Анализ финансовой устойчивости организации на примере ООО "Прогресс"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Цель и значение финансового анализа в управлении активами и капиталом организации

1.1 Значение финансовой устойчивости в оценке финансового положения организации

1.2 Показатели оценки финансовой устойчивости

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости организации на примере ООО "ПРОГРЕСС"

2.1 Экономическая характеристика организации

2.2 Определение типа финансовой устойчивости ООО "ПРОГРЕСС" по балансу

2.3 Анализ уровня финансовой устойчивости с помощью относительных показателей

2.4 Оценка платежеспособности организации и вероятности ее утраты

Глава 3. Оценка запаса финансовой устойчивости организации на примере ООО "ПРОГРЕСС"

3.1 Анализ показателей обеспечивающих безубыточность работы предприятия

3.2 Определение точки окупаемости организации и запаса финансовой устойчивости

Заключение

Список литературы



Введение

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются бизнес-планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ хозяйственной деятельности - это научная база принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования.

Рыночные условия хозяйствования поставили коммерческие организации перед фактором открытой сферы деятельности в системе неопределенности и повышенного риска. Для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым (предкризисным) и кризисным.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия и наоборот, состояние предприятия ухудшается, если какие-либо пункты планов по ряду причин не выполняются.

Необходимую информацию для принятия финансовых и других управленческих решений даёт анализ.

Оценка текущего и прошлого финансового состояния, результатов деятельности организации, ее места в рыночной системе осуществляется в ходе экономического анализа и его составной части - финансового анализа

Аналитическая информация окажется бесполезной для целей управления, если не будут соблюдены другие необходимые принципы анализа - уместность, достоверность, существенность, сравнимость.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовала требованиям рынка, и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств, для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовая устойчивость предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера.

Ее изучение позволяет не только оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, но и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками, определить перспективы развития.

Объектом курсовой работы является предприятие ООО "ПРОГРЕСС".

Предмет исследования анализ финансовой устойчивости на выбранном предприятии.

Цель данной курсовой работы заключается в изучении методов анализа финансовой устойчивости организации, определение уровня финансовой независимости от внешних инвесторов, определение типа финансовой устойчивости организации.

Задачей курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "ПРОГРЕСС":

- расчет показателей финансовой устойчивости;

- оценка возможности утраты и восстановления платежеспособности;

- определение типа финансовой устойчивости;

- определение безубыточного объема продаж и оценка запаса финансовой устойчивости организации

- разработка выводов и предложений по результатам проведенного анализа.

Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости предприятия являются данные годовой финансовой отчетности, представленные в бухгалтерском балансе ООО "ПРОГРЕСС" (форма №1) за 2012-2013 гг.

Теоретической и методической основой данной работы явились научные труды Абрютина М.С., Бердникова Г.Б., Абдуллаев Н.В.



Глава 1. Цель и значение финансового анализа в управлении активами и капиталом организации

1.1 Значение финансовой устойчивости в оценке финансового положения организации

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом повышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы. [13, с. 103]

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Анализ платежеспособности необходим не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу дальнейшей платежеспособности.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности. [11, с. 53]

Платежеспособность подтверждается данными:

- о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложениях. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие не платежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в "технически неплатежеспособное", а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;

- об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

- несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами;

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. На рисунке 1.1 приведены основные этапы анализа финансового состояния фирмы. [14, с. 66]

Финансовый анализ является существенным элементом аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия.

Рисунок 1.1. Основные этапы анализа финансового состояния фирмы.

Субъектами анализа выступает, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки, инвесторы и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать первую группу пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. [21, с. 113]

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации

1.2 Показатели оценки финансовой устойчивости

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное регулирование на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. [17, с. 77]

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

Важнейший показатель данной группы индикаторов - коэффициент концентрации собственного капитала (формула 1.1.). Его называют также коэффициентом независимости, автономии (Кз. 1.) Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

Кнез. = Собственный капитал / Валюта баланса (1.1.)

Величиной, обратной Кнез., является коэффициент финансовой зависимости (К.зав) (формула 1.2):

К.зав. = Валюта баланса / Собственный капитал. (1.2.)

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманев.) показывает, настолько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения

Кманев. = Собственные оборотные средства / Собственный капитал (1.3.)

Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5. [9, с. 16]

Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала

Кзад-ти = Заемный капитал / Валюта баланса (1.4.)

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя составляет 0,5 - 1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставлять с долгами дебиторов. Их удельный вес в стоимости имущества рассчитывается по формуле (1.5.):

Уд=Дебиторская задолженность / Валюта баланса (1.5.)

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с уже названными коэффициентами следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.

Долю долгосрочных пассивов в составе внеоборотных активов определяет коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв). Сравнительно большое значение этого показателя говорит о надежности предприятия и высоком качестве стратегического планирования. Он определяется по формуле (1.6.):

Ксдв =Долгосрочные пассивы /Внеоборотные активы. (1.6.)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпзс) позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов.

Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов

Кдпзс = Долгосрочные пассивы / Долгосрочные пассивы + Собственный капитал (1.7.)



Для характеристики соотношения заемных средств и других элементов капитала рассчитываются:

Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк) (формула 1.8.):

Ксзк = Долгосрочные пассивы / Заемный капитал (1.8.)

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) (формула 1.9.):

Кфин.уст = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы / Валюта баланса (1.9.)

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) (формула 1.10):

К плат = Собственный капитал / Заемный капитал (1.10.)

И коэффициент заемных и собственных средств (Ксзс) (коэффициент финансового левериджа, финансового риска) (формула 1.11).

Ксзс = Заемный капитал / Собственный капитал. (1.11.)

Хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Классификация типов финансовой устойчивости по таким признакам, как неплатежи и нарушение финансовой дисциплины, приведена в таблице 1.1.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения - на внешние и внутренние, по структуре - на простые и сложные, по времени действия - на постоянные и временные. [16, с. 75]

Таблица 1.1. -Классификация типов финансовой устойчивости с учетом неплатежей и нарушений финансовой дисциплины

Тип финансовой устойчивости	Признаки
Абсолютная и нормальная устойчивость	Отсутствие неплатежей и причин их возникновения, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины
Неустойчивое финансовое положение	Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержке в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли
Кризисное финансовое состояние	Первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам; Вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары; Третья степень (III): граничит с банкротством: II + наличие недоимок в бюджет

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Внешние же от решений руководства и коллектива предприятия по понятным причинам не зависят. Компетенция и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива являются почти во всех случаях самыми важными факторами финансовой устойчивости. Кроме того, к основным внутренним факторам относятся:

- состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, выручка в неразрывной связи с затратами производства (их динамика), потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

- оптимальный состав и структура активов (в том числе размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;

- состав и структура, состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;

- средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов;

- резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта, а также отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования.

К внешним факторам относится влияние общих экономических и социальных условий хозяйствования. Таковы уровень развития техники и технологии в отрасли, платежеспособный спрос населения, экономическая политика правительства, ее стабильность и обоснованность, законодательно-правовая база хозяйственной деятельности. [1, с. 89]

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Изменения, которые происходят в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая - это исключает финансовый риск.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата.

Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире. [7, с. 34]

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий.

Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия.

В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию (таблица 1.2)

Постоянная часть оборотных активов - это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции.

Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств (таблица 1.2.).



Таблица 1.2 - Подходы к финансированию активов предприятия.

Вид актива	Удельный вес на конец года	Подходы к их финансированию
		Агрессивный	Умеренный	Консервативный
Внеоборотные активы	33,64	40% - ДЗК	20% - ДЗК	10% - ДЗК
		60% - СК	80% - СК	90% - СК
Постоянная часть оборотных активов	56,85	50% - ДЗК	25% - ДЗК	100% - СК
		50% - СК	75% - СК
Переменная часть оборотных активов	9,51	100% - КЗК	100% - КЗК	50% - СК
				50% - КЗК

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция (формула1.12.):

СОС = СИ - ВА, (1.12)

Где

СИ - собственные источники (IV раздел пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

2. Величина собственных и заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется (формуле 1.13.):

СД = СОС + ДП, (1.13.)

где ДП - долгосрочные пассивы (V раздела пассива).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется (формула 1.14.):

ОИ = СД +КЗС, (1.14.)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (стр. 610 V раздела пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ?СОС (формула 1.15):

?СОС = СОС - З (1.15)

где З - запасы ( стр.210 II раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ?СД (формула 1.16):

?СД=СД-З (1.16)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ?ОИ (формула 1.17):



ОИ = ОИ - З (1.17)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S) (формула 1.18):

S = {?СОС;?СД;?ОИ} (1.18)

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности

?СОС<0, ?СД>0, ?ОИ>0, тогда S{0;1;1}. (1.19)

Неустойчивое финансовое состояние организации (характеризуемое нарушением платежеспособности орагнизации, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся "нормальными", то есть обоснованными), при условии (формула 1.20).

?СОС<0, ?СД<0, ?ОИ>0, тогда S{0;0;1}. (1.20)

Кризисное финансовое состояние (при котором) предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии (формула 1.21):

?СОС<0, ?СД<0, ?ОИ<0, тогда S{0;0;0} (1.21)

Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста - так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшение финансового состояния предприятия.

Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств, для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы.

В том случае, когда финансовое положение организации неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, дебиторской задолженности, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Эта задача внутреннего финансового анализа. Они сгруппированы в таблице 1.3.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего взаимосвязанные группы показателей, которые указаны в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Показатели внутреннего анализа финансовой устойчивости.

Виды неплатежей	Причины неплатежей	Источники, ослабляющие финансовую напряженность
Просроченная задолженность по ссудам банка Просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков Недоимки в бюджеты Прочие неплатежи, в том числе по оплате труда	Недостаток собственных оборотных средств Сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей Товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями Претензии по качеству товаров Иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.	Временно свободные собственные средства Привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) Кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. [13, с. 90]

Согласно Постановления Правительства РФ №498 от 20.05.1994 г. "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)" ключевыми показателями для определения структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным и финансово неустойчивым признаны показатели - Коэффициент текущей ликвидности и доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Если данные коэффициенты имеют значения, соответствующие нормативным, структура баланса предприятия признается удовлетворительной. При этом требуется рассчитать коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) за период, равный 3 месяцам (формула 1.22):

Кутр = [Кк + 3/Т(К3к - К3н)] / Кнорм (1.22)

где Кк - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; Кн - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода. Кнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2; Т - длительность отчетного периода в месяцах.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии и ему угрожает потеря платежеспособности в ближайшее время.

Если показатели платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям, то структура баланса будет признана неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Поэтому необходимо оценить возможность восстановления платежеспособности в течение шести месяцев с помощью коэффициента восстановления (формула 1.23):



Квосст = [Кк + 6/Т(Кк - Кн)]/Кнорм (1.23)

где Кк - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; Кн - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода: Кнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2; Т - длительность отчетного периода в месяцах.

Если расчетное значение Квосст окажется больше единицы, можно заключить, что предприятие имеет возможность восстановить свою способность платить по кредитам.



Глава 2. Анализ финансовой устойчивости организации на примере ООО "ПРОГРЕСС"

2.1 Экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью "ПРОГРЕСС", именуемое в дальнейшем "Общество", создано в соответствии с действующем законодательством, Гражданским Кодексом Российской Федерации, руководствуется в своей деятельности Федеральным Законом "Об обществах с ограниченной ответственностью", иным правовыми актами Российской Федерации и Пензенской области, уставом.

Сокращенное наименование Общества - ООО "ПРОГРЕСС".

