Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
• 1.1 Состав и структура оборотных средств
• 1.2 Эффективность использования оборотных средств предприятия
• 1.3 Порядок финансового управления оборотными активами и его отдельными элементами
• 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ООО «ДЕКОР»
• 2.1 Краткая технико-экономическая характеристика ООО «Декор»
• 2.2 Анализ финансового состояния ООО «Декор»
• 2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств
• 3. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО «ДЕКОР»
• 3.1 Совершенствование системы управления оборотными активами на предприятии ООО «Декор»
• 3.2 Стратегии финансирования потребностей в оборотных активах
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
• ВВЕДЕНИЕ

Условия производства и реализации продукции требуют, чтобы на складах производственного предприятия постоянно находились запасы материальных ценностей, потребляемых в процессе производства, а также готовой продукции. Кроме того, для обеспечения бесперебойной работы необходимо, чтобы в цехах находились определенные заделы незаконченной продукции. И наконец, предприятие должно располагать определенными денежными средствами в кассе, на счетах в банке, в расчетах.

Активы предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства, изменяя или теряя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами. Оборотный капитал представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности. Кругооборот заключается в следующем: в начале любой предпринимательской деятельности требуется определенная сумма наличных денежных средств, которые затем превращаются в определенное количество производственных ресурсов (или товаров для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства с последующей реализацией как готовая продукция. В результате чего у предприятия возникает дебиторская задолженность и денежные средства.

Особенность оборотных средств заключается в том, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что управление оборотными активами составляет наиболее обширную и важную часть операций финансового менеджмента. Цель работы - на основании комплексного экономического анализа разработать и обосновать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов предприятия.

Реализация поставленной цели требует решения следующих задач:

- рассмотреть понятие, состав, структуру и классификацию оборотных средств на предприятии;

- раскрыть особенности проведения анализа эффективности использования оборотных средств;

- представить систему управления отдельными видами оборотных активов предприятия;

- дать краткую характеристику субъекта хозяйственной деятельности - ООО «Декор», рассчитать его финансово-экономические показатели деятельности, проанализировать состояние оборотных активов на предприятии;

- выявить основные способы финансирования оборотных средств;

- предложить мероприятия по системе управления оборотными средствами ООО «Декор».

Объектом исследования является предприятие, предоставляющее услуги по текстильному оформлению интерьеров любых стилей и направлений, ООО «Декор». Предметом исследования является организация системы управления оборотными средствами ООО «Декор».

Методическую базу исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, журналы-ордера и ведомости учета, в которых отражается движение соответствующих платежей.

Практическая значимость исследования заключается в возможности применения предлагаемых мероприятий по управлению оборотным капиталом в деятельности ООО «Декор», что приведет к увеличению оборачиваемости оборотных средств, повышению ликвидности и улучшению показателей экономической деятельности.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Состав и структура оборотных средств

Оборотные средства - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт [7, c. 81]. Оборотные активы представлены как денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов.

Оборотные средства постоянно совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация). На первой стадии (снабжение) предприятие на денежные средства приобретает необходимые производственные запасы. На второй стадии (производство) производственные запасы вступают в производство и, пройдя форму незавершенного производства и полуфабрикатов, превращаются в готовую продукцию. На третьей стадии (сбыт) происходит реализация готовой продукции и оборотные средства принимают денежную форму. Затем кругооборот повторяется и, таким образом, непрерывно создаются условия для возобновления процесса производства. Формула движения оборотных активов:

ДС > МПЗ > НЗП > ГП > ДЗ > ДС', (1.1)

где ДС - денежные средства, авансированные в оборотные активы;

МПЗ - материально-производственные запасы;

НЗП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция на складе;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ДС' - денежные средства в форме выручки от продажи товаров.

В зависимости от функциональной роли в процессе производства выделяют:

1. Оборотные производственные фонды, которые обслуживают сферу производства. Они материализуются в производственных запасах (сырье, материалы, топливо, тара, полуфабрикаты и комплектующие изделия, хозяйственный инвентарь, запасные части для ремонта и пр.) и в затратах на производство (незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Все элементы производственных запасов выступают в трех формах. Во-первых, как транспортный запас - с дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад. Во-вторых, как складской запас, который разделяется на подготовительный и текущий. Подготовительный запас создается в тех случаях, когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке (время естественных процессов, например, сушка пиломатериалов, старение крупного литья, ферментация табака и т.п.). Текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками. В-третьих, как страховой запас, который создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

Средства в затратах на производство включают:

- незавершенное производство - это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки;

- полуфабрикаты собственного производства (отливки, поковки, штамповки и т.д.);

- расходы будущих периодов - те расходы, которые нужно сделать в будущем и которые закладываются в себестоимость продукции (расходы, связанные с освоением техники).

Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии. Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт в течение одного производственного цикла, изменяя при этом свою первоначальную форму [6, c. 54].

2. Фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе и на счетах в банках, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и средств в прочих расчетах.

Готовая продукция - это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям.

Денежные средства и расчеты (средства расчета) включают:

- расчеты с дебиторами (средства в расчетах с дебиторами). Дебиторы - это юридические и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию;

- доходные активы - это краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в ценные бумаги (рыночные высоколиквидные ценные бумаги), а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы;

- денежные средства - это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Оборотные средства по своему составу одинаковы для любых предприятий различных форм собственности и размеров производства. Различия - только в группе «производственные запасы», содержание которой будет определяться конструктивно-технологическими особенностями выпускаемой продукции.

Непрерывность и единство процесса кругооборота ресурсов предприятия позволяет объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства. Таким образом, оборотные средства - это средства предприятия, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения в целях обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции [6, c. 56].

По степени планирования различают:

1. Нормируемые оборотные средства - это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нормируются оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки нереализованной готовой продукции на складе предприятия.

2. Ненормируемые оборотные средства - остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные средства подразделяются на [9, c. 54]:

1. Абсолютно ликвидные средства - денежные средства в кассе и на расчетном счете - наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для погашения обязательств немедленно.

2. Быстро реализуемые средства - краткосрочные финансовые вложения, товары отгруженные, дебиторская задолженность - для обращения этих активов в денежную наличность требуется определенное время.

3. Медленно реализуемые оборотные средства - материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция, сомнительная и просроченная дебиторская задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства - это средства, закрепленные в уставном фонде в части, предназначенной для формирования оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия. Собственные оборотные средства могут пополняться за счет прибыли, амортизационного фонда и др. Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в процентах. Состав и структура оборотных средств зависят от множества факторов [9, c. 59]:

- отраслевые особенности производства и характер деятельности;

- объемы производства и реализации;

- характер и сложность производственного цикла;

- длительность производственного цикла;

- стоимость сырья и запасов, их роль в производственном процессе;

- уровень материально-технического снабжения;

- конъюнктура рынка;

- порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

- уровень цен, сложившихся на рынке;

- выполнение взаимных договорных обязательств;

- финансовое состояние предприятия.

Находясь постоянно в обороте предприятия, оборотные средства являются источником авансированного финансирования затрат на производство и реализацию продукции с момента образования производственных запасов до времени поступления выручки от реализации продукции. Этим самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию - производственную, то есть денежное обеспечение непрерывности процесса производства.

1.2 Эффективность использования оборотных средств предприятия

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому предприятия заинтересованы в организации наиболее рационального движения и использования оборотных средств. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия предполагает проведение нескольких этапов [11, c. 154]:

1. Анализ структуры оборотного капитала.

2. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств.

3. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств.

4. Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств.

Цель анализа структуры оборотных средств заключается в ответе на вопрос, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле. Размер собственных оборотных средств определяется как разность между текущими активами и краткосрочными пассивами. Величина собственных оборотных средств - одна из характеристик финансовой устойчивости предприятия.

В целях анализа производится сравнение структуры оборотных средств в текущем периоде со структурой средств в предыдущих периодах. В табл. 1.1 перечислены положительные и отрицательные тенденции движения оборотных средств [12, c. 308].

Таблица №1.1

Тенденции движения оборотных средств, отражаемые в активе и пассиве баланса

Название статьи баланса	Положительные тенденции	Отрицательные тенденции
Актив баланса	Увеличение денежных средств на счетах	Рост денежных средств на счетах свыше 30 % от суммы оборотного капитала
	Увеличение дебиторской задолженности	Рост дебиторской задолженности свыше 40% от суммы оборотного капитала
	Увеличение величины запасов с увеличением объемов выручки	Уменьшение денежных средств на расчетном счете ниже 10% от суммы оборотного капитала
	Уменьшение дебиторской задолженности, если до этого она была слишком большой (больше чем 20 - 40 % от оборотного капитала)	Уменьшение производственных запасов на складах с увеличением объемов выручки
	Уменьшение запасов с уменьшением объемов выручки	-
	Уменьшение незавершенного производства	-
Пассив баланса	Сокращение кредиторской задолженности	Увеличение кредиторской задолженности
	Уменьшение объемов кредитов	Увеличение объемов кредитов
	Уменьшение заемных средств	Увеличение заемных средств

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Собственные оборотные средства - часть собственных средств предприятия, финансирующая оборотные средства предприятия. Так как эти средства являются источником финансирования, то их также называют собственным оборотным капиталом. Собственный оборотный капитал связан с формированием финансово-эксплуатационных потребностей компании. В текущей деятельности предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Разница между средствами, иммобилизованными в запасах (МЗ), и дебиторской задолженностью (ДЗ), с одной стороны, и кредиторской задолженностью поставщикам (КЗ), с другой стороны, называется финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).

ФЭП = МЗ + ДЗ - КЗ = ПА - стр. 250 - стр. 260 - стр. 620 (1.2)

Относительный показатель ФЭП рассчитывают как период оборота в днях:

?_фэп= ФЭП * 360/ N (1.3)

На ФЭП влияют:

- длительность производственного цикла (иммобилизация денежных средств в запасах);

- темпы производства: величина ФЭП будет изменяться с изменением оборота;

- величина добавленной стоимости: чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность.

Отрицательная ФЭП на короткий период может служить источником дополнительного финансирования.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Коб = N . СО	(1.4)

где K_об - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

N - выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

СО - средняя величина оборотных средств (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.

2. Длительность одного оборота оборотных средств:

Дл = СОt N	(1.5)

где Д_л - длительность периода обращения оборотных средств (в днях);

t - отчетный период (в днях).

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

Кз = СО N	(1.6)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и росту получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются [13, c. 112]:

- масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

- характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т. д.);

- длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

- количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

- география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

- система расчетов за товары, работы, услуги;

- платежеспособность клиентов;

- качество банковского обслуживания;

- темпы роста производства и реализации продукции;

- доля добавленной стоимости в цене продукта;

- учетная политика предприятия;

- квалификация менеджеров;

- инфляция.

При анализе эффективности использования оборотных средств необходимо исследовать все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (О_ц) измеряется временем полного оборота всех средств предприятия, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов. Финансовый цикл (Ф_ц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств, в виде выручки за реализованную продукцию:

О_ц = Ф_ц + Т_ц = Т_з + Т_дз + Т_кз (1.7)

Ф_ц = О_ц, Т_кз = Т_з + Т_дз (1.8)

где О_ц - длительность операционного цикла;

Ф_ц - длительность финансового цикла;

Т_з - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовая продукция и др.);

Т_дз - время обращения дебиторской задолженности;

Т_кз - время обращения кредиторской задолженности.

Все факторы, влияющие на эффективность использования оборотных активов предприятия, можно, таким образом, объединить в три крупных блока:

I - производственно-технологические, воздействующие на запасы;

II - организационно-расчетные, определяющие величину дебиторской задолженности;

III - кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Аналитическая работа на предприятии должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать то, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет). Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным финансовым критерием эффективности использования оборотных средств является их рентабельность (R_об), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (Р) к средней стоимости оборотных средств (ОС) за анализируемый период:

Прибыль до налогобложения

(стр. 290 нач. + стр. 290 кон. баланса)

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность; может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

В целях наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных активов предприятия в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенной от всех налогов и других выплат в бюджет). Такой показатель отражает реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала предприятия. Чем выше этот показатель, тем лучше.

Используя показатель рентабельности продаж (R_п), который рассчитывается как соотношение прибыли от реализации продукции (Р_ц) к объему реализованной продукции (N), показатель, рентабельность (коэффициент) оборотных средств (R_ос) можно выразить следующим образом:

R_об = Р / ОС = Р / N * N / ОС, (1.10)

Таким образом, рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств. У предприятия есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств.

Следует отметить, что запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины [14, c. 79].

1.3 Порядок финансового управления оборотными активами и его отдельными элементами

Финансовое управление оборотными активами сводится к управлению его отдельными составляющими, а именно: управлению запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.

Управление запасами - одна из наиболее важных функций управления основной деятельностью, поскольку запасы требуют большого количества капитала, и его объем отражается на поставках товара покупателям. Управление запасами воздействует на все сферы бизнеса, в особенности на производство, маркетинг и финансы [15, c. 102]. Цели управления запасами, существующие внутри одной фирмы, достаточно противоречивы. С точки зрения финансов предпочтительно сохранять низкий уровень запасов, поскольку высокий уровень запасов способствует замораживанию капитала. С точки зрения маркетинга целесообразно наличие высокого уровня запасов для увеличения продаж, тогда как с точки зрения производства необходимо иметь уровень запасов, достаточный для эффективного производства. Задача управления запасами - найти баланс между этими противоречивыми целями и управлять уровнем запасов в соответствии с интересами фирмы в целом.

Запасы - это склад материалов, используемых в процессе производства или для удовлетворения нужд потребителей. Запасы обычно включают сырье, незавершенное производство и готовую продукцию. Данное определение наилучшим образом отвечает процессу основной деятельности как процессу трансформации. Основная деятельность - это процесс потока материалов: запасы сырья, ожидающие ввода в производство, запасы незавершенной продукции на некоторой промежуточной стадии трансформации, и наконец, запасы готовой продукции.

Первичная цель создания запасов - разделение различных фаз основной деятельности. Запас сырья отделяет производителя от своих поставщиков, запас незавершенного производства - различные стадии производства, запас готовой продукции - производителя от потребителей этой продукции.

Решения, принимаемые при управлении запасами, непосредственно влияют на четыре вида производственных издержек. Структура расходов на запасы имеет следующий вид [18, c. 64]:

1. Стоимость предметов закупки. Цена при закупке может зависеть от скидок, которые предоставляются в зависимости от:

- количества предметов, закупаемых по одному заказу;

- обшей стоимости заказа по нескольким позициям, выдаваемого одному поставщику;

- времени года, в которое размещается заказ.

2. Расходы на оформление заказа (не зависят от количества заказанной продукции):

- конторские расходы по оформлению заказа на закупку или производство;

- транспортные расходы;

- расходы по приемке груза.

3. Издержки на хранение запасов:

- стоимость капитала, инвестированного в запасы;

- складские расходы (складские площади, энергоснабжение, персонал);

- налоги и страховка, зависящие от стоимости заказа;

- падение ценности запасов из-за старения, порчи, кражи.

4. Издержки, вызванные отсутствием запасов:

- потерянное производственное время или сверхурочные работы, вызванные отсутствием материала или другого ресурса;

- стоимость отслеживания отложенных заказов, клиентуры на готовую продукцию, которой не оказалось на складе;

- издержки, связанные с частичными или срочными отгрузками в адрес клиентуры;

- потерянный объем сбыта или утраченные клиенты.

Инвестиции в запасы - это крупные активы большинства промышленных и торговых предприятий, и важно, чтобы запасами управляли эффективно, чтобы эти инвестиции не становились неоправданно большими [15, c. 101].

Управление дебиторской задолженностью сводится, прежде всего, к управлению кредитной политики фирмы. Конкуренция заставляет большинство фирм продавать товар и услуги в кредит. При этом уменьшаются запасы готовой продукции, сырья, но появляется дебиторская задолженность. Торговля в кредит сопровождается прямыми и косвенными издержками, но обеспечивает рост реализации товаров и услуг. Чем выше объем продаж, тем больше прибыль и конкурентная способность фирмы на рынке. Оптимальная кредитная политика по продаже продукции в кредит является важным направлением, максимизации прибыли при принятом уровне риска.

Управление денежными средствами осуществляется с помощью прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Определение денежного притока и оттока в условиях нестабильности и инфляции может быть весьма приблизительным и только на короткий период времени - месяц, квартал. Рассчитывается величина предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Учитывается также изменение дебиторской задолженности за избранный период, что может увеличить или уменьшить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние внереализационных операций и прочих поступлений.

Прогноз ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. На основании величины чистых денежных потоков принимаются необходимые меры по оптимизации управления денежными средствами. От эффективности управления денежными средствами зависит финансовое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

Управление денежными средствами тесно связано с управлением высоколиквидными ценными бумагами и направлено на решение следующих задач:

- ускорение притока денежных средств (инкассации дебиторской задолженности);

- замедление оттоков денежных средств (платежей), %;

- качественный прогноз движения денежных средств;

- своевременное определение потребности в денежных средствах;

- рациональное инвестирование избытка денежных средств.

В состав оборотных средств, прежде всего, входят оборотные производственные фонды (производственные запасы, затраты на производство) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства и расчеты). Классификация оборотных средств предусматривает также их разделение на нормируемые и ненормируемые, на абсолютно ликвидные, быстро реализуемые и медленно реализуемые, на собственные и заемные оборотные средства.

Чтобы эффективно управлять элементами оборотного капитала: денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо соблюдать следующие условия:

- уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не следует превышать нормального их уровня;

- дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя допускать просрочки платежей;

- у кредиторов необходимо добиваться кредита со сроком, превышающим срок погашения дебиторской задолженности, и использовать кредит с максимальной эффективностью.

В первой главе были рассмотрены состав и структура оборотных средств, эффективность использования оборотных средств предприятием и порядок финансового управления отдельными элементами оборотными активами. Особенность оборотных средств заключается в том, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Управление запасами - одна из наиболее важных функций деятельностью предприятия.

2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ООО «ДЕКОР»

2.1 Краткая технико-экономическая характеристика ООО «Декор»

Общество с ограниченной ответственностью «Декор» создано в соответствии с положениями Гражданского Кодекса РФ и Федеральным законом от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». В своей деятельности ООО «Декор» руководствуется Конституцией РФ, ГК РФ, Федеральным законом № 14-ФЗ, Уставом, а также иными нормативно-правовыми актами РФ, субъектов РФ и органов местного самоуправления. Общество функционирует с 2007 года.

Участниками ООО «Декор» являются физические лица РФ - Дрей Ирина Леонидовна, Алферова Анна Константиновна, Севко Ольга Павловна. Учредительным документом общества является Устав. Уставной капитал Общества составляет 10 000 руб. и формируется на балансовой стоимости имущества и денежных средств, вносимых Учредителями. К моменту регистрации внесены 80% Уставного капитала, остальные 20% внесены в течение одного года после регистрации.

Уставной капитал поделен на доли участников:

- Дрей Ирина Леонидовна 4 000 руб. 40%;

- Алферова Анна Константиновна 3 000 руб. 30%;

- Севко Ольга Павловна 3 000 руб. 30%+

Источниками формирования имущества Общества являются:

- уставный капитал;

- доходы, полученные от хозяйственной деятельности в соответствии с Уставом;

- кредиты банков;

- безвозмездные и благотворительные взносы;

- иные источники, не запрещенные действующим законодательством.

Имущество Общества составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе предприятия. Общество осуществляет право владения, пользования и распоряжения своим имуществом, самостоятельно планирует вою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию, услуги и необходимости обеспечения производственного и социального развития Общества, повышения личных доходов его работников.

Прибыль после уплаты налогов, других обязательных платежей, поступает в распоряжение Учредителей Общества и используется ими самостоятельно. Порядок распределения прибыли определяется на собрании Учредителей Общества. Часть прибыли, предназначенная для распределения между Учредителями, распределяется между ними пропорционально внесённым долям в Уставной капитал. По решению Учредителей Общество может помещать часть свободных денежных средств в ценные бумаги. Бухгалтерский, оперативный и статистический учёт и отчётность на Общество ведутся по нормативным документам, действующим в Российской Федерации.

Цель создания Общества: максимальное удовлетворение потребностей населения путем насыщения рынка товарами, работами, услугами, производимыми Обществом, повышение жизненного уровня и благосостояния работников Общества. Результат финансово-хозяйственной деятельности Общества - балансовая прибыль, представляет собой общую сумму прибыли от реализации товаров и услуг, иных материальных ценностей и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Из чистой прибыли Общество может сформировать следующие фонды: фонд потребления; фонд накопления.

В настоящее время род деятельности ООО «Декор» (Студия штор «Декор») - услуги по текстильному оформлению интерьеров любых стилей и направлений. Дизайн штор, высококачественный пошив штор, гардин, портьер, занавесей, разработка дизайна и пошив всех текстильных элементов интерьера квартир, домов, офисных помещений, а также кафе, ресторанов и гостиниц, являются основными направлениями работы студии.

Услуги студии при заказе на декорирование окон и изготовление штор:

- консультации дизайнера;

- выезд дизайнера к заказчику;

- замеры и определение цветовой гаммы;

- подбор тканей, карнизов и аксессуаров по каталогам фирм-производителей;

- проектирование и изготовление карнизов, а так же карнизов сложной конфигурации предназначенных для арок и эркеров;

- разработка дизайн-проекта заказа;

- составление сметной документации заказа;

- пошив штор, ламбрекенов, покрывал, подушек, других элементов текстильного декора любой сложности;

- установка карнизов;

- доставка изделий заказчику;

- развешивание и драпировка штор;

- консультации по стирке и чистке штор.

Численность работающих на отчетную дату составляет 22 человека. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, и не отвечает по обязательствам своих участников. В деятельности фирмы выделяются несколько отдельный направлений, каждым направлением фирмы руководит специальный отдел.

Организационная структура предприятия представлена на рис. 2.1.

Производственный отдел предприятия включает два отдела - по предоставлению услуг и по производству готовых изделий различной сложности. Отдел услуг представлен:

- дизайнерами, в функции которых входит консультация по подбору тканей, аксессуаров, определении цветовой гаммы;

- замерщиками, которые выезжают к клиенту на дом, проектируют и устанавливают карнизы, доставляют готовый товар на дом;

- технологи, которые разрабатывают модели штор, аксессуаров, дают консультации по чистке и уходу за готовыми изделиями, производят расчет

необходимых для выполнения заказа материалов.

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Декор»

Отдел производства представлен:

- швеями, которые непосредственно шьют шторы;

-мастером по наладке оборудования, который отвечает за бесперебойное производство.

Отдел реализации продукции представлен:

- менеджерами по продажам, которые заключают договора о сбыте готовой продукции и товаров для продажи, составляют сметную документацию заказа, занимаются поиском новых клиентов;

- менеджерами по поставкам, которые обеспечивают бесперебойное производство в плане своевременного предоставления материалов для производственной деятельности.

В данной работе будет проведен анализ по основному направлению деятельности фирмы - пошив классических штор (разных расцветок, но из одинакового набора тканей и аксессуаров - шенилл, органза, бахрома, кисти). Классические шторы представляют собой прямые портьеры, или гардины, ткань в которых собирается в равномерные и плавные складки при помощи шторной ленты или вручную. Дизайн штор в классическом стиле подходит практически к любому интерьеру. Классические шторы требуют элегантной драпировки и как правило украшаются декоративными аксессуарами такими, как оборки, фестоны, гирлянды, бахрома и кисти.

В своей работе для пошива классических штор студия использует портьерные и тюлевые ткани из последних коллекций всемирно известных марок. В коллекциях широко представлены портьерные ткани: хлопок, шелк, шенилл, сатин, тафта а так же тюлевые ткани: органза и вуаль.

Ткани для пошива штор студия получает из внешних источников. У фирмы к настоящему времени имеется два основных поставщика:

1. Шенилл и органзу заказывают у одного поставщика ЗАО «Текстайм» - установлены прямые хозяйственные связи, между изготовителем и потребителем тканей, соответственно форма поставок - транзитная.

2. Бахрому, кисти и нитки заказывают у второго поставщика, ОАО «Венекс» - установлены опосредованные хозяйственные связи. Форма снабжения - складская.

С обоими поставщиками налажены длительные хозяйственные связи. Фирма осуществляет ежедневный пошив штор и пошив штор на заказ. Ниже приведены основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Декор» за период 2009-2010 гг. (табл. 2.1).

Как видно из табл. 2.1, предприятие произвело на 228,14 % больше продукции в 2010 году, нежели в 2009 году. Увеличилась за анализируемый период среднесписочная численность работников на 37,5 % (в большей части за счет увеличения числа рабочих (портных)).

Таблица №2.1

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия

Наименование показателей	Базисный год 2009 г.	Отчетный год 2010 г.	Изменения
			Абсолют-ные, тыс.руб.	Относи-тельные, %
1. Объем продукции, руб.
1.1. Товарной	4 205 700	13 800 650	+9 594 950	328,14
1.2. Реализованной	3 490 000	11 445 000	+7 955 000	327,94
2. Среднесписочная численность, чел.	16	22	+6	137,5
2.1. Работающих	6	8	+2	133,33
2.2. Рабочих (портных)	10	14	+4	140
3. Среднегодовая выработка, руб. стр. 1.1 / стр. 2	262 856	327 302	+64 446	124,52
3.1. На одного работающего стр. 1.1 / стр. 2.1	700 950	1 725 081	+1 024 131	246,11
3.2. На одного рабочего стр. 1.1 / стр. 2.2	420 570	985 761	+565 191	234,39
4.Фонд оплаты труда, тыс. руб.	1 344 000	2 376 000	+1 032 000	176,79
4.1. Работающих	561 600	912 000	+350 400	162,39
4.2. Рабочих	782 400	1 464 000	+681 600	187,12
5. Среднегодовой уровень оплаты труда, руб. стр. 4 / стр. 2 / 12	7 000	9 000	+2 000	128,57
5.1. На одного работающего стр. 4.1 / стр. 2.1 / 12	7 800	9 500	+1 700	121,8
5.2. На одного рабочего стр. 4.2 / стр. 2.2 / 12	6 520	8 715	+2 195	133,67
6. Себестоимость продукции, руб.	2 613 000	9 565 000	+6 952 000	366,05
7. Затраты на 1 руб. продукции, руб./руб. стр. 9 / стр. 1.1	0,62	0,69	+0,07	111,29
8. Финансовый результат, руб. стр. 1.2 - стр. 9	877 000	1 880 000	+1 003 000	214,37
9. Коммерческие расходы, руб.	918 000	1 989 000	+ 1 071 000	216,67
10. Прибыль от продаж	-41	-109	-68	-

Рост объема производства, больший по сравнению с ростом численности работников, привел к увеличению среднегодовой выработки на 24,5% (в т.ч. на одного работающего среднегодовая выработка увеличилась на 46,11%, а на одну швею - на 34,39%). Фонд оплаты труда увеличился на 76,79% - это связано с увеличением количества работников и повышением уровня оплаты труда. Так, если в 2009 году на одного работающего в среднем в месяц выходило 7800 руб., а на одного рабочего - 6520 руб., то в 2010 году вышло 9500 руб. и 8715 руб. соответственно.

С учетом возросшей себестоимости на единицу изделия и коммерческих расходов наблюдается отрицательная прибыль от продаж, увеличившаяся в 2010 году. Далее рассмотрим анализ финансового состояния предприятия ООО «Декор»

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Декор»

Прежде чем оценить эффективность использования оборотных активов необходимо проанализировать финансовое состояние, которое позволит определить, успешно ли функционирует предприятие, какие показатели способствуют улучшению или ухудшению его деятельности на протяжении анализируемого периода.

На основе бухгалтерского баланса ООО «Декор», представленного в прил. 1, 3 проведем оценку платежеспособности и финансовой устойчивости, для чего сначала группируются статьи баланса по их ликвидности (табл. 2.2). Методика группировки статей баланса по их ликвидности представлена в прил.5.

Приведенные данные в табл. 2.2 показывают, что в 2009 г. по сравнению 2008 г. сильно увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов в результате большего увеличения наиболее срочных обязательств, нежели наиболее ликвидных активов. Также увеличился за этот период платежный недостаток медленнореализуемых активов, что произошло за счет увеличения практически в два раза величины долгосрочных кредитов. В 2010 году платежный недостаток несколько снизился. Такая тенденция объясняется общей картиной в экономике страны. 2009 год для многих предприятий снизил финансовую устойчивость и прибыльность. С середины 2010 года некоторые предприятия приспособились к условиям внешней среды, что отразилось на конечных экономических результатах.

Таблица №2.2

Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Групп-пировка активов (А) баланса	Сумма, тыс. руб.	Групп-пировка пассивов (П) баланса	Сумма, тыс. руб.	Платежный излишек / недостаток, тыс. руб.
	2008	2009	2010		2008	2009	2010	2008	2009	2010
Наиболее ликвидные активы А1	0	11	125	Наиболее срочные обязатель-ства П1	1610	1955	1943	-1610	-1944	-1818
% к итогу	-	0,4	3,62	% к итогу	66,28	70,43	56,2
Быстро реализуемые активы А2	1013	1339	1987	Краткосроч-ные обязатель-ства П2	0	0	0	+1013	+1339	+1987
% к итогу	41,7	48,24	57,48	% к итогу	-	-	-
Медленно реализуемые активы А3	1316	691	946	Долгосроч-ные обязатель-ства П3	884	866	1440	+432	-175	-494
% к итогу	54,18	24,89	27,36	% к итогу	36,39	31,20	41,66
Трудно реализуемые активы А4	83	729	302	Собственный капитал и другие постоянные пассивы П4	-82	-51	-23	+165	+780	+325
% к итогу	3,42	26,26	8,74	% к итогу	-3,37	-1,83	-0,66
Баланс	2429	2776	3457	Баланс	2429	2776	3457	-	-	-

Существенный излишек быстрореализуемых активов наблюдается на протяжении трех лет. Это связано с отсутствием краткосрочных заимствований у предприятия в этот период. Так как эти активы довольно быстро могут превратиться в денежные средства, то они могут быть направлены на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств. Только в 2010 году быстрореализуемых активов хватает для погашения наиболее срочных обязательств.

Платежный излишек образовался и у труднореализуемых активов. Это связано с тем, что источниками финансирования деятельности предприятия являются заемные средства. Собственный капитал имеется только в 2010 году, его величина незначительная. Стоимость основных фондов превышает величину собственного капитала. Однако в силу трудной реализации данная группа активов не может быть направлена на погашение долгосрочных займов и наиболее срочных обязательств.

В 2009 году у ООО «Декор» увеличились наиболее ликвидные активы (А₁) - денежные средства с 11 тыс.руб. в 2009 году до 125 тыс.руб. в 2010 году, краткосрочных финансовых вложений предприятие не имеет. Однако наряду с ростом срочных обязательств перед поставщиками, подрядчиками и другими кредиторами с 1610 тыс.руб. в 2008 году до 1955 тыс.руб. в 2009 году и 1943 тыс.руб. в 2010 году это привело к увеличению платежного недостатка наиболее ликвидных активов.

Наибольшее значение в стоимости всех активов предприятия занимают быстрореализуемые активы (А₂). В 2008 году их доля в стоимости всех активов составляла 41,7%, в 2009 году она возросла до 48,24%, а в 2010 году до 57,48%. Причиной роста является увеличение краткосрочной дебиторской задолженности наряду со снижением доли медленнореализуемых активов. Быстрореализуемые активы в 2010 году увеличились в результате роста краткосрочной дебиторской задолженности с 1013 тыс.руб. в 2008 году до 1339 тыс.руб. в 2009 году и 1987 тыс.руб. 2010 году.

Следующими по значимости для предприятия можно выделить медленнореализуемые активы (А₃). Их доля составляла 54,18% от стоимости всех активов в 2008 году, 24,89% в 2009 году и 27,36% в 2010 году. Абсолютная величина медленно реализуемых активов на протяжении периода сначала резко снизилась, затем незначительно возросла за счет изменения величины запасов, в частности готовой продукции и товаров для перепродажи, которые изменилась с 926 тыс.руб. в 2009 году до 576 тыс.руб. в 2009 году и 946 тыс.руб. в 2010 году. Запасов сырья и материалов в 2009 и 2010 годах предприятие не имело. Наряду с постепенным ростом долгосрочных займов (в 2010 году их величина составила 1440 тыс.руб. против 884 тыс.руб. в 2008 году) это привело к увеличению платежного недостатка по данной группе активов.

Труднореализуемые активы (А₄) в 2010 году увеличились по сравнению с 2008 годом на 219 тыс.руб. за счет покупки дополнительных основных средств и снизились по сравнению с 2009 годом на 427 тыс.руб. за счет снижения их стоимости на фоне устаревания.

В пассиве наибольший удельный вес занимают наиболее срочные обязательства (П₁), в частности обязательства перед поставщиками и подрядчиками. Его доля в 2008 году составила 66,28%, в 2009 году 70,43% и в 2010 году 56,2%. Снижение доли срочных обязательств в стоимости всех активов произошло за счет увеличения доли долгосрочных обязательств и появления нераспределенной прибыли в 2010 году, в результате чего увеличился удельный вес собственного капитала. Абсолютное значение наиболее срочных обязательств возросло с 1610 тыс.руб. в 2008 году до 1943 тыс.руб. в 2010 году.

В 2008 году 36,39% от общей стоимости пассивов составили долгосрочные обязательства (П₃), доля которых в 2009 году снизилась до 31,2%, а в 2010 году возросла до 1440 тыс. руб. Аналогично абсолютное значение долгосрочных обязательств снизилось в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 18 тыс.руб. в связи с погашением части займа, а в 2010 году возросло по сравнению с 2009 годом на 574 тыс.руб. в связи с привлечением дополнительного долгосрочного займа. Предприятие не имело краткосрочных займов и кредитов на протяжении всего анализируемого периода, о чем свидетельствует отсутствие краткосрочных обязательств (П₂).

Доля постоянных пассивов имеет отрицательное значение на протяжении всего периода, так как на предприятии в 2008 и 2009 годах наблюдался непокрытый убыток в размере 73 и 55 тыс.руб. соответственно. В 2010 году появилась нераспределенная прибыль в размере 64 тыс.руб. Однако по сравнению с величиной труднореализуемых активов этого оказалось недостаточно для формирования платежеспособности по данной группе.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Согласно данным табл. 2.2 выполнимо только условие второе: А2 > П2 на протяжении всего анализируемого периода, все остальные условия невыполнимы, что характеризует предприятие как неплатежеспособное.

Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства П₄ над А₄, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах. Как видно из приведенных данных, неравенство А₄ ? П₄ на протяжении всего анализируемого периода не соблюдается, т.е. наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что его не хватает для пополнения оборотных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса ООО «Декор» (прил. 1, 3). Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа. Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.