Основные тенденции развития мирового рынка лизинговых услуг в 2000-2011 гг.

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ

КАФЕДРА МЕЖДУНАРОДНОГО ТУРИЗМА

Курсовая работа:

«Основные тенденции развития мирового рынка лизинговых услуг в 2000-2011 гг.»

Минск

2013



Введение

Объективной общемировой тенденцией последних лет стало существенное ускорение процессов глобализации и интеграции стран в мировую экономику, в частности, посредством заимствования на мировом рынке необходимых для эффективного развития национальных экономик инвестиционных ресурсов и капиталов в различных формах с использованием новейших финансовых инструментов. В этом процессе активно участвуют большинство развитых и развивающихся стран, которые объединяет общее стремление к расширению деловой и хозяйственной активности вне своих национальных границ.

Одним из инструментов привлечения инвестиций в условиях международного финансового кризиса и поиска путей выхода из него, стал международный лизинг. Применение инструментов лизинга для обновления устаревшей производственной базы на основе более прогрессивных технологий производства и управления, а также приобретение основных производственных фондов на выгодных для субъектов хозяйствования условиях обуславливают актуальность темы исследования.

Цель курсовой работы - выявить особенности и рассмотреть тенденции и перспективы развития рынка лизинговых услуг как на мировом уровне, так и в Республике Беларусь, в условиях глобализации и преодоления последствий мирового финансового кризиса.

Цель обусловила постановку и решение следующих основных задач:

изучить теоретические основы лизинговой деятельности, дать определение понятию «лизинг» и обобщить подходы к классификации;

исследовать экономические преимущества лизинговой деятельности;

проанализировать условия и особенности развития мирового рынка лизинговых услуг в 2000-2011 годах, показать основные направления международного лизинга;

дать характеристику рынку лизинговых услуг в Республике Беларусь, выявить тенденции и перспективы развития лизингового бизнеса в стране.

Объектом исследования является международный лизинг и перспективы его развития в современных условиях хозяйствования.

Предметом исследования в работе выступает совокупность социально-экономических условий функционирования и развития международного лизинга, а также мировой опыт развития рассматриваемого сектора бизнеса.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав основной части, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе курсовой работы раскрыты теоретические аспекты становления и развития лизинга, дается понятие «лизинг» и рассматриваются его виды.

Во второй главе работы дается представление о международном лизинге, раскрываются основные направления деятельности на мировом рынке, анализируются показатели лизингового бизнеса по странам и регионам.

В третьей главе работы рассмотрены проблемы развития рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь, представлены сравнительные результаты исследований по итогам работы лизинговых компаний в 2008-2011 годах.

В заключении приводятся выводы, сделанные в ходе исследования: положение лизинга в системе международных экономических отношений и на мировом рынке услуг; основные центры и тенденции развития лизинга в географическом плане; проблемы и перспективы рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь.

Многие показатели из различных источников отображены в таблицах и рисунках на страницах работы.

Методологической основой исследования является системный подход к изучению сущности экономических процессов и явлений. Методы исследования, использованные в ходе работы над курсовым проектом: анализ и синтез, сравнение, моделирование.

Информационную базу работы составили отчетные и статистические материалы государственных органов Республики Беларусь, аналитические материалы Всемирного Банка, Всемирной торговой организации, Европейской ассоциации лизинговых компаний (Leaseurope), а также научные публикации по данной теме.



Глава 1. Теоретические основы лизинговой деятельности

1.1 Лизинг: понятие, сущность, классификация

Лизинг (англ. leasing, от lease - сдавать в аренду) - предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки без перехода права собственности [4, с. 247].

Арендные сделки имеют довольно древнюю историю, которая насчитывает около 4000 лет: есть свидетельства использования аренды в древнем государстве Шумер [3, с. 4-5].

Другие древние цивилизации, включая греков, римлян и египтян, считали аренду привлекательным и порой единственно возможным способом приобретения оборудования, земли и домашнего скота [3, с. 4-5].

Значительный рост лизинговых сделок в Англии, США был вызван появлением и развитием сети железных дорог, а слово «лизинг», как считается, вошло в употребление, когда в 1877 г. телефонная компания «Bell» решила не продавать, а сдавать в аренду свои телефонные аппараты [3, с. 4-5].

Современная сеть лизингового бизнеса начала складываться в США, Европе, Японии в 50-х годах прошлого века. Отцом американского лизинга считается Генри Шонфельд, который создал компанию «Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшен». Лизинг для указанной компании стал предметом основной деятельности [3, с. 5].

По прошествии короткого времени лизинг в США превратился в основной инструмент экономической деятельности с точки зрения финансирования нововведений, технического вооружения производства и расширения каналов сбыта [3, с. 5].

На европейском рынке финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х - начале 60-х годов предыдущего столетия [3, с. 5].

Насколько быстро этот сектор рынка развивается, можно судить по тому, что в странах с развитой экономикой до 30% всех инвестиций проходят через лизинговые операции.

Мировой рынок лизинговых услуг начал стремительно развиваться в послевоенный период под влиянием следующих факторов:

недостаточный объем ликвидных средств в бурно развивающихся отраслях;

обострение конкуренции, требующее расширения рынков сбыта и поиска нетрадиционных каналов реализации продукции;

рост количества малых и средних предприятий, что значительно повысило спрос на лизинговые услуги;

объективная необходимость применения нетрадиционных форм финансирования капитальных вложений и др [3, с. 5].

