Шляхи підвищення ефективності міжнародних орендних та лізингових операцій

Якщо аналізувати привабливість того чи іншого контракту недостатньо просто порівняти процентні ставки, якщо платежі за одним контрактом здійснюються поквартально, а за іншим - помісячно. Або ж не можна просто порівняти суму лізингових платежів із сумою платежів за договором банківського кредиту і сказати, що банківський кредит дешевше не враховуючи при цьому той факт, що позичальнику необхідно буде самостійно сплачувати податки, страхування, держмито тощо.

Для того щоб правильно порівняти вартість кредиту та вартість лізингу необхідно чітко усвідомлювати з чого складається ціна на лізинг і що необхідно врахувати для співставлення різних моделей фінансування. Формування ціни лізингу - лізингового платежу - передбачає перш за все відшкодування вартості предмету лізингу, покриття витрат лізингової компанії та одержання запланованої норми прибутку вигляді процентів.

Серед прямих витрат лізингової компанії можна зазначити найбільш розповсюдженими є:

- витрати на страхування предмету лізингу;

- податки та платежі пов'язані з придбанням предмету лізингу (внески до Пенсійного фонду при набутті права власності на транспорт або нерухомість, платежі за реєстрацію предмета лізингу);

- податки та платежі пов'язані з перебуванням предмета лізингу у власності лізингової компанії (податок з власників транспортних засобів, проходження щорічного техогляду транспортних засобів тощо).

Проводячи аналіз умов контрактів, що є неспівставними можна застосовувати декілька методів. На мій погляд, для порівняння різних схем фінансування найбільш доцільно застосовувати метод розрахунку чистої теперішньої вартості (NPV). Цей метод заснований на зіставленні величини вартості предмету лізингу (кредиту) із загальною сумою дисконтованих чистих грошових виплат по лізингу (кредиту).

Першим кроком до порівняння ціни лізингу із ціною кредиту буде формування переліку прямих витрат, які пов'язані з предметом лізингу. При цьому необхідно зважати на такі важливі обставини:

- при лізингу вартість прямих витрат лізингової компанії рівномірно включена в лізингові платежі, в той час як при кредиті ці витрати можуть бути сплачені всією сумою наперед за рік (наприклад, страхування майна);

- у зв'язку з тим, що лізингова компанія є свого роду «оптовим покупцем» вартість та умови послуг для неї практично завжди дешевше (для прикладу можна привести все те ж страхування майна за однакових умов страхування ставка для лізингової компанії завжди буде менше ніж для стандартного клієнта).

Наступним кроком необхідно побудувати графік платежів по кредиту і по лізингу та здійснити дисконтування (приведення до теперішньої вартості - PV) потоків платежів за формулою:

, (3.10)

де Аn - платіж по відповідному графіку в періоді n. При кредиті A повинно включати в себе також всі прямі витрати, що повинні бути понесені позичальником;

n - кількість періодів виплати платежу по лізингу/кредиту;

r - ставка дисконтування. Оскільки ми проводимо порівняння проектів з точки зору клієнта/позичальника, то логічним є за ставку дисконтування прийняти ставку залучення ним короткострокових банківських кредитів.

Далі визначаємо чисту приведену вартість джерела фінансування:

, (3.11)

де Р - первісна вартість предмета лізингу/кредиту.

Оцінка вигідності того чи іншого інструменту фінансування проводиться шляхом порівняння величин NPV контрактів. Проект, NPV якого є найменшим, буде найбільш вигідний для клієнта.

Отже, знаючи як провести порівняння різних лізингових умов або ж порівнюючи лізингові платежів з банківським кредитом можна визначити об'єктивну ціну кожної із послуг та переконати потенційного покупця у найбільшій привабливості умов саме вашої компанії.

Висновки та пропозиції

У міжнародній практиці комерційної діяльності оренда і фінансова оренда (лізинг) є досить перспективними видами підприємництва, оскільки становлять серйозну конкуренцію комерційним операціям купівлі-продажу в кредит.

Оренда (lease) - це тимчасове користування майном на умовах, встановлених в договорі між власником майна та особою, на користь якого воно передається (орендарем). Орендні операцій набули поширення на початку 60-х років і є порівняно новим видом зовнішньоторговельної діяльності.

В нинішніх умовах нової економіки та стрімким розвитком передових технологій все більшого розвитку набуває такий вид міжнародних економічних відносин як міжнародний лізинг. В останні роки набув розповсюдження міжнародний лізинг, який за підсумками світової практики в сфері здійснення міжнародних лізингових операцій досить позитивно впливає на внутрішнє законодавство держав.

Міжнародним лізингом вважається операція у випадку, якщо майно або платежі перетинають державні кордони. Угода, по якій лізингодавець купує обладнання у національного підприємства, а після цього передає його іноземному підприємцю за кордон, називається експортним лізингом. Якщо обладнання купується в іноземної фірми і передається для використання вітчизняному підприємцю, угода називається імпортним лізингом.

Велику перспективу для розгортання інвестиційної діяльності в Україні має стимулювання лізингових операцій як гарантованого виду товарного інвестування. До галузей пріоритетного використання лізингу в Україні відносяться:

- високотехнологічні наукоємні галузі: літако - та машинобудування;

- агропромисловий комплекс;

- транспортна галузь.

Лізингові операції у світі розглядаються сьогодні, як одні з основних і найбільш ефективних джерел інвестування підприємств, що особливо важливо для України. В теперішніх умовах зношеності основних фондів, нестачі державної підтримки та недоступності для більшості підприємств банківських кредитів, це стає виходом в ситуації що склалась.

З метою активізації розвитку лізингу в Україні доцільно провести комплекс заходів, який передбачатиме:

- створення сприятливої законодавчої бази для суб'єктів лізингової діяльності, розвиток механізму

- сублізингу, удосконалення системи оподаткування, кредитування, амортизації; розширення структур

- лізингу, урізноманітнення джерел фінансування лізингу (приватний капітал);

- зниження вартості кредитних ресурсів до рівня, який би не перевищував 20% річних, для забезпечення ефективності лізингових операцій;

- розвиток системи гарантій, щоб уникнути будь-якої застави при лізингу;

- надання податкових пільг щодо операцій з міжнародного лізингу для ввезення на територію України високотехнологічного устаткування;

- створення лізингових центрів, які б спеціалізувалися на обслуговуванні малих підприємств;

- організацію при обласних лізингових центрах відділів з формування бази даних про попит та пропозицію на обладнання й устаткування;

- розроблення державної програми підтримки лізингу, яка б передбачала залучення банківського сектору до розвитку лізингових послуг та ін.

Список використаної літератури

1. Закон «Про зовнішньоекономічну діяльність» № 960-XII від 16.04.1991р. зі змінами та доповненнями № 3610-VI від 07.07.2015р.

2. Закон України «Про оренду державного та комунального майна» №2270-XII від 10.04.1992р. зі змінами та доповненнями №3687-VI від 08.07.2015р.

3. Закон «Про фінансовий лізинг» №723/97- ВР від 16.12.1997р. зі змінами та доповненнями №1381-IV від 11.12.2003р.

4. Цивільний кодекс України зі змінами та доповненнями №4416-VI від 21.02.2012

5. Декрет Кабінету Міністрів України «Про перелік майнових комплексів державних підприємств, організацій, їх структурних підрозділів основного виробництва, приватизація або передача в оренду яких не допускається» №26-92 від 31.12.1992р. зі змінами та доповненнями №3269-VI від 21.04.2015

6. Постанова Кабінету Міністрів України «Про порядок регістрації договоров лізингу» від 16.06.98 р. №913//Бізнес.- Документи, комментарі, консультації.-1998.-№27(286). - Ст.15-16.

7. Гребельник О. П. Основи зовнішньоекономічної діяльності: Підручник/ О. П. Гребельник. - Київ: Центр навчальної літератури, 2004. - 384с.

8. Горемикін В. А. Лізинг : підруч. / В. А. Горемикін. - К. : Основи, 2003. - 942 с.

9. Грищенко О. Фінансовий лізинг : історія, сучасність та перспективи розвитку / О. Грищенко // Юридичний журнал. - 2006. - № 3. - С. 32 - 41.

10. Дралин А.И., Михнева С.Г. Международные экономические отношения: учебное пособие. Изд. 2-е, перераб. и доп./ А.И. Дралин, С.Г. Михнева. - Пенза: Информационно-издательский центр ПГУ, 2006. - 162 с.

11. Дралин А.И., Михнева С.Г. Внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие. Изд. 2-е, перераб. и доп./ А.И. Дралин, С.Г. Михнева. - Пенза: Информационно-издательский центр ПГУ, 2006. - 127 с.

12. Капроні Р. Лізинг в Україні / Капроні Р., Кисіль С., Рязанова Н. та ін. - МФК, 2007. - 142 с.

13. Ладюк О. Д. Розвиток лізингу в Україні: переваги і недоліки / О. Д. Ладюк // Финансы, учёт, банки. - 2012. - № 14. - С. 59-65.

14. Маслов С. О некоторых особенностях лизинговых операций/ С. Маслов // Бизнес. - 2012. - №38(297). - с.44-47.

15. Міжнародна економіка: Навч. посібник/ За ред. Козака Ю.Г., Логвінової Н.С., Осипова В.М. - К.: ЦУЛ, 2012. -395с.

16. Новицький В.Є. Міжнародна економічна діяльність України: Підручник/ В.Є. Новицький. - К.: КНЕУ, 2003. - 948 с.

17. Онищук Я.В. Розвиток лізингу в Україні / Онищук Я.В. // Фінанси України. - 2015. - № 7. - С. 106-113.

18. Світова економіка: Підручник / А.С. Філіпченко, В.С. Будкін, О.І. Рогач та ін. - К.: Либідь, 2007. - 640 с.

19. Танклевська Н.С. Проблеми розвитку лізингу / Танклевська Н.С.// Фінанси України, 2007. - № 3. - С. 58-61.

20. Черевань І. Лізинг як метод фінансування інноваційного розвитку виробничої бази вітчизняних підприємств/ Черевань І.//Банківська справа. - 2013. - №2.- С. 46-56

21. Черевань В.П., Румянцева А.П., Романенко Л.Ф. Міжнародна економічна діяльність: Навчальний посібник/ В.П. Черевань, А.П. Румянцева, Л.Ф. Романенко. - Київ: Видавничий дім “Слово”, 2003. - 280 с.

22. Яковенко І. Основні напрями розвитку лізингу в Україні / І.Яковенко // Вісник НБУ. - 2014. - № 2. - С. 30.

Размещено на Allbest.ru