Становление и деятельность международных финансовых институтов в Республике Казахстан

МАР предоставляет беспроцентные займы беднейшим странам (в отдельных случаях - на срок до 50 лет) как в свободной конвертируемой, так и в неконвертируемой валютах. Беднейшими странами признаются тем, у которых годовой доход на душу населения не более $905, которые не могут заимствовать у МБРР на обычных для него условиях. В настоящее время насчитывается 80 стран, входящих в эту категорию. В них проживает около 3.2 миллиардов человек (65 процентов от общей численности населения развивающихся стран). Приблизительно 1.2 миллиарда этих людей имеют ежедневный доход менее $1. Когда Валовой национальный продукт страны превышает порог приемлемый для МАР, государство не может более получать беспроцентные кредиты МАР. В дальнейшем оно уже может заимствовать у МБРР на условиях выплаты процентов.

Финансируется МАР за счет взносов членов, дополнительных взносов наиболее богатых членов, прибылей МБРР, возврата ранее предоставленных кредитов.

Раз в 3 года группа стран-кредиторов, которая насчитывает на сегодня 34 государства, назначает официальных представителей, которые проводят консультации об очередном привлечении средств Ассоциации. При этом кредиты предоставляются в национальной валюте государства-заемщика. Каждый финансовый проект подвергается тщательной политико-экономической экспертизе с тем, чтобы предоставляемая финансовая помощь использовалась максимально эффективно. Ряд проектов определял порядок привлечения средств Ассоциации для проведения экономических реформ в РФ, а также для борьбы с бедностью в развивающихся странах. Кредиты МАР составляют примерно четверть всего объема кредитования Всемирного Банка.

Странами-донорами являются не только промышленно развитые страны-члены, такие как Великобритания, Германия, США, Франция и Япония, но также и развивающиеся страны, например, Аргентина, Ботсвана, Бразилия, Венгрия, Корея, Российская Федерация и Турция. Некоторые из этих стран в прошлом сами были заемщиками МАР.

Управление финансами МАР осуществляется столь же расчетливо, консервативно и осторожно, как и средствами МБРР. Как и в случае МБРР, не зафиксировано ни одного случая неуплаты по кредитам МАР.

Во главе Ассоциации стоят Совет управляющих (высший орган управления), директорат и президент. Директорат МАР является постоянно действующим исполнительным органом. Директорами МАР становятся по совместительству директора МБРР. Функции президента МАР выполняет президент МБРР. Все вопросы в Совете управляющих и директорате решаются большинством голосов. Голоса распределяются в зависимости от суммы взносов в основной капитал. Страна - член МАР имеет 500 голосов плюс один дополнительный голос за каждые 5 тысяч долларов суммы её первоначального взноса.

Промышленно развитые страны производят взносы золотом или обратимой валютой, развивающиеся страны только 10 % своих взносов вносят золотом или обратимой валютой, а остальные 90 % - в национальной валюте. Займы МАР являются беспроцентными сроком, как правило, на 50 лет. Погашение их предусматривается начинать через 10 лет, причём в последующие 10 лет из расчёта по 1 % в год, а в остальные 30 лет по 3 %. Займы предоставляются правительству или под его гарантию органам отдельных административных единиц, частным или общественным организациям. Займы МАР предоставляются для финансирования строительства электростанций, железных и шоссейных дорог и сельского хозяйства.

МАР преследует те же цели, что и МБРР: сохранить развивающиеся страны в положении сельскохозяйственных придатков к экономике промышленно развитых стран, создать благоприятные условия для частных иностранных капиталовложений и переложить на налогоплательщиков, то есть на трудящихся, расходы, связанные со строительством капиталоемких и нерентабельных для частных предпринимателей объектов. Это свидетельствует о дальнейшем обострении противоречий капиталистической системы, которые правящие круги империалистических государств пытаются разрешить за счёт развивающихся стран[26, с.125].

Начиная с 1960 года, МАР предоставила почти $97 миллиардов приблизительно 90 странам. Это составляет около $6 миллиардов в год.

Международная финансовая корпорация

Международная Финансовая Корпорация (МФК) является членом Группы Всемирного Банка, которая насчитывает в себе 179 стран. МФК была образована в 1956 году для оказания помощи частному сектору в снижении уровня бедности в развивающихся странах. МФК является самым большим международным источником заемного и акционерного финансирования для частных предприятий в развивающихся странах и предлагает полный спектр новейших финансовых и консультативных услуг, специально разработанных по потребностям предпринимателей и компаний.

МФК была создана в то время, когда частный сектор считался маргинальной силой в экономическом развитии более бедных стран. Но сегодня частный сектор является ключевым двигателем роста благосостояния страны и снижения уровня бедности населения. МФК считает частный сектор ведущей силой в экономическом росте страны и охватывает уже более 140 финансовых рынков стран с развивающейся экономикой, где предоставляет свою помощь в виде капитала, финансовой экспертизы, консультаций и услуг в установлении стандартных норм руководства.

МФК оперирует на коммерческой основе. МФК инвестирует только в те проекты, которые могут принести прибыль, полностью разделяя при этом риски со своими партнерами, а также устанавливая рыночные цены на свои продукты и услуги.

Данные услуги действуют в трех крупных направлениях:

Финансовые услуги. Традиционно и чаще всего МФК финансирует проекты частного сектора в развивающихся странах.

МФК предоставляет кредиты, финансирует долевое участие в капитале. МФК также предлагает услуги по управлению финансовыми рисками и посредническое финансирование.

Консультативные услуги. МФК предоставляет консультативные услуги частному бизнесу и правительствам в развивающихся странах. Это включает такие области как приватизация, государственная политика в отношении бизнеса и специализированные отраслевые вопросы.

Мобилизация ресурсов. МФК помогает компаниям из развивающихся стран подключиться к международным рынкам долгосрочного ссудного капитала. Для этого МФК помогает в разработке программ по участию банка в ссуде, выданной другим банком, посредством которой оформляются синдицированные займы из банков, а также помогает разработать структурированные схемы финансирования.

Несмотря на то, что МФК занимается кредитованием по рыночным условиям, она не конкурирует с частным капиталом, а напротив дополняет его. МФК является долгосрочным партнером в хорошие и плохие времена. МФК инвестирует в те проекты, которые соответствуют ее инвестиционным критериям, но не могут прибрести финансовую поддержку или техническую экспертизу где-либо по приемлемым условиям.

МФК обладает обширными знаниями о том, как вести бизнес в развивающихся странах, и имеет прекрасные взаимоотношения с правительствами развивающихся стран. В качестве независимой международной организации МФК может помочь компаниям и спонсорам проводить переговоры с правительством принимающей страны.

Работая с МФК, компании обогащаются знаниями и репутацией партнера, признанного за свои сильные гарантии по социальной и экологической защите. Компании по всему миру признают, что долгосрочная прибыльность лучше всего подкрепляется тем, когда инвестиции осуществляются в устойчивой манере.

Компания или предприниматель, желающие создать новое совместное предприятие или расширить существующее, могут обратиться в ближайший к проекту местный офис МФК. Вы можете попросить назначить встречу или представить предварительное проектное предложение. После такого первоначального контакта и предварительного обзора проекта, МФК может далее запросить подробное ТЭО или бизнес план, чтобы определить необходимость оценки данного проекта.

Как только МФК рассмотрит предложение и будет принято решение по проведению оценки проекта, проектная команда в составе специалиста по инвестициям, технического эксперта и инженера с соответствующей технической квалификацией, должна будет посетить клиента для проведения подробного обсуждения проекта. После получения хороших результатов, команда порекомендует проект на дальнейшее рассмотрение руководством МФК и Советом директоров МФК.

Инвестиции МФК обычно находятся в пределах от 2 до 150 миллионов долларов США. В большинстве случаев МФК ограничивает общую сумму заимствования и акционерного финансирования до 25% от общей расчетной стоимости проекта. В случае проектов, связанных с расширением, финансирование МФК может достигать 50%. МФК также может профинансировать до 35% акционерного капитала компании, если при этом МФК не будет являться самым крупным акционером.

Для того чтобы быть приемлемым для финансирования МФК, проекту необходимо соответствовать ряду критериев. Проект должен:

Находиться в развивающейся стране, которая является членом МФК.

Находиться в частном секторе.

Быть технически обоснованным.

Иметь хорошие перспективы прибыльности.

Принести пользу местной экономике.

Быть экологически и социально приемлемым, удовлетворяя стандарты МФК и принимающей страны.

Созданная в 1956 г., Международная финансовая корпорация является сегодня крупнейшим многосторонним самостоятельным специализированным учреждением ООН, предоставляющим кредиты и долевое финансирование для осуществления проектов в частном секторе развивающихся стран. МФК стимулирует устойчивый приток инвестиций в частный сектор развивающихся стран в целях сокращения масштабов бедности и улучшения жизни людей в этих странах.

МФК - член Группы организаций Всемирного банка со штаб-квартирой в г. Вашингтоне (федеральный округ Колумбия). Усилия МФК направлены на достижение главной цели всех учреждений Группы организаций Всемирного банка - повышение качества жизни населения в развивающихся странах - членах.

МФК содействует устойчивому развитию частного сектора путем:

- финансирования проектов в частном секторе развивающихся стран;

- оказания помощи частным компаниям развивающихся стран в привлечении финансирования на международных финансовых рынках;

- предоставления консультационной и технической помощи предприятиям и правительствам.

В состав МФК входят 175 стран-членов, которые совместно определяют ее политику и утверждают инвестиционные проекты. Для вступления в МФК, стране необходимо быть членом МБРР. Корпоративные полномочия в МФК принадлежат Совету управляющих, в который страны-члены назначают своих представителей. Долевой капитал МФК состоит из оплаченных взносов стран-членов, и права голоса распределяются пропорционально числу единиц долевого участия, принадлежащих той или иной стране. Разрешенный к выпуску объем уставного капитала МФК составляет $2,45 млрд.

Совет управляющих многие из своих полномочий делегирует Совету директоров, который состоит из исполнительных директоров МБРР и в котором представлены страны - члены МФК. Все проекты подлежат рассмотрению Советом директоров.

Президент Группы организаций Всемирного банка, Джеймс Д. Вулфенсон (James D. Wolfensohn), одновременно является президентом МФК. Исполнительный вице-президент МФК, Питер Войке (Peter Woicke), осуществляет общее руководство текущей деятельностью корпорации.

Координируя свою деятельность во многих областях с другими учреждениями, входящими в систему Всемирного банка, МФК в целом действует самостоятельно, будучи автономной организацией в юридическом и финансовом отношениях, имеющей свои Статьи соглашения, долевой капитал, руководство и аппарат штатных сотрудников.

Инвестиции, осуществляемые МФК путем вложений в акционерный и квазиакционерный капитал, финансируются за счет собственного капитала Корпорации, который состоит из суммы выплаченных взносов стран-членов и нераспределенной прибыли. Твердая поддержка акционеров и солидная база в виде оплаченных взносов в капитал МФК позволяют корпорации привлекать большую часть денежных средств, необходимых для предоставления кредитов, на международных финансовых рынках, путем выпуска облигаций, имеющих наивысший рейтинг ААА 80 процентов от общего объема финансовых ресурсов, необходимых для кредитования, МФК привлекает путем выпуска государственных облигаций либо частного размещения ценных бумаг. Остальные 20% привлекаются в качестве займов МБРР.

В последние годы МФК активизировала свою деятельность по оказанию технической помощи. Создана консультативная служба по иностранным инвестициям[25, с.38-39].

В Международную финансовую корпорацию входят 175 государства. Чтобы стать членом МФК, страна должна быть членом Всемирного банка (МБРР), подписать Учредительный договор МФК и передать на хранение в МБРР документ о принятии условий Учредительного договора.

Что касается партнерства Казахстана и МФК, то в этом направлении у государственно-частного партнерства в Казахстане хорошие перспективы - отмечают международные эксперты. Проведение в 2010 г Международного форума «Государственно-частное партнерство: развитие местной инфраструктуры» с рядом представителей международных организаций и финансовых институтов подтвердило это. В частности, во встрече приняли участие заместитель директора отдела экономического сотрудничества и интеграции Европейской Экономической Комиссии ООН (ЕЭК ООН) Джефри Гамильтон. Представители Европейского Банка Реконструкции и Развития, Азиатского Банка Развития, Международной Финансовой корпорации. Крупнейшие международные финансовые институты оказывают неоценимую консультационную помощь в вопросе возможностей привлечения проекты ГЧП инвестиций через ценные бумаги. Заместитель директора отдела экономического сотрудничества и интеграции Европейской Экономической Комиссии ООН (ЕЭК ООН) Джефри Гамильтон поблагодарил Председателя правления АО «Казахстанский центр государственно-частного партнерства» Болата Смагулова от имени всех присутствующих за возможность их участия в Международном форуме в Актау. Д. Гамильтон поинтересовался возможностью Казахстана «посильно помогать в реализации проектов на основе государственно-частного партнерства в других странах Центральной Азии»: «Вы - первая страна в вашем регионе, где началась реализация концессионных проектов. Где создан Центр ГЧП. Вы активно работаете над совершенствованием законодательства в этой области». Директор департамента по консалтингу Международной Финансовой корпорации Лоуренс Картер сообщил, что «та работа, которая проделана в Казахстане - это очень хорошее начало». Он также сообщил, что Международная Финансовая корпорация «очень заинтересована вкладывать инвестиции в проекты в Казахстане». Однако пока, до настоящего времени, не был обозначен круг возможных для инвестирования проектов, за исключением крупных инфраструктурных проектов. В Центр уже поступил целый пакет предложений от Министерства здравоохранения РК, от ряда регионов. Сейчас данные предложения находятся на рассмотрении. За десять лет работы в Казахстане, МФК инвестировала в частный сектор до 270 млн. долларов США и привлекла 75 млн. долларов США синдицированных займов. Миссией МФК (www.ifc.org) является содействие развитию частного сектора развивающихся стран в снижении уровня бедности и улучшении условий жизни населения. МФК выполняет свою миссию путем финансирования предприятий частного сектора в партнерстве с частными инвесторами и донорами. Созданная в 1956 году, МФК является самым крупным многосторонним инвестором в рынки развивающихся стран[27, с.58].

Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям

Перед лицом обострения борьбы за иностранные рынки капиталовложений на основе Сеульской конвенции 1985 года в 1988 году по инициативе Всемирного банка было учреждено Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям. Общая цель Агентства - поощрение иностранных капиталовложений на производственные цели, особенно в развивающихся странах. Достигается эта цель, путем предоставления гарантий, включая страхование и перестрахование коммерческих рисков на иностранные инвестиции. К таким рискам отнесли запрет на вывоз валюты, национализацию и аналогичные меры, нарушение контракта, войну, революцию, внутриполитические беспорядки. Гарантии Агентства рассматриваются как дополняющие, а не изменяющие национальные системы страхования инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции являются важным фактором экономического роста в странах с формирующимся рынком. Задачи МИГА заключаются в привлечении прямых иностранных инвестиций путем страхования политических рисков (выдачи гарантий инвесторам и кредиторам), передачи опыта и предоставления ресурсов, которые помогут странам с формирующимся рынком привлекать и удерживать эти инвестиции. Поддерживаемые МИГА проекты, как правило, дают много прямых выгод странам, в которых они осуществляются, - новые рабочие места для местного населения, дополнительные и долгосрочные инвестиции в подготовку и обучение персонала, а также оказывают положительное воздействие на национальную экономику в целом благодаря налоговым поступлениям и валютной выручке от экспорта.

Организационно Агентство связано с МБРР, который входит в систему всемирного банка. Тем не менее, Агентство обладает юридической и финансовой самостоятельностью, а также входит в систему ООН, взаимодействуя с ней на основе соглашения. Связь с МБРР находит выражение в том, что членами Агентства могут быть только члены Банка. Число членов превышает 120 государств, включая Казахстан (ратифицировала Конвенцию МАГИ в 1992 году) и страны СНГ. В 1999 году Казахстан пополнила капитал МАГИ путем дополнительной подписки на акции Агентства в количестве 2391 акции, а в 2000 и 2001 году Казахстан пополняла капитал МАГИ в размере $2283082 ежегодно.

Органами Агентства являются Совет управляющих, Директорат (председателем Директората по должности является Президент МБРР) и Президент. Каждое государство-член обладает 177 голосами плюс еще один голос за каждый дополнительный взнос. В результате несколько стран - экспортеров капитала имеют столько же голосов, как и многочисленные страны импортирующие капитал. Уставный фонд формируется за счет взносов членов и дополнительных поступлений от них.

Отношения инвестора с Агентством оформляются частноправовым контрактом. Последний обязывает инвестора ежегодно выплачивать страховой взнос, определяемый как процент от суммы страховой гарантии. Со своей стороны, Агентство обязывается выплачивать определенную страховую сумму в зависимости от величины убытков. При этом к Агентству переходят претензии к соответствующему государству. Спор трансформируется в международно-правовой. Заслуживает внимания то обстоятельство, что благодаря Агентству спор возникает не между двумя государствами, а между одним из них и международной организацией, что существенно уменьшает возможность отрицательного влияния спора на взаимоотношения заинтересованных в нем стран[28, с.104].

2.3 Межгосударственный валютный комитет, Европейский банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов

Межгосударственный валютный комитет (МВК) создан Решением Совета глав правительств СНГ 26 мая 1995 г. в г. Минске как совет полномочных представителей - руководителей министерств финансов и национальных (центральных) банков и других государственных органов. Документ подписан всеми главами правительств Содружества независимых Государств кроме Туркменистана. Украина поддержала создание такого комитета и присоединилась к нему после введение своей новой национальной валюты.

26 мая 1995 г. в г. Минске подписано Соглашение о создании Межгосударственного валютного комитета и Положение о Межгосударственном валютном комитете. Соглашение вступило в силу 6 марта 1996 г. со дня сдачи на хранение депозитарию третьего уведомления о выполнении подписавшими его Сторонами внутригосударственных процедур. Республикой Казахстан Соглашение было ратифицировано 29 октября 1998 года.

МВК начал функционировать с 8 февраля 1996 г. - было проведено I заседание Межгосударственного валютного комитета Функции Исполнительной дирекцией МВК выполняет департамент валютно-финансовых и платежно-расчетных отношений Международного экономического комитета (МЭК). Расходы создаваемых рабочих групп и по командированию участников заседаний МВК несет каждое государство-участник Соглашения. Техническое обслуживание заседаний МВК, его рабочих групп и проводимых совещаний осуществляет аппарат МЭКа.

Цель функционирования МВК - содействие организации многостороннего сотрудничества в области валютно-платежных и кредитных отношений, сближение и совершенствование валютного законодательства, развитие форм и методов координации денежно-кредитной и валютной политики государств-участников Соглашения о создании Платежного союза государств-участников Содружества Независимых Государств, а также сотрудничество и осуществление согласованных действий в вопросах валютного контроля.

Роль МВК, таким образом, заключается в координационно-контрольных функциях по формированию и разработке правил создания целостных межгосударственных финансовых и банковских систем в рамках Платежного союза, внедрении передовых информационных технологий, рекомендательных разработках по валютному регулированию в системе расчетов государств- участников СНГ.

За время работы МВК зарекомендовал себя как авторитетный межгосударственный финансовый институт, координирующий денежно-кредитную и валютную политику государств-участников Содружества, представляющий единственный межгосударственный валютный центр государств Содружества в формируемых рабочих контактах с международными финансовыми мира такими, как Международный валютный фонд, ЕБРР, Европейский инвестиционный банк, Европейский фонд валютного сотрудничества. Сотрудниками Исполнительной дирекции МВК подготовлен ряд документов решения вопросов создания Валютного союза в рамках СНГ, являющихся теоретической базой, результатом работы МВК на начальном этапе[29, с.54].

Европейский банк реконструкции и развития

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1991 году. Он существует, чтобы содействовать переходу к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также развитию частной и предпринимательской инициативы в странах Центральной и Восточной Европы и Содружества Независимых Государств (Казахстан также является членом ЕБРР) приверженных принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики и проводящих их в жизнь.

Способствуя процессу перехода к ориентированной на рынок системе, Банк предоставляет прямое финансирование деятельности частного сектора, структурной перестройки и приватизации, а также финансирование инфраструктуры, поддерживающей такую деятельность. Его капиталовложения помогают также строительству и укреплению организационных структур. Основными формами финансирования ЕБРР являются кредиты, вложения в акционерные капиталы (акции) и гарантии. Расположенный в Лондоне ЕБРР представляет собой международную организацию, в состав которой входят 60 членов (58 стран, Европейское сообщество и Европейский инвестиционный банк). Каждая страна-член представлена в Совете управляющих и Совете директоров Банка. В соответствии с Соглашением об учреждении Банка ЕБРР работает только в странах, приверженных принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики и проводящих их в жизнь. Соблюдение этих принципов тщательно контролируется.

В целях координации деятельности на местах ЕБРР открыл 28 представительств во всех своих странах операций, кроме одной. Эти представительства полностью участвуют в процессе разработки новых проектов и отслеживания растущего числа операций Банка. Укомплектованные штатом иностранных и местных специалистов представительства играют все более важную роль в расширении работы Банка в регионе.

Удвоение капитала Банка до 20 млрд. ЭКЮ стало реальностью в апреле 1997 года, что позволяет Банку и далее удовлетворять растущий спрос на его услуги и поддерживать финансовую самодостаточность. К концу 1997 года общий объем подписанных ЕБРР проектов составил 10,26 млрд. ЭКЮ, направленных на поддержку деятельности во всех 26 странах операций. Прибыль ЕБРР от основной деятельности в 1997 году составила 193,8 млн. ЭКЮ, перекрыв почти вдвое прибыль за 1996 год. С учетом роста портфеля и приоритетной задачи накопления резервов общая сумма резервов достигла 508 млн. ЭКЮ.

ЕБРР предоставляет кредиты, условия которых учитывают конкретные требования проекта. Банк может взять кредитный риск либо полностью на свой баланс, либо синдицировать его часть на рынке. Кредит может обеспечиваться активами спонсора и/или быть конвертирован в акции, или предусматривать участие в акционерном капитале. Банк выдает кредиты (и вследствие этого требует возврата их) в любой из СКВ, главным образом, в долларах США, германских марках и ЭКЮ, но он уже начал фондировать кредиты или привлекать для них средства в ряде местных валют[28, с.60].

Банк международных расчетов

Банк международных расчетов (БМР; Bank for International Settlements) является старейшим из существующих международных валютно-финансовых организаций. Он был создан в 1930 году в Базеле в Швейцарии центральными банками Англии, Франции, Германии, Бельгии, Италии, тремя частными банками США во главе с банкирским домом Морганов и японскими частными банками.

Идея о создании банка возникла в связи с решением, а точнее с проблемой решения вопроса о репарационных платежах Германии странам- победительницам в первой мировой войне и о расчетах по займам.

Американский план взимания германских репараций и расчетов европейских стран-должников коммерческих банков США по военным долгам предусматривал так называемую коммерциализацию военных долгов. Согласно этому плану, получившего название “плана Юнга” (по имени его автора), Германия должна была выпустить внешний заем на рынках частных капиталов США и ряда стран Западной Европы. Доходы Германии от этого займа направлялись на уплату репараций странам-победительницам, которые должны были из этих сумм погасить свой долг по военным займам, полученным в США.

БМР предназначалась роль механизма, способствующего выпуску и распространению облигаций германского займа на рынках частных капиталов. Он должен осуществлять расчеты по этому займу и конверсию доходов от займа в репарационные платежи.

Основной капитал банка установлен в 500 млн. золотых швейцарских франков, эквивалентных 145161290,32 г. чистого золота. Капитал разделен на 200 тыс. акций по 2500 франков каждая. Оплаченный капитал составляет 125 млн. франков, или 25% общей суммы основного капитала.

75% акций БМР принадлежит центральным банкам и 25% - частным банкам и лицам, банки-учредители располагают более 50% акций. Высшим органом управления Банка является общее собрание руководителей Центральных Банков стран, имеющих акции банка. Физические и частные юридические лица, располагающими акциями банка, в собрании не участвуют. Общее собрание созывается, как правило, один раз в год для того, чтобы утвердить доклад о деятельности банка, его баланс, счет прибылей и убытков. Текущими делами банка руководит Совет директоров, в состав которого входят 8 управляющих центральными банками европейских стран: Англии, ФРГ, Франции, Бельгии, Италии, Швейцарии, Швеции и Нидерландов и 5 представителей финансовых, промышленных и торговых кругов, назначаемых этой восьмёркой. БМР имеет валютно-экономический отдел, осуществляющий исследования в области международных валютно-кредитных отношений. Выпускает ежегодный обзор, в котором даёт информацию и исследования международных валютно-кредитных отношений за год, и текущий бюллетень.

Дальнейшее развитие банка было прервано валютным кризисом, охватившим многие капиталистические страны, и второй мировой войной. Но банк не был ликвидирован, а был сохранен в качестве подсобного фонда МВФ.

Устав БМР запрещает выпускать банкноты, представлять ссуды правительствам, открывать на имя правительств текущие счета, держать в своем распоряжении акции и владеть недвижимым имуществом или устанавливать контроль над каким-либо предприятием.

Операции с коммерческими банками он производит только с согласия ЦБ страны, на территории которой эти банки функционируют.

С 1982 года БМР предоставляет промежуточный кредит под гарантию ЦБ странам, ожидающим кредит МВФ, чтобы избежать кризиса их международной валютной ликвидности. Такие кредиты получили Венгрия, Мексика, Аргентина, Югославия. Для поддержания политики расширенного доступа стран с дефицитным платежным балансом к кредитам фонда БМР совместно с 17 центральными банками предоставили Фонду кредит в 2,5 млрд. долларов в 1982 году.

Специфика БМР заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности. Это определяет место БМР как вспомогательного органа МВФ и группы МБРР, с которыми он имеет тесные связи. БМР имеет административный пост во Временном комитете МВФ и в “группе десяти”, обеспечивает работу секретариата Комитета управляющих ЕЭС, созданного в 1964 году, Административного совета ЕФВС (1979), осуществляет клиринговые расчеты в ЭКЮ (с середины 80-х).

БМР - ведущий информационно-исследовательский центр. Годовые отчеты Банка - одно из авторитетных экономических изданий в мире. На базе своих исследований БМР в 1975 году опубликовал хартию наблюдения за международными операциями банков. Иногда рекомендации, подготовленные БМР на базе консенсуса, имеют большее значение, чем межгосударственные решения. Расчеты ведутся в золотых швейцарских франках, дивиденды выплачиваются ежегодно в долларах США по курсу валютного рынка в г. Цюрихе.

БМР превратился в международную валютно-кредитную организацию по составу участников и характеру деятельности. Это обусловлено тем, что БМР является международным банком центральных банков, агентом и распорядителем в различных международных валютно-расчетных и финансовых операциях, центром экономических исследований и форумом международного валютно-кредитного сотрудничества.

Практика многих стран показала, что рыночные отношения в духе «laissez faire, laissez passer» - Принцип «пусть идет, как идет» (франц.), лежащий в основе свободной (нерегулируемой) рыночной экономики, могут привести к диспропорциям в экономике. Так, в условиях повышенных рисков, особенно в посткризисный период, бизнес может быть не заинтересован в инвестициях в долгосрочные, но необходимые для общества проекты. Устранить эти диспропорции призваны более 750 банков развития, которые сегодня работают по всему миру.

Данные банки не являются банками в традиционном понимании. Это, скорее, некоммерческие финансовые институты со специальным статусом, учрежденные по решению правительств. Они могут выдавать кредиты, банковские гарантии, целевые гранты на крупные общественно значимые проекты, а также вести аналитическую, консультационную и просветительскую работу.

В Казахстане представлено все многообразие банков развития, что обусловлено вызовами, стоящими перед обществом и требующими участия государства и международного сообщества. К ним относятся диверсификация и модернизация экономики, чрезвычайно зависимой от добычи углеводородов и минерального сырья, экономическая интеграция с соседними странами, преодоление последствий глобального кризиса, решение социальных и экологических проблем[30].

Конкурентная среда банков развития

На первый взгляд относительно большое число банков развития в Казахстане должно привести к их конкуренции за те или иные проекты. Однако этого не происходит, поскольку каждый банк определил свою роль и использует свой подход в содействии устойчивому развитию республики. Правительство страны в большей степени может влиять на деятельность Банка развития Казахстана (БРК) и Евразийского банка развития (ЕАБР), поскольку обладает существенными долями в их уставных капиталах (100% и 23,8% соответственно). Эти банки были основаны относительно недавно, однако уже успели зарекомендовать себя как ведущие финансовые институты развития на постсоветском пространстве.

БРК, входящий в Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», многие считают самым удачным в СНГ примером национального банка развития. Занимающий особый статус в банковской системе страны, БРК одобрил более 180 инвестиционных проектов и экспортных операций с его участием на сумму $3,50 млрд. Инвестиционный портфель БРК достаточно диверсифицирован. Наибольшие инвестиции приходятся на электроэнергетику (21%), транспортную инфраструктуру (18%) и добычу минерального сырья (12%). Хотя эти секторы важны для развития казахстанской экономики, банк уделяет недостаточное внимание проектам, непосредственно способствующим повышению уровня жизни населения и улучшению экологической обстановки.

В портфеле ЕАБР, учрежденного в Алматы в 2006 году по инициативе лидеров Казахстана и России, доминируют инвестиции в промышленность (54%), транспортную инфраструктуру (17,5%) и энергетику (12,7%). Высокие технологии и инновации, заявленные в стратегии банка в качестве приоритета, пока имеют несущественную долю. ЕАБР является интеграционным проектом на постсоветском пространстве, который позволяет не только получить выгоды от увеличения товарооборота между странами-участницами, но и определить совместные подходы к таким вопросам, как управление водными ресурсами, использование атомной энергии, изменение климата. Поскольку текущая стратегия банка заканчивается в 2012 году, можно ожидать изменения стратегических целей банка с учетом последствий глобального экономического кризиса, создания Таможенного союза и присоединения к банку новых участников.

Другим региональным банком развития, работающим на территории Казахстана, является Азиатский банк развития (АБР). С момента вступления республики в состав участников банка, а именно с 1994 года, общий объем займов, выделенных Казахстану, составил $1,07 млрд. Причем 41% инвестиций был направлен в транспорт и коммуникации, 30% - в финансовый сектор, 13% - в управление природными ресурсами и сельское хозяйство. Последний сектор важен для банка в контексте борьбы с бедностью и повышения уровня жизни, так как большая часть малообеспеченного населения Казахстана проживает именно в сельской местности. В рамках госпрограммы «Питьевые воды» (2002-2010 гг.) Правительство РК получило заем на сумму $34,6 млн. с целью улучшения условий жизни и здоровья населения в выбранных сельских населенных пунктах.

Хотя географически Казахстан принадлежит к Азии, страна находится в европейском экономическом, политическом и культурном пространстве. Поэтому неудивительно, что активную деятельность здесь ведет Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Он был создан в Лондоне в 1989 году для экономической поддержки бывших социалистических стран, переживавших тогда серьезные потрясения. Несмотря на свою благородную миссию, его подход вполне прагматичен: банк выступает в качестве фонда, покупая доли компаний с должным уровнем корпоративного управления и высоким потенциалом развития в стратегически важных секторах экономики. Портфель ЕБРР в Казахстане является самым крупным среди портфелей других банков развития и составляет $2,97 млрд. Наибольшую долю (41%) в нем занимают инвестиции в финансовые институты, многие из которых обязаны использовать полученный капитал для кредитования субъектов малого и среднего бизнеса (МСБ).

Банк развития может объединять страны не только по географическому, но и по религиозному признаку. Свидетельство этому -- Исламский банк развития (ИБР), основанный в 1973 году в Саудовской Аравии и также работающий в Казахстане. Хотя этнические казахи формально являются мусульманами-суннитами, большинство населения живет по светским традициям и не следует нормам исламского права. Тем не менее, если средства, полученные от ИРБ, используются в интересах страны и не влекут за собой обязательств по исламизации общества, стоит приветствовать деятельность этого финансового института. Банк профинансировал около 30 проектов в таких областях, как транспортная инфраструктура, здравоохранение и сельское водопользование. Как и в случае с ЕБРР, значительную долю в инвестиционном портфеле банка (31%) составляет поддержка субъектов МСБ через кредитование коммерческих банков.

К банкам развития, работающим в Казахстане, относится и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), входящий в группу Всемирного банка. Начиная с 1992 года банк уже выделил Казахстану более $2 млрд. на реализацию 32 проектов, причем львиная доля инвестиций (85%) приходится на транспортную инфраструктуру. Поскольку за последние годы потребности республики во внешнем финансировании со стороны Запада уменьшились, МБРР переключился на активную аналитическую, консультационную и просветительскую работу. Так, банк сотрудничает с казахстанским правительством в рамках Программы совместных экономических исследований. Ранее сотрудники банка провели обучение для сельских жителей, направленное на развитие навыков предпринимательства для работы в нетрадиционных областях.

В целом банки развития, работающие в Казахстане, являются отражением геополитической обстановки в стране. Они выражают интересы глобальных игроков (РФ, ЕС, США, Японии, исламского мира), которые и финансируют их деятельность. Тем не менее, их присутствие полезно для казахстанской экономики, поскольку в конечном итоге страны-доноры стремятся снизить риски и найти выгоды от сотрудничества с Казахстаном. Для страны это: улучшение инфраструктуры, совершенствование государственного и корпоративного управления, развитие альтернативных отраслей, интеграция в международное экономическое пространство. Среди банков развития особое значение имеют БРК и ЕАБР, поскольку с их помощью Правительство РК может само определять повестку дня и вносить вклад в устойчивое развитие не только своей страны, но и всего Евро-Азиатского региона[31].

Финансовое положение БРК и ЕАБР

Поскольку БРК и ЕАБР являются существенными звеньями казахстанской банковской системы, от их финансового положения зависит стабильность всей экономики страны. Они не преследуют цели максимизации прибыли (при условии, что остаются финансово эффективными) и не формируют депозитную базу за счет вкладов населения и бизнеса. Эти факторы должны учитываться при анализе деятельности данных финансовых институтов.

Как известно, последние два года характеризовались значительной волатильностью на мировом и национальном финансовых рынках. Банковская система Казахстана, лидировавшая по темпам развития среди стран СНГ, пострадала от мирового финансового кризиса еще летом 2007 года, что объяснялось ее сильной зависимостью от внешних рынков заимствований. В частности, такие системообразующие коммерческие банки, как БТА Банк и Альянс Банк, оказались на грани дефолта и были национализированы.

В 2008 году резко ухудшились финансовые результаты БРК, хотя ему удалось сохранить относительно стабильное финансовое положение. Несмотря на то, что чистые доходы БРК значительно возросли (табл. 2), его чистая прибыль снизилась на 27%. Это обусловлено значительными убытками от обесценения активов на сумму $85,29 млн., что на 1332% выше аналогичного показателя 2007 года и составляет 35% операционного дохода. Объем выданных кредитов вырос на 143% и составил $1660,3 млн. Наибольший прирост и суммы кредитов (351%, $676,2 млн.) приходились на предприятия сельского хозяйства, горнодобывающей промышленности, металлургии, по добыче минеральных ресурсов, а также на компании, оказывающие транспортные и складские услуги. Рост объема кредитования обусловливает рост объема обязательств на 122%, прежде всего за счет займов у финансовых институтов стран ОЭСР и займов у материнской компании - ФНБ «Самрук-Казына».

Что касается ЕАБР, то его преимуществом перед БРК является то, что он был учрежден относительно недавно (в 2006 году) и еще не успел инвестировать большую часть полученного от стран-участниц капитала. Соответственно, риск обесценения его активов или обеспечения под них ниже.

К концу 2008 года средства банка, размещенные на счетах в БВУ, превышали объем займов, выданных клиентам, на 59%. Обязательства ЕАБР остались практически на прежнем уровне, но существенно возрос его акционерный капитал, что демонстрирует приверженность стран-участниц к его дальнейшему развитию. Позитивную картину финансовых результатов банка испортили чистые непроцентные расходы на $12,00 млн. Это связано с чистым убытком по операциям с финансовыми активами и обязательствами, отражаемыми по справедливой стоимости, а также с убытком по операциям с иностранной валютой. В связи с этим чистая прибыль ЕАБР осталась практически на прежнем уровне - увеличилась лишь на 3%.

В конце 2008 года ЕАБР находился в лучшем финансовом положении, чем его партнер по развитию в Казахстане. Банк показал высокую рентабельность на уровне 55,37% (по сравнению с 13,63% у БРК), но утилизация его активов оставалась на невысоком уровне. Оба банка имеют относительно низкую доходность активов и капитала по сравнению с ведущими коммерческими банками РК и РФ. Так, доходность капитала Сбербанка России в этом же году составила 13,02% по сравнению с 2,24% у БРК и 2,65% у ЕАБР. Для обоих банков развития стоимость пассивов относительно невелика, что связано с поддержкой со стороны акционеров в виде дополнительного вливания капитала.

Деятельность банков развития подвержена множеству рисков: кредитным, политическим, коррупционным и т. д. Поэтому высокий уровень корпоративного управления должен быть их главным отличием. Существует три вопроса, которым следует уделить особое внимание для эффективной работы этих финансовых институтов. Во-первых, необходимо пересмотреть приоритетные секторы инвестирования с учетом новых реалий. Улучшение инфраструктуры, безусловно, важный аспект, но без инвестиций в инновации и человеческий капитал, невозможно будет выйти на новый качественный уровень развития страны. Во-вторых, важными являются критерии эффективности самих банков и их инвестиционных проектов. В-третьих, пока неясно, как достичь синергии от взаимодействия всех банков развития в Центральной Азии[31].

Времена, когда Казахстан может получать значительные доходы за счет высоких цен на энергоносители и сырье, могут закончиться. Глобальный экономический кризис показал слабости национальный экономики и заставил задуматься о будущем. Экономика страны нуждается в диверсификации, создании новой инфраструктуры, в обучении новых лидеров, способных воплощать инновационные идеи в жизнь. По этой причине деятельность банков развития становится особенно актуальной. Они должны не только заниматься эффективным перераспределением денежных средств, но и стать настоящими катализаторами устойчивого развития и международного сотрудничества.

2.4 Исламский банк развития и его деятельность в Республике Казахстан

В Казахстане принята “Дорожная карта” по развитию рынка исламских финансов. В работе по этому направлению, по словам главы Агентства по регулированию деятельности РФЦА Аркена Арыстанова, задействовано “около 8 министерств и ведомств”. Перед ними поставлена задача сделать Алматы региональным центром по исламскому финансированию. По прогнозу, озвученному г-ном Арыстановым, к 2020 году одна десятая часть экономики нашей страны будет финансироваться за счет исламских финансов. Кроме того, г-н Арыстанов сообщил, что недавно зарегистрирована Ассоциация по развитию исламских финансов (АРИФ).

В мире по информации АО “РФЦА”, официальной датой начала развития исламского финансирования в мире можно считать 1963 год, когда был основан первый исламский банк - Мит Гамр Банк в Египте. Согласно исследованию The Banker совместно с HSBC Amanah “500 ведущих исламских институтов”, за 2009 год активы исламских банков увеличились на 28,6%, до $822 млн, по сравнению с $639 млн. годом ранее. Тогда как активы традиционных коммерческих банков за год увеличились всего на 6,8%, согласно данным Top 1000 World Bank Rankings (издание The Banker). Индустрия исламских финансов демонстрирует устойчивые показатели: средние темпы роста на протяжении периода 2006-2009 годов составили 27,86%, и прогнозная оценка активов составляет $1033 млн. в 2010 году. Согласно информации от ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития), в настоящий момент 50% клиентов исламских финансовых организаций являются немусульманами.

Как сообщает АО “РФЦА”, в последнее время многие страны и регионы проявили заинтересованность в быстрорастущем альтернативном секторе финансового рынка на официальном уровне и рассматривают возможности внедрения исламских финансов, как с целью диверсификации финансовых продуктов, так и с целью привлечения инвесторов из стран Персидского залива, а также удовлетворения спроса со стороны быстрорастущего мусульманского населения. Ведутся активные переговоры и проводятся конференции глобального масштаба, правительствами создаются специальные рабочие группы, проводятся исследования рынка и разрабатывается законодательство по исламским финансам.

На недавно состоявшемся в Алматы семинаре для журналистов по исламским финансам Адильбек Рыскулов, главный специалист Управления по продвижению исламских инструментов АО “РФЦА”, сообщил, что в мире 71% исламских активов приходится на страны Ближнего Востока, 24% - на другие страны Азии. Среди западных стран, по его словам, лидером по исламскому финансированию является Великобритания. Она же славится хорошим образованием в сфере исламских инструментов.

Один из признанных мировых центров по исламским финансам - Малайзия. В финансовой системе этого государства работают как традиционные, так и исламские финансовые институты. Еще в 1963 году в Малайзии был основан благотворительный фонд, который привлекал сбережения мусульман, собиравшихся совершить паломничество в Мекку. Впоследствии на его основе возник один из крупнейших в мире исламских инвестиционных фондов Tabung Haji. Однако бурное развитие исламского банковского дела началось в 80-х годах, когда в 1983 году был основан банк Islam Malaysia Berhad.

Только через 10 лет, в 1993 году, была запущена беспроцентная банковская программа, согласно которой традиционные банки начали оказывать услуги по исламским финансовым инструментам. Впоследствии достаточно быстро появилось несколько десятков новых игроков, а продуктовая линейка увеличилась до 40 различных видов услуг.

В арабских странах в 70-80 гг. XX века возникли первые крупные исламские банки, такие как Dubai Islamic Bank (ОАЭ), Faisal Islamic bank of Egypt (Египет), Faisal Islamic Bank of Sudan (Судан). Кроме того, к крупнейшим исламским банкам мусульманских стран относятся Abu Dhabi Islamic Bank (ОАЭ), Al Rajhi Banking & Investment Corp (Саудовская Аравия, есть филиалы в Малайзии), Shamil Bank of Bahrain (Бахрейн).

В странах Персидского залива функционируют местные инвестиционные банки First Islamic Investment Bank (Бахрейн), The International Investment Bank (Кувейт), а также международные банки, предлагающие услуги, соответствующие шариату (так называемые исламские окна обычных банков): HSBC, UBS (в основном в Бахрейне и ОАЭ). Citibank также на протяжении длительного времени сотрудничает с исламскими банковскими структурами[32].

Что касается международных стандартов в сфере исламского финансирования, то г-н Рыскулов назвал две ключевые организации - это Совет по исламскому финансированию (Islamic financial services board) и Организация по бухгалтерскому учету и аудиту исламских финансовых институтов (Accounting and auditing organisation for islamic financial instutions - AAOIFI).

Совет по исламскому финансированию - это международная организация по установлению стандартов и принципов, которые продвигают и увеличивают стабильность исламской индустрии финансовых услуг. В него входят 185 участников, из них 43 регулятора, а также Международный валютный фонд, Всемирный банк, Банк международных расчетов, Исламский банк развития, Азиатский банк развития, Исламская корпорация по развитию частного сектора Саудовской Аравии, 6 международных организаций и 136 участников рынка. Совет проводит исследования, семинары, конференции по исламским финансам.

В свою очередь AAOIFI специализируется на подготовке бухгалтерского учета, аудита, управления, этики и стандартов шариата для исламских финансовых институтов. В нее входят 155 участников из 40 стран. Правительства Австралии, Малайзии, Саудовской Аравии и Южной Африки выпустили путеводители по исламским финансам, основанные на стандартах AAOIFI.

На прошедшем недавно семинаре для прессы казахстанские эксперты стремились донести до публики несколько основных посылов (“мессиджей”, как сейчас часто говорят). Во-первых, они подчеркивали, что исламские финансовые структуры - это не благотворительные, а коммерческие организации, нацеленные на прибыль. И если им и запрещено получать проценты, это вовсе не значит, что их услуги бесплатны. Однако при этом исламские банки и прочие структуры придерживаются этических принципов, согласующихся с нормами шариата. Впрочем, эти принципы близки и многим немусульманам. Клиентом исламского банка, паевого фонда или страховой компании может стать каждый вне зависимости от вероисповедания, расы, национальности, пола.

При этом в силу определенных ограничений в плане инвестирования исламские финансовые институты оказались более устойчивыми к обрушившемуся на мир в 2007 году финансовому кризису.

Один из спикеров Тимур Алим, региональный директор Аль-Хиляль Банка, утверждает, что исламский банкинг может быть инновационным, прогрессивным и креативным.

Адильбек Рыскулов в ходе семинара напомнил, что, согласно принципам исламского финансирования, поощряется использование денег в качестве средства обмена и получения дохода. При этом запрещается ростовщичество, то есть получение процента за пользование деньгами (риба), поэтому в исламских финансовых институтах отсутствуют традиционные депозиты, займы, облигации и овердрафт.

Также запрещено неразделение рисков, таким образом, к примеру, банк, одалживая деньги предпринимателю, принимает на себя и риски. Кроме того, не разрешается инвестировать в такие сферы, как производство табачной, алкогольной продукции, в оружие и боеприпасы, развлечения, азартные игры, оказание финансовых услуг, противоречащих исламским финансовым принципам. К примеру, нельзя инвестировать в деривативные инструменты, то есть так называемые производные ценные бумаги, за которыми нет никаких реальных активов. Однако это касается именно инвестиций, кредитов. На депозиты данные ограничения не распространяются. По словам г-на Алима, исламские банки могут принимать депозиты, в том числе и от клиентов, чей бизнес, к примеру, связан с табаком.

Приоритетными для исламских финансовых структур являются сферы, имеющие большое значение для экономики, повышения качества жизни. Например, инфраструктурные проекты, сельское хозяйство, пищевая промышленность.