Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время и определяется по формуле:

(2.1)

Коэффициент критической ликвидности (К_кл) отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и рассчитывается как отношение величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств организации и определяется по формуле:

(2.2)

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы и определяется по формуле:

(2.3)

Расчеты данных коэффициентов ликвидности для ООО «Декор» сведены в табл. 2.3.

Таблица № 2.3

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэфф-т ликвид-ности	Норматив-ное значение	2008 год	2009 год	2010 год	Измене-ние
Кал	?0,2 - 0,5	0 / 1610 = 0	11 / 1955 = 0,01	125 / 1943 = 0,06	+0,01 / +0,05
Ккл	?1	1013 / 1610 = 0,63	(11+1339) / 1955 = 0,69	(125+1987) / 1943 = 1,09	+0,06 / +0,4
Ктл	?2	(1013+1316) / 1610 = 1,45	(11+1339+691) / 1955 = 1,04	(125+1987+946) / 1943 = 1,57	-0,41 / +0,53

Полученные результаты показывают, что практически все коэффициенты ликвидности в 2008, 2009 и 2010 гг. находились ниже нормативных значений. Коэффициент абсолютной ликвидности составил в 2010 г. 0,06, т.е. только 6 % краткосрочных обязательств могли быть погашены при необходимости. Коэффициент критической ликвидности повысился к концу 2010 г. по сравнению с 2008 г. на 0,46 и составил 1,09 (показатель выше нормативного значения). Это произошло за счет роста величины денежных средств и дебиторской задолженности в большей степени, чем рост краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности незначительно возрос - до 1,57 в 2010 году, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия приходится 1,57 ликвидных средств (при норме ?2). Это говорит о том, что предприятие имеет угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

С целью разработки прогноза платежеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты восстановления (формула 2.4) и утраты платежеспособности (формула 2.5):

, (2.4)

где К_тл(нг), К_тл(кг) - коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец года;

6 - период восстановления платежеспособности, месяцы (период восстановления платежеспособности - 6 месяцев); период утраты - 3 месяца;

Т - продолжительность отчетного периода, месяцы;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (в знаменателе формулы).

, (2.5)

где 3 - период утраты платежеспособности, месяцы (период утраты - 3 месяца).

К _{утр.пл. 2010} = 1,57 + 3/12 (1,57-1,04) = 0,85

2

К _{восст.пл. 2010} = 1,57 + 6/12 (1,57-1,04) = 0,93

2

Значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, т.е. у предприятия существует реальная угроза в ближайшее время утратить платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности несмотря на то, что ниже единицы, имеет все-таки приближенное значение к единице, а следовательно предприятие не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность в первом полугодии 2011 г., однако имеются предпосылки восстановления платежеспособности во втором полугодии.

Эффективность деятельности организации зависит от ее финансовой устойчивости, т.е. такого состояния финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность. Финансово устойчивый хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования проведем на основе данных, представленных в табл. 2.4.

Таблица №2.4

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Декор», тыс.руб.

№ п/п	Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение 2009/2008	Изменение 2010/2009
1.	Источники собственных средств	-65	-45	74	+20	+119
2.	Внеоборотные активы	83	729	302	+646	-427
3.	Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)	-148	-774	-228	-626	+546
4.	Долгосрочные кредиты и заемные средства	884	866	1440	-18	+574
5.	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (стр. 3 + стр. 4)	736	92	1212	-644	+1120
6.	Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-
	Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)	736	92	1212	-644	+1120
7.	Общая величина запасов и затрат	959	582	1043	-377	+461
8.	Излишек (+) / недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8)	-1107	-1356	-1271	-249	+85
9.	Излишек (+) / недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (стр. 5 - стр. 8)	-223	-490	-476	-267	+14
10.	Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 7 - тр. 8)	-223	-490	-476	-267	+14

Приведенные расчеты в табл. 2.4 показывают, что в 2008-2010 гг. предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, поскольку денежные средства, кратко- и долгосрочные кредиты и займы не покрывают кредиторской задолженности. Кроме того, на протяжении всего периода наблюдается недостаток собственных средств.

Величина запасов и затрат увеличилась в 2010 г. на 461 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом. Абсолютная величина собственных оборотных средств предприятия по-прежнему остается отрицательной. Увеличилась величина долгосрочных источников финансирования до 1212 тыс.руб. Однако этого явно недостаточно для покрытия запасов и затрат, что является причиной кризисного финансового состояния предприятия.

Далее рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости (табл. 2.5) по формулам 2.6 - 2.12 [16, c. 41].

1. Коэффициент автономии (независимости) - показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала (валюте баланса), рассчитывается по балансу:

(2.6)

2. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает долю заемного капитала в общей сумме капитала (в активах баланса), рассчитывается по балансу:

(2.7)

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага) - показывает долю обязательств в общей сумме собственного капитала, рассчитывается по балансу:

(2.8)

4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - рассчитывается по балансу по формуле:

(2.9)

5. Коэффициент маневренности - показывает величину собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия, рассчитывается следующим образом:

(2.10)

6. Коэффициент концентрации привлеченного капитала - характеризует долю заемного капитала в общей сумме имущества организации и рассчитывается по формуле:

(2.11)

7. Коэффициент реальной стоимости имущества (иногда называемый коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организации) определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства:

(2.12)

Таблица № 2.5

Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Декор»

Наименова-ние коэффициента	Нормативное значение	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения 2009/2008	Изменения 2010/2009
1. Коэффициент автономии (независимости)	Выше 0,5				+0,01	+0,04
2. Коэффици-ент финансовой устойчиво-сти	0,7				-0,04	+0,41
3. Коэффици-ент соотноше-ния заемных и собственных средств	< 1				-24,32	+108,41
4. Коэффици-ент обеспечен-ности оборотных активов собственными оборотными средствами	> 0,1				-0,32	+0,31
5. Коэффици-ент маневренности	0,5				+14,92	-20,28
6. Коэффици-ент концентрации привлеченного капитала	Не более 0,5				-0,01	-0,03
7. Коэффициент реальной стоимости имущества	0,5				+0,04	-0,08

