Антикризисное финансовое управление на предприятии и механизм его реализации

Сумма доходов будущих периодов остается на стабильном уровне. Предприятие не распоряжается доходами будущих периодов в течение периода исследования.

Предприятие не формирует резервов предстоящих расходов и платежей.

В 2012 году сумма прочих краткосрочных обязательств составляла 275 тыс. руб. В 2013 году сумма увеличивается на 180.73 % по сравнению с предыдущим годом. Сумма этого элемента пассивов колебалась и во второй половине исследуемого периода уменьшается на -100 %.

Сумма краткосрочных обязательств постоянно снижается, что позитивно влияет на текущую ликвидность. В базовом периоде общая стоимость пассивов составляла 222577 тыс. руб. Сначала наблюдается прирост пассивов на 38.75 %. Этот факт свидетельствует о повышении общей суммы финансовых ресурсов предприятия для осуществления своей деятельности. Тенденция оставалась неизменной в течение всего периода, и прирост составил 13.51 % на последний год в сравнении с предыдущим.

Далее проведем горизонтальны анализ отчета о финансовых результатах.

Таблица 5 - Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предприятия, тыс. руб.

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-	Относительное отклонение, %
				2013 к 2012	2014 к 2013	2013 к 2012	2014 к 2013
Выручка	811419	730863	886400	-80556	155537	-9.93	21.28
Себестоимость продаж	726244	645159	807310	-81085	162151	-11.16	25.13
Валовая прибыль (убыток)	85175	85704	79090	529	-6614	0.62	-7.72
Коммерческие расходы	74474	80721	74921	6247	-5800	8.39	-7.19
Прибыль (убыток) от продаж	10701	4983	4169	-5718	-814	-53.43	-16.34
Проценты к получению	10339	12263	8670	1924	-3593	18.61	-29.3
Проценты к уплате	18210	20451	22624	2241	2173	12.31	10.63
Прочие доходы	19109	44289	38788	25180	-5501	131.77	-12.42
Прочие расходы	13915	33734	14645	19819	-19089	142.43	-56.59
Прибыль (убыток) до налогообложения	8024	7350	14358	-674	7008	-8.4	95.35
Текущий налог на прибыль	282	67	253	-215	186	-76.24	277.61
Прочее	1015	1398	1061	383	-337	37.73	-24.11
Чистая прибыль (убыток)	6727	5885	13044	-842	7159	-12.52	121.65

Согласно таблице 5 получены следующие результаты. В 2012 году суммарный объем выручки составил 811419 тыс. руб. В 2013 году объем выручки уменьшился на -9.93 %. Во второй половине периода позитивный прирост составил 21.28 % по сравнению с годом ранее. Отсутствие стабильного дохода от реализации товаров и услуг указывает на наличие проблем в предприятии. Необходимо работать в направлении повышения конкурентоспособности и формирования группы лояльных клиентов. На конец 2014 года суммарный объем выручки составлял 886400 тыс. руб.

В 2013 году прирост объема выручки превышает прирост себестоимости продукции. Это положительная тенденция, указывающая на эффективную систему управления расходами. Очевидно, что субъект хозяйствования использует доступные резервы сокращения расходов. Во второй половине периода ситуация противоположная, и себестоимость меняется более быстрыми темпами по сравнению с суммой выручки - на 25.13 % по сравнению с годом ранее.

В 2012 году сумма валовой прибыли составляла 85175 тыс. руб. В общем случае положительное значение показателя свидетельствует об эффективном контроле за себестоимостью продукции. Обратное явление означает превышение себестоимости над доходами от реализации товаров и услуг предприятия. В 2013 году сумма валовой прибыли составила 85704 тыс. руб., а в последнем -- 79090 тыс. руб.

В начале 2012 года сумма коммерческих расходов составляла 74474 тыс. руб. Прирост коммерческих расходов составлял в 2013 году 8.39 % по сравнению с годом ранее. Коммерческие расходы крайне необходимы для продвижения продукции, наращивания сбыта. После этого наблюдаем изменение тенденции и уменьшение суммы коммерческих расходов на -7.19 %. На конец 2014 года сумма коммерческих расходов составляла 74921 тыс. руб.

На начало 2012 года сумма управленческих расходов составляла 0 тыс. руб. За первый год исследуемого периода сумма затрат на управление предприятием остается неизменной. Предприятие не осуществляет затрат, которые согласно финансовому учету относятся к категории управленческих. На конец 2014 года сумма управленческих расходов составляла 0 тыс. руб.

В 2012 году сумма прибыли (убытка) от продаж составляла 10701 тыс. руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной основной деятельности предприятия, которая способна генерировать прибыль. Отрицательное значение показателя означает низкую эффективность операционного процесса. В 2013 году сумма прибыли (убытка) от продаж составила 4983 тыс. руб., а в последнем -- 4169 тыс. руб.

За первый год исследуемого периода значение показателя остается стабильным. Очевидно, что предприятие не получает прибыли от инвестирования финансовых ресурсов в ценные бумаги, свидетельствующие об участии в уставном фонде других предприятий.

Финансовая политика предприятия позволила получить ему в 2012 году 10339 тыс. руб. Прирост процентов, которые предприятие получило в 2013 году, составляет 18.61 % по сравнению с годом ранее. Во второй половине периода наблюдается негативный прирост объема процентов к получению - на -29.3 % меньше, чем годом ранее. За 2014 год сумма процентных доходов составила 8670 тыс. руб.

На начало исследуемого периода, 2012 год, сумма уплаченных процентов составляла 18210 тыс. руб. Повышение показателя в 2013 году составляет 12.31 % по сравнению с годом ранее. В следующем году тенденция сохраняется, и для устранения проблемы необходимо работать в направлении снижения стоимости привлечения капитала. Прирост составил во второй половине периода 10.63 % по сравнению с годом ранее. На конец 2014 года сумма процентов к уплате составляла 22624 тыс. руб.

Значение прочих расходов колеблется из года в год.

В 2012 году сумма прибыли (убытка) до налогообложения составляла 8024 тыс. руб. Положительное значение показателя свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Отрицательное или низкое значение показателя указывает на необходимость поиска путей снижения расходов и повышения доходов предприятия. В 2013 году сумма прибыли (убытка) до налогообложения составила 7350 тыс. руб., а в последнем году -- 14358 тыс. руб.

Значение текущего налога на прибыль колеблется из года в год.

Как результат рассмотренных выше факторов предприятие сформировало положительный финансовый результат в 2012 году, который составил 6727 тыс. руб. Сумма чистой прибыли в 2013 году, составляет 5885 тыс. руб. Это позитивное явление, которое свидетельствует о том, что предприятие действует эффективно и может генерировать прибыль для своих инвесторов. На конец исследуемого периода предприятие также сформировало чистую прибыль, что подтверждает вывод об эффективной деятельности. За 2014 год сумма финансового результата деятельности предприятия составила 13044 тыс. руб.

Далее рассмотрим вертикальный анализ активов предприятия.

Таблица 6 - Вертикальный анализ активов предприятия, %

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-
				2013 к 2012	2014 к 2013
Основные средства	14	23.24	45.65	9.24	22.41
Финансовые вложения	48.75	30.64	22.54	-18.11	-8.1
Прочие внеоборотные активы	0	13.35	0.17	13.35	-13.18
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО	62.75	67.24	68.36	4.48	1.12
Запасы	12.11	14.97	6.86	2.87	-8.11
Налог на добавленную стоимость по приобритенным ценностям	1.14	0.98	0	-0.16	-0.98
Дебиторская задолженность	16.05	14.53	22.2	-1.52	7.66
Денежные средства и денежные эквиваленты	0.64	1.96	2.29	1.32	0.34
Прочие оборотные активы	7.32	0.33	0.3	-6.99	-0.03
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО	37.25	32.76	31.64	-4.48	-1.12
Баланс	100	100	100	0	0

Согласно таблице 6 получены следующие результаты.

В 2012 году активы предприятия состояли на 62.75 % из внеоборотных активов и на 37.25 % из оборотных активов. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (12.11 % от общей суммы активов), дебиторская задолженность (16.05 % от общей суммы активов), прочие оборотные активы ( 7.32 % от общей суммы активов), . Главными внеоборотными активами в течение года были основные средства ( 14 % от общей суммы активов), финансовые вложения ( 48.75 % от общей суммы активов), .

Относительно 2013 года активы состояли из 67.24 % внеоборотных активов и на 32.76 % из оборотных активов. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (14.97 % от общей суммы активов), дебиторская задолженность (14.53 % от общей суммы активов), . Главными внеоборотными активами в течение года были основные средства ( 23.24 % от общей суммы активов), финансовые вложения ( 30.64 % от общей суммы активов), прочие внеоборотные активы ( 13.35 % от общей суммы активов), .

На 2014 год активы предприятия состоят из внеоборотных активов на 68.36 %. Оставшиеся 31.64 % приходятся на оборотные активы. Наиболее важными элементами оборотных активов были запасы (6.86 % от общей суммы активов), дебиторская задолженность (22.2 % от общей суммы активов), . Главными внеоборотными активами в течение года были основные средства ( 45.65 % от общей суммы активов), финансовые вложения ( 22.54 % от общей суммы активов).

Далее в данном подпункте выпускной квалификационной работе рассмотрим вертикальный анализ пассивов предприятия.

Таблица 7 - Вертикальный анализ пассивов предприятия, %

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-
				2013 к 2012	2014 к 2013
Переоценка внеоборотных активов	0	14.14	24.57	14.14	10.43
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	14.65	12.47	14.7	-2.19	2.24
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	14.66	26.61	39.28	11.95	12.67
Заемные средства	66.12	65.94	55.13	-0.18	-10.81
Прочие долговые обязательства	0.37	0	0.01	-0.37	0.01
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО	66.48	65.94	55.14	-0.55	-10.8
Заемные средства	7.55	1.55	0	-6	-1.55
Кредиторская задолженность	11.19	5.66	5.58	-5.53	-0.07
Прочие краткосрочные обязательства	0.12	0.25	0	0.13	-0.25
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО	18.86	7.45	5.58	-11.4	-1.87
Баланс	100	100	100	0	0

Относительно структуры пассивов, то она имела следующий вид в течение исследуемого периода. В 2012 году пассивы состояли на 14.66 % из собственного капитала, на 66.48 % из долгосрочных обязательств и на 18.86 % из краткосрочных обязательств. Уровень финансовых рисков высокий, ведь доля собственного капитала низкая. Основу собственного капитала составляли нераспределенная прибыль ( 14.65 % от общей суммы пассивов) . Основу обязательств предприятия составляли долгосрочные заемные средства (66.12 % от общей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства (7.55 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 11.19 % от общей суммы пассивов), .

В 2013 году пассивы состояли на 26.61 % из собственного капитала, на 65.94 % из долгосрочных обязательств и на 7.45 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала низкая. Основными источниками собственного капитала были переоценка внеоборотных активов (14.14 % от общей суммы пассивов), нераспределенная прибыль ( 12.47 % от общей суммы пассивов). Основными источниками обязательств были долгосрочные заемные средства (65.94 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 5.66 % от общей суммы пассивов).

В 2014 году пассивы состояли на 39.28 % из собственного капитала, на 55.14 % из долгосрочных обязательств и на 5.58 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала низкая. Собственный капитал составляли переоценка внеоборотных активов (24.57 % от общей суммы пассивов), нераспределенная прибыль ( 14.7 % от общей суммы пассивов) . Основные обязательства составляли долгосрочные заемные средства (55.13 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность ( 5.58 % от общей суммы пассивов).

Далее проведем рассмотрение динамики показателей имущесвенного положения ООО «Гедон-Трейд».

Таблица 8 - Динамика показателей имущественного положения

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-	Относительное отклонение, %
				2013 к 2012	2014 к 2013	2013 к 2012	2014 к 2013
Доля основных средств в активах	0.14	0.23	0.46	0.09	0.22	65.99	96.4
Доля долгосрочных финансовых инвестиций в активах	0.49	0.31	0.23	-0.18	-0.08	-37.15	-26.45
Коэффициент мобильности активов	0.59	0.49	0.46	-0.11	-0.02	-17.9	-5

В 2012 году 14 % пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2013 году значение показателя растет на 9.24 % по сравнению с годом ранее. Это указывает на повышение производственного потенциала предприятия. В 2014 году тенденция остается неизменной, и доля основных средств продолжает расти.

Показатель доли долгосрочных финансовых инвестиций свидетельствует о диверсификации активов предприятия; высокое значение может означать, что предприятие не только инвестирует средства в собственную деятельность, но и осуществляет инвестиции в другие предприятия. В целом его значение в 2012 году было высоким и составляло 0.49, т.е. 48.75%. В 2013 году значение показателя составляло 0.31. В 2014 году на каждый рубль активов приходилось 0.23 рублей долгосрочных финансовых инвестиций, что является высоким показателем.

В 2013 году значение показателя мобильности активов составляло 0.49. В 2014 году -- 0.46.

Далее, в следующей таблице рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости.

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Далее рассмотрим экспресс-анализ финансового состояния предприятия.

Таблица 9 - Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-
				2013 к 2012	2014 к 2013
Доля основных средств в активах	0.14	0.23	0.46	0.09	0.22
Оборачиваемость активов, коэффициент трансформации	7.29	2.75	2.69	-4.54	-0.06
Фондоотдача	52.07	14.2	7.65	-37.87	-6.55
Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты)	53.91	17.63	22.97	-36.28	5.34
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)	45.43	18.13	14.45	-27.29	-3.68
Рентабельность (пассивов) активов, %	6.04	2.21	3.96	-0.04	0.02
Период окупаемости собственного капитала, год	2.42	9.75	8.43	7.33	-1.33
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	-3.97	-2.71	-4.24	1.26	-1.53
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0.15	0.27	0.39	0.12	0.13
Коэффициент финансовой устойчивости	0.81	0.93	0.94	0.11	0.02
Коэффициент текущей ликвидности	1.98	4.4	5.67	2.42	1.27
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.03	0.26	0.41	0.23	0.15
Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности	1.43	2.57	3.98	1.13	1.41

В 2012 году 14 % пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2013 году значение показателя растет на 0.09 по сравнению с годом ранее. Это указывает на повышение производственного потенциала предприятия. В 2014 году тенденция остается неизменной, и доля основных средств продолжает расти.

На начало 2012 года значение показателя оборачиваемости активов составляло 7.29. Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было произведено продукции и оказано услуг на сумму 7.29 рублей. В 2013 году значение показателя снизилось, и каждый вложенный в активы рубль позволяет получить 2.75 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2014 году продолжается снижение показателя, и на каждый рубль, вложенный в активы, предприятие получает 2.69 рублей дохода от операционной деятельности. Это указывает на постоянное снижение эффективности использования активов в течение всего периода.

Относительно показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в 2012 году каждый рубль, вложенный в основные средства, принес предприятию 52.07 руб. выручки. В 2013 году эффективность использования производственных и сбытовых основных средств снижается на -37.87. В 2014 году эффективность использования основных фондов продолжает снижаться, и на каждый рубль основных средств, вовлеченный в операционный процесс, предприятие изготовило продукции и предоставило услуг на сумму 7.65 руб.

В 2012 году запасы совершили 53.91 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2013 году значение показателя снижается на -36.28 по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на снижение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2014 году тенденция меняется, и происходит повышение эффективности использования запасов. В 2014 году они совершили 22.97 оборотов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2012 году составила 45.43, т.е. в течение 2012 года дебиторская задолженность осуществила 45.43 оборотов. В 2013 году значение показателя снизилось на -27.29. Это указывает на снижение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2014 году тенденция неизменна, и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 14.45 оборотов.

Рентабельность активов в 2012 году составила 6.04 %, т.е. на каждый рубль активов предприятие получило 6.04 % копеек чистой прибыли. В 2013 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 2.21 копеек чистой прибыли. В 2014 году значение показателя рентабельности активов равнялось 3.96 %.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2012 года, его собственный капитал окупился бы в течение 2.42 лет. Если бы компания действовала на уровне 2013 года, собственный капитал окупился бы в течение 9.75 лет. Если бы уровень окупаемости оставался неизменным (по состоянию на 2014 год), то вложенные собственные средства окупились бы в течение 7.33 лет.

В 2012 году на каждый рубль запасов приходилось -3.97 руб. собственных оборотных средств. Это значит, что отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2013 году значение показателя составляло -2.71. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -4.24 против -2.71 в 2013 году, то есть сумма собственных средств снижается.

В 2012 году доля собственного капитала составляла 0.15, то есть была ниже нормативного значения. Необходимо работать в направлении увеличения роли собственного капитала в финансировании активов. В 2013 году значение показателя было ниже нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.39.

Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства, и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2012 году 81.14 % активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2013 году значение показателя остается на высоком уровне, и в ближайшей перспективе риск недостаточности финансирования для эффективного осуществления деятельности отсутствует. Что касается значения на конец года, то оно находится в нормативных пределах.

Значение показателя ликвидности находится в нормативных пределах, т.е. предприятие способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2013 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 4.4 руб. оборотных активов. В 2014 году ликвидность была крайне высокой, и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 5.67 руб. оборотных активов.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, то в 2012 году предприятие могло немедленно погасить 3.37 % текущих обязательств. В 2013 году значение показателя составляло 26.23 %, а на конец исследуемого периода -- 41.04 %.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2012 году больше единицы, это означает, что предприятие направляет больше средств на формирование дебиторской задолженности (в том числе, предоставляет товарные кредиты), чем получает финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2013 году значение показателя составляло 2.57. В 2014 году политика управления кредиторско-дебиторской задолженностью была неэффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходилось 3.98 рублей дебиторской задолженности.

Далее рассмотрим динамику показателей ликвидности.

Таблица 10 - Динамика показателей ликвидности

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-	Относительное отклонение, %
				2013 к 2012	2014 к 2013	2013 к 2012	2014 к 2013
Коэффициент текущей ликвидности	1.98	4.4	5.67	2.42	1.27	122.55	28.92
Коэффициент быстрой ликвидности	1.33	2.39	4.44	1.05	2.05	79.02	85.97
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.03	0.26	0.41	0.23	0.15	677.54	56.46
Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности	1.43	2.57	3.98	1.13	1.41	79.1	54.73

Значение показателя ликвидности находится в нормативных пределах, т.е. предприятие способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2013 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 4.4 руб. оборотных активов. В 2014 году ликвидность была крайне высокой, и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 5.67 руб. оборотных активов.

Относительно показателя быстрой ликвидности, в 2012 году предприятие могло быстро погасить 133.33 % текущих обязательств. То есть значение показателя выше нормативного. В 2013 году значение показателя составляло 2.39. То есть значение показателя выше нормативного. На конец исследуемого периода -- 4.44. То есть значение показателя выше нормативного.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, в 2012 году предприятие могло немедленно погасить 3.37 % текущих обязательств. В 2013 году значение показателя составляло 26.23 % , а на конец исследуемого периода -- 41.04 %.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2012 году больше единицы, это означает, что предприятие направляет больше средств на формирование дебиторской задолженности (в том числе, предоставляет товарные кредиты), чем получает финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2013 году значение показателя составляло 2.57. В 2014 году политика управления кредиторско-дебиторской задолженностью была неэффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходилось 3.98 рублей дебиторской задолженности.

Далее проведем рассмотрение динамики показателей имущесвенного положения ООО «Гедон-Трейд».

Таблица 11 - Динамика показателей имущественного положения

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-	Относительное отклонение, %
				2013 к 2012	2014 к 2013	2013 к 2012	2014 к 2013
Доля основных средств в активах	0.14	0.23	0.46	0.09	0.22	65.99	96.4
Доля долгосрочных финансовых инвестиций в активах	0.49	0.31	0.23	-0.18	-0.08	-37.15	-26.45
Коэффициент мобильности активов	0.59	0.49	0.46	-0.11	-0.02	-17.9	-5

В 2012 году 14 % пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2013 году значение показателя растет на 9.24 % по сравнению с годом ранее. Это указывает на повышение производственного потенциала предприятия. В 2014 году тенденция остается неизменной, и доля основных средств продолжает расти.

Показатель доли долгосрочных финансовых инвестиций свидетельствует о диверсификации активов предприятия; высокое значение может означать, что предприятие не только инвестирует средства в собственную деятельность, но и осуществляет инвестиции в другие предприятия. В целом его значение в 2012 году было высоким и составляло 0.49, т.е. 48.75%. В 2013 году значение показателя составляло 0.31. В 2014 году на каждый рубль активов приходилось 0.23 рублей долгосрочных финансовых инвестиций, что является высоким показателем.

В 2013 году значение показателя мобильности активов составляло 0.49. В 2014 году -- 0.46.

Далее, в следующей таблице рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости.

Таблица 12 - Динамика показателей финансовой устойчивости

Показатели	2012	2013	2014	Абсолютное отклонение, +,-	Относительное отклонение, %
				2013 к 2012	2014 к 2013	2013 к 2012	2014 к 2013
Собственные оборотные средства	-107046	-125467	-101932	-18421	23535	17.21	-18.76
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами	-1.29	-1.24	-0.92	0.05	0.32	-3.97	-25.89
Маневренность собственных оборотных средств	-0.01	-0.05	-0.08	-0.03	-0.03	263.81	63.76
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	-3.97	-2.71	-4.24	1.26	-1.53	-31.71	56.24
Коэффициент покрытия запасов	3.08	2.19	4.61	-0.89	2.43	-28.89	110.83
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0.15	0.27	0.39	0.12	0.13	81.54	47.6
Коэффициент финансовой зависимости	6.82	3.76	2.55	-3.06	-1.21	-44.92	-32.25
Коэффициент маневренности собственного капитала	-3.28	-1.53	-0.74	1.75	0.79	-53.47	-51.51
Коэффициент концентрации заемного капитала	0.85	0.73	0.61	-0.12	-0.13	-14	-17.26
Коэффициент финансовой стабильности (коэффициент финансирования)	0.17	0.36	0.65	0.19	0.28	111.11	78.39
Коэффициент финансовой устойчивости	0.81	0.93	0.94	0.11	0.02	14.06	2.02

Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию проводить гибкую финансовую политику. Также снижается потребность в заемных средствах, в том числе и краткосрочных, что положительно влияет на финансовую устойчивость. В 2012 году значение показателя было отрицательным, и предприятие не владело собственными оборотными средствами. В 2013 году значение показателя составляло -125467 тыс. руб. На конец периода наблюдаем повышение значения показателя - до уровня -101932 тыс. руб.

В 2012 году собственные финансовые ресурсы не использовались для финансирования оборотных средств. Для этого предприятию приходилось формировать обязательства. В 2013 году значение показателя ниже нормативного и составляет -1.24. В 2014 году собственные финансовые ресурсы были направлена на финансирование внеоборотных средств, а собственные оборотные ресурсы не формировались.

Маневренность собственных оборотных средств свидетельствует о доли абсолютно ликвидных активов в собственных оборотных средствах, которые обеспечивают свободу финансового маневра. Из-за отсутствия собственных оборотных средств показатель отрицательный. В 2013 году его значение составляет -0.05. Так как в 2014 году предприятие не имеет собственных оборотных средств, значение показателя составляет -7.88 %.

В 2012 году на каждый рубль запасов приходилось -3.97 рублей собственных оборотных средств. То есть отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2013 году значение показателя составляло -2.71. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -4.24 против -2.71 в 2013 году, то есть сумма собственных средств снижается.

Показатель покрытия запасов свидетельствует о том, сколько на единицу средств, вложенных в запасы, приходится в совокупности собственных оборотных средств, долго- и краткосрочных обязательств. Значение ниже 1 свидетельствует о недостаточности средств для формирования запасов. В 2012 году финансовых ресурсов было достаточно для финансирования запасов. В 2013 году значение показателя составляет 2.19. В 2014 году на каждый рубль запасов приходится 4.61 рублей финансовых ресурсов.

В 2012 году доля собственного капитала составляла 0.15, то есть была ниже нормативного значения. Необходимо работать в направлении увеличения роли собственного капитала в финансировании активов. В 2013 году значение показателя было ниже нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.39.

Коэффициент финансовой зависимости обратный показателю автономии. Нормативное значение 1,66-2,5. В 2012 году на каждый рубль собственных средств приходится 6.82 руб. пассивов. Значение за первый год свидетельствует о высоком уровне финансовых рисков. В 2013 году значение показателя составляет 3.76 рублей. В 2014 году на каждый рубль собственных средств приходится 2.55 руб. пассивов, то есть значение показателя выше нормативных пределов.

Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о доли собственных оборотных средств в собственном капитале. В 2012 году значение показателя отрицательное, ведь предприятие не владеет собственным оборотными средства. В 2013 году значение показателя составляет -1.53. В 2014 году значение показателя увеличилось и на конец 2014 года составляло -0.74.

Коэффициент концентрации заемного капитала свидетельствует о том, сколько обязательств приходится на cовокупный объем пассивов. В 2012 году на каждый рубль пассивов приходится 0.85 руб. обязательств. В 2013 году 73.39 % пассивов были сформированы за счет обязательств. На конец исследуемого периода на каждый рубль финансовых ресурсов приходится 0.61 руб. обязательств.

Показатель финансовой стабильности свидетельствует о обеспеченности задолженности собственными средствами. Превышение собственными средствами заемных свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. В 2012 году предприятие было финансово неустойчивым. В 2013 году на каждый рубль обязательств приходилось 0.36 руб. собственных финансовых средств, то есть предприятие было финансово неустойчивым в этом году. На конец периода значение показателя составляло 0.65.

Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства, и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2012 году 0.81 активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2013 году значение показателя остается на высоком уровне, и в ближайшей перспективе риск недостаточности финансирования для эффективного осуществления деятельности отсутствует. Что касается значения на конец года, то оно находится в нормативных пределах.

Таблица 13 - Тип финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатели	2012	2013	2014
Источники собственных средств	32625	82181	137683
Необоротные активы	139671	207648	239615
Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)	-107046	-125467	-101932
Долгосрочные кредиты и заемные средства (долгосрочные обязательства)	147978	203635	193287
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 3 + стр. 4)	40932	78168	91355
Краткосрочные кредиты и заемные средства (текущие обязательства)	41974	23019	19574
Общая величина основных источников средств для формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)	82906	101187	110929
Общая величина запасов	26943	46245	24046
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8)	-133989	-171712	-125978
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (стр. 5 - стр. 8)	13989	31923	67309
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов (стр. 7 - стр. 8)	55963	54942	86883
Тип финансовой устойчивости	Удовлетворительная устойчивость	Удовлетворительная устойчивость	Удовлетворительная устойчивость

Как видим с расчетов, в первом исследуемом году предприятие имеет достаточно постоянных и долгосрочных источников финансирования покупки запасов, поэтому наблюдаем удовлетворительную устойчивость. Реализация риска потери доступа к заемным финансовым ресурсам может повлиять на непрерывность операционного процесса только в долгосрочной перспективе. Краткосрочный риск потери устойчивости отсутствует.

В 2013 году предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов в размере -171712 тыс. руб. То есть в предприятия удовлетворительная устойчивость.

На конец исследуемого периода ситуация сформировалась следующая. -125978 тыс. руб. - сумма собственных оборотных средств, которой не хватает для финансирования запасов. Поэтому в предприятия удовлетворительная устойчивость.

2.3 Определение вероятности банкротства ООО «Гедон-Трейд»

В данном подпункте рассчитаем показатели, характеризующие вероятность банкротства ООО «Гедон-Трейд».

В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как обычный многочлен:

Z = A₁X₁ + A₂X₂ + … + A_nX_n (6)

где,

Z - значение оценки скоринга;

A_n - весовые коэффициенты, характеризующие значимость факторов риска;

X_n - факторы риска, определяющие кредитоспособность заемщика.

Эта формула для расчета значения кредитного скоринга, или численного значения, характеризующего качество кредитоспособности заемщика. Именно такая (или аналогичная) формула - ядро практически любой системы скоринга, в том числе и в модели Альтмана.

Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

При разработке собственной модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий, половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно работать. На сегодняшний день в экономический литературе упоминается четыре модели Альтмана, рассмотрим формулы их расчета.

Двухфакторная модель Альтмана - это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 - 1,0736 * К_тл + 0,579 * (ЗК/П) (7)

где

К_тл - коэффициент текущей ликвидности; ЗК - заемный капитал; П - пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

В России применение двухфакторной модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой, которая считает, что для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Но практической ценности модифицированная формула по М.А. Федотовой не имеет, так как в России отсутствует какая либо значимая статистика по организациям-банкротам и весовой фактор, предложенный М.А. Федотовой, не был определен.

Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Самая популярная модель Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + _Х5 (8)

где

X₁ = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X₂ = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X₃ = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

X₄ = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.

Х₅ = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается заключение:

- если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

- если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

- если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

- если Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке.

Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке. Данная модель была опубликована в 1983 году, модифицированный вариант пятифакторной модели имеет вид:

Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅ (9)

где

Х₄ - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал

Если Z < 1,23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Семифакторная модель была разработана Эдвардом Альтманом в 1977 году и позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с точностью до 70%. Однако, к сожалению, из-за сложности вычислений практического распространения не получила.

В ходе использования методов Альтмана часто возникают передержки. В переводной литературе по финансовому анализу, а также во всевозможных российских компиляциях часто встретишь формулу Альтмана образца 1968 года, и ни слова не говорится о допустимости этого соотношения в анализе ожидаемого банкротства. С таким же успехом в формуле Альтмана могли бы стоять любые другие веса, и это было бы столь же справедливо в отношении российской специфики, как и исходные веса.

Разумеется, мы вправе ожидать, что чем выше, скажем, уровень финансовой автономии предприятия, тем дальше оно отстоит от банкротства. Это же выражают все зависимости, полученные на основе подхода Альтмана. Но сколь в действительности велика эта дистанция - вопрос этот, скорее всего, не будет решен даже тогда, когда появится полноценная представительная статистика российских банкротств.

Подход Альтмана имеет право на существование, когда в наличии (или обосновываются модельно) однородность и репрезентативность событий выживания/банкротства. Но ключевым ограничением этого метода является даже не проблема качественной статистики. Дело в том, что классическая вероятность - это характеристика не отдельного объекта или события, а характеристика генеральной совокупности событий. Рассматривая отдельное предприятие, мы вероятностно описываем его отношение к полной группе. Но уникальность всякого предприятия в том, что оно может выжить и при очень слабых шансах, и, разумеется, наоборот. Единичность судьбы предприятия подталкивает исследователя присмотреться к предприятию пристальнее, расшифровать его уникальность, его специфику, а не «стричь под одну гребенку», не искать похожести, а, напротив, диагностировать и описывать отличия. При таком подходе статистической вероятности места нет.

Рассмотрим далее показатели, которые соответствуют двухфакторной модели Альтмана.

Таблица 14 - Двухфакторная модель Альтмана

Показатели	2012	2013	2014
Отношение суммы оборотных средств к сумме текущих обязательств (коэффициент покрытия)	1.98	4.4	5.67
Отношение суммы всех обязательств к совокупному капиталу (коэффициент концентрации заемного капитала)	0.85	0.73	0.61
Z =	-2.46	-5.06	-6.44

Двухфакторная модель Альтмана Z = -0,3877 - 1,0736 * КП + 0,579 * КФЗ

где КП - коэффициент покрытия (текущей ликвидности),

КФЗ - коэффициент финансовой зависимости (коэффициент концентрации заемного капитала).

В 2014 году значение показателя составляет -0.3877-1.0736*5.67+0.0579*0.61=-6.44. Вероятность банкротства низкая.

Таблица 15 - Пятифакторная модель Альтмана (1966 г.)

Показатели	2012	2013	2014
Оборотный капитал к сумме активов предприятия	0.18	0.25	0.26
Отношение чистой прибыли к сумме активов	0.06	0.02	0.04
Отношение прибыли до выплаты налогов к сумме активов	0.04	0.02	0.04
Отношение собственного капитала к задолженности (финансовая структура)	0.17	0.36	0.65
Отношение выручки от реализации к сумме активов (оборачиваемость активов)	7.29	2.75	2.69
Z =	7.75	3.35	3.55

Z = 1,2*оборотный капитал к сумме активов предприятия + 1,4*отношение чистой прибыли к сумме активов + 3,3*отношение прибыли до уплаты налогов к сумме активов + 0,6*отношение собственного капитала к задолженности + 0,99*Отношение выручки от реализации к сумме активов

В 2014 году значение показателя Z составляет 1.2*0.26+1.4*0.04+3.3*0.04+0.6*0.65+0.99*2.69 = 3.55. Ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Рейтинговая оценка необходима для того, чтобы одним словом подытожить финансовое состояние и перспективы развития предприятия. Для отображения результата используется классическая градация финансового состояния от D до AAA.

Таблица 16 - Методика расчета рейтинговой оценки финансового состояния предприятия

Показатель	Вес показателя	Рейтинговая оценка	Средняя оценка	Оценка с учетом веса
		Год 2	Год 3
1	2	3	4	5=0,35*3+0,65*4	6=5*2
Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли	0,15	0	0	0	0
Рентабельность активов	0,15	0	0	0	0
Финансовая автономия	0,15	-1	-1	-1	-0.15
Текущая ликвидность	0,1	1	1	1	0.1
Прирост сбыта(без НДС)	0,1	-1	0	-0.35	-0.035
Рентабельность реализованной продукции по прибыли от продаж	0,1	-1	-1	-1	-0.1
Темп прироста собственного капитала	0,1	1	1	1	0.1
Быстрая ликвидность	0,05	1	1	1	0.05
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами	0,05	-1	-1	-1	-0.05
Коэффициент финансовой устойчивости	0,05	1	1	1	0.05
Итого	1	-	-	-	-0.035

Используя полученный показатель можно сопоставить его со следующей таблицей состояния предприятия:

Таблица 17 - Градация полученного результата

Балл	Рейтинг	Состояние
От(включительно)	До
1	0,8	ААА	Отличное
0,8	0,6	АА	Очень хорошее
0,6	0,4	А	Хорошее
0,4	0,2	ВВВ	Положительное
0,2	0	ВВ	Нормальное
0	-0,2	В	Удовлетворительное
-0,2	-0,4	ССС	Неудовлетворительное
-0,4	-0,6	СС	Плохое
-0,6	-0,8	С	Критическое
-0,8	-1	D	Потенциальный банкрот

Как результат проведенного анализа, можем утверждать, что, с учетом всех показателей, финансовое состояние организации удовлетворительное (В).

ГЛАВА 3. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕХАНИЗМА АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ГЕДОН-ТРЕЙД»

Финансовое состояние организации удовлетворительное (В) . Постоянное увеличение суммы собственного капитала свидетельствует о качественной работе менеджмента предприятия. Этот фактор повышает финансовую устойчивость. Внешние и внутренние факторы приводят к колебанию уровня сбыта. Это указывает на отсутствие лояльных клиентов, активные действия конкурентов, некачественную реализацию сбытовой функции. Коммерческое предприятие действовало эффективно в рыночных условиях, поэтому наблюдается положительное значение суммы чистой прибыли в течение последних двух лет. Как результат, предприятие может не только выполнять простое воспроизводство, но и развиваться, вкладывать деньги в интенсификацию производственной и сбытовой деятельности (расширенное воспроизводство). Наблюдается постоянное снижение интенсивности использования основных средств. Этот фактор негативно влияет на финансовую эффективность работы предприятия. Отсутствует стабильная политика управления запасами, ведь оборачиваемость запасов колеблется. В таком случае сложно предвидеть сумму издержек, связанную с их хранением. Насчет политики управления дебиторской задолженность, то постоянное снижение оборачиваемости задолженности перед предприятием ведет к отвлечению части финансовых ресурсов, которые могли быть вложены в другие активы. То есть за этим направлением ситуация плохая. Рентабельность активов была положительной в течение всего периода, что свидетельствует об эффективной работе предприятия. В 2014 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес им 11.87 копеек чистой прибыли, что не является высоким показателем. Сравнивая это значение, например, с депозитными вкладами в банках, можем утверждать, что инвестирование денег в это предприятие было сомнительным решением, ведь альтернативный финансовый инструмент мог принести высшую прибыль. Насчет уровня финансовых рисков можно подытожить, что зависимость предприятия от заемного капитала высокая, что ведет к низкой финансовой устойчивости. На конец исследуемого периода за типом финансовой устойчивости предприятие относится к категории - «удовлетворительная устойчивость». Говоря о текущих возможностях отвечать по своим обязательствам перед кредиторами, стоит заметить, что проблемы в этом направлении не ожидаются.

Для обеспечения стабильного повышения уровня сбыта продукции и услуг предприятия необходимо повышать лояльность клиентов, проводить системную маркетинговую политику, постоянно повышать ценность продукции. Разработкой маркетингового плана с детализацией целей, тактических приемов и инструментов стимулирования сбыта, ценовой политики, особенностей позиционирования продуктов и услуг, затрат и т.д. должны заниматься профессионалы. Если предприятие находится в категории «Дойной коровы» на матрице БКГ, то стоит выплачивать акционерам часть чистой прибыли в форме дивидендов. Если же относится к категории «Звезды» или «Трудные дети», то стоит реинвестировать заработанные средства в производство и сбыт. В последнем случае собственники заработают на увеличении стоимости их доли предприятия (акции, пая и т.д.). Поэтому любое решение, которое не влияет негативно на рыночное положение субъекта хозяйствования, - правильное. Колебание и снижение фондоотдачи обычно связано не столько с производственной проблемой, сколько со сбытовой. Поэтому для обеспечения стабильного повышения оборачиваемости основных средств необходимо работать в направлении стимулирования сбыта. Насчет оптимизации политики управления запасами, то это сложный вопрос. Нужно учитывать обе стороны процесса. Снижение периода хранения запасов приводит к снижению затрат на их хранение на складе, однако, с другой стороны, необходимо обеспечить минимально допустимый запас (с учетом страхового размера запасов), который позволит проводить сбытовую и производственную деятельность непрерывно. Управление дебиторской задолженностью также является неоднозначным элементом финансовой политики. Нужно учитывать, что предоставление коммерческих кредитов покупателям ведем у повышению уровня сбыта. Но с другой стороны, увеличение суммы дебиторской задолженности ведет к отвлечению части оборотного капитала и, как результат, для обеспечения такого же уровня производства необходимо занимать средства. То есть, происходит увеличение финансовых затрат на обслуживание долга. Поэтому для обеспечения качественной реализации политики управления коммерческим кредитованием (как основной составляющей управления дебиторской задолженностью ) необходимо, чтобы сумма затрат на коммерческое кредитование была ниже суммы прибыли от продаж, которую процесс коммерческого кредитования сгенерировал. Также необходимо искать пути повышения рентабельности собственного капитала. В противоположном случае собственникам будет выгоднее вложить деньги за другим направлением. Резервами повышения прибыльности могут быть производственная, сбытовая, финансовая, инвестиционная и другие сферы работы предприятия. Предприятие очень уязвимое из-за высокой зависимости от заемных средств. Например, при резком снижении средней стоимости капитала на рынке, конкуренты смогут снизить среднюю стоимость использования заемных средств, а исследуемое предприятие будет продолжать платить процентные платежи по прежним договорам. Также в случае необходимости получить дополнительное финансирование для решения проблемы платежных разрывов финансовые учреждения могут отказать, что приведет к резкому ухудшению финансового состояние. Поэтому единственное верное решение - работа в направлении повышения доли собственных средств путем наращивания собственного капитала. Для этого можно реинвестировать прибыль, вкладывать дополнительные средства собственников или привлечь стороннего инвестора. Слишком высокая текущая ликвидность может свидетельствовать о неэффективном использовании оборотных активов, поэтому, возможно, стоит оптимизировать структуру активов.

Несмотря на то, что показатели предприятия находятся на достаточно высоком уровне, исходя из того, что экономическая обстановка в стране является неопределенной, представляется целесообразным включить в штат должность антикризисного управляющего.

Рассмотрим основные особенности данной профессии, а также требования к образованию и компетенции, которым должен соответствовать антикризисный управляющий.

Антикризисный управляющий - это менеджер высочайшего класса, который может провести анализ бизнеса, выявить слабые и сильные места и выработать ряд мероприятий, позволяющих собственнику выйти из кризиса с минимальными потерями. По решению суда антикризисный управляющий пытается спасти предприятие, находящееся в состоянии банкротства. С одной стороны, этот специалист должен ликвидировать задолженность перед кредиторами, а с другой - помочь предприятию «встать на ноги», позаботиться о сотрудниках и сохранении промышленного потенциала. Если же предприятие не подлежит восстановлению, управляющий должен выгодно продать и за счет вырученных средств расплатиться с долгами.

Найти выход из сложной ситуации может только высокопрофессиональный экономист-управленец. Работать ему часто приходится во враждебной среде, где конфликт накален до предела. Долги, недовольные рабочие, скрытая война с теми, кто довел предприятие до банкротства, - обычная ситуация. Профессия потребует не только глубоких знаний экономики, финансов, менеджмента, но и смелости.

Антикризисные управляющие выполняют следующие функции:

- установление и уведомление выявленных кредиторов должника о возбуждении процедуры банкротства;

- проведение анализа финансового состояния должника;

- определение наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;

- получение и рассмотрение установленных требований кредиторов;

- составление и ведение реестра их требований;

- проведение инвентаризации имущества предприятия-должника и анализа его состояния;

- принятие мер по защите имущества предприятия;

- оформление имущественных прав на объекты недвижимости;

- оценка имущества, составление отчета по утвержденной типовой форме;

- оптимизация финансовых потоков;

- управление конфликтными ситуациями;

- выполнение решения арбитражного суда о реализации одной из процедур банкротства со всей полнотой персональной ответственности за его воплощение.

Профессия считается чрезвычайно престижной. Услуги опытного специалиста всегда востребованы. Кредиторы, довольные результатом работы управляющего, советуют обратиться к нему знакомым, попавшим в похожую ситуацию. Владельцы предприятий, испуганные перспективой потерять свой бизнес, на вознаграждение обычно не скупятся. Девизом грамотного антикризисного управляющего является не «всех за ворота», а «спасти любой ценой». Обновленная компания, поправив свои дела, в конечном итоге создаст новые рабочие места. А специалист, спасший не одно предприятие от полного разорения и закрытия, может рассчитывать на продолжение успешной карьеры.

Возможные трудности, с которыми может столкнуться успешный кандидат, - это, во-первых, сопротивление среды и активное противодействие его начинаниям и идеям, заведомо ложное истолкование информации и неточная ее подача как внутри предприятия, так и во внешней среде. Во-вторых, возможен саботаж потенциальных подчиненных, отказ от повиновения, что может привести к конфликтам и хаосу.

Антикризисный управляющий - профессия не для сентиментальных людей. Процедуры финансового оздоровления предусматривают жесткие решения и действия в отношении предприятия и его сотрудников. За сухой фразой «снижение издержек» стоит сокращение зарплат, урезание социальных выплат и, наконец, увольнение лишнего персонала. Это особенно сложно, если предприятие, куда назначен антикризисный управляющий, градообразующее, то есть от него зависит финансирование школ, детских садов, коммунальных служб и поликлиник.