Основы менеджмента
Функция планирования в менеджменте. Классификация стилей руководства. Типология международных конкурентных стратегий. Работа с кадровым резервом, планирование деловой карьеры. Теории поведения человека в организации. Принципы разработки стратегии фирмы.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | шпаргалка |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.05.2012 |
| Размер файла | 396,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
3. Методика оценки конкурентоспособности организации “4Р”. Данная методи позволяет количественную оценку, как по отдельным факторам, так и по всем факторам в целом. Методика основана на сравнительном анализе организации и предприятий конкурентов по следующим факторам: продукт
Следующим направлением исследования конкурентоспособности является теория равновесия фирмы и отрасли А.Маршала и теория факторов производства. Под равновесием понимается такое состояние, когда у производителя не существует стимулов для перехода в другое состояние, то есть для изменения объема производства (изменения своей доли рынка).
В условиях равновесия производителя (при достижении максимального объема производства и сбыта товара при неизменном характере спроса и уровня развития техники на данном рынке) каждый из факторов производства используется с одинаковой и одновременно наибольшей производительностью. При этом фирмы отрасли не получают сверхприбылей, и как следствие сторонние фирмы не имеют стимулов для вступления в отрасль.
Увеличить объем производства возможно, если какой-нибудь фактор производства используется не полностью, и существующие масштабы производства не обеспечивают минимума издержек. Критерием конкурентоспособности служит наличие у производителя таких факторов производства, которые могут быть использованы с лучшей, чем у других конкурентов, производительностью.
Методика оценки конкурентоспособности производителя на основе теории равновесия и факторов производства, хотя и имеет возможность применения для оценки конкурентоспособности фирм и отраслей, при этом обладает существенными недостатками. Основным недостатком является то, что данная методика не дает интегрального показателя конкурентоспособности организации.
По рыночным позициям фирмы и в рамках теории эффективной конкуренции можно выделить два основных подхода к определению критерия конкурентоспособности: структурный и функциональный.
По рыночным позициям фирмы и в рамках теории эффективной конкуренции можно выделить два основных подхода к определению критерия конкурентоспособности: структурный и функциональный.
При использовании структурного подхода, оценка положения может быть сделана исходя из уровня монополизации отрасли, то есть концентрации производства и капитала, и барьеров для вновь вступающих на отраслевой рынок компаний.
Возможности завоевания фирмой рынка зависят не только от внутренних факторов, но и от внешних условий, а также обстоятельств складывающихся на рынке. Принято выделять следующие факторы, оказывающие воздействие на интенсивность конкуренции, тем самым оказывающих влияние на уровень конкурентоспособности фирм: - потенциал рынка (возможная емкость); - легкость доступа;
- вид товара; - входные барьеры (необходимые инвестиции, государственное регулирование); - однородность рынка; - структура отрасли или конкурентные позиции фирм; - степень вовлечения фирм в данную отрасль; - возможность технологических нововведений; - экономия на масштабе; - диверсификация фирм. Функциональный подход, в отличие от структурного метода оценки конкурентоспособности фирмы, не имеет данных недостатков.
2. Конъюнктура рынка и основные показатели её изучения. Анализ потенциала и ёмкости рынка
Конъюнктура рынка, или рыночная конъюнктура - это конкретная экономическая ситуация, сложившаяся на рынке на данный момент или ограниченный отрезок времени, характеризуемая уровнями спроса и предложения, рыночной активностью, ценами, объемами продаж, движением процентных ставок, валютного курса, заработной платы, дивидендов, а также динамикой производства и потребления.
конъюнктура рынка в конечном итоге определяется взаимодействием трех внешних ее составляющих - спросом, предложением и ценой.
Изменение конъюнктуры рынка определяется в первую очередь характером и уровнем развития экономики, но на нее влияют и такие факторы, как: сезонный характер производства и потребления ряда товаров, социальные конфликты, стихийные бедствия,
изменения в международной обстановке .
В качестве инструментов измерения и оценки конъюнктуры рынка могут быть использованы так называемые конъюнктурные индикаторы. В статистике конъюнктуры рынка такими индикаторами могут быть цены, товарные запасы, показатели деловой активности .
В общем виде система показателей, предназначенная для статистического изучения конъюнктуры, выглядит следующим образом:
Предложение товаров (продуктов и услуг): в целом и в распределении по отдельным товарам, продавцам (производителям, торговым посредникам и другим участникам рыночного процесса), регионам.
Покупательский спрос на товары (продукты и услуги): в целом и в распределении по: отдельным товарам, покупателям (массовым и личным потребителям), регионам. Пропорциональность рынка. Тенденция развития рынка. Колеблемость, устойчивость и цикличность рынка. Региональные различия состояния и развития рынка. Деловая активность. Коммерческий (рыночный) риск. Масштаб (размер) рынка, уровень монополизации и конкуренции .
Одними из наиболее важных показателей конъюнктуры рынка являются его объем (размер), емкость и потенциал. Размер рынка определяется объемом продажи товаров (продуктов и услуг), а также числом и размером фирм и предприятий, выступающих на рынке в качестве продавцов, как первичных (производителей), так и торговых посредников. При этом характеризуется функциональная специализация фирм: сбыт, оптово-посредническая торговля, розничная торговля, услуги. Знание размеров рынка обеспечивает руководству компаний объективную оценку рыночной ситуации, позволяет увидеть возможности для развития предприятия, определить свои позиции относительно конкурентов, выбрать новые направления бизнеса, спланировать объемы производства, составить программу продаж в разных регионах.
Объем рынка измеряется в натуральных и (или) денежных единицах. При расчете стоимостного показателя рынка необходимо определиться, из каких цен (розничных или оптовых) исходить. Выбор будет зависеть от стоящих перед компанией задач.
Необходимо определить границы территории, в пределах которой будет оцениваться рынок. При расчете объемов рынка нужно четко представлять, какие именно продукты будут оцениваться. Рынок может состоять из неоднородных сегментов, размер которых нужно определять по отдельности. Покупательское поведение в пределах этих сегментов значительно различается, поэтому оценивать их нужно отдельно. Оценка размеров производится отдельно в каждом сегменте и подсегменте, а потом показатели суммируются.
Потенциал рынка - это прогнозная совокупность производственных и потребительских сил, обусловливающих спрос и предложение.
Производственный потенциал выступает в форме возможности произвести и представить на рынок определенный объем товаров (продуктов и услуг).
Ему противостоит потребительский потенциал, который проявляется в виде возможности рынка поглотить (т. е. купить) определенное количество продуктов и услуг. Естественно, оценка и анализ производственного потенциала входят в круг маркетинговых интересов покупателя, а оценка и анализ потребительского потенциала в первую очередь интересуют продавца.
Результатом реализации потенциала рынка товаров и услуг являются удовлетворение покупательского спроса, вовлечение товарной массы и массы услуг в сферу обращения и последующий их переход в сферу потребления (напомним, что в сфере услуг эти два процесса не всегда разделены во времени, тогда как в сфере товарного обращения их, как правило, разделяет значительный отрезок времени).
Цель оценки потенциала рынка заключается в характеристике рыночных возможностей как на макроуровне, так и на микроуровне отдельных фирм.
Емкость рынка - количество (стоимость) товаров, которое может поглотить рынок при определенных условиях за какой-то промежуток времени.
Иногда этот показатель определяется, подобно спросу, с помощью многофакторной прогнозной модели спроса. Этот расчет носит вероятностный, часто многовариантный характер.
3. Модели и методы конкурентной разведки. Правовое регулирование конкурентной разведки
Конкурентная разведка - это версия разведки, которая специально адаптирована к миру коммерции. Это систематический, непрерывный процесс по этическому и законному сбору информации об основных составляющих бизнеса, таких как покупатели, конкуренты, противники, персонал, технология и вся окружающая бизнес - среда.
Конкурентная разведка (англ. Competetive Intelligence, сокр. CI) -- сбор и обработка данных из разных источников, для выработки управленческих решений с целью повышения конкурентоспособности коммерческой организации, проводимые в рамках закона и с соблюдением этических норм (рис.4.1) (в отличие от промышленного шпионажа; а также структурное подразделение предприятия, выполняющее эти функции.
Конкурентная разведка помогает сделать следующее:
выявить сильные и слабые стороны определенных конкурентов, возможности и угрозы, которые они представляют, предсказать, что они предпримут в будущем;
улучшить и дифференцировать стратегии, позицию компании на рынке, производственную и финансовую работу;
конкурировать за дефицитные ресурсы: кадры, время, деньги, знания;
избегать тех ошибок, которые допускают или могут допустить конкуренты;
поддержать или увеличить долю в расходах покупателя и привлечь покупателей конкурентов и т.д.
Метод Альтернативных исходов (Alternative Outcomes) предлагает несколько объяснений для конкретной проблемы конкурентной разведки. Он полезен, если аналитик получил противоречивые или неясные данные из нескольких источников, если пользователь требует обсудить несколько возможных сценариев развития событий или нужно получить оценку долговременной перспективы. Анализ возможностей (Opportunity Analysis) позволяет аналитику данных бизнес - разведки поставить себя на место руководителя, принимающего решения, и определить потенциальные действия компании. Этот метод позволяет «высветить» риски и возможности, с которыми сталкивается компания, стремящаяся повлиять на конкурентную ситуацию, отвечая на вопрос «Как действовать?», а не «Стоит ли действовать?» Первый шаг для применения анализа возможностей -- переформулировать проблему конкурентной разведки в терминах руководителя, принимающего решения.
Метод Анализа от противного (Linchpin Analysis) направлен на то, чтобы заставить аналитика изменить или вообще отказаться от своих базовых предположений относительно конкурентов и переосмыслить направления своего анализа. Этот метод побуждает аналитика тщательно рассматривать все возможные объяснения и варианты действий конкурента или другой компании и помогает ему выйти за узкие рамки «наиболее правдоподобного», на первый взгляд, объяснения.
Метод Анализа событий (Event Analysis) выделяет те или иные события, происходящие во внешней среде компании, и показывает тенденции, а также общее и особенности в действиях конкурента или какой-то другой компании. Это такой прием, который, вероятно, в той или иной степени используют все аналитики, правда, при этом не всегда жестко соблюдаются методические требования. Если этот метод используется строго и систематически, он может обнаружить важные тенденции в конкурентной среде компании и служить средством раннего предупреждения, поскольку позволяет заметить, когда в деятельности конкурирующих компаний происходят какие-то изменения. Простая хронология действий конкурентов, анализ недавних покупок компаний, данные о географии активности конкурента -- все это отличные примеры применения метода анализа событий.
Анализ конкурирующих гипотез (Analysis of Competing Hypotheses) позволяет сопоставить различные аналитические выводы и объяснения относительно действий конкурентов. Он также дает возможность аналитикам проверить согласованность собранных разведывательных данных и обнаружить сомнительные или нуждающиеся в дополнительном анализе разделы отчета.
Человеческая природа часто не позволяет применить проверку последовательности и согласованности разведывательных данных, описанную выше. В типичном случае аналитик просматривает разведывательные данные и выбирает какую-то одну гипотезу, которая, с его точки зрения, объясняет, что и почему происходит (а другие возможные гипотезы не рассматривает). Аналитик будет придерживаться этой выбранной гипотезы до тех, пока она не будет опровергнута. Тогда он выберет другую и будет действовать так же, как и в первом случае, пока не найдет «правильную» гипотезу.
4. Оценка рыночной доли фирмы и интенсивности конкуренции. Основные показатели
Под рыночной долей понимается доля совокупных продаж всей продукции, конкурирующей на одном и том же рынке, приходящая на одну конкретную продукцию и обычно выражается в процентах .
Следует заметить, что размер доли рынка является производной величиной от величины конкурентного потенциала. Наращивание конкурентного потенциала и правильное его распределение между направлениями деловой деятельности фирмы обязательно благотворно скажутся на размере доли рынка. . Конкурентный потенциал субъектов предпринимательского бизнеса содержится в определенных элементах его ресурсного потенциала, а именно: человеческий потенциал, организационный потенциал, предпринимательский потенциал, то есть основу конкурентного потенциала составляют владельцы, менеджеры и обычные сотрудники компании, обладающие профессиональные и деловыми способностями и организованные в управляемую систему.
Оценка интенсивности конкуренции
Интенсивность конкуренции - это степень противостояния между конкурирующими на рынке компаниями . Основным этапом анализа конкуренции на рынке является оценка степени подверженности рынка процессам конкуренции на базе анализа основных факторов, обусловливающих интенсивность конкуренции.
Наиболее типичным является выделение трех агрегированных факторов, определяющих интенсивность конкуренции :
-распределение рыночных долей между конкурентами;
-темпы роста емкости рынка;
-рентабельность рынка.
Методики расчета долей рынка и интенсивности конкуренции
В настоящее время для количественного определения конкурентных позиций субъектов предпринимательского бизнеса разработано и применяется немало показателей.
а) Индекс Линда.
Этот индекс, как и индекс концентрации, рассчитывается лишь для нескольких (m) крупнейших фирм и, следовательно, также не учитывает ситуации на "окраине" рынка. б) Индекс Лернера. Это показатель рыночной власти фирмы. Он используется в экономической теории для характеристики степени монополизированности экономики.
в) Индекс Харфиндела-Хиршмана.
Обычно рынок относят к тому или иному типу на основе количества фирм, действующих на нем. Однако более правильно проводить типологию на основе долей рынка, занимаемой каждой фирмой.
г) Коэффициент концентрации (CR)
Этот показатель равен сумме долей реализации товара на рынке нескольких крупнейших субъектов рынка. Коэффициент (индекс) концентрации определяется как сумма рыночных долей k крупнейших продавцов и имеет вид:
где CR- коэффициент концентрации.
е) Коэффициент относительной концентрации применяется для количественной характеристики соотношения числа крупнейших по размеру финансовых активов предпринимательских фирм на рынке одноименных товаров и контролируемой ими доли реализации данных товаров. В процессе измерений делается предположение о том, что искомые субъекты предпринимательского бизнеса обладают доминирующей позицией на рассматриваемом секторе рынка; это предположение проверяется в ходе проводимых вычислений.
и) Коэффициент вариации. Вариация долей рынка измеряется статистическим коэффициентом вариации (V), рассчитываемым как отношение среднего квадратического отклонения к среднему уровню ряда. Интенсивность конкуренции максимальна при примерном равенстве долей продавцов, которому соответствует близость коэффициента вариации к нулю. Чем выше коэффициент вариации, тем значительнее превосходство лидеров над конкурентами и меньше интенсивность конкуренции. Поскольку коэффициент вариации принимает значения от нуля до единицы, логично измерять интенсивность конкуренции под влиянием степени различия долей продавцов коэффициентом:
5. Оценка конкурентоспособности фирмы по показателям использования человеческих ресурсов. Показатели динамики персонала
Основные задачи анализа трудовых ресурсов:
· объективная оценка использования рабочей силы, рабочего времени, производительности труда;
· определение факторов и количественное влияние их на изменение трудовых показателей;
· выявление резервов более полного и эффективного использования трудовых
Рациональное использование персонала предприятия - непременное условие, обеспечивающее бесперебойность производственного процесса и успешное выполнение производственных планов.
Показатели состава персонала.
Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами определяется сравнением фактического количества работников по категориям и профессиям с плановой потребностью.
Экономическая целесообразность деления персонала на две категории вытекает из необходимости увязки показателей по труду с результатами производственной деятельности.
Для специалистов и служащих уровень их квалификации определяется уровнем специального образования и зависит от результатов аттестаций.
Для рабочих исход¬ный показатель квалификации - тарифный разряд.
Показатели динамики персонала.
Динамику численности работников предприятия можно рассматривать в двух направлениях:
· как внешний оборот, т. е. прием новых работников на предприятие и их увольнение, и
· как внутренний оборот, т. е. переход работников из одной категории в другую, меняющий структуру, но сохраняющий общую численность.
Для изучения причин текучести кадров следует периодически проводить социологические исследования и наблюдения с целью изучения происходящих изменений в качественном составе рабочих, руководителей и специалистов, т. е. в квалификации, стаже работы, специальности, образовании, возрасте и т. п. Увольнение рабочих при сокращении объема производства при расчете показателей текучести кадров не учитываются.
Важным является также получение коэффициента необходимого оборота (отношение числа уволенных в связи с переходом на инвалид¬ность, со смертью, призывом в армию, переходом на другие предприя¬тия, направлением на учебу к среднесписочной численности) и коэф¬фициента текучести рабочих кадров (отношение числа уволенных за нарушение трудовой дисциплины, по решению суда и по собственному желанию к среднесписочной численности):
Кнеобх = Nнеобх / ЧПср
Ктек = Nтек / ЧПср
На уровень текучести кадров воздействует множество факторов, однако, основными из них являются: род деятельности предприятия; пол и возраст работающих; общее состояние конъюнктуры и др.
При работе с увольняющимися следует учитывать основные причины увольнения, которые подразделяются на три категории: добровольные (можно избежать); по инициативе администрации; добровольные (но неизбежные).
6. Оценка конкурентоспособности фирмы по показателям финансовой стабильности. Основные показатели
Для того чтобы оценить финансово - экономическую конкурентоспособность фирмы необходимо провести финансовый экономический анализ, то есть анализ, уделяющий внимание финансовым результатам: эффективности использования капитала, увеличению суммы прибыли, росту рентабельности, улучшению платежеспособности предприятия.
Пользователями анализа финансового состояния могут быть:
· непосредственно работники управления предприятия;
· лица, которые могут непосредственно не работать на предприятии, но имеют прямой финансовый интерес: акционеры, инвесторы, покупатели и продавцы продукции, различные кредиторы;
· лица, имеющие косвенный финансовый интерес: налоговые службы, различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т. д.), органы статистики и др.
Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база его включает любую информацию предприятия, полезную для принятия управленческих решений.
Финансовый анализ, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, носит характер внешнего анализа, т.е. проводимого за пределами предприятия. Аналитики, проводящие внешний анализ финансового состояния предприятия, не имеют доступа к внутренней информации фирмы и поэтому данный анализ менее детализирован и более формализован.
Основное содержание внешнего финансового анализа составляет:
§ анализ абсолютных показателей прибыли;
§ анализ относительных показателей рентабельности;
§ анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса,
§ платежеспособности предприятия;
§ анализ эффективности использования заемного капитала;
§ рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
¦ множественность субъектов анализа и пользователей информации о деятельности предприятия;
¦ разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
¦ наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
¦ ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
¦ максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Основная цель этой работы дать ясное представление о сущности влияния финансовых показателей на уровне фирмы и показать, что финансовый анализ основных показателей деятельности компании является одним из основных условий устойчивого развития и сохранения конкурентоспособности фирмы в долгосрочной перспективе.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность - система показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату, а также финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период.
Основное требование, предъявляемое к бухгалтерской отчетности, состоит в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах деятельности.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций (за исключением бюджетных) состоит из: бухгалтерского баланса; отчета о прибылях и убытках; приложений к ним, в частности отчета о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и иных отчетов, предусмотренных нормативными актами системы нормативного регулирования бухгалтерского учета; пояснительной записки; аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации (если она в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту).
Числовые показатели в бухгалтерской отчетности приводятся минимум за два года - отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за 1 год.
Анализ финансовых результатов (рентабельности)
Общий финансовый результат отражается в отчетности в развернутом виде и является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов от прочей финансовой деятельности, а также прочих внереализационных операций.
Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:
· Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период.
· Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений.
· Изучение динамики изменения показателей за ряд отчётных периодов (трендовый анализ).
· Исследование влияния факторов на прибыль.
Слияние и поглощение
1. Нормативно-правовая база, регламентирующая вопросы сделок по слиянию поглощению
Отечественная нормативная база, регулирующая корпоративные отношения, начала складываться с начала 90х годов прошлого столетия. Именно тогда были приняты основные законы, относящиеся к различным сторонам функционирования российских компаний, в том числе слияниям и поглощениям. По своей сути, в разряди M&A попадают только слияние, сопровождающееся фактическим объединением активов двух юридических лиц под эгидой новой компании, и присоединение, когда одна организация входит в состав более самостоятельного юридического лица.
Разнообразие и разноплановость сделок слияний и поглощений в отечественных условиях оказали влияние и на законодательную базу, позволяющую установить контроль над компаниями. Особенно это касается сферы недружественных поглощений. Корпоративные агрессоры стараются использовать практически любую нормативную уловку, чтобы добиться поставленной цели. Именно поэтому, чтобы представить себе нормативную базу слияний и поглощений, необходимо провести полный перечень законов и подзаконных актов.
Основные законодательные акты:
· Гражданский кодекс
· Закон об обществах с ограниченной ответственностью
· Закон об акционерных обществах
· Закон о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей 2001 года
· Земельный кодекс РФ
· Закон о конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках
· Закон о приватизации государственного и муниципального имущества 2001 года
· Закон о рынке ценных бумаг 1996 года
· Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг 1999 года
Обращаясь к зарубежному опыту Merger&Acquisition можно отметить детальную нормативную проработку рассматриваемых процессов. Лидерами, безусловно, являются США и Великобритания. Этому способствуют колоссальное развитие фондового рынка, распыленность акционерного капитала, культурные традиции. Опыт Великобритании характеризуется саморегулированием рынка слияний и поглощений.
Регулирование сделок Merger&Acquisition в Европе осуществляется не только на национальном уровне. Весомый вклад в процесс регулирования таких сделок вносят директивы Совета Европы.
В отличие от зарубежного опыта в России практически не встречается детальное регулирование вопросов, относящихся к установлению контроля над бизнесом.
Таким образом, несмотря на большое количество нормативных актов, применяемых в отношении слияний и поглощений, уровень правового регулирования этой сферы в России все же нельзя назвать высоким.
2. Виды сделок по слиянию поглощению
Merger - поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний); Acquisition - приобретение (например, акций), поглощение (компании);
В зависимости от характера интеграции компаний выделяют следующие виды:
1. Горизонтальное слияние фирмы. Это ни что иное как соединение двух компаний, предлагающих одну и ту же продукцию. Преимущества видны невооруженным глазом: повышаются возможности для развития, идет на убыль конкуренция и т.д.
2. Вертикальное слияние фирмы - это соединение некоторого количества компаний, одна из которых это поставщик сырья для другой. Тогда, стремительно снижается себестоимость продукции, и наблюдается стремительное увеличение прибыли.
3. Реорганизация ООО - другими словами это объединение компаний, задействованных в разных сферах бизнеса. По аналитическим подсчетам, в мире ежегодно заключается около пятнадцати тысяч сделок по M & A. Лидирующее место по суммам и объемам сделок занимает Российская Федерация. Очевидные причины: на сегодняшний день экономика России, переживает едва ли не самый благоприятный период. Все свободные денежные средства грамотные люди вкладывают в бизнес.
4. Круговая интеграция - это тоже один из видов соединения компаний. Юридические лица присутствующие на одном рынке, между собой не конкурируют. Это тоже один из способов грамотного вложения денежных средств
В зависимости от характера интеграции компаний целесообразно выделять следующие виды:
o горизонтальные слияния - объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства;
o вертикальные слияния - объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е. расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие - до конечного потребителя. Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;
o родовые слияния - объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования;
o конгломератные слияния - объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа - это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.
Слияния с расширением продуктовой линии (product line extension mergers), т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи. В качестве примера можно привести приобретение компанией Procter & Gamble, ведущим производителем моющих средств, фирмы Clorox - производителя отбеливающих веществ для белья.
o Слияния с расширением рынка (market extension mergers), т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции, например, супермаркетов, в географических районах, которые ранее не обслуживались.
o Чистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности.
В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний можно выделить два вида слияния компаний:
- национальные слияния - объединение компаний, находящихся в рамках одного государства;
- транснациональные слияния - слияния компаний, находящихся в разных странах (transnational merger), приобретение компаний в других странах (cross-border acquisition).
В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить:
? дружественные слияния - слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку;
? враждебные слияния (поглощения) - слияния и поглощения, при которых руководящий состав целевой компании (компании-мишени) не согласен с готовящейся сделкой и осуществляет ряд противозахватных мероприятий. В этом случае приобретающей компании приходится вести на рынке ценных бумаг действия против целевой компании с целью ее поглощения.В зависимости от способа объединения потенциала можно выделить следующие типы слияния:
? корпоративные альянсы - это объединение двух или нескольких компаний, сконцентрированное на конкретном отдельном направлении бизнеса, обеспечивающее получение синергетического эффекта
? корпорации - этот тип слияния имеет место тогда, когда объединяются все активы вовлекаемых в сделку фирм. Если в отрасли преобладает горизонтальная интеграция, это свидетельствует о том, что пройдена первоначальная фаза раздела рынка, и дальнейший рост возможен лишь за счет экономии на масштабах деятельности. При этом конкуренция высокая, и существует масса возможностей для удачных приобретений. В результате горизонтальной интеграции остаются только наиболее сильные игроки. Вертикальная интеграция характерна для отраслей и экономик, которые уже исчерпали возможности горизонтальной интеграции. Рост в этих отраслях достигается в основном за счет покупки поставщиков или сбытовых сетей, что позволяет снизить собственные риски и экономить на издержках.
3. Комплексная проверка деятельности компании - Due diligence
Для принятия решения о том, стоит ли вкладывать деньги в слияние, как построить стратегию реализации процесса, решить вопросы кадров, интеграции и контроля, необходимо иметь полное и достоверное представление о поглощаемой и поглощающей компании. Для это и используется процедура Due Diligence, которая предназначена для сбора и классификации необходимой информации.
Более адекватным переводом Due Diligence на русский язык является следующее: "всестороннее исследование деятельности компании, ее финансового состояния и положения на рынке". Данный анализ основывается на внутренней информации, нормативных актах, данных, предоставленных конкурентами и партнерами, и проводится с целью:
· проверить достоверность финансовой и иной внутренней информации. Достоверность является определяющим и наиболее важным фактором в современных условиях и ее установление является залогом успешности проекта.
· найти подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане, потому как реальное финансовое обеспечение должно соответствовать запланированному, иначе любой даже очень хороший бизнес-план будет убыточен.
· оценить возможность реализации краткосрочной и долгосрочной стратегии компании, потому как качественно разработанной стратегии недостаточно для успешной реализации проекта, так как она не должна быть утопичной, а должна подкрепляться реальными данными.
· убедиться в правильности оформления всех документов на предмет их соответствия законодательству и внутренним правилам компании, это послужит залогом достоверности и грамотности оформления всех совместных документов двух компаний.
· удостовериться в правильности и своевременности подачи налоговой и статистической отчетности;
· оценить конкурентные позиции компании на рынке, на котором она осуществляет свою деятельность, необходимо точно и объективно оценивать возможности компаний, их сильные и слабые стороны.
· убедиться в том, что руководство компании является достаточно компетентным для реализации намеченных планов, потому что для осуществления самой хорошо продуманной стратегии необходимы надежные люди, которые максимально точно и качественно смогут осуществлять запланированные действия.
Due Diligence является комплексным анализом всей совокупности отношений внутри компании и ее взаимодействия со средой, в которой она осуществляет свою деятельность.
Также следует отметить, что любые бизнес-решения связаны с высокими рисками, которые невозможно свести к нулю, но возможно уменьшить до минимума. Одна из целей процедуры Due Diligence - снижение всех типов рисков (экономических, правовых, налоговых, политических, маркетинговых). В частности, решаются проблемы:
- риск приобретения предприятия (пакета акций) по завышенной стоимости, очень важно правильно рассчитать свои издержки, дабы избежать возможности переплаты, так как финансовые затраты на организацию подобных слиянию процедур и так слишком велики, чтобы увеличивать их неоправданно.
- риск неисполнения обязательств предприятием-должником, если предприятие имеет долги, то необходимо оценивать их масштаб и возможности предприятия по их сокращению.
- риск причинения вреда (убытков), в т.ч. нематериальным активам, например, деловой репутации, это необходимо оценивать для того, чтобы быть готовым к возможным проблемам и иметь готовые варианты их решения.
- риск инициирования судебных тяжб и их неблагоприятных последствий, исследование истории юридической ответственности фирмы, существовавших прецеденты необходимо для оценки возможности возникновения подобных ситуаций в будущем.
- риск наложения ареста на имущество или применения иных обеспечительных мер, этот риск необходимо свести к минимуму, исследуя возможные варианты развития существующей ситуации, дабы избежать возможных проблем с ухудшением репутации компании.
- риск признания сделки недействительной, эта ситуация приведет к бесполезности сделки, потере вложенных в нее ресурсов и падению имиджа компании, что крайне негативно скажется на всей работе компании.
- риск привлечения к налоговой, административной или уголовной ответственности, необходимо оценить добросовестность компании и ее репутацию, так как компании должны быть уверены друг в друге при слиянии или поглощении.
- риск возникновения корпоративных конфликтов (захват, поглощение, судебные тяжбы), для минимизации этого риска необходимо оценить корпоративную культуру и климат в коллективе, так как проблемы с организацией работы в коллективе нужно решать еще до их возникновения и оценивать степень их вероятности.
- риск утраты интеллектуальной собственности (товарного знака, промышленного образца, изобретения, ноу-хау, коммерческой идеи, бизнес-плана и т.д.), для фирмы подобные ресурсы являются невосполнимыми и их необходимо тщательно оберегать и охранять.
- политические риски и риск потери административных ресурсов (изменение законодательства, смена должностного лица, от которых зависел успех или стабильность соответствующего проекта, уголовное преследование), необходимо исследовать и политическую среду фирмы, чтобы иметь полное представление о возможностях и статусе фирмы.
- риск недобросовестных действий конкурентов (сговор с контрагентами, инициирование "заказных" налоговых, оперативных проверок, ценовая политика, лоббирование интересов и т.д.), оценка конкурентной среды во многом определяет потенциал фирмы на этом конкурентном рынке и возможности дальнейшего развития.
Все эти риски процедура Due Diligence должна сводить к минимуму и препятствовать возникновению новых проблем, что во многом определяется при диагностировании существующей ситуации и при оценке потенциала. При объективном и идеальном положении на рынке и точном проведении этих процедур заинтересованы обе стороны: как инвестор (покупатель), так и сторона, привлекающая инвестиции (продавец). Потому как они заинтересованы в грамотном и честном проведении сделки, которая была бы одинаково выгодна обоим сторонам.
Как любой анализ, Due Diligence необходимо проводить в несколько этапов и максимально точно структурировать процесс выполнения процедуры. Все этапы нужно четко прописать и постоянно следовать им, чтобы добиться максимальной точности и своевременности выполнения операций, поскольку своевременность является очень важным фактором, во многом определяющим конечный результат и качество выполняемой работы.
Как правило в процессе выполнения процедуры выделяют три взаимосвязанные части:
- оценка и финансовый анализ
- аудит и финансовая проверка
- юридическое сопровождение
Соответственно над этими этапами работают три группы экспертов, которые выполняют свои профессиональные обязанности. Как правило, это финансовые аналитики, аудиторы и юристы. При этом они работают в тесном взаимодействии, поскольку полная информация по сделке порой может быть дана только совместными усилиями. Следует подробно остановится и разобрать работу по каждому направлению, чтобы выявить основные механизмы реализации и этапы проведения процедуры.
Первая группа - это финансовые аналитики, эксперты по оценке бизнеса предприятий. Их задача определить справедливую стоимость объекта инвестирования, дать покупателю диапазон стоимости предприятия при различных вариантах его будущего использования.
Вторая группа - это аудиторы, их целью является проведение финансовой проверки, экспертиза деятельности предприятия, а так же выделение налоговых выгод и рисков. На этом этапе должен быть проведен анализ структуры выручки и затрат компании, оценка системы внутреннего контроля, анализ основных средств, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности, запасов компании; также проводится анализ кредитных договоров и обязательств, анализ условных обязательств, полноты и достоверности учета активов и обязательств. Третья группа специалистов - это юристы, их задачей является проведение юридической и правовой экспертизы деятельности компании, с целью максимально выявить риски, связанные с ее покупкой. Необходимо иметь уверенность в поглощаемой компании и обладать информацией относительно сопоставимости документации одной и другой компаний.
Юристы проводят обзор учредительных документов, юридического статуса, документов о корпоративном управлении, решений коллегиальных органов управления и основных доверенностей. Анализируются основные сделки с акциями, сведения об акционерах, их имущественных и неимущественных правах. Изучается государственное регулирование деятельности компании, основные контракты и имущественные права компании и трудовые отношения. Юридическая точность должна сопровождать все проводимые операции и компания должна быть уверена в добросовестности и точности своих коллег.
Подводя итог, можно сказать, что использование процедуры Due Diligence необходимо для решения любого достаточно серьезного бизнес-вопроса. Полнота и достоверность информации является определяющим фактором проведения процедуры, поэтому нужно следовать этому принципу на протяжении всего исследования. Комплексная оценка деятельности компании просто необходима в той форме, о которой идет речь выше, для полного представления о сильных и слабых сторонах компании.
Ее значение сложно переоценить, поэтому все крупные решения, такие как процессы слияния и поглощения требуют тщательной подготовки, планирования и реализации.
4. Основные этапы сделок по слияниям поглощениям
Планирование проекта. Подготовка сделки. Структурирование сделки. Проведение переговоров. Заключение и реализация сделки. Закрытие сделки и вступление нового собственника в права владения.
Основные этапы сделок M&A
1. Выбор компании-цели. Экспертная оценка поглощаемой корпорации по экономическим, финансовым и юридическим показателям (due diligence, legal due diligence). На данном этапе рассчитывается приблизительная рыночная стоимость компании-цели.
2. Переговоры сторон, необходимые для того, чтобы определить основные пункты возможного соглашения по сделке M&A (слияния и поглощения).
3. Оформление соглашения о намерении компании-покупателя заключить сделку M&A с компанией-целью (с обязательствами компании-цели предоставить соответствующую информацию).
4. Всесторонний анализ юридической, финансовой и управленческой документации (due diligence) >>. На данном этапе рассчитывается справедливая рыночная стоимость компании-цели.
5. Переговоры для достижения окончательного соглашения по цене сделки M&A (слияния и поглощения) между акционерами (владельцами) компаний.
6. Структурирование сделки M&A (слияния и поглощения)
Закрытие сделки по слиянию и поглощению. В отдельных случаях после закрытия сделки её публично анонсируют. На данном этапе осуществляют окончательные финансовые расчёты, перерегистрацию прав на активы и выплату комиссионных вознаграждений и пр.
Планирование поглощения
· Шаг 1: Связь плана поглощения с общим стратегическим планом
· Шаг 2: Формирование эффективной команды поглощения
· Шаг 3: Определение критериев поглощения Типичные критерия поглощения охватывают параметры размера, местоположения рыночные позиции компании-цели или ее продуктов, а также целей производственной деятельности. Шаг 4: Рассмотрение слабых сторон компании-цели в сравнении с сильными сторонами покупателя
· Шаг 5: Определение процесса поиска
· Шаг 6: Выбор критериев поиска и нахождения целевых компаний
§ Отрасль. Как правило, это та же самая отрасль или подобная той, где в настоящее время осуществляется деятельность покупателя. Здесь уместно поставить вопрос: представляют ли интерес только вертикальные приобретения или необходимо еще рассматривать и горизонтальные перспективы.
§ Продукты и услуги. Нередко покупатель желает получить продукты или услуги, имеющие существенное присутствие на рынке. Таким образом, они стремятся приобретать цель, обладающую лучшей торговой маркой или широким ассортиментом продуктов или услуг, в особенности компонентами или ассортиментом более высокой стоимости.
§ Объем продажи. Объемы продажи обычно оцениваются по размеру, и, как правило, у цели они меньше, чем у покупателя.
§ Прибыль. Покупатель должен решить, требует ли они какого-либо минимально желаемой прибыли или приемлемого убытка, который может исправить. Цель с убытками, по всей вероятности, приведет к снижению прибыли покупателя ближайшей перспективе. Цель с возможными к корректировке убытками нередко может быть приобретена по привлекательной цене.
§ Рассматривать ли слабые предприятия, которые можно улучшить. Ситуация улучшения могут включать любые цели - от недавно переживших убытка до потерпевших банкротство. Более консервативная цена, уплаченная за слабую компанию, может также предоставить покупателю большой период времени для достижения синергетического эффекта.
§ Географическая область. Большинство покупателей хотят приобрести компании - цели в данной географической области..
§ Должен ли быть сохранен управленческий аппарат цели. Чаще всего на это решение влияет компетентности менеджмента покупателя.
· Шаг 7: Установление руководящих принципов процедуры первоначального контакта
Стратегия поиска должна формулировать руководящие принципы налаживания первоначального контакта с потенциальной компанией - целью, включая контроль над следующим:
Кто в компании - покупателе имеет доступ к этой информации;
Какая информация о покупателе может быть предоставлена;
Какие стратегические цели покупателя могут обсуждаться;
Какому персоналу разрешается участвовать в переговорах;
Кто имеет полномочия подписывать соглашения о неразглашении;
Какую минимальную информацию запрашивать у компании - цели.
Многие из этих информационных проблем могут упроститься благодаря посреднику, который повышает конфиденциальность для обеих сторон, зачастую при этом ускоряя процесс.
Шаг 8: Установление процедур для рассмотрения рекомендаций команды поглощения
Шаг 9: Определите тон письма о намерениях
Письмо о намерениях представляет собой предварительное «соглашение о согласии» сторон.
5. Наиболее распространенные методы и схемы недружественных поглощений в условиях российского бизнеса
Наиболее распространенными в современной России способами недружественного поглощения стали:
· Консолидация (скупка) мелких пакетов акций
· Преднамеренное доведение до банкротства
· Целенаправленное понижение стоимости предприятия и приобретение его активов
· Оспаривание прав собственности на стратегически важные активы (производственно-технологический комплекс, права недропользования и т.п.)
· "Покупка" менеджеров предприятия
Законное рейдерство во всех странах -- высокоинтеллектуальный юридический бизнес. «Чистка» слабых предприятий, которые выбирают рейдеры для захватов, может быть полезна для экономики.
В России, незаконное рейдерство часто освещается в СМИ, так что можно предположить, что термин рейдерство приобрел в общественном сознании заметный негативный оттенок.
Рейдерство делят на три группы по интенсивности атаки и соблюдения законов: белое, серое и чёрное рейдерство.
· Белое -- законное поглощение компании, синоним слияниям и поглощениям (M&A).
· Серое -- ситуации, когда очень трудно разобраться, кто прав, а кто виноват. Обычно с формальной точки зрения всё происходит в соответствии с законом, что оказывается возможным ввиду несовершенства законодательства. Случаи «серого» рейдерства нередко сопряжены с подкупом должностных лиц и подделкой документов.
· Чёрное -- откровенно силовой, явно незаконный захват собственности.
Существуют четыре основных способа захвата предприятия:
· через акционерный капитал: рейдеры скупают 10--15 % акций, обычно этого достаточно для того, чтобы инициировать собрание собственников и принять нужное решение, например, смена руководства;
· через наемное руководство: менеджмент может просто «выводить» активы на подконтрольные рейдеру структуры или брать кредиты под залог собственности под нереальные проценты; или наемный менеджмент намеренно доводит предприятие до банкротства, далее на арене «случайно» появляется покупатель.
· через кредиторскую задолженность: если у предприятия имеется несколько мелких задолженностей, рейдер скупает их и предъявляет к единовременной оплате;
· путём оспаривания приватизации: условия для такого рейдерства создаются в тот момент, когда предприятие приватизируется незаконным путём.
Специалисты и компании, которые занимаются противодействием рейдерству называются антирейдерами, или антирейдерскими агентствами соответственно.
6. Методы защиты от недружественных поглощений: стратегические и тактические
Во многих случаях слияния и поглощения проводятся по взаимному согласию между высшим управленческим персоналом обеих компаний. Однако нередка и практика враждебных слияний. Существует два возможных способа враждебного поглощения компании с привлечением ее акционеров.
Наиболее распространенным из них является прямое предложение о покупке контрольного пакета или иначе тендерное предложение акционерам компании-мишени.
Другой способ называют борьбой за доверенности, поскольку он предполагает получение права голосования чужими акциями, т.е. голосование по доверенности. В этом случае пытаются найти поддержку среди определенной части акционеров целевой компании на очередном ежегодном акционерном собрании. Стремление получить доверенности на голосование обходится дорого, и из этой борьбы трудно выйти победителем.
Менеджеры компаний, сопротивляясь предполагаемому поглощению, могут преследовать две цели:
Подобные документы
Сущность и цели работы с кадровым резервом. Принципы работы с кадровым резервом. Методы подбора кандидатов в кадровый резерв. Изучение работы с кадровым резервом. Описание объектов и методов исследования. Результаты исследования. Организация конкурсов.
курсовая работа [58,3 K], добавлен 12.12.2008Теоретические и методологические основы формирования и работы с кадровым резервом на предприятии. Анализ работы с кадровым резервом на примере ОАО ПО "Электрохимический завод". Рекомендации по совершенствованию работы с кадровым резервом в ОАО ПО "ЭХЗ".
дипломная работа [2,6 M], добавлен 12.07.2011Планирование как важная функция менеджмента. Виды планирования и их характеристика. Задачи, которые решает планирование в менеджменте. Особенности стратегического и тактического планирования. Стадии процесса планирования в экономической организации.
контрольная работа [311,4 K], добавлен 14.01.2014Процесс стратегического планирования, его роль в деятельности фирмы. Необходимость выделения цели, миссии и стратегии организации для успешного планирования. Функция мотивации в менеджменте, содержание основных теорий. Процесс контроля, его этапы.
реферат [28,0 K], добавлен 21.07.2011Теоретические основы формирования и управления кадровым резервом на современном предприятии. Анализ состава, структуры персонала ОАО ПО "ЭХЗ", формирования и развития кадрового резерва. Разработка рекомендаций по управлению кадровым резервом ОАО ПО "ЭХЗ".
презентация [3,3 M], добавлен 12.07.2011Теоретические основы планирования карьеры. Методы, принципы и условия управления деловой карьерой. Система управления карьерным процессом персонала, технологии развития карьеры. Рекомендации по совершенствованию планирования карьеры сотрудников.
курсовая работа [43,5 K], добавлен 27.11.2009Понятие карьеры в управлении персоналом, ее виды. Сущность планирования и контроля деловой карьеры работником, связь между этапами карьеры и потребностями. Методы планирования карьеры: формальное и неформальное консультирование, премирование и льготы.
реферат [351,6 K], добавлен 14.05.2012Развитие персонала: обучение и повышение квалификации, планирование карьеры, работа с кадровым резервом. Методы мотивации трудового поведения персонала. Высвобождение персонала: увольнения по собственному желанию, по инициативе администрации, сокращение.
контрольная работа [16,3 K], добавлен 26.11.2010Стратегическое планирование в организации как один из инструментов при принятии управленческого решения. Этапы разработки стратегии, определение миссий и целей фирмы. Анализ внешней и внутренней среды организации, классификация стратегий и их выбор.
курсовая работа [40,1 K], добавлен 16.03.2011Руководство как системный феномен. Классификация стилей руководства. Понятие "конфликт" и причины возникновения конфликта. Стратегии разрешения конфликта. Влияние стиля руководства на выбор стратегии поведения в конфликтной ситуации в организации.
курсовая работа [97,1 K], добавлен 02.07.2015
