Используя результаты финансового анализа предприятия ОАО «Промприбор», изложенные в главе 2, целесообразно предложить следующие антикризисные пути финансового оздоровления: продажа части имущества, слияние с другой компанией, реструктуризация кредиторской задолженности по платежам в бюджет.

В ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие находится в не стабильном состоянии. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям.

Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести предприятие из кризисного финансового состояния. ОАО «Промприбор» реализует имущество по результатам оценки независимых оценщиков.

Согласно положению о лицензировании оценочной деятельности от 11 апреля 2001 г. №285 организация (предприниматель), должна иметь лицензию на осуществление оценочной деятельности. Оценщик самостоятельно применяет методы проведения объекта оценки в соответствии со стандартами оценки. Имеет право требовать от заказчика при проведении обязательной оценки объекта, оценки обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления этой оценки. Получает разъяснения и дополнительные сведения, необходимые для осуществления данной оценки. Запрашивает в письменной или устной форме у третьих лиц информацию, необходимую для проведения оценки объекта оценки, за исключением информации, являющейся государственной или коммерческой тайной. Оценщик привлекает по мере необходимости на договорной основе к участию в проведении оценки объекта оценки иных оценщиков либо других специалистов.

Существуют стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные Правительством РФ от 6 июля 2001 г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки». Рыночная стоимость объекта оценки - наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Существуют следующие подходы к оценке:

- затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа;

- сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними;

- доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Метод оценки - способ расчета стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке.

Итоговая величина стоимости объекта оценки - величина стоимости объекта оценки, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщения результатов расчетов стоимости объекта оценки, при использовании различных подходов к оценке и методов оценки.

Предложения по продаже части имущества ОАО «Промприбор» заключаются в следующем:

1. ОАО «Промприбор» реализует основные средства:

- автомобиль ГАЗ 3307 (1999 г.) по рыночной стоимости за 30000 рублей,

- офисная мебель по рыночной стоимости за 44000 рублей, компьютеры и оргтехника по рыночной стоимости за 35540 рублей - благоприятный вариант;

- автомобиль ГАЗ 3307 (1999 г.) по цене ниже рыночной за 20000 рублей, офисная мебель по цене ниже рыночной за 15000 рублей, компьютеры и оргтехника по цене ниже рыночной за 15000 рублей - неблагоприятный вариант.

2. ОАО «Промприбор» добивается погашения дебиторской задолженности путем возврата долга на расчетный счет или товаром, имуществом должника. Возвращает дебиторскую задолженность в полной сумме 25260 рублей - благоприятный вариант, часть дебиторской задолженности 22100 рублей - неблагоприятный вариант.

Таблица 9- Продажа имущества ОАО «Промприбор» (руб.)

3. ОАО «Промприбор» реализует товары на складе:

- с наценкой в 10% в сумме 5962 рубля - благоприятный вариант;

- без наценки в сумме 5420 рублей - неблагоприятный вариант.

антикризисная стратегия финансовое оздоровление

Таблица 10 - Продажа имущества ОАО «Промприбор» (руб.)

В таблицах 16, 17 представлены варианты реализации имущества ОАО «Промприбор». Таким образом, в первом варианте продажа части основных средств по рыночной стоимости, приводит к уменьшению внеоборотных активов на 73000 рублей. Ликвидация дебиторской задолженности и реализации товаров на складе не изменяет величины оборотных активов, а приводит к перераспределению средств внутри раздела на 31222 рубля. Во втором случае продажа части основных средств ОАО «Промприбор» ниже рыночной стоимости приводит к уменьшению внеоборотных активов на 51800 рублей. Ликвидация дебиторской задолженности и реализация товаров на складе не изменяет величины оборотных активов, а приводит к перераспределению средств внутри раздела на 27520 рублей.

Таблица 11- Предложение к формированию финансовой стратегии по выводу ОАО «Промприбор» из кризисного финансового состояния (руб.)