Из полученных данных можно сделать следующие выводы. Коэффициент автономии в 2010 г. увеличился с -0,03 до 0,02, т.е. сумма собственных средств в 2010 году составила всего 2% от суммы всех источников финансирования. Это значение крайне низкое, что означает сильную зависимость предприятия от заемных средств, что подтверждается значением коэффициента соотношения заемных и собственных средств. А значит, дополнительное использование заемного капитала не подходит для повышения эффективности хозяйственной деятельности. Причина низкого значения коэффициента автономии в низкой ликвидности имущества предприятия, не позволяющей погасить кредиторскую задолженность, а также отсутствие прибыли, за счет которой было бы возможно увеличение собственных средств предприятия и ликвидной части ее имущества.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличился с 0,34 в 2008г. до 0,44 в 2010 г., т.е. 44% активов баланса финансируется за счет устойчивых источников - главным образом, за счет долгосрочных займов и кредитов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода не располагает собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Значение коэффициента маневренности также отрицательно, а это свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия. Коэффициент реальной стоимости имущества ниже нормативного значения, т.е. предприятие не обеспечено средствами производств. Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать вывод о том, что деятельность предприятия основана на привлеченных источниках.

Таким образом, практически все рассчитанные коэффициенты ликвидности, платежеспособности находятся ниже оптимальных значений. Рассчитанные показатели свидетельствуют о финансовой неустойчивости предприятия за анализируемый период. В связи с чем требуются срочные меры по оздоровлению предприятия, восстановлению платежеспособности и повышению ликвидности.

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

Основанием для анализа использования оборотных активов предприятия служат данные бухгалтерского баланса и отчет о прибылях и убытках. В табл. 2.6 отражены источники формирования оборотных активов ООО «Декор» - собственные и заемные.

Таблица №2.6

Структура оборотных активов по критерию собственности источников

Текущие активы	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Изменение (+, -) в 2009 г.	Изменение (+, -) в 2010 г.
	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Темп прироста, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Темп прироста, %
1. Всего оборотных активов (II раздел баланса)	2346	100	2047	100	3155	100	-299	-	-12,7	+1108	-	+54,13
1.1. Наличие собственных оборотных активов (III + IV - I раздел баланса)	736	31,4	92	4,5	1212	38,4	-644	-26,9	-87,5	+1120	+33,9	+1217,4
1.2. Заемные оборотные активы (п.1 - п.1.1)	1610	68,6	1955	95,5	1943	61,6	+345	+26,8	+21,4	-12	-33,9	-0,61

Из данных табл. 2.6 следует, что за 2009 год источник собственных оборотных активов снизился на 644 тыс.руб., темп роста составил -12,75%. Доля заемных средств в формировании оборотных активов увеличилась до 95,5% по сравнению с предыдущим годом (68,6%). Заемные оборотные активы занимают наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов и на конец 2009 года составили 1955 тыс.руб.

За 2010 год источник собственных оборотных активов увеличился на 1120 тыс.руб. Темп прироста составил +1217,4%. Доля заемных средств в формировании оборотных активов значительно уменьшилась (на 33,9%) и составила 1943 тыс.руб. Все это говорит о том, что за 2010 год предприятие увеличило собственные оборотные средства. Анализ баланса показывает, что увеличение произошло за счет появления источника формирования средств - нераспределенной прибыли. В предыдущие годы наблюдался непокрытый убыток.

Для детализации общей картины изменения финансового состояния предприятия, исследуем структуру и динамику состояния запасов и затрат (табл. 2.7). Из данных таблицы 2.7 видно, что наибольший удельный вес в оборотных активах занимает краткосрочная дебиторская задолженность. В 2008 году она составила 1339 тыс. руб. (65,41%). В свою очередь в дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность покупателей и заказчиков. В 2009 году она составила 1102 тыс.руб. (53,84 %). Следует обратить внимание, что возросла в 2009 году и задолженность прочих дебиторов (на 108 тыс.руб.) и составила 237 тыс.руб.

Запасы и затраты в 2009 году снизились по сравнению с 2008 годом (на 377 тыс.руб.) и составили 582 тыс.руб. Произошло это по причине увеличения цен поставщиков на сырье и материалы, а также увеличении тарифов на транспортные услуги по доставке сырья и материалов от поставщиков в связи с общим спадом в экономике. Предприятие приняло решение сократить объем производства, что и повлияло на уровень запасов. Также увеличение себестоимости продукции повлияло и на снижение остатков готовой продукции на складе. На конец 2009 года по сравнению с 2008 годом готовая продукция на складе в стоимостном выражении снизилась на 350 тыс. руб. и составила 576 тыс.руб.

Общее снижение оборотных активов в 2009 году составило 299 тыс. руб.

Таблица №2.7

Динамика состава и структуры оборотных активов ООО «Декор»

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение (+, -) в 2009 г.	Изменение (+, -) в 2010 г.
	сумма, тыс. руб.	% к итогу	сумма, тыс. руб.	% к итогу	сумма, тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Оборотные активы, всего	2346	100,0	2047	100,0	3155	100,0	-299	-	+1108	-
В том числе: 1.1. Запасы	959	40,88	582	28,43	1043	33,06	-377	-12,45	+461	+4,63
1.1.1. Сырье и материалы	16	0,68	-	-	-	-	-16	-0,68	-	-
1.1.2. Готовая продукция и товары для перепродажи	926	39,47	576	28,14	946	29,98	-350	-11,33	+370	+1,84
1.1.3. Расходы будущих периодов	17	0,72	6	0,29	97	3,07	-11	-0,43	+91	+2,78
1.2. НДС по приобретенным ценностям	374	15,94	115	5,62	-	-	-259	-10,32	-115	-5,62
1.3. Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев.)	1013	43,18	1339	65,41	1987	62,98	+326	+22,23	+648	-2,43
в т.ч. покупатели и заказчики	884	37,68	1102	53,83	1361	43,14	+218	+16,15	+259	-10,69
1.4. Денежные средства	-	-	11	0,54	125	3,96	+11	+0,54	+114	+3,42

Анализ данных таблицы 2.7 показал, что прирост оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом составил 1108 тыс.руб., т.е. 54,13%. Увеличение оборотного капитала произошло по причине расширения производства (ввиду наметившейся тенденции к оздоровлению экономики страны). Запасы и затраты в 2010 году увеличились на 461 тыс.руб. и составили 1043 тыс.руб. Возросла величина расходов будущих периодов на 91 тыс.руб. и составила в 2010 году 97 тыс.руб. Также наблюдается увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 648 тыс.руб. и рост денежных средств на 3,43%, величина которых в 2010 году составила 125 тыс.руб.

Остатки готовой продукции на складе в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличились на 370 тыс.руб. Помимо увеличения себестоимости выпущенной продукции на увеличение данного показателя оказало влияние снижения темпов объема реализации продукции и затаривание складов готовой продукцией. Дебиторская задолженность также увеличилась и на конец 2010 года и составила 1987 тыс.руб. Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков (1361 тыс.руб.). Это говорит о том, что у покупателей за прошедший год ухудшилось финансовое состояние. Многие из них находятся на стадии банкротства.

При рассмотрении дебиторской задолженности следует также оценить ее качество. Под качеством дебиторской задолженности понимается вероятность получения этой задолженности в полном объеме. Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения. Контроль и анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, а также позволяют сделать прогноз поступлений денежных средств. В табл. 2.8 представлена давность образования дебиторской задолженности на ООО «Декор» за рассматриваемый период.

Таблица №2.8

Структура давности образования дебиторской задолженности на ООО «Декор»

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
	Сумма задолженности, млн руб.	Уд. вес, %	Сумма задолженности, млн руб.	Уд. вес, %	Сумма задолженности, млн руб.	Уд. вес, %
0-30дней	712,93	70,38	1136,08	84,85	1680,5	84,57
30-60 дней	60,80	6,00	69,17	5,17	66,15	3,33
60-90 дней	200,55	19,8	92,4	6,9	94,75	4,77
свыше 90 дней	38,72	3,82	41,35	3,09	145,6	7,33
ИТОГО	1013	100	1339	100	1987	100

Таблица №2.9

Взвешенное старение счетов, дней

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
	Алгоритм расчета	Количество дней	Алгоритм расчета	Количество дней	Алгоритм расчета	Количество дней
0-30дней	-	-	-	-	-	-
30-60 дней	(30 * 6,00) / 100	1,8	(30 * 5,17) / 100	1,55	(30 * 3,73) / 100	1,12
60-90 дней	(60 * 19,8) / 100	11,88	(60 * 6,9) / 100	4,14	(60 * 4,77) / 100	2,86
свыше 90 дней	(90 * 3,82) / 100	3,44	(90 * 3,09) / 100	2,78	(90 * 7,33) / 100	6,6
ИТОГО	-	17,12	-	8,47	-	10,58

Данные табл. 2.8 свидетельствуют о том, что давность дебиторской задолженности не превышают одного месяца со дня отгрузки товара. Однако, следует обратить внимание на то, что существует задолженность, по которой срок погашения превышает 90 дней и более. Работа с данными организациями-должниками должна быть белее тщательной. Одним из вариантов по взиманию долг может быть обращение в суд.

Более полное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 2.9). Взвешенное старение представляет собой увеличение периода погашения дебиторской задолженности по срокам возникновения. Анализируя данные таблицы 2.9, можно отметить, что увеличение сроков оплаты дебиторской задолженности в интервале 30-60 дней составляет 1,8 дня; в интервале 60-90 дней - 11,88 дня; в интервале 90 и выше 3,44 дня. Таким образом, из-за просроченной задолженности средний срок старения дебиторской задолженности в 2008 году составил 17,12 дней.

Средний срок старения дебиторской задолженности в 2009 году составил 8,47 дней, средний срок старения дебиторской задолженности в 2010 году составил 10,58 дней.

Таким образом, величина собственных оборотных средств на протяжении анализируемого периода составила:

СОС₂₀₀₈ = - 65 - 83 = - 148 (тыс. руб.).

СОС₂₀₀₉ = - 45 - 729 = - 774 (тыс. руб.).

СОС₂₀₁₀ = 74 - 302 = - 228 (тыс. руб.).

Так как величина собственных оборотных средств на протяжении трех лет была отрицательной, это означает, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.

Финансово-эксплуатационные потребности предприятия (потребности в денежных средствах) составили:

ФЭП₂₀₀₈ = 2346 - 1610 = 736 (тыс. руб.)

ФЭП₂₀₀₉ = 2047 - 11 - 1955 = 81 (тыс. руб.)

ФЭП₂₀₁₀ = 3155 - 125 - 1943 = 1087 (тыс. руб.)

Коэффициент загрузки оборотных средств:

К_з²⁰⁰⁸ = 2346 / 3657 = 0,64.

К_з²⁰⁰⁹ = 2047 / 3490 = 0,59.

К_з²⁰¹⁰ = 3155 / 11445 = 0,28.

То есть величина оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции составила 64 коп. в 2008 году, 58 коп. в 2009 году и 28 коп. в 2010 году.

Далее определяется время оборота и количество оборотов оборотных средств и их отдельных элементов, а также текущих пассивов с целью расчета финансового цикла предприятия. Данные сведем в табл. 2.10.

Как видно из таблицы, эффективнее оборотные средства используются в 2010 году, так как их оборачиваемость ускорилась. Тем не менее предприятие характеризуется слабой деловой активностью, вследствие чего необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота, желательно из прибыли. За 2010 год более чем в два раза увеличилась оборачиваемость оборотных средств на предприятии.

