Прогнозирование динамики фондового рынка
Понятие и значение фондового рынка. Методология построения фондового индекса. Обработка и преобразование данных, построение модели прогнозирования. Регрессионный анализ влияния переменных на динамику индекса. Оценка и применение модели прогнозирования.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.11.2016 |
| Размер файла | 1,7 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
77. “A Hybrid ARIMA and Support Vector Machines Model in Stock Price Forecasting” in Omega // The International Journal of Management Science. vol. 33, no. 3, 2005.
78. Беленькая О. Индекс РТС: Прогноз на основе макроэкономических факторов. Журнал рынок ценных бумаг. №15 (294). 2005.
79. Максимов В.А., Некрасова И.В. Прогнозирование доходности инвестиций на фондовом рынке. Журнал Экономика и математические методы. 2001. Том 37, №1 с. 38-46.
80. Носко В. П. Эконометрика для начинающих: основные понятия, элементарные методы, границы применимости, интерпретация результатов. м., 2000.
81. Рожков, А. (2006). Применение диффузного индекса при прогнозировании динамики российского фондового рынка. Диссертация, Национальный Исследовательский Университет Высшая Школа Экономики, Москва. 2005.
82. Доклад об экономике России , World Bank Group, Macroeconomics and Fiscal Management, 2015, № 33, стр 49.
Приложение
Приложение 1
Приложение 1.1 Тест Дикки-Фуллера
Тест основан на процессе случайного блуждания:
где а - белый шум. Если с = 1, то имеется процесс случайного блуждания с дрифтом, т.е. случай с наличием единичного корня, свидетельствующий о нестационарности ряда. Далее преобразовано равенство:
Тест Дикки-Фуллера основан на тесте единичного корня и предусматривает вероятность корреляции остатков.
В ходе теста оценивается регрессия:
где, проверяется гипотеза о наличии единичного корня:
H0: с = 1 (д = 0, нестационарный ряд)
Н1: с < 1 (д < 0, стационарный ряд)
Для проверки гипотезы необходимо вычислить отношение и сравнить со значениями t-распределения Basic Econometrics 814-818 .
Приложение 1.2 Тест Гренджера на причинность
Модель включает в себя построение двух регрессий:
в которых проверяется гипотеза о незначимости коэффициентов с помощью F-статистики по тесту Вальда, или о том, что переменная не является полезной для прогнозирования переменной и наоборот:
H0:
Если коэффициенты статистики значимы, то имеет место альтернативная гипотеза. Другими словами это означает, что предыдущие значения одной переменной способны частично предсказывать будущую динамику другой переменной. Если в обеих регрессиях коэффициенты оказываются значимыми, то можно сделать вывод о существовании третьей переменной, динамика которой предшествует первым двум переменным. Необходимое условие при использовании теста теста Гренджера является стационарность временных рядов.
Приложение 2
Приложение 2.1 Перечнь входящих данных
|
Название |
Наименование |
Единица измерения |
|
|
Индекс ММВБ |
micex |
руб |
|
|
Индекс объема промышленного производства |
ind |
% к предыдущему периоду |
|
|
Экспорт всего |
exp |
млрд.долл. США |
|
|
Официальный курс доллара |
er |
руб |
|
|
Официальный курс евро |
eur |
руб |
|
|
Индекс потребительских цен |
cpi |
% изменения по сравнению с предыдущим соответствующего периода. |
|
|
Цена нефти марки Urals |
urals |
руб |
|
|
Цена нефти марки Brent |
brent |
руб |
|
|
Импорт Всего |
imp |
руб |
|
|
Денежный агрегат М2 |
m2 |
руб |
|
|
Ставка межбанковского рынка по кредитам overnight |
overnight |
Проценты |
|
|
Ключевая ставка Банка России |
ir |
Проценты |
|
|
Инвестиции в основной капитал |
invest |
% изменения к предыдущему периоду |
|
|
Валютные резервы РФ |
reserv |
долл. США |
|
|
Доходность Российских еврооблигаций, погашаемых в 2030 году. |
rus30y |
Проценты |
|
|
