Управление капиталом предприятия

- химико-бактериологическая лаборатория - осуществляет аналитический контроль химико-бактериологического качества исходной и передаваемой потребителям хозпитьевой воды и состава хозфекальных сточных вод, передаваемых на очистку.

Восстановление и модернизация систем водоснабжения и водоотведения дорогостоящее мероприятие, общая стоимость которого МУП «ШПУ «Водоканал» оценивается 18731 тыс. рублей.

Схема системы управления совпадает со схемой организационной структуры. На предприятии применяется цеховая структура аппарата управления. Управление предприятием осуществляется с учетом особенности производства, проводится эффективная кадровая политика.

Одним из эффективных методов обновления материально - технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

На предприятии проводится обязательное планирование себестоимости в соответствии с республиканскими стандартами. Составляются текущие планы производства и реализации продукции, планы материально-технического обеспечения производства. Оперативные финансовые планы.

Директор организует работу предприятия, управляет всей его деятельностью, осуществляет подбор, прием на работу и расстановку кадров. Отвечает за качество оказываемых услуг и осуществляемых работ. Действует от имени предприятия и представляет его во всех организациях и учреждениях. В пределах своей компетенции издает приказы и распоряжения.

Предприятие состоит из отдельных групп, в совокупности которые и представляют собой это предприятие. Группы занимаются лишь только той функцией, для которой они предназначены, чтобы предприятие могло существовать. Важнейшим элементом здесь является бухгалтерия, которая ведет учет хозяйственных средств и объектов учёта предприятия.

Также функцией бухгалтерии является анализ финансового состояния предприятия, которое показывает, по каким направлениям надо вести работу, чтобы улучшить его. Бухгалтерия также обязана следить за точными и своевременными выплатами налогов и денежных обязательств предприятия. Вести точный документальный учет по работе предприятия для предоставления отчетности в проверяющие органы.

Для улучшения работы и удобства, бухгалтерия данного предприятия имеет лишь условное разделение на 2 группы: касса и сама бухгалтерия. Касса непосредственно связана с работой наличных денежных средств, такие как выплата заработной платы, предоставление кредита и др. Сама же бухгалтерия работает с документальным учетом, учетом хозяйственных средств и объектов учета.

Основными видами деятельности МУП «ШПУ «Водоканал» являются водоснабжение и водоотведение (см. таблицу 2.1.2)

Таблица 2.1.2. Динамика производственной деятельности МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг.

Виды деятельности	На 01.01.2011 г.	На 01.01.2012 г.	На 01.01.2013 г.	Темп изменения, %
	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	Уд. вес, %	01.01.12 г. К 01.01.11 г.	01.01.13 г. К 01.01.12 г.
Водоснабжение	21525	48,9	26507	49,3	22880	49,6	123,15	86,3
Водоотведение	22497	51,1	27258	50,7	23289	50,4	121,16	85,4
Итого	44022	100	53765	100	46169	100	122,13	85,9

Как видно из таблицы 2.1.2 произошло уменьшение суммы денежных средств от ведения производственной деятельности на 7 596 тыс. руб., если в 2012 году она составила 46 169 тыс. руб., то в 2012 году 53765 тыс. руб. Из таблицы 1 видно, что основную долю в объеме производства занимает водоотведение, в 2010 году она составила 51,1%, а в 2012 году 50,4%, т.е. произошло уменьшение на 0,7%. А сумма услуг по водоснабжению в 2012 году по сравнению с 2010 годом наоборот увеличилась на 0,7%.

Обобщающие показатели объема производства продукции получают с помощью стоимостной оценки. Объем реализации продукции определяется в действующих ценах. Включает стоимость реализованной продукции, отгруженной и оплаченной покупателями. От объема продаж зависят финансовые результаты деятельности, финансовое состояние предприятия.

Полученное увеличение стоимости перекрывается опережающим ростом инфляции, цен на сырье, материалы, технологическое оборудование, запасные части и так далее, в результате чего стоимость услуг оказывается ниже фактических затрат. По этой причине водопроводно-канализационное хозяйство в целом по России можно назвать убыточным. МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал» также не является исключением, хотя выполнение плана на достаточно высоком уровне, однако неплатежи заказчиков создают неблагоприятную обстановку на предприятии.

На предприятии в 2010-2012 годах действовала инвестиционная программа по развитию муниципальных систем водоснабжения и водоотведения города Шумерля.

Плановый объем финансовых потребностей для реализации финансовых потребностей для реализации инвестиционной программы на 2010-2012 годы (с учетом вносимых изменений) составил 10 196 тыс. руб., в том числе за счет инвестиционных надбавок к тарифам - 7 326 тыс. руб., платы за подключение к объектам водоснабжения и водоотведения - 2 870 тыс. руб.

МУП «ШПУ «Водоканал» получено и освоено 10 659,86 тыс. руб., что составляет 96,8% к плану. Недополучено средств 235,92 тыс. руб. Это объясняется тем, что запланированные объемы реализации услуг в натуральном выражении не достигнуты. Средств оплаты за подключение получено 3 569,78 тыс. руб., что больше запланированного на 24,4%. Это связано с тем, что в городе ведутся и нарастают темпы строительства многоквартирных домов.

Полученные средства направлялись на выполнение мероприятий в соответствии с необходимостью их завершения. Поэтому по отдельным мероприятиям имеет место недофинансирование, а по отдельным - средств потрачено больше, чем было запланировано. В целом инвестиционная программа 2010-2012 годов выполнена в полном объеме и а срок.

2.2 Анализ финансово-экономической деятельности МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал»

Цель данного анализа - определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств.

Основные показатели, характеризующие работу МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал», представлены в таблице 2.2.1. К основным показателям финансовых результатов деятельности предприятия относят выручку от реализации продукции (работ, услуг), прибыль и.т.д. Финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль.

Таблица 2.2.1. Основные показатели деятельности МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг.

Показатель	На 01.01.11 тыс. руб.	На 01.01.12 тыс. руб.	На 01.01.13 тыс. руб.	Абс. изм., (+,-) тыс. руб.	Темп изм., %
				01.01.12 гк 01.01.11 г	01.01.13 гк 01.01.12 г	01.01.12 г. К01.01.11 г.	01.01.13 гк 01.01.12 г
Выручка от продажи товаров (работ, услуг)	42072	45933	44519	3861	-1414	109,1	96,9
Себестоимость проданной продукции (работ, услуг)	42110	48431	50720	6321	2289	115	104,7
Прибыль (+), убыток (-) от продаж	-2499	-5814	-10319	3315	4505	232,7	177,5
Среднегодовая стоимость основ-ных производст-венных фондов	1289	3877,5	7223	2588,5	3345,5	301	186,27
Фондоотдача	32,6	11,85	6,16	-20,75	-5,69	36,3	51,99
Фондоемкость	0,03	0,08	0,16	0,05	0,08	266	200
Уровень рентабельности (+), убыточности (-), %	-0,06	-0,12	-0,23	0,06	0,11	200	191

Как показывают данные таблицы 2.2.1. по сравнению с 2010 годом в 2011 году произошло увеличение выручки от реализации продукции на 9,1% или на 3 861 тыс. руб., однако в 2012 году уменьшение выручки по сравнению с 2011 годом произошло на 3,1% или на 1 414 тыс. руб. Также увеличилась себестоимость в 2011 году на 15% или на 6 321 тыс. руб., а в 2012 г. на 4,7% или на 2289 тыс. руб. Если в 2011 году убыток составил 5 814 тыс. руб., то в 2012 году увеличился и составил 10 319 тыс. руб., что на 4 505 тыс. рублей или на77,5% больше. Это произошло в результате снижения выручки от реализованной продукции и увеличением дебиторской задолженности.

Среднегодовая стоимость основных средств увеличивается: по сравнению с 2010 годом в 2011 году она увеличилась на 2 588,5 тыс. руб. или в 3 раза, в 2012 г. среднегодовая стоимость основных средств повысилась еще на 186,27%.

Основные средства промышленных предприятий формируются в результате создания новых, расширения, реконструкции и капитального ремонта действующих основных средств. Поэтому сумма основных средств на конец года зависит от объема ввода в действие основных средств и их выбытия.

По данным таблицы видно также, что в 2012 году по сравнению с 2010 годом уменьшился уровень рентабельности на 3,83%.

Фондоотдача в 2011 году уменьшилась на 63,6%, в 2012 году она снизилась на 48%. Фондоотдача показывает, сколько рублей товарной или реализованной продукции приносит каждый рубль, вложенный в основные фонды. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении использования основных фондов.

Фондоемкость в 2011 году увеличилась в 2,6 раза, в 2012 году в 2 раза. Фондоемкость показывает затраты основных фондов на рубль произведенной продукции. Снижение фондоотдачи и увеличение фондоемкости свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой.

Для проведения анализа структуры баланса была использована годовая бухгалтерская отчетность МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 годы. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса. Состав и структура активов предприятия МУП «ШПУ «Водоканал» представлены в таблице 2.2.2

Таблица 2.2.2. Состав и структура актива баланса предприятия МУП «ШПУ «Водоканал»

Статьи активов	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Темп изменения, %
	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	01.01.12 К 01.01.11	01.01.13к 01.01.12
1. Внеоборотные активы, в т.ч.: - нематериальные активы	3298	14	6432	23,6	8769	41,9	195	136
	-	-	-	-	-	-	-	-
- основные средства	1212	5,13	3944	14,5	6817	32,6	325	173
-незавершенное строит-во	753	3,2	1361	5	555	2,6	181	41
-долгосрочные финансовые вложения	-	-		-	-	-	-	-
- отложенные налоговые активы	1333	5,64	1127	4,1	1397	6,7	84,5	124
-прочие	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные активы, в т. ч.	20309	86	20843	76,4	12136	58	103	58
-запасы	3504	14,8	3551	13	3852	18,4	101	108
-денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	190	0,8	133	0,5	47	0,2	70	35
-дебиторская задолженность	16608	70,3	17132	62,1	8237	39,4	103	48
- НДС	7	0,03	27	0,1	-	-	386	-
- прочие активы	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого активов	23607	100	27275	100	20905	100	115	77

Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают.