Следовательно, финансовый цикл составил:

ФЦ₂₀₀₈ = 113 + 99,7 - 189,7 = 23 дня.

ФЦ₂₀₀₉ = 80,2 + 138,1 - 269,4 = -51,1 дней.

ФЦ₂₀₁₀ = 39,3 + 62,5 - 73,13 = 28,67 дней.

То есть время от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств, в виде выручки за реализованную продукцию в 2010 году несколько увеличилось по сравнению с 2008 годом.

Показатели рентабельности оборотных средств составили:

R₂₀₀₉ = 24 / (0,5 * (2346 + 2047)) = 0,01.

R₂₀₁₀ = 157 / (0,5*(2047 + 3155)) = 0,06.

Это означает, что величина прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, в 2010 году составляет 6 рублей. А значит, структура оборотных активов неудовлетворительна.

Таблица №2.10

Оценка оборачиваемости оборотных средств ООО «Декор»

Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение (+, -) в 2009 г.	Изменение (+, -) в 2010 г.
Период оборота оборотных средств, дн.	2346 / 3657 * 360 = 230,9	2047 / 3490 * 360 = 211,15	3155 / 11445 * 360 = 99,2	-19,75	-111,95
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, раз	3657 / 2346 = 1,6	3490 / 2047 = 1,7	11445 / 3155 =3,6	+0,1	+1,9
Период оборота дебиторской задолженности, дн.	1013 * 360 / 3657 = 99,7	1339 * 360 / 3490 = 138,1	1987 *360 / 11445 = 62,5	+38,4	-75,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	3657 / 1013 = 3,6	3490 / 1339 = 2,6	11445 / 1987 = 5,8	-1,0	+3,2
Период оборота запасов, дн.	959 * 360 / 3055 = 113	582 * 360 / 2613 = 80,2	1043 *360 / 9565 = 39,3	-32,8	-40,9
Коэффициент оборачиваемости запасов, раз	3055 / 959 = 3,2	2613 / 582 = 4,5	9565 / 1043 = 9,2	+1,3	+4,7
Период оборота кредиторской задолженности, дн.	1610 * 360 / 3055 = 189,7	1955 * 360 / 2613 = 269,4	1943 *360 / 9565 = 73,13	+79,7	-196,27
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз	3055 / 1610 = 1,9	2613 / 1955 = 1,3	9565 / 1943 = 4,9	-0,6	+3,6

Таким образом, у ООО «Декор» имеются проблемы с платежеспособностью. Главными причинами возникновения низкой платежеспособности анализируемого предприятия явилось отсутствие денежной наличности, нерациональная структура оборотных средств (высокая доля дебиторской задолженности и запасов в общей стоимости оборотных активов при практическом отсутствии денежных средств), несвоевременное поступление платежей от дебиторов.

В ходе проведения анализа выявлены следующие отрицательные тенденции в структуре оборотных средств:

- отсутствие запасов сырья и материалов на складе;

- рост нереализованной готовой продукции и товаров для перепродажи;

- увеличение денежных средств на счетах не достигло 10% от стоимости оборотных активов (только 4% в 2010);

- излишнее увеличение дебиторской задолженности до 63 % от суммы оборотного капитала (при нормальном весе в 30-40%);

В структуре пассивов - увеличение долгосрочных заемных средств.

При этом в структуре пассивов наблюдаются и некоторые положительные тенденции: увеличение нераспределенной прибыли, что привело к положительному значению собственного капитала в 2010 году и незначительное снижение кредиторской задолженности.

оборотный актив финансовый управление

3. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО «ДЕКОР»

3.1 Совершенствование системы управления оборотными активами на предприятии ООО «Декор»

Как показал анализ финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период, предприятие нуждается в финансовом оздоровлении, восстановлении платежеспособности и повышении ликвидности, что видится, прежде всего, в управлении оборотным капиталом предприятия.

Одним из основных моментов повышения эффективности использования оборотных активов является снижение запасов материалов и готовой продукции на складе. Наибольший удельный вес в запасах занимают запасы готовой продукции и товаров для перепродажи - 946 тыс.руб. (табл. 2.7). Так, на конец 2010 года выявлено, что на ООО «Декор» имеются излишние запасы:

- комплектов штор классических в количестве 44 шт. на сумму 220 тыс. руб.;

- аксессуаров на шторы в количестве 220 шт. на сумму 110 тыс. руб.;

- крючки, кольца, зажимы для штор, держатели и другая фурнитура в количестве 186 шт. на сумму 37,2 тыс.руб.

Так как производственной необходимости в данных запасах нет, то их можно либо вернуть поставщикам (часть из них - фурнитуру), либо реализовать другим предприятиям, покупателям. Следовательно, производственные запасы сократятся на сумму 367,2 тыс. руб.

Предположительно, что 60 % продукции реализуется в первые три месяца, т.е. 367,2 * 0,6 = 220,32 тыс. руб. Для этого необходимо стимулировать специалистов по продажам на снижение запасов готовой продукции на складах предприятия. Следует установить оплату труда в процентном отношении к выручке от реализации продукции.

А значит, экономия от проведенного мероприятия составит:

Э = 946 - 220,32 = 725,68 тыс. руб.

Запасов сырья и материалов на предприятии не имеется, то есть все материалы вовлечены в производство.

Текущий запас сырья и материалов (З_см) зависит от интервала поставки (в днях) (И_п) и среднесуточного расхода материала (Р_сут): З_см = И_п * Р_сут.

Так, например, среднесуточный расход материалов для пошива классического комплекта штор следующий:

- шенилл - 16 м (при ширине 3 м);

- органза - 16 м;

- бахрома - 16 м;

- кисти - 8 шт;

- нитки - 8 кат.

Поставка тканей производится каждые 10 дней. Поставка аксессуаров и ниток - каждые 15 дней.

З_ш = 10 * 16 = 160 м

З_о = 10 * 16 = 160 м

З_б = 15 * 16 = 240 м

З_к = 15 * 8 = 120 шт

З_н = 15 * 8 = 120 кат.

