Особенности маркетинга в электроэнергетике на примере ООО "ГЭСК"

- текущие затраты (в `инн.) - 183 273,62 руб.

2. Описание проекта

2.1. Срок реализации проекта

Планируемый срок реализации проекта - 01.11.2009 года

2.2. Целесообразность проекта

Для обоснования реализации проекта проведено маркетинговое исследование спроса на проектируемые услуги.

Итоги опроса показали, что наиболее востребованными среди юридических лиц оказались услуги по установке, замене, опломбировке и ремонту счетчиков, оформлению приложений к договору (расчету договорных величин э/энергии и мощности), консультационные услуги. Меньшую заинтересованность вызвали такие услуги как ускоренная процедура заключения договора и оформление приложений к нему, SMS-справка, установка АИИС КУЭ, АСТУЭ и размещение рекламы на носителях компании.

Среди физических лиц наибольший интерес вызвали такие услуги как заполнение различных бланков квитанций и заявлений, замена, установка, ремонт и опломбировка приборов учета э/энергии и консультационные услуги.

Опираясь на результаты маркетинговых исследований (исследование рынка дополнительных платных услуг, изучение опыта предоставления дополнительных платных услуг другими ЭСК, опрос потребителей), а также оценку членов рабочей группы в рамках «Окна платных услуг» предлагается предоставление следующих видов услуг:

- продажа, установка, опломбировка и замена приборов учета э/энергии (в дальнейшем продажа счетчиков воды и тепла);

- оформление и расчет приложений к договору;

- заполнение различного рода документов (квитанции, заявления и т.п.);

- консультационные услуги по вопросам энергоснабжения и энергосбережения;

- копирование документов;

- прием платежей за услуги мобильной связи.

Для реализации рассматриваемого проекта предполагается установить в Центре по работе с клиентами павильон, который должен быть оборудован копировальным аппаратом, компьютерным рабочим местом, подключенным к системе 1С: Бухгалтерия, принтером, кассовым аппаратом, детектором купюр.

Для обслуживания «Окна платных услуг» предусматривается наличие двух специалистов, функциями которых будет являться:

- прием заявок и заключение договоров на оказание услуг;

- сбор платежей за услуги;

- обработка заявок (внесение в базу);

- распределение заявок между структурными подразделениями;

- продажа счетчиков и сопутствующих товаров;

- копирование документов;

- заполнение и оформление различных бланков, квитанций и заявлений.

При изложении клиентом сути обращения, оператор определяет тематику обращения, принимает заявку и направляет ее в соответствующее структурное подразделение компании. Ведение статистики таких обращений в дальнейшем позволит нам проводить мониторинг характера обращений клиентов и использовать эти данные для выявления потребностей наших клиентов и соответственно улучшения качества обслуживания.

В качестве сильных аспектов в пользу открытия «Окна платных услуг» в ООО «ГЭСК» можно привести следующее:

- «Окно» предлагается разместить в Центре по работе с клиентами, где наблюдается высокая проходимость людей, т.к. в этом же здании расположен подобный центр ООО «ЛГЭК», что повышает информированность клиентов о деятельности «Окна»;

- в районе Центра по работе с клиентами расположено достаточно много различных офисов, среди посетителей которых услуги, предлагаемые в нашем «Окне» также могут быть востребованы.

«Окно платных услуг» предлагается оформить с использованием фирменных атрибутов ООО «ГЭСК», оснастить рекламным щитом и указателями.

В начале деятельности «Окна» предлагается провести небольшую рекламную кампанию информативного характера с целью установления первоначального спроса.

В ходе реализации проекта также необходимо учесть возможные риски.

В нашем случае существует риск, связанный с применением Постановления Правительства РФ №307 «О порядке предоставления коммунальных услуг гражданам» вследствие чего возможно снижение спроса на э/счетчики и их установку. Однако с 01.01.2010 Правительство РФ намерено в разы увеличить нормативы потребления э/энергии, в связи с чем установка счетчиков станет выгодной практически всем.

На основании вышеизложенного есть немало оснований считать, что проектируемые услуги имеют достаточно весомые сильные стороны и открытие такого пункта в Центре по работе с клиентами целесообразно.

2.3. Анализ нормативно-правовой базы

В соответствии с Уставом ООО «ГЭСК» ст. 3, п. 3.2. для получения прибыли компания вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

Анализ нормативно-правовой базы показал, что данный проект не требует дополнительного лицензирования и сертификации проектируемых видов деятельности.

3. Бюджет и экономическое обоснование проекта

3.1. Содержание и структура затрат

В целях дальнейшего доказательства осуществимости проекта проведен детальный анализ затрат на его реализацию (табл. 1).

Таблица 1. Содержание и структура единовременных затрат

	Единовременные затраты	Сумма, руб.
1.	Торговый павильон	30 000
2.	ККМ	13 000
3.	Детектор купюр	5 000
4.	Средства защиты и эл. Инструмент	55 600
	Итого:	103 600

Таблица 2. Текущие затраты исследуемого предприятия

	Текущие затраты в `инн.	Сумма, руб.
1.	Материалы	100 837,84
2.	Оплата труда	54 602,66
3.	Общехозяйственные расходы	27 833,12
	Итого:	183 273,62

Таким образом:

- единовременные затраты - 103 600 руб.;

- текущие затраты - 183 273,62 руб.;

- выручка за месяц планируется в сумме 192 135,72 руб.;

- чистый денежный поток - 8 862,10 руб.;

- срок окупаемости проекта - 13 мес.

Расчет окупаемости проекта представлен в Приложении 3.

Обобщая результаты проведенной работы, можно сделать вывод об осуществимости и прибыльности проекта.

2.5 Маркетинговое исследование спроса на дополнительные услуги

Следуя Концепту проекта «Оказание дополнительных платных услуг» для решения поставленных задач в период с 1 апреля по 30 июня 2009 года отделом планирования и стратегического маркетинга совместно с работниками других структурных подразделений ООО «Городская энергосбытовая компания» проведено маркетинговое исследование спроса на дополнительные платные услуги среди юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

Ниже представлены отчеты по проведенным маркетинговым исследованиям.

Отчет по маркетинговому исследованию спроса на дополнительные услуги среди юридических лиц и индивидуальных предпринимателей

В ходе исследования необходимо было выявить потребности клиентов компании с целью предложения новых дополнительных услуг.

В качестве метода исследования был выбран почтовый и устный опросы. Для получения необходимых данных всем клиентам были отправлены по почте анкеты. И дополнительно проведен опрос клиентов работниками отдела договоров. Среди респондентов, принявших участие в опросе 105 - юридические лица, в т.ч. 16 - бюджетные организации, а также 44 - индивидуальные предприниматели. Всего 171 анкета. Структура опрошенных клиентов представлена на рисунке 1.

Рис. 1. Структура клиентов, принимавших участие в опросе

Респондентов просили ответить на один вопрос с выбором нескольких вариантов ответа следующего содержания:

Какая из нижеперечисленных услуг представляет для Вас наибольший интерес:

- замена, установка и опломбировка приборов учета э/энергии;

- ремонт и поверка приборов учета э/энергии;

- срочная процедура заключения договора энергоснабжения;

- консультационные услуги по вопросам электроснабжения и энергосбережения;

- установка и обслуживание систем учета э/энергии;

- оформление приложений к договору, расчет договорных величин э/энергии и мощности;

- передача показаний прибора учета и договорных величин э/энергии и мощности посредством Интернет-сайта;

- просмотр информации о расходе э/энергии за месяц, состоянии расчетов, состоянии задолженности и суммы предоплаты посредством Интернет-сайта;

- размещение Вашей рекламы на счетах, сайте и терминалах компании;

- услуга SMS-справка;

Ваш вариант_______________________________________________

Анкета представлена в приложении №3.

Результаты анкетирования представлены на рисунке 2.

В ходе проведения исследования удалось выявить структуру основных потребностей клиентов в дополнительных услугах. Большинство респондентов нуждаются в услугах по установке, опломбировке, ремонту и поверке приборов учета э/энергии и в консультационных услугах, а также в оформлении приложений к договору и расчете договорных величин э/энергии и мощности.



Рис. 2. Итоги опроса юридических лиц

Особый интерес у клиентов вызвало внедрение «Личного кабинета клиента», т.е. возможность передавать показания прибора учета, а также просматривать различную информацию о состоянии расчетов, количестве потребленной э/энергии и т.п. через Интернет. За эту услугу было отдано 21% голос.

Наименьший интерес у клиентов вызвали следующие виды услуг:

12% - срочная процедура заключения договора э/снабжения

7% - SMS-справка

5% - АИИСКУЭ, АСТУЭ

4% - размещение рекламы на носителях компании

Небольшой разброс в долях ответов свидетельствует о практически равном спросе на все виды предлагаемых услуг, т.е. нет явного лидерства какой-либо одной или нескольких услуг.

Также, клиентам компании была предоставлена возможность указать свой вариант ответа. Таких анкет - 8. Из поступивших предложений можно выделить следующие:

1. Оплата через Интернет.

2. Снятие показаний приборов учета.

В целом анализируя результаты исследования можно сделать следующие выводы:

1. В большинстве анкет было выбрано несколько услуг. Это говорит о том, что клиент не хочет взаимодействовать по спектру своих потребностей с множеством поставщиков и услуг, а предпочитает свои запросы удовлетворять в одном месте.

2. Тот факт, что клиенты возвращали заполненные анкеты, указывает на наличие обратной связи между компанией и клиентами.

3. Данные, полученные в результате проведенного исследования, свидетельствуют о существующем спросе на дополнительные платные услуги и позволяют говорить о необходимости внедрения данных услуг в ООО «ГЭСК».

Отчет по маркетинговому исследованию спроса на дополнительные услуги среди физических лиц

В ходе исследования необходимо было выявить неудовлетворенные потребности клиентов компании с целью предложения новых дополнительных услуг.

В качестве методов исследования были выбраны анкетирование и устный опрос (интервью). Исследование проводилось в зале Центра по работе с клиентами. Работниками отдела планирования и стратегического маркетинга совместно с работниками других структурных подразделений было опрошено 154 человека, также 17 клиентов заполнили предложенные им анкеты (Приложение 4).

Респондентов просили ответить на три вопроса с выбором нескольких вариантов. Структура опросника представлена ниже.

1. Какая из нижеперечисленных услуг представляет для Вас наибольший интерес

- замена, установка и опломбировка приборов учета э/энергии;

- ремонт и поверка приборов учета э/энергии;

- срочная процедура заключения договора энергоснабжения;

- оформление приложений к договору;

- заполнение бланков заявлений, договоров, квитанций;

- консультационные услуги по вопросам электроснабжения и энергосбережения;

- передача показаний прибора учета э/энергии посредством Интернет-сайта;

- просмотр информации о расходе э/энергии за месяц, состоянии расчетов, состоянии задолженности и суммы предоплаты посредством Интернет-сайта;

- услуга SMS-справка;

- сервис-услуги (установка выключателей, розеток и т.п.).

2.Считаете ли Вы необходимым установку копировального аппарата в Центре по работе с клиентами

- да

- нет

3.Выберите наиболее удобный для Вас способ оплаты за э/энергию

- через кассу в Центре по работе с клиентами;

- через отделения банков и почтовой связи;

- через банкоматы;

- посредством терминалов моментальной оплаты;

- через Интернет

- с помощью мобильного телефона

На рисунке 3 представлена структура спроса на дополнительные услуги.

Из рисунка 3 видно, что большинство клиентов нуждаются в услугах по заполнению различного рода бланков, установке, опломбировке, ремонту и поверке приборов учета э/энергии и в консультационных услугах.

Также представляет интерес для клиентов внедрение «Личного кабинета клиента», т.е. возможность передавать показания прибора учета, а также просматривать различную информацию о состоянии расчетов, количестве потребленной э/энергии и т.п. через Интернет. За эту услугу было отдано 13% голосов.

Рис. 3. Востребованность дополнительных услуг

Меньший интерес у клиентов вызвали такие виды услуг как срочная процедура заключения договора э/снабжения, оформление приложений к договору, сервис-услуги и SMS-справка.

Небольшой разброс в долях ответов свидетельствует о практически равном спросе на все виды предлагаемых услуг, т.е. нет явного лидерства какой-либо одной или нескольких услуг.

На вопрос № 2 о необходимости установки копировального аппарата были получены следующие результаты (рис. 4).

Из 171 опрошенных респондентов 146 ответили, что копировальный аппарат необходим в Центре по работе с клиентами.

На рисунке 5 представлена структура наиболее удобных способов оплаты за электроэнергию.

Рис. 4. Необходимость установки копировального аппарата

Рис. 5. Способы оплаты

Из рисунка 5 видно, что для клиентов наиболее удобными местами оплаты являются традиционные отделения банков и почтовой связи, касса в Центре по работе с клиентами и банкоматы. Тем не менее, также вызывает интерес возможность оплаты через терминалы моментальной оплаты и Интернет.

В целом, анализируя результаты исследования, можно сделать вывод о наличии спроса на дополнительные услуги, необходимости их внедрения в ООО «ГЭСК» и предоставления возможности новых видов оплаты за э/энергию, таких как платежные терминалы и сеть Интернет.

Во время проведения опроса данные обрабатывались сразу по мере поступления с целью постоянного отслеживания ситуации, которая показала стабильность динамики процента долей выбранных для исследования дополнительных услуг.

Мониторинг результатов проводимых исследований показал отсутствие критичных изменений результатов в процентных долях.

Исходя из вышеизложенного, и, основываясь на теории маркетинговых исследований, которая рекомендует, что с момента, когда сохраняется динамика процента долей, дальнейшее исследование проводить не целесообразно, было предложено считать полученный результат достаточным для принятия решения о необходимости внедрения проекта «Дополнительные услуги».

Глава 3. Анализ финансового состояния ООО «Городская энергосбытовая компания»

3.1 Сущность, содержание и значение анализа финансового состояния предприятия в современных условиях

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной тенденцией для всех стран.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных методов исследования. В связи с этим возрастает роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Анализ - весьма емкое понятие, лежащее в основе всей практической и научной деятельности человека.

С научной точки зрения анализ есть выделение сущности процесса или явления путем определения и последующего изучения всех его сторон и составляющих частей, обнаружения основы, связывающей все части в единое целое, и построение на этой основе закономерностей его развития. Анализ - процедура мысленного или реального расчленения объекта на части. По результатам анализа делаются выводы о внутренней структуре анализируемого предмета или явления и наилучших способах обращения с ним или его использования.

Анализ финансового состояния предприятия является основой принятия решений на уровне субъектов хозяйствования.

Содержанием финансового анализа является изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Анализ представляет собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывает возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Одним из важных понятий в анализе финансового состояния предприятия является понятие экономического потенциала организации и его изменения с течением времени. Под экономическим потенциалом будем понимать способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Для описания экономического потенциала основываются на бухгалтерской отчетности. В этом случае выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение организации и ее финансовое положение. Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается организация для достижения своей цели. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главными из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Подробная характеристика имущественного положения в динамике приводится в активе баланса (форма № 1), а также в сопутствующих отчетных формах. Имущественное положение в данном случае представляет собой денежную оценку, позволяющую делать суждения об оптимальности, возможности целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.

Финансовое положение также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках (форма № 2) и описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношением между ними. Характеристика финансового положения может быть выполнена с позиции как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала организации взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в производственных запасах или дебиторской задолженности может сказаться на своевременности текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество организации для расчетов с кредиторами.

Высокая доля собственных средств (раздел III баланса «Капитал и резервы») обычно рассматривается как позитивная характеристика финансового положения организации. Но здесь нет жестких количественных критериев. Устойчиво высокая доля собственных средств может, в частности, являться следствием нежелания или неумения использовать банковские кредиты.

Основываясь на вышеизложенной оценке экономического потенциала предприятия, можно выделить направления анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки. В этом случае обеспечиваются логическая взаимосвязь этих показателей и полнота анализа.

Комплексная оценка финансового положения выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг.

Цель такой оценки - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

В общем виде программа углубленного анализа может выглядеть следующим образом:

· характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

· выявление «больных» статей отчетности;

· построение аналитического баланса нетто;

· вертикальный анализ баланса;

· горизонтальный анализ баланса;

· анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

· оценка ликвидности и платежеспособности;

· оценка финансовой устойчивости;

· анализ рентабельности;

· анализ прибыли предприятия.

3.2 Анализ финансового положения ООО «ГЭСК»

Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО «ГЭСК» проведен по данным бухгалтерской отчетности за 2008 год: «Бухгалтерского баланса» (Приложения 5) и «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение 6). Для выполнения данной задачи использовалась программа «Ваш финансовый аналитик» - система интеллектуального анализа финансового положения и результатов деятельности организации, позволяющая по введенным данным бухгалтерской отчетности осуществлять текущий контроль финансового положения организации для принятия управленческих решений.

Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать состав и структуру пассива и актива баланса.

Таблица 3. Структура имущества организации и источников его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода	(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Иммобилизованные средства	4918	2,7	5553	2,7	+635	+12,9
2. Оборотные активы, всего	176086	97,3	201839	97,3	+25753	+14,6
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	2131	1,2	1906	0,9	-225	-10,6
в том числе: -сырье и материалы;	306	0,2	635	0,3	+329	+107,5
- готовая продукция (товары).	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	1825	1	1271	0,6	-554	-30,4
НДС по приобретенным ценностям	35	<0,1	-	-	-35	-100
ликвидные активы, всего	173920	96,1	199933	96,4	+26013	+15
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	557	0,3	5014	2,4	+4457	+9 раз
- дебиторская задолженность (срок платежа, по которой не более года);	173363	95,8	194919	94	+21556	+12,4
- товары отгруженные.	-	-	-	-	-	-
Пассив
1. Собственный капитал	42231	23,3	14060	6,8	-28171	-66,7
2. Заемный капитал, всего	66854	36,9	80042	38,6	+13188	+19,7
из них: - долгосрочные кредиты и займы;	-	-	-	-	-	-
- краткосрочные кредиты и займы.	66854	36,9	80042	38,6	+13188	+19,7
3. Привлеченный капитал*	71919	39,7	113290	54,6	+41371	+57,5
Валюта баланса	181004	100	207392	100	+26388	+14,6

* Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.

Как видно из таблицы 3 соотношение основных качественных групп активов организации на последний день 2008 г. Характеризуется большой долей (97,3%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации за анализируемый период увеличились на 26388 тыс. руб. (на 14,6%). Хотя имел место рост активов, собственный капитал уменьшился на 66,7%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 21556 тыс. руб. (78,7%)

· Денежные средства - 4457 тыс. руб. (16,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 46433 тыс. руб. (73,8%)

· Займы и кредиты - 13188 тыс. руб. (21%)

· Кредиторская задолженность: прочие кредиторы - 3231 тыс. руб. (5,1%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Запасы: расходы будущих периодов» в активе и «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в пассиве (-554 тыс. руб. и -28171 тыс. руб. соответственно).

В таблице 4 произведена оценка стоимости чистых активов ООО «ГЭСК»

Таблица 4. Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода	тыс. руб. (гр.4-гр.2)	± % ((4-2) : 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	42231	23,3	14060	6,8	-28171	-66,7
2. Уставный капитал	3000	1,7	3000	1,4	-	-
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом	39231	21,7	11060	5,3	-28171	-71,8

Чистые активы организации на конец декабря 2008 г. Намного (в 4,8 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «ГЭСК», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Однако, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить снижение чистых активов на 66,7% за анализируемый период. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.

Таблица 5. Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель*	Значение показателя	Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,27	1,05	-0,22	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,21	0,05	-0,16	не менее 0,1	не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,47	x	не менее 1	не соответствует

* Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Поскольку оба коэффициента на последний день декабря 2008 г. Оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности (таблица 5). Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,47) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Таблица 6. Анализ финансовой устойчивости организации

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+37342	+35211	+9573	+7667
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+37342	+35211	+9573	+7667
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+176115	+173984	+202905	+200999

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Согласно таблицы 6 по всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО «ГЭСК» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Несмотря на хорошую финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение года ухудшили свои значения.

Далее в таблице 7 приведен анализ прочих показателей финансовой устойчивости ООО «ГЭСК»

Таблица 7. Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (3-2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,233	0,068	-0,165	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	0,632	0,176	-0,456	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,233	0,068	-0,165	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,884	0,687	-0,203	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,9728	0,9732	+0,0009	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	17,50	48,84	-31,34	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,265	0,049	-0,216	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	1,00	1,00	-	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

Коэффициент автономии организации на конец 2008 г. Составил 0,068. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (6,8% от общего капитала организации) ООО «ГЭСК» в значительной степени зависит от кредиторов.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,068, что значительно ниже допустимой величины.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец декабря 2008 г. Составило 0,681. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (48,84) соответствует норме, т. Е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «ГЭСК» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Данные из таблиц 8 и 9 использованы для проведения анализа ликвидности исследуемого предприятия.

Таблица 8. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. Соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост c начала года, %	Излишек/ недостаток платеж. Средств тыс. руб., (гр.6 - гр.2)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. Ср-ва + краткосрочные `инн. Вложения)	5014	+9 раз	>=	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. Кред. Задолж.)	113290	+57,5	-108276
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. Задолженность)	194919	+12,4	>=	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. Кредиты и займы)	80042	+19,7	+114877
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. Деб. Задол. + прочие оборот. Активы - РБП - НДС к зачету)	1701	+5,1 раза	>=	П3. Долгосрочные обязательства	0	-	+1701
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	4487	-8,2	<=	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал- РБП - НДС к зачету)	12789	-68,3	-8302

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего 4% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше на 58,9%).

Таблица 9. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,016	1,0067	0,0093	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,253	1,034	-0,219	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	<0,004	0,0259	+0,0219	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

По итогам 2008 г. При норме 2,0 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,0067. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за 2008 г. Негативное изменение - коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,0093.

Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение, укладывающееся в норму (1,034). Это означает, что у ООО «ГЭСК» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (0,0259) ниже допустимого предела (0,2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику - в течение коэффициент вырос на 0,0219.

3.3 Анализ эффективности деятельности ООО «ГЭСК»

Как видно из «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение 5), в течение рассматриваемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 80036 тыс. руб., что равняется 3,5% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 83893 тыс. руб., или на 51,2%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 443288 и 527181 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+30,8%) опережает изменение выручки (+23,7%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Убыток от прочих операций за 2008 г. Составил 61599 тыс. руб., что на 32869 тыс. руб. (34,8%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 77% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

В приведенной ниже таблице 10 обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО «ГЭСК» за рассматриваемый период.

Таблица 10. Основные финансовые результаты деятельности

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	тыс. руб. (гр.2 - гр.3)	± % ((2-3) : 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2317001	1873713	+443288	+23,7
2. Расходы по обычным видам деятельности	2236965	1709784	+527181	+30,8
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	80036	163929	-83893	-51,2
4. Прочие доходы	292	73	+219	+4 раза
5. Прочие расходы	61891	94541	-32650	-34,5
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	-61599	-94468	+32869	+34,8
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	27502	72154	-44652	-61,9
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	-6327	-38655	+32328	+83,6
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	12110	30806	-18696	-60,7
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. Стр. 470)	-28171	х	х	х

Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и формы №1 показало, что в 2008 г. Организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 40281 тыс. руб. (разница между показателем чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).

Формальное исследование правильности отражения в Балансе и «Отчетности о прибылях и убытках» отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

Контрольный расчет правильности определения в 2008 г. Налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2) показал, полное взаимное соответствие данных показателей базовым правилам применения положений ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль».

Таблица 11. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)	Изменение, коп. (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2008 г.	За аналогичный период прошлого года
1	2	3	4
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	3,58	9,59	-6,01
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	3,45	8,75	-5,3
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	1,2	4,0	-2,8

Представленные в таблице 11 показатели рентабельности имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО «ГЭСК» в 2008 г.

В отчетном периоде организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 3,45 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. (-5,3 коп.).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составила 1,2%. То есть с каждого рубля, израсходованного за рассматриваемый период в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 1,2 коп. прибыли. За аналогичный период 2007 г. Также была получена прибыль, но на 2,8 коп. с рубля больше, чем в 2008 г.

Далее в таблице 12 представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 12. Показатели рентабельности вложенного капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	1211,9	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	6,39	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	43	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

В течение анализируемого периода каждый рубль, вложенный ООО «ГЭСК» в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил 12,12 руб. прибыли от продаж

Показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками. В рассчитаны таблице 13.

Таблица 13.Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатель оборачиваемости	Значения показателя  в отчетном периоде, коэффициент	Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	11,9	30
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	82,3	4
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	12,5	29
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	14,2	25
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	36,2	10
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	1147,9	<1

В соответствии с результатами расчетов, за 30 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов.

Таблица 14.Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2008 г.	557
Изменение денежных средств за 2008 г. Период, всего	4457
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
- основных средств	+197
- незавершенного строительства	+205
- сырья и материалов	-329
- расходов будущих периодов	+554
- НДС по приобретенным ценностям	+35
- дебиторской задолженности	-22593
- займов и кредитов полученных	+13188
- задолженности перед поставщиками и подрядчиками	+46433
- задолженности перед персоналом организации	-23
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами	-8270
- прочих обязательств	+3231
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	-28171
Остаток денежных средств на конец периода	5014

В данном разделе в таблице 15 приведен анализ кредитоспособности ООО «ГЭСК» по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

Таблица 15. Анализ кредитоспособности

Показатель	Фактическое значение	Катего-рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0259	3	0,05	0,15	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	1,034	1	0,1	0,1	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,05	2	0,4	0,8	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (для торговых и лизинговых организаций)	0,073	3	0,2	0,6	0,25 и выше	0,15-0,25	менее 0,15
Рентабельность деятельности предприятия	0,0345	2	0,1	0,07	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	1,72

По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,72. Следовательно, организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 ,

где коэффициенты К1,К2,К3,К4,К5 показаны в таблице 17.

Таблица 17.Коэффициенты Z-счета Альтмана

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,97	1,2	1,17
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. Назначения к величине всех активов	0,03	1,4	0,05
К3	Отношение `инн. Результата от продаж к величине всех активов	0,39	3,3	1,27
К4	Отношение собственного капитала к заемному	0,07	0,6	0,04
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	11,17	1	11,17
Z-счет Альтмана:	13,7

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО «ГЭСК» значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) составило 13,7. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ООО «ГЭСК». В то же время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице 18), после чего полученные данные суммировались.

Таблица 18. Показатели финансового положения организации

Показатель	Удельный вес в общей оценке	Качественная оценка	Уд.вес х Оценка (2 х 3)
1	2	3	4
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса	0.1	-1	-0,1
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)	0.1	+1	+0,1
Структура баланса с точки зрения платежеспособности	0.08	-2	-0,16
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств	0.08	+2	+0,16
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)	0.08	-2	-0,16
Коэффициент покрытия инвестиций	0.07	-2	-0,14
Коэффициент маневренности собственного капитала	0.07	0	0
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	0.08	+2	+0,16
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения	0.08	0	0
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0.09	-1	-0,09
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0.09	+1	+0,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.08	-2	-0,16
Итого:	1	x	-0,3
Справочно: Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки:  от -2 до -1,5 - критическое;  от -1,5 до -0,5 - неудовлетворительное;  от -0,5 до -0,1 - удовлетворительное;  от -0,1 до 0,3 - нормальное;  от 0,3 до 1,2 - хорошее;  от 1,2 до 2 - отличное.
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Прибыль от продаж (с учетом динамики)	0.2	0	0
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики)	0.3	+1	+0,3
Изменение рентабельности продаж	0.1	-1	-0,1
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	0.1	-1	-0,1
Рентабельность активов	0.3	+2	+0,6
Итого:	1	x	+0,7
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки:  от -2 до -1,5 - неудовлетворительные;  от -1,5 до -0,3 - плохие;  от -0,3 до 0,3 - нормальные;  от 0,3 до 1,2 - хорошие;  от 1,2 до 2 - отличные.

3.4 Выводы по результатам анализа

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.)) и результаты деятельности ООО «ГЭСК» за анализируемый период. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие исключительно хорошие значения:

· абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

· коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

· итоговая прибыль составляет значительную долю от совокупной стоимости активов организации.

Анализ выявил следующие показатели, положительно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации:

· чистые активы превышают уставный капитал, однако в течение анализируемого периода наблюдалось снижение величины чистых активов;

· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует нормальному значению;

· прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 12110 тыс. руб.

С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности ООО «ГЭСК» характеризуют следующие показатели:

· коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,687);

· не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

· за отчетный период получена прибыль от продаж (80036 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-83893 тыс. руб.).

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие отрицательные значения:

· уменьшение собственного капитала организации ООО «ГЭСК» при том что, активы организации увеличились на 26388 тыс. руб. (на 14,6%);

· ниже общепринятого значения коэффициент текущей (общей) ликвидности;

· значительная отрицательная динамика прибыльности продаж;

· значительное падение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов ООО «ГЭСК» (-2,8 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2007 г.).

Показатели финансового положения организации, имеющие критические значения:

· неудовлетворительная структура баланса с точки зрения платежеспособности (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);