Факторы, влияющие на величину спреда в коммерческих банках у валютной пары доллар к рублю
Переход Центрального банка к политике инфляционного таргетирования. Выявление взаимосвязи между объёмом торгуемой валюты на рынке и спредом валютного курса. Переход к плавающему курсу в России. Исследование реакции коммерческих банков на данный процесс.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 18.10.2016 |
| Размер файла | 308,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Список литературы
1) Admati A. Selling &trading on information in financial markets // American Economic Review.1988.№78. P. 96-103.
2) Bagehot W. The only game in town// Financial Analysts Journal. 1971. 12-14.
3) Bollerslev T, Melvin M. Bid-ask spreads and volatility in the foreign exchange market: an empirical analysis // Journal of International Economics. 1994. №36. P. 355-372.
4) Biais B. Price formation and equilibrium liquidity in fragmented and centralized markets//Journal of Finance.1993.№484. P. 157-185.
5) Bjшnnes G, Rime, D. Dealer behavior and trading systems in foreign exchange markets// Journal of Financial Economics. 2005.№ 75. P. 571-605.
6) Cheung Y.W., Chinn, M.D., Marsh, I.W. How do UK-based foreign exchange dealers think their market operates?// International Journal of Finance and Economics.2004. №9. P. 289-306.
7) Cornell B. Determinants of the Bid-Ask Spread on Forward Foreign Exchange
Contracts Under Floating Exchange Rates//Journal of International Business
Studies. 1978. Vol. 9(33). P. 33-41.
8) Covrig, V. and M. Melvin. Asymmetric information and price discovery in the FX
market: Does Tokyo know more about the yen? //Journal of Empirical Finance. 2002. Vol. 9. P. 271-85.
9) Demsetz H. The cost of transacting. Quarterly //Journal of Economics.1968. №82.P.33-53.
10) Demos A.A., Goodhart C. The interaction between the frequency of market quotations, spread and volatility in the foreign exchange markets// Applied Economics.1996. №28.P. 377-86.
11) Evans M, Lyons R. Order flow and exchange-rate dynamics// Journal of Political Economy. 2002. №110.P. 170-180.
12) Flood M. Microstructure Theory and the Foreign Exchange Market.// Federal
Reserve Bank of St. Louis Review. 1991.Vol. 73(6). P. 52-70.
13) Forbes, Kristin, and Roberto Rigobon. Measuring Contagion: Conceptual and
Empirical Issues// International Financial Contagion. 2001.
14) Frankel J. and A. Rose. Empirical Research on Nominal Exchange Rates // Handbook of International Economics. 1995. Vol. III.
15) Glosten L.R, Milgrom P.R. Bid, ask, and transaction prices in a specialist market with heterogeneously informed traders// Journal of Financial Economics. 1985. №14. P. 71-100.
16) Hartman P. Do Reuters spreads reflect currencies' differences in global trading activity?1998.
17) Hartman P. 1999. Trading volumes and transaction costs in the foreign exchange market//Journalof Banking and Finance 23.P.801-824
18) Ho T, Stoll H. Optimal dealer pricing under transactions and return uncertainty// Journal of Financial Economics.1981. №9. P. 47-73.
19) Huang D.R, Masulis R.W. FX spread and dealer competition across the 24-Hour trading day//The Review of Financial Studies. 1999. №12 P. 61-93.
20) Jorion, P. Risk and Turnover in the Foreign Exchange Market. The Microstructure of Foreign Exchange Markets. 1996.
21) Kyle A. Continuous auctions and insider trading// Econometrica. 1985. №53 P. 1315-1336.
22) Lee, C., and M. Ready. Inferring Trade Direction from Intraday Data//Journal
of Finance. 1991. № 46. P. 733-746.
23) Lustig H.N., N.L. Roussanov, and A. Verdelhan. Common Risk Factors in
Currency Markets//Review of Financial Studies, forthcoming. 2011.
24) Lustig H.N., and A. Verdelhan. The Cross-Section of Foreign Currency Risk
Premia and Consumption Growth Risk// American Economic Review. 2007. №97. P. 89-117.
25) Lyons RK. Tests of microstructural hypotheses in the foreign exchange market // Journal of Financial Economics. 1995. №39. P. 321-351.
26) Stoll HR. The supply of dealer services in securities markets //Journal of Finance. 1978.№33. P. 1133-51.