Для обеспечения объективности оценки лизинга необходимо определить возможность и эффективность использования того или иного имущества в качестве предмета лизинга. Номенклатура предмета лизинга чрезвычайно широка. Как правило, это дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа. Предметом лизинга являются также как промышленные предприятия, полностью оснащенные для проведения производственных процессов, так и отдельные машины и оборудование. В лизинг сдают океанские суда, самолеты, вертолеты, а также оргтехнику, станки, приборы, средства связи. В последнее время активно сдают в лизинг вычислительную технику, оборудование для информационных систем, автотранспортные средства и промышленное оборудование [2, с. 14].

Прежде всего необходимо установить, в отношении какого объекта (предмета) может быть заключен договор лизинга. Для этой цели выделяют основные признаки предмета лизинга, которые приведены в таблице 1.1.



Таблица 1.1 - Характеристика основных признаков предмета лизинга

Признак	Содержание
Состояние материальной формы	Неизменность в период действия договора лизинга
Назначение	Для предпринимательской деятельности
Ограничения обращения	Отсутствуют (находится в свободном обращении)

Источник: [2, с. 15]

Субъектами лизинговых отношений являются:

1)лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и представляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2) лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3) продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения;

4) посредники между основными субъектами лизинга - брокерские лизинговые фирмы, трастовые компании, финансовые компании, финансирующие сделки, страховые компании и другие лица [3, с. 8-9].

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с обычной арендой заключается в следующем: 1) объект сделки выбирает лизингополучатель, а не лизингодатель, который приобретает материальные ценности за свой счет; 2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3-7 лет); 3) по окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости, если в условия контракта включен опцион (право выбора) лизингополучателя на его покупку; 4) в роли лизингодателя обычно выступают не банки, а специализированные лизинговые компании, создаваемые банками, предприятиями [4, с. 248].

Лизинг - одна из форм международного кредита, так как лизингополучатель получает на определенный срок от иностранного лизингодателя заказанные материальные ценности с отсрочкой платежей за аренду и в свою собственность в случае их покупки по остаточной стоимости по истечении договора [4, с. 248].

Арендные платежи производятся ежемесячно, ежеквартально либо по полугодиям. Ставки арендной платы устанавливаются исходя из характера и стоимости сдаваемого внаем оборудования, срока контракта на таком уровне, что арендная плата превышает цену, по которой его можно купить на рынке.

Мировой лизинговый рынок характеризуется многообразием услуг, высокой динамикой его показателей, расширением географии. Основная часть мирового рынка лизинговых услуг сконцентрирована в мировых финансовых центрах (США - Западная Европа - Япония) [4, с. 249].

В международной практике применяются следующие формы лизинговых сделок [4, с. 249].

По форме организации, технике проведения сделки и по составу участников различают:

1. Прямой лизинг имеет место в случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем, а косвенный лизинг - когда сдача в аренду ведется через третье лицо.

2. Стандартный лизинг. При этой форме лизинга изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю. Между изготовителем и лизингополучателем нет правовых отношений по договору о лизинге. Однако если встает впорос о техническом обслуживании оборудования, то его осуществляет по отдельной договоренности изготовитель, а лизинговая компания в вопросы технического обслуживания не вмешивается.

3. Операционный лизинг, если лизингополучатель не намерен приобретать арендованный объект. При финансовом лизинге лизингополучатель сочетает аренду с последующим выкупом его объекта по остаточной стоимости.

4. Возвратный лизинг (“лиз-бэк”). С коммерческой точки зрения эта форма лизинга используется в тех случаях, когда фирма испытывает нужду в средствах и стремится улучшить свое финансовое состояние. Сущность операции состоит в том, что собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, то есть продавец оборудования становится лизингополучателем.

5. «Мокрый» лизинг. Особенность этой разновидности лизинга заключается в том, что он предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю. Данный вид лизинга является дорогостоящим, так как лизингодатель осуществляет содержание оборудования, ремонт, страхование, иногда управление производством или поставку горючего. Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного, новейшего оборудования, такого как компьютеры, самолеты и другие сложные машины и механизмы.

6. «Чистый» лизинг. В этом случае расходы, связанные с эксплуатацией оборудования, оплачивает лизингополучатель. Он обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его и после окончания срока аренды возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа. Лизингодатель не отвечает за действия, связанные с использованием лизингополучателем имущества. Но он несет ответственность, связанную с возможными действиями властей или иных организаций страны, где используется оборудование.

7. Лизинг на остаточную стоимость оборудования. Применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении, и широко используется дилерами (торговыми агентами). Такой вид лизинга действует обычно в течение 1-4 лет.

8. Лизинг с полным обслуживанием. Аналогичен “мокрому” лизингу, однако договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг. Например, лизингодатель проводит исследования, предшествующие приобретению оборудования, осуществляет поставку необходимых сырьевых материалов для работы данного оборудования, предоставляет квалифицированный персонал для работы с оборудованием и оказывает другие услуги.

9. Лизинг поставщику. Эта форма аренды схожа с лизингом типа “лиз-бэк”. Поставщик оборудования выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, не являющегося, однако, пользователем оборудования. Арендатор обязан подыскать субарендаторов и сдать им оборудование в субаренду. Для этого не требуется согласие арендодателя, а сдача оборудования в субаренду является обязательной.

10. Возобновляемый лизинг. При этой форме лизинговой операции договор возобновляется по истечении его первого срока, и происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным.

11. Вендор-лизинг (кооперация изготовителей). Здесь в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком. Эта модель используется, как правило, при продвижении на рынок дорогостоящего оборудования. При этом изготовитель берет на себя поиск партнеров и обслуживание объекта лизинга, лизинговая компания - организационную разработку проектов, решение административных вопросов, оказание консультационных услуг.

12. В зависимости от особенностей сдаваемого в аренду объекта различают лизинг движимого имущества и лизинг недвижимого имущества (административные сдания, всевозможные производства, склады, крупные магазины и др.). Лизинг движимого имущества наиболее распространен в мировой практике и охватывает широкую номенклатуру объектов: транспортные средства, строительную технику, станки, лицензии, ноу-хау и др [4, с. 248-250].

По сфере рынка выделяются:

1. Внешний (международный) лизинг, если одна из сторон является иностранной, или все участники принадлежат разным странам, либо кто-то из них имеет совместный капитал с зарубежной фирмой.

2. Внутренний лизинг - все участники сделки из одной страны.

По составу лизингового платежа на практике различают:

1. Денежный лизинг имеет место, когда все платежи производятся в денежной форме.

2. Компенсационный лизинг предусматривает платежи в форме поставки товаров или в форме оказания встречных услуг.

3. Смешанный лизинг основан на сочетании денежных и компенсационных платежей.

Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового контракта, в течение которого сданные в лизинг средства производства (машины, оборудование и т. д.) находятся на балансе лизингодателя, а лизингополучаетель еще не выплатил лизинговой компании установленные платежи [4, с. 250].

При оценке рисков, возникающих при лизинговых операциях, обычно принимают во внимание следующие факторы:

1) коммерческая репутация и финансовое положение компании лизингополучателя;

2) финансово-экономическая и политическая ситуация в стране пребывания этой компании (т. е . риск национализации, запрет на перевод валютных средств за границу и др.);

3) продажная цена объекта сделки, динамика изменения этой на вторичном рынке в течение последующих лет;

4) условия эксплуатации объекта лизинга фирмой-лизингополучателем [4, с. 250].

1.2 Экономическое обоснование использования лизинга

лизинг функция льгота

Функции лизинга можно разделить на внутренние (внутрипроизводственные), которые находят свое отражение на уровне предприятия и на внешние (народнохозяйственные) функции, проявляющиеся на общеэкономическом уровне [3, с. 9].

К внутренним функциям лизинга относятся производственная, финансовая, сбытовая, ресурсосберегающая (рационирование) и функция получения налоговых и амортизационных льгот.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность.

В современных условиях ведущая роль в лизинге принадлежит финансовой функции. Лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым ему имуществом без единовременной мобилизации собственных средств или банковского кредита. Освобождение арендатора от единовременной полной оплаты стоимости имущества выгодно отличает лизинг от обычной купли- продажи [3, с. 9-10].

Функция сбыта - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.

Ресурсосберегающая функция лизинга заключается в рациональном распределении ресурсов на предприятии. Например, с точки зрения лизингодателя, он решает альтернативу - либо использовать предлагаемое для лизинга оборудование силами самого арендодателя, что не столь эффективно по ряду причин, либо сдать его в лизинг пользователю - арендатору, который сможет эксплуатировать его с большей отдачей и только в виде арендной платы принести собственнику доход больше, чем тот, который собственник мог бы получить, используя это оборудование самостоятельно. В этом смысле важнейшая ресурсосберегающая функция лизинга на предприятии - рационирование дефицитного ресурса, производительных активов.

Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности:

-взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

-лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции, что снижает налогооблагаемую прибыль;

-применение ускоренной амортизации, исчисляемой исходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

Не менее показательны и внешние (народнохозяйственные) функции лизинга - финансовая (инвестиционная) и воспроизводственная.

Финансовая функция проявляется в том, что лизинг, как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным для всех его участников, безусловно, стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне.

Воспроизводственную функцию лизинга можно охарактеризовать с точки зрения процесса воспроизводства (производства, сбыта, распределения) в общеэкономическом масштабе. В результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов на отдельных стадиях воспроизводства, всех хозяйствующих субъектов, участвующих в общем цикле воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности [3, с. 10-11].

Экономические преимущества лизинга, которые он обеспечивает каждой из сторон-участниц лизинговых отношений, заключаются в следующем [3, с. 10-11].

Для продавцов объектов лизинга его преимущества обозначаются как:

возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры продаж;

один из способов обеспечения более высокого уровня своей конкурентоспособности;

путь снижения запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала;

поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.

Преимущества инвесторов средств в производство через лизинг следующие:

экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот;

снижение рисков арендодателей, инвесторов, так как инвестиции производятся в конкретные материальные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга;

в случае международного лизинга привлекательно использование более дешевых денежных ресурсов зарубежных государств;

привлечение бюджетных средств в случае поддержки государством соответствующих отраслей и др.

Лизингополучатели обладают следующими выгодами:

снижение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя;

снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;

оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства;

существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое оборудование;

балансовое преимущество арендатора, так как лизинговое имущество числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;

выгода обеспечения сделки, поскольку предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

для мелких фирм лизинг - зачастую единственно возможный способ финансирования.

