Повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

В свою очередь вертикальный анализ актива и пассива баланса дает представление финансового отчета в виде относительных показателей, что в свою очередь дает возможность определить структуру актива и пассива баланса, долю отдельных статей отчетности в валюте баланса.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявлять и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Динамика структуры хозяйственных средств и источников их покрытия дает возможность выявить самые общие тенденции в изменении финансового положения организации.

Проведем анализ активов ОАО «Нефтекамскшина», в частности изучим изменения в их составе и структуре на основе бухгалтерского баланса. Представим результаты анализа активов баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 год в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Состав, динамика и структура активов ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	2895497	65,57	2983410	67,90	+87913	+2,32	+3,04
Нематериальные активы	217	0,005	165	0,004	-52	-0,001	-23,96
Основные средства	2475722	56,07	2376965	54,09	-98757	-1,97	-3,99
Незавершенное строительство	203773	4,61	393735	8,96	+189962	+4,35	+93,22
Долгосрочные финансовые вложения	20423	0,46	16777	0,38	-3646	-0,08	-17,85
Отложенные налоговые активы	29969	0,68	42366	0,96	+12397	+0,29	+41,37
Прочие внеоборотные активы	165393	3,75	153402	3,49	-11991	-0,25	-7,25
II. Оборотные активы	1520114	34,43	1410722	32,10	-109392	-2,32	-7,20
Запасы, в т.ч.:	662857	15,01	627160	14,27	-35697	-0,74	-5,39
сырье и материалы	612538	13,87	605297	13,78	-7241	-0,10	-1,18
затраты в незавершенном производстве	19259	0,44	12968	0,30	-6291	-0,14	-32,67
готовая продукция и товары для перепродажи	14131	0,32	1718	0,04	-12413	-0,28	-87,84
товары отгруженные	2188	0,05	1326	0,03	-862	-0,02	-39,40
расходы будущих периодов	14741	0,33	5851	0,13	-8890	-0,20	-60,31
Налог на добавленную стоимость	100084	2,27	79470	1,81	-20614	-0,46	-20,60
Дебиторская задолженность	755247	17,10	702926	16,00	-52321	-1,11	-6,93
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	1917	0,04	1164	0,03	-753	-0,02	-39,28
Прочие оборотные активы	9	0,0002	2	0,00005	-7	-0,0002	-77,78
БАЛАНС	4415611	100	4394132	100	-21479	-	-0,49

Как видно из представленной таблицы, валюта баланса уменьшилась с 4415611 тыс. руб. на начало 2007 года и до 4394132 тыс. руб. на конец 2007 года, что произошло за счет увеличения объема внеоборотных активов на 87913 тыс. руб. или на 3,04%.

Оборотные активы уменьшились на 109392 тыс. руб. или на 7,20%.

Прирост внеоборотных активов за 2007 год был связан с увеличением незавершенного строительства на 189962 тыс. руб. или на 93,22% и отложенных налоговых активов на 12397 тыс. руб. или на 41,37%. Но при этом снизились следующие показатели: нематериальные активы на 52 тыс. руб. или на 23,96%; основные средства на 98757 тыс. руб. или на 3,99%; долгосрочные финансовые вложения на 3646 тыс. руб. или на 17,85%; прочие внеоборотные активы на 11991 тыс. руб. или на 7,25%.

Уменьшение оборотных активов было связано с уменьшением таких показателей как запасы на 35697 тыс. руб. или на 5,39%; налог на добавленную стоимость на 20614 тыс. руб. или на 20,60%; дебиторская задолженность на 52321 тыс. руб. или на 6,93%; денежные средства на 753 тыс. руб. или на 39,28%; прочие внеоборотные активы на 7 тыс. руб. или на 77,78%. В структуре активов ОАО «Нефтекамскшина» на конец 2007 года преобладают внеоборотные активы и составляют 67,90%, а на оборотные активы приходится 32,10% от общей стоимости имущества предприятия.

Таблица 2.3 - Состав, динамика и структура активов ОАО «Нефтекамскшина» за 2008 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	2991142	68,07	3030558	63,37	+39416	-4,71	+1,32
Нематериальные активы	165	0,004	122	0,003	-43	-0,001	-26,06
Основные средства	2376965	54,09	2652221	55,46	+275256	+1,36	+11,58
Незавершенное строительство	392349	8,93	175822	3,68	-216527	-5,25	-55,19
Долгосрочные финансовые вложения	16777	0,38	15127	0,32	-1650	-0,07	-9,83
Отложенные налоговые активы	42366	0,96	39332	0,82	-3034	-0,14	-7,16
Прочие внеоборотные активы	162520	3,70	147934	3,09	-14586	-0,61	-8,97
II. Оборотные активы	1402990	31,93	1752046	36,63	+349056	+4,71	+24,88
Запасы, в т.ч.:	627160	14,27	601166	12,57	-25994	-1,70	-4,14
сырье и материалы	605297	13,78	578684	12,10	-26613	-1,68	-4,40
затраты в незавершенном производстве	12968	0,30	18779	0,39	+5811	+0,10	+44,81
готовая продукция и товары для перепродажи	1718	0,04	1569	0,03	-149	-0,01	-8,67
товары отгруженные	1326	0,03	102	0,002	-1224	-0,03	-92,31
расходы будущих периодов	5851	0,13	2032	0,04	-3819	-0,09	-65,27
Налог на добавленную стоимость	79470	1,81	6207	0,13	-73263	-1,68	-92,19
Дебиторская задолженность	694223	15,80	1136583	23,76	+442360	+7,97	+63,72
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	1164	0,03	368	0,01	-796	-0,02	-68,38
Прочие оборотные активы	973	0,02	7722	0,16	+6749	+0,14	+693,63
БАЛАНС	4394132	100	4782604	100	+388472	-	+8,84

Данные таблицы 2.3 показывают, что активы за 2008 год ОАО «Нефтекамскшина» увеличились на 388472 тыс. руб. или на 8,84%, это произошло за счет повышения внеоборотных активов 39416 тыс. руб. или на 1,32% и оборотных активов на 349056 тыс. руб. или на 24,88%.

Прирост внеоборотных активов за 2008 год был связан с увеличением основных средств на 275256 тыс. руб. или на 11,58%.

Снизились следующие показатели: нематериальные активы на 43 тыс. руб. или на 26,06%; незавершенное строительство на 216527 тыс. руб. или на 55,19%; долгосрочные финансовые вложения на 1650 тыс. руб. или на 9,83%; отложенные налоговые активы на 3034 тыс. руб. или на 7,16%; прочие внеоборотные активы на 14586 тыс. руб. или на 8,97%.

Увеличение оборотных активов было связано с увеличением дебиторской задолженности на 442360 тыс. руб. или на 63,72%; прочих оборотных активов на 6749 тыс. руб. или на 693,63%. Так же наблюдается тенденция к снижению у таких показателей как запасы на 25994 тыс. руб. или на 4,14%; налог на добавленную стоимость на 73263 тыс. руб. или на 92,19%; денежные средства на 796 тыс. руб. или на 68,38%.

В структуре активов ОАО «Нефтекамскшина» на конец 2008 года преобладают внеоборотные активы и составляют 63,37%, а на оборотные активы приходится 36,63% от общей стоимости имущества предприятия.

В таблице 2.4 приведен анализ актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2009 год на основе бухгалтерского баланса взятого из Приложения Е.

Таблица 2.4 - Состав, динамика и структура активов ОАО «Нефтекамскшина» за 2009 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	3024003	63,32	3191994	73,89	+167991	+10,58	+5,56
Нематериальные активы	122	0,003	69	0,002	-53	-0,001	-43,44
Основные средства	2652221	55,53	2858561	66,17	+206340	+10,64	+7,78
Незавершенное строительство	175822	3,68	157363	3,64	-18459	-0,04	-10,50
Долгосрочные финансовые вложения	15127	0,32	14477	0,34	-650	+0,02	-4,30
Отложенные налоговые активы	32777	0,69	33408	0,77	+631	+0,09	+1,93
Прочие внеоборотные активы	147934	3,10	128116	2,97	-19818	-0,13	-13,40
II. Оборотные активы	1752046	36,68	1127854	26,11	-624192	-10,58	-35,63
Запасы, в т.ч.:	601166	12,59	699836	16,20	+98670	+3,61	+16,41
сырье и материалы	578684	12,12	664487	15,38	+85803	+3,27	+14,83
затраты в незавершенном производстве	18779	0,39	29469	0,68	+10690	+0,29	+56,93
готовая продукция и товары для перепродажи	1569	0,03	1522	0,04	-47	+0,002	-3,00
товары отгруженные	102	0,002	798	0,02	+696	+0,02	+682,35
расходы будущих периодов	2032	0,04	3560	0,08	+1528	+0,04	+75,20
Налог на добавленную стоимость	6207	0,13	10085	0,23	+3878	+0,10	+62,48
Дебиторская задолженность	1136480	23,80	409076	9,47	-727404	-14,33	-64,00
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	368	0,01	7205	0,17	+6837	+0,16	+1857,88
Прочие оборотные активы	7825	0,16	1652	0,04	-6173	-0,13	-78,89
БАЛАНС	4776049	100	4319848	100	-456201	-	-10

Как видно из таблицы 2.4, в активе баланса наблюдается снижение активов, это было вызвано увеличением внеоборотных активов на 167991 тыс. руб. или на 5,56% и снижением оборотных активов на 624192 тыс. руб. или на 35,63%.

Повышение внеоборотных активов было вызвано повышением основных средств на 206340 тыс. руб. или на 7,78%; отложенных налоговых активов на 631 тыс. руб. или на 1,93%. Так же наблюдается тенденция к снижению таких показателей как нематериальные активы на 53 тыс. руб. или на 43,44%; незавершенное строительство на 18459 тыс. руб. или на 10,50%; долгосрочные финансовые вложения на 650 тыс. руб. или на 4,30%; прочие внеоборотные активы на 19818 тыс. руб. или на 13,40%.

Оборотные активы снизились из-за снижения дебиторской задолженности на 727404 тыс. руб. или 64%; прочих оборотных активов на 6173 тыс. руб. или на 78,89%.

Так же наблюдается тенденция к повышению таких показателей как запасы на 98670 тыс. руб. или на 16,41%; налог на добавленную стоимость на 3878 тыс. руб. или на 62,48%; денежные средства на 6837 тыс. руб. или на 1857,88%.

На рисунке 2.2 представлена динамика структуры актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за анализируемый период.

Рисунок 2.2 - Динамика структуры актива баланса ОАО «Нефтекамскшина»

Как видно из рисунка 2.2, за три исследуемых года соотношение между внеоборотными и оборотными активами изменилось в пользу внеоборотных активов. Наряду с изучением имущественного состояния предприятия ОАО «Нефтекамскшина», необходимо уделить внимание к анализу и оценке пассивов предприятия. Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования. Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования организации, определения ее рыночной устойчивости.

Исследование пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятий.

Таблица 2.5 - Состав, динамика и структура пассивов ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	1048313	23,74	1003613	22,84	-44700	-0,90	-4,26
Уставный капитал	65701	1,49	65701	1,50	0	+0,01	0
Добавочный капитал	1659998	37,59	1631453	37,13	-28545	-0,47	-1,72
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	-677386	-15,34	-693541	-15,78	-16155	-0,44	+2,38
IV. Долгосрочные обязательства	338090	7,66	400925	9,12	+62835	+1,47	+18,59
Займы и кредиты	183326	4,15	220135	5,01	+36809	+0,86	+20,08
Отложенные налоговые обязательства	154764	3,50	180790	4,11	+26026	+0,61	+16,82
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства	3029208	68,60	2989594	68,04	-39614	-0,57	-1,31
Займы и кредиты	1787027	40,47	1956755	44,53	+169728	+4,06	+9,50
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	1125884	25,50	926619	21,09	-199265	-4,41	-17,70
поставщики и подрядчики	907408	20,55	687172	15,64	-220236	-4,91	-24,27
задолженность перед персоналом	76099	1,72	102500	2,33	+26401	+0,61	+34,69
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	30064	0,68	36810	0,84	+6746	+0,16	+22,44
задолженность по налогам и сборам	57999	1,31	66787	1,52	+8788	+0,21	+15,15
авансы полученные	20744	0,47	6817	0,16	-13927	-0,31	-67,14
прочие кредиторы	33570	0,76	26533	0,60	-7037	-0,16	-20,96
Задолженность перед участниками по выплате доходов	395	0,01	357	0,01	-38	-0,001	-9,62
Доходы будущих периодов	115902	2,62	105863	2,41	-10039	-0,22	-8,66
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	4415611	100	4394132	100	-21479	0	-0,49

Как видно из таблицы 2.5, снижение источников формирования имущества за 2007 год был связано с уменьшением собственного капитала на 44700 тыс. руб. или на 4,26% и краткосрочных обязательств на 39614 тыс. руб. или на 1,31%.

Снижение краткосрочных обязательств было связано с уменьшением таких показателей как кредиторская задолженность на 199265 тыс. руб. или на 17,7%; задолженность перед участниками по выплате доходов на 38 тыс. руб. или на 9,62%; доходы будущих периодов на 10039 тыс. руб. или на 8,66%. Снижение собственного капитала было связано с падением нераспределенной прибыли на 16155 тыс. руб. и добавочного капитала на 28545 тыс. руб. или на 1,72%.

Долгосрочные обязательства увеличились на 62835 тыс. руб. или на 18,59%, что было связано с ростом займов и кредитов на 36809 тыс. руб. или на 20,08% и отложенных налоговых обязательства на 26026 тыс. руб. или на 16,82%. Доля заемного капитала преобладает и на конец 2007 года составляет 77,16%.

В составе собственного капитала наибольший удельный вес занимают добавочный капитал, доля в общем объеме финансирования на конец 2007 года составила 37,13%. В составе заемного капитала наибольший удельный вес в валюте баланса занимает займы и кредиты в краткосрочных обязательствах, доля в общем объеме финансирования на конец 2007 года составила 44,53%.

Далее проанализируем пассив баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2008 год (таблица 2.6). Данные возьмем из бухгалтерского баланса в Приложении Д.

Таблица 2.6 - Состав, динамика и структура пассивов ОАО «Нефтекамскшина» за 2008 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	1003613	22,84	817492	17,09	-186121	-5,75	-18,55
Уставный капитал	65701	1,50	65701	1,37	0	-0,12	0
Добавочный капитал	1631453	37,13	1618759	33,85	-12694	-3,28	-0,78
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	-693541	-15,78	-866968	-18,13	-173427	-2,34	+25,01
IV. Долгосрочные обязательства	400925	9,12	327209	6,84	-73716	-2,28	-18,39
Займы и кредиты	220135	5,01	113600	2,38	-106535	-2,63	-48,40
Отложенные налоговые обязательства	180790	4,11	213609	4,47	+32819	+0,35	+18,15
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства	2989594	68,04	3637903	76,07	+648309	+8,03	+21,69
Займы и кредиты	1956755	44,53	2202262	46,05	+245507	+1,52	+12,55
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	926619	21,09	1335882	27,93	+409263	+6,84	+44,17
поставщики и подрядчики	687172	15,64	997334	20,85	+310162	+5,21	+45,14
задолженность перед персоналом	102500	2,33	99348	2,08	-3152	-0,26	-3,08
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	36810	0,84	35188	0,74	-1622	-0,10	-4,41
задолженность по налогам и сборам	66787	1,52	150486	3,15	+83699	+1,63	+125,32
авансы полученные	6817	0,16	4661	0,10	-2156	-0,06	-31,63
прочие кредиторы	26533	0,60	48865	1,02	+22332	+0,42	+84,17
Задолженность перед участниками по выплате доходов	357	0,01	190	0,004	-167	-0,004	-46,78
Доходы будущих периодов	105863	2,41	99569	2,08	-6294	-0,33	-5,95
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	4394132	100	4782604	100	+388472	0	+8,84

Из таблицы 2.6 видно, что прирост источников формирования имущества за 2008 год был связан с увеличением краткосрочных обязательств на 648309 тыс. руб. или на 21,69%.

Рост краткосрочных обязательств вызван увеличением займов и кредитов на 245507 тыс. руб. или на 12,55% и кредиторской задолженности на 409263 тыс. руб. или на 44,17%. Снижение собственного капитала на 186121 тыс. руб. или на 18,55% было вызвано уменьшением добавочного капитала на 12694 тыс. руб. или на 0,78% и нераспределенной прибыли на 173427 тыс. руб. Снижение долгосрочных обязательств на 73716 тыс. руб. или на 18,39% было вызвано уменьшением займов и кредитов на 106535 тыс. руб. или на 48,4%. Доля заемного капитала преобладает и на конец 2008 года составила 82,91%.

В составе собственного капитала наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, доля в общем объеме финансирования на конец 2008 года составила 33,85%. В составе заемного капитала наибольший удельный вес в валюте баланса занимают займы и кредиты в краткосрочных обязательствах, доля в общем объеме финансирования на конец 2008 года составила 46,05%.

Таблица 2.7 - Состав, динамика и структура пассивов ОАО «Нефтекамскшина» за 2009 год

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	846535	17,72	747552	17,31	-98983	-0,42	-12
Уставный капитал	65701	1,38	65701	1,52	0	+0,15	0
Добавочный капитал	1618759	33,89	1610760	37,29	-7999	+3,39	-0,49
Резервный капитал	0	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	-837925	-17,54	-928909	-21,50	-90984	-3,96	+11
IV. Долгосрочные обязательства	291611	6,11	225861	5,23	-65750	-0,88	-23
Займы и кредиты	113600	2,38	26849	0,62	-86751	-1,76	-76
Отложенные налоговые обязательства	178011	3,73	199012	4,61	+21001	+0,88	+12
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства	3637903	76,17	3346435	77,47	-291468	+1,30	-8
Займы и кредиты	2202262	46,11	2244673	51,96	+42411	+5,85	+2
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	1335882	27,97	1006182	23,29	-329700	-4,68	-25
поставщики и подрядчики	997334	20,88	614496	14,22	-382838	-6,66	-38
задолженность перед персоналом	99348	2,08	132517	3,07	+33169	+0,99	+33
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	35188	0,74	37431	0,87	+2243	+0,13	+6
задолженность по налогам и сборам	150486	3,15	195602	4,53	+45116	+1,38	+30
прочие кредиторы	53526	1,12	26136	0,61	-27390	-0,52	-51
Задолженность перед участниками по выплате доходов	190	0,004	98	0,002	-92	-0,002	-48
Доходы будущих периодов	99569	2,08	95482	2,21	-4087	+0,13	-4
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	4776049	100	4319848	100	-456201	0	-10

Как видно из таблицы 2.7, источники формирования имущества за 2009 год были снижены на 456201 тыс. руб. или на 10%. Это связано со снижением собственного капитала на 98983 тыс. руб. или на 12%; долгосрочных обязательств на 65750 или на 23% и краткосрочных обязательств на 291468 тыс. руб. или на 8%.

Снижение собственного капитала было вызвано уменьшением добавочного капитала на 7999 тыс. руб. или на 0,49% и нераспределенной прибыли на 90984 тыс. руб. Снижение долгосрочных обязательств связано с уменьшением займов и кредитов на 86751 тыс. руб. или на 76%.

Уменьшение краткосрочных обязательств связано с падением кредиторской задолженности на 329700 тыс. руб. или на 25%; задолженности перед участниками по выплате доходов на 92 тыс. руб. или на 48% и доходов будущих периодов на 4087 тыс. руб. или на 4%.

Доля заемного капитала преобладает и составляет на конец 2009 года 82,7%. В составе собственного капитала наибольший удельный вес занимают добавочный капитал, доля в общем объеме финансирования на конец 2009 года составила 37,29%.

В составе заемного капитала наибольший удельный вес в валюте баланса занимает займы и кредиты в краткосрочных обязательствах, доля в общем объеме финансирования на конец 2009 года составила 51,96%.

На рисунке 2.3 представим динамику структуры пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина».

Рисунок 2.3 - Динамика структуры пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина»

Из рисунка видно, что за анализируемый период соотношение между заемным и собственным капиталом изменилось в пользу заемного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет заемного капитала предприятия. ОАО «Нефтекамскшина» необходимо прилагать все усилия для роста собственного капитала, для увеличения финансовой устойчивости предприятия.

Проанализировав имущественное положение предприятия, перейдем к расчету показателей платежеспособности предприятия ОАО «Нефтекамскшина».

Проведя оценку имущественного состояния предприятия, целесообразно провести анализ платежеспособности предприятия.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

На основе методики проведем анализ ликвидности баланса. Вычислим ликвидность активов за 2007 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+1164=1164,

А₂=662559,

А₃=627160-0=627160,

А₄=2983410+40367=3023777.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=926619+357=926976,

П₂=1956755,

П₃=220135+0=220135,

П₄=1003613+105863+0+0=1109476.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива баланса за 2007 год:

1164 ? 926976, 662559 ? 1956755, 627160 ? 220135, 3023777 > 1109476.

Вычислим ликвидность активов за 2008 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+368=368,

А₂=1106112,

А₃=601166-0=601166,

А₄=3030558+30471=3061029.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=1335882+190=1336072,

П₂=2202262,

П₃=113600+0=113600,

П₄=817492+99569+0+0=917061.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива баланса за 2008 год:

368 ? 1336072, 1106112 ? 2202262, 601166 ? 113600, 3061029 > 917061.

Вычислим ликвидность активов за 2009 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+7205=7205,

А₂=297736,

А₃=699836-0=699836,

А₄=3191994+111340=3303334.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=1006182+98=1006280,

П₂=2244673,

П₃=26849+0=26849,

П₄=747552+95482+0+0=843034.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива баланса за 2009 год:

7205 ? 1006280, 297736? 2244673, 699836 ? 26849, 3303334 > 843034.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Группировка активов и пассивов для проведения анализа ликвидности баланса

Активы	2007	2008	2009	Пассивы	2007	2008	2009	Платежный излишек(+) или недостаток(-)
								2007	2008	2009
А1	1164	368	7205	П1	926976	1336072	1006280	-925812	-1335704	-999075
А2	662559	1106112	297736	П2	1956755	2202262	2244673	-1294196	-1096150	-1946937
А3	627160	601166	699836	П3	220135	113600	26849	+407025	+487566	+672987
А4	3023777	3061029	3303334	П4	1109476	917061	843034	+1914301	+2143968	+2460300

Как видно из баланса, в анализируемом периоде наблюдается следующая картина:

А₁?П₁; А₂?П₂; А₃?П₃; А₄>П₄.

Данные таблицы 2.8 показывают, что в 2009 году наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А₁) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 999075 тыс. руб.

Также наблюдается платежный недостаток быстрореализуемых активов (А₂) на сумму 1946937 тыс. руб.

Предприятие во всех трех рассматриваемых годах не обладало краткосрочной ликвидностью, т.е. не могло быстро погасить наиболее срочные обязательства.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются 1-е и 4-е условия (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше собственного капитала).

На предприятии не выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает недостаток собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.

Далее проведем расчет относительных показателей ликвидности.

Обозначим через индекс 1 - данные на 31.12.2007 г.; 2 - данные на 31.12.2008 г.; 3 - данные на 31.12.2009 г.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности по формулам из таблицы 1.2.

Определим величину коэффициента абсолютной ликвидности:

К_ал1=(1164+0)/2989594=0,0004,

К_ал2=(368+0)/3637903=0,0001,

К_ал3=(7205+0)/3346435=0,002.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

К_тл1=1410722/2989594= 0,47,

К_тл2=1752046/3637903=0,48,

К_тл3=1127854/3346435=0,34.

Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

К_бл1=(662559+1164+0)/2989594=0,22,

К_бл2=(1106112+368+0)/3637903=0,30,

К_бл3=(297736+7205+0)/3346435=0,09.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 - Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатели	Нормативное значение	2007	2008	2009	Отклонение (+,-)
					В 2008 г. по сравн. с 2007 г.	В 2009 г. по сравн. с 2008 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	0,05-0,1	0,0004	0,0001	0,002	-0,0003	+0,0019
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл	0,7-0,8	0,22	0,30	0,09	+0,08	-0,21
Коэффициент текущей ликвидности Ктл	1-2	0,47	0,48	0,34	+0,01	-0,14

Данные таблицы 2.9 показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о высокой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У данного предприятия этот показатель ниже нормы и составляет в 2009 году 0,002. Т.е. предприятие не может погасить в ближайшее время за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У данного предприятия этот показатель ниже нормы, но в 2009 году уменьшился и составляет 0,09.

Способность предприятия к погашению текущей задолженности оценивается коэффициентом текущей ликвидности. У данного предприятия этот показатель ниже нормы.

Рисунок 2.4 - Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Нефтекамскшина»

По формуле (1.12) определим величину чистых активов. Анализ чистых активов предприятия ОАО «Нефтекамскшина» проводится на основе таблицы Ж1 в Приложении Ж.

В целом компания ОАО «Нефтекамскшина» характеризуется низкой ликвидностью.

С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

В 2008 году произошло некоторое снижение чистых активов, что составило 917 061 тыс. руб., а в 2009 году - 843 034 тыс. руб.

Рисунок 2.5 - Динамика стоимости чистых активов

В рамках исследуемой темы, наряду с анализом платежеспособности целесообразно провести оценку финансовой устойчивости предприятия.

2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Проведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости и определим ее тип.

Обозначим через индекс 1 - данные на 31.12.2007 г., 2 - данные на 31.12.2008 г., 3 - данные на 31.12.2009 г.

Во-первых, определим величину собственных оборотных средств по формуле (1.12):

СОС¹=1003613-2983410= - 1979797 тыс. руб.,

СОС²=817492-3030558= - 2213066 тыс. руб.,

СОС³=747552-3191994= -2444442 тыс. руб.

Во-вторых, рассчитаем величину собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат по формуле (1.13):

СД¹= - 1979797 +400925= - 1578872 тыс. руб.,

СД²= - 2213066 +327209= - 1885857 тыс. руб.,

СД³= -2444442 +225861= - 2218581 тыс. руб.

В-третьих, определим величину основных источников формирования запасов и затрат по формуле (1.14):

ОИ¹= - 1578872 +1956755=377883 тыс. руб.,

ОИ²= - 1885857 +2202262=316405 тыс. руб.,

ОИ³= - 2218581 +2244673=26092 тыс. руб.

По формулам (1.15), (1.16), (1.17) определим показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (1.15):

?СОС¹= - 1979797-627160= - 2606957 тыс. руб.,

?СОС²= - 2213066-601166= - 2814232 тыс. руб.,

?СОС³= - 2444442-699836= - 3144278 тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (1.16):

?СД¹= - 1578872-627160= - 2206032 тыс. руб.,

?СД²= - 1885857-601166= - 2487023 тыс. руб.,

?СД³= - 2218581-699836= - 2918417 тыс. руб.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (1.17):

?ОИ¹=377883-627160= - 249277 тыс. руб.,

?ОИ²=316405-601166= - 284761 тыс. руб.,

?ОИ³=26092-699836= - 673744 тыс. руб.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.10.

Таблица 2.10 - Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели	Условные обозначения	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение
					В 2008 г. по сравн. с 2007 г.	В 2009 г. по сравн. с 2008 г.
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	СИ	1003613	817492	747552	-186121	-69940
2. Внеоборотные активы (итог по разделу I)	ВА	2983410	3030558	3191994	+47148	+161436
3. Наличие собственных оборотных средств	СОС	-1979797	-2213066	- 2444442	-233269	-231376
4. Долгосрочные пассивы	ДП	400925	327209	225861	-73716	-101348
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	СД	-1578872	- 1885857	- 2218581	-306985	-332724
6. Краткосрочные заемные средства	КЗС	1956755	2202262	2244673	+245507	+42411
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОИ	377883	316405	26092	-61478	-290313
8. Общая величина запасов	З	627160	601166	699836	-25994	+98670
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	?СОС	- 2606957	- 2814232	- 3144278	-207275	-330046
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	?СД	- 2206032	- 2487023	- 2918417	-280991	-431394
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	?ОИ	- 249277	- 284761	- 673744	-35484	-388983
12. Трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости	S	{0,0,0}	{0,0,0}	{0,0,0}	-	-

ОАО «Нефтекамскшина» на протяжении анализируемого периода можно отнести к кризисному типу финансовой устойчивости предприятия, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_осс1=(1003613-2983410)/1410722= -1,40,

К_осс2=(817492-3030558)/1752046= -1,26,

К_осс3=(747552-3191994)/1127854= -2,18.

Нормативное значение данного показателя должно быть не ниже 0,1. На анализируемом предприятия значение коэффициента менее 0,1, что характеризует неудовлетворительное обеспечение собственными средствами. На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами снижался с -1,40 в 2007 году до -2,18 в 2009 году. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала:

К_м1=(1003613-2983410)/ 1003613= -1,97,

К_м2=(817492-3030558)/ 817492= -2,70,

К_м3=(747552-3191994)/ 747552= -3,27.

Нормативное значение этого показателя должно быть не ниже 0,5. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными ресурсами. На анализируемом предприятии наблюдается низкий уровень данного коэффициента, т.е. большая часть собственных источников формирования имущества вложена во внеоборотные активы и в обороте не участвует. В 2009 году анализируемого периода величина показателя снизилась и составила -3,27. Низкое значение данного показателя можно считать отрицательным фактом, который оказывает свое влияние на сохранение финансовой устойчивости. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

К_омз1=(1003613-2983410)/627160= - 3,16,

К_омз2=(817492-3030558)/601166= -3,68,

К_омз3=(747552-3191994)/699836= -3,49.

Нормативное значение этого показателя должно быть в пределах от 0,6 до 0,8. На анализируемом предприятии в анализируемом периоде данный показатель снизился с - 3,16 до -3,49. Таким образом, часть запасов, незавершенного производства и авансов поставщикам профинансирована за счет заемных источников.

Рассчитаем индекс постоянного актива:

К_П1=2983410/1003613= 2,97,

К_П2=3030558/817492= 3,71,

К_П3=3191994/747552= 4,27.

Индекс постоянного актива увеличился в 2009 году, т.е. увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.

Рассчитаем коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К_дпс1=400925/(1003613+400925)=0,28,

К_дпс2=327209/(817492+327209)=0,28,

К_дпс3=225861/(747552+225861)=0,23.

Нормативное значение этого показателя - ?0,5. На анализируемом предприятии в исследуемом периоде данный показатель снизился с 0,28 до 0,23, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Рассчитаем коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств или коэффициент финансовой устойчивости:

К_сзс1=(1003613+400925)/1003613=1,40,

К_сзс2=(817492+327209)/817492=1,40,

К_сзс3=(747552+225861)/747552=1,30.

Нормативное значение этого показателя - не более 1. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств выше нормативного значения. На протяжении анализируемого периода величина показателя уменьшилась и достигла уровня 1,30.

Снижение данного показателя свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости:

К_а1=1003613/4394132=0,23,

К_а2=817492/4782604=0,17,

К_а3=747552/4319848=0,17.

Нормативное значение этого показателя - не менее 0,5. На протяжении анализируемого периода доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, не достигает минимально порогового значения коэффициента, а также наблюдается тенденция к снижению к 2009 году и составляет 0,17.

Снижение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Рассчитаем коэффициент реальной стоимости имущества:

К_рси1=(2376965+605297+12968)/4394132=0,68,

К_рси2=(2652221+578684+18779)/4782604=0,68,

К_рси3=(2858561+664487+29469)/4319848=0,82.

Нормативное значение этого показателя не более 0,5. Коэффициент реальной стоимости имущества выше нормативного значения.

На протяжении анализируемого периода значение этого коэффициента увеличилось и на 2009 год составляет 0,82.

Таблица 2.11 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменения
					В 2008 г.	В 2009 г..
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс	?0,1	-1,4	-1,26	-2,18	+0,14	-0,92
Коэффициент маневренности собственного капитала Км	?0,5	-1,97	-2,7	-3,27	-0,73	-0,57
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Комз	от 0,6 до 0,8	- 3,16	-3,68	-3,49	-0,52	+0,19
Индекс постоянного актива КП	<1	2,97	3,71	4,27	+0,74	+0,56
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Kдпс	?0,5	0,28	0,28	0,23	0	-0,05
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств Ксзс	Не более 1	1,4	1,4	1,3	0	-0,1
Коэффициент финансовой независимости Ка (концентрации собственных средств или автономии)	Не менее 0,5.	0,23	0,17	0,17	-0,06	0
Коэффициент реальной стоимости имущества Крси	Не более 0,5	0,68	0,68	0,82	0	+0,14

Как видно из таблицы 2.11, наблюдается ухудшение финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К_осс ниже нормативного значения. В 2009 году значение этого коэффициента снизилось на 0,92. На анализируемом предприятии сложился низкий уровень коэффициента маневренности собственного капитала. К 2009 году значение этого коэффициента составляет -3,27. У предприятия практически отсутствует возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами ниже нормативного значения и к 2009 году составляет -3,49. Индекс постоянного актива увеличился к 2009 году на 0,56 пункта и на конец 2009 года размер постоянных активов, приходящийся на 1 рубль собственного капитала, составил 4,27 коп. Что касается значения коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств, к 2009 году уменьшился на 0,05 пункта, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов. В то же время, стоит отметить небольшое уменьшение значений коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств на 0,1 пункта к 2009 году. Это говорит о том, что на конец 2007 и 2008 гг. предприятие на 1 рубль собственного капитала привлекало 1,40 коп. заемного капитала, на конец 2009 года -1,30 коп. Значение коэффициента финансовой независимости на конец 2007 года составляло 0,23, а к концу 2009 году уменьшилось и составило 0,17. Снижение данного показателя говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия на протяжении анализируемого периода. Значение коэффициента реальной стоимости имущества в 2009 году увеличилось на 0,14 пункта.

На рисунке 2.6 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Рисунок 2.6 - Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина»

Также необходимо вычислить уровень финансового левериджа по формуле (1.23).

Для этого необходимо, во-первых, вычислить коэффициент налогообложения прибыли по формуле (1.24):

К_н1=(-69594-9199+(-36239))/57668= -1,99,

К_н2=(-115324-13270+(-27019))/174283= -0,89,

К_н3=(-81201-6059+(-28371))/(-82280)=1,40.

Во-вторых, рассчитаем рентабельность всего капитала по формуле (1.25):

Р_к1=57668/(0,5*(4415611+4394132))=0,01,

Р_к1=174283/(0,5*(4394132+4782604))=0,04,

Р_к1=(-82280)/(0,5*(4776049+4319848))= -0,02.

Рассчитаем средневзвешенную цену заемных средств по формуле (1.26):

ЦЗК₁=(-8177)/(0,5*(338090+3029208-115902+400925+2989594-105863))= -0,002,

ЦЗК₂=(-496)/(0,5*(400925+2989594-105863+327209+3637903-99569))= -0,0001,

ЦЗК₃=(-5759)/(0,5*(291611+3637903-99569+225861+3346435-95482))=-0,002.

Рассчитаем среднюю балансовую величину заемного капитала по формуле (1.27):

ЗК₁=0,5*(338090+3029208-115902+400925+2989594-105863)=3268026,

ЗК₂=0,5*(400925+2989594-105863+327209+3637903-99569)=3575099,5,

ЗК₃=0,5*(291611+3637903-99569+225861+3346435-95482)=3653379,5.

Рассчитаем среднегодовую балансовую величину собственного капитала по формуле (1.28):

СК₁=0,5*(1048313+115902+1003613+105863)=1136845,5,

СК₂=0,5*(1003613+105863+817492+99569)=1013268,5,

СК₃=0,5*(846535+99569+747552+95482)=894569.

Рассчитаем эффект финансового рычага по формуле (1.23):

ЭФР₁=(1 - (-1,99))*(0,01 - (-0,002))*(3268026/1136845,5)=0,10,

ЭФР₂=(1 - (-0,89))*(0,04 - (-0,0001))*(3575099,5/1013268,5)=0,27,

ЭФР₃=(1-1,40)*(-0,02 - (-0,002))*(3653379,5/894569)=0,03.

Как видим из расчетов, ЭФР за 2009 год уменьшился и составил 0,03.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что предприятие не является платежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Так же следует сказать, что большинство рассмотренных относительных показателей финансовой устойчивости не соответствует нормативным значениям. Все показатели ликвидности и платежеспособности так же не удовлетворяют нормативным значениям. Кроме того наблюдается отрицательная динамика изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия. Результаты проведенных расчетов свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

На основе проведенного анализа необходимо разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина».

3 Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия ОАО «Нефтекамскшина»

3.1 Авторские рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности ОАО «Нефтекамскшина»

В течении анализируемого периода с 2007 по 2008 гг. сохраняется низкий уровень ликвидности, о чем свидетельствует крайне низкие уровни показателей. Это означает невозможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок.

В ОАО «Нефтекамскшина» коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 0,34, при его значении в 2007 году 0,47. Это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже нормативного значения).

В свою очередь в активе баланса наблюдается снижение активов, это было вызвано увеличением внеоборотных активов на конец 2009 г. на 167991 тыс. руб. или на 5,56% и снижением оборотных активов на конец 2009 г. на 624192 тыс. руб. или на 35,63%. Оборотные активы в 2009 году снизились из-за снижения дебиторской задолженности на 727404 тыс. руб. или 64%; прочих оборотных активов на 6173 тыс. руб. или на 78,89%. Так же наблюдается в 2009 г. тенденция к повышению таких показателей как запасы на 98670 тыс. руб. или на 16,41%; налог на добавленную стоимость на 3878 тыс. руб. или на 62,48%; денежные средства на 6837 тыс. руб. или на 1857,88%.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние товарно-материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции. Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.

Основной задачей в процессе управления запасами товарно-материальных ценностей является оптимизация их размера и оборота. Политика управления запасами включает в себя:

- определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей;

- минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов;

- построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии и обеспечение своевременного вовлечения излишних запасов в хозяйственный оборот и недопущения возникновения сверхнормативных запасов;

- реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей.

Показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2008 году и составила 1335882 тыс. руб. В 2009 году наблюдается ее снижение на 329700 тыс. руб. Это говорит о том, что на предприятии не очень хорошо организовано управление кредиторской задолженностью, погашение которой происходит не слишком быстрыми темпами.

Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ОАО «Нефтекамскшина» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Предприятию с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.

Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов.

Укрепить платежеспособность предприятия также можно, повысив качество продукции, мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др. Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя.

Повышая платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за платежными потоками. В этих целях желательно составлять планы поступления и расходования денежных средств, вести платежный календарь. Формами предотвращения неплатежей покупателей являются авансовые платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных видов поручительства со стороны финансово благонадежных структур (устойчивых банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний, органов власти и др.), а также осуществление сделок с залогом.

С целью повышения ликвидности баланса анализируемого предприятия следует продолжать меры по реализации сверхнормативных запасов материальных оборотных средств связанные с переходом на давальческое сырье. Внедрение этих мероприятий позволит увеличить сумму денежных активов, что положительно скажется на ликвидности и платежеспособности предприятия. Кроме того, реализация сверхнормативных запасов материальных оборотных средств позволит сократить продолжительность операционного и финансового циклов предприятия, что приведет к росту его экономической и финансовой рентабельности.

Что касается доли запасов в структуре оборотных средств, то единственно верным направлением является ее сокращение, которому способствует принятый переход Общества на давальческое сырье. Данное мероприятие, в ходе которых удельный вес этой наименее ликвидной части оборотных средств будет уменьшен, позволит пополнить более ликвидные элементы оборотных активов - прежде всего денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Необходимо также разработать мероприятия по стимулированию сбыта. В частности, с этой целью можно предложить использование скидок за размер партии закупки. Выгоды производителя в этом случае связаны со снижением себестоимости продукции, по мере увеличения объема изготовляемой партии, а также со снижением расходов на сбыт при продаже и транспортировке товара крупными партиями. Скидки на количество могут быть простыми и суммарными. Простые скидки предоставляются покупателю за одноразовую покупку большого количества продукции. Суммарные скидки устанавливаются с учетом закупок, произведенных в течение определенного времени, обычно года. Данные скидки привязывают покупателя к производителю как к единственному источнику товара.

Действия по совершенствованию управления платежеспособностью внутри предприятия ОАО «Нефтекамскшина» рекомендуется направить на:

- своевременный пересмотр структуры и ассортимента производимой продукции, применение при освоении новых видов продукции, так называемых альтернативных издержек, демпинга;

- сокращение нормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов;

- продвижение производимой продукции на новые рынки, опираясь на использование современных методов, развитие дилерской сети, послепродажного и сервисного обслуживания и т.п.;

- повышение эффективности управления дебиторской задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга.

Также ОАО «Нефтекамскшина» в целях повышения платежеспособности и ликвидности необходимо более эффективно управлять денежными средствами. От эффективности управления денежными средствами зависит финансовая устойчивость предприятия и возможность быстрее адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

Проведем расчет экономического эффекта от реализации мероприятий по улучшению показателей платежеспособности и ликвидности анализируемого предприятия.

Проведем расчет изменения структуры баланса за счет оптимизации запасов (товаров для продаж), что приведет к изменению состава оборотных средств, во II разделе баланса, и изменению в V разделе кредиторской задолженности (поставщики и подрядчики).

На предприятии возможно снижение запасов на 10% за счет внедрения систематического управления запасами. Предприятие ОАО «Нефтекамскшина» не может позволить себе снизить запасы более чем на 10%, так как это приведет к сбою в поставке. За счет снижения запасов увеличатся денежные средства, и снизится дебиторская задолженность.

Таблица 3.1 - Изменение структуры баланса ОАО «Нефтекамскшина»

Показатель	2009 г.	Прогнозное значение	Изменение (+, -)
Запасы, тыс. руб.	699836	629852,4	-69983,6
Денежные средства, тыс. руб.	7205	77188,6	-69983,6
Задолженность по налогам и сборам, тыс. руб.	195602	125618,4	-69983,6

Рассчитаем коэффициенты абсолютной, текущей и быстрой ликвидности при предполагаемых статьях баланса:

К_ал=(77188,6+0)/3276451,4=0,022,

К_тл=1127854/3276451,4=0,344,

К_бл=(297736+77188,6+0)/3276451,4=0,114.