Дебиторскую задолженность ОАО «Промприбор» можно реализовать. Для продажи дебиторской задолженности необходимы следующие документы: акт сверки задолженности, подписанный должником и его дебитором, либо заменяющие его документы, с определением сумм основного долга, процентов, а также начисленных экономических санкций. При привлечении специалиста (оценочной комиссии) для оценки действительности и ликвидности дебиторской задолженности - его заключение, поручение о продаже дебиторской задолженности на торгах, иные документы, имеющие значение для реализации дебиторской задолженности.

Продавец дебиторской задолженности после получения документов, поименованных выше: назначает дату, время и место проведения публичных торгов; публикует извещение о проведении торгов; организует прием финансовых средств от участников торгов и их возврат, а также предоставляет возможность ознакомления с предметом торгов; проводит торги в соответствии с установленной процедурой; оформляет права победителя торгов, подписывает с ним имеющий силу договора протокол о результатах торгов; производит в установленном порядке перечисление средств, вырученных по результатам торгов; публикует информационное сообщение об итогах торгов.

В результате продажи части имущества и погашения дебиторской задолженности ОАО «Промприбор» получаем излишек общей величины источников формирования запасов (таблица 19).

Таблица 12 - Расчет по выведению ОАО «Промприбор» из кризисного состояния (руб.)

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода .

На основе полученных данных произведем расчет этих коэффициентов.

В результате реализации имущества ОАО «Промприбор» происходит увеличение собственных оборотных средств. В первом варианте увеличение на 84702 рубля, а во втором на 59800 рублей. По полученным данным сформируем структуру баланса ОАО «Промприбор» для первого варианта и для второго варианта.

Таблица 13 - Структура баланса ОАО «Промприбор» (вариант 1) (руб.)

К_ТЛ = 2,67, К_ОС=1,30, К_ВП=1,23

Исходя из данных таблицы 20, получаем значения коэффициентов текущей ликвидности 1,39, краткосрочной ликвидности 1,41, абсолютной ликвидности 1,39. Платежеспособность - (К_ВП) 1,23.

Таблица 14 - Структура баланса ОАО «Промприбор» (вариант 2) (руб.)

К_ТЛ = 3,09, К_ОС=1,00, К_ВП=0,88

Исходя из данных таблицы 21 получаем значения коэффициентов текущей ликвидности 3,08, краткосрочной ликвидности 1,00 и абсолютной ликвидности 0,89. Платежеспособность (К_ВП) 0,88.

Таким образом, лучшим по результатам анализа является первый вариант, при котором имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия. Коэффициенты восстановления платежеспособности, текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, (К_ВП=1,23, К_ТЛ = 2,67, К_ОС = 1,30) имеют наиболее высокие значения, чем во втором варианте (К_ВП=0,88, К_ТЛ = 3,09, К_ОС = 1,00). Это характеризует наличие реальной возможности восстановить платежеспособность.

Определим оптимальный вариант от реализации имущества на основе экономико-математической модели.

ОАО «Промприбор» планирует затратить при реализации имущества 7400 рублей и намерено продать часть имущества через магазин, часть имущества через торговых посредников, часть имущества своим работникам. При этом реализация приведет к получению прибыли 15 рублей через магазин, 20 рублей через торговых посредников, 22 рубля своим работникам в расчете на 1 рубль затрат на реализацию. Через магазин ОАО «Промприбор» намерено потратить 60% от всей суммы затрат, через торговых агентов и работников не более 30% от всей суммы затрат.

3.2 Основные стратегические направления развития ОАО «Промприбор» в других областях

Маркетинг и сбыт ? совершенствование сети региональных представительств по России и за ее пределами, целью деятельности которых являются:

- техническая поддержка технологий перевалки нефтепродуктов различными видами транспорта в условиях конкретного региона;

- продвижение выпускаемой продукции и поддержка ее в эксплуатации в течение всего жизненного цикла;

- обеспечение развития технологий перевалки нефтепродуктов в части поддержки экологической безопасности и применение средств автоматизации;

- внедрение компьютерных систем работы с клиентом типа «CRM».

Приоритетными направлениями деятельности службы маркетинга являются:

- маркетинговые исследования регионов страны и увеличение продаж на региональных рынках;

- расширение дилерской сети по регионам, ее совершенствование в части проведения сервисного обслуживания;

- укрепление позиций на международном рынке;

- формирование имиджа предприятия.

Производство:

- сокращение издержек;

- минимизация сроков поставки товаров конечному потребителю;

- применение высокопроизводительной технологии и современного оборудования при производстве продукции;

- постоянное расширение номенклатуры выпускаемых изделий;

- интенсификация работ по проектированию, разработке и внедрению новых изделий.

Одним из приоритетных направлений деятельности предприятия является экологический контроль за соблюдением природоохранного законодательства.

Закупки:

- сокращение издержек снабжения за счет создания альтернативных источников и оптимизации складских запасов;

- улучшение качества снабжения путем создания долговременных программ и партнерских связей с прямыми поставщиками.

Капитальные вложения ? привлечение инвестиций с целью модернизации производства.

Кадровая политика:

- повышение квалификации персонала путем переобучения;

- рациональное использование трудовых ресурсов;

- создание условий, усиливающих мотивацию персонала за качество производимой продукции.

Финансы:

- совершенствование системы бюджетирования;

- минимизация затрат;

- привлечение «дешевых» кредитных ресурсов.

Организация системы управления предприятием по процессному методу- выявление, описание и активизация всех значимых процессов в области проектирования, сопровождения заказов, изготовления и контроля качества изделий:

- назначение ответственных исполнителей по каждому процессу и наделение их соответствующими полномочиями;

- организация аудиторского контроля за выполнением каждого процесса.

В качестве источников будущих доходов можно выделить:

- доходы от реализации продукции на внутреннем и внешнем рынках;

- доходы, полученные в результате оптимизации расходов предприятия;

- другие дополнительные выявляемые источники доходов.

Слияние с другим предприятием, как способ оздоровления предприятия.

Преимущества:

Общий офис - сокращение затрат на аренду помещений;

Общий склад - сокращение затрат на пополнение номенклатуры товаров;

Увеличение заказчиков - объединение заказчиков за счет слияния двух фирм;

Общее сервисное обслуживание вычислительной техники - сокращение затрат на гарантийный ремонт техники;

Общий транспорт - сокращение затрат по транспортным перевозкам, доставке груза до покупателя;

Скидки на закупку товаров у продавца - консолидируем закупку товаров и получаем больший процент скидки от продавца;

Взаимодополняющие ресурсы;

Определенные налоговые льготы, существующие у какого-либо предприятия, участвующего в слиянии, но не использованные вследствие отсутствия прибыли, объединяясь с другой компанией, стабильно получающей достаточно большие объемы прибыли. У объединенной компании появляется возможность эффективного использования этих налоговых льгот.

В результате слияния увеличивается годовой объем закупок, который приводит к росту размера скидки до 6%. Благодаря слиянию отсрочка платежа поставщикам увеличится с 10 дней до 3 недель (21 день), что при средней закупки в 5000 долларов США, позволяет иметь дополнительные 2 недели товарного кредита в размере этой же суммы. При совместных годовых закупках экономия составит 200000 рублей.

3.3 Реструктуризация кредиторской задолженности по основным платежам в бюджет

В качестве мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Промприбор» целесообразно произвести реструктуризацию по платежам в бюджет.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 23.05.2001г. № 410, реструктуризация кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом проводится путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов.

Отсрочка - это перенос срока уплаты налога на срок от 1 до 6 месяцев с последующей единовременной уплатой всей суммы задолженности по истечении этого срока (п.1 ст.64 НК РФ).

Рассрочка - представляет собой перенос срока уплаты налога на тот же, что и отсрочка срок, но только с поэтапной оплатой задолженности в течение соответствующего срока (1 ст.64 НК РФ).

Основное отличие отсрочки от рассрочки заключается в различном порядке погашения налоговой задолженности. В первом случае задолженность погашается единовременно и в полном объеме, во втором - поэтапно, в течение периода на который предоставлена рассрочка. В остальном же эти две формы изменения срока уплаты налога (сбора) одинаковы.

И отсрочка, и рассрочка по уплате налога (сбора) могут быть предоставлены как по одному, так сразу и по нескольким налогам. Идентичны порядок и условия предоставления отсрочки и рассрочки по уплате налогов и сборов.

Управление, в недельный срок со дня поступления заявления от ОАО «Промприбор» о реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет с приложенными документами, осуществляет их рассмотрение на соответствие требованиям, установленным нормативными правовыми и ведомственными нормативными актами и передает их в Федеральную службу России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению для подготовки заключения.

После получения положительного заключения Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению и предоставления от ОАО «Промприбор» договора об обеспечении, заключенного с Российским фондом федерального имущества, Управление передает документы с прилагаемыми к нему материалами, включая указанные заключение и договор, в Комиссию Госналогслужбы России для рассмотрения и принятия соответствующего решения.

Комиссия рассматривает представленные материалы на заседании в 2-х недельный срок со дня получения заключения Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению и договора обеспечения, заключенного с Российским фондом федерального имущества.

Протокол заседания Комиссии и проект решения о реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет (в случае принятия положительного решения) в 3-х дневный срок со дня заседания Комиссии представляются Руководителю Госналогслужбы России на утверждение. После утверждения Руководителем Госналогслужбы России решения о предоставлении юридическому лицу права реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет, один экземпляр решения направляется в налоговый орган по месту регистрации юридического лица для предоставления ему рассрочки задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет с даты подписания указанного решения.

Таким образом, предприятие ОАО «Промприбор» согласно Налоговому Кодексу РФ оформляет необходимый пакет документов и передает их в налоговый орган. Получая отсрочку по платежам в бюджет ОАО «Промприбор», таким образом, предоставляется кредит.

Разработанные пути финансового оздоровления ОАО «Промприбор» возможны за счет продажи части имущества, слияния с работающим на этом же рынке предприятием и реструктуризации кредиторской задолженности перед бюджетом.

Продажа части основных средств, погашение дебиторской задолженности и реализация товаров на складе позволит обеспечить ОАО «Промприбор» собственными оборотными средствами, рассчитаться с кредиторами и восстановить платежеспособность.

Слияние ОАО «Промприбор» с работающим на этом же рынке предприятием позволит сократить затраты, снизить себестоимость продукции за счет скидок на закупку товаров у поставщиков. Позволит сократить затраты на аренду помещения, затраты по заработной плате сотрудников, увеличить число заказчиков, сократить затраты на покупку компьютерной техники и комплектующих, сократить затраты по транспортным перевозкам, доставке груза до покупателя, получить отсрочку платежей перед поставщиками.

Реструктуризация кредиторской задолженности по платежам в бюджет в сумме. Все эти действия непременно отразятся на увеличении свободных оборотных средств ОАО «Промприбор» и восстановления платежеспособности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Если предприятие своевременно отслеживает появление внешней угрозы и располагает временем, достаточным для выработки эффективной реакции, оно может последовательно ликвидировать все проблемы. Но в кризисной ситуации реализацию изменений надо осуществить в жестко ограниченный срок. Поэтому при планировании антикризисной стратегии необходимо стремиться к максимальной параллельности работ. Внедрение антикризисной стратегии наиболее эффективно, если она совмещается с уже адаптированной структурой и подчиняется сбалансированной системе целей. Однако в критических ситуациях времени на подготовку базы для стратегических изменений не остается, тогда решительно приходится изменять сложившуюся систему управления, что болезненно сказывается на работе персонала.