Прибыльность субъекта хозяйственной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Для успешного функционирования каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению эффективности своей деятельности на основе рационального использования ресурсного потенциала, улучшения качества реализуемой продукции, увеличения прибыльности. В рыночной экономике, где одной из основных задач хозяйствующего субъекта является максимизация прибыли, при оценке деятельности организации на первое место выходят финансовые показатели эффективности, в основе которых лежит прибыль. Относительными характеристиками финансовых результатов предприятия являются показатели рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Глава 1. Рентабельность как экономическая категория

1.1 Рентабельность, как показатель эффективности деятельности организации

В общем виде экономическая результативность и эффективность деятельности организации измеряется с помощью абсолютных и относительных показателей. При этом принято различать понятия экономический эффект и экономическая эффективность.

Экономический эффект - экономическая категория, характеризующая абсолютный результат деятельности.

Экономическая эффективность - экономическая категория, характеризующая отношение полученного эффекта к затратам, произведенным для его достижения или ресурсам, необходимым для его достижения.

Экономический эффект выражается прибылью (объемом продаж, выручкой от реализации и др.) организации. При этом следует иметь в виду, что прибыль - это абсолютный эффект и сам по себе он не может характеризовать уровень эффективности работы организации без соотнесения с авансированными или потребленными ресурсами. Так, данные о том, что предприятие работает рентабельно, а его прибыль равна П, безусловно полезны, но мало информативны, поскольку неясно, о какой прибыли идет речь.

Экономическая эффективность деятельности организации выражается показателями рентабельности. При этом в расчете большинства показателей рентабельности в качестве полученного эффекта выступает показатель чистой прибыли, однако может использоваться прибыль от продажи продукции, прибыль до налогообложения и др. На практике наибольшее распространение получил первый из них.

В качестве затрат могут выступать различные показатели, в частности, средняя величина активов, собственного капитала, себестоимости продукции, выручки и др.

Показатели рентабельности - это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж, или, в зависимости от того, что принимают в качестве эффекта функционирования организации - объем производства (реализации) продукции или финансовый результат, - различают показали производственной эффективности и показатели финансовой эффективности.

Таблица 1 - Система расчета показателей рентабельности

Экономическая рентабельность	Финансовая рентабельность	Рентабельность производства и реализации
Отношение показателей прибыли (форма №2) к среднегодовым показателям активов (форма №1)	Отношение показателей прибыли (форма №2) к среднегодовым показателям пассивов (форма №1)	Отношение показателей прибыли к показателям доходов или расходов (формы №2,5)

1.2 Система показателей рентабельности

Систему показателей рентабельности можно представить следующим образом:

Рентабельность реализованной продукции:

Р рп=Ппр/Спр= стр.050(ф.№2)/стр.020(ф.№2)(1)

где: Рпр - рентабельность реализованной продукции;

Ппр - прибыль от продаж;

Спр - себестоимость проданной продукции.

Анализ рентабельности реализованной продукции должен предусматривать определение динамики рентабельности основных видов продукции. Это позволяет определить роль производства и реализации продукции отдельных изделий в формировании прибыли в целом, определить выгодность или убыточность для предприятия производства тoгo или иного вида продукции.

Ризд=Ппр/Сизд, %(2)

где: Ризд - рентабельность вида продукции, %;

Ппр - прибыль от продаж, руб.;

Спр - себестоимость изделия по калькуляции издержек, руб.

При анализе рентабельности продукции следует учитывать основную особенность данного показателя: он не учитывает вероятный эффект долгосрочных инвестиций. При переходе на новые технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, рентабельность продукции может временно снижаться, поэтому снижение рентабельности в отчетный период не всегда является отрицательным фактором.

Показателями рентабельности реализованной продукции являются: рентабельность продаж, доля прибыли от продаж в полной себестоимости, затраты на один рубль реализованной продукции [7,199-200].

2. Рентабельность продаж:

Рпр=Ппр(ЧП)/В= стр.050(ф.№2)( стр.190(ф.№2))/стр.010(ф.№2)(3)

где: Рпр - рентабельность продаж, %;

ЧП - чистая прибыль, руб;

В-выручка от продаж, руб.

