Главная База знаний "Allbest" Финансы, деньги и налоги Оценка риска банкротства организации и методы его предотвращения (на примере ЗАО "Видеореклама")

Оценка риска банкротства организации и методы его предотвращения (на примере ЗАО "Видеореклама")

Понятие банкротства и факторы, способствующие его наступлению. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия на примере ЗАО "Видеореклама".

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 11.02.2014
Размер файла 276,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Себестоимость росла более быстрыми темпами и увеличилась в 7,1 раза или на 59057 тыс. руб. В связи с этим прибыль от оказания услуг увеличилась на 2677 тыс. руб. или приблизительно в 3,6 раза. Уровень рентабельности показал, что в 2010 году предприятие получало прибыль от оказанных услуг в размере 10,6 коп.

В 2012 году ситуация ухудшилась - услуги стала приносить прибыль в размере 5,4 коп с 1 рубля затрат. Далее проведем анализ затрат на оказание услуг ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА». (таблица 2.3.)

Таблица 2.3

Затраты на оказание услуг по экономическим элементам на ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010 - 2012 год

Элементы затрат

Сумма, тыс. руб.

Изменения, +/-

2010г.

2011г.

2012г.

Материальные затраты

6935

7902

48250

41315

Заработная плата

1127

942

7481

6354

Отчисления в фонд социальной защиты

408

394

3020

2612

Амортизация основных средств

69

78

550

481

Прочие расходы

0

0

1123

1123

Полная себестоимость

9578

10357

68635

59057

В том числе:

- переменные расходы

8531

9270

52574

44043

- постоянные расходы

1047

1087

16061

15014

Как видно из таблицы 2.3 материальные затраты предприятия за период 2010-2012г.г. увеличились на 41315 тыс. руб, что связано с проведением выборов в Тверскую городскую думу и резким увеличением заказов на рекламном рынке Твери, а также с началом реализации рекламных возможностей на новых телеканалах «Домашний» и «Перец».

Прочие расходы увеличилась на 8295 тыс. руб., это могло быть следствием увеличения накладных или коммерческих расходов предприятия. Заработная плата за анализируемый период увеличилась на 6354 тыс. руб. Соответственно отчисления в фонды социальной защиты так же выросли на 2612 тыс. руб. Увеличение отчислений на амортизацию основных средств ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» произошло на 481 тыс. руб.

2.2 Анализ активов и пассивов ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Исследование показателей финансовой деятельности начнем с проведения анализа имущественного положения предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в имущество предприятия.

Рассмотрим структуру и динамику имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» и источники его формирования за 2010-2012 г.г. в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика и структура имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» и источников его образования за 2010 - 2011 год

Разделы баланса

и их основные статьи

2010 г.

2011 г.

Отклонения

Абсолютное

%

Тыс. руб.

Структура, %

Тыс. руб.

Структура, %

1

2

3

4

5

6

7

1.Внеоборотные активы, в т.ч.

597

5,7

688

6,3

91

10,5

- основные средства

597

5,7

688

6,3

91

10,5

- незавершенное строительство

-

-

-

-

-

-

2. Оборотные активы в т.ч.

9905

93,7

10209

93,7

304

3,1

- запасы

794

7,5

830

7,6

36

4,5

- НДС

143

1,4

149

1,5

68

0,1

- дебиторская задолженность

4531

42,9

4321

39,6

210

-4,6

- денежные средства

4238

40,1

4592

42,1

354

8,4

- прочие оборотные активы

255

2,6

317

3,1

62

0,5

Баланс (1+2)

10502

100,0

10897

100,0

395

3,8

За 2010 - 2011 год увеличение баланса произошло на 395 тыс. руб. В части активов большие средства были вложены в текущие активы, а именно в 2010-2011 году 93,7%. Прирост текущих активов составил 304 тыс. руб.

Наибольшую долю в оборотных активах занимает дебиторская задолженность, которая за период уменьшилась на 210 тыс. руб. Доля запасов в текущих активах увеличилась с 7,5% с 2010 года до 7,6% в 2011 году. За анализируемый период доля денежных средств увеличилась с 40,1% до 42,1% в конце 2011 года.

Доля внеоборотных активов в балансе предприятия изменилась незначительно и в 2012г. составляла 6,3%.

Таким образом, имущественное положение предприятия за 2010-2011г.г. соответствует современной рыночной ситуации. Основная часть активов представлена оборотными средствами, которые в большей степени обеспечивают бесперебойный производственный процесс.

Рассмотрим структуру и динамику имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» и источники его формирования за 2011-2012 г.г. в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Динамика и структура имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» и источников его образования за 2011-2012г.г.

Разделы баланса

и их основные статьи

2011 г.

2012 г.

Отклонения

Абсолютное

%

Тыс. руб.

Структура, %

Тыс. руб.

Структура, %

1

2

3

4

5

6

7

1.Внеоборотные активы, в т.ч.

688

6,3

2665

6,3

1977

-

- основные средства

688

6,3

2561

6,1

1873

272,2

- незавершенное строительство

-

-

104

0,2

104

-

2. Оборотные активы в т.ч.

10209

93,7

39790

93,7

29581

289,8

- запасы

830

7,6

2804

6,6

1974

237,8

- НДС

149

1,5

505

1,3

356

-0,2

- дебиторская задолженность

4321

39,6

30151

71,0

25830

597,8

- денежные средства

4592

42,1

6296

14,8

1704

37,1

- прочие оборотные активы

317

3,1

34

0,08

-283

-3,02

Баланс (1+2)

10897

100,0

42455

100,0

31558

289,6

За 2011 - 2012 год увеличение баланса произошло на 31558 тыс. руб. или в 2,9 раза. В части активов большие средства были вложены в текущие активы, а именно в 2011-2012 году 93,7%. Прирост текущих активов составил 29581 тыс. руб. или в 2,9 раза.

Наибольшую долю в оборотных активах занимает дебиторская задолженность, которая за период увеличилась на 25830 тыс. руб. или в 5,9 раза. Доля запасов в текущих активах снизилась с 7,6% с 2011 года до 6,6% в 2012 году. За анализируемый период доля денежных средств снизилась с 42,1% до 14,8% в конце 2012 года.

Доля внеоборотных активов в балансе предприятия не изменилась и составляла 6,3%. Внеоборотные активы предприятия формировались в 2011 году только за счет основных средств, размер которых увеличился на 1873 тыс. руб. В 2012 году предприятие вложило денежные средства в незавершенное строительство в сумме 104 тыс. руб.