Котировки Российских еврооблигаций, погашаемых в 2030 году. |
rus30p |
% номинала |
Приложение 3
Приложение 3.1 Результаты проверки переменных на мультиколлинеарность
|
cpi |
er |
ir |
brent |
ind |
urals |
reserv |
imp |
||
|
cpi |
1 |
||||||||
|
er |
0,1195 |
1 |
|||||||
|
ir |
0,3927 |
0,3915 |
1 |
||||||
|
brent |
-0,0295 |
-0,3971 |
-0,3060 |
1 |
|||||
|
ind |
0,0554 |
-0,1454 |
-0,0243 |
0,0202 |
1 |
||||
|
urals |
-0,0292 |
-0,4159 |
-0,3196 |
0,9811 |
0,0166 |
1 |
|||
|
reserv |
-0,0845 |
-0,5678 |
-0,2884 |
0,3753 |
0,3418 |
0,3879 |
1 |
||
|
imp |
0,0129 |
-0,2017 |
0,0182 |
0,0360 |
0,1208 |
0,0592 |
0,2137 |
1 |
|
|
exp |
0,0492 |
-0,2555 |
0,0246 |
0,1262 |
0,1395 |
0,1547 |
0,2673 |
0,7743 |
|
|
overnight |
0,2761 |
0,2501 |
0,5249 |
-0,3303 |
-0,1035 |
-0,3430 |
-0,2105 |
-0,0354 |
|
|
m2 |
-0,0610 |
-0,1880 |
-0,1484 |
0,2282 |
0,1960 |
0,2544 |
0,3318 |
-0,0150 |
|
|
rus30y |
-0,0084 |
0,4400 |
0,3232 |
-0,3059 |
0,0425 |
-0,3145 |
-0,3370 |
-0,0987 |
|
|
rus30p |
0,0118 |
-0,3386 |
-0,2638 |
0,3121 |
-0,1167 |
0,3058 |
0,3069 |
0,0298 |
|
|
rus18p |
-0,0098 |
-0,1928 |
-0,3029 |
0,3178 |
-0,0905 |
0,3104 |
0,2177 |
-0,1086 |
|
|
eur |
0,1858 |
0,3912 |
0,4110 |
-0,2643 |
-0,1846 |
-0,2716 |
-0,2932 |
-0,0416 |
|
|
invest |
0,1340 |
0,0398 |
0,1686 |
-0,1185 |
0,0123 |
-0,1120 |
0,0049 |
0,5502 |
|
|
exp |
overnight |
m2 |
rus30y |
rus30p |
rus18p |
eur |
invest |
||
|
cpi |
|||||||||
|
er |
|||||||||
|
ir |
|||||||||
|
brent |
|||||||||
|
ind |
|||||||||
|
urals |
|||||||||
|
reserv |
|||||||||
|
imp |
|||||||||
|
exp |
1 |
||||||||
|
overnight |
-0,0126 |
1 |
|||||||
|
m2 |
0,0093 |
-0,1277 |
1 |
||||||
|
rus30y |
-0,1049 |
0,2037 |
-0,0738 |
1 |
|||||
|
rus30p |
0,1050 |
-0,1461 |
0,0727 |
-0,9224 |
1 |
||||
|
rus18p |
-0,0107 |
-0,1922 |
0,0595 |
-0,6898 |
0,8135 |
1 |
|||
|
eur |
-0,0888 |
0,3571 |
-0,0685 |
0,1388 |
-0,1623 |
-0,2818 |
1 |
||
|
invest |
0,4553 |
0,0516 |
-0,0772 |
0,0097 |
-0,0657 |
-0,1258 |
0,0753 |
1 |
Приложение 4
Приложение 4.1 Результаты теста Гренджера на причинность
Приложение 5
Приложение 5.1 Продолжение. Результаты проверки переменных на мультиколлинеарность
|
cpi |
er |
ir |
brent |
ind |
urals |
reserv |
imp |
||
|
cpi |
1 |
||||||||
|
er |
0,4489 |
1 |
|||||||
|
ir |
0,5441 |
0,4299 |
1 |
||||||
|
brent |
-0,2659 |
-0,7655 |
-0,4852 |
1 |
|||||
|
ind |
0,4863 |
0,1999 |
0,4265 |
-0,1626 |
1 |
||||
|
urals |
-0,2930 |
-0,7786 |
-0,5416 |
0,9803 |
-0,1840 |
1 |
|||
|
reserv |
-0,5993 |
-0,3628 |
-0,6044 |
0,1752 |
-0,6475 |
0,2432 |
1 |
||
|
imp |
-0,2401 |
-0,5196 |
0,0612 |
0,3152 |
-0,0010 |
0,2470 |
0,0088 |
1 |
|
|
exp |
-0,1239 |
-0,4057 |
0,2562 |
0,0643 |
0,1011 |
0,0392 |
-0,1176 |
0,7329 |
|
|
overnight |
0,7794 |
0,4966 |
0,2694 |
-0,2212 |
0,3414 |
-0,1849 |
-0,3008 |
-0,5798 |
|
|
m2 |
-0,2024 |
0,1041 |
-0,1623 |
-0,1735 |
-0,3175 |
-0,1248 |
0,1635 |
-0,2229 |
|
|
rus30y |
0,3833 |
0,7008 |
0,6759 |
-0,4997 |
0,2505 |
-0,4925 |
-0,2929 |
-0,3329 |
|
|
rus30p |
-0,3246 |
-0,7137 |
-0,6225 |
0,5213 |
-0,1754 |
0,4994 |
0,2318 |
0,4038 |
|
|
rus18p |
-0,4570 |
-0,7087 |
-0,6322 |
0,6800 |
-0,2404 |
0,6486 |
0,2722 |
0,3812 |
|
|
eur |
-0,2295 |
0,4109 |
0,3335 |
-0,4420 |
-0,0810 |
-0,4608 |
-0,1363 |
0,0415 |
|
|
invest |
-0,0030 |
-0,3317 |
0,3682 |
0,1035 |
0,1082 |
0,0371 |
-0,1603 |
0,7672 |
|
|
exp |
overnight |
m2 |
rus30y |
rus30p |
rus18p |
eur |
invest |
||
|
cpi |
|||||||||
|
er |
|||||||||
|
ir |
|||||||||
|
brent |
|||||||||
|
ind |
|||||||||
|
urals |
|||||||||
|
reserv |
|||||||||
|
imp |
|||||||||
|
exp |
1 |
||||||||
|
overnight |
-0,3088 |
1 |
|||||||
|
m2 |
-0,0611 |
0,0731 |
1 |
||||||
|
rus30y |
-0,0976 |
0,4911 |
-0,0264 |
1 |
|||||
|
rus30p |
0,1855 |
-0,4786 |
-0,0035 |
-0,9800 |
1 |
||||
|
rus18p |
0,0981 |
-0,5236 |
0,0628 |
-0,8715 |
0,8975 |
1 |
|||
|
eur |
0,0606 |
-0,2333 |
0,3366 |
0,3570 |
-0,3990 |
-0,3574 |
1 |
||
|
invest |
0,5348 |
-0,4653 |
-0,3193 |
-0,1584 |
0,1790 |
0,1189 |
0,1632 |
1 |
Приложение 5.2 Результаты регрессионного анализа
|
Наименование |
p_value |
R-squared |
5% уровень значимости переменной |
|
|
cpi |
0.148 |
0.097 |
нет |
|
|
er |
0.625 |
0.011 |
нет |
|
|
ir |
0.047 |
0.175 |
да |
|
|
brent |
0.437 |
0.029 |
нет |
|
|
ind |
0.844 |
0.001 |
нет |
|
|
urals |
0.323 |
0.046 |
нет |
|
|
reserv |
0.738 |
0.005 |
нет |
|
|
imp |
0.035 |
0.193 |
да |
|
|
exp |
0.004 |
0.336 |
да |
|
|
overnight |
0.011 |
0.268 |
да |
|
|
m2 |
0.375 |
0.037 |
нет |
|
|
rus30y |
0.268 |
0.058 |
нет |
|
|
rus30p |
0.448 |
0.027 |
нет |
|
|
rus18p |
0.581 |
0.014 |
нет |
|
|
eur |
0.352 |
0.043 |
нет |
|
|
invest |
0.100 |
0.123 |
да (10%) |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие фондового рынка, его функции, структура и участники. Основные модели регулирования фондового рынка. История развития фондового рынка в Украине. Основные проблемы рынка ценных бумаг. Перспективы дальнейшего развития фондового рынка Украины.
курсовая работа [88,7 K], добавлен 10.12.2010Общая характеристика субъектов фондового рынка. Потребители услуг фондового рынка. Эмитенты. Инвесторы. Профессиональная деятельность участников фондового рынка. Инвестиционные институты. Инфраструктура фондового рынка.
реферат [29,3 K], добавлен 13.04.2004Теоретические и эволюционные аспекты фондового рынка в России. Методические основы операторов фондового рынка. Сравнительный анализ работы крупнейших операторов фондового рынка в 2006 году. Рынок ценных бумаг.
курсовая работа [36,9 K], добавлен 15.02.2007Понятие, причины возникновения и структура фондового рынка. Роль фондового рынка в фазах процесса общественного воспроизводства. Этапы становления, тенденции и макроэкономическая среда развития фондового рынка России. Эффективность фондового рынка.
реферат [35,4 K], добавлен 31.05.2012Свободное обращение ценных бумаг и регулирование современного фондового рынка. Перераспределение капитала внутри экономики конкретной страны. Организация и структура фондового рынка Российской империи. Становление современного фондового рынка России.
курсовая работа [31,7 K], добавлен 15.02.2015Концепция фондового рынка. Методология, структура, операции и правила фондового рынка. Развитие, современное состояние, качество институтов и развитие российского и итальянского фондовых рынков. Роль фондового рынка в обеспечении экономического роста.
дипломная работа [1,0 M], добавлен 16.06.2013Общая характеристика и классификация облигаций. Срок погашения. Оговорки об отзыве. Выкупной фонд. Конвертируемые облигации. Корпоративные облигации. Классификация корпоративных облигаций. Индексы фондового рынка. Расчет индекса рынка.
контрольная работа [47,8 K], добавлен 17.11.2002Сущность рынка ценных бумаг. Значение и показатели фондового рынка. Основы биржевой торговли. Фьючерсы и опционы, специфика спекуляции на фондовом рынке, сущность хеджирования. Участники фондового рынка. Современное состояние фондового рынка в России.
курсовая работа [40,7 K], добавлен 26.05.2012Проведение комплексного анализа ценных бумаг следующими методами: рыночная модель, факторный анализ и модель САРМ. Выявление зависимости доходностей рынка ценных бумаг от разных факторов. Доходность акций ОАО "Северсталь" и фондового индекса RTSI за день.
курсовая работа [472,5 K], добавлен 27.12.2014Понятие и сущность фондового рынка, его модели и виды. Профессиональная деятельность участников и потребителей услуг фондового рынка. Инвестиционные институты как посредник, консультант и инвестиционный фонд в деятельности инвесторов и эмитентов.
курсовая работа [923,8 K], добавлен 09.01.2012
