Корпоративный менеджмент в отечественной экономике

Формулировка нормы корпоративного поведения

Акции

Облигации

"А1", "А2"

"Б", "В"

"И"

"А1", "А2"

Эмитентом должен быть сформирован совет директоров

+

+

+

+

В совет директоров эмитента должны входить члены совета директоров, отвечающие следующим требованиям:

§ не являться на момент избрания и в течение 1 года, предшествующих избранию, должностными лицами или работниками эмитента (управляющего);

§ не являться должностными лицами другого хозяйственного общества, в котором любое из должностных лиц этого общества является членом комитета совета директоров по кадрам и вознаграждениям;

§ не являться супругами, родителями, детьми, братьями и сестрами должностных лиц (управляющего) эмитента (должностного лица управляющей организации эмитента);

§ не являться аффилированными лицами эмитента, за исключением члена совета директоров эмитента;

§ не являться сторонами по обязательствам с эмитентом, в соответствии с условиями которых они могут приобрести имущество (получить денежные средства), стоимость которого составляет 10 и более процентов совокупного годового дохода указанных лиц, кроме получения вознаграждения за участие в деятельности совета директоров общества;

§ не являться представителями государства, т.е. лицами, которые являются представителями Российской Федерации или субъектов Российской Федерации в совете директоров акционерных обществ, в отношении которых принято решение об использовании специального права ("золотой акции"), и лицами, избранными в совет директоров из числа кандидатов, выдвинутых Российской Федерацией, а также субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием, если такие члены совета директоров должны голосовать на основании письменных директив (указаний и т.д.) соответственно субъекта Российской Федерации или муниципального образования.

Не менее 3

Не менее 1

Не менее 1

Не менее 1

В совете директоров эмитента должен быть сформирован комитет, исключительными функциями которого являются оценка кандидатов в аудиторы акционерного общества, оценка заключения аудитора, оценка эффективности процедур внутреннего контроля эмитента и подготовка предложений по их совершенствованию (комитет по аудиту), возглавляемый директором, соответствующим требованиям п. 2.

Комитет по аудиту должен состоять только из членов совета директоров, соответствующих требованиям п. 2, а если это невозможно в силу объективных причин, - только из членов совета директоров, соответствующих требованиям п. 2, и членов совета директоров, не являющихся единоличным исполнительным органом и (или) членами коллегиального исполнительного органа эмитента.

Оценка заключения аудитора эмитента, подготовленная комитетом по аудиту, должна предоставляться в качестве материалов к годовому общему собранию участников эмитента.

+

+

--

+

В совете директоров эмитента должен быть сформирован комитет по кадрам и вознаграждениям, исключительными функциями которого являются:

§ выработка принципов и критериев определения размера вознаграждения членов совета директоров, членов коллегиального исполнительного органа и лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа эмитента, в том числе управляющей организации или управляющего;

§ выработка предложений по определению существенных условий договоров с членами совета директоров, членами коллегиального исполнительного органа и лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента;

§ определение критериев подбора кандидатов в члены совета директоров, члены коллегиального исполнительного органа и на должность единоличного исполнительного органа эмитента, а также предварительная оценка указанных кандидатов;

§ регулярная оценка деятельности лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа (управляющей организации, управляющего) и членов коллегиального исполнительного органа эмитента и подготовка для совета директоров предложений по возможности их повторного назначения.

Комитет по кадрам и вознаграждениям должен состоять только из членов совета директоров, соответствующих требованиям п. 2, а в случае, если это невозможно в силу объективных причин, - только из членов совета директоров, соответствующих требованиям п. 2, и членов совета директоров, не являющихся единоличным исполнительным органом и (или) членами коллегиального исполнительного органа эмитента.

+

--

--

--

Эмитентом должен быть сформирован коллегиальный исполнительный орган.

+

--

--

--

Во внутренних документах эмитента должны быть предусмотрены обязанности членов совета директоров, членов коллегиального исполнительного органа управления, лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа, в том числе управляющей организации и ее должностных лиц, раскрывать информацию о владении ценными бумагами эмитента, а также о продаже и (или) покупке ценных бумаг эмитента.

+

+

+

+

Совет директоров эмитента должен утвердить документ, определяющий правила и подходы к раскрытию информации об эмитенте.

+

--

--

--

Совет директоров эмитента должен утвердить документ по использованию информации о деятельности эмитента, о ценных бумагах общества и сделках с ними, которая не является общедоступной и раскрытие которой может оказать существенное влияние на рыночную стоимость ценных бумаг эмитента.

+

+

+

+

Совет директоров эмитента должен утвердить документ, определяющий процедуры внутреннего контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента, контроль за соблюдением которых осуществляет отдельное структурное подразделение эмитента, сообщающее о выявленных нарушениях комитету по аудиту.

+

+

--

+

В уставе эмитента должно быть предусмотрено, что сообщение о проведении годового общего собрания акционеров должно делаться не менее чем за 30 дней до его проведения, если законодательством не предусмотрен больший срок.

+

+

+

--

Эмитенты, которые не являются акционерными обществами, должны соблюдать положения нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, определяющие требования к раскрытию информации акционерными обществами.

--

--

--

+

Раскрытие информации об основных бенефициарных собственниках

Изменения в правах собственности

Финансовая отчетность

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Правила NYSE: бенефициарные собственники более 10% акций (любого класса), директора и высшие менеджеры должны раскрывать объем владения

Всякое лицо после приобретения бенефициарных прав собственности на более чем 5% голосующих ценных бумаг корпорации любого класса должно предоставить информацию о себе, об объеме владения, количестве средств, затраченных на приобретение, и планах в отношении компании

Краткий отчет доходов за последние 5 лет по ОПБУ США; консолидированная финансовая отчетность по ОПБУ США

Франкфуртская фондовая биржа

Согласно постановлению Европейской комиссии № 809/2004 необходимо раскрывать всю информацию известную эмитенту; проспекты эмиссии должны регистрироваться в Управлении по листингу Великобритании

Нет требований

Необходимо раскрывать данные аудированной финансовой отчетности за последние 3 года(или за период деятельности) вместе с заключением аудитора. Указанная отчетность должна составляться по ОПБУ США или МФСО.

Лондонская финдовая биржа

Факты приобретения прав собственности на пакеты акций размером более 3% - в целях участия в принятии решений компании и более 10%, если участие в управлении не предполагается, а также факты прекращения прав владения должны раскрываться собственником самой компании и затем рынку; также должна раскрываться информация об изменении прав собственности на каждый целый процент.

Alternative Investment Market (AIM)

Необходимо раскрывать всю информацию, известную эмитенту

Нет требований. Директива ЕС об информационной прозрачности применятеся только к регулируемым рынкам (AIM не является регулируемым рынком)

Фондовая биржа ММВБ/Российская торговая система (РТС)

Нет требований

Нет требований

Необходимо раскрывать данные аудированной финансовой отчетности за последний год, составленной в формате ОПБУ США или МСФО