Таким образом, имущественное положение предприятия соответствует современной рыночной ситуации. Основная часть активов представлена оборотными средствами, которые в большей степени обеспечивают бесперебойный процесс деятельности предприятия. Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Проиллюстрируем динамику и структуру источников образования имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012 г.г. в табл.2.6-2.7.

Таблица 2.6

Динамика и структура источников образования имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2011г.г.

Разделы баланса

и их основные статьи

2010 г.

2011 г.

Отклонения 2011 год

Абсолютное

%

Тыс. руб.

Структура, %

Тыс. руб.

Структура, %

1

2

3

4

5

6

7

1 Капитал и резервы в т.ч.

1362

12,9

1378

12,6

16

1,2

- уставной капитал

56

0,5

56

0,5

-

-

- добавочный капитал

572

5,0

446

4,1

126

-22,1

- нераспределенная прибыль прошлых лет

734

7

876

8

142

19,3

- нераспределенная прибыль отчетного года

-

-

1751

4,1

1751

-

2. Долгосрочные пассивы

-

-

-

-

-

-

3. Краткосрочные пассивы в т.ч.

9140

88,1

9519

87,4

379

4,1

- кредиторская задолженность

9140

88,1

9519

87,4

379

4,1

Баланс (1+2+3)

10502

100,0

10897

100,0

395

3,7

Собственные источники предприятия увеличились на 16 тыс. руб. или на 1,2%. Уставной капитал занимает не значительную долю в собственных источниках предприятия. Доля добавочного капитала за анализируемый период снизилась с 5% до 4,1%.

Общий прирост баланса в 2011-2012 г.г. получен за счет роста кредиторской задолженности, которая по сравнению с начала 2011 года увеличились приблизительно в 4 раза. Данное изменение связано с ростом кредиторской задолженности (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Динамика и структура источников образования имущества ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2011-2012г.г.

Разделы баланса

и их основные статьи

2011 г.

2012 г.

Отклонения 2012 год

Абсолютное

%

Тыс. руб.

Структура, %

Тыс. руб.

Структура, %

1

2

3

4

5

6

7

1 Капитал и резервы в т.ч.

1378

12,6

2312

5,4

934

67,8

- уставной капитал

56

0,5

56

0,1

-

-

- добавочный капитал

446

4,1

505

1,2

59

13,2

- нераспределенная прибыль прошлых лет

876

8

1751

0,0

875

99,9

- нераспределенная прибыль отчетного года

-

-

1751

4,1

1751

-

2. Долгосрочные пассивы

-

-

-

-

-

-

3. Краткосрочные пассивы в т.ч.

9519

87,4

40143

94,6

30624

321,7

- кредиторская задолженность

9519

87,4

40143

94,6

30624

321,7

Баланс (1+2+3)

10897

100,0

42455

100,0

31558

289,6

Собственные источники предприятия увеличились на 934 тыс. руб. или на 67,8%. Уставной капитал занимает не значительную долю в собственных источниках предприятия. Доля добавочного капитала за анализируемый период сократилась с 4,1% до 1,2%.

Таким образом, проведенный анализ имущественного положения, предприятия показал следующее. Имущественное положение ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010 - 2012 год выявил увеличение баланса на 30981 тыс.руб. или в 2,7 раза. В части активов большие средства были вложены в текущие активы, а именно в 2010-2012г.г. 93,7%. Прирост текущих активов составил 29885 тыс. руб.

В результате анализа финансового состояния ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» была выявлена проблема резкого роста в 2012г. дебиторской задолженности, которая занимает в оборотных активах наибольшую долю и за 2010-2012г.г. увеличилась на 25620 тыс. руб. или в 6,6 раза. Необходимо отметить, что большая доля дебиторской задолженности негативно может сказаться на финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА». В связи с этим возникает необходимость изыскания предложений по снижению дебиторской задолженности.

Доля запасов в текущих активах снизилась с 7,5% с 2010 года до 6,6% в 2012 году. За анализируемый период доля денежных средств снизилась с 40,1% до 14,8% в конце 2012 года.

Доля внеоборотных активов в балансе предприятия снизилась на 0,1% за 2010-2012г.г. и составляла 6,2%. В 2012 году предприятие вложило денежные средства в незавершенное строительство в сумме 104 тыс. руб. Проведенный анализ выявил, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в достаточной степени обеспечено основными средствами, кроме того некоторые складские помещения не используется в деятельности, в связи с чем предлагается разработать мероприятия по реализации не используемых основных средств с целью увеличения собственных денежных средств предприятия и направление их на развитие компании.

Собственные источники предприятия увеличились за 2010-2012г.г. на 950 тыс. руб. или в 1,7 раза. Уставной капитал занимает не значительную долю в собственных источниках предприятия. Доля добавочного капитала за анализируемый период снизилась с 5% до 1,2%.

Общий прирост источников образования имущества в 2010-2012 г.г. в 2,7 раза до 30981 тыс.руб. был получен за счет роста привлеченных источников. Данное изменение связано с ростом кредиторской задолженности, рост которой составил 3,9 раза до 40143 тыс.руб.

Анализ финансовых результатов выявил, что за 2012 год выручка от продажи услуг ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» увеличилась на 61734 тыс. рублей или в 6,8 раза. Себестоимость росла более быстрыми темпами и увеличилась в 7,1 раза или на 59057 тыс. руб. В связи с этим прибыль от оказания услуг увеличилась на 2677 тыс. руб. или приблизительно в 3,6 раза.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Далее проанализируем ликвидность баланса предприятия. Ликвидность означает способность ценностей легко превратиться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива.

Исходные данные для анализа ликвидности бухгалтерского баланса ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012 г.г. представим в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012 г.г. , тыс. руб.

Актив

2010г

2011г

2012г

Пассив

2010г

2011г

2012г

Изменения

2010г.

2011г.

2012г.

1. Наиболее ликвидные активы А1 С. (Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)

4238

4592

6296

Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность)

9140

9519

40143

5874

4927

33847

2. Быстрореализуемые активы А2 (Краткосрочная дебиторская задолженность)

4531

4321

30151

Краткосрочные пассивы П2 (Кредиты и займы + Задолженность по выплате дивидендов + Прочие краткосрочные обязательства)

-

-

-

-4531

-4321

-30151

3. Медленно реализуемые активы А3 (Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы)

1192

1296

3343

Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов)

-

-

-

-1192

-1296

-3343

4. Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы)

597

688

2665

Постоянные пассивы П4 (Капитал и резервы)

1362

1378

2312

765

690

-353

Итого баланса

10502

10897

42455

Итого баланса

10502

10897

42455

-

-

-

Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене. Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 2.9.

Таблица 2.9

Показатели ликвидности баланса ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012 г.г.

Абсолютно ликвидный баланс

2010 г

2011 г

2012г.

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

А1 < П1

А2 > П2

А3 >П3

А4 < П4

А1 < П1

А2 > П2

А3 >П3

А4 > П4

А1 < П1

А2 > П2

А3 >П3

А4 > П4

Исходя из показателей таблицы 2.9, можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса как в 2010г. так и в 2012г., что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не может повысить свою платежеспособность. Сравнение А3 и П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. На конец рассматриваемого периода т.е. к 2012г. третье неравенство отражает платежный недостаток, и, учитывая все остальные данные, нельзя сделать абсолютный вывод о том, что в будущем у предприятия появится возможность улучшить показатели платежеспособности.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Таблица 2.10

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Коэффициенты

Нормальные значения

2010г.

2011 г.

2012 г.

Отклонение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

=>0,2

0,43

0,48

0,16

-0,27

2. Коэффициент срочной ликвидности.

=>1,0

0,91

0,92

0,90

-0,01

3. Коэффициент текущей ликвидности

=>2,0

1,10

1,07

0,99

-0,11

4. Коэф-т критической оценки

=>1,5

0,96

0,94

0,96

0

5. Коэф-т маневренности функционирующего капитала

-

0,56

0,5

0,56

0

6. Коэф-т обеспеченности собственными оборотными средствами

=> 0.1

0,77

0,67

0,56

-0,21

Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что в 2010 г. 43% краткосрочной задолженности организация погасила за счет имеющихся денежных средств, в 2012 году этот показатель снизился до 16%.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств.

На ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в 2010 году возможно было погасить моментально 92% краткосрочной задолженности. Уменьшение данного коэффициента за отчетный период незначительно и составило 2%.

Коэффициент текущей ликвидности, составивший в 2012г. показатель в 0,99 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное - не менее 2,0, таким образом данный показатель также ниже рекомендованного значения.

Экономический смысл данного показателя в следующем: если предприятие направит все свои ликвидные активы на погашение текущих обязательств, то сможет ли оно сохранить часть своих оборотных средств.

Таким образом, ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» вряд ли сможет эффективно работать, если текущая ликвидность предприятия сократилась на 11%.

Коэффициент критической оценки показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2012 года уровень коэффициента критической оценки ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» равный 0,96 за анализируемый период не претерпел изменений однако такой показатель считается недостаточным.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2010-2012г.г. анализируемый показатель не изменился составив 0,56.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За 2010-2012г.г. ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» было в достаточной степени обеспеченно собственными оборотными средствам, однако уровень данного показателя за анализируемый период снижается.

2.4 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия

Для анализа финансовой устойчивости организации за 2010-2012г.г. проведем ряд расчетов, используя формулы, приведенные в п.1.3. дипломной работы:

1. Коэффициент независимости (коэффициент автономии, коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственных источников средств (собственного капитала) в общем итоге баланса).

2012 г.

Ка. = 2312 / 42455 = 0,054

2011 г.

Ка = 1378 / 10897 = 0,126

2010 г.

Ка. = 1362 / 10502 = 0,119

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

2012 г

К з/с = 40143/ 2312= 17,36

2011 г.

К з/с = 9519/ 1378= 6,91

2010 г

К з/с = 9140/ 1362= 7,42

3. Коэффициент маневренности собственными средствами

2012 г.

Км = (1362--2665)-1362 = -0,153

2011 г.

Км = (1378 - 688) / 1378 = 0,5

2010 г.

Км = (1362 - 597) / 1362 = 0,562

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

2012 г.

Ко. = -353 / 2804 = -0,126

2011 г.

Ко = 690 / 830 = 0,831

2010 г.

Ко. = 530 / 794 = 0,668

5. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы.

2012 г.

К инв. = 2312 / 2665 = 0,868

2011 г.

К инв. = 1378 / 688= 2,0

2010 г.

К инв. = 1362 / 597 = 2,281

6. Коэффициент финансовой устойчивости

2012 г.

К фин.уст. = 2312 / 42455 = 0,054

2011 г.

К фин.уст. = 1378 /10897= 0,126

2010 г.

К фин.уст. = 1362 / 10502 = 0,129

Так как предприятие ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» не имеет долгосрочные пассивы, то коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитываться не будет. Сведем полученные данные в табл.2.11.

Таблица 2.11

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Показатель

2010 г.

2011 г.

2012г.

Изменения за 2010-2012г.г.

Рекомендуемые в литературе значения коэффициентов

1. Коэффициент независимости, Ка

0,119

0,126

0,054

-0,065

>=0,5

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кз/с

7,42

6,91

17,36

9,94

<=1

3. Коэффициент маневренности собственными средствами, Км

0,562

0,5

- 0,153

-0,715

0,5

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ко

0,668

0,831

-0,126

-0,794

>= 0,6 - 0,8

5. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы, Кинв

2,281

2,0

0,868

-1,413

0,5

6. Коэффициент финансовой устойчивости, Кфин.уст.

0,129

0,126

0,054

0,075

При анализе финансовой устойчивости было выявлено, что доля собственных источников формирования имущества в 2010г. составляла 12,9%, что ниже нормативного значения. В 2012г. этот показатель снизился до 5,4%, что свидельствует о зависимости предприятия от кредиторов и заемщиков.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показал, что на 1 руб. собственных средств в 2010 году приходилось 7,42 руб. заемных, в 2012 г. заемные средств увеличились до 17,36 руб.

Коэффициент маневренности собственными средствами показал, что предприятие имело свободных денежных средств для своей оперативной деятельности в размере 56% в 2010 году, однако в 2012 году ситуация ухудшилась и предприятие не стало обладать собственными оборотными средствами.

В реальные активы предприятия, которые обеспечивают бесперебойную деятельность компании, было вложено на начало периода 12,6% средств организации. Этот показатель является недостаточным, и сложилась отрицательная тенденция к уменьшению средств в реальных активах на конец 2012 года до 12,1%. Собственный капитал организации покрывал, иммобилизованные активы в 2,3 раза в 2010 году, однако к 2012г. данный показатель снизился до 86,8%. Предприятие в 2010г. могло рассчитывать долгое время, не нарушая договорных отношений, на 12,9% источников финансирования, однако к 2012г. этот показатель снизился до 5,4%.

Таким образом, предприятие обладает не достаточно устойчивым финансовым состоянием, и сформировалась отрицательная тенденция к уменьшению показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Далее рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования :

1. Наличие собственных оборотных средств (Sос).

2012 Sос = 2312 - 2665 = -353 руб.

2011 Sос = 1378 - 688 = 690 руб.

2010 Sос = 1362 - 597 = 765 руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (SOL).

2012 SOL = - 353 + 0 = - 353 руб.

2011 SOL = 690 + 0 = 690 руб.

2010 SOL = 765 + 0 = 765 руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (OS).

2012 OS = - 353 + 0 = -353 руб.

2011 OS = 690 + 0 = 690 руб.

2010 OS = 765 + 0 = 765 руб.

Сведем полученные данные в табл.20.

Таблица 2.12

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2011г.г.

Показатель

2010 г.

2011 г.

2012г.

Изменения за год, тыс. руб.

1. Наличие собственных оборотных средств

765

690

-353

-1118

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

765

690

-353

-1118

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат с

765

690

-353

-1118

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2011г.г. (таблица 2.12) выявил, что предприятие в 2010 году имело собственный оборотный капитал. Однако к 2012 году произошло сокращение значения данного показателя, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Кроме этого в 2010 году ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» не испытывало недостаток в собственных оборотных средствах, в 2012 году ситуация ухудшилась и предприятию не хватало 2312 тыс. руб. для формирования запасов.

Необходимо отметить, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Sос):

2012 Sос = - 353 - 2665 = - 2312

2011 Sос = 690 - 830 = -140

2010 Sос = 765 - 688 = 77

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (SOL):

2012 SOL = - 353 - 2665 = - 2312

2011 SOL = 690 - 830 = -140

2010 SOL = 765 - 688 = 77

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (OS):

2012 OS = - 353 - 2665 = - 2312

2011 OS = 690 - 830 = -140

2010 OS = 765 - 688 = 77

Тип финансовой устойчивости для ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»:

2012 2665 > - 353 + 0

2011 830 < 630 + 0

2010 688 > 765 + 0

Таким образом, проведенный анализ показал, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в 2010 и в 2011 году находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. Однако в 2012 году у предприятия сложилось кризисное финансовое состояние.

Далее проанализируем такие показатели деловой активности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» как коэффициенты рентабельности и оборачиваемости, которые являются важными характеристиками факторной среды формирования деловой активности предприятий (таблица 2.13).

Таблица 2.13

Анализ рентабельности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012 г.г.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения, +-

1.

Стоимость активов

10502

10897

42455

31953

в том числе

1.1.

Стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов

597

688

2665

2068

1.2.

Величина запасов и затрат

1192

1296

3343

2151

1.3.

Стоимость денежных средств и расчетов

4238

4592

6296

2058

1.4.

Величина дебиторской задолженности

4531

4321

30151

25620

1.5.

Готовая продукция

128

132

349

221

2.1.

Источники собственных средств

1362

1378

2312

950

2.2.

Величина кредиторской задолженности

9140

9519

40143

31003

2.3.

Долгосрочные кредиты и займы

-

-

-

3.1.

Выручка от продажи

10597

11449

72331

61734

3.2.

Прибыль от реализации

1019

1092

3696

2677

3.3.
Прибыль до налогообложения.

В том числе:

1249

1267

2573

1324

3.3.1.

Чистая прибыль

734

876

1751

1017

4.

Коэффициенты рентабельности, %

4.1.

Рентабельность продаж

9,6

9,5

5,1

-4,5

4.2.

Рентабельность всего капитала

17,3

11,6

6,06

-11,2

4.3.

Рентабельность использования основных средств и внеоборотных активов

122,9

184,1

96,54

-26,4

4.4.

Рентабельность собственного капитала

53,9

91,9

111,3

57,4

4.5.

Рентабельность перманентного капитала

6,9

11,6

6,06

-0,84

5.

Коэффициенты эффективности

5.1.

Чистая прибыль на 1 руб. товарооборота

6,9

7,7

1,5

-5,4

5.2.

Прибыль от оказания услуг на 1 руб. товарооборота

9,6

9,5

5,1

-4,5

5.3.

Прибыль от всей реализации на 1 руб. товарооборота

1,4

1,5

2,4

1

5.4.

Общая прибыль на 1 руб. товарооборота

6,9

11,1

2,7

-4,2

Анализ общей рентабельности организации показал, что с каждой тысячей рублей, вложенных в активы организации (как из собственных, так и из заемных источников), предприятие получало в 2010г. 17,3 руб., к 2012 году рентабельность снизилась до 6,06 руб.

Анализ эффективности использования собственного капитала показал, что организация в 2010г. получала чистую прибыль со 100 рублей собственного капитала, вложенного в организацию в размере 53,9 руб., к 2012г. данный показатель повысился до 111,3 руб.

Рентабельность перманентного капитала (собственный капитала плюс долгосрочные заемные средства) предприятия в 2010г. составляла 6,9 руб. понизившись до 6,06 руб. в 2012г.

Эффективность средств, вложенных во внеоборотные активы, в 2010г. составляла 122,9%, к 2012г. эффективность снизилась до 96,54%.

Рентабельность оказанных услуг, показала, что со 100 руб. затрат, связанных с оказанием услуг предприятие получало в 2010г. - 9,6 руб., однако уже к 2012г. данный показатель снизился до 5,1 руб.

Общая прибыль отчетного периода, которая характеризует сумму прибыли организации от каждого рубля выручки от оказания услуг, показала, что в 2010г. на 100 руб. оборота приходилось 6,9 руб, однако к 2012г. данный показатель также снизился и составил 2,7 руб.

Таким образом, анализ рентабельности деятельности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012г.г. показал, что положение предприятие можно охарактеризовать как удовлетворительное. Показатели рентабельности на необходимом уровне, однако, в 2012г. наметилась тенденция к их снижению.

Далее проанализируем показатели оборачиваемости активов, характеризующие деловую активность ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012г.г. (таблица 2.14).

Таблица 2.14

Анализ оборачиваемости оборотных средств ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010 - 2012 гг.

Показатель

2010г.

2011 г.

2012 г.

Изменение, +/-

1. Общий коэффициент оборачиваемости, раз

1

1,05

1,7

0,7

2. Коэффициент оборачиваемости, раз

1,1

1,12

1,81

0,71

3. Длительность одного оборота, день

336

321

198

-138

4. Коэффициент закрепления оборотных средств, раз

0,93

0,89

0,55

-0,38

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (число оборотов), n деб.

2,33

2,64

2,39

0,06

6. Период погашения дебиторской задолженности (дни)

155

136

151

-4

7. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %

0,457

0,423

0,757

0,3

8. Оборачиваемость запасов (число оборотов)

12,1

12,4

24,4

12,3

9. Срок хранения запасов, дни

30

29

15

-15

10. Оборачиваемость собственного капитала (число оборотов)

1,8

1,9

10,7

-8,9

В 2010 году совокупные активы предприятия ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» совершили 1 оборот, в 2012 году оборачиваемость повысилась и достигла 1,7 оборота.

Коэффициент оборачиваемости показал, что количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период выросло до показателя 1,81 раза. Данное ускорение оборачиваемости привело к тому, что количество дней оборотных средств, находящихся в обороте сократилось до 138. Коэффициент закрепления оборотных средств показал, что в 2011 году на 1 рубль оказанных услуг приходилось 93 копеек оборотных средств, в 2012 году данный показатель снизился до 55 коп.

Выручка от продажи в 2011 году превышала дебиторскую задолженность в 2,33 раза, в 2012 году - в 2,39 раза. Следовательно, период погашения дебиторской задолженности в 2012 году вырос по сравнению с 2010 составив 151 день. Доля дебиторской задолженности в 2010 году составляла 45,7%, в 2012 году - 75,7%.

В 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличилась скорость оборачиваемости запасов на 12 оборотов, что повлекло за собой снижение срока хранения запасов на 15 дней.

2.5 Оценка вероятности наступления банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Далее для предприятия ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» выявим угрозу банкротства на основе методики Альтмана. Проведем расчеты коэффициентов Z-счета за 2010-2012г.г.:

К12010 = 9905/ 10502 = 0,94

К12011 = 10209 / 10897 = 0,94

К12012 =39790 / 42455 = 0,94

К22010 = 734 / 9905 = 0,074

К22011 = 876 / 10209 = 0,086

К22012 = 1751 / 39790 = 0,044

К32010 = 1019 / 9905 = 0,10

К32011 = 1092 / 10209 = 0,11

К32012 = 3996 / 39790 = 0,10

К42010 = 56 / 9140 = 0,006

К42011 = 56 / 9519 = 0,006

К42012 = 56 / 40143 = 0,001

К52010 = 10597 / 9905 = 1,07

К52011 = 11449 / 10209 = 1,12

К52012 = 72331 / 39790 = 1,82

Далее, используя формулу (38), представленную в разделе 2.3. дипломной работы рассчитаем Z-счет:

Z-счет2010 = 1,2 х 0,94 + 1,4 х 0,074 + 3,3 х 0,10 + 0,6 х 0,006 + 1,0 х 1,07 = 2,64

Z-счет2011 = 1,2 х 0,94 + 1,4 х 0,086 + 3,3 х 0,11 + 0,6 х 0,006 + 1,0 х 1,12 = 2,73

Z-счет2012 = 1,2 х 0,94 + 1,4 х 0,044 + 3,3 х 0,10 + 0,6 х 0,001 + 1,0 х 1,82 = 3,34

Далее сведем полученные показатели Z-счета ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в таблице 2.15.

Таблица 2.15

Степень вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Показатель

2010г.

2011 г.

2012 г.

К1 = Оборотный капитал / Всего активов

0,94

0,94

0,94

К2 = (Резервы + Фонды специального назначения и целевое финансирование + Нераспределенная прибыль) / Всего активов

0,074

0,086

0,044

К3 = Результат от реализации / Всего активов

0,10

0,11

0,10

К4 = Уставный капитал / Заемный капитал

0,006

0,006

0,001

К5 = Выручка от реализации / Всего активов

1,07

1,12

1,82

Z-счет

2,64

2,73

3,34

В соответствии с критериями, рассчитанными для ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», вероятность банкротства предприятия в 2010 году была высокой, в 2011 гг. ситуация немного улучшилась, но вероятность банкротства существовала, однако уже к 2012 году вероятность банкротства предприятия стала низкой, за счет получения более высокой выручки и увеличения более чем в три раза показателя прибыли от продаж, что связано с проведением выборов в Тверскую городскую думу и резким увеличением заказов на рекламном рынке Твери, а также с началом реализации рекламных возможностей на новых телеканалах «Домашний» и «Перец».

.Далее рассчитаем вероятность банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» по методике У. Бивера, изложенной в разделе 2.3. и сведем полученные результаты расчетов в табл.22:

К12010 = 734/ 9140 = 0,08

К12011 = 876 / 9519= 0,09

К12012 = 1751 / 40143 = 0,04

К22010 = 9905 / 9140 = 1,08

К22011 = 10209 / 9519 = 1,07

К22012 = 39790 / 40143 = 0,99

К32010 = 734 / 10502 * 100% = 6,9

К32011 = 876 / 10897 * 100% = 8

К32012 = 1751 / 42455 *1005 = 4

К42010 = 9140 / 10502 * 100% = 87

К42011 = 9519 / 10897 * 100% = 87

К42012 = 40143 / 42455 * 100% = 94

Таблица 2.16

Оценка вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» по методике У. Бивера

Показатель

2010г.

2011г.

2012г.

Характеристика показателя

Коэффициент Бивера (К1)

0,08

0,09

0,04

Все показатели попадают в группу 3: «за 1 год до банкротства»

Коэффициент текущей

ликвидности,

(К2)

1,08

1,07

0,99

Показатели за 2010-2011г.г. попадают в группу 2: «За 5 лет до банкротства». Показатель 2012г. снижается и попадает в группу 3: «за 1 год до банкротства»

Экономическая рентабельность, (К3)

6,9

8

4

За анализируемый период показатели снижаются до группы 2: «За 5 лет до банкротства»

Финансовый леверидж,

(К4)

87

87

94

Показатели ниже всех представленных групп У.Бивера, что относит предприятиям с немедленным банкротством.

Из анализа показателей вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» по методике У. Бивера в табл.2.16 следует следующее. Рассчитывая индикаторы У. Бивера, и сравнивая их с нормативными значениями для трех состояний фирмы можно утверждать, что финансовое состояние ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012г.г. ухудшилось и данное предприятия можно уверенно отнести к потенциальным банкротам в течении последующего 1 года существования.