27) Wei, S. Anticipation of Foreign Exchange Volatility and Bid-Ask Spreads//NBER Working Paper. 1994. № 4737
Приложение 1
Результаты регрессионного анализа модель 2
|
Dependent Variable: SPREAD_USD |
|||||
|
Method: Panel Least Squares |
|||||
|
Date: 05/15/16 Time: 01:18 |
|||||
|
Sample (adjusted): 11/29/2013 6/06/2015 |
|||||
|
Periods included: 389 |
|||||
|
Cross-sections included: 2 |
|||||
|
Total panel (balanced) observations: 778 |
|||||
|
Variable |
Coefficient |
Std. Error |
t-Statistic |
Prob. |
|
|
C |
3.835002 |
0.177928 |
21.55361 |
0.0000 |
|
|
VARIANCE_DOL7 |
0.091695 |
0.002809 |
32.63875 |
0.0000 |
|
|
BANK |
-1.567817 |
0.116290 |
-13.48199 |
0.0000 |
|
|
TRADVOL_USD |
-0.000145 |
1.61E-05 |
-9.013688 |
0.0000 |
|
|
@YEAR>2014 |
1.507508 |
0.159797 |
9.433922 |
0.0000 |
|
|
R-squared |
0.692245 |
Mean dependent var |
2.678663 |
||
|
Adjusted R-squared |
0.690653 |
S.D. dependent var |
2.904521 |
||
|
S.E. of regression |
1.615465 |
Akaike info criterion |
3.803529 |
||
|
Sum squared resid |
2017.320 |
Schwarz criterion |
3.833456 |
||
|
Log likelihood |
-1474.573 |
Hannan-Quinn criter. |
3.815041 |
||
|
F-statistic |
434.6852 |
Durbin-Watson stat |
0.630951 |
||
|
Prob(F-statistic) |
0.000000 |
Приложение 2
Коррелограмма. Модель 2
Приложение 3
Переменные, изменяющиеся во времени (торугемые объёмы, волатильность, спред). Модель 2
Приложение 4
Результаты регрессионного анализа. Модель 1
|
Dependent Variable: SPREAD |
|||||
|
Method: Least Squares |
|||||
|
Date: 05/12/16 Time: 00:33 |
|||||
|
Sample: 1 54 |
|||||
|
Included observations: 52 |
|||||
|
Variable |
Coefficient |
Std. Error |
t-Statistic |
Prob. |
|
|
C |
3.216925 |
0.253269 |
12.70163 |
0.0000 |
|
|
BANKASSETS |
1.11E-10 |
5.82E-11 |
1.913631 |
0.0616 |
|
|
GOVERN |
0.078425 |
0.718387 |
0.109169 |
0.9135 |
|
|
CUR/NETASSETS |
-0.000191 |
0.000557 |
-0.342933 |
0.7331 |
|
|
R-squared |
0.084706 |
Mean dependent var |
3.311193 |
||
|
Adjusted R-squared |
0.027500 |
S.D. dependent var |
1.420691 |
||
|
S.E. of regression |
1.401020 |
Akaike info criterion |
3.586082 |
||
|
Sum squared resid |
94.21716 |
Schwarz criterion |
3.736177 |
||
|
Log likelihood |
-89.23813 |
Hannan-Quinn criter. |
3.643625 |
||
|
F-statistic |
1.480723 |
Durbin-Watson stat |
2.257319 |
||
|
Prob(F-statistic) |
0.231608 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Роль центрального банка в денежно-кредитной системе в условиях рыночной экономики. Проблемы неэффективности взаимодействия центрального банка и коммерческих банков. Регулирование денежно-кредитной сферы и контроль над деятельностью коммерческих банков.
курсовая работа [52,7 K], добавлен 12.03.2015Теоретические основы международного валютного рынка Forex, его основные отличия и преимущества. Использование статистических методов в анализе валютного курса. Место пары "доллар - йена" на валютном рынке, факторы влияния при прогнозировании ее движения.
курсовая работа [684,0 K], добавлен 16.12.2012Сущность валютной политики государства, инструменты ее проведения. Факторы, влияющие на курс валюты. Современные тенденции развития валютного рынка России. Исследование динамики курса рубля. Новые подходы Банка России к регулированию национальной валюты.
дипломная работа [302,8 K], добавлен 07.11.2017Основные принципы деятельности коммерческих банков, их ключевые функции. Факторы, определяющие надежность коммерческого банка. Функции Центрального банка, направленные на поддержание надежности коммерческих банков. Методы анализа ликвидности банка.
курсовая работа [89,2 K], добавлен 11.08.2014Банковская система: понятие и общая характеристика. Отличие банка от небанковской кредитной организации. Роль и значение Центрального и коммерческих банков на рынке банковских услуг. Специфика правового положения центрального кредитного учреждения.
реферат [17,7 K], добавлен 27.01.2016Задачи и функции Центрального банка России. Сравнительный анализ функций Центробанков в современной экономике. Денежно-кредитная политика ЦБ. Динамика денежной массы и факторы, влияющие на нее. Надзор и контроль ЦБ РФ за работой коммерческих банков.
курсовая работа [374,1 K], добавлен 13.04.2019Механизм функционирования валютного рынка и осуществления валютных операций. Сущность и виды валютной позиции банка, ее связь с валютным и другими видами рисков. Регулирование и контроль за состоянием открытых валютных позиций коммерческих банков России.
курсовая работа [65,7 K], добавлен 01.03.2015Теоретические основы функционирования коммерческих банков. Анализ деятельности коммерческих банков на современном этапе. Выявление программ по совершенствованию финансовой системы коммерческих банков и изучение антикризисных мер для банковского сектора.
курсовая работа [71,1 K], добавлен 16.11.2011Функции коммерческого банка. Правовое регулирование деятельности коммерческих банков. Собственный и заемный капитал коммерческого банка, его значение. Пути увеличения собственного капитала коммерческих банков. Совершенствование услуг коммерческих банков.
курсовая работа [43,5 K], добавлен 27.07.2010Порядок лицензирования коммерческих банков для совершения операций с иностранной валютой. Классификация валютных операций. Виды валютных счетов и режим их функционирования. Организация международных расчетов, валютного контроля в коммерческих банках.
курсовая работа [45,1 K], добавлен 11.02.2008
