Стратегический конкурентный анализ в системе управленческого анализа

Конкурентный анализ состоит в сравнительной характеристике сильных и слабых сторон конкурентов. Его основной целью является определение и использование преимуществ организации в борьбе с ее конкурентами, а также выявление будущих стратегий и планов конкурентов, слабых сторон, и их реакции на действия компании.

Можно говорить о безусловной важности данного анализа, поскольку он оказывает помощь в принятии различных управленческих решений.

Текущий анализ - это ретроспективный анализ деятельности предприятия (то есть он направлен на прошлое). Стратегический анализ является составной частью системы комплексного экономического анализа, основной задачей которой является прогноз и анализ перспектив развития бизнеса.

Возможности применения методов текущего конкурентного анализа ограничиваются фундаментальными факторами: ужесточающейся межстрановой конкуренцией, увеличением сроков достижения конкурентных, обострением геоэкономического соперничества между наиболее крупными странами.

Таким образом, происходит соединение текущего конкурентного анализа и стратегического анализа. В итоге образуется новый вид анализа - стратегический конкурентный анализ. Более подробно данный вид анализа будет рассмотрен далее во второй главе.

Именно разработка, апробация и широкое внедрение в управленческую практику методов (инструментов) стратегического конкурентного анализа - среднесрочного, долгосрочного и дальнесрочного - является в современных условиях наиболее актуальной научно-практической задачей.

2.2 Идентификация стратегического конкурентного анализа, его методы

Либерализация мировой торговли и процессы глобализации ознаменовали появление новой конкурентной эпохи. Стремительные изменения в технологии и начавшийся переход промышленно развитых стран к инновационной экономике окончательно закрепили кардинальные перемены в конкурентной среде, обусловливая необходимость применения специфического инструмента обеспечения конкурентоспособности предприятий - стратегического конкурентного анализа, основанного на оценке индивидуальных характеристик конкурентов.

Объектом стратегического конкурентного анализа являются предприятия и организации (прежде всего, крупные компании), отрасли, сферы деятельности и регионы внутри крупных стран, представляющие определенную угрозу базовому предприятию с точки зрения конкурентной борьбы и возможности достижения им своих коммерческих целей. На макроуровне и глобальном уровне в качестве объекта СКА выступают более крупные единицы: экономики целых стран и межстрановые образования, крупнейшие транснациональные корпорации.

Основной предмет стратегического конкурентного анализа - коммерческая деятельность и другие характеристики крупных фирм, отраслей, регионов и национальных экономик, несущих в себе конкурентные угрозы.

Стратегический конкурентный анализ больше ориентирован на внешнюю среду (ближнее и дальнее окружение), хотя его результаты также необходимы для корректировки внутренней деятельности предприятия.

На микроуровне целью СКА является обеспечение высокого уровня конкурентоспособности фирмы, а также ее сбалансированного развития и всестороннего процветания, на макроуровне - достижение и удержание конкурентных преимуществ своей страны по отношению к странам-соперницам.

Стратегический конкурентный анализ ориентируется на более далекие перспективы. Для него характерны краткосрочный (до 3 - 5 лет), среднесрочный (до 10 лет), долгосрочный (10 - 20 лет) и даже в некоторых случаях дальнесрочный (свыше 20 лет) временные горизонты планирования. На тактическом уровне этот вид анализа не применяется.

Информационные источники СКА обладают специфичностью, заключающуюся в том, что наряду со стандартными процедурами получения и использования первичных данных нормативного характера, финансового, управленческого и статистического учета (отчетности), здесь целесообразно широкое применение специальных методов сбора необходимых сведений: данные конкурентной разведки, результаты маркетинговых исследований, отраслевые прогнозы и т.д.

Сложность восприятия и неоднозначность трактовок специалистами и учеными центрального вопроса методологии стратегического конкурентного анализа - выбора наиболее приемлемых методов проведения такого анализа - предопределяет целесообразность весьма взвешенного подхода к решению этого вопроса.

Существует множество методов стратегического конкурентного анализа, наиболее часто используемые представлены ниже.

Отраслевой анализ.

Отраслевой анализ предлагает структурированный анализ и обзор какой-либо отрасли промышленности - ее участников и отличительные признаки.

Цель этого процесса состоит в создании сильной позиции на рынке на основании конкурентного преимущества и выявлении потенциала прибыльности отрасли.

Анализ поможет создать стратегию позиционирования, которая сопоставляет сильные стороны и слабости фирмы с текущей структурой отрасли.

При этом виде анализа используется модель пяти сил Портера, цель которой заключается в анализе основных экономических и технологических сил, которые обязательно будут воздействовать на потенциал прибыльности отрасли. Выявление потенциала прибыльности (то есть, привлекательности) отрасли представляет собой основу для построения стратегических соответствий между внешними условиями окружающей среды фирмы и ее ресурсами.

Рассмотрим каждую из конкурентных сил подробнее.

1. Риск входа потенциальных конкурентов создает опасность прибыльности компании. С другой стороны, если этот риск мал, компания может повышать цену и увеличивать доходы. Конкурентная сила этого фактора сильно зависит от высоты барьеров входа (стоимости входа в отрасль). Имеется три основных источника таких барьеров:

- лояльность к торговой марке покупателей - преданность потребителя определенной торговой марке (входящие компании должны перекрыть это значительными инвестициями);

- абсолютное преимущество по издержкам (более низкие издержки производства обеспечивают существующим компаниям существенные преимущества, которые трудно достичь новым компаниям).

К примеру абсолютные преимущества Саудовской Аравии основаны на нефти, Чили - на меди и т.д. [41];

- экономия на масштабе (это преимущество ассоциируется с большими компаниями). Она связана со снижением издержек при массовом производстве стандартизированной продукции, скидками при больших закупках сырья, материалов и комплектующих, снижением удельных расходов на рекламу и т.д.;

- государство (субсидии уже состоящим на рынке фирмам, ограничения входа).

2. Второй конкурентной силой по Портеру является соперничество существующих в отрасли компаний. Здесь следует выявить влияние трех факторов:

- структуру отраслевой конкуренции;

- условия спроса;

- высоту барьеров выхода в отрасли.

Рост спроса в отрасли ведет к умеренной конкуренции при обеспечении больших возможностей для экспансии. Наоборот, снижение роста вызывает большую конкуренцию, компании могут отобрать рынки сбыта только у других компаний.

Барьеры выхода являются серьезной опасностью, когда спрос в отрасли падает. Барьеры выхода являются экономическими и эмоциональными факторами, которые удерживают компанию, даже если доходы малы. В результате появляются излишние производственные мощности, что ведет к интенсификации ценовой конкуренции, т.к. компании сбрасывают цены, пытаясь использовать простаивающие мощности.

3. Третьей силой является власть покупателей. Она представляет угрозу давления на цены из-за потребностей в лучших качестве или сервисе. Слабые покупатели, наоборот, допускают рост цен и повышение прибыли. Покупатели наиболее сильны в следующих ситуациях, когда:

- поставляющая отрасль состоит из многих малых компаний, а покупателей мало и они большие;

- покупатели делают закупки в больших количествах;

- покупатели могут выбирать между снабжающими отраслями по критерию минимума цен.

4. Четвертой конкурентной силой выступает давление со стороны поставщиков. Оно заключается в их угрозе поднять цены, вынуждая компании снизить количество поставляемой продукции, а следовательно, и прибыль. Наиболее мощным является давление со стороны поставщиков в следующих случаях, когда:

- поставляемый продукт имеет мало заменителей и он важен для компании;

- компании отрасли неважны для снабжающих фирм;

- для компаний дорого переключаться с одного вида продукции на другой.

5. Пятой конкурентной силой является угроза появления заменяющих продуктов. Существование полностью заменяющих продуктов составляет серьезную конкурентную угрозу, ограничивающую цены компании и ее прибыльность. Однако если продукты компании имеют немного полных заменителей, то компании имеют возможность повысить цены и получить дополнительную прибыль, и их стратегии должны использовать этот факт [13].

Значение каждой из пяти сил меняется от отрасли к отрасли и предопределяет, в конечном счете, прибыльность отраслей. В тех отраслях, где действия этих сил складываются благоприятно, многочисленные конкуренты могут получать высокие прибыли от вложенного капитала. В тех же отраслях, где одна или несколько сил действуют неблагоприятно, очень немногим фирмам удается долгое время сохранять высокие прибыли.

Для успеха в конкурентной борьбе необходимо выявлять, поддерживать и управлять своими конкурентными преимуществами, которые определяют позицию фирмы в отрасли.

Процесс применения модели пяти сил в особенности включает в себя два основных этапа и несколько подэтапов. Первый этап состоит в сборе информации для выявления характеристик каждой силы и для изучения и оценки их влияния на отрасль. Процедура анализа пяти конкурентных сил начинается с определения основных источников конкурентного воздействия. Затем определяется относительная устойчивость каждого фактора посредством приписывания ценности каждому фактору - сильный ли он, умеренный или слабый.

Второй этап включает в себя коллективный обзор и оценку пяти сил в свете конкурентоспособности организации. Особенная цель состоит в определении способности фирмы успешно конкурировать в данной отрасли в условиях коллективного воздействия пяти сил.

SWOT-анализ.

SWOT-анализ - это аналог более детального ситуационного анализа, используется для оценки возможного сопоставления организационной стратегии, ее внутренних возможностей (а именно, сильных сторон и слабостей) и внешних условий (то есть, ее возможностей и угроз). Данный анализ рассматривается как один из самых основных элементов формулирования стратегии. Он помогает выделить основные проблемы, которые имеют вероятность оказывать постоянное и долговременное влияние на способность предприятия соответствовать своим конкурентным целям и встающие перед организацией, в процессе тщательного анализа четырех отдельных элементов.

При анализе определяются основные экономические особенности производства, конкурентные силы и их влияние на организацию, факторы, влияющей на конкурентоспособность, внешние факторы, являющиеся ключом к успешной конкуренции организации, степень привлекательности окружающей среды организации.

Ценность SWOT-анализа заключается в том, что он является интуитивным методом оценки организации огромного объема информации, а также в его широкой применяемости. Кроме того, этот вид анализа достаточно прост в понимании. SWOT-анализ не требует особых финансовых или компьютерных средств, его можно проводить и быстро, и с высокой эффективностью без необходимости сбора многих данных.

Модель SWOT -- это определенно описательная модель, не дающая аналитику ясных и четко сформулированных стратегических рекомендаций. Это способ организации информации.

Процесс применения метода состоит их нескольких этапов.

Первый этап в применении SWOT-анализа включает в себя перечисление и оценку сильных сторон, слабостей, возможностей и угроз фирмы. Далее детально описывается каждый из этих элементов.

1. Сильные стороны - это те факторы, которые придают организации больше конкурентоспособности, чем ее место на рынке (отличительное преимущество или особые ресурсы).

2. Слабости - это недостаток, упущение или дефект в самой организации, которые препятствуют достижению целей (недостаточные ресурсы).

3. Возможности включают в себя любую предпочтительную ситуацию в настоящем или будущем, возникающую в условиях окружающей среды организации (тенденция увеличения спроса на товар).

4. Угрозы представляют собой любую нежелательную ситуацию, тенденцию или изменение в условиях окружающей среды организации, которые имеют разрушительный или угрожающий характер для ее конкурентоспособности в настоящем или будущем (ущерб организации).

Следующий этап состоит в выявлении стратегического соответствия фирмы ее внутренним возможностям и внешним условиям окружающей среды. Это соответствие или несоответствие должны помочь выявить степень необходимости проведения стратегических изменений. SWOT-анализ, по крайней мере, предоставляет прогностический инструмент, позволяющий фирме оценить ее текущие и альтернативные стратегии

Анализ общей окружающей среды (STEEP).

Отрасли промышленности объединены в более широкой общей окружающей среде, которая в значительной степени воздействует на конкурентоспособность отраслей и компаний, состоящих в данных отраслях. Начальная точка любого стратегического конкурентного анализа представляет собой некую форму анализа внешней среды.

Самая важная цель анализа общей окружающей среды заключается в вооружении принимающих решения специалистов точными и объективными прогнозами значимых тенденций в факторах окружающей среды, а также создании предположений по поводу разработки стратегии организации или системы планирования для поддержания конкурентного преимущества. Успех организации может зависеть от того, насколько точно ее специалисты, принимающие решения, понимают окружающую среду, и насколько эффективно они реагируют на нее.

Аналитики обычно разделяют окружающую среду на три уровня - общая окружающая среда, рабочая среда и внутренняя среда:

1. Общая окружающая среда - это тот уровень окружающей среды организации, который широк по размеру и имеет долгосрочные практические значения для фирм и стратегий. Чтобы сделать задачу анализа окружающей среды более значимой, общую окружающую среду следует разбить на более однородные и управляемые подкатегории STEEP:

- социальная (демография, стиль жизни, уровень образования);

- технологический (цифровая связь, биотехнология, энергия и медицина);

- экономическая (распределение и использование ресурсов в обществе - уровень инфляции, уровень роста ВВП);

- экологическая (физическую и биологическую окружающую среду);

- политическая/юридическая (отношения правительства и общественности к различным отраслям промышленности, существование определенных законов).

Каждый сектор работает в крупной географической области и во времени.

2. Рабочая среда иногда называемая конкурентной или рыночной средой. Основные компоненты рабочей среды -- это потребители, поставщики, конкуренты, трудовые ресурсы, партнеры и глобальные/интернациональные разногласия, охватывающие эти группы посредников.

3. Внутренняя среда организации включает в себя силы, которые действуют внутри организации, имея особые значения для управления результативностью ее работы (производство, маркетинг и т. п.).

Процесс применения метода.

Анализ окружающей среды обычно начинается с принимающих решения специалистов организации, определяющих границы окружающей среды. Эти границы будут подразумевать широту (тематический охват), глубину (степень детальности) и перспективу прогнозирования анализа.

Затем можно провести анализ сегментов STEEP с использованием следующего процесса, состоящего из пяти этапов[45, с.336]:

Этап 1: понять анализируемый сегмент окружающей среды.

Определяется каковы текущие ключевые события и тенденции в данном сегменте (развитие событий и тенденции). Затем определяется, что подтверждает существование данных тенденций, каким образом тенденции развивались исторически, какова природа и степень изменения тенденций.

Последний вопрос, на который необходимо ответить на данном этапе, это какой тип воздействия оказывают тенденции на организацию. Теоретически существуют три различных типа воздействий, которые тенденции могут оказывать на организацию:

1) негативные воздействия (угрозы достигать свои цели);

2) позитивные воздействия (возможности достигать свои цели);

3) нейтральные или нулевые воздействия (стабилизирующие, либо не относящиеся к делу силы).

Этап 2: понять взаимосвязи между тенденциями.

На данном этапе происходит определение взаимосвязей и конфликтов (противоположные направления) между тенденциями.

Этап 3: соотнести тенденции с разногласиями.

Не все тенденции имеют одинаковое значение для организации или отрасли. Некоторые будут непосредственно воздействовать на организацию, в то время как другие могут оказывать только касательное воздействие в зависимости от того, каким образом тенденция взаимодействует со стратегией организации. Те тенденции, которые являются наиболее важными для организации, называются «разногласиями».

Этап 4: спрогнозировать будущее направление разногласий.

Оценка основных сил. Прогнозирование будущей эволюции тенденции или ряда тенденций в разногласии требует проведения анализа движущих сил. Устанавливаются причины и разрабатываются альтернативные направления развития разногласия.

Разработать альтернативные проекты разногласий. Для избежания ограничений, создаваемых одними только прогнозами, полезно разработать множественные проекты или сценарии. Каждый из данных сценариев будет представлять отличный обзор будущего, которое тщательно разрабатывается по четко установленным тенденциям.

Этап 5: прийти к выводам.

Важно, что анализ макросреды действительно вносит вклад в стратегическое планирование организации и является вводимым в него ресурсом. Выводы должны быть направлены на три уровня, в особенности: 1) структурные силы, окружающие отрасль и любые стратегические группы в отрасли, 2) как они воздействуют на стратегию вашей организации, и 3) как они должны воздействовать на стратегии конкурентов. Эта оценка должна обеспечить результаты, которые помогут определить, какими должны быть будущие стратегии.

Анализ сценария.

Сценарий - это детальное, внутренне последовательное описание того, на что может быть похоже будущее, основанное на ряде предположений, которые особенно важны для развития экономики, отрасли или технологии. Планирование и анализ сценария -- это структурированный способ разработки множественных сценариев [45, с. 341].

Анализ сценария -- это предположительный инструмент планирования для анализа окружающей среды в стремительно меняющихся условиях. Этот вид анализа представляет собой сочетание количественного и качественного анализа, который показывает многие возможные варианты будущего изменения окружающей среды, сокращает эти многие сценарии до управляемого числа возможностей и предоставляет основу для принятия будущих решений по стратегическому положению.

Сценарии могут использоваться для оказания помощи в определении источников конкурентного преимущества или особенно важных факторов успеха по мере развития отраслей. Последствия сценария для каждого конкурента могут использоваться для предсказания как наступательных, так и оборонительных шагов.

Организации, сталкивающиеся с такими условиями, особенно будут извлекать выгоду из планирования и анализа сценария:

- в прошлом выпало много дорогостоящих сюрпризов;

- компания не воспринимает или не вырабатывает новые возможности;

- качество стратегического мышления низкое;

- отрасль испытала значительное изменение или вот-вот столкнется с ним;

- конкуренты компании используют данный метод.

Отраслевые сценарии представляют детальные, внутренне последовательные описания того, какой отрасль может быть в будущем. Они обращены к тому, что могло бы быть и что может быть.

Результатом единственного сценария является одно возможное представление состояния отрасли, в то время как ряд сценариев может быть использован для охвата широкого спектра возможных структур. Ряд сценариев может использоваться для разработки и рассмотрения конкурентных действий или шагов.

Существует четыре общих типа подходов к анализу сценария:

1. Количественные методы:

- созданная с помощью компьютера эконометрическая модель. Данная модель пытается объединить в себе огромное число определенных взаимосвязей между факторами тенденций. Посредством изменения одной переменной анализируется последовательность дальнейших воздействий.

2. Качественные методы:

- интуитивный метод. Этот метод отвергает количественный подход. Вместо этого, он уделяет особое внимание качественным переменным, которые, как предполагается, будут диспропорционально воздействовать на будущее;

- метод Дельфи. В данном методе группа экспертов (и внутренних, и внешних) опрашивается по отдельности (чтобы избежать тенденции одинаковых ответов) посредством проведения ряда интервью, касающихся текущих и возможных будущих тенденций в определенном проявлении. Затем результаты статистически обрабатываются;

- анализ перекрестного воздействия. Данный подход также включает в себя мнения экспертов, но дополнительно требует от экспертов оценить вероятности и время наступления будущих тенденций или событий.

Процесс применения метода.

1. Определить масштаб анализа. Необходимо установить временные рамки и масштаб анализа по товарам, рынкам, группам потребителей, технологиям или географическим областям. Временные рамки зависят от нескольких факторов, включая жизненные циклы продукции, экономические циклы и т. д.

2. Выявить основные тенденции, которые скорее всего будут влиять на разногласия, выявленные на первом этапе (отраслевые и STEEP).

3. Выявить неопределенности. Какие результаты и какие события не определены или будут значительно воздействовать на разногласия. По каждой неопределенности необходимо выявить возможные исходы (принятое или отклоненное законодательство, разработанная или не разработанная технология).

4. Установить темы изначального сценария.

5. Проверить на последовательность и благоприятность. Оценивается следующее:

а) укладываются ли тенденции в выбранные временные рамки? Если нет, переместите те тенденции, которые выходят за рамки выбранного временного периода;

б) содержат ли сценарии исходы неопределенностей, которые на самом деле вместе сочетаются? Если нет, нужно устранить этот сценарий;

6. Разработать обучающие сценарии. Некоторые общие темы должны вылиться из предыдущих этапов. Цель заключается в том, чтобы выявить темы, которые стратегически относительны, и затем организовать возможные тенденции и исходы по этим темам.

7. Определить потребности исследования. Нужно более подробно рассмотреть «слепые» зоны и уточнить свое понимание неопределенностей и тенденций. Например, предположим, действительно ли вы понимаете, как вероятнее всего поведут себя поставщики в конкретном сценарии.

8. Разработать количественные модели. Данные модели могут помочь количественно оценить последствия различных сценариев и предостеречь от следования неблагоприятным сценариям.

Когда решено о числе «сюжетов» сценария начинается процесс принятия стратегического решения. В основном, при рассмотрении будущей неопределенности для фирмы открыты три пути [45, с.351]:

1. Повлиять на будущее. Наиболее жесткий вариант для фирмы -- планировать меры, определяя конкурентные параметры будущих сценариев, оспаривая будущие тенденции, такие как технологические разрывы или разрушение барьеров мобильности.

2. Приспособиться к будущему. В основном, это бенчмаркинговый подход, который ставит фирму в положение операционного превосходства, созданного для того, чтобы нажиться на тенденциях по мере их развития.

3. Стратегические варианты. Это более консервативная, активная стратегия, которая вкладывает минимально необходимые средства для приобретения стратегических вариантов, но избегает излишней уязвимости.

Эти три стратегических положения обеспечивают различные степени риска и, следовательно, различные степени потенциального вознаграждения, полученного от материализации сценария.

Также для стратегического конкурентного анализа используются методы финансового анализа. Анализ финансового состояния двух промышленных предприятий будет приведен далее, в части 2.3.

Таким образом, особенности многополярного мира таковы, что в нем не существует одной-единственной экономической и военно-политической силы, которая могла бы задавать тон, диктовать другим странам и народам в каком именно направлении им следует развиваться. Нынешний мир наполнен множеством смыслов жизни и вариантов развития. И чтобы правильно, вполне успешно ориентироваться в нем, необходим весьма совершенный комплекс исследовательских средств. Именно таким комплексом и призван стать стратегический конкурентный анализ с его многообразием применяемых методов.

2.3 Применение финансового анализа, как одного из методов стратегического конкурентного анализа, на предприятиях ОАО «CТЗ» и ОАО «ПНТЗ»

Главная конкурентная аналитическая цель анализа финансового состояния заключается в приобретении навыков принятия финансовых решений компании и понимании результативности ее работы. Таким образом, она сокращает полагание аналитика на догадки, предчувствия и интуицию, что минимизирует неопределенность в принятии решений. Сравнительный анализ требует точных подсчетов, включающих в себя финансовые коэффициенты, прошлые финансовые отчеты и оценки будущего роста, объединенные с отраслевым и экономическим анализом. Чем более масштабный анализ компании проводится, тем больше можно узнать о ней.

Финансовый анализ представляет собой полезный метод оценки разнообразных финансовых характеристик компании.

Применение анализа финансовых показателей заставляет аналитика делать выводы о конкурентном успехе, провале или эволюции компании с течением времени и оценивать то, насколько результативно работает компания по сравнению с аналогичными компаниями в той же отрасли.

Анализ также может помочь внутреннему руководству организации стать осведомленным о сильных и слабых сторонах их компании. Если аналитик выявляет недостаток в работе конкурента, компания может предпринять меры, чтобы воспользоваться этим на рынке.

Анализ финансовых коэффициентов и показателей достигает этого двумя способами: он трансформирует груды финансовых данных в управляемую горсточку значимых результатов и объединяет динамичный отчет о прибылях и убытках и баланс в единый интегрированный анализ.

В ходе анализа проведем финансовый анализ двух предприятий: ОАО «Северский трубный завод» (ОАО «CТЗ») и ОАО «Первоуральский новотрубный завод» (ОАО «ПНТЗ») за 2010, 2009 и 2008 года. Предприятия занимаются одним видом деятельности: производство стальных труб, при этом у них сравнимые масштабы деятельности.

В рамках проведения стратегического конкурентного анализа можно сделать прогнозы того, какое предприятие будет развиваться наилучшем образом в перспективе и сделать определенные выводы по поводу дальнейших действий для того предприятия, которое покажет худшие результаты при анализе.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) отражает способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Анализ финансового состояния начинается с оценки имущественного положения предприятия.

Оценка имущественного положения.

Сначала изучается аналитическая характеристики имущества в разрезе внеоборотных и оборотных активов.

Предпочтительным считается следующее соотношение:

> (2.1)

то соотношение темпов роста отражает тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов и увеличению деловой активности предприятия. Результатом этого является условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Таким образом, в 2010 году по сравнению 2009 годом на предприятии ОАО «СТЗ» произошло увеличение стоимости имущества предприятия на 2690412 тыс. руб. (на 10,4 %), за счет увеличения внеоборотных активов на 622218 тыс. руб. (на 3,1 %) и стоимости оборотных активов на 2068194 тыс. руб. (на 37,6 %).

Прослеживается положительная динамика увеличения стоимости имущества предприятия в целом, и то, что темп роста оборотных активов больше темпа роста внеоборотных активов можно оценить положительно.

Если сравнивать данные по этим же показателям в 2008 и 2009 годам, можно сказать, что активы улучшили свою структуру (в 2009 году происходило увеличение активов за счет внеоборотных активов, оборотные же активы убывали).

В 2010 году по сравнению с 2009 годом на предприятии ОАО «ПНТЗ» произошло увеличение стоимости имущества предприятия на 4091152 тыс. руб. (на 9,62 %) - безусловно положительное явление, это произошло за счет увеличения внеоборотных активов на 8 901 317 тыс. руб. (на 33,5 %) и уменьшения стоимости оборотных активов на 4 810 165 тыс. руб. (на 29,8 %). Такая динамика имела свое место и в изменениях структуры активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом. То есть идет тенденция негативных изменений (темп роста внеоборотных активов значительно выше темпа роста оборотных активов).

Снижение оборотных активов на ОАО «ПНТЗ» можно характеризовать отрицательно, поскольку происходит замедление оборачиваемости оборотных активов, снижение деловой активности и мобильности имущества.

В ходе анализа определяется стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятий. К ним относятся: основные средства, НМА, производственные запасы и незавершенное производство.

При анализе реальных активов выяснилось, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло увеличение стоимости реальных активов на обоих предприятиях (на 178276 тыс. руб. (на 1,01 %) - в ОАО «СТЗ» и на 2054729 тыс. руб. (на 20,84 %) - на ОАО «ПНТЗ»). Несомненно, рост суммы реальных активов можно оценить положительно, но темпы прироста незавершенного производства (на 44,26 % в ОАО «СТЗ», и на 22,4 % в ОАО «ПНТЗ») рассматриваются как негативное явление (это признак неритмичности производства).

В 2009 году по сравнению с 2008 годом, также произошло увеличение реальных активов на ОАО «СТЗ» и ОАО «ПНТЗ», также положительным для ОАО «ПНТЗ» было снижение незавершенного производства на 5,55 %. В 2010 же году НЗП начало расти, но все же меньшими темпами, чем НЗП ОАО «СТЗ».

Далее рассчитываются и анализируются финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия:

В 2010 году по сравнению 2009 годом произошло снижение динамики имущества на обоих предприятиях. Увеличение дебиторской задолженности на обоих предприятиях (12,63% - ОАО «СТЗ» и 5,64% - ОАО «ПНТЗ») - это негативное явление, поскольку у организаций возникает риск зависимости от погашения задолженности со стороны контрагентов. Также негативным для ОАО «ПНТЗ» является увеличение долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах (на 7,59%) и снижение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 23,76%), а также снижение доли оборотных активов в имуществе (на 13,57%), поскольку происходит отвлечение средств из оборота, посредством накопления их в ДФВ, а также снижается возможность быстрого погашения кредиторской задолженности при возникновении такой необходимости, то есть происходит снижение мобильности активов.

С другой стороны, можно сказать, что снижение доли незавершенного строительства (на 12,9%), увеличения доли реальных активов в имуществе (на 2,36%) ОАО «ПНТЗ» - являются положительными явлениями. Соответственно обратная динамика этих показателей на ОАО «СТЗ», а также уменьшение долгосрочных финансовых вложений (что означает уменьшение отвлечение средств на долгосрочный период) - отрицательное явление. Положительно можно оценить увеличение доли оборотных средств (на 5,25%) и доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на ОАО «СТЗ» (на 3,91%).

В 2009 же году по сравнению с 2008 г. динамика изменения имущества также ухудшилась. Отрицательным для ОАО «СТЗ» является снижение доли внеоборотных активов (на 3,97%), снижение доли ДС и КФВ (на 3,36%), увеличение ДЗ (на 4,32%). Положительным является увеличение доли реальных активов, снижение доли ДФВ во внеоборотных активах, снижение незавершенного строительства. Для ОАО «ПНТЗ» положительным является увеличение доли ДС и КФВ (на 13,91%), уменьшение незавершенного строительства (на 26,13%), негативным - уменьшение доли внеоборотных активов в имуществе (на 47,27%).

Таким образом, в 2008, 2009 и 2010 годах не произошло существенного искажения показателей финансовых коэффициентов оценки имущественного положения организаций. Нельзя судить однозначно о том, на каком предприятии данные коэффициенты лучше.

Особое внимание в ходе анализа обращается на изменение удельного веса долгосрочных финансовых вложений (отвлечение денежных средств из оборота), незавершенного строительства и отложенного налогового актива (увеличение условного расход по НП и нулевая доходность). Целесообразны следующие соотношения:

ТР_ВА ТР_ДФВ, (2.2)

ТР_ВА ТР_НС, (2.3)

ТР_ВА ТР_ОНА. (2.4)

На конец 2009 года по сравнению с данными на начало 2009 года на ОАО «СТЗ» произошло увеличение внеоборотных активов на 3725090 тыс. руб., главным образом за счет увеличения суммы ОС на 9201547 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре ВА также имеют основные средства (71,68%), таким образом, организация имеет производственную направленность. Положительным является, то что темп роста ВА (122,52%) больше темпа роста ДФВ (102,49) и незавершенного строительства (44,07%), отрицательным - превышение темпа роста НС над темпом роста ВА.

На предприятии ОАО «ПНТЗ» также произошло увеличение ВА на 9701604 тыс. руб., в основном за счет роста ДВФ (на 5286360 тыс. руб.). Темп роста ДФВ (1205,88%), ОНА (1366,49%) больше темпа роста внеоборотных активов (негативное явление), а темп роста незавершенного строительства - меньше (положительное явление). Таким образом, деятельность ОАО «ПНТЗ» скорее всего имеет финансово-инвестиционную направленность.

Структура внеоборотных активов за данный период, несомненно, лучше у ОАО «СТЗ».

На конец 2010 года по сравнению с данными на начало 2010 года произошло увеличение количества внеоборотных активов на 622218 тыс. руб. (на 3,1 %) на предприятии ОАО «СТЗ» и на 8901317 тыс. руб. на ОАО «ПНТЗ» (33,5%). Причем наибольшее увеличение удельного веса в ОАО «ПНТЗ» пришлось опять на долгосрочные финансовые вложения, их доля увеличилась на 7,6%. Несомненно положительным является то, что доля долгосрочного строительства у ОАО «ПНТЗ» существенно снизилась.

Таким образом, структура внеоборотных активов ОАО «ПНТЗ» продолжила ухудшаться.

На конец 2010 года по сравнению с данными на начало 2010 года произошло увеличение оборотных активов на 2068194тыс. руб. (на 37,64 %) на ОАО «СТЗ» (положительное явление), на предприятии ОАО «ПНТЗ» произошло уменьшение оборотных активов на 4810165 тыс.руб. (негативное явление).

Негативными явлениями на предприятии ОАО «СТЗ» можно назвать увеличение удельного веса дебиторской задолженности (на 12,63%), денежных средств на 0,04% и НС, положительно можно оценить увеличение доли КФВ на 3,95%. На предприятии ОАО «ПНТЗ» произошло увеличение удельного веса ДЗ и КФВ на 5,6 % и 28,7 % соответственно, а также увеличение доли незавершенного производства на 4,8 % - это отрицательные явления, положительно оценить у данного предприятия можно увеличение удельного веса денежных средств на 4,93 %.

На конец 2009 года сумма оборотных активов ОАО «СТЗ» снизилась на 108965 тыс. руб. (1,94%), главным образом за счет снижения суммы НДС по приобретенным ценностям. Так как в 2010 году прослеживается увеличение ОбА говорит о некотором улучшении в деятельности организации. У ОАО «ПНТЗ» уменьшение суммы ОбА в 2010 году превзошли уменьшение ОбА в 2009 г. (-3920317 тыс. руб.).

Таким образом, структура оборотных активов лучше у ОАО «СТЗ» скорее имеет тенденцию к улучшению и превосходит по качеству и динамике ОАО «ПНТЗ».

Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре капитала [22, с.267].

Целесообразно сопоставить темп роста собственного капитала (ТР_СК) и темп роста всего капитала (ТР_К). При этом желательно следующее соотношение между ними [22, с.268]:

ТРск ТРк (2.5)

Таким образом, на конец года по сравнению с данными на начало года произошло увеличение капитала ОАО «СТЗ» на 2690412 тыс.руб. и ОАО «ПНТЗ» на 4091152. Негативным явлением (поскольку уменьшается степень независимости предприятия от заемных источников финансирования и увеличивается уровень финансового риска, связанного с деятельностью предприятия) можно назвать увеличение доли заемного капитала ОАО «ПНТЗ» и ОАО «СТЗ», а также то, что темп роста собственного капитала ниже темпа роста капитала.

В 2009 году для ОАО «СТЗ» и ОАО «ПНТЗ» происходило уменьшение суммы собственного капитала (на 16,91% и 4,79 % соответственно). Таким образом, динамика изменений 2009 и 2010 году имеет сходное направление, но положительным является увеличение суммы собственного капитала в 2010 году (на 354491 тыс. руб. и 517159 тыс.руб.).

Здесь целесообразно сопоставить темп роста долгосрочных обязательств (ТР_Д0) и темп роста всего заемного капитала (ТР_ЗК). Предпочтительным считается следующее соотношение между ними:

ТР_ДО>ТР_ЗК. (2.6)

Таким образом, на конец 2010 года в сравнении с данными на начало 2010 года произошло увеличение заемного капитала организаций (на 2335921 тыс. руб. - ОАО «СТЗ» и на 4091152 тыс.руб. - ОАО «ПНТЗ»).

Положительно можно оценить то, что темп роста долгосрочных обязательств (30,93%) больше темпа роста заемного капитала на ОАО «ПНТЗ» (9,62%), отрицательно оценивается этот же показатель у ОАО «СТЗ». Также произошло уменьшение кредиторской задолженности ОАО «ПНТЗ» (на 2960827 тыс. руб.), которая является наиболее рискованным показателем в заемном капитале (положительное явление) и ее увеличение ОАО «СТЗ» (на 1408177 тыс. руб.) - отрицательное явление.

В 2009 году темп роста долгосрочных обязательств ОАО «СТЗ» (725,2%) превышал темп роста заемного капитала (46,49%), а также происходило снижение кредиторской задолженности, таким образом прослеживается отрицательная динамика.

Динамика изменения структуры заемного капитала ОАО «ПНТЗ» с 2009 года только улучшилась, поскольку начало происходить уменьшение суммы кредиторской задолженности.

На конец 2010 года по сравнению с данными на начало 2010 года произошло увеличение собственного капитала ОАО «СТЗ »на 355005 тыс. руб. (на 4,06 %) в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли (262657 тыс. руб.) и резервов предстоящих расходов (95597 тыс. руб.). Также произошло увеличение собственного капитала ОАО «ПНТЗ» на 517150 тыс.руб. (на 5%), при чем основу роста составили те же показатели, что и на ОАО «СТЗ» (261595 тыс. руб. и 254249 тыс.руб. соответственно).

В 2009 году темп прироста собственного капитала был отрицательным (на ОАО «СТЗ» - 16,91% и на ОАО «ПНТЗ» - 4,79%), причем основное снижение приходилось на нераспределенную прибыль.

Таким образом, само увеличение собственного капитала и отдельных его частей в 2010 году рассматривается как положительное явление, на обоих предприятиях прослеживается положительная динамика роста СК.

Собственный оборотный капитал (СОК) - это часть собственного капитала, вложенная в оборотные активы, т.е. собственный источник финансирования оборотных активов.

СОК = ОбА - КО - ДО = СК - ВА › 0 (2.7)

Часть собственного капитала при любом стечении обстоятельств должна направляться на формирование оборотных активов.

Также предпочтительным является следующее соотношение:

ТР_СК> ТР_С0К. (2.8)

Таким образом, на начало периода по сравнению со значением на конец периода произошло уменьшение СОК на обоих предприятиях, при этом значения показателя отрицательные. На ОАО «ПНТЗ» темп роста собственного капитала намного ниже темпа роста собственного оборотного капитала. Все это свидетельствует об очень плохом положении предприятий (часть собственного капитала не направляется на формирование оборотных активов, то есть у предприятия недостаток СОК). Положительным явлением на ОАО «СТЗ» можно назвать, то что темп роста СОК меньше темпа роста СК.

Далее рассчитываются и анализируются абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, в качестве которых используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их формирования.

1. Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов:

dEc = (CK - BA) - З , (2.9)

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

dEt = (CK +ДКЗ - BA) - З , (2.10)

3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов:

dEs = (CK +ДКЗ +ККЗ - BA) - З , (2.11)

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (достаточно собственных источников для формирования запасов

dEc 0, dEt 0, dEs 0, (2.12)

2. Нормальная финансовая устойчивость

dEc 0, dEt 0, dEs 0, (2.13)

3. Относительная финансовая неустойчивость

dEc 0, dEt 0, dEs 0, (2.14)

4. Абсолютная финансовая неустойчивость (запасы формируются за счет кредиторской задолженности, что ведет к банкротству предприятия)

dEc 0, dEt 0, dEs 0). (2.15)

Таким образом, на ОАО «ПНТЗ», как на начало, так и на конец года прослеживается относительная финансовая неустойчивость (т.е. собственных и долгосрочных заемных средств не хватает для формирования запасов, а привлечение ККЗ позволяет их сформировать).

На ОАО «СТЗ» абсолютная финансовая неустойчивость, то есть запасы формируются за счет кредиторской задолженности, что ведет к банкротству предприятия.

При относительной финансовой неустойчивости можно говорить о том, что относительная финансовая неустойчивость является допустимой в следующем случае:

З_см + З_гп ККЗ_з, (2.16)

З_нп + РБП СК + ДКЗ - ВА. (2.17)

Таким образом, на конец периода по сравнению с данными на начало года относительная финансовая неустойчивость ОАО «ПНТЗ» является недопустимой.

Завершающим этапом оценки финансовой устойчивости коммерческой организации является расчет и анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) финансовой устойчивости.

Таким образом, как на начало, так и на конец отчетного периода рекомендуемым значениям обоих предприятий не соответствует ни один коэффициент. Небольшое улучшение у ОАО «СТЗ» в коэффициенте обеспеченности собственными средствами (+0,54), и уменьшении доли КЗ на 0,14. У ОАО «ПНТЗ» наибольшее улучшение в уменьшении доли кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах. (-0,15)

Оценка платежеспособности и ликвидности.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Таким образом, на конец отчетного периода по сравнению с данными на начало отчетного периода ни один коэффициент платежеспособности ОАО «ПНТЗ» не удовлетворяет рекомендуемым значениям, но положительные сдвиги видны в увеличении коэффициента общей платежеспособности. На начало отчетного периода коэффициент инвестирования (2 вариант) и два коэффициента общей платежеспособности ОАО «СТЗ» соответствуют рекомендуемым значениям, но из-за их уменьшения к концу отчетного периода ни один коэффициент не соответствует рекомендуемым значениям, хотя и очень близки к ним.

Ликвидность коммерческой организации является более узким по сравнению с ее платежеспособностью понятием и представляет собой способность коммерческой организации выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Платежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств считаются оборотные активы, и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежные средства.[22, с.269]

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия -- чистые оборотные активы.

ЧОА = - КО › 0 (2.18)

Таким образом, на конец отчетного года, также как и на начало число чистых оборотных активов ОАО «ПНТЗ» отрицательное, это говорит о том, что ему не хватит оборотных активов для погашения всех краткосрочных обязательств (признак не ликвидности предприятия) и с течением времени показатель только ухудшается. У ОАО «СТЗ» показатель чистых оборотных активов имеет положительное значение на начало отчетного периода, но к концу года приобретает также отрицательное значение.

Далее проводится анализ относительных показателей ликвидности:

1) коэффициенты абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно;

2) коэффициент быстрой ликвидности. Характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия высоколиквидными активами (денежными средствами) и активами средней ликвидности (КФВ и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 месяцев);

3) коэффициент текущей ликвидности. Характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия всеми его оборотными активами.

Таким образом, как на конец отчетного, так и на начало отчетного периода ни один из коэффициентов не соответствует рекомендуемому значению. Поэтому можно сделать вывод о том, что активы предприятий неликвидны.

Однако у ОАО «СТЗ» по коэффициенту быстрой ликвидности прослеживается положительная динамика, остальные коэффициенты уменьшаются. У ОАО «ПНТЗ» произошло улучшение коэффициента абсолютной ликвидности за счет увеличения суммы денежных средств, два остальных коэффициента ухудшились.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. Выделяются четыре группы активов и четыре группы пассивов.

Группы активов:

А1 -- высоколиквидные активы (денежные средства);

А2 -- активы средней скорости реализации (КФВ, краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 месяцев));

АЗ -- медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев), НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

А4 -- трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

Группы пассивов:

П1 -- кредиторская задолженность;

П2 -- остальные краткосрочные обязательства;

ПЗ -- долгосрочные обязательства;

П4 -- собственный капитал.

Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс, следующие:

А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4. (2.19)

Таким образом, как на начало отчетного периода, так и на конец у ОАО «СТЗ» существует платежный недостаток по группам высоколиквидным, медленно реализуемым и труднореализуемым активам существует платежный недостаток, по активам средней скорости реализации - платежный излишек. Так соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс не соответствуют рекомендуемым по трем группам А1 и П1, А3 и П3, А4 и П4, то есть баланс является ликвидным только на 25%. Можно говорить о неудовлетворительной ликвидности бухгалтерского баланса предприятия и высокой степени финансового риска.

У ОАО «ПНТЗ» на конец отчетного периода соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс не соответствуют рекомендуемым по всем группам, то есть баланс является полностью неликвидным, а также существует очень высокая степень финансового риска.

Оценка деловой активности.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Целесообразно учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Показатели оборачиваемости характеризуют интенсивность использования ресурсов коммерческой организации.

Оборачиваемость оборотных активов определяется как средняя продолжительность кругооборота, измеряемая скоростью возврата в денежную форму их средней за отчетный период суммы в результате реализации продукции.

Существуют общие и частные показатели оборачиваемости оборотных активов.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются следующие.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

О_оба = \ ОбА _ср, (2.20)

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях):

Т_оба = (ОбА _ср Д) \ = ОбА _ср \ , (2.21)

где Д - число дней в периоде (в месяце - 30, в квартале - 90, в году - 360);

- среднедневная нетто-выручка от продаж;

3) Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости, рассчитывается следующим образом:

= (Т_оба1 - Т_оба0) * (2.22)

При этом могут иметь место три ситуации:

1) Т_оба1 Т_оба0 Э 0 - высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

2) Т_оба1 Т_оба0 Э 0 - дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;

Т_оба1 = Т_оба0 Э = 0 - не произошло ни высвобождения, ни дополнительного привлечения оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом выручка (нетто) от продаж ОАО «СТЗ» увеличилась, а ОАО «ПНТЗ» уменьшилась на 5744968 тыс. руб. и -6706989 тыс. руб. соответственно. У ОАО «СТЗ» все показатели оборачиваемости оборотных активов улучшились и экономический эффект от этих изменений отрицательный (--860518,95) - это положительное явление в деятельности предприятия. Все же показатели оборачиваемости оборотных активов ОАО «ПНТЗ» уменьшились и экономический эффект от этих изменения больше нуля, что оценивается отрицательно, так как предприятию стала требоваться большая сумма оборотных активов для обеспечения данного уровня текущей деятельности.