Далее проведем расчеты вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», используя коэффициентный метод, для чего проанализируем показатели коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (табл. 2.17).

Таблица 2.17

Оценка вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» коэффициентным методом

Показатель

Нормальные значения

2010г.

2011г.

2012г.

1.Коэф-т текущей ликвидности, (К2)

=>2,0

1,08

1,07

0,99

2. Коэф-т обеспеченности собственными оборотными средствами

=> 0.1

0,77

0,67

0,56

3. Коэф-т восстановления

> 1

0,542

0,537

0,515

Коэффициент текущей ликвидности, составивший в 2012г. показатель в 0,99 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное - не менее 2,0, таким образом, данный показатель ниже рекомендованного значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За 2010-2012г.г. ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» было в достаточной степени обеспеченно собственными оборотными средствам, однако уровень данного показателя за анализируемый период снижается.

Так как один из рассчитываемых выше показателей (коэффициент текущей ликвидности) ниже нормы был произведен расчет коэффициента восстановления платежеспособности, за период, установленный равным 6 месяцам, используя формулу 42:

Квост 2010 = 1,08+6/12 (1,08-1,09) / 2 = 0,542

Квост 2011 = 1,07+6/12 (1,07-1,08) / 2 = 0,537

Квост 2012 = 0,99+6/12 (0,99-1,07) / 2 = 0,515

Коэффициент восстановления платежеспособности за 2010-2012г.г. являлся ниже рекомендованного значения, из чего следует, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Таким образом, проведенная оценка финансового состояния и вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» позволяет сделать следующие выводы. В результате анализа финансовой деятельности была выявлена проблема резкого роста в 2012г. дебиторской задолженности, которая занимает в оборотных активах наибольшую долю и за 2010-2012г.г. увеличилась на 25620 тыс. руб. или в 6,6 раза. Необходимо отметить, что большая доля дебиторской задолженности негативно может сказаться на финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА». В связи с этим возникает необходимость изыскания предложений по снижению дебиторской задолженности.

Проведенный анализ выявил, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в достаточной степени обеспечено основными средствами, кроме того некоторые складские помещения не используется в деятельности компании, в связи с чем предлагается разработать мероприятия по реализации не используемых основных средств с целью увеличения собственных денежных средств предприятия и направление их на развитие компании.

Негативным моментом является тот факт, что себестоимость услуг ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» растет более быстрыми темпами по сравнению с прибылью, что может негативно отразится на финансовых результатах компании.

Анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» показал, что предприятие обладает не достаточно устойчивым финансовым состоянием, и в 2011г. сформировалась отрицательная тенденция к уменьшению показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

В соответствии с методикой Альтмана критериями, рассчитанными для, вероятность банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в 2010 году была высокой, в 2011г. ситуация немного улучшилась, но вероятность банкротства существовала. К 2012 году финансовое положение ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» улучшилось из-за единовременного резкого повышения выручки в связи с проведением в Твери выборов в городскую думу, однако данный фактор не является постоянным и имеет только ограниченный временной характер.

Кроме этого, рассчитывая индикаторы вероятности банкротства У. Бивера, и сравнивая их с нормативными значениями для трех состояний фирмы можно утверждать, что финансовое состояние ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010-2012г.г. ухудшилось и данное предприятия можно уверенно отнести к потенциальным банкротам в течении последующего 1 года существования.

Проведенные расчеты вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», посредством коэффициентного метода показали, что коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендованного значения, а коэффициент восстановления платежеспособности за 2010-2012г.г. также ниже рекомендованного значения, из чего следует, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Приведенный анализ позволяет сделать вывод о необходимости применения мер по повышению финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», которые бы носили фундаментальный характер и исключали их временное влияние на фирму.

Глава 3. Меры по предотвращению банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

3.1 Мероприятия направленные на повышение финансовой платежеспособности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Для совершенствования финансового состояния ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» предлагается разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости компании. Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного использования. По принадлежности предприятия выделяют собственный и заемный виды капитала. Анализ, проведенный в работе работы показал, что предприятие ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в 2011-2012г. обладала следующей структурой капитала.

Рисунок 3.1. Структура собственного и заемного капитала ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2011-2012 год

По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия:

Рисунок 3.2. Структура основного и оборотного капитала ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2011-2012 год

Совершенствование структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием.

Для совершенствования структуры капитала ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» предлагается провести следующие мероприятия. На балансе предприятия в 2012г. было незавершенное строительство, стоимостью 104 тыс. руб. Данное незавершенное строительство представляет собой недостроенный склад предприятия, строительство которого началось в 2012 году. Однако проведенный анализ основных средств предприятия показал, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» обладает достаточным количеством складских помещений, причем 20% складов не используются.

В конце 2012 года был найден покупатель, готовый приобрести недостроенный склад для дальнейшего его строительства. Таким образом, предприятие к 2012 уменьшит свой внеоборотный капитал на 104 тыс. руб.

Как было сказано, проведенный анализ выявил, что 20% основных средств предприятия (а именно складов) не используется в коммерческой деятельности. Предлагается реализовать данные основные средства, в следствие чего предприятие получит: 512 тыс. руб.:

2561 тыс. руб. * 20% /100 = 512 тыс. руб.

Капитал предприятия сформирован в основном за счет заемных источников. Однако, в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия. В данный момент заемный капитал предприятия сформирован кредиторской задолженностью, плата за которую намного меньше, чем за кредиты банков.

Полученные 616 тыс. руб. (104 тыс. руб. + 512 тыс. руб.) от реализации незавершенного строительства и неиспользуемых основных средств, предлагается направить на погашение части кредиторской задолженности, сложившейся перед федеральными телевизионными каналами.

3.2 Мероприятия направленные на повышение финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Внутренним резервом улучшения финансового состояния в ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» является снижение себестоимости оказанных услуг. В процессе анализа финансового состояния ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», было выявлено, что себестоимость оказанных услуг растет более быстрыми темпами, по сравнению с полученной выручкой.

Предприятие не может повышать цены на услуги, т.к. это снизит ее конкурентоспособность. Для того, что бы успешнее действовать в конкурентной борьбе и укрепить свое финансовое положение предприятию следует снижать себестоимость оказанных услуг для получения большего объема прибыли.

Анализ сметы затрат на реализацию оказанных услуг, проведенный в работе показал, что наибольшую долю в себестоимости занимают материальные затраты, в том числе на приобретение покупных изделий, для производства рекламных плакатов и постеров на рекламные щиты. Данная статья затрат увеличилась за период с 2011 по 2012 год в 2,3 раза до 2804 тыс.руб.

В течение нескольких последних лет предприятие приобретает покупные изделия на специализированном предприятии, находящемся в г.Клин.

ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» предлагается заказывать материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, но по меньшим ценам, не снижая в то же время качества продукции.

Необходимо провести анализ среди поставщиков покупных изделий ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», реализующих расходные материалы для производства рекламной продукции (лакокрасочную продукцию, бумажное полотно, запчасти для роллетных рекламных щитов).

Необходимо отметить, что в 2011-2012 годах ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в качестве поставщика использовался ООО «Неон» (г.Клин). Однако проведенные исследования рынка расходных материалов для производства рекламной продукции выявили, что цены на покупные изделия выгоднее у ООО «ВеМаТэк-Тверь». Поэтому в качестве нового поставщика в прогнозном году предлагается выбрать ООО «ВеМаТэк-Тверь», расположенный в г.Твери, что обеспечивает доставку материала за счет самого поставщика. Сравнение цен показывают, что выбор данного поставщика материалов позволит сэкономить 24,7% средств направленных на покупные материалы.

Таким образом, в прогнозном году на приобретение покупных изделий при условии сохранения тех же объемов работ придется затратить следующую сумму:

2804 тыс. руб. - 2804*24,7% = 2804 тыс. руб. - 692,6 тыс. руб. = 2111, 4 тыс. руб.

Далее рассмотрим как изменится финансовый результат ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» от внедрения мероприятий по совершенствованию структуры капитала и по снижению затрат на закупку расходных материалов для производства рекламной продукции в прогнозном году и выбора более выгодного поставщика.

Выручка от реализации вырастет на сумму продажи незавершенного строительства и составит:

72331+616 = 72947 тыс. руб.

Себестоимость составит:

68635- 693 = 67942 тыс. руб.

Валовая прибыль:

72331 - 67942 = 4389 тыс. руб.

Таблица 3.1

Экономический эффект от реализации мероприятия в ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА», тыс.руб.

Показатели

2012 г

Прогноз

Изменение

Тыс. руб.

%

1. Выручка (нетто)

72331

72947

616

0,7

2.Себестоимость услуг

68635

67942

-693

-1,0

3. Валовая прибыль

3696

4389

693

18,7

Уровень рентабельности, %

5,4

6,5

-

1,1

Предложенные мероприятия по снижению затрат на закупку расходных материалов для производства рекламной продукции и совершенствованию структуры капитала компании приведут к следующему изменению финансового результата деятельности ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в прогнозном году. Выручка компании увеличиться на 0,7% до 72947 тыс. руб. Себестоимость снизится на 693 тыс. руб. или на 1%. Валовая прибыль по сравнению с 2012 годом увеличится до показателя 4389 тыс.руб. или на 18,7%, при этом рентабельность продаж вырастет до 6,5%

По информации администрации ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» затраты на выплату заработной платы и социальных отчислений так же занимают значительную долю в себестоимости услуг анализируемого предприятия.

Сокращение затрат на заработную плату предлагается снизить следующим образом. ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» рекомендуется приобрести новое оборудование для обеспечения полного цикла работы телерадиокомпании: от съемки и монтажа до доставки сигнала к месту передачи.

В настоящее время самым современным и хорошо зарекомендовавшим себя является камкордер Sony HVR-Z1E, представляющий собой программно-аппаратный комплекс NewTek VideoToaster, предназначенный для редактирования и обработки живого видео, многоуровневого компоузинга, создания эффектов, титрования, 2D/ЗD-моделирования и анимации, и система автоматизации телевещания c возможностью задержки ТВ-сигнала "Форвард ТП".

В настоящее время в ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» для производства и вывода рекламных роликов в телевизионную сеть используются 5 работников. Использование же нового рекомендованного оборудования с применением новых технологий позволит сократить число работников на предприятии до двух человек. Стоимость приобретенного оборудования составляет 1200 тыс. руб. оборудование будет приобретаться по договору лизинга.

Преимущество лизинга перед другими формами финансирования таковы:

· возможность сэкономить финансовые средства и направить их на решение иных инвестиционных задач;

· сокращение потерь связанных с моральным старением средств производства;

· получение возможности воспользоваться сопутствующими сервисными услугами - страхованием, профилактикой.

Проведем расчет лизинговых платежей. Общая сумма лизинговых платежей определяется по формуле:

ЛП = АО + КВ

где АО - амортизационные отчисления, причитающиеся лизингодателю;

КВ - комиссионные вознаграждения лизингодателю за представление имущество по договору лизинга.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

где БС - балансовая стоимость предмета договора лизинга, 1200 тыс. руб.;

НА - норма амортизационных отчислений, 20% годовых.

Комиссионное вознаграждение определяется по формуле:

где р - ставка комиссионного вознаграждения, 5% годовых.

Исходя из опыта Российских лизинговых компаний целесообразнее всего лизинговый договор заключить на 5 лет с выплатой лизинговых платежей по способу остаточной стоимости:

1ый год тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

2ой год тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

3ий год тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

4ый год тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

5ый год тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

Итого за четыре года лизинговые платежи составят:

ЛП = 300 + 240 + 192 + 153,6 + 122,88 = 1008,48 тыс. руб.

Остаточная стоимость объекта лизинга будет составлять:

СО = 1200 - 240 - 192 - 153,6- 122,88= 491,52 тыс. руб.

Заработная плата работника, участвующего в производстве рекламных телевизионных роликов ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» составляет 15776 руб. При сокращении штата на 3 работников, сократить затраты на оплате труда можно следующим образом:

15,776 тыс. руб. * 3 чел.* 12 мес. = 568 тыс. руб.

Экономия на социальных отчислениях составит:

568 * 0,356 = 202 тыс. руб.

Таким образом, общее сокращение себестоимости услуг ожидается на 770 тыс. руб. (568 + 202). Очевидно, что резерв снижения затрат превышает годовые расходы на приобретение телевизионного оборудования.

Снижение себестоимости оказанных услуг ведет к увеличению валовой прибыли предприятия и его рентабельности. Рассмотрим, какой будет прибыль, если данные мероприятия будут реализованы в прогнозном году. (таблица 3.2).

Таблица 3.2

Экономический эффект от реализации мероприятий по снижению затрат на заработную плату ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Показатели

2012 г

Прогнозный год

Изменение

Руб.

%

Выручка (ВР)

72331

72331

-

-

Полная себестоимость оказанных услуг (ПС)

68635

67865

-770

-1,1

Валовая прибыль (П)

3696

4466

770

20,8

Уровень рентабельности, %

5,4

6,6

-

1,2

Предложенные мероприятия по снижению затрат на заработную плату могут привести к тому, что валовая прибыль предприятия в прогнозном году повысится на 20,8% или на 770 тыс. руб. Рентабельность предприятия повысится на 1,2% и составит 6,6 %.

Далее составим сводный расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий по предотвращению банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» (табл.27). Выручка в прогнозном году ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» от предложенных мероприятий увеличится на 616 тыс.руб. после совершенствования структуры капитала компании не изменится.

Себестоимость снизится на 693 тыс.руб. и 770 тыс.руб. и составит:

68635 - 693 - 770 = 67172 тыс. руб.

Валовая прибыль увеличится на 1463 тыс. руб. (770+693):

3696+1463 = 5159 тыс. руб.

Таблица 3.3

Сводный расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА»

Показатели

2012 г

Прогнозный год

Изменения

+/-

%

Выручка от продажи за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений от выручки (ВР)

72331

72947

616

0,7

Полная себестоимость оказанных услуг (ПС)

68635

67172

-1463

-2,1

Валовая прибыль (П)

3696

5159

1463

39,6

Уровень рентабельности, %

5,4

7,7

2,3

Таким образом, реализация всех предложенных мероприятий позволит сократить себестоимость на 2,1% до 67172 тыс.руб. Кроме того валовую прибыль ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в прогнозном году увеличиться на 39,6% до 5159 тыс.руб., что положительно скажется на уровне рентабельности, который в свою очередь вырастет на 2,3 процентных пункта и достигнет показателя 7,7%.

Заключение

Проведенная в дипломной работе оценка финансового состояния и вероятности банкротства ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» показала следующее. Анализ имущественного положения ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» за 2010 - 2012 год выявило увеличение баланса на 30981 тыс.руб. или в 2,7 раза. В части активов большие средства были вложены в текущие активы, а именно в 2010-2012г.г. 93,7%. Прирост текущих активов составил 29885 тыс. руб.

В результате анализа финансовой деятельности была выявлена проблема резкого роста в 2012г. дебиторской задолженности, которая занимает в оборотных активах наибольшую долю и за 2010-2012г.г. увеличилась на 25620 тыс. руб. или в 6,6 раза. Необходимо отметить, что большая доля дебиторской задолженности негативно может сказаться на финансовой устойчивости ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА». В связи с этим возникает необходимость изыскания предложений по снижению дебиторской задолженности.

Доля запасов в текущих активах снизилась с 7,5% с 2010 года до 6,6% в 2012 году. За анализируемый период доля денежных средств снизилась с 40,1% до 14,8% в конце 2012 года.

Доля внеоборотных активов в балансе предприятия снизилась на 0,1% за 2010-2012г.г. и составляла 6,2%. В 2012 году предприятие вложило денежные средства в незавершенное строительство в сумме 104 тыс. руб. Проведенный анализ выявил, что ЗАО «ВИДЕОРЕКЛАМА» в достаточной степени обеспечено основными средствами, кроме того некоторые складские помещения не используется в деятельности компании, в связи с чем предлагается разработать мероприятия по реализации не используемых основных средств с целью увеличения собственных денежных средств предприятия и направление их на развитие компании.

Страница:


Подобные документы

  • Комплексный финансовый анализ

    Оценка структуры, динамики активов и пассивов предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности организации, оценка ее финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности. Определение и оценка вероятности наступления банкротства.

    курсовая работа [45,5 K], добавлен 18.07.2011

  • Оценка вероятности банкротства

    Теоретические аспекты вероятности банкротства организации. Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана. Оценка вероятности на примере ОАО "Уралкалий". Анализ состава и структуры активов, финансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности баланса.

    контрольная работа [36,9 K], добавлен 23.09.2014

  • Анализ вероятности банкротства предприятия ОАО "Север"

    Теоретические аспекты банкротства, его основные виды и процедуры. Методы прогнозирования угрозы банкротства на примере предприятия ООО "Север". Анализ финансовых результатов деятельности, ликвидности баланса. Оценка вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [82,4 K], добавлен 14.12.2014

  • Исследования финансового состояния предприятия (на примере ООО "Корнет-Сервис")

    Организационно-экономическая характеристика организации ООО "Корнет–Сервис". Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Оценка вероятности банкротства предприятия. Структура жизненного цикла предприятия.

    курсовая работа [53,6 K], добавлен 12.01.2013

  • Финансовые методы предотвращения банкротства

    Виды банкротства предприятий и причины его возникновения. Мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия и предотвращению банкротства. Оценка вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана предприятия ОАО "КАМАЗ".

    курсовая работа [600,8 K], добавлен 28.05.2016

  • Анализ и оценка финансового состояния предприятия предприятия на примере ООО "Ангел"

    Краткая характеристика деятельности ООО "Ангел", анализ имущества и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Оценка показателей вероятности банкротства исследуемой организации.

    курсовая работа [195,9 K], добавлен 23.08.2014

  • Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

    Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.

    курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012

  • Рассмотрение основных аспектов взаимосвязи и взаимозависимости показателей финансовой отчётности предприятия на примере ОАО "Старицкий сыр"

    Анализ основных средств предприятия. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Анализ вероятности банкротства, кредитоспособности, деловой активности. Косвенный метод расчета денежных потоков. Анализ отчета о прибылях и убытках.

    курсовая работа [81,5 K], добавлен 17.08.2013

  • Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскшина")

    Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия на примере ОАО "Нефтекамскшина", анализ его деловой активности и рентабельности деятельности. Разработка рекомендации по улучшению его финансового состояния.

    дипломная работа [539,9 K], добавлен 21.11.2010

  • Исследование финансового состояния предприятия

    Сущность и понятие оценки финансового состояния. Специфика оценки состояния страховой организации. Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и финансовой устойчивости на примере ОСАО "РЕСО-Гарантия". Оценка вероятности его банкротства.

    дипломная работа [1,8 M], добавлен 02.03.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены