Финансовый менеджмент на примере ООО "О-Си-Эс Маркетинг"
Теоретические основы управления финансовыми ресурсами на предприятия на примере компании ООО "О-Си-Эс Маркетинг". Условия эффективности функционирования финансовых ресурсов. Пути совершенствования системы управления финансовыми ресурсами предприятия.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.04.2015 |
| Размер файла | 1,7 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Автономная Некоммерческая Организация
Высшего Профессионального Образования
СМОЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ
Экономический факультет
Кафедра "Экономика и менеджмент"
Курсовая работа
ПО ДИСЦИПЛИНЕ "ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ"
Направление подготовки - "Менеджмент"
Профиль подготовки "Менеджмент организации"
На тему "ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ НА ПРИМЕРЕ ООО "О-СИ-ЭС МАРКЕТИНГ""
Выполнил: студент гр.041МО Клиндух Андрей Игоревич
Преподаватель: Большаков Роман Владимирович
Санкт-Петербург 2014
Оглавление
- Введение
- Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами на предприятии
- 1.1 Понятие и основные характеристики финансового менеджмента на предприятии
- 1.2 Финансовые ресурсы предприятий
- 1.3 Эффективность функционирования финансовых ресурсов предприятия
- Глава 2. Анализ финансового состояния компании ООО"О-Си-Эс Маркетинг"
- 2.1 Экспресс-анализ финансового состояния
- 2.1.1 Оценка финансовой устойчивости
- 2.1.2 Оценка ликвидности
- 2.1.3 Оценка оборачиваемости
- 2.1.4 Оценка рентабельности
- 2.2 Операционный анализ
- 2.3 Отчет о движении денежных средств
- 2.4 Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия
- Заключение
- Рекомендуемая литература
- Приложения
Введение
Успех работы предприятия определяется как общими условиями хозяйствования, так и умением руководителя эффективно использовать производственные факторы. В условиях рынка каждое предприятие должно искать собственный путь развития, новые формы приложения капитала и методы работы. Успешная реализация названных условий во многом зависит от форм ресурсного обеспечения предприятия и характера его использования, в частности от обеспеченности предприятия основным и оборотным капиталом, рабочей силой.
В условиях рыночной экономики целью любого производства является получение максимально возможной прибыли. В этих условиях могут осуществлять свою производственно-финансовую деятельность только те предприятия, которые получают от нее наивысший экономический результат. Те же предприятия, которые работают неэффективно, малорентабельно, тем более убыточно, нежизнеспособны. Они неизбежно разоряются и прекращают свое существование.
Таким образом, актуальность темы работы обусловлена тем, что на каждом предприятии необходимо выявлять наличие фактов бесхозяйственности, непроизводительных потерь, неразумного вложения средств и т.п. для их устранения. Следует выявлять и включать в работу предприятия резервы производства, рационального и эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Цель работы - провести анализ формирования и использования финансовых ресурсов предприятия и выявить направления повышения эффективности использования ресурсов на предприятии.
Исходя из поставленной цели, в работе решаются следующие задачи:
определить экономическое содержание и структуру ресурсного обеспечения предприятия;
провести анализ обеспеченности ресурсами и эффективности их использования на предприятии;
Объектом исследования является ООО "О-Си-Эс Маркетинг", предприятие фармацевтической отрасли, которое реализует различные фармацевтические товары и изделия.
Предмет исследования - финансовые ресурсы предприятия ООО"О-С-Эс Маркетинг"
Для решения поставленных задач использовались следующие методы анализа и исследования: теоретический анализ использованной литературы, способ балансовой увязки показателей; способы средних и относительных величин, табличный и иллюстративный способ оформления показателей.
В ходе данного исследования была использована бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия, оперативные данные, учебная и учебно-методическая литература, публикации в периодической печати и другие источники. После проведения аналитической работы и оценки показателей финансовых ресурсов предприятия сделаны соответствующие выводы.
Практическая значимость рассматриваемых вопросов состоит в том, что предложения по оптимизации структуры финансовых ресурсов предприятия и повышению эффективности их использования найдут свое применение в финансовой и экономической политике предприятия и позволят улучшить результаты его деятельности.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений к работе.
финансовый менеджмент ресурс управление
Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами на предприятии
1.1 Понятие и основные характеристики финансового менеджмента на предприятии
Финансовый менеджмент - саморегулирующаяся финансовая система на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней средой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации входит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях.
В Российской Федерации отдельные элементы финансового менеджмента присутствовали на разных этапах экономического развития, но в полном смысле этого понятия финансовый менеджмент не был реализован. Переход к рыночным отношениям привел к разделению функций управления финансами на уровне государства и финансовых отношений организации до саморегулирования в рамках коммерческой организаций, что создает формальную основу для реализации финансового менеджмента. Первоначально функциями финансового менеджмента занимались специалисты в области экономики предприятия, плановики, бухгалтеры-аналитики, которые шли от учета и проведения расчетов, построения планов, прогнозов и калькулирования цен к вопросам подготовки и принятия решений по широкому спектру проблем управления ресурсами предприятия. За финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего учета и оптимизации издержек производственного процесса. Последнее связано с постановкой налогового планирования на предприятии.
Следующим шагом в развитии финансового менеджмента стала разработка универсальных правил и процедур для принятия решений в этой области, что позволило интерпретировать его как совокупность общих стандартизированных финансовых методов, процедур и технологий. Руководители предприятий учатся самостоятельно принимать финансовые решения по формированию финансовых ресурсов и их структуре, по направлениям вложения средств, по использованию новых финансовых инструментов.
На современном этапе развития рыночных отношений, когда организации функционируют в условиях нестабильного социально-экономического окружения, их руководство понимает необходимость быстрых изменений в управлении, в том числе в элементах финансового менеджмента. Это приводит к необходимости реализации системных принципов.
Анализ различных подходов к определению предметной области финансового менеджмента позволяет исследователям сделать вывод, что эволюция взглядов на предмет финансового менеджмента в сжатой, концентрированной форме повторяет в общих чертах исторически сложившиеся и чередовавшиеся постулаты эффективного управления в общем менеджменте. Функционирование любого хозяйственного субъекта в фазах цикла его развития состоит из большого количества различных процессов и подпроцессов. В зависимости от фазы цикла, типа субъекта, его размера и вида деятельности отдельные процессы могут занимать в нем ведущее место, некоторые же могут либо отсутствовать, либо осуществляться в очень небольшом размере. Однако, несмотря на огромное разнообразие процессов, можно выделить основные, которые охватывают деятельность любой коммерческой организации. Это - производственная, сбытовая, финансовая, деятельность по управлению персоналом. Управление каждым из этих процессов является элементом или подсистемой управления в общей системе управления организацией. Таким образом, финансовый менеджмент - система, имеющая определенные закономерности и особенности, более точно - подсистема в системе управления предприятием. Осуществление его направлено на достижение общих целей управления предприятием. Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент в значительной мере подвержен государственному регулированию через налоги, лицензии, тарифы, ставки рефинансирования и т.п. Управляемая система означает, что финансовый менеджмент является объектом управления, испытывающим воздействие потока управленческих решений. Поэтому основным принципом при обосновании способа формирования системы финансового менеджмента будет принцип системности.
С другой стороны, финансовый менеджмент сам является системой взаимосвязанных элементов. В его рамках можно выделить следующие элементы: организационная структура, кадры, методы, инструментарий, информационное обеспечение, технические средства, которые оказывают воздействие на решение стратегических и оперативных вопросов финансового менеджмента, тем самым формируется финансовая политика организации, которая опосредует решение производственных вопросов и взаимоотношения с бюджетом, инвесторами, собственниками и контрагентами. Решения последних, в свою очередь, корректируют функционирование системы финансового менеджмента, что необходимо для приспособления к изменениям внешней среды.
Важно отметить, что элементы системы финансового менеджмента должны работать не по отдельности, а в комплексе с учетом фаз жизненного цикла развития организации. Только тогда мы можем говорить о системе, и тогда возникает синергетический эффект, что приведет к росту производительности труда и (или) снижению издержек производства. Этот эффект совместных действий выше простой суммы индивидуальных усилий.
Построение системы финансового менеджмента через выделение ее основных элементов и определение их взаимосвязей является необходимым, но не достаточным условием эффективного управления в области финансов. Хотя общий состав элементов один и тот же, специфические приемы, которые должен использовать руководитель для эффективного достижения целей организации, могут сильно варьировать.
Динамичность системы финансового менеджмента обусловлена тем, что на нее воздействует постоянно меняющаяся величина финансовых ресурсов, расходов, доходов, колебания спроса и предложения на капитал. Эти изменения во многом определяются цикличностью экономического развития каждого производства и зависимостью функционирования организации от этого фактора.
С развитием организации претерпевает изменение информационная система финансового менеджмента. При становлении организации идет постановка системы традиционного финансового учета - разрабатываются формы первичной документации, формируется документооборот финансового менеджмента. Для целей внутреннего учета и принятия финансовых решений используются только отдельные показатели управленческого учета.
Финансовый менеджмент - искусство управления финансами предприятия - уверенно входит в отечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленный рыночной экономикой.
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
1.2 Финансовые ресурсы предприятий
Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами: выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной стоимости фирмы; приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т.д.
Материальным носителем финансовых отношений являются финансовые ресурсы. Причем само понятие ресурсы необходимо рассматривать как запасы (в т. ч. в денежной форме), которые могут быть использованы на определенные цели.
Часто, при широком использовании в экономической науке и на практике, термин "финансовые ресурсы" понимают как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, коммерческих и некоммерческих организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов. Однако денежные средства - это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы, составляющие только часть денежных средств.
Различие между денежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно видно на примере дохода предприятия от продажи продукции. Сумма валового дохода представляет собой величину денежных средств, поступивших на расчетный счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств значительную часть составляют оборотные средства, авансированные в процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только часть является источником финансовых ресурсов. Отсюда следует, что финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, аккумулируемые в фондах целевого назначения для осуществления определенных затрат.
Если дать более подробное определение, то оно будет выглядеть следующим образом: финансовые ресурсы предприятия - это та часть денежных средств и поступлений, находящихся в распоряжении предприятия, которая предназначена для осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию персонала, а также для выполнения своих финансовых обязательств.
Потенциально финансовые ресурсы формируются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой на готовый продукт. Но именно потенциально, поскольку работники материальной сферы производят не финансовые ресурсы, а продукты труда в натуральной форме.
Реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована и из выручки от продажи товаров выделяются отдельные элементы стоимости (фонды возмещения, оплаты труда и прибыль). Не случайно прибыль, хотя и создается на стадии производства, но количественно формируется в процессе стоимостного распределения.
По источникам формирования финансовые ресурсы подразделяются на три группы:
1. Финансовые ресурсы, образованные за счет собственных средств (прибыль от основной деятельности, фонд амортизации, доход от реализации выбывшего имущества, от внереализационных операций, дополнительные паевые и иные взносы, резервные фонды и др.).
2. Финансовые ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (средства от выпуска и продажи собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредиты банков и займы юридических и физических лиц, доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценными металлами и др.)
3. Финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, бюджетные субсидии и т.п.).
Использование финансовых ресурсов предприятий осуществляется по следующим основным направлениям:
– Финансирование затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг)
– Финансирование инвестиционной деятельности предприятия (реальные и финансовые инвестиции)
– Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
– Погашение кредитов и займов
– Финансирование благотворительной деятельности и др.
Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяет финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса. Размер этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде и на перспективу определяется в процессе финансового планирования.
Формирование и использование финансовых ресурсов опосредуется денежными потоками (разница между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за конкретный период) по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.
Текущая деятельность - это деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности. Предполагает движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, дивидендов, расчетами по налогам и сборам, оплатой и получением неустоек, залогов.
Инвестиционная деятельность - это деятельность организации, связанная с размещением собственных, заемных или привлеченных денежных средств и подразумевающая под собой получение прибыли как результата этого размещения. Она предполагает движение денежных средств, связанных с капиталовложениями, осуществлением финансовых вложений, с приобретением дочерних организаций, а также с продажей объектов основных средств и иных внеоборотных активов, с продажей ценных бумаг и иных финансовых вложений, получением дивидендов и др.
Финансовая деятельность - движение денежных средств, связанных с поступлением от эмиссии акций и иных долевых бумаг; с поступлениями от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, а также с погашением займов и кредитов (не включая проценты), погашением обязательств по финансовой аренде и др.
1.3 Эффективность функционирования финансовых ресурсов предприятия
Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:
платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.;
инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование "ноу-хау" и т.д.;
инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на финансовом рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т.п.;
направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.
Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность использования можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями направляется все большая их часть на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота. В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.
Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.
Существуют три метода начисления амортизации: равномерное списание, на объем выполненных работ и ускоренная амортизация.
Равномерное списание базируется на нормативном сроке службы основных средств. Нормы амортизационных отчислений устанавливаются исходя из физического и морального сроков службы средств труда и выражают нормативный срок возмещения их стоимости. Экономически обоснованное определение величины амортизационных отчислений требует правильной стоимостной оценки основных средств. Периодически возникает потребность в переоценке основных средств с целью определения их восстановительной стоимости и приведения в соответствие с реальными экономическими условиями. Чем выше уровень инфляции, тем чаще требуется такая переоценка.
Второй метод начисления амортизации - на объем выполненных работ. Он основан на допущении, что износ тем больше, чем больше объем выполненных работ, то есть амортизация является исключительно результатом эксплуатации объекта. Период времени при этом не имеет значения.
Третий метод - ускоренная амортизация - предусматривает, что основная сумма амортизации начисляется в первые годы эксплуатации. Это не только позволяет ускорить обновление основных фондов, но и является методом снижения инфляционных потерь. Метод ускоренной амортизации обеспечивает быстрое возмещение значительной части затрат, выигрыш за счет фактора времени. Однако политика ускоренной амортизации ведет к повышению себестоимости и, следовательно, цены реализации. Амортизационные отчисления, полученные при применении этого метода, имеют строго целевое назначение. В случае их использования не по назначению дополнительные суммы амортизационных отчислений, соответствующие расчету по ускоренному методу, включаются в налогооблагаемую прибыль.
Так же следует отметить, что эффективность управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Считается, что структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании.
Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность, кредитоспособность, деловую активность и рентабельность.
Глава 2. Анализ финансового состояния компании ООО"О-Си-Эс Маркетинг"
2.1 Экспресс-анализ финансового состояния
Финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений развития в перспективном периоде.
Экспресс-анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия [9, 15, 20].
Экспресс-анализ финансового состояния является начальным, обязательным этапом управления финансовыми ресурсами, поскольку для разработки обоснованной финансовой стратегии, ориентированной на будущее, необходима достоверная, достаточно полная информация о финансовом состоянии предприятия в отчетном периоде.
Для проведения экспресс-анализа финансового состояния по бухгалтерскому балансу строится консолидированный баланс (приложение 1).
2.1.1 Оценка финансовой устойчивости
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости организации ООО "О-Си-Эс Маркетинг" рассчитываем следующие показатели. Полное отображение показателей отражены в приложении 2.
1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле:
, (1)
где СС - величина собственных средств, тыс. руб.;
ВБ - валюта баланса, тыс. руб.
Нормативное значение: Ка ? 0,5.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец кода
–
Значение данного показателя говорит о том, насколько организация является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям. Данные показатели показывают, что финансовая устойчивость предприятия падает, что приводит к возможному приросту активов, приобретенных в долг.
2) Коэффициент финансового риска (Кфр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле:
, (2)
Где ЗС - величина заемных средств, тыс. руб.;
СС - величина собственных средств, тыс. руб
Нормативное значение: Кфр ? 1.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Данные показатели говорят о том, что финансовая устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и обязательств растет.
3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле:
, (3)
гдеСОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОА - величина оборотных активов, тыс. руб.;
ВА - величина внеоборотных активов, тыс. руб.
Нормативное значение: Ко ? 0,1.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Т.к. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса компании признается неудовлетворительной. Это свидетельствует о том, что собственный капитал уменьшается, возрастает риск возникновения просроченной задолженности, а также финансовой устойчивости.
4) Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:
. (4)
Нормативное значение: Км ? 0,5.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Данный коэффициент маневренности на конец года - отрицательный. Это означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств. Падение говорит о том, что организация не в состоянии самостоятельно обеспечить формирование затрат и запасов. Также уменьшается капитал для формирования не только необоротных, но и текущих активов.
5) Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле:
. (5)
Нормативное значение: Кф ? 1.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Величина коэффициента финансирования на конец года меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств) - это свидетельствует об опасности неплатежеспособности и в возможном затруднении в получении кредита.
2.1.2 Оценка ликвидности
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива - по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия [19].
Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле:
, (6)
гдеДС - величина денежных средств, тыс. руб.;
КО - величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,2 ? КАЛ ? 0,5.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Данный коэффициент находится в пределах нормы. Это значит, что не менее 32% краткосрочного долга должно быть выплачено за нескольких дней.
2) Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов:
, (7)
Где КФВ - величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.;
ДЗ - величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,4 ? КБЛ ? 0,8.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0). Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности предприятия должны покрывать текущие долги организации.
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (КТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства:
, (8)
Где
ОА - величина оборотных активов, тыс. руб.;
Нормативное значение: 1 ? КТЛ ? 2.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Данный коэффициент на конец года находится на нижней границе нормативного значения, т.е. в целом имеет значение меньше 1,5. Это говорит о том, что существуют трудности в покрытии текущих обязательств. Для данного предприятия рекомендуется сократить кредиторскую задолженность и снизить оборотные активы.
4) Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного:
, (9)
где
, - значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;
- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();
6 - период восстановления платежеспособности, в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9,12), если в курсовой работе анализируется годовой бухгалтерский баланс Т=12.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия:
Коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение меньше 1, что свидетельствует о невозможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
5) Коэффициент утраты платежеспособности (КУП) рассчитывается за период, равный 3 месяцам, в случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы:
, (10)
где3 - период утраты платежеспособности, в месяцах.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия, т.к. коэффициент находится в нижней границе нормативного значения:
Коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, это свидетельствует о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязанности перед кредиторами.
2.1.3 Оценка оборачиваемости
Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. Для оценки оборачиваемости средств предприятия ООО "О-Си-Эс Маркетинг" рассчитаем следующие показатели.
1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:
, (11)
гдеВ - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
- среднегодовая величина активов, тыс. руб.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Общего нормативного значения не существует. Определяется в частном случае. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. В данной организации оборачиваемость капитала медленная.
2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПОЗ) - средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию:
, (12)
где - среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб;
Срп - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
3) Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) - среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства:
, (13)
где - среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам).
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Допустимые значения срока оборачиваемости дебиторской задолженности: чем меньше дней требуется для оборота дебиторской задолженности, тем лучше. Наблюдается незначительное снижение к концу года. Это говорит о положительной тенденции - организация становится менее зависимой от внешних источников финансирования. Возможно стала наблюдаться тенденция ухудшения взаимоотношений с клиентами (например, потеря потребителей продукции).
4) Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск) рассчитывается по формуле:
, (14)
Где
- среднегодовая величина собственного капитала.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Наблюдается существенное снижение коэффициента, что отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
2.1.4 Оценка рентабельности
Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность - интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.
Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала [1, 3].
Рассчитаем следующие коэффициенты рентабельности предприятия.
1) Рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия:
, (15)
где ЧП - размер чистой прибыли (после налогообложения);
- среднегодовая величина активов.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Наблюдается незначительное снижение показателя, что свидетельствует об уменьшение чистой прибыли организации.
2) Рентабельность продаж (Рпр) характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия:
, (16)
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Данный показатель к концу года незначительно уменьшился. Снижение рентабельности продаж могло быть обусловлено влиянием различных факторов, таких как: Темпы роста затрат опережают темпы роста выручки; Темпы снижения выручки опережают темпы снижения затрат; Выручка уменьшается, затраты увеличиваются.
3) Рентабельность продукции (Рп) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукции:
, (17)
гдеСрп - себестоимость реализованной продукции.
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Данный показатель говорит о снижении степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющегося денежного притока.
4) Рентабельности собственного капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитала:
. (18)
По данной формуле рассчитываем показатели предприятия на начало и конец года:
– на начало года
– на конец года
Для оценки влияния отдельных факторов на рентабельность собственного капитала используется факторная модель:
, (19)
где - рентабельность продукции;
- ресурсоотдача;
- мультипликатор собственного капитала.
Данная факторная модель анализируется в табличной форме на основе метода абсолютных разниц (таблица 1) или метода цепных подстановок.
Таблица 1
Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала
|
Факторы |
Базисный период |
Отчетный период |
Отклонение |
Влияние ДРСКi |
|
|
Рентабельность продукции |
34 |
32 |
(0,57) |
||
|
Ресурсоотдача |
0,41 |
0,42 |
0,57 |
||
|
Мультипликатор СК |
1,78 |
9,81 |
107,92 |
||
|
Рентабельность собственного капитала |
24,81 |
131,84 |
107,03 |
ДРСК = =УДРСКi |
Производимые при экспресс-анализе расчеты коэффициентов сводятся в таблицы вида, представленного в приложении 3. Динамика показателей отображается графически.
(!) Поскольку собственный капитал должен покрывать убытки по активам банка, то чем выше уровень мультипликатора, тем выше степень риска банкротства банка. Одновременно чем выше мультипликатор, тем выше потенциал банка для более высоких выплат своим владельцам (акционерам).
Рентабельность собственного капитала значительно выросла по сравнению с предыдущем годом. Это означает, что растет прибыль предприятия, растет заемный капитал, слишком высокий финансовый рычаг.
По результатам анализа, проведенного в данном разделе, необходимо сделать выводы о финансовой устойчивости и платежеспособности анализируемого предприятия, его кредитоспособности и возможности высвобождения средств за счет ускорения оборачиваемости активов.
2.2 Операционный анализ
В контексте управления финансовыми ресурсами операционный анализ дает возможность определить объем наличного капитала, мобилизируемого производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, позволяет выявить зависимость финансовых результатов предприятия от объемов производства и продаж [14].
В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ безубыточности, который позволяет вычислить такую сумму продаж, при которой выручка, которая поступает на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции.
Точку безубыточности часто называют порогом рентабельности. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Чем порог рентабельности выше, тем труднее это сделать (рисунок 1).
Рис. 1. Графическое представление порога рентабельности
Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия, который показывает, какое возможное падение выручки может выдержать бизнес, прежде чем начнет нести убытки.
Сила воздействия операционного рычага (операционного левериджа) проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага предприятия осуществляется по алгоритму, приведенному в таблице 2. После выполнения расчетов необходимо отобразить рассчитанные показатели графически.
Таблица 2
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага
|
Показатель |
Обозначение, формула расчета |
Базисный год |
Отчетный год |
|
|
Выручка от реализации |
В |
335648000 |
301397000 |
|
|
Себестоимость, в т. ч.: |
С |
322217000 |
289813000 |
|
|
Переменные издержки1 |
Ипер |
193330200 |
173887800 |
|
|
Постоянные издержки |
Ипост |
128886800 |
115925200 |
|
|
Прибыль |
П = В - С |
13431000 |
11584000 |
|
|
Валовая маржа |
ВМ = В - Ипер = = П + Ипост |
142317800 |
127509200 |
|
|
Коэффициент валовой маржи |
КВМ = ВМ/В |
0,424 |
0,423 |
|
|
Порог рентабельности |
ПР = Ипост/ КВМ |
303971849,6 |
274015978,8 |
|
|
Запас финансовой прочности, руб. |
ЗФП = В - ПР |
31676150,3 |
27381021,2 |
|
|
Запас финансовой прочности, % |
ЗФП% = =ЗФП/В•100 |
9,4 |
9,1 |
|
|
Прибыль2 |
П = ЗФП• КВМ |
13431000 |
11584000 |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
СВОР = ВМ/П |
11 |
11,1 |
1 - Структура издержек предприятия определяется одним из двух методов:
1) максимальной и минимальной точки;
2) нахождения уравнения регрессии [12, 14].
2 - Прибыль, рассчитанная таким образом, должна быть равна прибыли от операционной деятельности (форма №2).
По итогам операционного анализа делаются выводы о состоянии производственной деятельности предприятия, которые должны содержать в тезисной форме ответы на следующие вопросы:
1. Можно ли мобилизировать наличный капитал предприятия?
2. Каков порог рентабельности и запас финансовой прочности анализируемого предприятия?
3. До какой степени можно увеличивать или снижать силу операционного рычага, маневрируя переменными или постоянными издержками, и изменять тем самым уровень предпринимательского риска?
4. Как отразится на прибыли изменение объема реализации?
2.3 Отчет о движении денежных средств
В классическом понимании объектом финансового менеджмента являются финансы предприятия, то есть денежные средства [5]. Соответственно к объектам финансового менеджмента относятся также источники их формирования и отношения, складывающиеся в процессе их формирования и использования. Отчет о движении денежных средств (ДС) - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступления, расходование и нетто-изменение денежных средств в ходе текущей деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за определенный период. Отчет о движении ДС важен для оценки финансовых возможностей предприятия, так как в нем представлена информация, отражающая все операции, связанные с образованием финансовых ресурсов и их использованием. Перед составлением отчета о движении ДС формируется таблица, характеризующая величину источников и использования средств по статьям баланса по нижеприведенной форме (таблица 3).
Изменения по каждой статье баланса относится в графу источник или использование по правилу:
1) источники включают увеличение кредиторской задолженности или собственных средств и уменьшение активов (например, банковские ссуды; нераспределенная прибыль; дополнительно выпущенные акции; денежные средства, полученные от продажи активов);
2) использование включает уменьшение кредиторской задолженности или собственных средств и увеличение активов (например, приобретение ОПФ и производственных запасов; погашение кредитов и займов; выкуп акции и др.)
Таблица 3
Расчет движения денежных средств по консолидированному балансу предприятия
|
Статьи баланса |
На начало года, тыс. руб. |
На конец года, тыс. руб. |
Изменения |
||
|
Источник |
Использование |
||||
|
Нематериальные активы |
1008000 |
1008000 |
|||
|
Основные средства |
2734000 |
||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
13100000 |
13100000 |
|||
|
Прочие внеоборотные активы |
4000 |
4000 |
|||
|
Запасы |
26000 |
1654000 |
1628000 |
||
|
НДС |
292000 |
292000 |
|||
|
Дебиторская задолженность |
198473000 |
176809000 |
21664000 |
||
|
Денежные средства* |
1004000 |
532000 |
Ч |
Ч |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
2600000 |
2600000 |
|||
|
Прочие оборотные активы |
3000 |
210000 |
207000 |
||
|
Всего активов |
199506000 |
198943000 |
21664000 |
21573000 |
|
|
Собственные средства |
26925000 |
29471000 |
2546000 |
||
|
Долгосрочные пассивы |
|||||
|
Краткосрочные пассивы, в т. ч. |
172581000 |
169471000 |
3110000 |
||
|
Всего пассивов |
199506000 |
198942000 |
Ч |
Ч |
|
|
Всего изменения |
Ч |
Ч |
24210000 |
24683000 |
*ДС коп=ДС ноп + Итого источн. - Итого использ. = 532000
Анализ итогов движения ДС является элементом управления финансовыми ресурсами, поскольку при выработке финансовой стратегии важно знать не только величину получаемого дохода, но и отдельно анализировать движение ДС за отчетный период, определять изменение основных источников получения ДС и направления их использования.
Далее составляется отчет о движении ДС в табличной форме (таблица 4).
Существует 2 метода расчета величины потока ДС [2, 11, 14]:
1) Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчета о движении денежных средств предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности.
2) Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств. Отчет о движении денежных средств (форма № 4), который является частью бухгалтерской отчетности РФ, представляет собой расчет денежных потоков предприятия с использованием этого метода.
Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. В курсовой работе величина чистого потока ДС рассчитывается косвенным методом (таблица 4), при этом возможно использование уже имеющихся данных формы № 4.
Составление отчета о движении ДС необходимо для получения информации о характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала предприятия.
Таблица 4
Отчет о движении денежных средств
|
Показатель |
Приток ДС, тыс. руб. |
Отток ДС, тыс. руб. |
|
|
Движение ДС от текущей деятельности |
|||
|
Чистая прибыль |
3923000 |
||
|
Амортизация |
|||
|
Изменение производственных запасов |
1628000 |
||
|
Изменение НДС |
292000 |
||
|
Изменение кредиторской задолженности в т. ч. задолженность поставщикам задолженность бюджету задолженность по заработной плате |
3110000 |
||
|
Изменение дебиторской задолженности |
21664000 |
||
|
Изменение прочих оборотных активов |
2807000 |
||
|
Изменение прочих краткосрочных обязательств |
|||
|
ДС от текущей деятельности |
18400044 |
||
|
Движение ДС от инвестиционной деятельности |
|||
|
1. Приобретение ОС |
2734000 |
||
|
2. Приобретение НМА |
1008000 |
||
|
3. Долгосрочные финансовые вложения |
13100000 |
||
|
4. Прочие внеоборотные активы |
4000 |
||
|
ДС от инвестиционной деятельности |
16846000 |
||
|
Движение ДС от финансовой деятельности |
|||
|
1. Изменение краткосрочной и долгосрочной задолженности банку |
|||
|
2. Увеличение фондов собственных средств |
|||
|
ДС от финансовой деятельности |
|||
|
Чистый приток (отток) ДС* |
44656000 |
||
|
ДС на начало периода |
1004000 |
||
|
ДС на конец периода |
532000 |
* - Величина чистого притока (оттока) ДС (результирующего денежного потока), определяемого как сумма денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, должна соответствовать изменению по статье баланса ДС за анализируемый период.
По данным таблиц 3, 4 необходимо провести анализ и сделать соответствующие выводы. Так, например, большой удельный вес ДС, полученных от основной деятельности, может свидетельствовать о стабильно работающем предприятии в контексте производственно-хозяйственной деятельности. А если, например, в отчетном периоде основным источником ДС явилась распродажа имущества предприятия, это может быть сигналом, говорящем о снижении ликвидности предприятия и о проблемах получения достаточных сумм денежных средств от основной деятельности. Отсутствие же денежного потока от финансовой и инвестиционной деятельности может говорить о недостаточном использовании финансового потенциала предприятия.
2.4 Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия
Подобные документы
Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами ЗАО АФ "Солнечная", их состав и структура. Затраты на производство и реализацию продукции, состав и структура оборотных активов. Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами.
дипломная работа [221,0 K], добавлен 26.07.2011Экономическая сущность и классификация финансовых ресурсов организации, методы оценки эффективности их использования. Краткая характеристика ООО "Трит" в контексте управления финансовыми ресурсами. Применение факторной модели для прогнозирования прибыли.
дипломная работа [803,1 K], добавлен 16.02.2015Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия: сущность, принципы и методы управления. Отечественный и зарубежный опыт управления финансовыми рисками предприятий. Анализ управления финансовыми рисками организации на примере ООО "Швейная фабрика".
курсовая работа [83,2 K], добавлен 20.10.2010Теоретические аспекты понятия рисков современного предприятия: особенности управления. Понятие риск-менеджмента. Механизмы совершенствования системы финансовыми рисками в условиях кризиса и нестабильности предприятия. Понятие финансовой стабилизации.
дипломная работа [1,0 M], добавлен 22.07.2017Анализ финансового механизма в управлении деятельностью Самарского филиала ОАО "Вимм-Билль-Данн" и разработка рекомендаций по повышению его эффективности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и управления финансовыми ресурсами.
дипломная работа [730,7 K], добавлен 13.07.2011Особенности управления ресурсами предприятия, исходя из требований международных стандартов серии ИСО, на примере предприятия ОАО "Турбохолод". Исследование инструментов управления ресурсами предприятия. Анализ практики совершенствования управления.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 14.06.2014Изучение стоимости предприятия, ее виды и роль в управлении. Определение основных подходов к оценке бизнеса. Рассмотрение механизма формирования и управления финансовыми ресурсами предприятия. Проведение расчета стоимости на примере ОАО "Татнефть".
дипломная работа [2,0 M], добавлен 24.07.2014Сущность и характеристики человеческих ресурсов. Концепция управления человеческими ресурсами в организации. Эволюция, современное состояние, особенности и пути совершенствования механизма управления человеческими ресурсами в Российской Федерации.
дипломная работа [114,5 K], добавлен 09.06.2010Цель деятельности предприятия и создания информационной системы. План приобретения оборудования и управления финансовыми ресурсами. Этапы инновационного проекта. Внутренняя мотивация персонала. Оценка эффективности внедрения инновации на предприятии.
презентация [240,4 K], добавлен 13.05.2014Сущность, условия возникновения и виды рисков, пути качественной оценки. Критерии принятия управленческих решений в условиях неопределенности. Анализ финансовых рисков предприятия как этап управления. Разработка стратегии управления финансовыми рисками.
дипломная работа [320,0 K], добавлен 22.01.2011