В табл. 3.1 показаны результаты анализа состояния запасов материальных ресурсов на 01.10.2010.

Таблица №3.1

Анализ состояния запасов материальных ресурсов на 01.10.2010

Материал	Среднесуточный расход, м (кат.)	Фактический запас	Норма запаса, дни	Отклонение от нормы запаса
		м	дни		дни	м
Шенилл, м	16	208	13	10	+3	+ 48
Органза, м	16	224	14	10	+4	+ 64
Бахрома, м	16	192	12	15	-3	- 48
Кисти, шт	8	120	15	15	0	0
Нитки, кат	8	240	30	15	+15	+120

По данным таблицы можно заключить, что фактические запасы тканей, аксессуаров и ниток превышают норму, а запас бахромы недостаточен. Следовательно, предприятию необходимо либо снизить поставки материалов, либо отсрочить дни поставки материалов. С учетом того, что предприятие занимается пошивом штор и на заказ, то не следует запасаться большим количеством материальных ресурсов, так как заказчики могут выбрать другой вид и цвет ткани, аксессуаров. И это повлечет за собой новые поставки.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а вместе с тем и на финансовое состояние организации, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Как видно из приведенного анализа (табл. 2.7) ее абсолютное значение на протяжении трех лет увеличивалось (1013 тыс.руб., 1339 тыс.руб., 1987 тыс.руб.). Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах в 2009 г. сначала резко увеличился, затем в 2010 г. незначительно уменьшился (43,18%; 65,41%; 62,98%).

Анализируя данные о структуре дебиторской задолженности (табл. 2.7), следует обратить внимание, что на конец 2009 года возросла дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. Из 1361 тыс.руб. задолженности покупателей и заказчиков на 01.01.2010 306,5 тыс.руб. составляет просроченная дебиторская задолженность. Основными должниками являются два магазина и один реализатор с рынка, занимающихся реализацией штор, приобретенных на ООО «Декор». Предлагается подать исковые заявления в суд о взыскании долгов с магазинов, просрочивших сроки платежей.

Договором поставки предусмотрено, что за каждый день просрочки начисляется пеня в размере 0,1% от суммы долга. Рассчитаем размер пени, возможной к взысканию с покупателей.

Пеня (30 дней просрочки) = 66,15 * 0,001 * 30 = 1,9845 тыс. руб.;

Пеня (60 дней просрочки) = 94,75 * 0,001 * 60 = 5,685 тыс. руб.;

Пеня (90 дней просрочки) = 145,6 * 0,001 * 90 = 13,104 тыс. руб.

Договором поставки также предусмотрены штрафы за нарушение хозяйственных договоров в размере 5% от суммы долга. Рассчитаем размер штрафов, возможных к взысканию с покупателей.

Штраф = 306,5 * 0,05 = 15,325 тыс. руб.

Учитывая, что некоторые должники могут находиться на стадии банкротства либо не иметь средств на расчетных счетах для погашения своего долга, предположим, что будет погашено 80% задолженности. Следовательно, сумма дебиторской задолженности покупателей после проведения данных мероприятий будет равна:

ДЗ _покуп. = 306,5 - 306,5 * 0,8 = 61,3 тыс.руб.

Суммы полученных пени и штрафов будут соответственно равны:

Пеня = (1,9845 + 5,685 + 13,104) * 0,8 = 16,6188 тыс.руб.

Штраф = 15,325 * 0,8 = 12,26 тыс.руб.

Анализируя данные о структуре дебиторской задолженности, следует обратить внимание, что на конец 2010 года возросла дебиторская задолженность прочих дебиторов (+259 тыс.руб.). В основном это переплаты по налогам и сборам в бюджет. Конечно, вернуть деньги из бюджета страны проблематично, а иногда даже и не возможно. Но даже в данной ситуации есть выход: следует написать письмо в налоговую инспекцию с просьбой зачесть переплаты по одним налогам в счет других налогов, срок платежей по которым наступит в ближайшем будущем. Таким образом, данную дебиторскую задолженность можно свести к минимуму. Можно предположить, что при проведении данной работы дебиторская задолженность прочих должников сократится до 150 тыс. руб.

После проведения всех выше перечисленных мероприятий сумма дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов будет равна:

ДЗ = 150 + (1361 - 306,5) + 61,3 = 1265,8 тыс. руб.

Общая сумма экономии средств за счет уменьшения дебиторской задолженности составит:

Э = 1987 - 1265,8 = 721,2 тыс. руб.

Общая экономия от проведенных мероприятий таким образом составит: 725,68 + 721,2 = 1446,88 тыс. руб.

Ниже в табл. 3.2 представлена исходная информация для расчета экономической эффективности предлагаемых мероприятий.

Таблица №3.2

Сравнительная таблица показателей использования оборотных активов

№ п/п	Показатели	2010 г.	После проведения мероприятий	Изменение (+,-), гр.3-гр.2
1.	Выручка-нетто от реализации продукции, тыс.руб.	11445	11445	0
2.	Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.	3155	1708,12	-1446,88
3.	Число дней в периоде, дн.	360,00	360,00	0,00
4.	Продолжительность оборота оборотных активов, дн. (стр.2*стр.3/стр.1)	99,24	53,73	-45,51
5.	Коэффициент оборачиваемости, кол-во раз (стр.3/стр.4)	3,63	6,7	+3,07
6.	Коэффициент закрепления средств в обороте (стр.2/стр.1)	0,28	0,15	-0,13

На основании данных таблицы можно произвести расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий. В начале следует рассчитать сумму высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости:

ДОА = (t₁ - t₀) * В / Д = (53,73 - 99,24) * 11445 / 360 = - 1446,84 тыс.руб.

Далее произвести расчет коэффициента относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств:

Дп = (п₁ - п₀) / п₀ = (6,7 - 3,63) / 3,63 = 0,85.

В заключении необходимо рассчитать, на какую сумму увеличится прибыль от реализации продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных активов. Так как прибыль от реализации отрицательная, то получаем, что:

ДП = По * Дп = -109 * 0,85 = -92,65 тыс.руб., т.е. на 92,65 тыс.руб. уменьшится убыток от реализации продукции.

Как следует из данных таблицы 3.1, после проведения мероприятий продолжительность оборота оборотных активов составила 53,73 дней, по сравнению с 2010 годом она сократилась на 45,51 дней. Это привело к изменению коэффициентов оборачиваемости (увеличился с 3,63 до 6,7) и закрепления оборотных средств (снизился с 0,28 до 0,15).

В результате ускорения оборачиваемости оборотных активов относительная сумма средств, высвобожденных из хозяйственного оборота, составила 1446,84 тыс.руб. Оборачиваемость оборотных активов после проведения мероприятий составила 6,7 раз, следовательно, за весь год сумма высвобожденных из хозяйственного оборота средств равна 9693,828 тыс.руб. (1446,84 * 6,7).

Сумма прибыли вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств увеличилась на 92,65 тыс.руб. В данном случае прибыль от реализации услуг, товаров останется отрицательной, в связи с чем предприятию необходимо помимо управления оборотными активами их дополнительное финансирование.

3.2 Стратегии финансирования потребностей в оборотных активах

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Источником финансирования потребностей в оборотных средствах служит оборотный капитал.

Общие потребности предприятия в оборотных средствах удовлетворяются либо за счет долгосрочного, либо краткосрочного финансирования. Когда средств из долгосрочных источников финансирования не хватает, компании приходится привлекать краткосрочные займы. При избытке средств, полученных из долгосрочных источников финансирования, компания инвестирует излишек в краткосрочные ценные бумаги.

Различают инвестиции в фиксированный оборотный капитал, который соответствует минимальному уровню текущих активов, и временный оборотный капитал, потребность в котором является сезонной, и потому его требуемый объем подвержен цикличным колебаниям. Как постоянные, так и сезонные потребности компании в капитале покрываются за счет долгосрочного финансирования. Такую стратегию можно охарактеризовать как консервативную, означающую, что у компании почти всегда находятся избыточные денежные средства и ликвидные ценные бумаги. Компания постоянно имеет положительное значение чистого оборотного капитала. Менеджеры многих компаний придерживаются именно такой стратегии [14, c. 137].

Агрессивная стратегия финансирования оборотного капитала направлена на точное сопоставление «сроков жизни» активов и источников их финансирования. Так, например, покупка зданий, оборудования и других основных активов происходит за счет выпуска акций и долгосрочных облигаций, а финансирование запасов и дебиторской задолженности происходит за счет краткосрочных банковских кредитов или коммерческих векселей.

Умеренная стратегия финансирования оборотного капитала является промежуточной между двумя крайностями. В тот период, когда у компании имеются «лишние» деньги, она инвестирует их в краткосрочные ценные бумаги, и, наоборот, во времена сезонного дефицита денежных средств компания прибегает к займам.

Все рассмотренные стратегии отличаются относительными размерами используемых краткосрочных займов. При агрессивной стратегии используется наибольшая доля краткосрочного долга, а при консервативной - наименьшая. Но несмотря на высокий риск, краткосрочные займы имеют некоторые важные преимущества перед долгосрочными [14, c. 139].

Ниже предлагается краткое сравнение преимуществ и недостатков краткосрочного и долгосрочного финансирования.

Преимущества краткосрочного финансирования:

- скорость - краткосрочный кредит может быть получен значительно быстрее долгосрочного. Выпуск облигаций, например, должен сопровождаться регистрацией в государственных органах, подготовкой проспекта эмиссии, составлением контракта с попечителями и т. д.;

- стоимость финансирования - хотя бывают исключения, проценты по долгосрочным займам обычно выше, чем по краткосрочным.

Недостатком краткосрочного финансирования является риск. Краткосрочное заимствование несет в себе большие риски, чем долгосрочное. Во-первых, заемщик несет риск неблагоприятного изменения процентных ставок: если в будущем процентные ставки снизятся, стоимость долгосрочного кредита для компании будет выше рыночной. Для некоторых компаний бремя высоких процентных обязательств может оказаться непосильным. Во-вторых, неожиданное падение спроса на продукцию компании, временные проблемы с должниками либо какие-нибудь другие неблагоприятные условия могут привести к ситуации, когда компания будет не в состоянии вернуть краткосрочный долг [14, c. 141].

ООО «Декор» на данный момент использует агрессивную политику финансирования оборотного капитала, о чем свидетельствует отсутствие краткосрочных финансовых вложений на протяжении трех лет (с 2008 по 2010 годы), явный недостаток денежных средств и наличие долгосрочной кредиторской задолженности. Стремиться предприятию нужно к использованию умеренной стратегии финансирования оборотного капитала, т.е. следует привлечь краткосрочные займы, что позволит увеличить деньги как в обороте, так и в инвестициях. Проанализируем возможные источники финансирования потребности в оборотном капитале (рис. 3.1).

Рис. 3.1. Источники краткосрочного финансирования оборотного капитала

В зависимости от характера возникновения источники краткосрочного финансирования оборотного капитала можно подразделить на две категории: спонтанные и договорные. Спонтанные источники финансирования являются следствием повседневной деятельности компании и представляют собой не что иное, как отсрочку платежей по возникшим обязательствам на более поздние сроки. В отличие от спонтанного договорное финансирование не является прямым следствием операционной деятельности, а организуется на формальной основе путем заключения соглашений между заемщиком и кредитором о предоставлении ссуды. Банковские кредиты и выпуск корпоративных краткосрочных ценных бумаг представляют собой договорное финансирование.

Использование торгового кредита (кредиторской задолженности) в экономически развитых странах большинство покупателей далеко не всегда оплачивают товары непосредственно после их доставки, а могут отложить платеж на определенный период до момента, пока не наступит назначенный срок оплаты. На время этого периода продавец предоставляет покупателю кредит. Поскольку все продавцы заинтересованы в долгосрочных взаимоотношениях с покупателями и увеличении объемов реализации своих товаров, они подходят к вопросу о предоставлении кредита с большей либеральностью, чем специализированные кредитные учреждения. Различают три формы торгового кредита: открытый счет; векселя к оплате; акцептованные торговые векселя.

При предоставлении открытого счета продавец отправляет покупателю товар и счет-фактуру, в котором указываются наименование продукции, сумма к оплате и прочие условия расчетов. При этом покупатель не подписывает никакого формального долгового документа, подтверждающего, что он должен продавцу указанную сумму.

Иногда по согласию сторон покупатель может формально признать свой долг перед продавцом, выписав на его имя простой вексель. В векселе указываются сумма платежа и конкретная дата, по истечении которой должен быть произведен платеж. Продавцы могут настоять на использовании простого векселя в тех случаях, когда кредитоспособность покупателя вызывает некоторые сомнения или если покупатель ранее нарушал обязательства по открытому счету.

Акцептованный торговый вексель (переводной вексель, тратта) отличается от простого векселя тем, что он выставляется продавцом покупателю, при этом продавец не передает товар покупателю до тех пор, пока вексель не будет акцептован. Под акцептованием подразумевается формальное признание долга путем подписания векселя с указанием банка, в котором он будет оплачен. В табл. 3.3 приводится краткое описание категорий кредита [20, c. 44].

Таким образом, на данный момент предприятие наладило длительные хозяйственные связи с поставщиками, что отражено в стр. 621 бухгалтерского баланса, согласно которой абсолютная величина задолженности в 2010 году снизилась. Предприятие использовало третий тип оплаты. Рекомендуется использовать четвертый тип - оплату по истечении нетто-периода со скидкой.

Таблица №3.3

Категории торгового кредита

Условия оплаты	Краткое описание	Категории покупателей
Предоплата	Торговый кредит не предоставляется. Оплата за товар должна быть произведена до его доставки покупателю	Покупатели с высоким уровнем риска либо покупатели, чья кредитоспособность неизвестна продавцу
Оплата в момент доставки	Торговый кредит не предоставляется. Товар доставляется покупателю, который должен его оплатить в момент доставки	Покупатели с высоким уровнем риска либо покупатели, чья кредитоспособность неизвестна продавцу
Оплата по истечении нетто-периода	Покупателю предоставляется торговый кредит на определенный период без предоставления скидки за более раннюю оплату	Одно из наиболее распространенных условий кредита. Предоставляется для постоянных клиентов или клиентов с хорошей кредитной репутацией
Оплата по истечении нетто-периода со скидкой	Помимо торгового кредита на нетто-период покупателю предлагается скидка, если счет будет оплачен в течение оговоренного срока после выставления счета-фактуры	Самое распространенное условие торгового кредита. Предоставляется для постоянных клиентов или клиентов с хорошей кредитной репутацией
Сезонные датировки	Кредит предоставляется покупателям на срок с момента покупки товара до наступления периода массовых сезонных продаж	Используется при продаже оптовым торговцам новогодних украшений и открыток, школьных учебников и прочих товаров, спрос на которые имеет сезонный характер

Так, например, предприятие произвело закупку фурнитуры и условиями оплаты на 30-й день и с возможностью получения 2-% скидки при оплате в течение первых десяти дней. Фактически, на первые десять дней предприятие получает беспроцентный кредит, поэтому ей нет смысла оплачивать покупки ранее, чем через десять дней. Если компания не производит оплату на десятый день, она теряет скидку в 2%, но продолжает пользоваться торговым кредитом еще на срок 20 дней. Например, если предприятие сделает закупку на 100 000 руб. и не воспользуется предложенной скидкой, на десятый день оно теряет 100 000 * 0,02 = 2 000, однако может не оплачивать покупку еще 20 дней.

Однако выгоды, получаемые от отсрочки платежа, должны сравниваться с возникающими при этом издержками:

затратами, связанными с отказом от скидки за более ранний платеж;

штрафами и неустойками за задержанные платежи или процент, который может быть взыскан в зависимости от принятой практики;

ухудшением кредитного рейтинга и, следовательно, затруднениями при получении кредитов в будущем.

Краткосрочные банковские кредиты для большинства компаний являются самыми распространенными инструментами краткосрочного финансирования. В зависимости от условий обеспечения и гарантий кредитору банковские кредиты можно разбить на две категории - обеспеченные кредиты и необеспеченные.

Компании с признанной высокой кредитоспособностью могут получать в банках краткосрочные кредиты без предоставления залога. Часто при оформлении необеспеченного кредита в условия кредитного соглашения включаются положения, ограничивающие деятельность заемщика. Целью таких положений является защита кредитора от каких-либо действии заемщика, которые могут ухудшить его финансовое положение. При наступлении срока погашения банковского кредита заемщик может обратиться в банк с просьбой о возобновлении кредита.

Помимо краткосрочных кредитов, компания может использовать в качестве финансирования оборотных активов кредитную линию - договоренность между компанией и банком, согласно которой банк обещает (но, как правило, не обязуется) выделить компании определенную максимальную сумму необеспеченного кредита в течение установленного срока (обычно один год). Таким образом, банковская кредитная линия позволяет компании до известной степени быть уверенной в том, что ее краткосрочные нужды в денежных средствах будут удовлетворены с помощью банка.

В отличие от кредитной линии компания может заключить с банком автоматически возобновляемое соглашение о кредите (револьверный кредит) - формальное, имеющее юридическую силу обязательство банка перед заемщиком о предоставлении последнему кредита, не превышающего определенной максимальной суммы, на установленный в соглашении период.

Цена револьверного кредита включает в себя процент по займу плюс комиссионные за обязательство банка предоставить кредит. Если револьверный кредит предоставляется на срок свыше одного года, то процентные ставки по нему будут выше, потому что такой кредит является уже не краткосрочным, а среднесрочным финансированием, а, как известно, чем дольше срок возврата ссуды, тем больше риск и выше ее цена [20, c. 614].

Альтернативным способом финансирования оборотных средств является продажа дебиторской задолженности банку или специализированной факторной компании. Такая операция называется факторингом.

Факторинг - форма привлечения заемных средств с помощью покупки фактор-фирмой (factor - поверенный, агент) или банком у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. В течение 2-3 дней банк оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления денежных средств. Различают так называемый «скрытый» и «открытый» факторинг. В первом случае клиент заключает договор с фактор-фирмой, регулярно информирует его о заключенных сделках, высылает копии всех счетов, не извещая об этом своих покупателей. Но если покупатель не в состоянии оплатить свои счета в установленные сроки, то поставщик клиент-фактора извещает его об уступке требований фактор-банку (заключает договор цессии). После этого уже фактор принимает меры к сомнительному дебитору. При «открытом» факторинге поставщик обязан указать на счетах дебиторов, что требование продано фактор-фирме [20, c. 651].

Наиболее подходящими источниками финансирования для ООО «Декор» являются: торговый кредит с условиями оплаты по истечении нетто-периода со скидкой, кредитная линия.

Таким образом, управление оборотными средствами на ООО «Декор» главным образом видится в увеличении оборачиваемости оборотных активов. Это необходимо произвести за счет снижения поставок материалов, сведения к минимуму дебиторской задолженности (путем подачи исковых заявлений в суд и зачета переплат по налогам и сборам в бюджет в счет будущих платежей), высвобождения денежных средств. За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии сумма прибыли увеличится на 92,65 тыс. руб. Однако по-прежнему она останется отрицательной, в связи с чем для пополнения оборотных средств требуется дополнительное финансирование. Краткосрочные источники финансирования подразделяются на спонтанные и договорные. Первый тип включает использование денежных средств за счет задержек в выдаче заработной платы, оплаты налогов и оплаты поставок. Второй тип предполагает привлечение средств за счет краткосрочных банковских кредитов, использования кредитной линии, факторинга.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе теоретического изучения процесса управления оборотными средствами предприятия выяснилось, что он состоит из решений по использованию оборотных активов и их финансированию. Порядок управления зависит от финансовой ситуации на предприятии, в связи с чем, прежде чем выработать тактику управления оборотными средствами следует оценить финансовое состояние предприятия и эффективность использования оборотных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия включает анализ структуры оборотного капитала, расчет и оценку величины собственных оборотных средств и чистых активов, показателей оборачиваемости оборотных средств. На основании анализа эффективности использования оборотных активов на предприятия разрабатывается система управления оборотным капиталом, которая сводится к управлению его отдельными составляющими: запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами. При управлении оборотными активами необходимо учитывать, что уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не следует превышать нормального их уровня; дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя допускать просрочки платежей; у кредиторов необходимо добиваться кредита со сроком, превышающим срок погашения дебиторской задолженности, и использовать кредит с максимальной эффективностью.

В рамках анализа деятельности ООО «Декор» выяснилось, что предприятие отличается низкой платежеспособностью, нарушением ликвидности баланса, нерациональной структурой оборотных средств. Собственных оборотных средств на предприятии недостаточно, в связи, с чем для функционирования оно использует долгосрочные заемные средства. 2010 год характеризуется острым недостатком наличных денежных средств, повышением уровня дебиторской задолженности, готовой продукции и товаров для перепродажи. В структуре дебиторской задолженности имеется просроченная задолженность сроком 90 дней и более. Расчет финансово-эксплуатационных потребностей предприятия показал нехватку денежных средств в размере 1087 тыс.руб. Оценка оборачиваемости оборотных средств выявила снижение оборачиваемости всех элементов, что рассматривается как отрицательная тенденция. Такая ситуация вызвана общим спадом в экономике страны. Как видно из анализа финансового состояния ООО «Декор» в целом за 2008 год, предприятие укрепляло свою финансовую устойчивость. Однако кризис в экономике изменил сложившуюся ситуацию. Резко возросли затраты на сырье и материалы. Чтобы адаптироваться к изменяющимся условиям, предприятию пришлось поднять цены на предлагаемую продукцию. А это изначально привело к уменьшению сбыта и снижению оборачиваемости оборотных средств.

На основании результатов анализа оборотных активов и выявленных при этом недостатков разработаны конкретные предложения, позволяющие решить исследуемую проблему - повышение эффективности использования оборотных активов.

Мероприятия по снижению запасов готовой продукции на складах предприятия. Для проведения данного мероприятия было разработано предложение - стимулирование специалистов отдела продаж на снижение запасов готовой продукции на складах предприятия. Сущность данного предложения заключается в том, что оплата труда специалистов отдела продаж устанавливается в процентном отношении от выручки от реализации продукции. В процессе анализа выявлено, что на предприятии имеются излишние запасы готовых комплектов штор, аксессуаров, фурнитуры. Их необходимо реализовать сторонним организациям и покупателям, часть фурнитуры может быть возвращена поставщикам. Проведение данного мероприятия сократит запасы готовой продукции на складах ООО «Декор» на 450 ед. товаров. Сумма оборотных активов в запасах готовой продукции уменьшится на сумму 220,32 тыс. руб. Следовательно на эту сумму сократится потребность предприятия в оборотных активах.

Мероприятия по уменьшению дебиторской задолженности. Для проведения данного мероприятия были разработаны следующие предложения. Во-первых, подача исковых заявлений в хозяйственный суд о взыскании долгов с покупателей, просрочивших сроки платежей. Сумма просроченной дебиторской задолженности на конец 2010 года составляет 306,5 тыс.руб. В результате проведения данного мероприятия ООО «Декор» сократит просроченную дебиторскую задолженность на 90,179 тыс.руб. (с учетом пени и штрафа). Во-вторых, зачет переплат по налогам и сборам в бюджет в счет будущих платежей. Данное мероприятие позволит сократить дебиторскую задолженность прочих дебиторов на 109 тыс. руб.