Многопрофильная организация "ПРОГРЕСС" образовано в 1992 году. Организационно-правовая форма организации - общество с ограниченной ответственностью. Учредителем общества является физическое лицо, которое несет ответственность по обязательствам в пределе своего вклада.

Исполнительным органом общества является директор. Он решает вопросы по разработке, реализации и достижения поставленных перед предприятием политики, а также организация и руководство текущей деятельности фирмы, распоряжение имуществом, найм и увольнение персонала.

В 2012 году среднесписочная численность работников ООО "ПРОГРЕСС" составила 56 человек, в предшествующем году - 58 чел, т.е. можно сказать, что штатный состав в течение года не менялся.

Основным видом деятельности предприятия является мелкооптовая и оптовая поставка электротоваров, электрооборудования и выполнение электромонтажных работ. Также источником получения дохода предприятия являются сдача неиспользуемого нежилого помещения в аренду, представление транспортных услуг по грузоперевозке по разовым заявкам.

Основными потребителями являются юридические лица нашего города и близлежащих районов.

Эффективной коммерческой деятельности способствует благоприятное местонахождение предприятия с удобными подъездными путями. За длительный период коммерческой деятельности по продажам электрооборудования ООО "ПРОГРЕСС" вышло за пределы Пензенской области. Управление предприятием осуществляется в соответствии с его уставом на основе сочетания принципов самоуправления трудового коллектива и прав собственника по хозяйственному использованию своего имущества. Предприятие самостоятельно определяет структуру управления, устанавливает штаты.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета на предприятии, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет директор.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется бухгалтерской службой, возглавляемой главным бухгалтером.

Для ведения текущего бухгалтерского учета хозяйственных операций используется компьютерная форма с применением программы 1-С "Бухгалтерия" и полной обработкой всех первичных документов и выдачей на печать при необходимости отпускных фактур, журналов-ордеров и других регистров.

Налоговый учет осуществляется бухгалтерской службой предприятия.

Структура бухгалтерского аппарата зависит в основном от условий организации и технологии производства, объема учетной работы и наличия технических средств учета.

На предприятии ООО "ПРОГРЕСС" линейная структура бухгалтерии (рисунок 1), то есть все работники подчиняются непосредственно главному бухгалтеру.



Рисунок 1 - Структура бухгалтерии

Бухгалтерия осуществляет учет использования средств, выделенных в распоряжение предприятия ООО "ПРОГРЕСС", контролирует выполнение плана по прибыли и рентабельности производства, определяет фактическую себестоимость продукции. Главный бухгалтер является ответственным за правильность расходования средств и соблюдение финансовой дисциплины. Объединяя функции бухгалтерского учета и отчетности, а также финансовой деятельности, бухгалтерия разрабатывает финансовый план, следит за его выполнением и финансовым состоянием предприятия. Наряду с этим аппарат бухгалтерии ведет систематическую работу в области финансовых взаимоотношений с поставщиками сырья и материалов, потребителями строительной продукции и финансовыми органами.

В условиях работы предприятия ООО "ПРОГРЕСС" на полном хозяйственном расчете и самофинансировании на первый план выдвинулись задачи оперативного контроля за выполнением плана по реализации и прибыли, состоянием основных фондов, оборотных средств и фондов экономического стимулирования. Бухгалтерия принимает непосредственное участие в разработке и выполнений мероприятий по повышению эффективности всей работы фирмы.

Бухгалтер по заработной плате помимо выполнения функций по организации труда и заработной платы, нормированию, тарификации, внедрению научной организации труда вменяется в обязанность разработка рациональных структур управления предприятием, положений о структурных подразделениях и должностных инструкциях, внедрение прогрессивных систем управления, механизации и автоматизации управленческого труда. В центре внимания бухгалтера находятся задачи по организации труда и управления: внедрение типовых проектов рабочих мест, определение норм выработки и расценок, обмен передовыми методами труда, контроль за соблюдением трудового законодательства.

Выручка от реализации продукции на ООО "ПРОГРЕСС" в отчетном году составила 364830 руб., что на 139518 тыс. руб. больше, чем плановый уровень. Полная себестоимость реализованной продукции в отчетном году составила 339976 тыс. руб., что больше себестоимости прошлого года на 137042 тыс. руб. Повышение себестоимости произошло в результате увеличения затрат на производство продукции.

Уровень затрат на 1 руб. реализованной продукции в 2013 г. увеличился на 3,33% или на 3 коп. Организации ООО "ПРОГРЕСС" необходимо принять меры по снижению себестоимости продукции: экономия сырья и материалов; экономия заработной платы; сокращение непроизводительных расходов.

Производительность труда повысилась на 2630,13 тыс. руб. или на 67,71% и составила 6514,82 тыс. руб.: уменьшение численности работников на 2 человека привело к снижению выручки на 7769 тыс. руб.; повышение производительности труда на 2630,13 тыс. руб. повысило размер выручки на 147287 тыс. руб.

Стоимость основных фондов составила 32519 тыс. руб., показатели фондоотдачи и фондоемкости в 2013 г. составили соответственно 11,219 и 0,089. Повышение фондоотдачи привело к повышению фондорентабельности на 0,004, это означает улучшение эффективности использования основных средств организации.

Долгосрочная дебиторская задолженность на предприятии в отчетном периоде снизилась на 8000 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 23092 тыс. руб. Просроченная дебиторская задолженность на предприятии ООО "ПРОГРЕСС" отсутствует.

Прибыль от продаж ООО "ПРОГРЕСС" в отчетном году увеличилась на 51 тыс. руб., и составила 5444 тыс. руб.

Налог на прибыль в отчетном году составил 85 тыс. руб.

После уплаты налога на прибыль предприятие ООО "ПРОГРЕСС" в отчетном году получило чистую прибыль в размере 270 тыс. руб., что выше прибыли прошлого года на 140 тыс. руб.

2.2 Определение типа финансовой устойчивости ООО "ПРОГРЕСС" по балансу

Для определения финансовой устойчивости организации по данным балансовой отчетности использовании следующая методика:

1. Определить величину запасов и затрат. Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования имущества.

2. Определить источники формирования запасов и затрат.

Таблица 2.1 - Установление типа финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса ООО "ПРОГРЕСС"

Показатели	2012г.	2013г.	?Абс. разница
Собственный оборотный капитал (СОС)	-17342	-15698	1644
Собственные и долгосрочные заемные источники (СД)	355	29758	29403
Основные источники формирования запасов и затрат (ОИ)	15121	51944	36823
?СОС	-18143	-17110	1033
?СД	-446	29312	29758
?ОИ	14320	50532	36212
S	{0;0;1}	{0;1;1}	-

Определим тип финансовой устойчивости для ООО "ПРОГРЕСС" на 2012 и 2013 года.

Для этого необходимо рассчитать следующие показатели (таблица 2.1):

1) Собственные оборотные средства организации ООО "ПРОГРЕСС" (формула 1.12):

СОС = 20143 - 37485 = -17342 (тыс. руб.) - за 20012 г.

СОС = 20413 - 36111 = -15698 (тыс. руб.) - за 2013 г.

В 2012 году, как и в 2013 году, предприятие также не располагает собственными оборотными средствами, то есть оборотные средства организации составляют заемные средства.

2) Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (формула 1.13):

СД = (-17342) + 17697 = 355 (тыс. руб.) - за 2012 г.

СД = (-15698) + 45456 = 29758 (тыс. руб.) - за 2013 г.

Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат по сравнению с 2012 годом увеличилась на 29403 тыс. руб., в основном за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов.

То есть предприятие привлекает инвесторов для организации своей деятельности.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (формула 1.14)

ОИ = 355 + 14766 = 15121 (тыс. руб.) - за 2012 г.

ОИ = 29758 + 22186 = 51944 (тыс. руб.) - за 2013 г.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в 2013 году увеличилась на 36823 тыс. руб., из расчетов видно, что основную долю капитала организации занимают заемные средства.

Предприятие старается привлечь инвесторов со стороны для организации своей работы.

4) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

?СОС = СОС - З = (-17342) - 801 = (-18143) < 0, за 2012 г.

?СОС = СОС - З = (-15698) - 1412 = (-17110) < 0, за 2013 г.

На предприятии и в отчетном и в предшествующем периоде присутствует недостаток собственных оборотных средств

5) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

?СД = СД - З = 355 - 801 = (-446) < 0, за 2012 г.

?СД = СД - З = 29758 - 1412 = 29312 > 0, за 2013 г.

Из расчетов видно, что в 2004 году на предприятии присутствовал недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов на 446 тыс. руб., в отчетном периоде этот показатель увеличился на 29758 тыс. руб. и составил 29312 тыс. руб., то есть недостатка в собственных и долгосрочных источниках формирования запасов нет.

6) Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

?ОИ = ОИ - З = 15121 - 801 = 14320 > 0, за 2012 г.

?ОИ = ОИ - З = 51944 - 1412 = 50532 > 0. за 2013 г.

Излишек общей величины основных источников формирования запасов в 2012 году составил 14320 тыс. руб., а в 2013 году - 50532 тыс.руб.

Таким образом, предприятие обладает достаточным количеством собственных и долгосрочных источников формирования запасов.

Определим трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S) в 2012 году (формула 1.18):

?СОС<0; ?СД<0; ?ОИ>0; тогда S{0;0;1}

В 2012 году финансовая ситуация на предприятии являлась неустойчивым. Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия), то есть предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия не являющиеся обоснованными. Восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов.

Определим трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S) в 2013 году (формула 1.18):

?СОС<0; ?СД>0; ?ОИ>0; тогда S{0;1;1}

В 2013 году финансовое состояние предприятия заметно улучшилось - тип финансовой устойчивости - нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, то есть ООО "ПРОГРЕСС" может гарантировать платежеспособность, предприятие для покрытия запасов использует собственные и привлеченные средства.

2.3 Анализ уровня финансовой устойчивости с помощью относительных показателей

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой для их расчета является стоимость средств или источников функционирования фирмы.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

1) Коэффициент финансовой независимости (формула 1.1):

Кнез = 20143 / 91864 = 0,22 за 2012 г.

Кнез = 20413 / 107321 = 0,19 за 2013 г.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) по ООО "ПРОГРЕСС" в 2013 году составил 0,19, по сравнению с прошлым годом, произошло снижение этого показателя на 0,03, то есть доля собственного капитала в стоимости имущества организации имеет тенденцию к понижению, показатель находится на допустимом уровне, но дальнейшее его снижение может привести к потере финансовой независимости организации. Снижение коэффициента финансовой автономии, свидетельствует о том, что финансовая независимость организации от внешних инвесторов повысилась.

2) Коэффициент финансовой зависимости (формула 1.2.):

К.зав. = 91864 / 20143 = 4,56 за 2012 г.

К.зав. = 107321 / 20413 = 5,25 за 2013 г.

Коэффициент финансовой зависимости по сравнению с прошлым годом увеличился на 15%, то есть увеличилась доля заемных средств в капитале ООО "ПРОГРЕСС".

3) Коэффициент маневренности (формула 1.3.)



Кманев. = 0 за 2012 г. Кманев. = 0 за 2013 г. (собственные оборотные средства отсутствуют)

4) Коэффициент задолженности (формула 1.4.)

Кз-ти = 71721 / 91864 = 0,78 за 2012 г.

Кз-ти = 86908 / 107321 = 0,8 за 2013 г.

По сравнению с прошлым годом коэффициент задолженности увеличился на 2,56%, то есть увеличилась задолженность организации по ее обязательствам. Показатель соответствует нормативному значению, но дальнейшее увеличение задолженности будет сигнализировать о том, что финансовая устойчивость ООО "ПРОГРЕСС" вызывает сомнения.

5) Удельный вес дебиторской задолженности (формула 1.5.):

Уд = 45297 / 91864 = 0,49 за 2012 г.

Уд = 61019 / 107321 = 0,57 за 2013 г.

Удельный вес дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом также увеличился, это может грозить возникновением дебиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности, оборотные средства организации "замораживаются", то есть не участвуют в обороте капитала, соответственно это может привести к снижению прибыли.

6) Коэффициент структуры долгосрочных вложений (формула 1.6.):

Ксдв = 17697 / 37485 = 0,47 за 2012 г.

Ксдв = 45456 / 36111 = 1,26 за 2013 г.

Значительно увеличился коэффициент структуры долгосрочных вложений, это может говорить о надежности предприятия и высоком качестве стратегического планирования.

7) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (формула 1.7.)

Кдпзс = 17697 / 17697 + 20143 = 0,47 за 2012 г.

Кдпзс = 45456 / 45456 + 20413 = 0,69 за 2013 г.

Доля заемных средств увеличилась на 0,22, то есть соответственно уменьшается доля собственного капитала в общем объеме капитала организации, на данном этапе соотношение является допустимым, но дальнейшее увеличение доли заемного капитала, может привести к потере финансовой устойчивости ООО "ПРОГРЕСС", увеличении ее зависимости от внешних инвесторов.

8) Коэффициент структуры заемного капитала (формула 1.8.):

Ксзк = 17697 / 71721 = 0,25 за 2012 г.

Ксзк = 45456 / 86908 = 0,52 за 2013 г.

В структуре заемного капитала значительно увеличилась доля долгосрочных кредитов и займов на 108%.

9) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (формула 1.11.):

Ксзс = 71721 / 20143 = 3,56 за 2012 г.

Ксзс = 86908 / 20413 = 4,26 за 2013 г.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств по сравнению с прошлым годом увеличился на 0,7.

То есть увеличились обязательства ООО "ПРОГРЕСС", предприятие обладает небольшим собственным капиталом, основную долю капитала составляют заемные средства.

10) Коэффициент платежеспособности (формула 1.10.):

Кплат = 20143 / 71721 = 0,28 за 2012 г.

Кплат = 20413 / 86908 = 0,23 за 2013 г.

Коэффициент платежеспособности по сравнению с предшествующим годом снизился на 0,05, то есть снизилась вероятность покрытия долгов организации собственными средствами, увеличилась доля заемных средств.

11) Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости):

Кф.уст. = 20143 + 17697 / 91864 = 0,41 за 2012 г.

Кф.уст. = 20413 + 45456 / 107321 = 0,61 за 2013 г.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 0,20, что говорит об улучшении долгосрочной финансовой независимости, финансовое положение ООО "ПРОГРЕСС" является устойчивым.

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости сведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2. - Показателей финансовой устойчивости

№	Показатели	2012г.	2013г.	Изменения
				Абсол.	Темп.рост
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент независимости (автономии) (Кнез.)	0,22	0,19	-0,03	86,36
2	Коэффициент финансовой зависимости (Кф.зав.)	4,56	5,25	0,69	115,13
3	Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманев)	-	-	-	-
4	Коэффициент задолженности (Кз-ти)	0,78	0,8	0,02	102,56
5	Удельный вес дебиторской задолженности (Уд)	0,49	0,57	0,08	116,33
6	Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв)	0,47	1,26	0,79	268,08
7	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпзс.)	0,47	0,69	0,22	146,81
8	Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк.)	0,25	0,52	0,27	208
9	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс)	3,56	4,26	0,7	119,66
10	Коэффициент платежеспособности (Кплат.)	0,28	0,23	-0,05	82,14
11	Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.уст)	0,41	0,61	0,20	148,78

Показателями, характеризующими структуру капитала организации и определяющими устойчивость, являются сумма чистых активов, их доля в валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств, в случае ликвидации.

Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету (таблица 2.3.).