Сопоставление темпов прироста для ОАО "УЗГА” приведено в таблице 2.1 Источником информации являются: "Бухгалтерский баланс за 2010 год" (приложение 1), "Бухгалтерский баланс за 2011 год" (приложение 2) и "Отчет о прибылях и убытках за 2011год”

Таблица 2.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в млн. руб.)

Как видно из таблицы 2.1, темпы прироста чистой прибыли и выручки от продаж меньше темпа прироста активов. Если темпы прироста финансовых результатов меньше темпов прироста активов, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации, в частности о снижении рентабельности активов.

Сравнительный аналитический баланс ОАО УЗГА, составленный на основании "Бухгалтерского баланса за 2011 год", приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Сравнительный аналитический баланс

Как мы видим из данных таблицы 2, за отчетный период активы ОАО УЗГА возросли на 5344 млн. руб. или на 71,32%. Рост произошел за счет увеличения объема оборотных активов на 5350 млн. руб. или на 71,52%, что составило 100,11% от общей суммы изменения активов. В то же время объем внеоборотных активов снизился на

6 млн. руб. или на 46,15%, что составило - 0,11% от суммы изменения активов. Иначе говоря, за отчетный период все средства вкладывались в оборотные активы.

При этом материальные оборотные средства увеличились на 824 млн. руб. или на 1277%, что составило 15,42% от общей суммы изменения активов, денежные средства увеличились на 663 млн. руб. или на 25,39%, что составило 12,40% от суммы изменения активов. Краткосрочная дебиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 3863 млн. руб. или на 80,50%, что составило 72,29% от общей суммы изменения активов.

Увеличение дебиторской задолженности - это отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств из оборота предприятия. Растет косвенное кредитование средствами данного предприятия других предприятий. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности. Необходимо проанализировать структуру этого вида задолженности и принять меры по ее своевременному взысканию.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов в отчетном периоде характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 99,95%, что на 0,12% больше, чем на начало отчетного периода. Детализированный анализ баланса показывает, что значительную часть оборотных активов (67,51%) составляет краткосрочная дебиторская задолженность, которая в свою очередь на 95,50% состоит из задолженности покупателей. Стоит отметить, что значительное превышение доли оборотных активов над долей внеоборотных характерно для организаций, занимающихся в основном торговлей.

Структура пассивной части баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств (95,41%), однако, их доля в общем объеме уменьшилась в течение года на 1,21%. Объем собственных источников средств за отчетный год увеличился на 336 млн. руб. или на 132,81%, при этом удельный вес собственных источников средств увеличился на 1,21% и составил 4,59%. Удельный вес собственных средств в обороте возрос на 1,33%, что также является положительной тенденцией. Однако, следует отметить, что столь низкий удельный вес собственных источников средств и собственного оборотного капитала отрицательно характеризуют организацию с точки зрения финансовой устойчивости.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Они содействуют временному улучшению финансового состояния, но при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому, в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Детализированный анализ баланса по статьям показывает, что кредиторская задолженность на 99,81% состоит из задолженности поставщикам. С одной стороны это говорит о доверии поставщиков и о положительном имидже организации, но с другой стороны организация существует в сильной зависимости от кредиторов, и при их отказе отпускать товары в кредит возникнут трудности с выполнением обязательств перед клиентами.

Анализ динамики источников средств показывает, что темп прироста собственных источников средств (132,81%) намного опережает темп прироста заемных источников средств (69,17%), что является положительной тенденцией.

Темп прироста кредиторской задолженности (69,17%) отстает от темпов прироста дебиторской задолженности (80,50%). Руководству организации следует следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов, капитала и обязательств организации позволяет сделать ряд выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

По анализируемой организации можно сделать следующие выводы.

Увеличение валюты баланса на 5344 млн. руб. или на 71,32% свидетельствует о значительном расширении финансово-хозяйственной деятельности организации, даже с учетом влияния инфляции.

Исследование структуры пассива баланса указывает на одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации. Так, например, крайне низкий удельный вес собственных источников средств (4,59%) и собственного оборотного капитала (4,53%) отрицательно характеризуют организацию с точки зрения финансовой устойчивости. Однако, увеличение доли собственных средств (на 1,21%) способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения собственных оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение удельного веса запасов на 6,03% может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.

Следовательно, при выявлении тенденции к росту запасов необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборот, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в активах на 3,43% может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности части покупателей. Так как выручка от продаж ОАО "УЗГА” увеличилась в отчетном году на 57,15% (см. таблицу 2.1) можно сделать предположение, что рост дебиторской задолженности связан с увеличением объема продаж. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как организация будет ощущать недостаток финансовых ресурсов. Поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ей платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

Доля денежных средств в активах снизилась на 9,34%. В условиях высокой инфляции, даже при наличии сбыта продукции, это нормальное явление, так как хранение денежных средств нецелесообразно в связи с их обесцениванием.

По результатам предварительного анализа баланса можно сделать вывод о низкой финансовой устойчивости организации на фоне значительного расширения финансово-хозяйственной деятельности. Руководству ОАО УЗГА следует заняться разработкой мероприятий по повышению финансовой устойчивости организации.

Для анализа ликвидности баланса ОАО УЗГА составляется таблица 2.3 на основании данных бухгалтерского баланса за 2010 год (см. приложение 2).

Таблица 2.3

Показатели, используемые при анализе ликвидности баланса, млн. руб.

Результаты расчетов по данным анализируемой нами организации (табл.2.3) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, организация не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. Однако, при этом по второму и третьему неравенствам имеется платежный излишек, т.к. краткосрочные и долгосрочные пассивы отсутствуют.

Для ОАО УЗГА текущая ликвидность на конец 2010г. составляет 312 млн. руб., что свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший период времени.

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 - П3

Перспективная ликвидность на конец года для анализируемой организации (+894 млн. руб.) отражает некоторый платежный излишек.

Для более детального анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (см. табл.2.4). Они рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 2.5.

Таблица 2.4

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО УЗГА

С помощью общего показателя ликвидности (L1) осуществляется комплексная оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Значение коэффициента L1 для ОАО УЗГА существенно меньше рекомендуемого значения и динамика коэффициента отрицательная. Т.е. на данном предприятии сумма всех ликвидных средств примерно в полтора раза меньше, чем все его платежные обязательства. Это естественно создает негативное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления платежей, следовательно ОАО УЗГА становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с организацией увеличивается.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент "критической оценки” (L3) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.

Значения коэффициентов L2 и L3 для анализируемой организации соответствуют норме, но их значения в отчетном периоде снизились. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности L4 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО УЗГА меньше необходимого значения (1,5), но он превышает единицу и имеет положительную тенденцию, следовательно, можно сделать вывод, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Думаю, что здесь можно говорить о наличии финансового риска, если принять во внимание различную степень ликвидности активов. В случае, если не все активы смогут быть реализованы в срочном порядке, то возникнет угроза финансовой стабильности организации. Для повышения уровня текущей ликвидности следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает, какая его часть вложена в запасы и в долгосрочную дебиторскую задолженность. Снижение значения коэффициента в динамике является положительной тенденцией.

Коэффициент маневренности для ОАО УЗГА имеет резко отрицательную тенденцию. Это говорит о снижении оборачиваемости капитала и деловой активности организации, т.к. на конец анализируемого периода большая доля функционирующего капитала вложена в производственные запасы.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами L7, также имеет положительную тенденцию, однако, остается значительно ниже нормы, что еще раз подтверждает наличие у организации острой потребности в собственном оборотном капитале.

В ОАО УЗГА коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (см. табл.2.5):

Таблица 2.5

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО УЗГА

Как показывают данные таблицы 2.5, динамика коэффициента капитализации (U1) хотя и имеет тенденцию к снижению, однако его значение свидетельствует о низкой финансовой устойчивости организации. U1 указывает, что на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, организация привлекла от 20 до 28 рублей заемных средств, что во много раз превышает норму. На величину этого показателя в значительной степени повлияла большая кредиторская задолженность поставщикам товаров. Если более детальный анализ покажет, что в составе кредиторской задолженности отсутствует просроченная задолженность, то можно будет предположить, что столь большая кредиторская задолженность поставщикам есть следствие резкого расширения торговой деятельности организации в отчетном периоде.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2 > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2 < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Как показывают данные таблицы 2.5, у анализируемой организации коэффициент U2 очень низок; он не достигает даже допустимой нижней границы 10%. Даже не смотря на то, что здесь можно отметить тенденцию к повышению значения этого показателя за данный период, только от 3 до 4,5 % оборотных активов организации покрывается собственными оборотными средствами.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине. U3 отражает степень независимости организации от внешнего капитала.

Деловая активность ОАО УЗГА за 2011 год (t=360) характеризуется следующими значениями коэффициентов.

Таблица 2.6

Значения коэффициентов деловой активности ОАО УЗГА

Подобные документы

• Организация бизнеса в Индии

  Политико-правовые условия деятельности иностранных компаний в Индии. Анализ зарубежного опыта совместного бизнеса с индийскими предприятиями и иностранного инвестирования в индийскую экономику. Анализ рыночного положения предприятия ОАО "Фармасинтез".
  
  курсовая работа [65,0 K], добавлен 25.11.2012
  

• Организация бизнеса в Германии

  Политико-правовые условия работы иностранных компаний в Германии. Особенности правового положения иностранных субъектов предпринимательской деятельности. Анализ зарубежного опыта совместного бизнеса в стране в области инноваций на примере ОАО "Шанс".
  
  курсовая работа [74,4 K], добавлен 21.11.2012
  

• Совместный бизнес в Новой Зеландии на примере ООО "Криокомплект"

  Нормативно-правовое регулирование бизнеса в Новой Зеландии, его организационно-правовые формы. Анализ деятельности российской организации на рынке Новой Зеландии и её рыночной ориентированности. Обоснование необходимости создания совместного предприятия.
  
  курсовая работа [53,9 K], добавлен 28.11.2012
  

• Современный федерализм в США и Канаде: сравнительный анализ

  Конституция США и правовые основы американского федерализма. Возникновение и этапы эволюции американского федерализма. Становление и развитие федеративного государства в Канаде. Сравнительный анализ исторического развития федерализма в США и Канаде.
  
  курсовая работа [60,7 K], добавлен 20.11.2014
  

• Внешняя торговля Канады

  Общие сведения о Канаде, оценка уровня экономики данного государства. Внешнеэкономические связи и международные торговые соглашения Канады, ее основные партнеры. Российско-канадские отношения на современном этапе и перспективы их дальнейшего развития.
  
  реферат [1,0 M], добавлен 20.12.2010
  

• Международное банковское дело и международный рынок капитала. Регулирование международного банковского дела

  Современные организационно-правовые формы международной банковской деятельности. Анализ тенденций развития международного рынка капитала. Основные виды рисков международной банковской деятельности. Методы регулирования оффшорного банковского бизнеса.
  
  курсовая работа [95,1 K], добавлен 24.01.2016
  

• Организация международного бизнеса

  Организация международного бизнеса как основная тенденция мировой экономики на современном этапе. Основные формы организации международного бизнеса: международный стратегический альянс и многонациональная компания. Преимущества международной интеграции.
  
  реферат [27,7 K], добавлен 29.09.2010
  

• Стимулирование внешнеэкономической деятельности малого бизнеса Узбекистана

  Особенности внешнеэкономической деятельности малого бизнеса. Факторы и направления стимулирования экспортной деятельности субъектов предпринимательства. Анализ и тенденции внешнеэкономической деятельности субъектов малого бизнеса в Республике Узбекистан.
  
  курсовая работа [1,7 M], добавлен 17.12.2011
  

• ТНК и организационные формы международного бизнеса

  Понятие международного бизнеса, его характерные черты и основные сегменты, организационные формы и их характеристика. Практический подход к ведению международного бизнеса и деятельности транснациональных корпораций, проблемы и перспективы развития.
  
  курсовая работа [280,4 K], добавлен 05.01.2014
  

• Формы международного бизнеса

  Характеристика международного бизнеса в системе международных экономических отношений. Деловой и кросс-культурный методы международного бизнеса. Формы и методы международного бизнеса компаний "Хьюлетт-Паккард" и "Бритиш Петролиум": сравнительный анализ.
  
  курсовая работа [318,7 K], добавлен 11.06.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам