукция животноводства	592	0,58	634	0,73	614	0,62
10.Продукция животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде	7879	7,68	6528	7,47	9638	9,75
Итого по животноводству	67948	66,26	58169	66,57	75150	75,98
Всего по предприятию	102556	100%	87376	100%	98906	100%

Исходя из данных таблицы 2 видно, что по удельному весу в составе товарной продукции на первом месте в хозяйстве стоит отрасль животноводства. Об этом свидетельствует 75,98% денежной выручки хозяйства, приходящейся на 2010 год от реализации продукции животноводства. Основной животноводческой продукцией в хозяйстве является молоко.

В структуре денежной выручки за последние два года отмечается небольшой спад удельного веса продукции растениеводства (в 2010 году она составила 23756 тыс. руб.)

Таким образом, специализация СПК «Копьевский» мясомолочного направления. Для более полной характеристики рассчитаем коэффициент специализации за 3 года (формула 1).

где - удельный вес - товарной продукции, в общем ее объеме;

- порядковый номер отдельных видов продукции по их удельному весу в ранжированном ряду.

По полученным данным можно сделать вывод, что на протяжении трех лет в СПК «Копьевский» был низкий и средний уровень специализации.

2.3 Общая оценка финансового состояния

Таблица 2.3 - Горизонтальный анализ

Показатель	Абсолютные величины, тыс.р.	Изменения 2011 г.в % к
	2009	2010	2011
Актив
1.Внеоборотные активы с.190	67571	75446	140824	208,4	186,66
2.Оборотные активы с.290-с.216	79454	80109	112744	141,9	140,72
В том числе: Денежные средства с.260	99	485	1172	1183,8	241,65
Краткосрочная дебиторская задолженность с.240	7115	13577	24858	349,38	183,09
Долгосрочная дебиторская задолженность с.230	-	-	-	-	-
Запасы и затраты с.210+с.220-с.216	72240	66047	86714	120,04	131,29
Баланс с.300-с.216	147025	155555	253568	172,47	163,01
Пассив
1.Собственный капитал с.490+с.640+с.650-с.216	68674	70353	124175	180,82	176,5
2.Долгосрочные пассивы с.590	19935	17899	45621	228,85	254,88
3.Краткосрочные пассивы с.610+с.620+с.630	58416	67303	83772	143,41	124,47
Баланс с.700-с.216	147025	155555	253568	172,47	163,01

Из данных таблицы 4 видно, что на протяжении трех лет внеоборотные активы постепенно увеличиваются, так на начало 2009 года они составили 67571 тыс. руб., что на 73253 тыс. руб. меньше, чем в 2011 году. Оборотные активы также увеличивались и на начало 2011 года составили 112744 тыс.р. Производственные запасы оказывают большое влияние на финансовое состояние предприятия и на начало 2011 года они составили 86714 тыс. руб., что на 14474 тыс. руб. больше по сравнению с 2009 годом. Собственный капитал на начало 2011 года составил 124175 тыс. руб., что на 55501 тыс. руб. больше по сравнению с 2009 годом. Долгосрочные пассивы на начало 2011 года по сравнению с 2009 годом увеличились на 25686 тыс. руб. На протяжении трех лет краткосрочные пассивы увеличивались и на начало 2011 года составляли 83772 тыс. руб., что на 25356 тыс. руб. больше по сравнению с 2009 годом.

Таблица 2.4 - Вертикальный анализ

Показатель	Структура, %	Изменения 2011 г. в % к
	На начало года	2009	2010
	2009	2010	2011
Актив
1.Внеоборотные активы с.190	45,96	48,5	55,54	120,84	114,52
2.Оборотные активы с.290-с.216	54,04	51,5	44,46	82,27	86,33
В том числе: Денежные средства с.260	0,07	0,31	0,46	657,14	148,39
Краткосрочная дебиторская задолженность с.240	4,84	8,73	9,8	202,48	112,26
Долгосрочная дебиторская задолженность с.230	-	-	-	-	-
Запасы и затраты с.210+с.220-с.216	49,14	42,46	34,2	69,6	80,55
Баланс с.300-с.216	100,0	100,0	100,0	-	-
Пассив
1.Собственный капитал с.490+с.640+с.650-с.216	46,71	45,23	48,97	104,84	108,27
2.Долгосрочные пассивы с.590	13,56	11,51	17,99	132,67	156,3
3.Краткосрочные пассивы с.610+с.620+с.630	39,73	43,27	33,04	83,16	76,36
Баланс с.700-с.216	100,0	100,0	100,0	-	-

Из данных таблицы 5 видно, что внеоборотные активы занимают наибольший удельный вес в активе баланса только на начало 2011 года. На протяжении трех лет они увеличиваются и на начало 2011 года составили 55,54%. Оборотные активы в свою очередь уменьшаются и на начало 2011 года они составили 44,46%, что на 9,58% меньше по сравнению с 2009 годом. Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают производственные запасы, на протяжении трех лет они уменьшаются, а краткосрочная дебиторская задолженность увеличивается.

Собственный капитал в пассиве баланса имеет наибольший удельный вес, на начало 2011 года он увеличился на 2,26 % по сравнению с 2009 годом. Долгосрочные пассивы хозяйства увеличились за три года на 4,43%, а краткосрочные напротив - уменьшились на 6,69%.

2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа () включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе () относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов ().

Четвертая группа () - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

- долгосрочные кредиты банка и займы;

- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

денежный поток управление ликвидность

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности предприятия

	На начало года	ПАССИВ	На начало года	Платежный излишек или недостаток
АКТИВ				На начало года
	2010	2011		2010	2011	2010	2011
	Наиболее ликвидные активы с.250+с.260	485	1172		Наиболее срочные обязат. с.620+с.630	18533	20678	-18048	-19506
	% к итогу	0,31	0,46		% к итогу	11,91	8,16
	Быстро реализуемые активы с.215+с.240	13577	24858		Краткосрочн. пассивы с.610+с.660	48770	63094	-35193	-38236
	% к итогу	8,73	9,8		% к итогу	31,35	24,88
	Медленно реализуемые активы с.210+с.220+с.230 -с.215+с.270+ +с.140-с.216	66047	86714		Долгосрочные пассивы с.590	17899	45621	48148	41093
	% к итогу	42,46	34,2		% к итогу	11,51	17,99
	Труднореализуемые активы с.110+с.120+с.130 +с.135	75446	140824		Постоянные пассивы с.490+с.640+ с.650-с.216	70353	124175	5093	16649
	% к итогу	48,5	55,54		% к итогу	45,23	48,97
	Баланс с.300-с.216	155555	253568		Баланс с.700-с.216	155555	253568	х	х
	% к итогу	100,0	100,0		% к итогу	100,0	100,0	х	х

Предприятие считается неликвидным, если существует опасность непогашения текущих финансовых обя-зательств. Это может иметь временный характер или свидетель-ствовать о серьезных и постоянных проблемах в деятельности пред-приятия. Причинами такой ситуации могут быть: аккумуляция средств предприятия в форме неликвидных активов, которые не-возможно быстро превратить в наличность; несоответствие сроков возврата долгов сро-кам образования наличности и несоответствием размеров долга способности получать наличность. Баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. выполняются неравенства: 2010 год - , 2011 - [3].

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Таблица 2.6 - Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатель	На начало года	Нормативное значение
	2009	2010	2011
1.Общая сумма текущих активов, тыс.р. с.290-с.216	79454	80109	112744
2.Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс.р. с.215+с.230+с.240+с.250+с.260	7214	14062	26030
3.Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, тыс.р. с.250+с.260	99	485	1172
4.Краткосрочные обязательства, тыс.р. с.610+с.620+с.630	58416	67303	83772
5.Коэффициенты ликвидности: а) текущей с.1/с.4 б) быстрой с.2/с.4 в) абсолютной с.3/с.4	1,36 0,12 0,002	1,19 0,21 0,007	1,4 0,31 0,014
6.Коэффициент соотношения суммы собственных оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств (с.1-с.4)/с.4	0,36	0,19	0,35

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент абсолютной ликвидности Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия и наоборот. Также высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия и наоборот. Рассмотрев таблицу 2.4 можно сделать вывод, что предприятие не является совсем устойчивым, т.к. значение коэффициентов ликвидности меньше нормативного значения.

