Управление финансовыми рисками

- технологии полного оценивания (методы исторических симуляций, стресс-тестинг, Монте-Карло) риска, а также

- оценка толерантности риска.

На стадии планирования и регулирования риска

- разработка стратегии, культуры, политики риск-менеджмента,

- оценка экономической эффективности,

- балансовый метод,

- бюджетирование,

- контроль (внутренний аудит),

- оценка остаточного риска и др.

На стадии предупреждения риска

- восприятие и следование сигналам,

- указание способов и работ,

-интеграция с существующей информационной системой,

- менеджмент системного контроля,

- обзор,

- наблюдательный совет и др.

Следует помнить, что на уровне руководства риск рассматривается не только как угроза, а как возможность получения выгоды. Старшие менеджеры стремятся найти новые способы получения прибыли при допустимом уровне риска.

На уровне функциональных руководителей риск рассматривается в основном как опасность, от которой необходимо защитить компанию.

Менеджеры среднего звена стремятся уменьшить неопределенность будущей деятельности компании.

На уровне исполнителей риск как опасность рассматривается крайне редко, так как исполнители полагают, что руководству виднее. Исполнители, как правило, не стремятся выделить возможные риски, связанные с их деятельностью.

Качество функционирования системы управления рисками ОАО «ИЗОТОП», должен быть предусмотрено решением, внутренних и внешних обратных связей, непосредственно направленной на снижение риска.

Особенностью принятия решений в области управления рисками является многовариантность решения, сочетание финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной ситуации.

Это включает в себя модели выбора решений:

1. в условиях определенности, если на каждое действие известно, что это неизменно приводит к одному конкретному результату;

2. в условиях частичной неопределенности, если каждое действие приводит к одному из множества возможных частных исходов, причем каждый исход имеет вычисляемую или экспертно оцениваемую вероятность появления;

3. в условиях полной неопределенности, когда то или иное действие имеет множество частных исходов, но их вероятности неизвестны или не имеют смысла.

Подбор вариантов решения должны основываться на определенных критериях (правилах), которые принимают во внимание характер причин и факторов риска. В зависимости от объема имеющейся информации об экологических проблемах, поставленных целей и возможностей управления риском различают критерии: адекватности, оптимальности (например, максимум выигрыша при ограничении на величину риска) и адаптивность. В случае, когда риск не может быть рассчитан, используя систему эвристических правил.

Таким образом, понимание управления рисками в виде технологии управления упрощает задачу по снижению степени риска. Технология может быть усовершенствована в зависимости от специфики предприятия и его деятельности.

Заключение

Подводя итоги вышеизложенному, можно отметить, что по сфере возникновения выделяют: производственные, коммерческие, финансовые, страховые риски. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения предприятием своих финансовых обязательств. Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Основными причинами возникновения финансовых рисков являются: амортизация инвестиционно-финансового портфеля из-за изменения валютных курсов, отсутствие осуществления платежей между сторонами.

Финансовые риски классифицируются по основным признакам: по типу, по источнику происхождения, относительно финансовых последствий, по характеру проявления во времени, уровнем финансовых потерь.

Главная задача менеджмента в области управления финансовыми рисками (риск-менеджмент) является перевод неопределенности в риск. В этом процессе важную роль играет правильная оценка риска. Наиболее распространенный метод определения риска акты оценки финансово-хозяйственной деятельности и формирование выводов об уровне риска банкротства предприятия на основе различных факторов. Все факторы можно разделить на несколько групп: для оценки имущественного и финансового положения; для оценки финансовой устойчивости; для оценки ликвидности и платежеспособности; для оценки деловой активности; для оценки рентабельности.

По результатам проведенного анализа финансовых рисков ОАО «ИЗОТОП» выделим ряд важных особенностей:

1. В собственности организации наибольшую долю составляют внеоборотные активы и ресурсы формируются главным образом за счет собственных средств. Присутствие в течение всего периода исследования собственных оборотных средств (СОС) и чистый оборотный капитал (ЧОК), во многом предопределяет его финансовое состояние и устойчивость самого положения на финансовом рынке.

2. Баланс не является абсолютно ликвидным. ОАО «ИЗОТОП» не платежеспособно в ближайшее время и сталкивается с риском потери платежеспособности, однако, в целом, является финансово устойчивым, так как он обладает достаточным объемом собственных средств и может выполнить свои обязательства перед кредиторами в будущем.

В 2009-2010 годах все нормативы ликвидности выполняются. В 2011 году ситуация резко ухудшилась, коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности снизились настолько, что больше не соответствуют допустимым значениям.

3. В 2009-2010 годах предприятие абсолютно устойчиво, собственных средств хватает на формирование запасов, риска финансовой устойчивости нет. В 2011 году ОАО «ИЗОТОП» перешло в разряд компаний, которым не хватает собственных оборотных средств для покрытия выросших запасов. Финансовое состояние ОАО «ИЗОТОП» в 2011 году - кризисное, риск финансовой устойчивости увеличился.

Итак, цель управления финансовыми рисками ОАО «ИЗОТОП» является создание условий для сохранения и увеличения финансовой устойчивости предприятия. Вы должны понимать, что финансовая устойчивость ОАО «ИЗОТОП» - это состояние финансовых ресурсов, которые могли бы обеспечить рост прибыли и капитала при условии приемлемых финансовых рисков.

Анализ финансовых рисков ОАО «ИЗОТОП» позволил разделить их по объекту возникновения на три основные группы:

- риски, связанные с финансовой деятельностью предприятия в целом;

- риски различных видов финансовой деятельности;

- риски отдельных финансовых операций предприятия.

На степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм, который осуществляется с помощью методов, стратегии и тактики финансового менеджмента. Раздел финансового менеджмента, занимающийся изучением финансовых рисков предприятия называется риск-менеджментом.

Стратегия определяет направления и методы использования ресурсов для достижения целей управления рисками. В свою очередь тактика представляет собой набор практических методов и приемов управления риском, чтобы ограничить степень риска в конкретных обстоятельствах. Заключительный этап управления риском является разработка программы действий по уменьшению степени и величины риска. Программа представляет собой набор управляющих воздействий в виде антирисковых мероприятий и необходимых для этого объемов источников финансирования, конкретных исполнители и сроков выполнения.

Можно выделить следующие направления в управлении финансовыми рисками ОАО «ИЗОТОП»:

1) создание в рамках имеющихся финансовых услуг специализированного структурного подразделения (сектора), которое бы осуществляло комплексную работу по выявлению, идентификации и оценке стоимости рисков для последующей разработки конкретных мер по разрешению или снижению степени различных видов риска;

2) цели и задачи системы управления рисками должны быть отражены в документах, разрабатываемых компанией;

3) инвестиционная деятельность ОАО «ИЗОТОП» должны стать источником новых возможностей (однако, она несет новые риски). Эта деятельность должна быть объектом реализации новых планов компании, своего рода бизнес-продукта.

Выбор альтернативного варианта для ОАО «ИЗОТОП» должен проводится по трем основным параметрам:

- оценка текущей стоимости этих проектов;

- оценка степени рисков проектов в целом;

- оценка рисков проектов на единицу прибыли.

Список использованных источников

Нормативные правовые акты

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. от 07.02.2011) // Российская газета. - 1994. - № 238. - 08.12.1994.

2. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (в ред. от 07.02.2011) // Российская газета. - 1996. - № 23. - 10.02.1996.

3. Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (в ред. от 19.07.2011) // Российская газета. - № 148-149. - 06.08.1998.

4. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 30.11.2011) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012) // Российская газета. - № 248. - 29.12.1995.

5. Федеральный Закон РФ от 26.10.2002 № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (ред. от 06.12.2011) // "Российская газета". - № 209-210. - 02.11.2002.

Литература

6. Ансофф, И. Стратегическое управление: Сокр. пер. с англ. / Под науч. ред. П.И. Евенко. - М.: Экономика, 2011. - 589 с.

7. Балабанов, И. Риск-менеджмент / И. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 428 с.

8. Борисевич, В.И. Прогнозирование и планирование экономики. - 2-е издание., перераб. / В.И. Борисевич, Г.А. Кандаурова. - Мн.: Интерпрессервис, 2010. - 298 с.

9. Воронов, Ю.П. Новые подходы к оценке эффективности // Вопросы экономики. - 2010. - №10. - С.22-25.

10. Голубева, О.Н. Риск как экономическая категория // Вестник СПбГУ сер 5. 2011. Вып.1(5). - С. 130-131

11. Добренькова, Е.В. Стратегическое управление бизнесом / Е.В. Добренькова, А.М. Долгоруков. - М.: Межд. институт бизнеса и управления, 2009. - 431 с.

12. Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учёт, 2011. - 459 с.

13. Жоваников, В.Н. Менеджмент кредитных рисков: теоретические аспекты и практические решения. Финансы и кредит. - №10. - 2010. - С. 2.

14. Найт, Ф. Понятие риска и неопределённости // Деньги и кредит. - 2010. - №12. - С.3.

15. Токаренко, Г.С. Основы риск-менеджмента. Финансовый менеджмент. - №1. - 2011. - С. 126.

Приложение А

Рисунок 1 -Активы, сгруппированные по степени ликвидности.

Рисунок 2 - Пассивы, сгруппированные по степени срочности.

Приложение Б

Рисунок 1 - Риски финансовой деятельности предприятия ОАО "ИЗОТОП".

Рисунок 2 - Инвестиционные риски финансовой деятельности

Размещено на Allbest.ru