Для государства лизинг важен как средство для:

ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП;

создания новых рабочих мест;

привлечения зарубежных инвестиций в страну;

увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производственного бизнеса;

повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики;

развитие и диверсификация рынка средств производства.

Как любое экономическое явление лизинг может иметь и недостатки, а именно:

на лизингодателе лежит риск физического и функционального износа имущества и неполучения лизинговых платежей;

иногда для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга выше, чем цена покупки или банковского кредита.

Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных [3, с. 9-11].

Таким образом, можно заметить, что история развития лизинга насчитывает несколько десятилетий и несет в себе ряд характеристик, которые отличают данный вид деятельности от аренды. Расширение хозяйственных связей и экономического взаимодействия между странами и регионами обусловило наличие нескольких видов лизинга, которые отличаются между собой по отношениям сторон-участниц и по условиями сделки. Лизинг, как экономический вид деятельности, выполняет ряд функций не только на уровне отдельного предприятий, но и в масштабах экономики страны в целом. Следовательно, лизинг является привлекательной формой международного кредита, благодаря тем преимуществам, которые имеют все участники лизингового договора: лизингодатель, лизингополучатель, продавец имущества, посредники и государство.



Глава 2. Мировой рынок лизинговых услуг

2.1 Основные направления международного лизинга

Международный лизинг - лизинговая деятельность, в которой участвуют лизинговые компании и хозяйствующие субъекты любых двух и более иностранных государств. Его функционирование связано с выходом на наднациональный уровень собственников капитала и хозяйствующих субъектов, с расширением мирохозяйственных связей, мировыми интеграционными процессами. В случае если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами разных государств, поставщик оборудования может быть резидентом любого государства. Более сложные сделки международного лизинга могут включать разное число стран. Однако если в схеме участвует филиал или представительство, то местонахождение субъектов определяется страной юридического лица основной организации [2, с. 41].

К прямому международному лизингу относятся схемы, в которых хотя бы один из ее субъектов или же все субъекты представляют разные страны. К косвенному международному лизингу - схемы, в которых субъекты международного лизинга являются юридическими лицами одной страны, но при этом капитал лизингодателя частично принадлежит иностранным фирмам [2, с. 42].

Международный лизинг применяется для стимулирования экспорта-импорта товаров.

Объектом международного лизинга обычно является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя, в связи с этим международный лизинг осуществляется в трех направлениях:

- экспортный лизинг, при котором зарубежной стороной является сторона арендатора, и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта;

- импортный лизинг, при котором зарубежной стороной является лизингодатель и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;

- транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах [2, с. 42].

В схеме экспортного лизинга зарубежной стороной является сторона лизингополучателя, и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта. В мировой практике реализация схем экспортного лизинга позволяет решать проблемы увеличения экспорта страны, резидентом которой является лизингодатель, способствует укреплению и развитию его экспортного потенциала.

Схемы экспортного международного лизинга обладают рядом неоспоримых преимуществ перед экспортными поставками, осуществляемыми по традиционной схеме международных торговых контрактов и, в конечном итоге, способствуют повышению конкурентоспособности отечественной продукции производственного назначения на мировых рынках [2, с. 42].

В схеме импортного лизинга зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну лизингополучателя на условиях импортного контракта. Импортный лизинг позволяет использовать необходимое технологическое оборудование, приобретенное иностранным лизингодателем (лизинговой компанией - нерезидентом) у зарубежных производителей для передачи по договору лизинга лизингополучателю (предприятию-резиденту) [2, с. 43].

В схеме транзитного лизинга субъекты лизинга - лизингодатель, лизингополучатель, поставщик имущества - резиденты разных стран.

В международной сфере используются сублизинговые сделки (doubl dipping). Сублизинг - это вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договор сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

Суть сублизинга в практике международного лизинга заключается в том, что лизинговая компания - резидент, получив имущество от лизинговой компании - нерезидента по схеме международного импортного лизинга, передает это имущество по лизинговому договору (контракт сублизинга) конечному потребителю. Эффективность таких схем обусловлена возможностью комбинации налоговых выгод в двух и более странах, в частности в странах, где применяются различные методы определения баланса держателя лизингового имущества. Есть информация, что некоторые лизинговые компании и офшорные лизинговые компании используют схемы лизинга для обеспечения условий реализации своих инвестиционных программ. Однако число таких сделок в международной практике в последние годы резко сокращается, так как при выполнении международных контрактов государственные органы стараются исключить возможность получения хозяйствующими субъектами двойных налогов льгот [2, с. 43].

Принципиальная схема взаимоотношений при реализации международного лизинга приведена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Схема взаимоотношений субъектов международного лизинга



Появление международного лизинга, с одной стороны, расширило число субъектов лизинговых схем, их взаимоотношений и усложнило всю систему лизинговых взаимоотношений, а с другой - привело к расширению субъектов мировых экономических взаимоотношений и границ их функции, в конечном итоге к усложнению самих мировых хозяйственных связей [2, с. 44].

Однако лизинг не только активизирует экспортно-импортные взаимодействия в современных мирохозяйственных связях.

С государственных позиций среди важнейших результатов реализации схемы международного лизинга для страны лизингополучателя можно отметить не только привлечение капитала, но и передачу технологий.

Выгодность применения сделок международного лизинга состоит в использовании благоприятного налогового режима, установленного в той или иной стране. Это можно представить как экспорт налоговых льгот из страны лизингодателя в страну лизингополучателя [2, с. 45].

Несомненным преимуществом международного лизинга для страны-арендатора является тот факт, что сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, т.е. появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам. Кроме того, лизинг обеспечивает общее повышение конкуренции между источниками финансирования и уровнем капиталовложений.

2.2 Тенденции развития лизинговых услуг в 2000-2011 гг.

В настоящее время на рынке лизинга функционируют многочисленные лизинговые компании, около сотни стран являются участниками мирового рынка лизинга, существуют различные национальные и международные ассоциации.

Так, в 1961 г. в США была организована Ассоциация лизинга оборудования (Equipment Leasing and Finance Association), в состав которой входят различные финансовые структуры, занимающиеся финансированием проектов (всего более 750 членов). Европейская ассоциация лизинговых компаний (Leaseurope) была основана в 1972 г. в Брюсселе. В ее состав входят 44 члена из 32 европейских стран [2, с. 57].

Хотя как самостоятельный вид бизнеса лизинг стал развиваться практически только после Второй мировой войны, на современных финансовых рынках он занимает видное место среди других финансовых продуктов, а в рейтинге популярности для среднего и малого бизнеса следует за предложением ценных бумаг. В странах с рыночной экономикой лизинг в общем объеме инвестиций традиционно составляет около 20%, а в США на лизинг технологического оборудования на протяжении многих лет приходится более 30% всего объема контрактов [2, с. 57].

В настоящее время наблюдается устойчивая тенденция к увеличению численности хозяйствующих субъектов и стран, использующих лизинговую форму привлечения капитала. Многочисленные эффекты глобализации повлияли и на развитие лизинга: происходят процессы активного расширения национальных и мирового рынков лизинга. Лизинг активно используется в Европе, США, Японии и Азии (в первую очередь в Индии и Китае). Развитие рынка лизинга происходит как количественно (за счет роста числа лизинговых сделок и их суммарного объема), так и качественно (за счет увеличения числа организационных форм и схем). Изменение объемов лизинговых контрактов по регионам за период с 2000 по 2010 год отражено на рисунке 2.2.

Субъектами мирового рынка лизинга являются многочисленные лизинговые компании, отличающиеся не только объемом заключенных лизинговых договоров, но и размером уставного фонда, своим статусом, направленностью коммерческих интересов и прочим [2, с. 59].



Рисунок 2.2 - Изменение объемов реализации лизинговых услуг по регионам в 2000-2010 гг.

Составлено автором по данным источника [6, с. 1]

Суммарный объем новых контрактов лизинга в Европе постоянно растет, что можно увидеть на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Объем новых контрактов лизинга в Европе в 2000-2005 гг.

Анализ европейского рынка лизинга показал, что общая тенденция его количественного роста за 2000 - 2005 года не изменилась: суммарный объем новых лизинговых сделок участников Европейской ассоциации лизинговых компаний Leaseurope в 2006 г. вырос до 297,5 млн евро [2, с. 59]. Данные об объемах лизинговых контрактов в странах Европы представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Общий объем новых лизинговых контрактов в странах Европы в 2004-2006 гг., млн евро

Регион	Год
	2004	2005	2006
Страны Бенилюкс, Австрия и Швейцария	18 640,41	20 387,84	28 776,25
Страны СЕЕ	14 940,87	21 199,30	33 395,95
Франция	26 915,00	28 776,00	36 099,29
Великобритания	53 651,00	55 773,62	54 955,78
Германия	44 410,00	49 270,00	50 539,00
Италия	38 039,00	44 160,00	48 109,00
Страны Средиземноморья	21 151,45	25 860,53	27 536,50
Страны Северной Европы	13 376,14	17 475,17	18 098,97
Всего	231 127,84	262 902,45	297 510,73

Суммарный объем лизинговых активов в Европе к концу 2008 г. составил около 780 млрд евро, что на 4,5% больше по сравнению с 2007 г. В то время как европейский суммарный объем лизинговых активов продолжил прогрессировать в большую сторону, объем нового бизнеса по лизинговым компаниям, членам Leaseurope, сократился почти вдвое в течение 2008 г. Объем нового бизнеса за весь 2008 г. оценен в 316 млрд евро, что приблизительно на 7,7% меньше относительно 2007 г. Можно отметить тот факт, что в то время как европейский лизинговый бизнес оставался устойчивым в первой половине 2008 г., полное снижение его объемов пришлось на вторую часть 2008 г. В 2008 г. лизинговый рынок недвижимости, который был самым устойчивым по объемам нового бизнеса, показал снижение вплоть до 20,9%. Сегмент лизинга автотранспорта Еврозоны был менее затронут финансовыми потрясениями и испытал падение не более, чем в 4,6%, а аренда оборудования и того меньше - около 3,1%. Несмотря на то что рост объемов лизингового бизнеса замедлился в 2008 г., европейская аренда остается главным источником финансирования для многих предприятий и занимает около 28% европейских инвестиций [14].

В 2008 г. мировой лизинг испытывал серьезные трудности, вызванные кризисом Всемирного торгового центра, а затем в 2009 г. последовало резкое снижение более чем на 23%. Однако, сектору лизинговых услуг удалось восстановиться в начале 2010 г. Новые объемы бизнеса достигли 10,7% и составили 618,8 млрд долл. США. Можно отметить следующие тенденции лизинговых услуг в 2010 г.:

33% стран имели отрицательный прирост по сравнению с 84% в 2009 г.;

только в 2% стран наблюдался спад более чем на 50%, по сравнению с 10% стран в 2009 г [6, с. 1].