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость фирмы - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Таблица 2.7 - Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс.р.

Показатель	На начало года
	2009	2010	2011
1.Собственный капитал с.490+с.640+с.650-с.216	68674	70353	124175
2.Долгосрочные кредиты и займы с.590	19935	17899	45621
3.Внеоборотные активы с.190	67571	75446	140824
4.Наличие собственных оборотных средств (с.1+с.2-с.3)	21038	12806	28972
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (с.4+с.2)	40973	30705	74593
6.Краткосрочные кредиты и займы с.610	37500	48770	63094
7.Общая величина источников формирования запасов и затрат (с.5+с.6)	78473	79475	137687
8.Общая сумма запасов и затрат с.210+с.220-с.216	72240	66047	86714
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (с.4-с.8)	-51202	-53241	-57742
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников (с.5-с.8)	-31267	-35342	-12121
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величин основных источников формирования запасов и затрат (с.7-с.8)	6233	13428	50973
12.Тип финансовой ситуации	удовлетворит	удовлетворит	удовлетворит

Из данных таблицы 2.7 видно, что на протяжении трех лет предприятие испытывало недостаток в собственных оборотных средствах и долгосрочных заемных источниках. За три года наблюдается удовлетворительное финансовое состояние.

Далее рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости. Для этого рассмотрим таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	Нормативное значение
	2009	2010	2011
1.Собственный капитал, тыс.р. с.490+с.640+с.650-с.216	68674	70353	124175
2.Долгосрочные кредиты и займы, тыс.р. с.590	19935	17899	45621
3.Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, тыс.р. с.610+с.620+с.630	58416	67303	83772
4.Внеоборотные активы, тыс.р. с.190	67571	75446	140824
5.Общая сумма текущих активов, тыс.р. с.290-с.216	79454	80109	112744
6.Сумма износа основных средств и нематериальных активов, тыс.р. с.050+с.140 (ф.№5)	56545	64254	72396
7.Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, тыс.р. с.110+с.120 (ф.№1)+с.6	124116	139700	213220
8.Валюта баланса, тыс.р. с.700-с.216	147025	155555	253568
9.Наличие собственных оборотных средств, тыс.р. (с.1+с.2-с.4)	21038	12806	28972
10.Коэффициенты: а) собственности (с.1/с.8)	0,47	0,45	0,49
б) финансовой зависимости (с.8/с.1)	2,14	2,21	2,04
в) заемных средств (с.2+с.3)/с.8	0,53	0,52	0,51
г) финансирования с.1/(с.2+с.3)	0,88	0,83	0,000008
д) финансовой устойчивости (с.1+с.2)/с.8	0,6	0,57	0,67
е) обеспеченности собственными оборотными средствами (с.9/с.5)	0,27	0,16	0,26
ж) маневренности (с.9/с.1)	0,31	0,18	0,23
з) инвестирования (с.1/с.4)	1,02	0,93	0,88
и) накопления амортизации (с.6/с.7)	0,46	0,46	0,34
к) финансового риска (с.2+с.3)/с.1	1,14	1,21	1,04	<0,67

Коэффициент собственности на начало 2011 года равен 0,49 - это свидетельствует о недостаточной обеспеченности собственными средствами. Увеличение коэффициента накопления амортизации свидетельствует об устаревании оборудования. Коэффициент финансовой устойчивости (0,67) не соответствует нормативному значению, следовательно, предприятие не считается финансово устойчивым. Расчет всех этих коэффициентов проводится для того, чтобы оценить возможность предприятия самостоятельно выбраться из затруднительного финансового положения. Далеко не все коэффициенты финансовой устойчивости СПК «Копьевский» соответствуют нормативным значениям. Предприятие обеспечено оборотными средствами, т.к. на начало 2011 года коэффициент равен 0,26 при нормативном значении больше 0,1. Коэффициент маневренности не соответствует норме (? 0,4) это значит, что только 23% собственных оборотных средств вложены в наиболее мобильные активы, следовательно, предприятие не имеет хороших возможностей для маневрирования своими средствами. Коэффициент финансового риска на протяжении исследуемого периода больше нормативного значения. Это говорит о том, что сумма заемного капитала превышает величину собственного.

Теперь определим показатели оборачиваемости активов. Для составления следующих таблиц я использовал формы №1, №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 2.9 - Показатели оборачиваемости активов

Показатель	Год	Отклонения 2010 года к 2008 в %
	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
1.Выручка от реализации продукции, работ, услуг минус косвенные налоги, тыс.р. с.010 (ф. №2)	118317	91243	100564	85
2.Средняя величина активов, тыс.р. с.300-с.216	136645	151290	204562	149,7
3.Средняя величина текущих активов, тыс.р. с.290-с.216	67714	79782	96427	142,4
4.Средняя величина собственных источников, тыс.р. с.490+с.640+с.650-с.216	63673	69514	97264	152,76
5.Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс.р. с.590	19195	18917	31760	165,46
6.Средняя величина основных средств, тыс.р. с.120	68931	71509	108135	156,87
7.Коэффициенты оборачиваемости: а) активов (с.1/с.2) б) текущих активов (с.1/с.3) в) собственного капитала (с.1/с.4) г) инвестированного капитала с.1/(с.4+с.5) д) основных средств (с.1/с.6)	0,87 1,75 1,86 1,43 1,72	0,6 1,14 1,31 1,03 1,28	0,49 1,04 1,03 0,78 0,93

Из данных таблицы 2.9 видно, что все коэффициенты оборачиваемости в 2010 году уменьшились. Уменьшение коэффициентов оборачиваемости активов и текущих активов свидетельствует о неэффективном использовании всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования.

Эффективность работы предприятия, использования всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько его деятельность способна обеспечивать получение прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем эффективнее инвестирование капитала. В связи с этим наиболее важным показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность. Рентабельность использования ресурсов имеет особое значение для обеспечения конкурентоспособности предприятия, поскольку отражает получение прибыли с каждого рубля, функционирующего капитала.

Таблица 2.10 - Показатели рентабельности

Показатель	Год	Отклонения 2010-2008 г
	2008	2009	2010
1.Прибыль до налогообложения, тыс.р. с.140 (ф.№2)	23809	19211	30821	7012
2.Чистая прибыль, тыс.р. с.190 (ф.№2)	23809	19211	30821	7012
3.Средняя величина активов, тыс.р. с.300-с.216	136645	151290	204561	67916
4.Средняя величина текущих активов, тыс.р. с.290-с.216	67714	79782	96427	28713
5.Средняя величина собственного капитала, тыс.р. с.490+с.640+с.650-с.216	63673	69514	106264	42591
6.Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс.р. с.590	19195	18917	31760	12565
7.Средняя величина краткосрочных обязательств, тыс.р. с.610+с.620+с.630	53778	62860	75538	21760
8.Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс.р. с.010 (ф.№2)	118317	91243	100564	-17753
9.Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг, тыс.р. с.020 (ф.№2)	(103183)	(96786)	(92769)	-10414
10.Рентабельность,% А) активов (с.2/с.3)*100 Б) текущих активов (с.2/с.4)*100 В) инвестиций с.1/(с.5+с.6)*100 Г) собственного капитала (с.2/с.5)*100 Д) реализуемой продукции (с.2/с.8)*100 Е) затрат (с.2/с.9)*100	17,42 35,2 28,73 37,39 20,12 23,08	12,7 24,08 21,8 27,64 21,06 19,85	15,07 31,96 22,33 29,0 30,65 33,22	86,5 90,8 77,72 77,56 152,34 143,93

Рассмотрев таблицу 2.10 можно сделать вывод, что предприятие рентабельно, т.к. все показатели рентабельности положительные. Все показатели в динамике ведут себя по-разному, что говорит нестабильной рентабельности хозяйства.

3. Наличный денежный поток предприятия

3.1 Организация денежных средств

Потоки денежных средств предприятий являются частью его финансов, то есть существующих финансовых отношений. Управление потоками денежных средств предполагает их анализ, учет и планирование.

Денежные средства предприятия совершают постоянный кругооборот. Они, как известно, вложены у него во внеоборотные и оборотные активы. Кругооборот внеоборотных активов совершается в течение довольно длительного периода времени - нескольких лет, а оборотных активов - значительно быстрее. Как правило, рассчитывается и анализируется оборачиваемость именно оборотных активов.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина так называемого финансового цикла. Это время, в течение которого их денежные средства вложены в созданные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, так как она компенсирует отвлеченные средства в дебиторскую задолженность.

3.2 Организация наличного денежного обращения на предприятии

Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ утверждено Советом директоров Банка России, протокол от 19.12.97 N 47 (в ред. Указаний ЦБ РФ от 22.01.1999 N 488-У, от 31.10.2002 N 1201-У) (10).

Таблица 3.1 - Анализ движения денежных средств по текущей деятельности

Показатель	Абсолютная величина, тыс.р.	Структура %
	Год	Год
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7
1.Поступление денежных средств, всего	142581	185335	174708	100,0	100,0	100,0
В том числе: 1.1.Средства, полученные от покупателей, заказчиков	84660	104595	89626	59,38	56,44	51,3
1.2.Полученные бюджетные субсидии	20918	37430	43169	14,67	20,2	24,71
1.3.Прочие поступления	37003	43310	41913	25,95	23,37	23,99
2.Расходы денежных средств	(146687)	(194319)	(216067)	100,0	100,0	100,0
В том числе: 2.1.Оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	(78348)	(147649)	(135998)	(53,41)	(75,98)	(62,94)
2.2.Оплата труда	(3721)	(4985)	(9811)	(2,54)	(2,57)	(4,54)
2.3.Выплата дивидендов, процентов	(8393)	(10006)	(13238)	(5,72)	(5,15)	(6,13)
2.4.Расчеты по налогам и сборам	(4942)	(5582)	(5302)	(3,37)	(2,87)	(2,45)
2.5.Командировочные расходы	(3905)	(3772)	(4207)	(2,66)	(1,94)	(1,9)
2.6.Прочие расходы	(47378)	(22325)	(47511)	(32,3)	(11,49)	(21,99)
3.Чистые денежные средства (чистый денежный поток, +,-) по текущей деятельности	(4106)	(8984)	(41359)	х	х	х

Из данных таблицы 3.1 видно, что в текущей деятельности за три года поступлений было недостаточно, чтобы покрыть платежи. Средства, полученные от покупателей и заказчиков, с каждым годом увеличиваются, в 2010 году они составили 89626 тыс.р.

Поступление денежных средств было максимальным в 2009 году - 185335 тыс.р. Расход денежных средств в 2010 году был максимальным - 216067 тыс.р., что на 69380 тыс.р. больше расходов в 2008 году.

Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала.

3.3 Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности

Таблица 3.2 - Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности (ф. №4)

Показатель	Абсолютная величина, тыс.р.	Структура, %
	Год	Год
	2008	2009	2010	2008	2009	2010
1.Поступление денежных средств, всего	32845	61930	111506	100,0	100,0	100,0
В том числе: 1.1.Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	32845	61930	111506	100,0	100,0	100,0
2.Расходование денежных средств, всего	(29735)	(52560)	(69460)	100,0	100,0	100,0
В том числе: 2.1.Погашение займов и кредитов (без процентов)	(29735)	(52560)	(69460)	100,0	100,0	100,0
3.Чистые денежные средства (чистый денежный поток, +,-) от финансовой деятельности	3110	9370	42046	х	х	х

Из таблицы 3.2 видно, что поступление денежных средств в 2010 году составило 111506 тыс. руб., что на 78661 тыс. руб. больше, по сравнению с 2008 годом и их достаточно, чтобы покрыть платежи. Расход денежных средств увеличивался на протяжение тех лет, в 2010 году составил 69460 тыс. руб., что на 39725 тыс. руб. больше по сравнению с 2008 годом.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротства части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную задолженность и просроченную.Наличие последней создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплат заработных плат и т.д. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты и т.д.

Информационной базой для анализа дебиторской задолженности является официальная отчетность: бухгалтерский баланс (ф. №1) и форма №5.

Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев. Многообразие субъектов взаимоотношений предприятия по расчетам по кредиторской задолженности свидетельствует о сложности проблемы эффективного управления ею. Текущее финансовое благополучие предприятия в значительной мере зависит от того, насколько своевременно оно отвечает по своим финансовым обязательствам.