Анализ рентабельности продаж. В зависимости от показателя прибыли, использующегося при расчете рентабельности продаж выделяют следующие варианты расчета данного показателя:

* Рентабельность продаж по прибыли от продаж:

Рпр=Ппр/В=стр.050(ф.№2)/стр.010(ф.№2)(4)

* Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (по бухгалтерской прибыли):

Рпр=ПН/В=стр.040(ф.№2)/стр.010(ф.№2)(5)

* Рентабельность продаж по чистой прибыли:

Рпр=ЧП/В=стр.190(ф.№2)/стр.010(ф.№2)(6)

Тем не менее, наиболее часто на практике рентабельность продаж характеризуется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж. Целесообразность и правильность расчета рентабельности продаж именно по показателю прибыли от продаж можно оценить следующим образом. Если в расчет принять только чистую прибыль, которая осталась собственнику, или прибыль до выплаты налогов, которая достается государству и собственнику, то оценка прибыльности продукции будет неполной. Рассчитанный таким путем коэффициент будет несопоставим по отраслям из-за разной структуры капитала. Та организация, которая заработала прибыль преимущественно с помощью заемных средств, после выплаты процентов кредиторам будет иметь меньшую прибыль на рубль продаж по сравнению с теми организациями, которые заработали такую же прибыль только с помощью собственных средств. Показатель рентабельности продаж характеризует эффективность производственной и сбытовой деятельности и показывает сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж [4,c.112-113].

3.Рентабельность активов (имущества):

Ра=ЧП/А= стр.190(ф.№2)/стр.300(ф.№1)(7)

Рва=ЧП/ВА(8)

Роа=ЧП/ОА(9)

Рчок=ЧП/ЧОК(10)

где: Ра - рентабельность активов, %;

Рва - рентабельность внеоборотных активов, %;

Роа - рентабельность оборотных активов, %;

Рчок - рентабельность чистого оборотного капитала, %;

ЧП - чистая прибыль;

А - средняя стоимость активов за расчетный период;

BA - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период;

ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период;

ЧОК - средняя величина чистого оборотного капитала за расчетный период; (ЧОК = оборотные активы - краткосрочные обязательства; ЧОК = Текущие Активы - Текущие Пассивы)

Эффективность деятельности организации в значительной мере может быть охарактеризована показателями эффективности использования активов, рассчитываемыми как отношение полученной прибыли к величине используемых ресурсов. В теории и практике анализа применяют различные показатели рентабельности, различающиеся как целями применения, так и

методикой их расчета и интерпретации:

рентабельность активов,

рентабельность внеоборотных активов,

рентабельность оборотных активов,

рентабельность чистого оборотного капитала (активов) и т.д.

При расчете показателей рентабельности активов необходимо выбрать способ расчета величины активов. Расчет можно проводить по данным о состоянии активов на конкретную дату (конец отчетного периода) или путем определения средней величины за период. Более целесообразным является использование среднегодовой величины активов, так как при этом учитываются все изменения в процессе формирования активов в течение всего анализируемого периода и, следовательно, расчет будет более точным. Кроме того, необходимо выбрать показатель прибыли, который будет использоваться в расчете коэффициента рентабельности активов.

Для этого можно использовать следующие показатели прибыли:

валовая прибыль;

прибыль от продаж;

прибыль до налогообложения;

чистая прибыль;

чистый денежный поток.

В западной практике анализа показателей рентабельности активов получили распространение следующие показатели:

брутто-прибыль до выплаты процентов и налогов (EBIT= Прибыль от продаж);

чистая прибыль + плата за пользование кредитами (EBIT - налоги = Прибыль до налогообложения);

чистая прибыль (EBIT - налоги - проценты за кредит);

Различие в использовании первых двух вышеуказанных показателей зависит от того, с какой позиции ведется анализ.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования активов проводится путем деления общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT) к средней сумме активов организации за отчетный период:

BEP =EBIT/ Активы=(ЧП +Процентык уплате +Налоги)/ Активы(11)

С помощью данного показателя можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования активов организации. Экономический смысл данного показателя состоит в том, что он характеризует величину прибыли, которую получает организация на рубль совокупного капитала, вложенного в активы, для всех заинтересованных сторон. Показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности организации. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности активов организации со среднеотраслевым коэффициентом.

С позиции собственников и кредиторов оценка эффективности использования активов проводится путем деления общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов (EBIT - налоги) к средней сумме активов организации за отчетный период:

ROA= (EBIT-налоги)/ Активы=(12)=(ЧП +Процентык уплате)/ Активы

Однако, этот показатель может приводить к неверным выводам, если сравнивают организации с различной структурой капитала. Причина заключается в том, что организации, которые выплачивают больше денег в виде процентов, платят меньше налогов. Поэтому для того, чтобы объективно оценить эффективность вложения активов необходимо скорректировать числитель показателя на величину налогов:

ROA=EBIT(1- Кн)/Активы=(ЧП+Проценты к уплате (1-Кн)/Активы= BEP (1-Кн)(13)

Общая сумма прибыли, заработанная для себя и для кредиторов и отнесенная к общей сумме активов, по мнению многих западных экономистов и аналитиков, является наилучшим показателем, отражающим эффективность деятельности организации. Он характеризует прибыльность всех активов организации независимо от источника их формирования.

Некоторые экономисты предлагают при расчете рентабельности активов из общей суммы активов исключать неработающие активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Данный подход полезен при использовании показателя рентабельности капитала в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности организации в целом.

Многие аналитики при расчете рентабельности активов используют показатель чистой прибыли:

Р а = ЧП/ А(14)

Вместе с тем, рассчитанный таким образом коэффициент рентабельности активов будет также несопоставим по организациям с различной структурой капитала. Если основная часть активов сформирована за счет заемных ресурсов, то чистая прибыль, которая остается собственнику после уплаты процентов за кредиты, может существенно уменьшиться и рентабельность активов окажется невысокой. Напротив, та организация, которая заработала прибыль исключительно за счет собственных средств, по уровню данного показателя будет выглядеть лучше. Поэтому из-за разной финансовой структуры капитала величина чистой прибыли на рубль активов является несопоставимой по разным организациям и отраслям. Аналогичный недостаток присущ и показателю рентабельности активов рассчитанному по прибыли до нaлoгooблoжeния и т.д. Если основная часть активов создана за счет заемных средств, на оплату которых ушла и большая часть заработанной прибыли, то относить оставшуюся в распоряжении организации прибыль вместе с налогами ко всей сумме активов так же неправильно, как и чистую прибыль. [4,c.112-113].

4. Рентабельность инвестиций.

Наиболее распространенным финансовым индикатором оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия является показатель рентабельности инвестированного капитала:

Ри=ЧП/И=ЧП/(СК+ДО)=(15)

= стр.190(ф.№2)/стр.490, стр.590 (ф.№1)

где: Ри - рентабельность инвестиций по бухгалтерскому балансу, %;

И - инвестиции (собственный капитал + долгосрочные бязательства).

Показатель Ри характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданным ими предприятием - он оценивает доходность долгосрочного капитала[1,с.116-117.]

5. Рентабельность собственного капитала:

Рск=ЧП/СК= стр.190(ф.№2)/стр.490, стр.640 (ф.№1)(16)

Рак=ЧП/АК(17)

Рча=ЧП/ЧА(18)

где: Рск - рентабельность собственного капитала, %;

СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период;

Рак - рентабельность акционерного капитала, %;

В состав акционерного капитала (АК) ОАО или ЗАО включают уставный и резервный капитал;

Pча - рентабельность чистых активов, %;

Ч А - средняя стоимость чистых активов за расчетный период.

Ри - рентабельность инвестиций по бухгалтерскому балансу, %;

И - инвестиции (собственный капитал + долгосрочные обязательства).

Анализ рентабельности собственного капитала. Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль собственного капитала и позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие виды деятельности. По мнению многих аналитиков при расчете коэффициента рентабельности собственного капитала целесообразно использовать показатель чистой прибыли. Это объясняется тем, что рентабельность собственного капитала характеризует уровень прибыли, которые получают собственники на единицу вложенного капитала. Поэтому с точки зрения собственников наилучшей оценкой результатов финансово-хозяйственной деятельности организации и качества работы ее менеджмента является наличие чистой прибыли, представляющей тот конечный финансовый результат, который остается в распоряжении собственников на вложенный капитал.

Р ск = ЧП / СК(19)

Проводить анализ рентабельности собственного капитала по прибыли от продаж или прибыли до налогообложения нецелесообразно, поскольку имеет смысл соотносить с величиной собственного капитала только ту прибыль, которая осталась собственнику после расчетов с государством по налогам и с кредиторами по процентам. Если же к собственному капиталу отнести всю сумму прибыли, заработанную для всех заинтересованных сторон, то показатель рентабельности собственного капитала окажется явно завышенным.

Кроме того, в теории и практике анализа существует точка зрения, в соответствии с которой при расчете рентабельности собственного капитала необходимо учитывать лишь часть чистой прибыли, которая остается после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В этом случае необходимо из средней стоимости собственного капитала исключать ту часть, которая сформирована за счет выпуска привилегированных акций:

прибыль на акционерный капитал

Р ак= (ЧП- Дивиденды по привилегированным акциям)//Акционерный капитал по обыкновенным акциям (20)

прибыль на одну обыкновенную акцию

П ак= (ЧП -Дивиденды по привилегированным акциям)/ Количество обыкновенных акций в обращении(21)

По уровню данных показателей можно судить, насколько эффективно используется именно капитал акционеров, вложенный в

организацию, и является ли данная организация привлекательной для вложения капитала. Кроме того, для более углубленной оценки эффективности использования собственного капитала целесообразно использовать коэффициент устойчивого роста, представляющий отношение суммы капитализированной прибыли в отчетном периоде к величине собственного капитала на начало года:

К ур= Сумма капитализированной прибыли отчетного года//Собственный капитал на начало года (22)

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности организации и растет экономический потенциал организации.

В западной практике анализа широкое распространение получила концепция рентабельности, исчисляемая на базе чистого денежного потока.

ЧДП = ПДП ?ОДП(23)

где: ПДП - положительный денежный поток (приток денежных средств) за расчетный период;

ОДП - отрицательный денежный поток (отток денежных средств) за расчетный период.

Тогда

Р чдп= ЧДП/В (24)

где: Рчдп - рентабельность чистого денежного потока;

ЧДП - чистый денежный поток за расчетный период;

В - выручка за расчетный период (квартал, год).

Данный показатель характеризует возможность предприятия своевременно расплатиться с кредиторами, акционерами и иными партнерами.

Глава 2. Расчет и анализ показателей рентабельности ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича»

2.1 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича»

Используя данные бухгалтерской отчетности ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича за 2008г.,2009г.,2010г., рассчитаем рентабельность реализованной продукции по формуле (1), рентабельность продаж по формуле (4), рентабельность активов по формуле (7), рентабельность инвестиций по формуле (15), рентабельность собственного капитала по формуле (16). Результаты занесем в таблицу 2.

Таблица 2 - Расчет показателей рентабельности ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича»

Показатель	2008год	2009 год	2010 год
1.Прибыль от продаж, Ппр, тыс. руб.	211515	265544	275804
2.Себестоимость проданной продукции, Спр, тыс. руб.	2553659	3504223	3025806
3.Выручка от продаж В тыс. руб.	3147755	4213833	3847435
4.Средняя балансовая величина активов, А, тыс. руб.	1405896	1791796	1651521,5
5.Чистая прибыль, ЧП, тыс. руб.	99551	106136	161465
6.Инвестиции,(СК+ДО),тыс. руб.	1027662	1127944	1262302
7.Средняя балансовая величина собственного капитала, СК, тыс. руб.	1008261,5	1118900,5	1262813,5
8. Рентабельность реализованной продукции, Ррп, %	8,28	7,58	9,12
9. Рентабельность продаж, Рпр., %	6,72	6,3	7,17
10. Рентабельность активов(по чистой прибыли), Ра, %	7,08	5,92	8,28
11. Рентабельность инвестиций, Ри, %	9,69	9,41	12,79
12. Рентабельность собственного капитала, Рск, %	9,87	9,49	12,79



Рис. 1 - Динамика рентабельности реализованной продукции ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича

Величина прибыли, полученная ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича», приходящаяся на каждый рубль себестоимости проданной продукции, за 2008 год составила 8,28 копеек, за 2009 год - 7,58 копеек, за 2010 год - 9,12 копеек. В отчетном периоде Ррп по сравнению с 2009 годом увеличилась на 1,54 %.

Рис. 2 - Динамика рентабельности продаж ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича

Величина прибыли от продаж, полученная ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича», приходящаяся на каждый рубль выручки от продаж, за 2008 год составила 6,72 копеек, за 2009 год - 6,3 копеек, за 2010 год - 7,17 копеек. В отчетном периоде Рпр по сравнению с 2009 годом увеличилась на 0,87 %.

Рис. 3 - Динамика рентабельности активов ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича

Величина чистой прибыли, полученная ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича», приходящаяся на каждый рубль вложения в ее активы, за 2008 год составила 7,08 копеек, за 2009 год - 5,92 копейки, за 2010 год - 8,28 копеек. В отчетном периоде Ра по сравнению с 2009 годом увеличилась на 2,36 %.

Рис. 4 - Динамика рентабельности инвестиций ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича

Величина чистой прибыли, полученная ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича», приходящаяся на каждый рубль долгосрочного капитала, за 2008 год составила 9,69 копеек, за 2009 год - 9,41 копейки, за 2010 год - 12,79 копеек. В отчетном периоде Ри по сравнению с 2009 годом увеличилась на 3,38 %.

Рис. 5 - Динамика рентабельности собственного капитала ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича

Величина чистой прибыли, полученная ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича», приходящаяся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, за 2008 год составила 9,87 копеек, за 2009 год - 9,49 копейки, за 2010 год - 12,79 копеек. В отчетном периоде Ри по сравнению с 2009 годом увеличилась на 3,3%.

2.2 Факторный анализ рентабельности активов ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича»

Важный этап оценки эффективности деятельности организации - выявление влияния внешних и внутренних факторов на динамику показателей рентабельности. С этой целью используются различные методы факторного анализа, а также приемы моделирования детерминированных и стохастических факторных систем. Каждый показатель рентабельности представляет собой двухфакторную кратную модель У=Х1/Х2, которая путем моделирования методом Дюпона преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные или мультипликативные.

По данным бухгалтерской отчетности ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича» выполнен факторный анализ рентабельности активов. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов использована следующая пятифакторная мультипликативная модель (условные обозначения приведены в табл.2):

ЧП ЧП*N*ЗК*СК*ОА ЗК СК ОА N ЧП

Ра=----= ------------------------ = ------*-----*------*-----*---- =

А А*В*ЗК*СК*ОА СК А ЗК ОА В= Кфр*Кфн*Ктл*Коа*Рпр(25)

или f=x1*x2*x3*x4*x5(26)

При помощи проведения факторного анализа рассчитаем влияние на рентабельность активов каждого из пяти факторов (коэффициентов) методом абсолютных разниц. Для этого, используя формулы (25) и (26) и цифровые данные бухгалтерской отчетности «ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича», влияние каждого отдельно взятого фактора рассчитано исходя из его динамики (гр.3 табл.2) по следующим алгоритмам (базисные показатели обозначены «пред», отчетные- «отч»):

рентабельность предприятие баланс прибыль

?fx1=?x1*x2пред.*х3пред.*х4пред.*х5пред.=

=(-0,056)*0,6245*1,6786*3,7319*2,5187= -0,55%

?fx2=x1отч.*?x2*х3пред.*х4пред.*х5пред.=

=0,5454*(0,0226)* 1,6786*3,7319*2,52=0,19%

?fx3=x1отч.*x2отч.*?х3*х4пред.*х5пред.=

=0,5454*0,6471*(0,1443)*3,7319*2,52=0,48%

?fx4=x1отч.*x2отч.* х3отч.* ?х4*х5пред.=

=0,5454*0,6471*1,8229*(-0,6672)*2,52= -1,08%

?fx5=x1отч.*x2отч.* х3отч.*х4отч.*?х5=0,5454*0,6471*1,8229*3,0647*(1,6779)=3,31%

Проверка: ?f=?fx1+?fx2+?fx3+?fx4+?fx5= ( - 0,55) + 0,19 + 0,48 + (- 1,08) + 3,31 = 2,35%

Табл. 2 - Расчет влияния факторов на рентабельность активов ОАО «Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича»

Показатель	2009г.	2010г.	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1. Прибыль чистая ЧП, тыс. руб.	106136	161465	55329
2. Среднегодовая балансовая величина активов А, тыс. руб.	1791796	1951521,5	159725,5
3. Среднегодовая балансовая величина оборотных активов ОА, тыс. руб.	1129165,5	1255411	126245,5
4. Среднегодовая балансовая величина собственного капитала СК, тыс. руб.	1118900,5	1262813,5	143913,0
5. Среднегодовая балансовая величина заемного капитала ЗК, тыс. руб.	672895,5	688708	15812,5
6. Выручка от продаж В, тыс. руб.	4213833	3847435	-366398
7. Рентабельность активов Ра, (f), %	5,93	8,28	2,35
8. Коэффициент финансового рычага Кфр, (х1), единиц	0,6014	0,5454	-0,056
9. Коэффициент финансовой независимости (автономии) Кфн, (х2), единиц	0,6245	0,6471	0,0226
10.Коэффициент покрытия обязательств оборотными активами (текущей ликвидности) Ктл, (х3), единиц	1,6786	1,8229	0,1443
11.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коа, (х4), единиц	3,7319	3,0647	-0,6672
12. Рентабельность продаж Рпр,(х5), %	2,5187	4,1967	1,6779
13.Влияние на изменение рентабельности активов факторов ?Р(?f),%- всего	-	-	2,35
Показатель	2009г.	2010г.	Изменение (+,-)
Коэффициент финансовой независимости (автономии), (х2)	-	-	0,19
Коэффициент текущей ликвидности, (х3)	-	-	0,48
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, (х4), единиц	-	-	-1,08
Рентабельность продаж,(х5)	-	-	3,31

Как следует из приведенных выше расчетов ОАО Комбинат хлебопродуктов им. Григоровича успешно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует положительная динамика рентабельности активов, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так в 2010 г. уровень рентабельности активов превысил прошлогоднее значение на 2,35% и достиг 8,28%. Этому способствовало в первую очередь положительное изменение рентабельности продаж, рост которой на 1,6779% по сравнению с прошлым годом привел к увеличению рентабельности активов на 3,31%. Кроме того, увеличение коэффициентов финансовой независимости (на 0,0226) и текущей ликвидности (на 0,1443) привело к росту рентабельности активов соответственно на 0,19% и 0,48%. Вместе с тем на рентабельность активов негативно повлияла динамика таких факторов, как оборачиваемость оборотных активов и финансовый рычаг, соответственно на (-1,08%) и на (-0,55%).

Заключение

Замедление оборачиваемости средств, вложенных в оборотные активы, характеризует деятельность организации крайне отрицательно. Такая ситуация свидетельствует о том, что дополнительное вовлечение оборотных средств в производственно-хозяйственную деятельность не сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки от продажи продукции. Следствием этого является недополучение прибыли и соответственно снижение уровня рентабельности.

Список литературы

1. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учеб.-М.: Проспект, 2010. - 352 с.

2. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник.-2-е изд., перераб. и доп.-М.:Эксмо,2010.-704с.- (Высшее экономическое образование).

3. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскнна Л.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 344 с.

4. Финансовый анализ. / Под ред. Т.С. Новашиной. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2006.

5. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 639 с.

6.Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2008, - 240 с.

7. Васильeва Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. М.: КНОРУС, 2007. 544 с.

8. Ковалев В.В.Финансовый менеджмент: теория и практика,-2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 1024 с.

9. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К°, 2007. - 712 с.

10.Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. - 448 с.

11. http://www.spp.ru/grig_new.php?binn_rubrik_pl_docs=246 Объединение Союз Пищепром.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

на ___31 декабря____ 2008 г.	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
	Дата (год, месяц, число)	2008	12	31
Организация: ОАО Комбинат хлебопродуктов им.Григоровича	по ОКПО	00934636
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН	7453006500
Вид деятельности: Производство муки из зерновых и растительных культур и готовых мучных смесей и теста для выпечки	по ОКВЭД	15.61.2
Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое акционерное общество/ частная собственность	по ОКОПФ/ОКФС	47	16
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес)454080 г.Челябинск Мелькомбинат-2 уч. д.37
Дата утверждения
Дата отправки (принятия)
АКТИВ	Код по-казателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	825	694
Основные средства	120	347088	312160
Незавершенное строительство	130	1306	15579
Доходные вложения в материальные ценности	135	29351	84764
Долгосрочные финансовые вложения	140	231117	219938
Отложенные налоговые активы	145	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
	151
ИТОГО по разделу I	190	609687	633135
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	298188	302864
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	244556	236509
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	176	116
готовая продукция и товары для перепродажи	214	50740	61113
товары отгруженные	215	914	2215
расходы будущих периодов	216	1802	2911
прочие запасы и затраты	217	0	0
	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	2769	6553
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	0
в том числе покупатели и заказчики	231	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	281837	572410
в том числе покупатели и заказчики	241	202348	400021
Краткосрочные финансовые вложения	250	35431	10898
Денежные средства	260	25435	32585
Прочие оборотные активы	270	0	0
	271
ИТОГО по разделу II	290	643660	925310
БАЛАНС	300	1253347	1558445
ПАССИВ	Код по-казателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	137	137
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
Добавочный капитал	420	131092	130989
Резервный капитал	430	316	316
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	316	316
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	0	0
	433
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	827808	922828
ИТОГО по разделу III	490	959353	1054270
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	20883	20818
Отложенные налоговые обязательства	515	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
	521
ИТОГО по разделу IV	590	20883	20818
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	231464	268424
Кредиторская задолженность	620	40197	213483
в том числе: поставщики и подрядчики	621	17007	147665
задолженность перед персоналом организации	622	9922	13582
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	208	40
задолженность по налогам и сборам	624	8665	9022
прочие кредиторы	625	4395	43174
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0
Доходы будущих периодов	640	1450	1450
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
ИТОГО по разделу V	690	273111	483357
БАЛАНС	700	1253347	1558445
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства	910	119367	124403
в том числе по лизингу	911	119189	123728
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	16452	23073
Товары, принятые на комиссию	930	0	0
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	2301	220
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950	0	0
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	587403	377675
Износ жилищного фонда	970	6793	7095
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	0	0
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	0	0
	1000

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

за __год__ 2008 г.	Коды
Форма № 2 по ОКУД	0710002
	Дата (год, месяц, число)	2008	12	31
Организация: ОАО Комбинат хлебопродуктов им.Григоровича	по ОКПО	00934636
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН	7453006500
Вид деятельности: Переработка сельхозпродукции	по ОКВЭД	15.61.2
Организационно-правовая форма / форма собственности: открытое акционерное общество/ частная собственность	по ОКОПФ/ОКФС	47	16
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	3147755	2271987
	011
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(2553659)	(1833716)
	021
Валовая прибыль	029	594096	438271
Коммерческие расходы	030	(319508)	(262265)
Управленческие расходы	040	(63073)	(53967)
Прибыль (убыток) от продаж	050	211515	122039
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	638	6057
Проценты к уплате	070	(27187)	(14111)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие доходы	090	44583	39128
	091	(83579)	(70732)
Прочие расходы	100
	110
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	145970	82381
Отложенные налоговые активы	141	0	0
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0
Текущий налог на прибыль	150	(46388)	(30293)
САНКЦИИ ПО ПЛАТЕЖАМ В БЮДЖЕТ	151	31	1
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	99551	52087
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	0	0
Базовая прибыль (убыток) на акцию		0	0
Разводненная прибыль (убыток) на акцию		0	0
РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда об их взыскании		834	1177	200	762
Прибыль (убыток) прошлых лет		13	144	14	713
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств		113	0	41	0
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте		1769	737	647	971
Отчисления в оценочные резервы		Х	0	Х	0
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности		302	3840	1259	1597

Размещено на Allbest.ru