В настоящее время наблюдаются значительные изменения на мировом рынке лизинговых услуг. Северная Америка восстанавливает свою позицию как ведущего региона (34,6% мировой торговли), ранее потеряв ее в 2006 году. Это было достигнуто темпом роста в 11,8% в 2009 г. Европа сместилась на второе место с темпами роста продаж всего в 0,5%. Азия продолжает развиваться в основном благодаря расширению рынка лизинговых услуг в Китае (50% в 2009 году и 188,4% за 2008 год). КНР обогнала Германию и Японию и стала на второе место в мировой турнирной таблице после США. В Австралии наблюдался небольшой спад (-0,1%) и самый большой в Латинской Америке - -15,9% [6, с. 1]. Показатели по регионам подробно представлены в таблице 2.3.



Таблица 2.3 - Объем и темпы роста по регионам (2009-2010 гг.)

№	Региона	Ежегодный объем (млрд долл. США)	Рост 2009-2010 гг. (%)	Доля на мировом рынке 2009 г., %	Доля на мировом рынке 2010 г., %	Изменения в доле рынка, 2009-2010 гг.
1	Северная Америка	213,3	11,8	34,2	34,6	0,3
2	Европа	212,5	0,5	37,9	34,4	-3,5
3	Азия	148,4	31,7	20,2	24,1	3,8
4	Южная Америка	25,4	-15,9	5,4	4,1	-1,3
5	Австралия/Новая Зеландия	10,8	-1,0	1,2	1,8	0,6
6	Африка	6,4	13,1	1,0	1,0	0,0
	Всего	616,83

Северная Америка возвратила свои позиции как регион с самой большой долей мирового лизинг - 34,2% мировой торговли. Во второй половине 2010 года, американские компании начали двигаться от качества портфеля и управления рисками к экономическому росту. Канада показала рост 19%. Количество участников в канадском финансовом секторе продолжает снижаться, при этом некоторые компании консолидируются. Тем не менее, сектор показал хорошие результаты, отчасти из-за CFLA лоббирования, которое привело к государственной поддержке в таких инициативах, как the Vehicle & Equipment Finance Partnership programme. Три страны из Северной Америки представлены в таблице на 2010 год: США, Канада и Мексика [6, с. 2].

Доля Европы на мировом рынке упала с 37,9% до 34,4%, суммарный объем составил 212 млрд долл. США. Ни одна европейская страна не показала положительный рост, в то время как 17 странам удалось увеличить объемы нового бизнеса, в том числе Турции (45,8%) и Испании (25,3%). Объем лизинга на дорогостоящие товары в Испании сыграл важную роль, и объем нового бизнеса составил 56% [6, с. 2].

Из 14 стран, которые составляют 80% объема региона, 11 показали положительные темпы роста, по сравнению с 2009 годом, когда у всех отмечался отрицательный рост. Одним из виновников падения региона была Великобритания, где объемы лизингового бизнеса упали на 13,9% по сравнению с 2009 годом. FLA успешно лоббируют новое коалиционное правительство, формально признавая, что лизинг может использоваться для финансирования активов.

Германия передвинулась со второго места на третье в мире из-за быстрого роста Китая, но все еще остается лидером в Европе по объемам финансового лизинга. Он составил 52,49 млрд долл. США при росте 6,3%.

В Азии выросли как объемы нового бизнеса (31,7%), так и доля региона на мировом рынке (с 20,2% до 24,1%), в основном благодаря Китаю. Три азиатские страны входят в десятку стран мира по показателям объемов лизингового бизнеса: Китай - второе место, Япония - четвертое и Россия - седьмая позиция [6, с. 4].

Рост лизингового бизнеса в Китае составил 50%, а продажи - 63,7 млрд долл. США. Темпы роста Китая можно отследить из его позиций в рейтинге: 8-ое место в 2008 г., 4-е - в 2009 г. и 2-ое в 2010 г. Основной толчок для развития лизинга произошел в 2007 году, когда коммерческие банки страны получили лицензию на право инвестировать, как небанковские финансовые учреждения, в дочерние предприятия. Китайский рынок в последние годы отличается значительной свободой: ряд зарубежных и отечественных компаний переходят в сферу лизингового бизнеса. К концу 2010 года в Китае насчитывалось 198 лизинговых компаний, в то время как в 2009 г. их было 150 [6, с. 4].

Лизинг в Японии был в упадке с 2007 года, и снова в 2010 г. наблюдался отрицательный рост (-6,6%), в то время как Россия сделала заметный рывок, увеличив объемы нового бизнеса на 131%. Русский лизинговый бизнес в значительной степени развивался за счет государства, с более чем 60% новых бизнес-операций, проведенных государственными компаниями. Это нашло отражение в увеличении доли лизинга железнодорожного состава - главный тип лизинговых операций в России - с 27% в 2009 г. до 40% в 2010 г.

Корея, четвертый крупный игрок на континенте, увеличила объемы бизнеса на 45,4%. Объем нового бизнеса в Тайване также увеличился (65,2%). Лизинговая отрасль Тайваня пришла в упадок после 2005 г., частично из-за компаний малого и среднего бизнеса, которые мигрировали в Китай. В 2009 г. ситуация изменилась, и объемы лизинга малого и среднего бизнеса увеличились с 57% в 2005 г. до 88% (2010 г.) [6, с. 4].

Пять стран (Бразилия, Колумбия, Чили, Перу и Аргентина) в Латинской Америке, четыре страны в Африке (ЮАР, Марокко, Египет и Нигерия), а также Австралия и Новая Зеландия составляют оставшуюся часть из топ-50 стран на 2010 год. Австралия на сегодняшний день является главным участником в регионе Австралии / Новой Зеландии. В течение ряда лет Австралийская ассоциация лизингодателей оборудования была обеспокоена тем, что Австралийское бюро статистики занижают истинные масштабы лизингового сектора. Это было исправлено в 2010 году, и в таблице 2.3 отображена правдивая картина, с новым объемом бизнеса в 10,4 млрд долл. США, что представляет собой незначительное снижение (-1,0%) [6, с. 4].

В Латинской Америке новые объемы бизнеса снизились на 1,3% в 2010 году до 25,4 млрд долл. США. Доля региона в мировом объеме рынка составила 4,1%. Бразилия переместилась с седьмого на девятое место в топ-50 рейтинга, со снижением на 42,6% до 14,99 млрд долл. США [6, с. 4].

Африканская лизинговая отрасль все еще находится в зачаточном состоянии, и доступно мало количественной информации. Регион составляет около 1% мирового объема лизинга. В Южной Африке, на сегодняшний день являющейся главным игроком в регионе, возможность рассрочки перевешивает лизинг в соотношении 17:3 [6, с. 4].

Таблица 2.3, помимо годового объема и процентного изменения, включает в себя степень проникновения лизинга на рынки отдельных стран.

Таблица 2.3 - Топ-50 стран по объемам лизингового бизнеса в мире

№	Страна	Годовой объем (млрд долл. США)	Изменение, % (2009-10)	Проникновение на рынок, %
1	США	193,9	12,0	17,1
2	Китай	63,72	50,0	3,8
3	Германия	52,49	6,3	14,3
4	Япония	50,75	-6,6	6,3
5	Франция	30,89	7,3	10,5
6	Италия	25,46	5,4	13,1
7	Россия	20,54	131,0	7,7
8	Канада	16,09	19,0	15,1
9	Бразилия	14,99	-42,6	-
10	Великобритания	13,38	-13,9	18,5
11	Австралия	10,40	-1,0	12,0
12	Швейцария	10,39	7,3	10,2
13	Испания	9,68	25,3	4,7
14	Польша	9,58	20,7	11,5
15	Швеция	9,12	8,3	19,2
16	Корея	8,36	45,4	4,8
17	Австрия	6,16	6,5	13,0
18	Нидерланды	5,89	-17,2	5,1
19	Норвегия	5,85	7,0	19,8
20	Бельгия	5,35	6,6	7,5
21	Португалия	4,85	1,7	18,4
22	Дания	4,65	-8,5	16,0
23	Чили	3,86	51,4	-
24	Мексика	3,31	-13,5	-
25	Ирландия	3,30	1,2	-
26	ЮАР	3,10	20,0	-
27	Иран	3,10	136,0	4,0
28	Турция	2,82	45,8	3,9
29	Колумбия	2,75	111,5	-
30	Чехия	2,57	3,6	11,5
31	Перу	2,57	16,8	-
32	Финляндия	2,41	-8,6	14,3
33	Румыния	1,46	-20,5	4,1
34	Египет	1,46	137,0	-
35	Венгрия	1,39	-37,9	6,8
36	Словакия	1,27	12,7	14,0
37	Тайвань	1,26	65,2	-
38	Марокко	1,16	6,7	15,1
39	Словения	1,06	-6,7	15,0
40	Аргентина	0,86	117,2	-
41	Нигерия	0,69	7,4	-
42	Эстония	0,62	17,2	20,2
43	Греция	0,60	-31,2	4,6
44	Болгария	0,55	-23,4	6,6
45	Новая Зеландия	0,40	-1,0	-
46	Латвия	0,38	3,4	9,5
47	Пуэрто-Рико	0,37	8,1	-
48	Филиппины	0,36	3,6	-
49	Казахстан	0,34	-52,8	-
50	Сербия-Монтенегро	0,32	-34,0	-
	Всего	616,83

Таким образом, некоторые рыночные проблемы являются общими для всех стран, такие, как продолжающийся суверенный кризис в Европе, пути решения которого еще будут найдены, но который будет продолжать влиять на рынки во всем мире. Другие распространенные проблемы включают принятие международных стандартов бухгалтерского учета, которые отдельные страны продолжают рассматривать с разной степенью интереса. И другие общие проблемы, такие, как отсутствие желания у традиционных банков выдавать кредиты, являются возможностями для привлечения новых участников на рынок.

2.3 Лизинг в туризме

Лизинг играет важную роль в функционировании любого предприятия, компании. Сфера туризма также не обходится без использования лизинга.

Компании туристической индустрии могут брать в лизинг:

автомобили (транспорт личного использования и на цели перевозок);

номера гостиниц в других странах;

прав на использование разработанных туристическими компаниями новшеств экономического, технологического и финансового характера;

самолеты на международных линиях и др.

Лизинг - новая форма инвестирования в туристическом бизнесе. Применение лизинга в хозяйственной практике позволяет значительно расширить собственное дело даже при весьма ограниченном личном стартовом капитале. Лизинг, как механизм финансовой аренды,- это одно из важнейших условий развития предприятий в современных условиях [7].