Из приведенных данных таблицы 2.2.2. видно, что у предприятия произошло изменение структуры баланса, за 2011 год активы предприятия по сравнению с 2010 годом увеличились на 3 668 тыс. рублей, или на 15%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 3 134 тыс. рублей, или на 95%, и увеличения оборотных активов на 3%. Стоимость основных средств увеличилась в 3 раза. В 2012 году активы предприятия уменьшились на 6 370 тыс. руб. или на 23% за счет снижения оборотных активов на 42% по сравнению с 2011 годом. Дебиторская задолженность в 2011 году увеличилась на 3%, в 2012 году снизилась на 52% это положительный фактор.

Для формирования оборотных активов предприятию МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал» не хватает собственных источников, поэтому оно использует помимо своего капитала еще и заемные средства. Причем на конец 2011 года в формирование оборотных активов вовлечено еще больше заемных средств, что говорит о повышении финансовой зависимости нашего предприятия.

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств). Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирования деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа. Состав и структура пассивов предприятия МУП «ШПУ «Водоканал» представлены в таблице 2.2.3

Таблица 2.2.3. Состав и структура пассива баланса предприятия МУП «ШПУ «Водоканал»

Статьи пассивов	01.01.11 г.	01.01.12 г.	01.01.13 г.	Темп изменения, %
	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	01.01.12 г. К 01.01.11 г.	01.01.13 г. К 01.01.12 г.
1. капитал и резервы, в том числе	-282	-1,2	-663	-2,4	-3531	-16,9	-325	-532
- уставный капитал	322	1,4	322	1,2	322	1,5	100	100
- добавочный капитал	20536	87	20536	75	20536	98	100	100
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-21140	-89,5	-21521	-79	-24389	-116	-102	-119
2. Долгосрочные обязательства	22	0,1	22	0,1	22	0,1	100	100
3. Краткосрочные обязательства	23867	101	27916	102	24414	117	117	87
-в т.ч. кредиторская задолженность	23545	99,7	27682	101	24267	116	117	87
-займы и кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-
- доходы будущих периодов	322	1,3	234	0,8	147	0,7	73	63
Итого пассивов	23607	100	27275	100	20905	100	115	76

Как видно из вышеуказанной таблицы пассивная часть баланса характеризуется малым удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме уменьшилась в 2010 году с -1,2% до -16,9%. Доля собственных средств в обороте уменьшилась, что отрицательно характеризует деятельность организации.

Долгосрочные пассивы в 2012 году остаются на уровне 2010 года, т.е. 22 тыс. руб., это связано с тем, что на современном этапе банки неохотно выдают предприятиям долгосрочные кредиты, а если и выдают, то только наиболее надежным клиентам.

Заемные средства не изменились, удельный вес увеличился на 101,2%, что является отрицательной тенденцией, т.к. увеличилась финансовая зависимость предприятия.

Что же касается кредиторской задолженности, то ее сумма в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 4 137 тысяч рублей. Это отрицательная тенденция, т.к. увеличилась финансовая зависимость нашего предприятия. По балансу видно, что основная сумма кредиторской задолженности приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также перед бюджетом. Но в 2012 годы по сравнению с 2011 годом наметилась положительная тенденция, кредиторская задолженность снизилась на 13%.

Оценим соотношение темпов роста основных оценочных показателей деятельности предприятия МУП «ШПУ «Водоканал». Уменьшение средней стоимости активов на 11,4% свидетельствует о намечающейся тенденции сокращения экономического потенциала. Относительно постоянная величина выручки при этом (увеличение на 5,8%) свидетельствует о существенном повышении интенсивности использования авансированных средств.

Однако, значительное увеличение убытка (на 177%) отражает ухудшение эффективности их использования в части генерации прибыли. Итак, организация имеет относительно не постоянный оборот и величину активов при значительном уменьшении прибыли, что не позволяет говорить о повышении уровня деловой активности.

Из этих данных следует отметить, что у предприятия имеются как положительные, так и отрицательные факторы. Для нормального функционирования надо увеличить долю собственных средств и постараться как можно скорее ликвидировать кредиторскую задолженность.

Финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль.

Чтобы управлять прибылью, необходимо проводить объективный системный анализ формирования, распределения и использования прибыли, который позволит выявить резервы ее роста. Такой анализ важен, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое здоровье предприятия.

Рассмотрим структуру отчета о прибылях и убытках предприятия (табл. 2.2.4)

Таблица 2.2.4. Структура отчета и о прибылях и убытках МУП «ШПУ «Водоканал», тыс. руб.

Наименование	2010 г	2011 г.	2012 г.	Абс.изм., (+,-)	Темп изм., %
				01.01.12 г.К 01.01.11 г.	01.01.13 г.К 01.01.12 г.	01.01.12 г.К 01.01.11 г.	01.01.13 г.К 01.01.12 г.
Выручка от реализации услуг	42 072	45 933	44519	3 861	1414	109	97
Себестоимость оказанных услуг	42 110	48 431	50720	6 321	2289	115	105
Валовая прибыль	-38	-2 498	-6201	-2 460	3703	-6573	-248
Управленческие расходы	2 461	3 316	4118	855	802	135	124
Прибыль (убыток) от продаж	-2 499	-5 814	-10319	-3 315	4505	-232	177
Прочие доходы	5 194	10 151	14606	4 957	4455	195	144
Прочие расходы	1 016	3 641	5662	2 625	2021	358	155
Прибыль (убыток) до налогообложения	1 566	696	-1375	-870	-2071	44	-197
Отложенные налоговые активы	398	206	270	192	476	52	131
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	251	-381	-2868	-632	2487	-152	753

Проанализировав таблицу 2.2.4., можно сделать вывод, что уменьшение чистой прибыли в 2012 году произошло за счет увеличения управленческих расходов на 802 тыс. руб. Прирост производственной себестоимости продукции (товаров, работ, услуг) в 2011 году составил 15%, в 2012 году - 5%. В результате коэффициент валовой прибыли (доля валовой прибыли в выручке от продажи) в 2011 году составил -0,05, в 2012 году - 0,1.

Показатель валовой прибыли введен в отчет о прибылях и убытках для повышения аналитичности бухгалтерской информации. Он является расчетным показателем и определяется как разность между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Коэффициент (норма) валовой прибыли характеризует доходность хозяйственной деятельности при сопоставлении объема продаж и производственной себестоимости продукции. Он отражает динамику объема продаж и динамику себестоимости. Как коэффициент покрытия, он характеризует возможности организации в покрытии обычных и прочих операционных расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли.

Величина коэффициента валовой прибыли зависит от метода определения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), структуры ассортимента, ценовой политики. Поэтому его оценка зависит от доступности информации об учетной, маркетинговой и ценовой политике организации.

Для внешнего пользователя бухгалтерской информации возможности проведения детального анализа абсолютной и относительной величины валовой прибыли ограниченны. Но оценка этих показателей в динамике необходима.

Для более детального анализа дополнительно рассчитаем показатели финансовой устойчивости МУП «ШПУ «Водоканал» в таблице 2.2.5

Таблица 2.2.5. Показатели финансовой устойчивости МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 г.

Показатель	Рекомен. значение	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Абс. изм. (+,-)
					01.01.12 г. К 01.01.11 г.	01.01.13 г. К 01.01.12 г.
1. Коэффициент автономии	?0,5	-0,01	-0,02	-0,2	0,1	0,18
2. Коэффициент финансовой устойчивости	?0,8	-0,01	-0,02	-0,16	0,1	0,14
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	?1,0	-85	-42	-7	42	35
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0,1	-0,2	-0,3	-1	1,5	3,3

Проанализировав данную таблицу 2.2.5., можем сделать следующие выводы: Коэффициент автономии (показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами) за период с 2010 г. по 2012 г. уменьшился с -0,01 до -0,2 (при нормативе ?0,5), что не соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что доля собственных средств составляет в общей сумме источников имущества по сравнению с долей привлеченных средств невелика.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период увеличился с -0,01 до -0,16 (при нормативе ?0,8), это свидетельствует о том, что только небольшая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, в том числе долгосрочных привлеченных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшился с -85 до -7 и не соответствует нормативному значению.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость анализируемой организации находится на низком уровне.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

Ликвидность предприятия - это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.

Рассмотрим показатели ликвидности МУП «ШПУ «Водоканал», показатели ликвидности и платежеспособности за анализируемый период (таблица 2.2.6)

Таблица 2.2.6. Показатели ликвидности и общей платежеспособности МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг.

Показатели	Расчет по балансу	Норматив (мировая практика)
	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	с. 250 + с. 260/с. 610 + с. 620+с. 630 + с. 650+с. 660	0,2-0,25
	0,008	0,004	0,002
Коэффициент критической ликвидности	с. 290 - с. 210 - с. 220 - с. 230 / с. 610+с. 620 + с. 630+с. 650 + с. 660	0,7-0,8
	0,71	0,62	0,34
Коэффициент текущей ликвидности	с. 290 - с. 230 / с. 610+с. 620 + с. 630+с. 650 + с. 660	1-2
	0,86	0,75	0,5
Коэффициент общей платежеспособности	с. 190+ с. 290 / с. 450 + с. 590 + с. 690 - с. 640 - с. 650	1
	1	0,98	0,86

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности. Он показывает сколько «живых» денег приходится на 1 рубль срочных обязательств. За период с 2010 г. по 2012 г. значение его значительно уменьшилось до 0,002, что ниже нормативного значения (0,2 - 0,25). Следовательно, данная организация не может ответить по своим обязательствам. Так же это может затруднить в дальнейшем налаживание деловых связей без предоплаты.

Коэффициент критической ликвидности показывает, в какой мере краткосрочные обязательства обеспечиваются наиболее ликвидными активами (дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями). Нормативным является значение 0,7-0,8. За анализируемый период значение показателя уменьшилось с 0,71 до 0,34, что также не соответствует нормативу.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства (краткосрочные пассивы) обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Нормативное значение от 1 до 2. Значение показателя за период с 2010 г. по 2012 г. уменьшилось с 0,86 до 0,5, и не соответствует нормативному значению. Коэффициент текущей ликвидности, указывает на то, что организация является платежеспособным, но уровень платежеспособности низкий, на что указывает коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, сколько собственных средств приходится на 1 рубль как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность, когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств все виды обязательств, например, на случай ликвидации. Данный коэффициент уменьшился с 1 до 0,86, значит, на случай ликвидации имеется возможность покрытия части обязательств собственными средствами.

Таким образом, показатели ликвидности на 2012 г. свидетельствуют о не достаточном уровне текущих активов для покрытия текущих обязательств.

МУП «ШПУ «Водоканал» все больше ощущает недостаток собственных оборотных средств. В качестве дальнейшего улучшения финансового состояния анализируемой организации нужно сократить практику наращивания кредиторской задолженности. В этой связи рассмотрим предложения по увеличению эффективности использования оборотных средств.

Как показывают данные анализа основной проблемой деятельности МУП «ШПУ «Водоканал» является увеличение эффективности использования оборотного капитала, в пассивах организации преобладает кредиторская задолженность.

Таким образом, налицо агрессивная политика управления активами и пассивами, которая, предполагает высокий уровень оборотных активов, и, следовательно, низкую их оборачиваемость и соответственно преобладание краткосрочных пассивов.

Такая политика должна обеспечивать достаточный уровень ликвидности, но как показывают результаты анализа, такая политика не достаточно эффективна в отношении МУП «ШПУ «Водоканал», так как уровень ликвидности организации имеет тенденцию к снижению, что повышает риск банкротства организации.

В результате делаем вывод, что необходимо проводить умеренную политику управления, снижая уровень краткосрочных пассивов за счет погашения кредиторской задолженности и одновременного погашения дебиторской задолженности. Таким образом, будет снижен уровень риска организации и соответственно повышена его ликвидность.



2.3 Анализ капитала МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг.

Роль капитала предприятия, а так же эффективное его использование при различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным источником прибыли любого предприятия, национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное использование капитала предприятия, со своевременным обнаружением путей его приумножения и способов его эффективного использования. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и маркетингом достигается максимальная эффективность использования капитала. Это особенно важно в настоящее время для каждого предприятия.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Динамика источников средств предприятия, изменения в их составе приводится в табл. 2.3.1

Таблица 2.3.1. Анализ структуры капитала МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Средства предприятия	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Абс. изм., (+,-) тыс. руб.	Темп изм., %
				01.01.12 г. 01.01.11 г	01.01.13 г. 01.01.12 г	01.01.12 г. 01.01.11 г	01.01.13 г. 01.01.12 г
Собственный капитал	-282	-663	-3531	381	2868	235,1	532,6
Заемный капитал	23889	27938	24436	4049	-3502	117	87
Источники имущества - всего	23607	27275	20905	3368	-6370	115	76,6

Данные таблицы 2.3.1. показывают, что в 2011 году объем собственного капитала уменьшился на 381 тыс. руб., в 2012 год на 2868 тыс. руб., на конец 2012 года сумма собственного капитала составила -3531 тыс. руб. Сумма заемного капитала в 2010 году составила 23889 тыс. руб., а в 2012 году 24436 тыс. руб.

Основной целью анализа капитала МУП «ШПУ «Водоканал» является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.

При анализе необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых, дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Поступление, приобретение создание имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Формируется капитал предприятия (активы), как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал.

Собственный капитал - часть в активах предприятия, которая остается после вычета его обязательств. Таким образом, подчеркивается, что обязательствам перед кредиторами относительно активов предприятия предоставляется преимущество по сравнению с требованиями собственников капитала.

Для анализа собственного капитала рассмотрим динамику состава собственного капитала предприятия (см. табл. 2.3.2)



Таблица 2.3.2. Динамика структуры собственного капитала МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Собственные Средства предприятия	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Абс. изм., (+,-) тыс. руб.	Темп изм., %
				01.01.12 г 01.01.11 г	01.01.13 г 01.01.12 г	01.01.12 г 01.01.11 г	01.01.13 г 01.01.12 г
Уставный капитал	322	322	322	0	0	0	0
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	20536	20536	20536	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	-21140	-21521	-24389	-381	-2868	102	119
Итого:	-282	-663	-3531	-381	-2868	235,1	532,6

Как видно из таблицы 2.3.2. сумма уставного, резервного и добавочного капитала в течение анализируемого периода не изменилась, возросла только сумма нераспределенной прибыли: в 2010 году она составляла -21140 тыс. руб., в 2012 году - 34389 тыс. руб., за счет чего произошло уменьшение и собственного капитала предприятия на 3249 тыс. руб. Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует также о расширенном типе воспроизводства.

