Финансы в системе рыночного хозяйства

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам, дает организации возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгода организации заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности, в том случае если бы организация брала эти деньги в банке под проценты, за время пребывания задолженности на балансе организации и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль организации-то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия организации-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.)

Если оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Одним из этапов анализа деловой активности является расчет производственного, операционного и финансового цикла.

Производственный цикл характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство. Производственный цикл равен длительности оборота в запасах:

ПЦ = ОЗ,

где ПЦ - производственный цикл, ОЗ - длительность оборота в запасах.

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад организации, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности и равен сумме длительности оборота в запасах и длительностью одного оборота дебиторской задолженности.

ОЦ = ОЗ + ОДз,

где ОЦ - операционный цикл, ОЗ - длительность оборота в запасах, ОДз - длительность одного оборота дебиторской задолженности.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл - время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Он начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Финансовый цикл равен разнице операционного цикла и длительностью одного оборота кредиторской задолженности.

ФЦ = ОЗ + ОДз - ОКз,

где ФЦ - финансовый цикл, ОЗ - длительность оборота в запасах, ОДз - длительность одного оборота дебиторской задолженности, ОКз - длительность одного оборота кредиторской задолженности. [16]

Методика анализа ликвидности

Потребность в анализе ликвидности баланса коммерческой организации возникает с необходимостью оценки ее кредитоспособности. Ликвидность организации - это способность организации своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, организация считается ликвидной, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

- оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

- определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности организации на основе ряда показателей.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания (табл. 2), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания (табл. 3).

Таблица 2. Группировка активов по степени ликвидности баланса

Группа актива	Виды актива
А1 - наиболее ликвидные активы	- денежные средства - краткосрочные финансовые вложения
А2 - быстрореализуемые активы	- краткосрочная дебиторская задолженность - прочие активы
А3 - медленнореализуемые активы	- запасы за вычетом расходов будущих периодов - долгосрочная дебиторская задолженность - НДС
А4 - труднореализуемые активы	- внеоборотные активы

Таблица 3. Группировка пассивов по срочности погашения

Группа пассива	Виды пассива
П1 - наиболее срочные обязательства	- кредиторская задолженность - расчеты по дивидендам - прочие краткосрочные обязательства - ссуды, не погашенные в срок
П2 - краткосрочные пассивы	- краткосрочные заемные кредиты банков - прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
П3 - долгосрочные пассивы	- долгосрочные заемные кредиты - прочие долгосрочные пассивы
П4 - постоянные пассивы	- капитал и резервы

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие на предприятии собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется по другой группе, хотя имеет место лишь по стоимости величины, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели ликвидности (табл. 4).



Таблица 4. Показатели ликвидности

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
Текущая ликвидность	ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)	Характеризует платежеспособность или неплатежеспособность организации на ближайший период времени
Перспективная ликвидность	ПЛ = А3 - П3	Прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности организации кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 5).

Таблица 5. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности организации

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя	Рекомендуемые значения
Общий показатель ликвидности	Показывает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств	L1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3)	Значение коэффициента должно быть больше или равно 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить немедленно	L2 = А1/(П1 + П2)	Значение коэффициента не должно опускаться ниже 0,1-0,7
Коэффициент быстрой ликвидности	Показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность	L3 = (А1 + А2)/(П1 + П2)	Рекомендуемое значение коэффициента от 0,7 до 1
Коэффициент текущей ликвидности	Показывает, какая часть текущих обязательств покрывается текущими активами	L4 = (A1 + A2 + A3)/(П1 + П2)	Рекомендуемое значение коэффициента от 1 до 2
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах	L5 = А3/(оборотные активы - текущие обязательства)	Показатель динамики должен снижаться
Доля оборотных средств в активах	Характеризует наличие оборотных средств во всех активах организации в процентах	L6 = оборотные активы / валюта баланса	Коэффициент должен быть равен или больше 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности	L7 = (3 раздел пассива - 1 раздел актива)/2 раздел актива	Коэффициент должен быть больше или равен 0,1

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности организации применяются показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то необходимо оценить его динамику (увеличение или снижение значения).

Таким образом, анализируя ликвидность баланса коммерческой организации необходимо сопоставить активы, сгруппированные по степени их ликвидности и пассивы, сгруппированные по срокам погашения, а также рассчитать показатели ликвидности и ряд коэффициентов, характеризующих общую, абсолютную, быструю и текущую ликвидность организации. [17]

Методика анализа рентабельности и прибыльности

Конечная цель развития бизнеса коммерческой организации заключается в получении прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной.

Прибыль зависит от уровня себестоимости, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а главное - от того, насколько продукция, работы и услуги удовлетворяют потребности потребителя, т.е. имеется ли на них спрос. В росте прибыли заинтересованы все участники производства, потому что наличие прибыли определяет рост потенциальных возможностей организации, повышает степень ее деловой активности. В зависимости от величины прибыли определяется доля доходов учредителей, размеры дивидендов и других доходов, рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала. В получении прибыли заключается главный интерес собственника, поскольку обеспечивает возможность роста капитала и бизнеса.

С позиций экономического подхода прибыль (убыток) - это прирост (уменьшение) капитала собственников, имеющий место в отчетном периоде. Прибыль, исчисленную по данному алгоритму, называют экономической.

Под операциями по преднамеренному изменению собственного капитала понимаются: дополнительные вклады собственников; дополнительная эмиссия; пожертвования; безвозмездное финансирование; выплата дивидендов; переоценка активов, имеющая целью противодействие снижению экономического потенциала организации из-за инфляции.

Полноценный анализ каждого элемента доходов, расходов и прибыли по данным отчета о прибылях и убытках предполагает:

- экспресс-анализ (чтение) данных отчета, их взаимоувязку с другими формами отчетности;

- расчет аналитических показателей структуры и динамики доходов, расходов и прибыли;

- трендовый анализ доходов, расходов и прибыли;

- расчет, анализ и оценку показателей рентабельности;

- факторный анализ рентабельности;

- оценку влияния привлечения заемных средств на рентабельность собственного капитана;

- обобщение результатов анализа отчета о прибылях и убытках.

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

±? П = П1 - П0,

где П0 - прибыль базисного периода, П1 - прибыль отчетного периода,? П - изменение прибыли.

2. Темп роста:

Темп роста = П1/П0·100%.

3. Изменение структуры:

±? У = УП1 - УП0,

где УП1 - уровень отчетного периода, УП0 - уровень базисного периода.

Целью анализа прибыли организации является финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост ее финансовых результатов. Для изучения прибыли за отчетный период необходимо:

- проанализировать выполнение плана финансовых результатов организации в целом, а также по направлениям деятельности, по структурным подразделениям;

- провести структурно-динамический анализ показателей прибыли;

- выявить и измерить влияние внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов;

- установить резервы роста прибыли и разработать меры по их мобилизации.

Анализу чистой прибыли и ее качественным характеристикам должно быть уделено особое внимание. Считается, что более высоким «качеством» характеризуется чистая прибыль организации, если она в большей степени обеспечена за счет повышения отдачи ресурсного потенциала организации. Об этом будет свидетельствовать рост прибыли от обычной деятельности за счет интенсификации использования основных факторов производства - трудовых и материальных. Вместе с тем на «качество» прибыли могут оказывать влияние и другие внешние и внутренние факторы:

1) внешние - ситуация в секторе рынка, где организация представлена своей продукцией; общие финансово-экономические, политические, социальные, природно-климатические условия ведения бизнеса и др.;

2) внутренние - учетная политика организации (в частности, в отношении признания доходов и расходов; оценки основных средств, финансовых вложений, обязательств и т.д.), налоговая политика, использование эффекта операционного и финансового рычага, дивидендная политика и т.д.

Важнейшим относительным показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности организации, является рентабельность.

Анализ рентабельности позволяет дать ответ на вопрос насколько прибыльно функционирует организация и как эффективно оно использует вложенный капитал.

Рентабельность характеризует прибыль, полученную с 1 рубля средств, вложенных в финансовые операции.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Организация считается рентабельной, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производственной деятельности коммерческой организации, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей (табл. 6).

Таблица 6. Показатели рентабельности

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя
Рентабельность имущества	Показывает, какую прибыль получают с каждого рубля, вложенного в активы	Ra = ЧП / Аср·100%
Рентабельность текущих активов	Характеризует эффективность использования текущих активов	Rта = ЧП/ОАср·100%
Рентабельность инвестиций	Характеризует эффективность использования средств, инвестированных в организацию	Rинв = ПБ/(СКср + ДОср) ·100%
Рентабельность собственного капитала	Показывает долю прибыли в собственном капитале	Rск = ЧП/СКср·100%
Рентабельность производственных фондов	Характеризует эффективность использования основных производственных и оборотных фондов	Rпф = ЧП/(ОПФср + МОСср)·100%
Рентабельность продаж	Характеризует эффективность предпринимательской деятельности, показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж	Rпр = Пр / Вр
Рентабельность организации	Определяет эффективность деятельности организации	Rп = ЧП / Врп·100%



Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений ее деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. [18]

В зарубежных научных направлениях анализа финансовой отчетности выделяют пять относительно самостоятельных подходов, научных школ. Такое деление является достаточно условным, поскольку в той или иной степени эти подходы пересекаются и взаимно дополняют друг друга:

* школа эмпирических прагматиков (empirical Pragmatists School);

* школа статистического финансового анализа (Ratio Statisticians School);

* школа мультивариантных аналитиков (Multivariate Modelers School);

* школа аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний (Distress Predictors School);

* школа участников фондового рынка (Capital Marketers School).

Представители первой школы (например, Роберт Фоулк), работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для анализа. Их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос, сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Данный аспект анализа деятельности компании рассматривался представителями этой школы как наиболее важный, поэтому анализ базировался на показателях оборотных средств, собственного оборотного капитала, краткосрочной кредиторской задолженности. Важным вкладом представителей этой школы в теорию систематизированного анализа финансовой отчетности является то, что они впервые рассчитали по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности многообразие аналитических коэффициентов, которые стали полезными для принятия управленческих решений финансового характера.

Появление второй школы связывают с работой Александра Уолла, посвященной разработке критериев кредитоспособности. Главная идея представителей этой школы состоит в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, должны соответствовать определенным нормативным значениям или диапазонам значений. Целью исследований стала разработка подобных нормативов для коэффициентов в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний на основе использования статистических методов. Исследования показали, что коэффициентам свойственна пространственно-временная мультиколлинеарность. Это вызвало необходимость классифицировать всю совокупность коэффициентов по группам, внутри каждой из которых показатели коррелируются между собой, а показатели разных групп относительно независимы.

Идеи теории анализа финансовой отчетности представителей третьей школы (например, Джеймса Блисса, Артура Винакора) базируются на взаимосвязи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности компании, и обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности. Главная задача этой школы состоит в построении пирамиды (системы) финансовых показателей и разработке на ее основе имитационных моделей.

Представители четвертой школы сделали основной упор на анализе финансовой устойчивости компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности заключается исключительно в ее способности обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки анализа деятельности фирм-банкротов были предприняты в 30-е годы, в наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлена в работах Эдварда Альтмана и Уильяма Бивера. Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества используемых коэффициентов можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство. Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал за пятилетний период 30 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса банкротства Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась, а половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся данных одного периода перед банкротством, отобрал из них 5 наиболее значимых для прогноза, которые включил в линейную дискриминантную функцию: рентабельность, оборачиваемость активов, задолженность кредиторам, реинвестирование прибыли в активы, доля собственных средств в активах. На основе данных коэффициентов Альтман создал окончательную Z-модель (счета), которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США. Позднее, в 1983 г., Э. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже. Данные модели позволяют высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних и достаточно устойчивом финансовом положении других.

Пятая школа представляет собой самое новое по времени появление научного направления в систематизированном анализе финансовой отчетности. Последователи этой школы (например, Джордж Фостер) считают, что ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска.

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий показывают, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.

Как уже было сказано, одной из первых попыток было использование аналитических коэффициентов для прогнозирования банкротства в работе У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Система показателей У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия представлена в табл. 7. [19]

Таблица 7. Система показателей диагностики банкротства У. Бивера

Финансовый показатель:	Формула коэффициента	1	2	3
Коэффициент Бивера		0.4-0.45	0.17	-0.15
Коэффициент рентабельности активов, (Рз,%)		6-8	4	-22
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)		3,2	2	1
Финансовый леверидж (Кфл)		37	50	80

Преимуществами такой модели являются использование показателя рентабельности активов и вынесение суждения о сроках наступления банкротства компании. Из недостатков модели Бивера стоит отметить:

· отсутствие результирующего показателя;

· сложность интерпретации итогового значения;

· использование устаревших данных.

В зарубежной экономической литературе предлагается большое количество всевозможных методик и математических моделей финансового анализа предприятий. Однако, как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов.



3. Основные направления повышения эффективности управления финансами коммерческих организаций

В условиях рыночной экономики эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности выражается в финансовых результатах. Проблема повышения финансовых результатов является важнейшей для любого коммерческого предприятия, так как именно в финансовом результате заключается выраженный в денежной форме итог хозяйственной деятельности организации в целом и ее отдельных подразделений.

Эффективное управление финансами является важнейшей проблемой предприятия в современных условиях. Для решения этой проблемы были предложены несколько рекомендаций.

Во-первых, это внедрение информационных технологий для оценки финансового состояния предприятия. Финансово-аналитическая программа Экспресс-анализ. Программа Экспресс-анализ предназначена для проведения анализа финансового состояния предприятия по официальной бухгалтерской отчетности, принятой в Российской Федерации. Полученные с помощью программы расчетные таблицы и формализованные выводы позволяют оценить финансово-экономическое состояние предприятия, оперативно и адекватно его стабилизировать, моделировать различные варианты улучшения экономического состояния предприятия, а также осуществлять подготовку отчетов в налоговые службы и контролирующие органы Российской Федерации. Методики финансового анализа, на которых базируется программа, используются Федеральной службой по делам о несостоятельности (банкротстве).

Программа позволяет осуществить: оценку структуры баланса для установления состояния платежеспособности по трем критериям: коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления платежеспособности; анализ структуры пассива и актива баланса путем сопоставления значений отдельных статей баланса к его валюте; анализ результатов финансовой деятельности предприятия на основании форм №2, №4 и №5 с оценкой стратегии использования собственных средств; расчет индикаторов финансовой устойчивости предприятия для определения степени защищенности интересов инвесторов и кредиторов; анализ способности предприятия к погашению задолженности по кредитам на основании коэффициентов платежеспособности, абсолютной ликвидности и др.; анализ деловой активности предприятия по коэффициентам оборачиваемости запасов, собственных средств, а также общего коэффициента оборачиваемости; анализ эффективности деятельности предприятия, расчет показателей рентабельности по использованию собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, определение рентабельности продаж и долгосрочного заемного капитала; определение экономических рычагов и стратегии управления финансами.

Функциональные возможности программы: оперативный анализ в любой момент времени; возможность хранения и многократного использования исходных результатов; проверка исходных форм на соответствие взаимосвязанных показателей; широкие возможности экспорта и импорта данных из различных бухгалтерских программ; защита от несанкционированного доступа; надежность обработки и хранения информации; автоматическое формирование выводов по всем направлениям экономического анализа, сравнение полученных данных с нормативными и рекомендованными значениями, принятыми в Российской Федерации, а также рекомендаций по улучшению финансового состояния; поиск в базе данных, формирование выборки по различным критериям; обновление шаблонов форм стандартной отчетности; вывод информации на печать в виде таблиц, графиков и диаграмм.

Программа отлично документирована и проста в освоении. Например, программа FinAnalisBoss.

Программа FinAnalisBoss позволяет просто и легко осуществить финансовый анализ предприятия и получить графики. Запускаете, открываете файл Excel с бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убытках и нажимаете кнопку GoAnalis. Через 15-30 минут получаете готовый текстовый отчет с таблицами и графиками в Word. Цена - 150 у. е. После оплаты и инсталляции электронного ключа программа FinAnalisBoss функционирует в full - варианте, без него - в демо-варианте. Программа для анализа финансового состояния предприятия - FinAnalisBoss предназначена для использования в 32-битных операционных системах Windows, совместно с программами MS Word и MS Excel и позволяет на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, введенных в MS Excel, получить текст и графики анализа финансового состояния предприятия в MS Word. [20]

Введение автоматизированной системы позволит дать значительную экономию времени и денег.

Во-вторых, следует следить за организацией предприятия. Не смотря на то, что ведущую роль в проведении финансового анализа предприятия занимают специалисты, не нужно забывать и о других сотрудниках организации. Они тоже имеют огромное влияние на проведение анализа. Поэтому следует периодически повышать квалификацию сотрудников и, главным образом, руководителей. Также при разработке организационной структуры управления целесообразно
обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. Нужно стремится совершенствовать организационную структуру предприятия.

В-третьих, в целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка. Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит. Нужно рассчитывать потребность в заемных средствах, учитывать всевозможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов через систему кредитования. Нужно правильно выбирать кредитную организацию: наличие лицензии, размер процентной ставки, сроки погашения и т.д. Предприятию можно также брать ссуды.

В-четвертых, в целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово - экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.

При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности предприятия, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово - экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по следующим группам:

переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово - комиссионные и другие расходы;

постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;

смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

Следует учесть, что на ряде предприятий провести определенную границу между переменными и постоянными затратами достаточно сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству предприятия целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам. В случае решения этой проблемы на предприятии возникнут условия для проведения углубленного операционного анализа (анализ безубыточности, текущий функционально - стоимостный анализ и функционально - стоимостный анализ на будущие периоды).

В-пятых, следует учитывать, что большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия.

Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы - ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.

И в-шестых, в условиях реформы предприятию требуется современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии - бизнес - плана.

В бизнес - плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы: инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.; политические, природные, научно - технический факторы и т.д.).

Кроме того, бизнес - план должен содержать раздел основных показателей финансово - экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени. Приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.\

При разработке бизнес - плана предприятия должны быть учтены оценка риска и страхование. Функционирование предприятия в условиях рыночной экономики неизбежно связано с риском, вызванным ошибочными решениями, принимаемыми руководством предприятия.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты. Аналогично определяются и другие составные затраты на производство. [21]



Заключение

В ходе выполнения курсовой работы были получены следующие выводы.

Система управления финансовой деятельностью играет главенствующую роль в экономических отношениях субъектов хозяйствования, поскольку.

В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовой деятельностью предприятия.

В рыночной экономике управление финансовой системой является одной из основных приоритетных задач стоящих перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштаба его деятельности.

Управление финансами - неотъемлемая часть системы организации управления предприятием, которая в свою очередь состоит из двух подсистем:

1. объект управления (управляемая подсистема)

2. субъект управления (управляющая подсистема)

По содержанию система управления финансами сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения.

В аналитической части работы, были приведены основные методики оценки и анализа финансового состояния организаций в России и за рубежом. А точнее были приведены методы анализа ликвидности, деловой активности, прибыли и рентабельности.

В этой же части были приведены формулы для нахождения коэффициентов этих показателей.

И в заключительной части были приведены рекомендации по совершенствованию управления финансами организаций. Экспертами рекомендуетс подготовка бизнес-плана, повышение квалификаций сотрудников, ведущих финансовый анализ, внедрение автоматизированной системы и прочее.

Если следовать этим рекомендациям то предприятие может добиться значительного успеха в повышении эффективности производства, и эти же методы позволяют предприятиям не обанкротиться.



Список использованной литературы.

1. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0% AE % D1% 80% D0% B8% D0% B4% D0% B8% D1% 87% D0% B5% D1% 81% D0% BA % D0% BE % D0% B5_%D0% BB % D0% B8% D1% 86% D0% BE

2. П.А. Левчаев, М.В. Антонова, О.А. Барашков - Финансы организаций: Учебное пособие. - Саранск: Изд-во Мордовск. гос. ун-та, 2004

3. Т.И. Хмелевская, А.А. Губкин - Финансы и кредит: Учебное пособие. - Кемерово, 2004

4. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0% A4% D0% B8% D0% BD % D0% B0% D0% BD % D1% 81% D1% 8B_%D0% BE % D1% 80% D0% B3% D0% B0% D0% BD % D0% B8% D0% B7% D0% B0% D1% 86% D0% B8% D0% B8

5. http://finansistio.ru/finansy/funkcii_finansov_predpriyatiya

6. О.Л. Валеева: Лекции по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» https://www.google.ru/url? sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=18&ved=0CEIQFjAHOAo&url=http % 3A % 2F % 2Fwww.msou.org % 2F % 25D0% 259B % 25D0% 25B5% 25D0% 25BA % 25D1% 2586% 25D0% 25B8% 25D1% 258F_2.doc&ei=kWYuVe-VJufCywOY9oDADw&usg=AFQjCNH4rf4lXsKfLYZ2gbmmPpJBOr3yhQ&sig2=1VSJ3x7XSR0e5VmBN2ufaQ&bvm=bv.90790515, d.bGQ&cad=rjt

7. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0% 9D % D0% B5% D0% BA % D0% BE % D0% BC % D0% BC % D0% B5% D1% 80% D1% 87% D0% B5% D1% 81% D0% BA % D0% B0% D1% 8F_%D0% BE % D1% 80% D0% B3% D0% B0% D0% BD % D0% B8% D0% B7% D0% B0% D1% 86% D0% B8% D1% 8F

8. http://www.e-reading.club/chapter.php/97782/44/Myagkova_-_Shpargalka_po_finansam_i_kreditu.html

9. http://theory-of-money.ru/finansy-i-kredit/finansy-organizacij-osushhestvlyayushhix-nekommercheskuyu-deyatelnost

10. 9. http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansovye-otnosheniya-predpriyatiy.html

11. http://www.e-reading.club/chapter.php/92148/23/Baiikina_-_Uchet_i_analiz_bankrotstv.html

12. http://bibliofond.ru/view.aspx? id=19603

13. http://www.unilib.org/page.php? idb=1&page=000100

14. http://afdanalyse.ru/news/finansovyj_analiz_mezhdunarodnoj_otchetnosti_predprijatij_rossii/2013-01-28-248

15. http://www.irbis.vegu.ru/repos/3713/HTML/21.htm

16. http://www.rae.ru/monographs/158-5060

17. http://www.rae.ru/monographs/158-5059

18. http://www.rae.ru/monographs/158-5061

19. http://www.e-reading.club/chapter.php/92148/54/Baiikina_-_Uchet_i_analiz_bankrotstv.html

20. http://bibliofond.ru/view.aspx? id=541013

Размещено на Allbest.ru