В сфере туризма имеются многочисленные случаи приобретения и продажи технологических процессов, прав на использование разработанных туристскими компаниями новшеств экономического, технологического и финансового характера.

Предметом лизинга для туристических компаний, как правило, являются любые вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности (земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга). Туристические и гостиничные предприятия приобретают по лизингу различные виды оборудования (компьютеры и технику для офисов, прачечное оборудование и др.), транспортные средства (автобусы, легковые автомашины). Лизинг способствует ускорению процесса инноваций, так как для внедрения новейшего оборудования компании не надо сразу расходовать значительные средства. Заказчик получает в свое распоряжение необходимое ему оборудование, а оплата используемого оборудования производится частями в течение двух-пяти и более лет [7].

При приобретении имущества в лизинг туристическая компания не выводит единовременно из оборота крупные денежные средства, что положительно сказывается на ликвидности бизнеса. Высвобожденные благодаря лизингу финансы компания используете по своему усмотрению, в том числе на расширение бизнеса, развитие производственной базы, региональную экспансию, разработку новых продуктов и услуг, создавая себе дополнительные конкурентные преимущества.

Лизинговый контракт более гибкий, чем ссуда. При лизинге турфирма оплачивает лизинговые платежи из суммы доходов от эксплуатации лизингового имущества, т.е. может выработать с лизингодателем схему финансирования, отвечающую его возможностям и особенностям эксплуатации лизингового имущества. Лизинговые платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными, равномерными, увеличивающимися, уменьшающимися [7].

Далее туристическая компания принимает решение: выкупить имущество, возвратить его лизинговой компании по окончании срока договора или взять в лизинг новое. Портфель лизинговых договоров можно организовать таким образом, чтобы корпоративный автопарк, необходимая техника или оборудование соответствовали уровню развития бизнеса.

Многие туристские компании имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании. При лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно. В случае если по окончании лизингового контракта предусматривается опцион покупки, передача имущества с баланса лизингодателя на баланс лизингополучателя производится по остаточной стоимости, установленной при заключении лизингового контракта [7].

Лизинг, как форма управления в гостиничной сфере, развивается с середины XX века. Отдельные случаи лизинга связаны с государственными отелями, которые для повышения эффективности управления отдают их в аренду более опытным менеджерам, другой случай связан с экономической экспансией крупных гостиничных корпораций, которые ослабляют конкурентные позиции отдельных предприятий и заставляют их заключать договора аренды [7].

Лизинг позволяет арендатору выйти на гостиничный рынок и укрепиться на нем. Часто лизингополучателями выступают компании с недостаточными финансовыми ресурсами, которые укрепляют свои позиции и одновременно обеспечивают более эффективное функционирование гостиничных предприятий.

Основой арендных отношений является договор, в котором указаны обязанности сторон и срок действия лизинга. Размер платы за аренду гостиничного предприятия определяется как определенный процент от предоставления основных и дополнительных услуг отеля, его размеры могут варьироваться в пределах от 20% до 50% [7].

Анализ форм управления в гостиничном бизнесе свидетельствует о росте популярности лизинга в период экономического спада в этом сегменте рынка. Кроме чистого лизинга, сегодня возникают его различные модифицированные формы. В частности, на гостиничном рынке США среди недофинансированных проектов разработан новый тип аренды, который дает прибыль владельцам отелей без начальных затрат капитала. Арендатор управляет гостиницей на основании договора построенного на валовом доходе из номеров. Он отвечает за страхование, наем персонала, поставки продуктов и маркетинговые исследования. За свою долю ответственности арендатор получает большую часть чистого дохода из проданных номеров и предоставления дополнительных услуг [7].

В условиях развития туристического бизнеса оборотные средства всегда в дефиците, поэтому лучшей альтернативы прямой покупке за счет собственных или кредитных средств, чем лизинг, нет. В отличие от банковского кредитования, лизинг позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование, спецтехнику, транспорт, недвижимость и прочие объекты, относящиеся к основным средствам. Лизингополучатель пользуется приобретенным по договору лизинга имуществом, и, согласно индивидуальному графику платежей, выкупает его по истечению договора лизинга по небольшой остаточной стоимости [7].

Таким образом, международный лизинг как одна из форм международного кредита в последние годы стал неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Любое государство мировой системы поощряет развитие международного лизинга в интересах стимулирования экономического роста.

Анализ мирового опыта показывает, что количество лизинговых договоров растет с каждым годом. За исследуемый период (2000-2011 гг.) наибольший спад в объемах нового бизнеса наблюдался лишь в 2008-2009 гг., что было вызвано мировым финансовым кризисом. В настоящее время наблюдаются значительные изменения на мировом рынке лизинговых услуг. Ведущим регионом является Северная Америка, которая обогнала Европу, благодаря высоким темпам роста, начиная с 2009 года. Европейский рынок лизинга остается довольно стабильным, с невысокими темпами роста, в основном в странах Балтии, Украине и России. Азия продолжает увеличивать объемы нового бизнеса. Так, Китай уже занимает второе место в мировой рейтинговой таблице после США. Наимее перспективным пока остается лизинговый бизнес в Латинской Америке, где в 2010 году наблюдался отрицательный рост в 15,9%. Однако несмотря на увеличение объемов лизингового бизнеса, острая конкуренция на мировом рынке, несовпадение национального законодательства, методики расчетов налогообложения создают трудности для развития международного лизинга.