Бизнес-план модернизации технологической линии по производству асбестоцементных листов

ГП_ст.выр - готовая продукция в стоимостном выражении.

Вспомогательная таблица для расчета материалоемкости

и материалоотдачи.

Таблица 4.12.

Показатели	2002год	2003 год
МЗ (тыс.руб)	379708	508488
ГПст.выр. (тыс.руб.)	518600	723700
Ме (стр.1/стр.2)	0,732	0,703
Мо (стр.2/стр.1)	1,366	1,423

Анализируя таблицу можно сделать следующие выводы.

По сравнению с 2002годом в 2003 наблюдается улучшение обоих показателей, т.е. наблюдается снижение материальных затрат на ед. продукции на 0,03 и увеличение выпускаемой продукции на 1 руб. затрат на 0,057.

Т.к. оба показателя улучшились, это говорит об улучшении использования ресурсов на предприятии.

4.2.5. Использование трудовых ресурсов

Рассчитаем следующие показатели:

1) коэффициент текучести:

2) коэффициент оборота по приему:

3) коэффициент оборота по выбытию:

4) коэффициент общего оборота кадров:

5) коэффициент замещения кадров:

6) производительность труда на одного рабочего:

Сравнительная таблица по движению и составу кадров.

Таблица 4.13.

№	Показатели	2002 год	2003 год
1	Списочная численность на начало отчетного года	1333	1340
2	Принято	205	191
3	Уволено (всего)	198	179
	в том числе
	а) собственное желание (рабочие)	144	140
	б) за нарушение трудовой дисциплины (рабочие)	2	3
4	Списочная численность на конец отчетного периода	1340	1352
5	Среднесписочная численность рабочих за год	1332	1338
6	Коэффициент текучести кадров, %	10,0	10,6
7	Коэффициент оборота по приему, %	15,4	14,3
8	Коэффициент оборота по выбытию, %	14,9	13,4
9	Коэффициент общего оборота кадров, %	30,3	27,7
10	Коэффициент замещения кадров, %	-0,5	-0,9
11	Численность руководящего состава, специалистов и	214	222
	служащих
	Из них:
	- с высшим образованием	145	154
	- со среднеспециальным образованием	45	51
	- практики	20	17
12	Источники обеспечения кадрами:
	Принято предприятием (самостоятельное
	трудоустройство)	205	191
	в том числе:
	- после службы в РА	2	9
	- после окончания ВУЗа	10	7
	- после окончания колледжа	4	2
	- после окончания ПТУ	6	1
	- после работы в других организациях	183	172

Наблюдается повышение текучести кадров, хотя сам коэффициент незначителен. В целом можно сказать, что предприятие имеет весьма квалифицированный состав работников.

Расчет производительности труда.

Производительность труда является важным критерием эффективности производства. Именно от роста производительности труда зависит объем выпускаемой продукции. На предприятии производительность труда является главным фактором снижения себестоимости продукции.

Производительность характеризует количество продукции, произведенной в единицу времени.

Вспомогательная таблица для расчета производительности труда.

Таблица 4.14.

Показатели	2002 год	2003год
ТП, тыс. руб.	518600	723700
Чппп	1304	1312
Пт,.руб. (стр.1/стр.2)	397,699	551,601

На предприятии наблюдается значительный рост производительности труда на одного работника ППП.

4.2.6. Формирование и использование фонда оплаты труда

Расход фонда оплаты труда (руб.)

Таблица 4.15.

Категория персонала	2001год	2002год	% к пр.г.	2003год	% к пр.г.
Промышленно-производственный персонал	51822654	73037660	140,9	90856492	129,3
Непромышленный персонал	1748758	720581	41,2	929982	142,2
Несписочный персонал	281843	214461	76,1	224669	102,0
Всего по предприятию	53859255	73972703	137,3	92011143	129,6

В 2001 году наблюдается снижение темпов прироста фонда оплаты труда непромышленного и несписочного персонала. Но в 2002 году наблюдается рост темпов прироста фондов оплаты труда по всем категориям работников.

Таблица 4.16.

Средний размер заработной платы.

Показатели	2001год	2002 год	%к пр. г.	2003 год	%к пр.г.
Среднемесячная з/пл на одного работающего всего			135,4
	3408	4615		5717	123,9
в т.ч. ППП	3489	4668	133,8	5771	123,6
Произ-ть труда по товарной продукции 1-го работника ППП	308,7	397,7	128,8	551,6	138,9

Наблюдается устойчивый рост размера средней месячной заработной платы, приходящейся на одного работника, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

4.3. Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие в данный промежуток времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия, как в настоящем, так и в будущем.

Как известно, финансы предприятия выполняют следующие функции:

· образование доходов и фондов денежных средств;

· распределение доходов предприятия на средства, остающиеся в

собственности предприятия, и средства, перечисляемые в бюджеты;

· контроль за производством, распределением и использованием созданного продукта и чистого дохода.

Образование доходов и фондов денежных ресурсов предприятия - необходимое условие бесперебойного процесса производства. Осуществляя эту функцию, ОАО «БелАЦИ» создает финансовые ресурсы, необходимые для увеличения основных фондов и оборотных средств, производства и реализации продукции, образования фондов потребления и накопления.

Не секрет, что контрольная функция финансов состоит в проверке правильности расходования материальных, трудовых и денежных ресурсов в процессе производства и реализации продукции.

Рассмотрим теперь показатели, по которым ведется анализ финансового состояния предприятия.

4.3.1. Структурный анализ активов и пассивов

Структура активов (2002год).

Таблица 4.17.

	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение (+/-)
	нач. года	кон. года	нач. года	кон. года	абсол.	относит.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	479	460	0,51	0,39	-19	-3,97
Основные средства	27658	35477	29,26	30,3	+7819	+28,27
Незавершенное строительство	5919	3606	6,26	3,08	-2313	-39,08
Долгосрочные финансовые вложения	211	7	0,22	0,006	-204	-96,68
Итого по разделу I	34267	39550	36,26	33,78	+5283	+15,42
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	31471	50806	33,3	43,4	+19335	+61,44
НДС по приобретенным ценностям	2138	5290	2,26	4,52	+3152	+147,43
Долгосрочная дебиторская задолженность	277	5092	0,29	4,35	+4815	+1738,27
Краткосрочная дебиторская задолженность	22834	24804	24,16	21,19	+1970	+8,63
Краткосрочные финансовые вложения	24	24	0,025	0,021	0	0
Денежные средства	3501	1501	3,7	1,28	-2000	-57,13
Итого по разделу П	60245	77517	63,74	66,22	+17272	+28,67
БАЛАНС	94512	117067	100,00	100,00	+22555	+23,86

На начало года наибольший удельный вес имеют запасы (36,26%), на втором месте основные средства (29,26%), на третьем месте находятся краткосрочная дебиторская задолженность (24,16%). К концу года увеличилась доля запасов на 61,4%, заметно увеличилась доля долгосрочной дебиторской задолженности на 1738,27%. Значительно сократились денежные средства на 57,13 %

Структура пассивов (2002год).

Таблица 4.18.

	Асолютная величина, тыс. руб. я величина	Удельный вес, %	Изменение (+/-)
	нач. года	кон. года	нач. года	кон. года	абсолютн.	относит.
Ш. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	100	100	0,11	0,09	0	0,00
Добавочный капитал	26303	24713	27,83	21,11	-1590	-6,04
Нераспределенная прибыль прошлых лет	36958	34449	39,1	29,43	-2509	-6,79
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	23891	-	20,41	+23891	-
Итого по разделу III	63366	83153	67,05	71,03	+19787	+31,23
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	8000	-	8,46	-	-8000	-
Кредиторская задолженность	23146	33914	24,49	28,97	+10768	+46,52
Итого по разделуV	31146	33914	32,95	28,97	+2768	+8,89
БАЛАНС	94512	117067	100	100	+22555	+23,86

Анализируя структуру пассивов можно увидеть следующее.

Наблюдается снижение нераспределенной прибыли прошлых лет. Немного снизилась доля добавочного капитала (6,04%), который занимал второе место по удельному весу в структуре пассива. Увеличилась краткосрочная кредиторская задолженность на 46,52%.

Структура активов (2003год).

Таблица 4.19.

	Абсолютная величина, тыс. руб. я величина	Удельный вес, %	Изменение (+/-)
	нач. года	кон. года	нач. года	кон. года	абсол.	относит.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	460	431	0,39	0,23	-29	-6,3
Основные средства	36923	62325	31,62	33,78	+25402	+68,8
Незавершенное строительство	3606	2742	3,09	1,49	-864	-23,96
Долгосрочные финансовые вложения	7	12518	0,006	6,78	+12511	+178728,57
Итого по разделу I	40996	78016	35,11	42,28	+37020	+90,3
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	49360	67028	42,28	36,33	+17668	+35,79
НДС по приобретенным ценностям	5290	5959	4,53	3,23	+669	+12,65
Долгосрочная дебиторская задолженность	5092	5857	4,36	3,17	+765	+15,02
Краткосрочная дебиторская задолженность	14493	19842	12,41	10,75	+5349	+36,91
Краткосрочные финансовые вложения	24	1	0,021	0,0005	-23	-95,83
Денежные средства	1501	7798	1,29	4,23	+6297	+419,52
Итого по разделу П	75760	106485	64,89	57,72	+30725	+40,55
БАЛАНС	116756	184501	100	100	+67745	+58,02

В 2003 году, как и в 2002 наибольший удельный вес в структуре активов имеют запасы (42,28%), однако к концу года их доля значительно сократилась на 35,79%. На втором месте - основные средства (33,78%), а краткосрочная дебиторская задолженность на третьем. Причем к концу года она не уменьшилась, а возросла на 36,91%.

Структура пассивов (2003 год).

Таблица 4.20.

	Асолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение (+/-)
	нач. года	кон. года	нач. года	кон. года	абсол.	относит.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	100	100	0.9	0,05	0	0
Добавочный капитал	59162	59162	50,67	32,07	0	0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	23891	14729	20,46	7,98	-9162	-38.35
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	60040	0	32,54	+60040	-
Итого по разделу Ш	83153	134031	71,22	72,65	+50878	+61,19
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	0	9901	0	5,37	+9901	-
Кредиторская задолженность	33603	40433	28,787	21,91	+6830	+20,33
Задолженность участникам по выплате доходов	0	136	0	0,07	+136	-
Итого по разделу V	33603	50470	28,78	27,35	+16867	+50,19
БАЛАНС	116756	184501	100	100	+67745	+58,02

Продолжается снижение нераспределенной прибыли прошлых лет. Доля добавочного капитала осталась на прежнем уровне. В 2003 году краткосрочные займы и кредиты составили 5,37% от общей сумы пассивов, увеличилась и кредиторская задолженность на 20,33%.

В целом можно сказать о некотором ухудшении финансового состояния ОАО «БелАЦИ».

Рассчитаем ряд коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия:

1) коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

2) коэффициент автономии:

3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(строки)

Вспомогательная таблица для расчета коэффициентов, характеризующих

платежеспособность предприятия.

Таблица 4.21.

	2002 год	2003 год
Итог оборотных активов	77517	106485
Итог внеоборотных активов	39550	78016
Реальный собственный капитал	83153	134031
Итог пассива	117067	184501
К заемн./собств.	0,41	0,38
К об/внеоб.	1,96	1,36
К автономии	0,71	0,73

В 2003году наблюдается снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств. В то же время снижается коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, что можно выделить в качестве положительного момента.

Немного повысился коэффициент автономии, что говорит о возможном повышении размера собственного капитала предприятия.

4.3.2. Анализ себестоимости

Себестоимость продукции (работ, услуг) - это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Затраты, входящие в себестоимость, по экономическому содержанию можно сгруппировать по следующим элементам:

- материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов),

- затраты на оплату труда,

- отчисления на социальные нужды,

- амортизация основных фондов,

- прочие затраты.

Составим и проанализируем смету затрат на производство.

Смета затрат на производство.

Таблица 4.22.

Показатели	2002 год	2003 год	Изменение (+/-)
	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. руб.	Удельный вес, %	абсол., тыс. руб.	относит., %
Материальные затраты	379708	77,35	508488	76,8	+128780	33,92
Затраты на оплату труда	65714	13,39	80409	12,14	+14695	22,36
Отчисления на социальные нужды	21772	4,44	25541	3,86	+3769	17,31
Амортизация	4104	0,84	5135	0,78	+1031	25,12
Прочие затраты	19612	3,99	42517	6,42	+22905	116,79
Итого	490910	100	662090	100	+171180	34,87

Наибольший удельный вес как в 2002, так и в 2003 году имеют материальные затраты. В 2003 году они увеличились на 33,92 %. На втором месте затраты на оплату труда, которые увеличились на 22,36%. Также значительно увеличились прочие затраты. Можно сделать вывод о том, что общая сумма затрат возрастает.

Для расчета показателя затраты на 1 руб. товарной продукции используется следующая формула:

, где

67

Vз - общий объем затрат на производство и реализацию продукции;

ТП - товарная продукция.

Затраты на рубль товарной продукции.

Таблица 4.23.

	2002 год	2003год
	план	факт	план	факт
Затраты на 1 руб. товарной продукции (коп.)	89,56	91,40	85,70	87,98

4.3.3. Оценка прибыльности предприятия

Вспомогательная таблица для анализа прибыли (тыс.руб.).

Таблица 4.24.

Показатели	2001 год	2002 год	%, к пр. г.	2003год	%, к пр. г.
I Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг.	423019	555062	131,21	762028	137,29
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	374140	479462	128,15	648406	135,24
Валовая прибыль	48879	75600	154,67	113622	150,29
Коммерческие расходы	11793	11448	97,07	13684	119,53
Прибыль от продаж	37086	64152	172,98	99938	155,78
II Операционные доходы и расходы Проценты к получению	-	-	-	1166
Проценты к уплате	-	-	-	1409
Доходы от участия в др. организац.	-	-	-	14
Прочие операционные доходы	390	785	201,28	442	56,3
Прочие операционные расходы	2275	2160	94,95	2569	118,94
III Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы	3331	2340	70,25	94529	4039,7
Внереализационные расходы	710	604	85,07	108966	18040,72
Прибыль (убыток) до налогообложения	37822	64513	170,57	83145	128,88
Налог на прибыль	11496	40622	353,36	23105	56,88
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	26326	23891	90,75	60040	251,3
IV Чрезвычайные доходы и расходы Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	26326	23891	90,75	60040	251,3

Анализируя данную таблицу можно сделать следующие выводы:

По сравнению с 2002годом в 2003году наблюдается значительный рост всех видов прибыли.

В 2003 же году по сравнению с 2000 и 2001 годами наблюдается значительный рост чистой прибыли.

4.3.4.Анализ показателей рентабельности

- рентабельность производства

- рентабельность продаж

- рентабельность капитала

- рентабельность продукции

Вспомогательная таблица для расчета рентабельности.

Таблица 4.25.

	2002 год	2003 год
П валовая	75600	113622
ОбС	68881	91122,5
ОПФ	115942,5	143145,5
П от реализации	60200	94300
Выручка от реализации	555062	762028
П чистая	23891	60040
Актив баланса	105789,5	150628,5
R производства	40,9	48,5
R продаж	10,85	12,37
R капитала	22,58	39,86
R шифера	13,6	15,3
R труб	10,0	15,6

Анализируя данную таблицу можно увидеть следующее:

Наблюдается стабильное повышение рентабельности асбестоцементных труб и шифера по сравнению с 2002 годом. Положительным моментом является рост рентабельность капитала, что говорит об эффективности использования имущества предприятия. Увеличились также рентабельности производства и рентабельность продаж. Все это говорит об улучшении деятельности предприятия.

4.3.5. Оценка платежеспособности предприятия за отчетный период

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Расчет основных показателей принимает следующий вид:

±E^c=E^c-Z

±E^T=(E^c+K^T)-Z

±Еⁿ=(Е^с+К^Т+К^t)-Z

3-х компонентный показатель:

Финансовые ситуации по степени их устойчивости классифицируются следующим образом:

1) Абсолютно-устойчивое финансовое состояние. S={1;1;1}

2) Нормальная устойчивость финансового состояния. S={0;1;1}

3) Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется нарушением

платежеспособности, но его можно восстановить. S={0;0;1}

4) Кризисное финансовое состояние. S={0;0;0}

Вспомогательная таблица для расчета трехкомпонентного показателя.

Таблица 4.26.

	Показатели	2002год	2003 год
		нач. года	кон. года	изменение	нач. года	кон. года	изменение
Uс	Реальный собственный капитал	63342	83129	+19787	83129	134030	+50901
F	Внеоборотные активы и долгосрочная задолженность	34544	44642	+10098	46088	83873	+37785
Ес	Наличие собственных ОбС	28798	38487	+9689	37041	50157	+13116
КТ	Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-
	Наличие долгосрочных источников формирования запасов	28798	38487	+9689	37041	50157	+13116
Кt	Краткосрочные кредиты и займы	8000	0	-8000	0	9901	+9901
	Общая величина основных источников формирования запасов	36798	38487	+1689	37041	60058	+23017
Z	Общая величина запасов	33609	56096	22487	54650	72987	+18337
±Ес	Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-4811	-17609	-12798	-17609	-22830	-5221
±ЕТ	Излишек или недостаток долгосрочных запасов	-4811	-17609	-12798	-17609	-22830	-5221
±Еn	Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	3189	-17609	-14420	-17609	-12929	+4680

2002 год:

В начале года S = {0;0;1}, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии, но оно может быть восстановлено. Но к концу года S = {0;0;0} - финансовое состояние стало кризисным.

2003год:

И в начале и в конце года S = {0;0;0}, это свидетельствует о кризисном состоянии, так как наблюдается тенденция увеличения общей величины основных источников формирования запасов, то возможно улучшение ситуации.

Аналитический (сгруппированный) баланс

Актив	2002год	2003год
	на нач. года	на кон. года	изменение	на нач. года	на кон. года	изменение
(А1)	3525	1525	-2000	1525	7799	+6274
(А2)	22834	14804	-8030	14493	19842	+5349
(А3)	29285	45458	+16173	44012	61063	+17051
(А4)	34544	44642	+10098	46088	83873	+37785
Баланс	90188	106429	+16241	106118	927477	+821359

для оценки платёжеспособности.

Пассив	2002год	2003год
	на нач. года	на кон. года	изменение	на нач. года	на кон. года	изменение
(П1)	23146	33914	+10768	33603	40433	+6830
(П2)	8000	0	-8000	0	10037	+10037
(П3)	-	-	-	-	-	-
(П4)	63366	83153	+19787	83153	134031	+50878
Баланс	94512	117067	+22555	116756	184501	67745

Таблица 4.27.

Активы: Пассивы:

(А₁) - наиболее ликвидные (П₁) - наиболее срочные

активы (250 + 260). обязательства (620).

(А₂) - быстрореализуемые (П₂) - краткосрочные

активы (240 + 270). пассивы (690 - 620).

(А₃) - медленнореализу- (П₃) - долгосрочные

емые активы (210 - 220 - 216). пассивы (590).

(А₄) - труднореализуемые (П₄) - постоянные

активы (190 + 230). пассивы (490).

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А₁ ? П₁

А₂ ? П₂

А₃ ? П₃

А₄ ? П₄

Исходя из полученных расчётов (табл.) для ОАО «БелАЦИ » мы имеем следующие условия:

на начало 2002 года:

А₁ ? П₁, так как 3525 < 23146;

А₂ ? П₂, так как 22834 > 8000;

А₃ ? П₃, так как 29285 > 0;

А₄ ? П₄, так как 34544 < 63366;

на конец 2002 года:

А₁ ? П₁, так как 1525 < 33914;

А₂ ? П₂, так как 14804> 0;

А₃ ? П₃, так как 45458 > 0;

А₄ ? П₄, так как 44642< 83153.

Исходя из этих условий, можно сказать, что как на начало, так и на конец анализируемого периода ОАО «БелАЦИ» в краткосрочном периоде неликвидно, так как пассивы больше активов, а в долгосрочном периоде предприятие ликвидно.

на начало 2003года:

А₁ ? П₁, так как 1525 < 33603;

А₂ ? П₂, так как 14493 > 0;

А₃ ? П₃, так как 44012 > 0;

А₄ ? П₄, так как 46088 < 83153;

на конец 2003 года:

А₁ ? П₁, так как 7799 < 40433;

А₂ ? П₂, так как 19842> 10037;

А₃ ? П₃, так как 61063> 0;

А₄ ? П₄, так как 83873<134031.

Эти данные свидетельствуют о том, что в 2003 году по сравнению с 2002 годом изменений не произошло.

Продолжим расчет показателей платежеспособности предприятия:

1) коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.?0,2);

(строки)

2) коэффициент уточненной ликвидности (Куточненной.ликв>1);

(строки)

3) коэффициент текущей ликвидности (Ктекущ.ликв.?2) - критерий банкротства;

(строки)

Расчет этих показателей представлен в таблице 4.28.

Вспомогательная таблица для расчета коэффициентов платежеспособности.

Таблица 4.28.

	2002 год	2003 год
	нач. года	кон. года	нач. года	кон. года
стр.210	31471	50806	49360	67028
стр.220	2138	5290	5290	5959
стр.240	22834	14804	14493	19842
стр.250	24	24	24	1
стр.260	3501	1501	1501	7798
стр.290	60245	77517	75760	106485
стр.610	8000	-	0	9901
стр.620	23146	33914	33603	40433
стр.630	-	-	-	136
стр.660	-	-	-	-
стр.670	-	-	-	-
стр.490	63366	83153	83153	134031
К абс.ликв.	0,11	0,045	0,045	0,15
К уточн.ликв.	0,85	0,5	0,48	0,55
К тек.ликв.	1,93	2,14	2,1	1,99

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот индикатор имеет особо важное значение для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2002 году по сравнению с началом года снизился на 0,065, и оставался таким же до начала 2003 года. Но к концу года значительно возрос (на 0,105), но не достиг критерия его оценки (>0,2).

Коэффициент уточненной ликвидности в 2002 и 2003 году гораздо ниже критерия его оценки (>1). Это отрицательный момент.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку деятельности предприятия и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Мы видим, что этот показатель в 2002 году и начале 2003 года соответствовал критерию оценки >2, но к концу 2003 года снизился.

ГЛАВА V. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ

Для эффективной оценки предлагаемого мероприятия - увеличение объема производства асбестоцементных листов составим математическую модель.

Важнейшим показателем, характеризующим эффективность работы предприятия в целом, различных направлений деятельности, является рентабельность. Она более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. ОАО «БелАЦИ» применяет данный показатель для оценки деятельности предприятия.

Ниже приведена модель, показывающая влияние различных факторов на рентабельность предприятия. В качестве объясняющих переменных были выбраны: коэффициент обновления основных средств и коэффициент текучести кадров.

Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа.

Таблица 5.1.

№ эксперимента	Коэффициент обновления ОС	Коэффициент текучести кадров	Рентабельность производства
1 2 3 4 5 6 7 8	0,1 0,15 0,17 0,18 0,19 0,21 0,23 0,25	0,08 0,11 0,11 0,1 0,09 0,1 0,11 0,124	0,384 0,394 0,420 0,438 0,454 0,478 0,498 0,510

Р Е З У Л Ь Т А Т Ы Р Е Г Р Е С С И О Н Н О Г О А Н А Л И З А

******************************************************************

Число независимых факторов - 2

Число экспериментов - 8

МНОЖЕСТВЕННАЯ ЛИНЕЙНАЯ РЕГРЕССИЯ

Список регрессионных переменных :

Z ( 1) = X ( 1)

Z ( 2) = X ( 2)

Y = Z ( 3) = X ( 3)

. УРАВНЕНИЕ МНОЖЕСТВЕННОЙ РЕГРЕССИИ :

. N Предиктор Отклик Корреляционная матрица оценок (%)

. 1 2

. Y = .330. 1. Z( 1) + 1.135 * Z( 1) 99 -70

. 2. Z( 2) - .901 * Z( 2) -70 99

КОРРЕЛЯЦИОННАЯ МАТРИЦА ПРЕДИКТОРОВ И ОТКЛИКА

. Номер 1 2 3

. 1 1.000 .701 .966

. 2 .701 1.000 .542

. 3 .966 .542 1.000

. ОСНОВНЫЕ СТАТИСТИКИ УРАВНЕНИЯ РЕГРЕССИИ

. Номер Среднее Стандарт- Корреля- Коэфф. Станд.ош. Т - стат.

. ное откл. ция с Y регрессии коэфф.

. J PAV(J) PSAV(J) CFY(J) A(J) S(J) T(J)

. 1 .185 .047 .966 1.135 .109 10.387

. 2 .103 .014 .542 -.901 .378 -2.383

. О т к л и к

. 3 .447 .047

. Свободный член : A(0) = .330

. Стандартная ошибка : S(0) = .029

. СТАТИСТИКИ АДЕКВАТНОСТИ МОДЕЛИ

. Полная сумма квадратов .015.

. Остаточная сумма квадратов .000,

. степени свободы 5.

. Об"ясненная сумма квадратов .015,

. степени свободы 2.

. FISH - статистика Фишера 77.459.

. Коэфф. множественной корреляции .984.

. Стандартная ошибка оценки .010.

. ТАБЛИЦА ОСТАТКОВ

. Номер экс- Отклик Оценка Остаток

. перимента отклика

. 1 .384 .371 .013

. 2 .394 .401 -.007

. 3 .420 .424 -.004

. 4 .438 .444 -.006

. 5 .454 .464 -.010

. 6 .478 .478 .000

. 7 .498 .492 .006

. 8 .510 .502 .008

Уравнение множественной регрессии имеет вид:

у = 1,135 х₁ - 0,901 х₂ + 0,33

Из полученного уравнения видно, что увеличение коэффициента обновления ОС на 1% приведет к повышению рентабельности на 1,135%, а увеличение коэффициента текучести кадров, наоборот, будет давать снижение рентабельности на 0,901%.

Для оценки надежности уравнения регрессии используется критерий Фишера. Он равен 77,459, что больше F2,8,5%. Таким образом, уравнение регрессии значимо и надежно.

Теснота связи между первым признаком и результативным признаком составляет 0,966, что свидетельствует об очень тесной связи; между вторым признаком и результативным признаком 0,542, что говорит о связи средней степени; между рентабельностью и двумя объясняющими переменными (коэффициент множественной корреляции) 0,984, что показывает удачность подобранной модели.

Итак, полученное уравнение регрессии значимо и надежно. Положительно влияет на рентабельность увеличение коэффициента обновления ОС, а отрицательное влияние на рентабельность оказывает коэффициент текучести кадров.

ГЛАВА VI. ПЛАН ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА

В плане маркетинга была выдвинута стратегия более глубокого проникновения. Для ее реализации необходимо провести модернизацию технологической линии по производству окрашенных асбестоцементных листов, с целью увеличения объема производства.

Суть проекта: Приобретение машины листоформовочной СМ942А.

Поставщик оборудования: Завод по производству оборудования для асбестоцементных производств «Стоммашина», Могилевская обл., Беларусь.

Срок реализации проекта: 4 года.

Для покупки этого оборудования ОАО «БелАЦИ» требуются инвестиции в размере 2535500 руб.

После модернизации технологической линии комбинат сможет увеличить ежегодный объем выпуска продукции на 8%, что поможет более глубоко проникнуть на рынок. В результате реализации этого проекта ожидаются следующие изменения:

Ш ОПФ увеличивается на стоимость оборудования;

Ш увеличится расход электроэнергии на 2%.

Ввод в эксплуатацию такой линии не повлечет организационных и структурных изменений, так как она нормально вписывается в уже существующую структуру цехов предприятия.

Дополнительного персонала не требуется. Оборудование не потребует, также дополнительных производственных площадей.

Ввиду того, что в Российской Федерации заводов по производству окрашенных асбестоцементных листов мало, а ОАО «БелАЦИ» имеет положительный имидж и репутацию надежного партнера, поставляющего своим потребителям только высококачественную продукцию и, следовательно, мало кто сможет составить ему конкуренцию. Следует также отметить, что на рынке асбестоцементных изделий наблюдается стремительно растущий спрос на окрашенные асбестоцементные листы. Из вышеизложенного можно сделать следующее заключение: для более глубокого проникновения на рынок, т.е. завоевания еще большей его доли, предприятию вполне достаточно просто увеличить выпуск своей продукции (окрашенных асбестоцементных листов).

ГЛАВА VII. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА

Производственная программа -- это развернутый или комплексный план производства и продажи продукции, характеризующий годовой объем выпуска, номенклатуру, качество и сроки, требуемые рынком товаров и услуг.

В рыночных условиях основу плана производства на ОАО «БелАЦИ» составляют договоры с потребителями, имеется портфель заказов.

Составим производственную программу ОАО «БелАЦИ» по выпуску асбестоцементных листов. Так как с модернизацией технологической линии за рассматриваемый и планируемый период (3 года) намечается увеличение объемов выпуска ежегодно на 8% за счет уменьшения брака и увеличения производительности.

Производственная программа (тыс.усл.пл.).

Таблица 7.1.

Годы	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Объем выпуска продукции	337021	337021	363982,7	393101,3	424549,4	458513,35

Планируемый объем продаж продукции.

Таблица 7.2.

Показатели	Годы
	2002	2003	2004	2005	2006	2007
1. Объем выпуска, туп.	337021	337021	363982,7	393101,3	424549,4	458513,35
2. Цена за ед. прод., руб.	1050	1050	1050	1050	1050	1050
3. Объем продаж, руб.	353872050	353872050	382181835	412756365	445776870	481439017,5

Теперь проанализируем потребность в основных производственных фондах.

Потребность в основных фондах (тыс.руб.).

Таблица 7.3.

Основные фонды	Действующие	Общая потребность	Прирост ОПФ
1. Здания, сооружения	72870	72870	-
2. Машины и оборудование	53731	56266,5	2535,5
3. Транспортные средства	7629	7629	-
4. Прочие	6035	6035	-
Итого	140265	142814	2535,5

Как видно из таблицы прирост ОПФ 2535,5 тыс.руб., что отражает необходимые средства на закупку оборудования. Вследствие его установки и дальнейшей эксплуатации потребуется определенное количество производственных ресурсов на представленную выше производственную программу, потребность в которых представлена в таблице 7.4.

В связи с тем, что потребности в дополнительном персонале нет, расходов на заработную плату не будет.

Составив план производства, перейдем к рискам и страхованию ОАО «БелАЦИ» при выполнении производственной программы.

84

ГЛАВА VIII. ОЦЕНКА РИСКОВ И СТРАХОВАНИЕ

Предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Применительно к предприятию в качестве базы для определения относительной величины риска целесообразно брать стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея в виду как текущие затраты, так и капиталовложения, или расчетный доход (прибыль).

Для достаточно значительного количества материальных ресурсов, стоимость которых заранее известна, потери сразу можно оценивать в денежном выражений. Имея оценку вероятных потерь по каждому из отдельных видов материальных ресурсов в стоимостном выражении, можно свести их воедино.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при не возврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий.

Эти виды риска на ОАО «БелАЦИ» сведены до минимума.

К специфическим источникам потерь следует отнести потери от воздействия непредвиденных политических факторов. Такие потери порождают политический риск. Он проявляется в форме неожиданного, обусловленного политическими соображениями и событиями, изменения условий хозяйственной деятельности, создающим неблагоприятный для предпринимателя фон и тем самым способными привести к повышенным затратам ресурсов и потере прибыли.

Политический риск, связанный с изменением условий хозяйственной деятельности, в ближайшие 3 года не предвидится.

Типичные источники такого риска - увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформация форм и отношений собственности, отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам. Величину возможных потерь и определяемую ими степень риска в этом случае очень трудно предвидеть.

Довольно близки по непредвидимости потери, обусловленные стихийными бедствиями, а также воровством и рэкетом.

Весьма специфичны возможные потери, вызванные несовершенством методологии и некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществляющих расчет прибыли и дохода.

Особое место занимают потери предпринимателя, обусловленные недобросовестностью или несостоятельностью компаньонов. Риск оказаться обманутым в сделке или столкнуться с неплатежеспособностью должника, невозвратностью долга, к сожалению, достаточно реален.

Подобный вид риска на ОАО «БелАЦИ» стараются свести до минимума. У предприятия существуют длительные, прочные и взаимовыгодные отношения с поставщиками. Как с АО «Ураласбест» и ОАО «Белцемент», которые поставляют основные виды сырьевых ресурсов, так и с Могилевским заводом «Стоммашина», поставщиком технологического оборудования. Поэтому при осуществлении проекта риск невыполнения поставщиками своих обязательств минимален. Что же касается потребителей, то в целях собственного страхования от потерь, продукция на предприятии реализуется только по предоплате. Т.о. этот вид риска также незначителен.

Под страхованием предпринимательских рисков понимается страхование предпринимателем рисков своих убытков и неполучения ожидаемых доходов от застрахованной предпринимательской деятельности из-за нарушения обязательств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам.

Объектом данного страхования являются имущественные интересы страхователя, связанные с осуществлением коммерческой деятельности.

Одним из способов защиты от предпринимательских рисков является заключение договоров страхования. При этом потенциальный страховой интерес предпринимателей связан с получением покрытия по максимально возможному количеству рисков. Однако страховщик при решении вопроса о принятии ответственности должен, прежде всего, исходить из вероятностного характера наступления страхового случая, не зависящего от воли страхователя. Внутренние риски далеко не всегда отвечают этому требованию. Следовательно, при осуществлении предпринимательской деятельности страхованию могут подлежать в первую очередь внешние риски.

Страхование рисков потери прибыли производится на случай потери прибыли предпринимателем вследствие остановки производственного процесса или сокращения его объема. Страховщики не несут ответственности за остановку производства, явившихся следствием военных действий, гражданских волнений и других причин.

Теперь рассмотрим более тривиальные ситуации риска. Подчеркнем снова:

полностью избежать риска практически невозможно, но, зная, что порождает потери, предприниматель способен снизить их угрозу, уменьшая действие неблагоприятного фактора.

Итак, охарактеризуем потери, потенциальная возможность которых порождает риск для ОАО «БелАЦИ»:

1. Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучению запланированной выручки.

Подобный риск не будет иметь места в результате осуществления проекта. Процент брака, как было упомянуто ранее, должен снизиться, производительность повыситься, недостатка производственных мощностей также не предвидится. Т.о. риск недополучения запланированной выручки, обусловленный подобного рода факторами, практически отсутствует.

2. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям.

Снижение цен на продукцию в связи с неблагоприятными изменениями конъюнктуры, по прогнозам, не намечается, как и падение спроса. А вот что касается ценовой инфляции, то предприятие не может ее избежать. И в силу того, что это внешняя угроза, никак не может на нее повлиять.

3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям.

Такого рода риск всегда существует. Однако, проект нацелен на повышение эффективности производственного процесса, к тому же современное оборудование позволит свести этот риск к минимуму. Помимо этого предприятие может застраховать себя от него введением жесткой системы контроля за расходованием материальных и энергетических ресурсов.

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов.

Так как предприятие получает часть сырьевых материалов по железной дороге, существует риск повышения транспортных расходов, вследствие увеличения железнодорожных тарифов.

5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда вследствие превышения расчетной численности либо вследствие выплаты более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным работникам.

От подобного вида риска предприятие может себя застраховать точным планированием расхода ФОТ и поручением этой работы высококвалифицированным специалистам.

6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя сторону.

В ближайшее время не ожидается повышения налоговых ставок, однако, в силу того, что проект рассчитан на 3 года, подобный риск весьма реален.

7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в виде штрафов, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями.

От риска, связанного с возникновением форс-мажорных обстоятельств предприятие может себя обезопасить, заключив страховой договор со страховой компанией.

Следует отметить также, что весьма значителен риск, обусловленный нестабильность отечественной валюты.

Таким образом, рассмотрев риски и страхование рисков, переходим к финансовому плану и обоснованию эффективности нашего проекта.

ГЛАВА IX. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Финансовый план ОАО «БелАЦИ» является заключительным разделом экономического и социального развития, так как в нем отражены конечные результаты хозяйственной деятельности в стоимостном выражении. Это данные об объемах продаж и общей прибыли, инвестиций, использование собственных и заемных средств, с указанием источников и сроков погашения задолженности, потоки денежных средств, период окупаемости вложений, издержки производства и реализации.

Итак, составим в таблице 9.1. полные годовые издержки на производство асбестоцементных листов. Амортизация начисляется по линейному методу (На=10%)

Таблица 9.1. представлена в приложении 1.

Проанализировав показания таблицы, отметим, что в результате работы модернизированной линии расход сырья и материалов увеличился на весь объем. На единицу продукции сократились цеховые, общезаводские и внепроизводственные расходы. В итоге снижается себестоимость продукции, несмотря на рост расходов за электроэнергию.

Теперь составим план прибыли и убытков.

Прогноз финансирования результатов (план прибыли и убытков). Таблица 9.2.
	Показатели	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год	2007год
1	Выручка от реализации продукции, руб.	353872050	353872050	382181835	412756365	445776870	481439017,5
1.1	Объем продаж в натуральном выражении, туп.	337021	337021	363982,7	393101,3	424549,4	458513,35
1.2.	Цена за 1 туп, руб.	1050	1050	1050	1050	1050	1050
2	Полные издержки на продукцию, руб.	341177081,5	341430631,5	365052043,8	390369065,3	417711459	447241245,7
3	Результат от реализации продукции, руб. (выручка - издержки)	12694968,5	12441418,5	17129791,2	22387299,7	28065411	34197771,8
4	Балансовая прибыль, руб.	12694968,5	12441418,5	17129791,2	22387299,7	28065411	34197771,8
5	Налог на прибыль (24%)	3046792,44	2985940,44	4111149,888	5372951,928	6735698,64	8207465,232
6	Чистая прибыль	9648176,06	9455478,06	13018641,31	17014347,77	21329712,36	25990306,57

Сведем полную потребность в чистом оборотном капитале.

Полная потребность в чистом оборотном капитале.

Таблица 9.3.

Категории инвестиций	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год
1. Полная потребность в сырьевых ресурсах, руб.	246633523,5	246633523,5	266364225,8	287673352,2	310687217,5	335542193,4
2. Коэффициент оборачиваемости	8,36	8,36	8,36	8,36	8,36	8,36
3. Текущий запас (стр.1/стр.2)	29501617,64	29501617,6	31861749,5	34410688,06	37163542,76	40136626
4. Страховой запас (1/2 от 3)	14750808,82	14750808,8	15930874,75	17205344,03	18581771,38	20068313
5. Полная потребность в оборотном капитале (3+4)	44252426,46	44252426,5	47792624,25	51616032,09	55745314,14	60204939,01
6. Прирост потребности в оборотном капитале	-	-	3540197,75	3823407,85	4129282,05	4459624,86

Полные инвестиционные издержки (тыс.руб.).

Таблица 9.4.

Категории инвестиций	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Итого
Полные инвестиции в основной капитал	2535500
Полный чистый оборотный капитал (прирост)	-	3540197,75	3823407,85	4129282,05	4459624,86
Полные инвестиционные издержки (1+2)	2535500	3540197,75	3823407,85	4129282,05	4459624,86	18488012,51

Таким образом, для осуществления проекта нам потребуется 18488012,51 тыс.руб., которые будут покрываться собственными средствами (из нераспределенной прибыли предприятия).

Базовой формой для исследования возможностей и оценки эффективности предлагаемого проекта является таблица 9.5.

Денежные потоки наличности.

Таблица 9.5.

	Денежные потоки	Годы годы
		2003	2004	2005	2006	2007
1.	Операционная деятельность
1.1.	Выручка от реализации, руб.	-	28309785	58884315	91904820	127566967,5
1.2.	Издержки, руб. в т.ч. амортизация, руб.	-	23874962,3 253550	49191983,8 253550	76534377,5 253550	106064164,2 253550
1.3.	Прибыль до налогообложения	-	4434822,7	9692331,2	15370442,5	21502803,3
1.4.	Налог на прибыль, руб.	-	1064357,448	2326159,488	3688906,2	5160672,792
1.5.	Чистая прибыль, руб.	-	3370465,252	7366171,712	11681536,3	16342130,51
	Сальдо операционной деятельности	-	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
2.	Инвестиционная деятельность
2.1.	Приобретение оборудования	-2535500
2.2.	Увеличение оборотного капитала	-3540197,746
	Сальдо инвестиционной деятельности	-6075697,746
3.	Финансовая деятельность
3.1.	Собственный капитал	6075697,746
	Сальдо финансовой деятельности	6075697,746

На основе производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования денежных потоков, представленная в таблице 9.6.

Денежные потоки для финансового планирования.

Таблица 9.6.

Денежные потоки	Годы годы
	2003	2004	2005	2006	2007
1. Поток реальных денег (С опер. деят.+ С инв. деят.)	-6075697,746	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
2. Сальдо реальных денег	-	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
3. Сальдо накопленных реальных денег	-	3624015,252	11243736,96	23178823,26	39774503,77
4. Коэффициент дисконтирования (20%)	0,833	0,694	0,578	0,482	0,402
5. ЧДД (Поток реал. ден. Кдиск)	-5061056,22	2515066,585	4404199,15	5752711,597	6671463,565
6. ЧДД нарастающим итогом	-5061056,22	-2545989,64	1858209,512	7610921,109	14282384,67

Построим график точки безубыточности:

Тыс. руб.

Д_пр З_сов

З_пер

Вкр

З_пост

0 50 100 150 200 250 300 350 Объем выпуска

(тыс.туп./год)

Рис.9.1. График точки безубыточности

Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.

1) Точка безубыточности:

Т.о. при объеме продаж 268,3 тыс. туп., проект рентабелен.

2) Чистая текущая стоимость NРV:

NPV= (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) - 5061056,22 = =19343440,9 - 5061056,22 =14282384,7 руб.

NPV>0, проект приемлем.

3) Индекс рентабельности РI:

PI = (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) / 5061056,22 = 3,822

Р1>1, проект эффективен.

4) Внутренняя норма доходности IRR:

1=20%, примем r2=140%. Составим вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки. (Таблица 9.7.)

Вспомогательная таблица для расчета IRR.

Таблица 9.7.

Показатели	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год	2007 год
ЧДП	-6075697,746	3624015,252	7619721,712	11935086,3	16595680,51
Коэффициент дисконтирования	0,4167	0,1736	0,0723	0,0301	0,0126
Чистая текущая дисконтированная стоимость	-2531743,25	629129,0477	550905,8798	359246,0976	209105,5744
Чистая текущая стоимость нарастающим итогом	-1902614,2	-1273485,155	-722579,2755	-363333,178	-154227,6034

Теперь рассчитаем IRR:

IRR =

IRR=138,7% > 20%, проект эффективен.

5) Период окупаемости Т_д:

Для расчета воспользуемся формулой:

Т_воз

Т_д = Т_возвр. - Т_{инвест.}= 2,6 - 1 = 1,6 года.

максимальный денежный отток (К_max) = 5061056,22 руб.

интегральный экономический эффект NPV_пр = 14282384,7 руб.

период возврата инвестиций Т_воз = 2,6 года

период окупаемости проекта Т_ок = 1,6 года

Построим финансовый профиль проекта:

Рис.9.2. Финансовый профиль проекта.

Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.

1. Точка безубыточности 268,3 тыс. туп. > V_{проект.}, это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического и существует своего рода запас.

2. NPV=14282384,7 руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.

3. Индекс рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.

4. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.