Оценка финансовой политики предприятия

Таким образом, анализ основных показателей использования основных средств предприятия позволяет сделать вывод о достаточно высокой степени использования основных средств на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2", повышающейся в 2006 году по сравнению с 2005 годом и снижающейся в 2007 году по сравнению с 2006 годом.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.

Показатели эффективности использования оборотных средств ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. представлены в таблице 2.1.2

Таблица 2.1.2. Анализ показателей эффективности использования оборотных средств ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы	Изменение (+,-)	Темп изменения,%
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	168051	217498	258540	+49447	+41042	129,4	118,9
Чистая прибыль, тыс. руб.	3350	10543	10293	+7193	-250	3,1 р.	97,6
Среднегодовая стои-мость оборотного капитала, тыс. руб.	15382	19229	23092,5	+3847	+3863,5	125,0	120,1
Оборачиваемость оборотного капитала:
а) в числе оборотов	10,9	11,3	11,2	+0,4	-0,1	103,7	99,1
б) в днях оборота	33,5	32,3	32,6	-1,2	+0,3	96,4	100,9
Рентабельность обо-ротного капитала,%	21,8	54,8	44,6	+33,0	-10,2	2,5 р.	81,4

Как следует из таблицы 2.1 2 в 2005 году стоимость оборотных средств предприятия составляла 15382 тыс. руб., в 2006 году - 19229 тыс. руб. В 2006 году по сравнению с 2005 годом стоимость оборотных средств предприятия увеличивается на 3847 тыс. руб. или на 25%. В 2007 году предприятие дополнительно вовлекает в оборот оборотный капитал и сумма оборотных средств увеличивается до 23092,5 тыс. руб. В 2007 году по сравнению с 2006 годом стоимость оборотных средств увеличивается на 3863,5 тыс. руб. или 20,1%, что обусловлено увеличением стоимости сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также ростом стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи.

Чистая прибыль предприятия увеличивается в 2006 году по сравнению с 2005 годом с 3350 тыс. руб. до 10543 тыс. руб., т.е. на 7193 тыс. руб. или в 3,1 раза. В 2007 году по сравнению с 2006 годом Чистая прибыль снижается на 250 тыс. руб. и составляет лишь 10293 тыс. руб. В результате рентабельность оборотного капитала повышается с 21,8% в 2005 году до 54,8% в 2006 году и снижается до 44,6% в 2007 году.

Выручка от продажи за анализируемый период обнаруживает устойчивую тенденцию к росту: в 2006 году по сравнению с 2005 годом показатель увеличивается с 168051 тыс. руб. до 217498 тыс. руб., т.е. на 49447 тыс. руб. или 29,4%. Увеличение показателя в 2007 году по сравнению с 2006 годом составило 41042 тыс. руб. или 18,9%.

Увеличение выручки от продаж за 2005 - 2006 гг. обусловило рост показателя оборачиваемости оборотного капитала, рассчитываемой делением выручки от продаж на среднегодовую стоимость оборотных средств. В 2005 году оборотный капитал совершал 10,9 оборота за год, в 2006 году - 11,3 оборота. Оборачиваемость оборотного капитала снизилась до 11,2 оборота в 2007 году. Соответственно продолжительность оборота в днях сокращается с 33,5 дн. в 2006 году до 32,6 дн. в 2007 году.

Рентабельность оборотного капитала составила 21,8% в 2005 году, увеличилась на 33,0% в 2006 году по сравнению с 2005 годом и достигла уровня 54,8%. В 2007 году по сравнению с 2006 годом наблюдается снижение рентабельности до 44,6%, т.е. на 10,2%.

Достаточная обеспеченность предприятий трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства. Эффективность использования трудовых ресурсов выражается в уровне производительности труда.

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" представлены в таблице 2.1.3

Таблица 2.1.3. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы	Изменение (+,-)	Темп изменения,%
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	168051	217498	258540	+49447	+41042	129,4	118,9
Численность работающих, чел.	952	967	994	+15	+27	101,6	102,8
Среднемесячная зарплата, тыс. руб.	5,48	6,12	7,27	+0,64	+1,15	111,7	118,8
Производительность труда, тыс. руб. /чел.	176,5	224,9	260,1	+48,4	+35,2	127,4	115,7

Производительность труда на предприятии в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 48,4 тыс. руб. /чел. и составила 224,9 тыс. руб. /чел. В 2007 году производительность труда составила 260,1 тыс. руб. /чел. и превысила уровень 2006 года на 35,2 тыс. руб. /чел. или 15,7%. Среднемесячная заработная плата также обнаруживает тенденцию к росту с 5,48 тыс. руб. в 2005 году до 6,12 тыс. руб. в 2006 году и до 7,27 тыс. руб. в 2007 году, т.е. в целом за период 2005 - 2007 гг. рост среднемесячной заработной платы составил 1,79 тыс. руб. или 32,7%. Таким образом, темпы роста производительности труда на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" ниже темпов роста заработной платы, что свидетельствует о преобладании экстенсивного типа развития. В целом можно сделать вывод о повышении эффективности использования трудовых ресурсов на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за период 2005 - 2007 гг. Графически динамика основных показателей деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. представлена на рис.2.1.1.



Рис. 2.1.1 Динамика основных показателей деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг.

Таким образом, финансово - экономическая деятельность ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за период 2005 - 2007 гг. характеризуется следующими результатами. В 2007 году по сравнению с 2005 годом произошло увеличение стоимости основных средств на 26,2%, фондоотдачи - на 20,7%, рентабельности основных средств - более чем в 2,4 раза. Прослеживается тенденция основных показателей эффективности использования оборотных средств на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. к росту. В 2007 году по сравнению с 2005 годом произошло увеличение стоимости оборотных средств на 50,1%, коэффициента оборачиваемости - на 2,8%, рентабельности оборотных средств - более чем в 2 раза. Трудовые ресурсы используются эффективно, о чем свидетельствует рост производительности труда.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2"

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантировать его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании системы абсолютных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяют устойчивое финансовое состояние предприятия. Обеспеченность запасов источниками формирования являются сущностью финансовой устойчивости, при этом платежеспособность выступает и внешним направлением. Наиболее общим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостача источников средств для формирования запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости, которые отражены в таблице 2.2.1

Таблица 2.2.1

Показатели по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой ситуации
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	Кризисное состояние
ФС = СОС - ЗЗ	ФС 0	ФС 0	ФС 0	ФС 0
ФТ = КФ - ЗЗ	ФТ 0	ФТ 0	ФТ 0	ФТ 0
ФО = ВИ - ЗЗ	ФО 0	ФО 0	ФО 0	ФО 0

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость:

Ф^С 0; Ф^Т 0; Ф^О 0.

Данный тип финансовой устойчивости встречается крайне редко. При этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

2. Нормальная финансовая устойчивость:

Ф^С 0; Ф^Т 0; Ф^О 0.

Гарантирует платежеспособность предприятия. В этой ситуации успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов как собственные, так и привлеченные (заемные) источники средств.

3. Неустойчивое финансовое состояние:

Ф^С 0; Ф^Т 0; Ф^О 0.

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия, при этом, тем не менее, сохраняется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также путем дополнительного привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

4. Кризисное финансовое состояние наблюдается у предприятия, когда оно находится на грани банкротства:

Ф^С 0; Ф^Т 0; Ф^О 0.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО "Хлебозавод № 2" составим таблицу 2.2.2

Таблица 2.2.2

Определение типа финансовой устойчивости ОАО "Хлебозавод №2" за 2005 - 2007 гг. (тыс. руб)

Показатели	Условное обозначение	Годы
		2005	2006	2007
1	2	3	4	5
Капитал и резервы	К	35486	41716	44857
Внеоборотные активы	В	32068	37695	48286
Долгосрочные заемные средства	Д	738	653	653
Краткосрочные заемные средства	КР	2810	7500	14404
Источники оборотных средств для покрытия запасов:
- собственные оборотные средства	СОС = К - В	3418	4021	-3429
- собственные и долгосрочные заемные средства	КФ = СОС+Д	4156	4674	-2776
- общая величина основных источников формирования запасов	ВИ=КФ+КР	6966	12174	-2567
Запасы	ЗЗ	11789	12209	13698
Излишек (+) или недостаток (-):
- собственных оборотных средств	ФС = СОС - ЗЗ	-8371	-8188	-17127
- собственных и долгосрочных заемных средств	ФТ = КФ - ЗЗ	-7633	-7535	-16474
- общей величины основных источников формирования запасов	ФО = ВИ - ЗЗ	-4823	-35	-10265
Трехкомпонентный показатель		ФС 0 ФТ 0 ФО 0	ФС 0 ФТ 0 ФО 0	ФС 0 ФТ 0 ФО 0

Из данных таблицы 2.2.2 следует что общая величина источников формирования запасов составила в 2005 г.6966 тыс. руб., в 2006 г. - 12174 тыс. руб., в 2007 г. - 11628 тыс. руб. Величина запасов за анализируемый период составила соответственно 11789 тыс. руб., 12209 тыс. руб. и 13698 тыс. руб. соответственно. Источников формирования запасов явно не хватает для покрытия запасов и на протяжении анализируемого периода у предприятия - кризисное финансовое состояние.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Группировка статей баланса для анализа ликвидности рассматриваемого предприятия произведена в таблице 2.2.3

Таблица 2.2.3

Группировка статей баланса для анализа ликвидности ОАО "Хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. (тыс. руб)

Сгруппированные величины	Методика расчета	Годы
		2005	2006	2007
1	2	3	4	5
А1 - наиболее ликвидные активы	250 + 260	843	2251	1761
А2 - быстро реализуемые активы	240 + 270	4015	7351	8915
А3 - медленно реализуемые активы	210+220+230+140	11789	12209	13698
А4 - трудно реализуемые активы	I -140	32068	37695	48286
БАЛАНС		48715	59506	72660
П1 - наиболее срочные обязательства	V - 610	9681	9637	12746
П2 - краткосрочные обязательства	610	2810	7500	14404
П3 - долгосрочные пассивы	IV	738	653	653
П4 - постоянные пассивы	III	35486	41716	44857
БАЛАНС		48715	59506	73600

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А1 и А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1 и П2) характеризует текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) предприятия на ближайший отрезок времени. Сопоставление медленно реализуемых активов (А3) и долгосрочных пассивов (П3) характеризует перспективную ликвидность, т.е. представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Для оценки ликвидности баланса ОАО "Хлебозавод № 2" составим таблицу 2.2.4

Таблица 2.2.4

Оценка ликвидности баланса ОАО "Хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. (тыс. руб)

АКТИВ	ПАССИВ	Излишек (+) или недостаток (-) средств (А - П)
	2005 г.	2006 г.	2007 г.		2005 г.	2006 г.	2007 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
А1	843	2251	1761	П1	9681	9637	12746	-8838	-7386	-10985
А2	4015	7351	8615	П2	2810	7500	14404	+1205	-149	-5489
А3	11789	12209	13698	П3	738	653	653	+11051	+11556	+13045
А4	32068	37695	48286	П4	35486	41716	44857	-3418	-4021	+3429
Б	48715	59506	72660	Б	48715	59506	72660	-	-	-

На протяжении 2005 - 2006 гг. предприятие не обладало текущей ликвидностью, было неплатежеспособным, так как наиболее ликвидных активов у предприятия значительно меньше, чем наиболее срочных обязательств: А1 П1;

843 тыс. руб. 9681 тыс. руб. - 2005 г.

2251 тыс. руб. 9637 тыс. руб. - 2006 г.

1761 тыс. руб. 12746 тыс. руб. - 2007г.

Даже если с предприятием своевременно рассчитаются дебиторы, то ему все равно не хватает средств, чтобы рассчитаться по наиболее срочным обязательствам, т.е.

А1 + А2 П1 + П2;

843 тыс. руб. + 4015 тыс. руб. 9681 тыс. руб. + тыс. руб.2810- 2005 г.

2251 тыс. руб. +7351 тыс. руб. 9637 тыс. руб. +7500 тыс. руб. - 2006 г.

1761 тыс. руб. +8915 тыс. руб. 12746 тыс. руб. +14404 тыс. руб. - 2007 г.

Таким образом, баланс не обладает текущей ликвидностью, анализируемое предприятие не платежеспособно.

В перспективе, при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств, предприятие платежеспособно, потому что на протяжении 2005 г.:

А3 П3;

11789 тыс. руб. 738 тыс. руб. - 2005 г.

12209 тыс. руб. 653 тыс. руб. - 2006 г.

13698 тыс. руб. тыс. руб.653 - 2007 г.

Минимальное условие финансовой устойчивости (наличие у предприятия собственных оборотных средств) соблюдается на протяжении 2005 г.:

А4 П4;

32068 тыс. руб. 35486 тыс. руб. - 2006 г.;

37695 тыс. руб. 41716 тыс. руб. - 2007 г.

Несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости по состоянию на 1 января 2007 г. (А4 П4) означает, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.

В целом финансовое состояние ОАО "Хлебозавод № 2" можно оценить как неудовлетворительное, ухудшающееся к концу 2007 г., что проявляется в низкой платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Оценка эффективности финансовой политики

ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2"

Основными показателями, характеризующими эффективность финансовой политики предприятия являются:

1) показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

2) показатели кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия;

3) показатели финансовых результатов деятельности предприятия.

Финансовые результаты деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. представлены в таблице 2.3.1

Таблица 2.3.1. Финансовые результаты деятельности

ОАО "Чебоксарский хлебозавод №2" за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы	Изменение (+,-)	Темп изменения,%
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб.	168051	217498	258540	+49447	+41042	129,4	118,9
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.	145369	202812	245147	+57443	+42335	139,5	120,9
Прибыль от продаж, тыс. руб.	7490	14686	13493	+7196	-1193	196,1	91,9
Чистая прибыль, тыс. руб.	3350	10543	10293	+7193	-250	3,1 р.	97,6
Среднегодовая сто-имость внеобо-ротных активов, тыс. руб.	32038	34881,5	42990,5	+2843,5	+8109	108,9	123,2
Среднегодовая стоимость оборот-ных активов, тыс. руб.	15382	19229	23092,5	+3847	+3863,5	125,0	120,1
Среднегодовая стоимость совокуп-ных активов, тыс. руб.	47420	54110,5	66083	+6690,5	+11972,5	114,1	122,1
Рентабельность основной деятельности,%	2,3	5,2	4,2	+2,9	1,0	2,3 р.	80,8
Рентабельность продаж,%	4,5	6,8	5,2	+2,3	1,6	151,3	77,3
Рентабельность внеоборотных активов,%	10,5	30,2	23,9	+19,7	6,3	2,9 р.	79,1
Рентабельность оборотных активов,%	21,8	54,8	44,6	+33,0	-10,2	2,5 р.	81,4
Рентабельность совокупных активов,%	7,1	19,5	15,6	+12,4	3,9	2,7 р.	80,0

Из данных таблицы 2.3.1 следует, что прибыль от продаж, рассчитываемая как разность между выручкой от продаж и себестоимостью продаж, составила в 2005 году 7490 тыс. руб. В 2006 году по сравнению с 2005 годом прибыль от продаж увеличилась на 7196 тыс. руб. или на 96,1% и составила 14686 тыс. руб. В 2007 году по сравнению с 2006 годом произошло снижение показателя до 13493 тыс. руб., снижение составило 1193 тыс. руб. или 8,1%.

Аналогичная тенденция прослеживается и по показателю чистой прибыли: чистая прибыль составила в 2005 году 3350 тыс. руб. В 2006 году по сравнению с 2005 годом чистая прибыль увеличилась на 7193 тыс. руб. или в 3,1 раза и составила 10543 тыс. руб. В 2007 году по сравнению с 2006 годом произошло снижение показателя до 10293 тыс. руб., снижение составило 250 тыс. руб. или 2,4%.

Рентабельность продаж составила 4,46% в 2005 году и увеличилась до 6,75% в 2006 году. В 2007 году рентабельность продаж по сравнению с 2006 годом снизилась на 1,53% и составила 5,22%. Рентабельность продаж отражает отношение прибыли от продаж к выручке, полученной организацией в отчетном году и характеризует эффективность рыночной деятельности предприятия. Определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на 1 рубль выручки.

Рентабельность основной деятельности характеризует сумму прибыли от продаж, приходящиеся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. В 2005 году на 1 рубль затрат предприятие получало 2,3 коп. прибыли от продаж, в 2006 году - 5,2 коп. Рентабельность основной деятельности увеличилась в 2006 году по сравнению с 2007 годом на 2,9%, что свидетельствует о снижении эффективности основной деятельности предприятия. В 2007 году произошло снижение показателя до 4,2%, по сравнению с 2006 годом рентабельность основной деятельности снизилась на 1,0%.

Рентабельность внеоборотных активов рассчитываем делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость внеоборотных активов. Показатель отражает эффективность использования внеоборотного капитала организации. Определяет величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль, вложенный во внеоборотные активы. Рентабельность внеоборотных активов в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась с 10,5% до 30,2%, т.е. на 19,7 пункта, в 2007 году по сравнению с 2006 годом показатель снизился на 6,3% и составил 23,9%.

Рентабельность оборотных активов отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль, вложенную в оборотные активы. Рентабельность оборотных активов за 2005 - 2006 гг. увеличивается с 21,8% до 54,8%, т.е. на 33,0%. В 2007 году по сравнению с 2006 годом показатель снизился на 10,2% и составил 44,6%.

Рентабельность совокупных активов предприятия показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль капитала предприятия (основного и оборотного). Рентабельность капитала составила: в 2005 году - 7,1%, в 2006 году - 19,5%, в 2007 году - 15,6%.

Графически динамика финансовых результатов деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. представлена на рис.2.3.1



Рис.2.3.1 Динамика финансовых результатов деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

То есть, финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

б) периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается делением выручки от реализации на среднегодовую величину дебиторской задолженности. В 2005 году он составлял 45,0 оборота, в 2006 году - 38,3 оборота, в 2007 году - 31,8 оборота. Аналогично рассчитываются и другие показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности обнаруживает тенденцию к повышению, его значение увеличивается за анализируемый период с 17,4 оборота до 23,1 оборота. Обращает на себя внимание то, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно ниже коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 2.3.2. Показатели деловой активности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы	Изменение (+,-)	Темп изменения,%
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2005 г.	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2005 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	168051	217498	258540	+49447	+41042	129,4	118,9
Среднегодовая величина (тыс. руб):
- внеоборотных активов	32038	34881,5	42990,5	+2843,5	+8109	108,9	123,2
- оборотных средств	15382,0	19229,0	23092,5	+3847	+3863,5	125,0	120,1
- дебиторской задолженности	3738,5	5683,0	8133,0	+1944,5	+2450	152,0	143,1
- кредиторской задолженности,	9639,5	9648,0	11174,5	+8,5	+1526,5	100,1	115,8
- материальных оборотных средств	10862,5	11999,0	12953,5	+1136,5	+954,5	110,5	108,0
- капитала предприятия	47420	54110,5	66083	+6690,5	+11972,5	114,1	122,1
Коэффициент оборачиваемости (в числе оборотов):
- внеоборотных активов	5,2	6,2	6,0	+1,0	-0,2	119,2	96,8
- оборотного капитала	10,9	11,3	11,2	+0,4	-0,1	103,7	99,1
- дебиторской задолженности	45,0	38,3	31,8	-6,7	-6,5	85,1	83,0
- кредиторской задолженности	17,4	22,5	23,1	+5,1	+0,6	129,3	102,7
- материальных оборотных средств	15,5	18,1	20,0	+2,6	+1,9	116,8	110,5
- капитала предприятия	3,5	4,0	3,9	+0,5	-0,1	114,3	97,5

На ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости капитала предприятия вырос за анализируемый период с 3,5 оборота до 3,9 оборота.

Таким образом, анализ показателей деловой активности позволяет сделать вывод о ее повышении за анализируемый период, что подтверждает рост коэффициентов оборачиваемости.

Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:

Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, то есть создало предпосылки стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствует определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Оперативный механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип "отсечения лишнего", лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, то есть объем поступлений денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде. Основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов. Такое сокращение связано с уменьшением объема как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином "сжатие предприятия". Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость. Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии. Модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности или в обратном ее варианте - регулятором основных параметров финансового развития предприятия. Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития. Все параметры модели устойчивого экономического роста изменчивы во времени и в целях обеспечения финансового равновесия предприятия должны периодически корректироваться с учетом внутренних условий его развития, изменения конъюнктуры финансового и товарного рынков и других факторов внешней среды. Целью этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе. Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

3. Основные направления совершенствования финансовой политики ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2"

3.1 Разработка финансовой стратегии предприятия

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.

Финансовая стратегия, главной задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

1) текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

2) централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

3) формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

4) безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;

5) разработку учетно-финансовой и амортизационной политики предприятия;

6) организацию и ведение финансового учета предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;

7) составление финансовой отчетности по предприятию и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами и правилами с соблюдением требований стандартов;

8) финансовый анализ деятельности предприятия и его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);

9) финансовый контроль деятельности предприятия и всех его сегментов.

Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.

Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке.

На основании финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по следующим основным направлениям финансовой деятельности: налоговая политика; ценовая политика; амортизационная политика; дивидендная политика; инвестиционная политика.

Основные принципы, обеспечивающие подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия представлены на рис.3.1.1

В процессе разработки финансовой стратегии особое внимание отводится производству конкурентоспособной продукции, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, формированию и распределению прибыли, эффективному использованию капитала и т.п.

Большое значение для формирования финансовой стратегии имеет учет факторов риска. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляционных колебаний, финансового рынка.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее: а) планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния; б) оптимизацию основных и оборотных средств; в) распределение прибыли.

Задачи финансовой стратегии:

1) определение способов успешного использования финансовых возможностей;

2) определение перспективных финансовых взаимоотношений предприятия с третьими лицами;

3) финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;

4) изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой стойкости.



Рис.3.1.1 Основные принципы, обеспечивающие подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия

Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия базируются на использовании инструментов: а) финансового управления - финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль; б) рынка финансовых услуг - факторинг, страхование, лизинг.

В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Финансовой службе предприятия рекомендуется:

рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии - возможную выгоду от их привлечения);

правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);

составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Рассмотрим порядок выбора предприятием кредитной организации. В 2008 году ОАО "Хлебозавод №2" планирует привлечь в 2008 году долгосрочный кредит 2400 тыс. руб. на капитальные вложения (модернизацию производства).

Банк "Девон - кредит" кредитует юридические лица на следующих условиях:

1) сумма кредита - 2400 тыс. руб.;

2) процентная ставка - 18% годовых;

3) срок кредита - 24 мес.

Комиссии:

а) за выдачу кредита - 3% от суммы кредита, уплачивается равными частями при погашении задолженности согласно графику;

б) за ведение банковского счета - 1,5% от суммы кредита, уплачивается равными частями при погашении задолженности согласно графику;

в) за ведение депозитного счета - 100 руб. в месяц.

Составим план погашения кредита банка "Девон - кредит", расчеты по кредитованию (простые проценты) представим в таблице 3.1.1

Таблица 3.1.1

План погашения кредита банка "Девон - кредит"

Показатели	Значение показателя, тыс. руб.
Сумма кредита	2400
Процентная ставка,%	18,0
Срок кредита, мес.	24
Сумма процентов за пользование кредитом	2400 Ч 0,18 Ч 2 = 864
Комиссия за выдачу кредита	2400 Ч 0,03 = 72
Комиссия за ведение банковского счета	2400 Ч 0,015 = 36
Комиссия за ведение депозитного счета	0,1 Ч 24 = 2,4
Стоимость кредита	2400 + 864 + 72 + 36 + 2,4 = 3374,4
Плата за кредит в среднем:
- в месяц	3374,4: 24 = 140,6
- год	3374,4: 2 = 1687,2
Эффективная ставка,%	20,3

Банк "Стратегия" предлагает кредит юридическим лицам на следующих условиях:

1) сумма кредита - 2400 тыс. руб.;

2) процентная ставка - 3,5% в месяц от суммы остатка кредита (проценты сложные);

3) срок кредита - 24 мес.

Таблица 3.1.2

План погашения кредита банка "Стратегия"

Месяц	Сумма основного платежа, тыс. руб.	Сумма остатка, тыс. руб.	Процентная ставка,%	Сумма процентов, тыс. руб.	Сумма к уплате, тыс. руб.
1	100	2400	3,5	84	184
2	100	2300	3,5	80,5	180,5
3	100	2200	3,5	77	177
4	100	2100	3,5	73,5	173,5
5	100	2000	3,5	70	170
6	100	1900	3,5	66,5	166,5
7	100	1800	3,5	63	163
8	100	1700	3,5	59,5	159,5
9	100	1600	3,5	56	156
10	100	1500	3,5	52,5	152,5
11	100	1400	3,5	49	149
12	100	1300	3,5	45,5	145,5
13	100	1200	3,5	42	142
14	100	1100	3,5	38,5	138,5
15	100	1000	3,5	35	135
16	100	900	3,5	31,5	131,5
17	100	800	3,5	28	128
18	100	700	3,5	24,5	124,5
19	100	600	3,5	21	121
20	100	500	3,5	17,5	117,5
21	100	400	3,5	14	114
22	100	300	3,5	10,5	110,5
23	100	200	3,5	7	107
24	100	100	3,5	3,5	103,5
Итого	2400			1050	3450

Таблица 3.1.3

Сравнительная характеристика источников кредитования

Показатели	Банк "Девон - кредит"	Банк "Стратегия"
Сумма кредита, тыс. руб.	2400	2400
Процентная ставка,%	18,0 годовых (простые проценты)	3,5 от остатка займа (сложные проценты)
Сумма кредита, тыс. руб.	3374,4	3450
Эффективная ставка,%	20,3	21,875

Расчеты показали, что при осуществлении кредитной политики целесообразнее брать кредит в банке "Девон - кредит".

Проблемами, решение которых обуславливает необходимость выработки дивидендной политики, являются следующие:

с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;

с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

В таблице 3.1.4 даны характеристики существующих методик дивидендных выплат.

Таблица 3.1.4

Характеристики методик дивидендных выплат

Название методики	Основной принцип	Преимущества методики	Недостатки методики
1	2	3	4
1. Методика постоянного процентного распределения прибыли	Соблюдение постоянства показателя "дивидендного выхода"	Простота	Снижение диви-денда на акцию (при уменьшении чистой при-были)
2. Методика фиксированных дивидендных выплат	Соблюдение постоянства суммы дивиденда на акцию в течение длительного периода вне зависимости от динамики курса акций. Регулярность дивидендных выплат	1. Простота 2. Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций	Если прибыль сильно снижает-ся, выплата фик-сированных ди-видендов подры-вает ликвидность предприятия
3. Методика выплаты гарантиро-ванного минимума и "Экстра" - дивидендов	1. Соблюдение посто-янства регулярных выплат фиксированных сумм дивиденда. 2. В зависимости от успешности работы предприятия - выплата чрезвычайного дивиденда ("Экстра") как премии в дополнение к фиксированной сумме дивиденда	Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций	"Экстра" - диви-денд при слишком частой выплате становится ожидаемым и перестает играть должную роль в поддержании курса акций
4. Методика выплаты дивидендов акциями	Вместо денежного ди-виденда акционеры по-лучают дополнительные акции	1. Облегчается решение лик-видных проблем при неустой-чивом финансовом положении. 2. Вся нераспределенная прибыль поступает на развитие. 3. Появляется большая свобода маневра структурой источников средств. 4. Появляется возможность дополнительного стимулирования высших управленцев, наделяемых акциями	Ряд инвесторов может предпочесть деньги и начнет продавать акции

Уставный капитал ОАО "Хлебозавод №2" составляет 8000 тыс. руб. и состоит из 8000 штук обыкновенных акций, номинальной стоимостью 1000 рублей. Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров. Дивидендная политика ОАО "Хлебозавод №2" характеризуется следующими показателями (табл.3.1 5).

Таблица 3.1.5

Показатели дивидендной политики ОАО "Хлебозавод № 2"

за 2005 - 2007 гг.

Показатели	Годы	Отклонение	Динамика,%
	2005	2006	2007	2006/2005	2007/2006	2006/2005	2007/2006
1. Уставный капитал, тыс. руб.	8000	8000	8000	-	-	100,0	100,0
2. Количество акций, шт.	8000	8000	8000	-	-	100,0	100,0
3. Номинальная стоимость акции, руб.	1000	1000	1000	-	-	100,0	100,0
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	3350	10543	10293	+7193	-250	3,1 р.	97,6
5. Отчисления от чистой прибыли на выплату дивидендов,%	-	4,1	5,05	+4,1	+0,95	-	-
6. Сумма дивиден-дов, тыс. руб.	-	432	520	+432	+88	-	120,3
7. Дивиденды на одну акцию, руб.	-	54	65	+54	+11	-	120,3

В 2005 году дивиденды не выплачивались. Решением годового собрания акционеров ОАО "Хлебозавод №2" отчисления из чистой прибыли на выплату дивидендов составили: в 2006 году - 4,0% (432 тыс. руб), в 2006 году - 5,05% (520 тыс. руб). В среднем на одну акцию в 2006 году было выплачено 54 руб. дивидендов, в 2007 году в связи с ростом чистой прибыли выплаты дивидендов на акцию увеличились до 65 руб., т.е. на 11 руб. или 20,3% по сравнению с 2006 годом.

Хотя система управления финансами ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием, разработка стратегии его развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и добиться понимания общности задач работниками различных служб предприятия, устранить ограничения на взаимодействие между ними, особенно по вопросам решения ключевых проблем, стимулировать информационный обмен между структурными подразделениями предприятия.

3.2 Мероприятия по совершенствованию эффективности финансовой деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2"

В целях управления издержками финансовой службе предприятия рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.

Чтобы выработать рациональные решения в управлении затратами предприятия с помощью операционного анализа, воспользуемся информацией, предоставленной бухгалтерией ОАО "Хлебозавод № 2" по кондитерскому цеху. Данные о затратах на производство продукции по кондитерскому цеху за период с января по декабрь 2007 года представлены в таблице 3.2.1

Таблица 3.2.1

Затраты на производство продукции по кондитерскому цеху ОАО "Хлебозавод № 2" за 2007 год

Месяц	Объем производства (кг)	Материальные расходы (т. р)	Цеховые расходы (т. р)	Общепроиз-водственные расходы (т. р)	Себес-тоимость (т. р)
Январь	1356,3	8780,2	2218	1259,4	12157,6
Февраль	1192,2	7879,4	1976,5	2138,2	11994,1
Март	1418,5	8155,1	3247,8	940,6	12343,5
Апрель	1867,3	13219,1	279,9	1207,5	14706,6
Май	1589,6	9093,8	2327,1	1400	12820,9
Июнь	1149,38	6592,5	2452,7	688,4	9733,7
Июль	1460,8	8157,6	2290,5	1186,4	11634,2
Август	1552,65	8481,9	1510,7	1823,7	11876,4
Сентябрь	726,85	5066,9	1191,7	1623	7880,6
Октябрь	2250,36	19710,5	1747,9	2344,9	23803,4
Ноябрь	2158	24730,4	1956,6	2111	28898
Декабрь	2195	33508,5	2639,3	3139,1	39286,9
Итого	16582	153375,9	23798,7	19960,9	197135,9

При применении инструментов операционного анализа в управлении затратами предприятия, необходимо затраты разделить на постоянную и переменную части. Материальные затраты, которые включают в себя затраты на сырье, вспомогательные материалы, тару, зарплату производственных рабочих и начисления на зарплату относим к переменным.

Так как цеховые и общезаводские расходы представляют собой смешанные затраты, то для управления ими необходимо разделить их на переменные и постоянные. Для этого воспользуемся методом наименьших квадратов. Определение коэффициентов и результаты расчетов представлены в таблице 3.2.2 и в таблице 3.2.3

Таблица 3.2.2

Определение коэффициентов уравнение регрессии цеховых расходов по кондитерскому цеху ОАО "Хлебозавод № 2" за 2007 год

Месяц	Объем произ-ва Х, (кг)		Цехов. расходы У, (руб)		() 2	() Ч ()
2006 год
Январь	1659,36	149	2014462	170723	22201	25384825
Февраль	1689.03	178	1917346	73606	31684	13128471
Март	1740,07	229	1881016	37276	52441	8551318
Апрель	1640,2	130	1759645	-84093	16900	-10892676
Май	1549,14	-38	1688407	410667	1444	15798376
Июнь	1478	-33	1688655	-155084	1089	5066601
Июль	1729,4	219	1916406	72666	47961	15894354
Август	1528,7	18	1632755	-210983	324	-3804038
Сентябрь	1353,8	-157	1755666	-88073	24649	13816024
Октябрь	1830	319	1957939	114199	101761	36467335
Ноябрь	1620,9	110	1691742	-151997	12100	-16754645
Декабрь	1702,5	192	2472771	629031	36864	120667168
2007 год
Январь	1271,7	-239	2118000	274260	57121	-65539962
Февраль	1192,2	-219	1976500	132760	47961	-29012088
Март	1418,5	-92	3247800	140406	8464	-129257782
Апрель	1867,3	357	2799700	-1563839	127449	-559057086
Май	1589,6	79	2327100	483360	6241	38161288
Июнь	1149,38	-361	2452700	608960	130321	-220011234
Июль	1460,8	-50	2290500	446760	2500	-22284399
Август	1552.65	43	1570697	-273042	1849	-11795445
Сентябрь	726,85	-784	1191731	-652008	614656	511070193
Октябрь	2250,36	740	1747909	-95830	547600	-70884855
Ноябрь	2158	647	1956592	112852	418609	73052621
Декабрь	2195	684	2639258	795518	467856	544397072
Итого	54384		66374632		4193193	1358605909
Среднее	1511		1843740

Используя данные таблицы 3.2.2, найдем ставку переменных издержек (для цеховых расходов):

Переменные издержки в расчете на средний объем производства составляют (1510,7 кг Ч 324,0027 руб. /кг) = 489461,16 руб. Тогда постоянные издержки составляют (1843739,79 руб. - 489461,16 руб) = 1354278,63 руб.

Таким образом, уравнение регрессии цеховых расходов будет иметь следующий вид: у = 1354,3 тыс. руб. + 324 Ч Х.

Таблица 3.2.3. Определение коэффициентов уравнение регрессии общехозяйственных расходов по кондитерскому цеху ОАО "Хлебозавод № 2" за 2007 год

Месяц	Объем произ-ва Х, (кг)	(кг)	Общехоз. расходы У, (руб)		() 2	() Ч ()
2006 год
Январь	1659,36	149	1076895	-234321	22201	34841284
Февраль	1689,03	178	1062931	-248285	31684	44284225
Март	1740,07	229	1426044	114827	52441	26341398
Апрель	1640,2	130	990129	-321088	16900	-41590549
Май	1549,14	-38	886527	-424689	1444	-16337823
Июнь	1478	-33	893597	-417619	1089	13643629
Июль	1729,4	219	1077978	-233238	47961	-51016318
Август	1528,7	18	1290422	-20794	324	-374933
Сентябрь	1353,8	-157	1204277	-106940	24649	16775699
Октябрь	1830	319	1299846	-11371	101761	3631133
Ноябрь	1620,9	110	1307872	-3344	12100	-368710
Декабрь	1702,5	192	2635777	1324559	36864	254090317
2007 год
Январь	1271,7	-239	1259422	-51795	57121	12377535
Февраль	1192,2	-219	2138193	826975	47961	-180719038
Март	1418,5	-92	940595	-370622	8464	34119484
Апрель	1867,3	357	1207521	-103696	127449	-37070344
Май	1589,6	79	644035	-667181	6241	-52673992
Июнь	1149,38	-361	688434	-622782	130321	225005078
Июль	1460,8	-50	1186128	-125088	2500	6239422
Август	1552.65	43	1823733	512515	1849	22140687
Сентябрь	726,85	-784	1622023	310806	614656	243622511
Октябрь	2250,36	740	2344998	1033780	547600	764677215
Ноябрь	2158	647	2211016	899798	418609	582466737
Декабрь	2195	684	3139117	1827900	467856	125088692
Итого	54384		46407824		4193193	3497347553
Среднее	1511		1289106

Используя данные таблицы 3.2.3, рассчитаем ставку переменных издержек (для общепроизводственных расходов):



Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем производства составляют (1510,67 кг Ч 834,0535 руб. /кг) = 1259979,6 руб. Тогда постоянные издержки составляют: (1289106,24 руб. - 1259979,6 руб) = 29126,64 руб.

Таким образом, уравнение регрессии общепроизводственных расходов будет иметь вид: У = 29,13 тыс. руб. + 834,05 Ч Х

Рассчитаем основные показатели операционного анализа деятельности предприятия за 2007 год. Для этого воспользуемся общим уравнением регрессии цеховых и общепроизводственных расходов:

У = 1383,43 руб. + (Х Ч 1158,05 руб),

где: 1383,43 руб. - это постоянные расходы, Х - объем производства

(Х Ч 1158,05 + Материальные затраты) - это переменные расходы.

Расчетные данные представлены в таблице 3.2.4

Таблица 3.2.4

Показатели операционного анализа деятельности ОАО "Хлебозавод № 2" за 2007 год

Месяц	Выручка от реал. прод-ии (руб)	Объем произ-ва (кг)	Матери-альные затраты (руб)	Перемен. расходы (руб)	Постоян-ные расходы (руб)	Валовая маржа (руб)	При-быль (руб)
Январь	13192	1272	8780	10253	1383	2939	1555
Февраль	12126	1292	7879	9376	1383	2750	1366
Март	12636	1418	8155

Подобные документы

• Анализ существующей финансовой стратегии производственного предприятия ООО "Инмарко"

  Сущность и значение финансовой политики организации, ее цели, задачи и принципы, этапы и закономерности формирования. Общая характеристика предприятия, проблемы формирования и управления финансовой политикой, рекомендации по её совершенствованию.
  
  курсовая работа [58,5 K], добавлен 09.12.2014
  

• Разработка финансовой стратегии предприятия

  Сущность финансовой стратегии предприятия, типы и основные этапы ее разработки, предъявляемые требования, экономическая природа и управление. Анализ и оценка эффективности финансовой стратегии ООО "КРЕПЫШ-Я", критерии анализа и пути совершенствования.
  
  дипломная работа [305,2 K], добавлен 22.05.2014
  

• Оценка финансовой среды предприятия

  Теоретические аспекты оценки и анализа финансовой среды. Анализ факторов внешней финансовой среды непрямого и непосредственного влияния. Оценка финансовой среды фирмы ОАО "Интернефть". Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.
  
  курсовая работа [34,1 K], добавлен 13.10.2011
  

• Разработка финансовой стратегии предприятия и способы ее реализации на примере ООО "ПКФ Невка"

  Сущность, цели и задачи финансового менеджмента, принципы и этапы разработки финансовой стратегии. Проведение анализа финансово-экономического состояния предприятия на примере ООО "ПКФ Невка". Расчет экономических параметров инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [186,0 K], добавлен 19.04.2011
  

• Разработка стратегии развития предприятия (на примере компании ООО "Интер-Зет")

  Анализ внешней среды, конкурентов, ассортимента, сбытовой политики, производственной деятельности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности компании. Оценка кадрового потенциала. Выбор альтернатив и реализации стратегии развития предприятия.
  
  курсовая работа [964,0 K], добавлен 13.05.2015
  

• Формирование финансовой стратегии предприятия малого бизнеса (на примере ООО "Синтез")

  Финансовая деятельность отечественных предприятий в переходной экономике. Инструменты разработки финансовой стратегии предприятия. Инвестиционный портфель предприятия. Разработка плана финансирования инвестиционного портфеля.
  
  дипломная работа [263,8 K], добавлен 14.04.2003
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия и факторы, на нее влияющие. Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия на примере компании "Техносила", расчет основных показателей: коэффициентов капитализации и коэффициентов покрытия.
  
  курсовая работа [66,4 K], добавлен 20.12.2010
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Теория анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации. Коэффициентный, трехкомпонентный анализ финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [72,4 K], добавлен 20.05.2009
  

• Кадровый потенциал предприятия. Показатели финансовой устойчивости

  Организационная и нормативно-правовая форма предприятия, оценка его кадрового потенциала. Принципы управления кадрами (персоналом). Пути мотивации труда и ее основные формы. Прогнозирование эффективности финансовой деятельности и устойчивости организации.
  
  отчет по практике [27,6 K], добавлен 03.06.2011
  

• Разработка долгосрочной и краткосрочной финансовой политики ОАО "Кургандормаш"

  Общая характеристика ОАО "Кургандормаш". Анализ финансовой устойчивости организации, направлений дивидендной политики. Разработка основ планирования и прогнозирования в финансовом управлении организации. Выбор формы финансирования собственного капитала.
  
  дипломная работа [139,1 K], добавлен 01.06.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам