Антикризисный менеджмент и профилактика банкротства на предприятии в современных условиях рыночной экономики на примере НГДУ "Елховнефть"

4. Социалистическая экономика развивалась на пространстве всего социалистического лагеря, не считаясь с его государственными и экономическими границами.

5. Социалистическая административно-плановая экономика выработала такую экономическую среду и менталитет, последствия, которых еще долгие годы будут проявлять себя в экономических решениях управляющих. В 1930--1950 гг. вообще не существовало понятия прибыли. Доходы предприятий изымались в полном объеме, еще в момент отгрузки предприятиями продукции. На верхних уровнях управления народным хозяйством эти доходы складывались и перераспределялись. Частично они возвращались на предприятия, но не как заработанное, а как полученное.

Предприятия получали капитальные вложения, фонд заработной платы и так вплоть до суммы командировочных расходов, т.е. фактически были поставлены в условия жесткой сметы расходов, которая никогда не увязывалась с реальной прибыльностью предприятия.

Развился менталитет, ориентированный:

исполнять планы и сметы, но не обученный навыкам управления финансами;

при любом подходящем случае просить у государства, считая это естественным правом;

тратить заработанное и полученное на то, что раньше особо не допускалось или сдерживалось (на инвестиции). Многолетнее сдерживание и вынужденный аскетизм породили тягу к расточительству, которая проявила себя, как только представились соответствующие условия.

Совокупность специфических характеристик определила особую предрасположенность многих российских предприятий к кризису и предбанкротным явлениям в условиях реформирования экономики.

Непосредственному началу рыночных реформ в России предшествовал краткосрочный период первоначального становления частных коммерческих структур. Доходы очень многих из них основывались на ценовых ножницах между установленными государственными ценами на продукцию и фактическими рыночными.

По отдельным видам продукции цены превысили мировой уровень. Это породило затоваривание либо отгрузку товаров без предоплаты с высоким риском, что они не будут вовремя оплачены.

Широкое распространение получили расчеты по так называемому бартеру, когда стороны обмениваются товарами без денежных расчетов, хотя при этом возникают налоговые обязательства и не образуется средств даже на оплату труда.

При господстве монополий -- предприятий-гигантов, не имевших на внутреннем рынке конкурентов, был спровоцирован интерес к росту доходов предприятий за счет роста цен на продукцию при пониженных объемах производства. Это привело к резкому росту цен и одновременному снижению объемов производства.

3.4 Методика анализа экономических результатов деятельности предприятия

3.4.1 Методика анализа прибыли

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от следующих факторов: Объёма реализации продукции (VРП), себестоимости (С) и уровня средне реализационных цен (Ц):

П= VРПобщ. (Ц - С). (3.1)

Объём реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объёма продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объёма реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно - пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня средне реализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

3.4.1. Методика анализа рентабельности и деловой активности

Рентабельность производственной деятельности исчисляется путём отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности (П) к сумме затрат по реализованной продукции (З):

Rз = , (3.2)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот.

Анализ рентабельности и деловой активности проводится посредством расчёта коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, приведённых в таблице 3.1

.Таблица 3.1

Методика анализа рентабельности и деловой активности предприятия

Наименование коэффициента	Порядок расчёта
Рентабельность продаж	ПР/В
Рентабельность всего капитала предприятия	ПР/ВБ
Рентабельность вне оборотных активов	ПР/А1
Рентабельность собственного капитала	ПР/ПIII
Рентабельность перманентного капитала	ПР/(П III + П IV)
Общая оборачиваемость капитала	В/ВБ
Оборачиваемость мобильных средств	В/А2
Оборачиваемость материальных оборотных средств	В/(З + НДС)
Оборачиваемость готовой продукции	В/ГП
Оборачиваемость дебиторской задолженности	В/ДЗ 1
Средний срок оборота дебиторской задолженности, в днях	(N*ДЗ 1)/В
Оборачиваемость кредиторской задолженности	В/КЗ
Средний срок оборота кредиторской задолженности, в днях	(N*КЗ)/В
Фондоотдача вне оборотных активов	В/А1
15.Оборачиваемость собственного капитала	В/ПIII

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности.

Рентабельность продаж показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство, или о росте затрат при постоянных ценах, т. е о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность всего капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение рентабельности капитала также свидетельствует о падающем спросе на продукцию и о перенакоплении активов.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост рентабельности внеоборотных активов при снижении рентабельности всего капитала, свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно - материальных ценностей. Затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, черезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заёмного).

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости. Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его средств.

Общая оборачиваемость капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период, всего капитала предприятия. Рост общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения рентабельности всего капитала и рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов).

Оборачиваемость мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств (оборотных активов) предприятия. Рост оборачиваемости мобильных средств характеризуется положительно, если сочетается с ростом оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если оборачиваемость материальных оборотных средств уменьшается.

Оборачиваемость материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Снижение оборачиваемости материальных оборотных средств, свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершённого производства или о снижении спроса на готовую продукцию в случае уменьшения оборачиваемости готовой продукции.

Оборачиваемость готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост оборачиваемости готовой продукции, означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение оборачиваемости готовой продукции - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

Фондоотдача (Ф). Характеризует эффективность использования основных средств предприятия.

Ф = стр.10(по данным формы 2) : стр. 190 (по данным формы 1).

Рост Ф свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счёт роста выручки от реализации, либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства в виду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондотодачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации. Которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Оборачиваемость кредиторской задолженности Ок в днях. Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия. Изменение Ок в днях требует выявления причин, вызывающих его увеличение (уменьшение). Позитивным является процесс некоторого замедления Ок из -за снижения себестоимости продукции (товаров, работ, услуг).

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Од), в оборотах. Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. Увеличение Од (в оборотах) является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей, о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

Для расчёта продолжительности оборота дебиторской задолженности (в днях) проводят вычисление по формуле: 360 дней: Од(в оборотах). Предприятие должно стремиться к увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах) и, сокращению продолжительности одного оборота (в днях).

Оборачиваемость собственного капитала. Характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия. Увеличение Окап. при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей, об активности предприятия на рынках сбыта. Уменьшение Окап. свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.

3.5 Методика анализа общего финансового состояния

3.5.1 Методика анализа валюты бухгалтерского баланса

Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы №1). Общий итог актива и пассива носит название валюты баланса.

На предприятиях России активы располагаются по возрастающей степени ликвидности: нематериальные активы, основные средства и другие внеоборотные активы. Запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Пассивы располагаются по понижающимся срокам погашения обязательств: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Соблюдается главное бухгалтерское уравнение:

Актив = Пассив или Актив = Обязательства + Капитал и резервы

Формула показывает, что каждая денежная единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется кредиторами либо его владельцами (собственниками) и вкладывается в определённый вид активов.

Принципиальным моментом является выделение в составе собственного капитала (раздел III) статей вложенного капитала и накопленной прибыли, что помогает лучше управлять его структурой. Вложенный капитал - это капитал инвестированный собственниками предприятия: уставный, добавочный капитал, фонд социальной сферы, целевое финансирование и поступления. Накопленная прибыль - это прибыль, которую предприятие получило за ряд лет: нераспределённая прибыль прошлых лет и отчётного года, резервный капитал, образованный за счёт чистой прибыли. Поэтому основное балансовое уравнение:

Актив = Обязательства + Вложенный (инвестированный) капитал + Накопленная прибыль.

На практике используются методы: пространственный (горизонтальный) и структурный (вертикальный) анализ баланса.

Для большей наглядности составляется уплотнённый баланс путем объединения в группы однородных статей.

Предварительную оценку финансового состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые условно подразделяются на две группы:

характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчётном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года);

свидетельствующие об определённых недостатках в деятельности предприятия.

Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма №5) и аналитического учёта.

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объёма хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияния на состояние запасов), удлинения сроков расчёта с дебиторами и кредиторами и т. п. Причины неплатёжеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в иррациональной финансовой, инвестиционной, ценовой, маркетинговой политике.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчётном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатёжеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платёжеспособного спроса покупателей на товары, работы, услуги; ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской компании и др.

В целях объективной оценки финансового положения предприятия сравнивают за ряд периодов изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме №2 (выручки от реализации продукции и прибыли). Коэффициент прироста имущества определяется по формуле:

К ПИ = , (3.3)

Где И1, И0 - средняя стоимость имущества (активов) за отчётный и базисный периоды.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, товаров, работ и услуг К ПВР устанавливается по формуле:

КПВР = , (3.4)

Где ВР1, ВР0 - выручка от реализации за отчётный и базисный периоды.

Коэффициент прироста прибыли определяется по формуле:

КПП = , (3.5)

Где П1, П0 - прибыль от обычных видов деятельности (до налогообложения) - бухгалтерская прибыль за отчётный и базовый периоды.

Если КПВР и КПП выше, чем К ПИ, то это свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом и наоборот.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путём сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг).

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Ков = , (3.6.)

Важную характеристику структуры средств предприятия даёт коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершённого строительства, а так же производственных запасов и незавершённого производства (основные средства и МБП принимаются в расчёт по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным ограничением показателя является: К п.им. 0,5.

Пассивы организации (то есть источники финансирования её активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заёмных средств, краткосрочных заёмных средств и кредиторской задолженности. Обобщённо источники средств можно поделить на собственные и заёмные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

Реальный собственный капитал (3.7)

K а =

Общая величина источников средств предприятия и коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

скорректированные скорректированные

долгосрочные пассивы краткосрочные пассивы (3.8)

Кз/с=

реальный собственный капитал

Нормальные ограничения для коэффициентов: Ка 0,5 ; Кз/с 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оценивается рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости , и уменьшение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

3.6 Методика анализа финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамах которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, на сколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС = СИ - ВА, (3.9)

где СИ - собственные источники (III раздел пассива баланса); ВА - внеоборотные активы (I раздел актива).

Величина собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

СДИ = СОС + ДП, (3.10)

где ДП - долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

ОИЗ = СДИ + КЗС, (3.11)

где КЗС - краткосрочные заёмные средства (стр.610 V раздела пассива баланса).

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных оборотных средств

СОС = СОС - З, (3.12)

где З - запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов СД:

СДИ = СДИ - З, (3.13)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ОИ:

ОИЗ = ОИЗ - З, (3.14)

С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = СОС; СДИ; ОИЗ , (3.15)

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и означает, что администрация не умеет и не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S 1; 1; 1, (3.16)

Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые), при условии

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S 0; 1; 1, (3.17)

Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S 0; 0; 1, (3.18)

Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:

СОС 0, СДИ 0, ОИЗ 0, тогда S0; 0; 0. (3.19)

3.7 Методика анализа ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платёжеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.

Оценка платёжеспособности по балансу (ПРИЛОЖЕНИЕ 1) осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее - это степень

Таблица 3.2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчёта	Интерпретация показателя
1	2	3	4
1. Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	Долю собственного капитала в валюте баланса	Кфн = где : СК- собственный капитал ВБ-валюта баланса	Рекомендуемое значение показателя-выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
Продолжение табл. 3.2
1	2	3	4
2. Коэффициент задолженности (Кз)	Соотношение между заёмными и собственными средствами	Кз= ЗК/СК, где: ЗК-заёмный капитал СК-собственный капитал	Рекомндуемое значение показателя -0,67
3. Коэффициент самофинансирования (Ксф)	Соотношение между собственными и заёмными средствами	Ксф= СК/ЗК	Рекомендуемое значение 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	Ко=СОС/ОА, Где СОС-собственные оборотные средства; ОА- оборотные активы	Рекомендуемое значение показателя 0,1 (или 10%). Чем выше показатель , тем больше возможности у предприятия в проведении независимой финансовой политики.
5. Коэффициент маневренности (Км)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	Км=СОС/СК	Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра
1	2	3	4
6. Коэффициент финансовой напряжённости (Кф. напр.)	Долю заёмных средств в валюте баланса заёмщика	Кф.напр.=ЗК/ВБ Где: ЗК-заёмный капитал ВБ-валюта баланса заёмщика	Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников
7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс.)	Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	Кс= Где: ОА-оборотные активы ВОА-внеоборотные (иммобилизованные) активы	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы
8.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия	Кипн= Где ВОА-внеоборотные активы З-запасы А- общий объём активов (имущества)	Кипн 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заёмных средств для пополнения имущества

покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платёжных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов и другое.

Значительно больший срок понадобиться для превращения производственных запасов и незавершённого производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвёртая группа (А4) - это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство.

Пятая группа (А5) - неликвидные активы (безнадёжная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов).

На пять групп разбиваются обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность

и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

П5 - доходы будущих периодов, которые полагается получить в перспективе.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4; А5 П5. (3.20)

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Вторая стадия анализа расчёт финансовых коэффициентов ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Кал = (Д + ЦБ) / (К + З) =

= (строка250 + строка 260) / (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660), (3.21)

где:

Д - денежные средства (стр. 250);

ЦБ - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260;

К - кредиторская задолженность, тыс. руб.;

З - краткосрочные заёмные средства, тыс. руб.;

Нормальное ограничение - Кал = 0,2 - 0,5.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платёжеспособности.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчётной даты (за счёт равномерного поступления платежей от партнёров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2 - 5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) - он раскрывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значения этого коэффициента = 0,8.

К _кл. =(II разд. баланса - строка 210 - строка 230): (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660). (3.22)

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов - (раздел II баланса) за вычетом дебиторской задолженности, платежи по корой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

К_тл. = Т_а /Т_о =

= (II раздел баланса - строка 230): (строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660), (3.23)

где Та - ткущие активы;

То - текущие обязательства.

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением данного показателя считается 2.

Данный норматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», которые утверждены 12 августа 1997г. распоряжением №310-р Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Методика анализа возможного банкротства

В соответствии с Федеральным Законом РФ «О не состоятельности (банкротстве)», от 8 января 1998г. №6 -ФЗ, под несостоятельностью (банкротством) организации понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) организации является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации 20 мая 1994г.№ 498. Она состоит из трех показателей:

· Коэффициента текущей ликвидности;

· Коэффициента обеспеченности собственными средствами;

· Коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтерской отчетности на основе Приказа Министерства Финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н.

Структура баланса организации признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной - если:

· Коэффициент текущей ликвидности на конец текущего периода ниже;

· Коэффициент обеспеченности собственными средствами -менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а так же кредиторской задолженности) и определяет общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей:

К_тл. = , (3.24)

где:

IIА - итог раздела II актива баланса «Оборотные активы»;

Строка 230 актива баланса - дебиторская задолженность (платежи, по корой, ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

Строка 610 пассива баланса - займы и кредиты;

Строка 620 пассива баланса - кредиторская задолженность;

Строка 630 пассива баланса - задолженность участников (учредителей) по выплате дивидендов;

Строка 660 пассива баланса - прочие краткосрочные обязательства;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимости основных средств и прочих вне оборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих вне оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и фактических вне оборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств:

Коб.с.с. = III П+ строка 640,650 - I А, (3.25)

где :

III П - итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»;

I А - итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

II А - итог раздела II актива баланса «оборотные активы»;

Строка 640 пассива баланса - доходы будущих периодов;

Строка 650пассива баланса - резервы предстоящих расходов.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом: _во

Квосст.= _, (3.26)

где:

Ктлк, Ктлн - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и К об.с.с.> 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок три месяца:

К утр = (3.27)

где: 3 - отчетный период в месяцах.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает, что у организации есть реальная возможность не утрать возможности платежеспособности в течении 3-х месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что организация в ближайшие три месяца может утратить платежеспособность.

3.8 Методика определения безубыточного объёма продаж и зоны безопасности предприятия

Безубыточность - такое состояние, когда бизнес не прино-сит ни прибыли, ни убытков. Это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Ее можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необхо-димо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая допол-нительная единица проданной продукции будет приносить при-быль предприятию.

Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж - это зона безо-пасности (зона прибыли), и чем она больше, тем прочнее фи-нансовое состояние предприятия.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предпри-ятия являются основополагающими показателями при разработ-ке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оцен-ке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должны уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.

Расчет данных показателей основывается на взаимодействии: затраты - объем продаж - прибыль. Для определения их уров-ня можно использовать графический и аналитический способы.

График строится следующим образом: по горизонтали показывается объем реализации продукции в процентах от производственной мощности предприятия, или в натуральных единицах (если выпускается один вид продукции), или в денежной оценке (если график строится для не-скольких видов продукции), по вертикали - себестоимость про-данной продукции и прибыль, которые вместе составляют вы-ручку от реализации.

По графику можно установить, при каком объеме реализа-ции продукции предприятие получит прибыль, а при каком ее не будет. Можно определить также точку, в которой затраты будут равны выручке от реализации продукции. Она получила название точки безубыточного объема реализации продукции, или порога рентабельности, или точки окупаемости затрат, ниже которой производство будет убыточным.

Разность между фактическим и безубыточным объе-мом, продаж -- зона безопасности. Зона безопасности показывает, на сколько процен-тов фактический объем продаж выше критического, при кото-ром рентабельность равна нулю.

Кроме графического метода, можно использовать и аналитический.

Аналитический способ расчета безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия более удобен по сравнению с графическим, так как не нужно чертить каж-дый раз график, что довольно трудоемко. Можно вывести ряд формул и с их помощью рассчитать данные показатели. Для удобства вывода формул используем следующие обозна-чения:

Т - точка безубыточного объема реализации продукции (по-рог рентабельности, точка равновесия, критический объем про-даж);

Дм - маржинальный доход (общая сумма);

Ду - удельный вес маржинального дохода в выручке от реализации продукции;

Дс -- ставка маржинального дохода в цене за единицу про-дукции;

Ц - цена единицы продукции;

Н - непропорциональные (постоянные) затраты;

Рn - пропорциональные (переменные) затраты;

В - выручка от реализации продукции;

К - количество проданной продукции в натуральных единицах;

V - удельные переменные затраты.

Формула для расчета маржиналь-ного дохода имеет вид:

Дм = П+Н, (3.28)

Также можно определить маржиналь-ный доход как разность между выручкой от реализации про-дукции и переменными затратами:

Дм = В - Рп (3.29)

Из пропорции: Т / Н = В /Дм (3.30)

можно вывести формулу для расчета точки безубыточного объема продаж в денежном измерении:

Т = В*Н/Дм (3.31)

или

Т = Н/(Дм/В) = Н/Ду (3.32)

Для расчета точки критического объема реализации в процентах к максимальному объему, который принима-ется за 100 %, может быть использована формула:

Т = Н/Дм * 100% (3.33)

Отношение постоянных расходов к общей сумме маржинального дохода и есть тот коэффициент, который определяет место расположения точки критического объема реализации продукции на графике.

Если заменить максимальный объем реализации продукции в денежном измерении (В) на соответствующий объем реализа-ции в натуральных единицах (К), то можно рассчитать безу-быточный объем реализации в натуральных единицах:

Т = К*Н/Дм, (3.34)

Для определения точки критического объема реализации продукции можно

Дс=Дм/К, (3.35)

вместо суммы маржинального дохода исполь-зовать ставку маржинального дохода в цене за единицу про-дукции (Дс):

Дм = К*Дс, (3.36)

Отсюда :

Т= К*Н/Дм = = Н/Дс, (3.37)

Тогда :

Ставку маржинального дохода можно представить как разность между ценой (Р) и удельными переменными зат-ратами (V);

Дс = Р- V, (3.38)

Т = Н/(Р-V), (3.39)

Тогда, преобразовав предыдущую формулу, критический объем ре-ализации продукции можно рассчитать так:

К= , (3.40)

Если ставится задача определить объем реализации продукции для получения определенной суммы прибыли, то формула будет иметь вид:

В = , (3.41)

Для определения зоны безопасности по стоимостным показателям аналитическим методом используется следую-щая формула:

ЗБ = , (3.42)

Для одного вида продукции зону безопасности можно найти по количественным показателям:

ЗБ = , (3.43).

4 ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НГДУ «ЕЛХОВНЕФТЬ»

4.1. Анализ экономических показателей деятельности предприятия

4.1.1. Анализ прибыли

Из данных таблицы 4.1. следует, что величина балансовой и чистой прибыли НГДУ снизились в 2002 году по сравнению с 2000 годом на 17% и 21% соответственно.

Снижение этих показателей произошло за счёт роста себестоимости продукции. Себестоимость товарной продукции по НГДУ в целом увеличилась в период с 2000- 2001гг. на 781709 тыс. руб. (45%). С 2001 по 2002 годы себестоимость товарной продукции НГДУ выросла на 639691 тыс. руб. (50%), по нефтепродуктам - на 142018 тыс.руб.(31,6%). Себестоимость товарной продукции в целом выросла с 2001 по 2002 г.г. на 682421 тыс. руб.(27%), в том числе по нефти она выросла на 788993 тыс. руб. (41%), по нефтепродуктам снизилась на 18%. В то же время выручка от реализации продукции в целом вза период с 2000 по 2002 гг. выросла всего на 471296 тыс. руб. (14%), в том числе по нефти на 45928 тыс. руб. или (17%).

Основное влияние на рост выручки оказало повышение цены 1 тн. нефти на 16,3% по сравнению с 2001 годом. Объём выручки по нефтепродуктам, уменьшился на 17,5% по сравнению с 2001 годом, и составил 594286 тыс.руб. по причине уменьшения объёма выработки и реализации дорожного битума на 55,3% из-за падения спроса со стороны основного потребителя ОАО «Дорсервис».

На снижение балансовой и чистой прибыли повлияли убытки от прочей реализации и внереализационных операций.

От прочей реализации убытки увеличились с 71906 тыс. руб. в 2000 году до 170044 тыс. руб. в 2002 году.

Таблица 4.1. Анализ финансовых результатов НГДУ "Елховнефть"
Показатель	2000г.	2001г.	откл +,-01/00 гг.	%, 01/00гг.	2002г.	откл +,-02/01 гг.	%, 02/01гг.	откл +,-02/00 гг.	%, 02/00гг.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Выручка от реализации	3290264	3423439	133175	104	3716056	292617	109	425792	113
без НДС и акцизов
В т.ч. НГДУ	2707990	2703247	-4743	100	3167274	464027	117	459284	117
ЕНПУ	582274	720192	137918	124	594286	-125906	83	12012	102
2. Себестоимость товарной продукции всего	1738242	2519951	781709	145	3202372	682421	127	1464130	184
Себестоимость товарной продукции НГДУ	1289166	1928857	639691	150	2717850	788993	141	1428684	211
Себестоимость товарной продукции ЕНПУ	449076	591094	142018	132	484522	-106572	82	35446	108
3. Прибыль от основной деятельности	1552022	903488	-648534	58	513684	-389804	57	-1038338	33
в т. ч. НГДУ	1418824	774390	-644434	55	449424	-324966	58	-969400	32
ЕНПУ	133198	129098	-4100	97	109764	-19334	85	-23434	82
4. Коммерческие расходы всего	15936	7443	-8493	47		-7443		-15936
в т. ч. НГДУ	3783	1073	-2710	28		-1073		-3783
в т. ч. ЕНПУ	12153	6370	-5783	52		-6370		-12153
5. Прибыль от основной деятельности	1536086	896045	-640041	58	559188	-336857	62	-976898	36
в т. ч. прибыль НГДУ	1415041	773317	-641724	55	449424	-323893	58	-965617	32
прибыль ЕНПУ	121045	122728	1683	101	109764	-12964	89	-11281	91
6. Прибыль, убытки от прочей деятельности	-41755	-20457	21298	49	-45504	-25047	222	-3749	109
7.Доходы от участия в дру- гих организациях (дивиде- нды)		77	77			-77
8. Проценты к получению		656	656			-656
9. Проценты к уплате		53237	53237		62481	9244	117	62481
10. Операционные доходы	10758	11179	421	104	18271	7092	163	7513	170
11. Операционные расходы	82664	71565	-11099	87	125834	54269	176	43170	152
12. Внереализационные доходы	58642	68927	10285	118	51797	-17130	75	-6845	88
13. Внереализационные расходы	85342	189304	103962	222	156648	-32656	83	71306	184
14. Балансовая прибыль	1395725	642321	-753404	46	238789	-403532	37	-1156936	17
15. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	977008	450624	-226022	46	152824	-135387	30	-361409	14
16. Чистая прибыль	418717	192697	-226020	46	85964	-106733	45	-332753	21

От внереализационных операций убытки уменьшились с 584990 тыс. руб. в 2000 году до 200366 тыс. руб.в 2002 году.

С учётом всех прибылей и убытков балансовая прибыль в 2002 году составила 238789 тыс. руб., что на 62,8% или 403532 тыс. руб. ниже 2001 года и на 1156936 тыс. руб. ниже 2000 года.

В НГДУ «Елховнефть» балансовая прибыль большей частью формируется за счёт прибыли от реализации нефти

Расчёт влияния факторов на изменение уровня прибыли можно выполнить способом цепной подстановки, используя следующие данные:

Таблица 4.2.

Годы	Выпуск товарной продукции. (тн.)	Себестоимость 1 т. нефти (руб.)	Цена 1 т. нефти, (руб.)
2000	1176346	1095,60	2302,04
2001	1220563	1580,30	2214,75
2002	1229380	2210,75	2576,32

Расчёт влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации нефти.

Исходные данные для факторного анализа прибыли приведены в таблице 4.3 .

Факторный анализ прибыли 2001 год. Сумма прибыли за счёт: увеличения объёма товарной продукции на 44,217 тыс тн. увеличилась на 53339 тыс. руб.

Пpп = 1472163 - 1418824 = 53339

снижения цены реализации за 1 тн. нефти на 87,29 руб., уменьшилась на 106537 тыс. руб. Пцен. = 1365626 - 1472163 = -106537