Динамика состава заемного капитала предприятия за 2010-2012 гг. представлена в таблице 2.3.3.

Таблица 2.3.3. Динамика структуры заемного капитала МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Заемные средства предприятия	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Абс. изм., (+,-) тыс. руб.	Темп изм., %
				01.01.12 г. 01.01.11 г	01.01.13 г. 01.01.12 г	01.01.12 г. 01.01.11 г	01.01.13 г. 01.01.12 г
Долгосрочные обязательства	22	22	22	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства	23687	27916	24414	4229	-3502	118	87
Займы и кредиты	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	23454	27682	24267	4228	-3415	118	87
Задолженность участникам по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	322	234	147	-88	-87	73	63
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого:	23889	27938	24436	3689	-4049	116	87

Анализируя таблицу 2.3.3. можно сделать вывод, что на начало анализируемого периода обязательства предприятия на 99,9% состояли из краткосрочных, что является негативным фактом, свидетельствующим о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из таблицы 2.11 следует, что в 2010 году сумма заемного капитала составляла на 23889 тыс. руб. а в 2012 году составила 24436 тыс. руб. т.е. сумма заемного капитала увеличилась за анализируемый период на 2,2%. Сумма долгосрочных обязательств осталась на прежнем уровне. Объем краткосрочных обязательств увеличился по отношению к 2010 году на 3%.

Для проведения анализа структуры источников предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитываются следующие показатели (см. табл. 2.3.4)



Таблица 2.3.4. Оценка степени финансовой устойчивости МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 гг.

Показатели	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Абс. изм., (+,-)	Темп изм., %
				01.01.10 г. 01.01.09 г	01.01.13 г. 01.01.12 г	01.01.12 г. 01.01.11 г	01.01.13 г. 01.01.12 г
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости) = СК/итог баланса	-0,01	-0,02	-0,17	-0,01	-0,15	200	850
Коэффициент концентрации заемного капитала = ЗК / итог баланса	1,01	1,02	1,17	0,01	0,15	101	115
Коэффициент финансовой зависимости = итог баланса/СК	-84	-41	-5,9	-43	-35,1	49	14
Коэффициент текущей задолженности = КО / итог баланса	1,01	1,02	1,17	0,01	0,15	101	115
Коэффициент устойчивости финансирования = СК+ДО/итог бал.	-0,01	-0,02	-0,17	-0,01	-0,15	200	850
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников = СК/ СК+ДО	1,1	1,03	1	-0,07	-0,03	93,6	97
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников = ДО / СК+ДО	-0,08	-0,03	-0,006	-0,05	-0,024	37,5	20
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом = СК/ЗК	-0,01	-0,02	-0,1	-0,01	-0,08	200	500
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) = ЗК/ СК	-85	-42	-6,9	-43	-35,1	49	16

Из расчетов видно, что коэффициент концентрации собственного капитала за анализируемый период отрицательный. Это говорит о том, что доля собственных средств составляет в общей сумме источников имущества по сравнению с долей привлеченных средств незначительна. Коэффициент концентрации заемного капитала по сравнению с 2010 годом на конец 2012 года увеличился на 0,16. Это означает, что 0,16 активов предприятия сформировано за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. В 2010 году составлял -84, а в 2012 году данный коэффициент составил -5,9. Коэффициент текущей задолженности свидетельствует о том, что в начале анализируемого периода 0,01 активов сформировано за счет заемных ресурсов краткосрочного характера, а на конец периода 1,17. Коэффициент устойчивости показывает, что -0,17 активов баланса сформировано за счет устойчивых источников. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников в 2010 году составлял 1,1, в 2012 году снизился до 1. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников в 2010 году составил -0,08, в 2012 году -0,06. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) в начале анализируемого периода составил -0,01, в 2012 году составил -0,1, что неблагоприятно влияет на платежеспособность предприятия. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов). Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных.

В 2010 г. значение коэффициента составляет -85, в 2011 г. - -42, а в 2012 г. - -6,9. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Разработка и выбор оптимальных вариантов источников финансирования деятельности хозяйствующих субъектов - наиболее важные и сложные проблемы, изучаемые в рамках финансового анализа. В основе процесса принятия оптимальных решений в области долгосрочного финансирования лежат анализ, оценка и сравнение объема планируемых источников финансирования и ожидаемых результатов.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами-аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала.

В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+, -) результативных показателей.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся: рентабельность всего капитала; рентабельность инвестиций; рентабельность собственного капитала; рентабельность чистых активов; рентабельность заемного капитала и др. Рассчитаем влияние факторов на изменение результативного показателя методом цепных постановок с использованием приема абсолютных разниц (см. табл. 2.3.5)



Таблица 2.3.5. Показатели факторного анализа рентабельности капитала по МУП «ШПУ «Водоканал» за 2010-2012 г., тыс. руб.

Показатель	На 01.01.11 г.	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г	Абс. изм., (+,-) тыс. руб.	Темп изм., %
				01.01.12 г 01.01.11 г	01.01.13 г 01.01.12 г	01.01.12 г 01.01.11 г	01.01.13 г 01.01.12 г
Объем реализации (N)	42072	45933	44519	3861	-1414	109,17	96,9
Себестоимость (S)	42110	48431	50720	6321	2289	115	104,7
Чистая прибыль (Р)	251	-381	-2868	-632	-2487	-151,79	752,7
Собственный капитал (СК)	-282	-663	-3531	-381	-2868	235,1	532,58
Заемный капитал (ЗК)	23889	27938	24436	4049	-3502	116,9	87,46
Кредиторская задолженность(КЗ)	23545	27682	24267	4137	-3415	117	87,6
Дебиторская задолженность (ДЗ)	16608	17132	8237	524	-8895	103	48
Оборотные активы (ОА)	20309	20843	12136	534	-8707	102	58
Чистые активы (ЧА)	40	0,98	0,86	-39,02	-0,12	2,45	87,7
Рентабельность продаж (Р/ N), %	0,60	-0,83	-6,44	-1,43	-5,61	-139,03	776,66
К-т оборачиваемости ОА (N/ОА)	2,07	2,20	3,67	0,13	1,46	106,38	166,46
К-т оборачиваемости ЗК (N/ЗК)	1,76	1,64	1,82	-0,12	0,18	93,35	110,81
К-т покрытия ОА КЗ (ОА/КЗ)	0,86	0,75	0,50	-0,11	-0,25	87,29	66,42
К-т соотношения КЗ и ДЗ (КЗ/ДЗ)	1,42	1,62	2,95	0,20	1,33	113,97	182,33
Доля ДЗ в ЧА организации (ДЗ/ЧА)	415,20	17481,63	9577,91	17066,43	-7903,73	4210,41	54,79
К-т покрытия ЧА взятых в долг средств (ЧА/ЗК)	-0,001674	0,00	0,00	-	-	-	-
К-т соотношения ЗК и СК (ЗК/СК)	-84,71	-42,14	-6,92	42,57	35,22	49,74	16,42
Рентабельность СК (Р/СК), %	-89,01	57,47	81,22	146,47	23,76	-64,56	141,34
Рентабельность ЗК (Р/ЗК), %	1,05	-1,36	-11,74	-2,41	-10,37	-129,79	860,64

Рентабельность всего капитала - наиболее общий показатель рентабельности, определяющий, сколько рублей (или других денежных единиц) необходимо затратить организации для получения одного рубля чистой прибыли независимо от источника привлечения этих средств.

Исходные данные табл. 2.3.5. о количественных и качественных показателях для проведения факторного анализа рентабельности капитала свидетельствуют о том, что рентабельность заемного капитала в 2012 году по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 12,43 пункта и составила -11,74 тыс. руб., а рентабельность собственного капитала увеличилась - на 3,7 пунктов. Рентабельность собственного капитала в 2012 году составила 141,34%, рентабельность продаж - 776,66%, а рентабельность заемного капитала - 860,64%, чистая прибыль уменьшилась в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 3119 тыс. руб., стоимость заемного капитала возросла на 547 тыс. руб., а стоимость собственного капитала уменьшилась на 3250 тыс. руб. Коэффициент покрытия оборотными активами кредиторской задолженности уменьшился на 0,36, а коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности увеличился на 1,53, что оказало существенное влияние на изменение рентабельности заемного капитала.

О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

Низкие показатели рентабельности капитала - на практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые по сравнению со своими вложениями. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из компании.

О недостаточной финансовой устойчивости свидетельствует снижение абсолютной величины собственного капитала компании и, тем более, отрицательная величина собственного капитала. О растущей зависимости компании от кредиторов можно задуматься при снижении коэффициентов автономии или, как их иногда называют, коэффициентов финансовой независимости (так же как в случае с коэффициентами ликвидности, использована фраза «может быть», поскольку снижение показателей автономии будет означать снижение финансовой устойчивости, если фактические значения опустились ниже допустимого уровня).

Капитал - представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Поэтому управление капиталом предприятия занимает одно из центральных мест в общей системе управления предприятием. Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Для выхода МУП «ШУП «Водоканал» из крайне тяжелого финансового положения, необходимо совершенствовать управление капиталом предприятия.



3. Совершенствование управления капиталом МУП «Шумерлинское ПУ «Водоканал»

3.1 Методы управления капиталом предприятия

Современные предприятия, как субъекты рыночных отношений, несут полную ответственность за результаты хозяйственной деятельности.

Управление капиталом предполагает регулирование процессов его формирования, поддержания и обеспечения его эффективного использования.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а доля заемного капитала - меньше или равна 40%.

Для получения конкурентных преимуществ лидеры рынка сосредотачивают внимание на пяти основных направлениях:

1. Сохранение капитала: реорганизация операционной и финансовой деятельности с учетом рисков и реалий продолжительного экономического спада.

2. Оптимизация капитала: управление денежными средствами и оборотным капиталом, портфелем профильных и непрофильных активов в целях повышения рентабельности капитала.

3. Привлечение капитала: оценка будущей потребности в капитале, а также возможностей диверсификации его источников для расширения перечня доступных методов финансирования.

4. Инвестирование капитала: совершенствование методов оценки и размещения инвестиций, обеспечивающее реализацию поставленных задач при управлении возросшим уровнем риска.

5. Совершенствование процедур, используемых при работе с капиталом: повышение качества процедур планирования, прогнозирования, внутрикорпоративной отчетности об эффективности использования капитала, а также процедур корпоративного управления с целью ускорения процесса принятия решений и повышения его результативности.

В настоящее время можно наблюдать возникновение практик и подходов, связанных с тем, как компании сохраняют, оптимизируют и привлекают капитал, а также с тем, как они совершенствуют механизмы и принципы работы с капиталом в целом

Участники рынка стремятся трансформировать операционную структуру, а также структуру капитала с целью снижения неэффективности, лучшего управления затратами, повышения гибкости и способности адаптироваться к рыночным изменениям. Возросшие экономические риски вынуждают советы директоров рассматривать вопросы, связанные с цепочкой создания добавленной стоимости, которые находятся вне сферы их контроля (например, относящиеся к деятельности поставщиков и клиентов).

Неопределенность экономической ситуации, повышенный риск, недостаток капитала, настороженность инвесторов - все эти факторы способны препятствовать достижению стратегических целей и снизить доходность бизнеса. Задача эффективного управления капиталом, стоящая перед органами корпоративного управления, приобретает в настоящее время все большее значение.

Целенаправленное использование капитала предприятия определяет эффективность его финансово-хозяйственной деятельности. Главной целью использования капитала МУП «ШПУ «Водоканал» является удовлетворение потребностей предприятия в источниках финансирования активов.

Процесс использования капитала основан на следующих принципах.

Первый принцип - это учет перспектив развития организации

Второй принцип формирования капитала - минимизация затрат на её формирование из различных источников (собственных, заемных и привлеченных), что достигается в процессе управления его стоимостью и структурой

Третий принцип - обеспечение рационального использования капитала в процессе хозяйственной деятельности. Данный принцип реализуется путем максимизации доходности собственного капитала при минимизации финансовых рисков. Важное значение имеет также ускорение оборачиваемости собственного капитала, что способствует росту его доходности.

Достижение высокого уровня управления предприятием в сложных условиях рынка требует внедрения экономических моделей и методов. Поэтому каждый современный руководитель, если он хочет добиться максимальной эффективности своего предприятия, должен периодически обращаться к методам имитационного моделирования, потому что оно является наиболее универсальным методом исследования систем и количественной оценки характеристик их функционирования. При имитационном моделировании динамические процессы системы-оригинала подменяются процессами, имитируемыми в абстрактной модели, но с соблюдением основных правил (режимов, алгоритмов) функционирования оригинала. В процессе имитации фиксируются определенные события и состояния или измеряются выходные воздействия, по которым вычисляются характеристики качества функционирования системы.

Современный уровень вычислительной техники и средств передачи информации позволяет автоматизировать многие этапы сбора и обработки информации по изменению экономической ситуации, прогнозировать ее дальнейшее развитие, определять ее влияние на технико-экономическую эффективность функционирования предприятия, рассчитывать или моделировать различные варианты решений по преодолению возникших трудностей, определять наиболее целесообразные мероприятия, обеспечивающие приемлемую эффективность производства или предпринимательства.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации управления капиталом МУП «ШПУ «Водоканал» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами;

3) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

4) увеличение уставного капитала предприятия с целью повышения его финансовых гарантий;

5) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.



3.2 Предложения по совершенствованию управления капиталом, прогноз финансово-хозяйственной деятельности МУП «ШПУ «Водоканал»

Характерной чертой современности является стремительный научно-технический прогресс, что требует от менеджеров и бизнесменов значительного повышения ответственности за качество принятия решений. Это основная причина, которая обусловливает необходимость научного принятия управленческих решений. Одним из направлений научно-технического прогресса стало математическое программирование, которое тесно связанное с практическими проблемами оптимального распределения ресурсов в различных отраслях производства и сферы услуг.

Оптимизация решений по привлечению капитала - это процесс исследования множества факторов, воздействующих на ожидаемые результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев оптимизации менеджерами-аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного или заемного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+, -) результативных показателей.

Деятельность предприятий подчинена определенным жизненным циклам. Основные действия по совершенствованию управления капиталом МУП «ШПУ «Водоканал» необходимо направить на оптимизацию структуры капитала. Для оценки структуры собственного капитала предприятия и принятия решения о ее оптимизации необходимо понимать, какой этап развития переживает компания в текущий момент.

На практике чаще всего складывается ситуация, когда использование кредитных ресурсов позволяет существенно сократить срок достижения экономического эффекта, потому что аккумулирование прибыли для проектов - процесс длительный, а время, как известно, - деньги. В конечном итоге экономия времени приводит к более быстрому росту компании и максимизации прибыли.

На стадии стабилизации потребность в долгосрочных займах может просто не возникать. Для этой стадии нормальной является структура капитала, в которой доля заемного капитала минимальна.

Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.