Сучасні системи оцінки фінансової діяльності та можливості їх застосування на підприємствах України

Показники та коефіцієнти системи оцінки фінансового стану, яка застосовується ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ», використовуються для підготовки та надання звітів засновникам холдингу; формування загальної картини економічного та фінансового стану холдингу вцілому та окремих його компонентів; складання бюджетів та планів короткострокового розвитку; порівняння показників різних підприємств холдингу для виявлення так званих «хворих ланок» тощо.

Порівняння, інтегрування та складання усіх показників та коефіцієнтів фінансової діяльності усіх підприємств неможливе без уніфікації системи обліку і звітності як всередині холдингу, так і з міжнародними стандартами та правилами. Політика холдингу, а отже і ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» направлена на перехід у відповідність з міжнародними стандартами фінансової звітності та формування продуктивної системи оцінки фінансової діяльності та фінансового стану компаній, що буде одночасно простою у впровадженні, застосуванні та інтерпретації та ефективною для управління підприємствами холдингу.

Сьогодні однією з основних проблем оцінки фінансового потенціалу підприємства є різниця між реальною та балансовою вартістю фінансового капіталу підприємства. Ситуація погіршується ще й тим фактом, що для власників та інвесторів, по суті, майже не є важливою загальна фінансова вартість підприємства, на відміну від можливого прибутку, який вони можуть отримати. Сухарев П.М., Батлукова О.О. Збалансована система показників як модель оцінки фінансового потенціалу підприємства. // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр. - Донецьк: Дон дует, 2005. - Вип.. 21. - С. 98-101.

Крім того, останнім часом у зарубіжній економічний літературі досить часто звучить критика традиційних фінансових показників, джерелом яких є система бухгалтерського обліку та фінансової звітності. Ця критика спрямована на ретроспективний характер цих показників, оскільки вони відображають лише результати минулої фінансової діяльності підприємства та не здатні реально оцінити його майбутні фінансові можливості.

Внаслідок цього неможливо своєчасно створити чітку комплексну картину економічного стану підприємства, його динаміки у співставленнях з конкурентами, іншими суб'єктами ринку, спроможності до ефективного господарювання, що викликає прийняття помилкових, неповноцінних рішень і веде до суттєвих економічних втрат суб'єктів господарювання.

Дуже часто бажання керівництва вимірювати все за допомогою виключно фінансових показників призводить до руйнівних явищ у стратегічній перспективі підприємства та в кінцевому рахунку до його фінансового краху.

Іншим недоліком консервативного підходу до оцінки ефективності компанії є те що він базується в основному на фінансових індикаторах, в той час як на вартість бізнесу суттєво впливають нематеріальні активи: знання та досвід ключових співробітників, відносини з клієнтами і партнерами, використання передових технологій тощо.

Таким чином, на основі вищесказаного слід враховувати такі вимоги щодо системи показників для оцінки фінансового сану підприємства:

1. Всі коефіцієнти, за допомогою яких здійснюється оцінка фінансового стану підприємств холдингу повинні бути максимально інформативними й давати цілісну картину фінансової стійкості підприємства, а їх кількість має бути чітко обмежена. Адже не завжди велика кількість свідчить про високу якість.

Для підприємства розраховується два коефіцієнтів автономії - загальний та коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат - які по суті дублюють один одного. Достатньо буде залишити загальний коефіцієнт автономії по підприємству. Крім того коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів теж дублює коефіцієнт автономії і немає сенсу його розраховувати.

Обрахунок коефіцієнта основних засобів у майні саме для цього підприємства є недоцільним, оскільки підприємство є невиробничим. Але у холдингу існують виробничі криейторські компанії, тому обрахунок цього показника є важливим у загальній методиці аналізу фінансового стану підприємств холдингу. Порівняння ж значень цього коефіцієнта виробничого і невиробничого підприємства не принесе бажаного ефекту.

Необхідно також внести до системи показників оцінки фінансового стану та фінансової діяльності ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» аналіз cash flow. Оскільки підприємство є посередником між замовниками рекламних компаній та підрядниками, то контроль за грошовими потоками є надзвичайно важливим. На даний момент такий контроль реалізовано лише на рівні бухгалтерії та фінансового відділу. Але показників ефективності використання грошових коштів до системи оцінки фінансового стану не введено.

2. Щодо економічного змісту, то ідеальним буде, коли всі фінансові показники будуть мати однакову спрямованість (зростання коефіцієнта означає поліпшення фінансового стану).

В системі оцінки ТОВ «ЕМ III ДЖІ» є лише декілька показників, що мають обернену до інших спрямованість, наприклад, коефіцієнт автономії джерел формування запасів та витрат. Отже, його доцільно виключити з системи.

3. Для всіх фінансових коефіцієнтів повинні бути вказані нормативи мінімально задовільного рівня або діапазону змін (такі граничні значення повинні бути обгрунтовані та не можуть бути цілком однаковими для різних галузей економіки).

У холдингу не існує подібних нормативів, а також трудових ресурсів для розрахунку таких діапазонів. Доцільно розширити фінансовий підрозділ та залучити працівників із достатніми кваліфікацією та досвідом для обрахунку нормативних значень коефіцієнтів. Вважаю недоцільним залучення зовнішніх фінансових аналітиків, оскільки структура холдингу є достатньо складною і її необхідно вивчати та аналізувати з середени.

4. Фінансові коефіцієнти повинні поділятися на дві групи: ті, що розраховуються лише за даними публічної бухгалтерської звітності і дають загальну характеристику фінансової стійкості будь-якого підприємства та ті, для розрахунку яких необхідна додаткова інформація про діяльність підприємства та на підставі яких можна виявити низку факторів, що впливають на фінансову стійкість даного підприємства.

Усі коефіцієнти та показники системи оцінки фінансової діяльності ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» розраховуються лише на основі даних публічної бухгалтерської звітності. Важливим для вірного аналізу фінансового стану є взаємодія фінансового підрозділу з бухгалтеріями підприємств та введення до системи показників бухгалтерського обліку, які неможна виокремити з статистичної бухгалтерської звітності. Прикладом може слугувати собівартість послуг. Оскільки підприємство належить до малих згідно законодавства України, то подає в статистику фінансовий звіт суб'єкта малого підприємництва та скорочену форму звіту про фінансові результати. У звіті про фінансові результати скороченої форми відсутня графа для собівартості, тому дані витрати включаються до інших операційних витрат і в дечому спотворюють картину структури фінансових результатів підприємства.

5. Фінансові коефіцієнти повинні давати можливість проводити рейтингову оцінку підприємства як в часі, так і у просторі.

Експерту необхідно вибрати ряд окремих фінансових показників, про які можна сказати, що вони найкращим чином характеризують окремі сторони діяльності підприємства і при цьому утворюють якусь закінчену сукупність, що дає вичерпне уявлення про підприємство як про єдине ціле, а в нашому випадку про сукупність підприємств холдингу як єдину систему. Вибір системи показників для аналізу - мистецтво, яке напрацьовується довгим досвідом аналізу.

3.2 Доцільність та етапи впровадження сучасних систем оцінки фінансової діяльності на ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ»

В сучасних умовах господарювання підприємств України, що характеризуються значною мінливістю як зовнішнього, так і внутрішнього середовища, керівники підприємств повинні вдосконалювати механізм управління за допомогою новітніх концепцій, що дозволяють забезпечити адекватність реакції системи управління на зміни в середовищі підприємства, які можуть певним чином зашкодити або сприяти забезпеченню ефективності управління підприємством.

Для вирішення цього завдання на підприємствах формують так звані системи «негайного реагування», що діють за допомогою певних індикаторів, які допомагають серед всього масиву змін, що відбуваються в внутрішньому і зовнішньому середовищі підприємства, визначити суттєві, які дійсно потребують-відповідної реакції.

Складність формування такої системи полягає в досить великій кількості індикаторів і обмеженості можливостей підприємства щодо моніторингу як зовнішнього, так і внутрішнього середовища. Тому з великої кількості індикаторів, що обумовлюють необхідність застосування певних заходів, спроможних забезпечити ефективність управління, підприємства повинні обрати оптимальну кількість, яка дозволить підприємству задовольнити потреби керівництва в інформації, яка необхідна для прийняття управлінських рішень, що повинні стати своєрідною відповіддю на стан системи управління підприємством та його зовнішнього середовища.

Концепція збалансованих показників виникла як реакція на недосконалість системи індикаторів управління ефективністю підприємства. На сьогоднішній день недостатньо до складу цієї системи індикаторів включати лише ті індикатори, що характеризують фінансову ефективність діяльності, оскільки цілі діяльності передбачають не лише отримання прибутку та ефективного використання всіх наявних ресурсів підприємства. Окрім того, фінансові показники в основному орієнтують керівництво підприємства на досягнення короткострокових цілей; мають обмежені можливості щодо визначення причин успіху і визначення сильних і слабких сторін діяльності підприємства, його можливостей та загроз; не завжди інтерпретують результати діяльності підприємства; враховують минулі та перспективні події в області фінансової діяльності і не враховують більшість аспектів управління маркетинговою діяльністю, управління персоналом та безпосередньо технології управління.

ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» як і весь холдинг АОУ не можна віднести до так званих компаній-одноденок, які створюються з метою отримання максимального прибутку у мінімальний термін і зникають. Довгострокова стратегія розвитку холдингу передбачає захват великої частки ринку рекламних послуг у багатьох країнах минулого СНД та направлена на стабільне становище холдингу на цих ринках. Отже система оцінки фінансового стану підприємств холдингу має включати всі необхідні показники - як фінансові так і нефінансові - для стратегічного планування та орієнтування на досягнення довгострокових цілей.

Саме концепція збалансованих показників може врахувати недоліки систем фінансових показників і показувати взаємозв'язок між досягненням якісних та кількісних цілей діяльності підприємства, а також вирішити проблему комплексної оцінки та прогнозування загального рівня ефективності діяльності підприємства.

Система збалансованих показників може використовуватись в різних сферах: відомі приклади її застосування в банківській справі, охороні здоров'я, відомчих установах, страхуванні, телекомунікаціях, неприбуткових організаціях тощо. Корисність методики виражається в декількох можливостях, що відкриваються, не залежних від галузі. Компанія виробляє і формулює своє бачення, поширює і роз'яснює його всім своїм службовцям. Підрозділи, команди і окремі співробітники зосереджуються на загальних стратегічних пріоритетах. Досягається згода в команді виконавчих керівників, а також між ними і господарями (акціонерами) підприємства. Організація отримує структуру для власного вирівнювання відповідно прийнятій стратегії.

Balanced Scorecard проявила себе досить гнучкою і універсальною методикою, щоб її можна було застосовувати в різних країнах світу. Консультаційні компанії у всіх регіонах прийняли і адаптували її відповідно традиціям, що діяли на їх ринках, без істотних змін в основі побудови системи показників. Методика може з однаковим успіхом використовуватися і транснаціональними корпораціями, і дрібними, новими і такими, що швидко змінюються бізнесами, оскільки вирішує ключову проблему будь-якої організації, незалежно від її розміру -- приведення бізнес-процесів і дій службовців до єдиної стратегії.

А отже система збалансованих показників може з успіхом застосовуватись усіма підприємствами холдингу ADV, в тому числи ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ», що призведе до уніфікації обліку заданих показників та легкості порівняння їх між собою, а також дасть можливість оперативно і без труднощів об'єднати показники у єдину систему для формування загальної картини розвитку бізнесу.

Трудністю для впровадження Balanced Scorecard є те, що використання даної системи вимагає певної зрілості управління і готовності керівників. Діяльність холдингу відразу будувалась на системі складного підпорядкування та субординації, а принципи управління та роботи підприємств змінювались та розвивались залежно від впливу зовнішніх факторів, зрілості бізнесу та економічного становища. Тому подальший розвиток методів управління, контролю та оцінки шляхом запровадження системи збалансованих показників знайде широкий відгук у всіх ланках структури.

Balanced Scorecard підходить для організацій, що вже мають сформульовану і схвалену стратегію, методика допомагає здійснювати її швидше і ефективніше, ніж при використанні якого-небудь іншого відомого сьогодні способу. Основним пунктом довгострокової стратегії холдингу, а отже і ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» є лідерство на ринку рекламних послуг, отримання найбільш перспективних клієнтів та проектів (ці клієнти та проекти чітко визначені у внутрішній документації компанії, що стосується стратегічного планування, але є комерційною таємницею). Процес побудови Balanced Scorecard має на увазі повне роз'яснення і документування того, якою має бути стратегія і що саме необхідно виконати для досягнення поставлених цілей.

Збалансована система показників є дуже динамічною системою, набір показників у складі якої може змінюватися залежно від потреб стратегічного управління. Загальна стратегія підприємства - це комплекс окремих стратегій: виробнича, маркетингова, технологічна, кадрова, фінансова (Рис. 3.1).

Ключові функціональні стратегіх

Виробнича		Маркетингова		Технологічна		Кадрова		Фінансова

3.1. Блок-схема ключових елементів стратегії підприємстваГольдштейн Г.Я. Стратегический менеджмент: Конспект лекций / Таганрогский гос. радиотехнический ун-т. - Таганрог, 1995. - 93с.

Збалансована система показників повинна містити показники, що характеризують чотири основні напрямки оцінки ефективності управління, а саме: фінанси, внутрішні бізнес-процеси, -клієнти та ринок, персонал підприємства.

Оскільки ці основні напрямки можна охарактеризувати за допомогою великої кількості показників їх кількість доцільно обмежити до п'яти по кожному з напрямків.

Крім того, засновники ЗСП Девід Нортон і Роберт Каплан підкреслюють, що фінансових індикаторів у системі повинно бути не більше 20%, оскільки вони є результатами інших показників, які мають у принципі нефінансовий характер. В умовах впровадження системи збалансованих показників на підприємстві та поступового переходу від існуючої системи буде доцільним поступово зменшувати кількість обраховуваних фінансових показників і шлях факторного та рейтингового аналізів відбирати ті, що найбільш повно відображають дійсний стан підприємства і підпадають під стратегію фірми.

Для того, щоб показник був включений до системи збалансованих показників він повинен відповідати таким вимогам, як: забезпечення зв'язку із стратегією діяльності підприємства, можливість кількісного визначення, доступність, зрозумілість, збалансованість (взаємопов'язаність з іншими показниками системи), релевантність (можливість визначення необхідних коректив в разі відхилення від запланованої траєкторії).

Так наприклад, до показників,

- що характеризують фінансовий аспект доцільно включити: показники комерційної рентабельності, рентабельності капіталу, коефіцієнти загальної ліквідності і автономії, а також коефіцієнт оборотності обігових активів;

- що характеризують внутрішні бізнес-процеси: рентабельності основних фондів, фондовіддачі, ресурсовіддачі, коефіцієнти витратовіддачі і проміжної ліквідності, період беззбитковості;

- що характеризують відношення клієнтів: приріст обсягів товарообороту, приріст частки ринку, кількість зроблених пропозицій, кількість клієнтів, обсяг продажу, кількість скарг клієнтів;

- що характеризують відношення персоналу: співвідношення темпів зростання продуктивності праці і виручки, частки премій у фонді оплати праці, продуктивність праці, плинність кадрів. Малицький А.А. Концепція збалансованих показників як інструмент забезпечення ефективності управління підприємством: (Матеріали наук. Інтернет-конф. Рубрика «Соціум. Наука. Культура. Економіка») [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://intkonf.org/ Нивен Пол Р. Сбалансированная система показателей для государственных и неприбыльных организаций: Пер.с англ. - Д.: Баланс Бизнес Букс, 2005. - 317с

Слід відзначити, що система збалансованих показників дає змогу визначити, на скільки слід змінити значення одного показника, щоб отримати бажані значення іншого і надати можливість вираження досягнення не лише кількісних, але й якісних цілей діяльності підприємства за допомогою монетарних величин. Також за допомогою даної системи підприємство може отримати інтегральний показник, що характеризує ефективність діяльності підприємства, який передбачає визначення ступеня досягнення кожним показником свого нормативного значення та врахування ваги кожного показника. Таким чином, концепція збалансованих показників дозволяє забезпечити реактивний підхід, спрямований на врахування потреб вдосконалення внутрішніх бізнес-процесів, роботи з персоналом та з клієнтами і забезпечення необхідного рівня фінансових показників, що визначають ефективність управління підприємством.

Логічність і структурованість ЗСП створює досконалу модель оцінки фінансового потенціалу підприємства, що дозволяє застосовувати її як для фінансових цілей підприємства, так і в умовах лінійних підрозділів.

Впровадження системи збалансованих показників в процес управління підприємством ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» доцільно проводити в декілька етапів [2,с.9].

1 Етап - формування стратегії. Чітко сформульована стратегія описує основні кроки, які необхідно здійснити для досягнення поставлених цілей і бажаних результатів кожним з учасників процесу управління підприємством. Стратегію необхідно розподілити на конкретні ініціативи, в рамках яких виділити завдання для окремих структурних підрозділів підприємства.

2 Етап - визначення базових факторів успіху, тобто параметрів маркетингової, розподільчої, збутової діяльності, які є необхідними для успішної реалізації обраної стратегії.

3 Етап - визначення ключових показників ефективності - на цьому етапі має місце вибір заходів реалізації стратегії. Інструментом для визначення провідних факторів успіху є ключові показники ефективності, виражені в числовій формі. Необхідно акцентувати увагу безпосередньо на тих показниках, які мають пряме відношення до оцінки фінансової діяльності та фінансового стану, виключаючи показники другорядного та допоміжного характеру.

4 Етап - розробка та оцінка системи збалансованих показників. На цьому етапі розробляється узагальнена система фінансових та не фінансових показників з врахуванням наступних умов: об'єкт контролю, характер поставленого стратегічного завдання, кількість виконавців та рівень їх компетенції.

Для успішного впровадження Balanced Scorecard необхідно дотримуватись наступних рекомендацій:

* Потрібно бути готовим до того, що життєздатний варіант системи Balanced Scorecard сходу виробити не вдасться. Розробка Balanced Scorecard, швидше всього, вимагатиме великої кількості уточнень і коригувань першого варіанту, перш, ніж система почне працювати.

* Одна з основних складностей при побудові Balanced Scorecard - підбір адекватного показника (показників) для вимірювання тієї чи іншої стратегічної мети. Та чи інша проблема може бути важко вимірюваною загалом (наприклад, розрахунок точного значення частки ринку, що планується зайняти, може вимагати від компанії величезних зусиль зі збору і обробки інформації). В таких випадках для оцінки проблеми може використовуватися текстова інформація, не виражена у формі індикаторів.

Упровадження запропонованих рекомендацій у процес формування методики оцінки фінансової діяльності та фінансового стану ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» дозволить виробити на підприємстві більш ефективну фінансову тактику та стратегію, обрати раціональний фінансовий курс.

ВИСНОВКИ

Головна мета аналізу фінансового стану - своєчасно виявляти й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. У процесі роботи над темою проведений аналіз економічної літератури по теорії та методології фінансової діяльності та проблемам оцінки та аналізу окремих фінансових показників діяльності підприємства.

Здійснена оцінка фінансової діяльності та фінансового стану підприємства, виявлені недоліки системи показників фінансового аналізу, яка застосовується на підприємстві, розроблені рекомендацій щодо усунення недоліків шляхом впровадження однієї з сучасних систем оцінки, що грунтується не лише на фінансових показниках.

У ході роботи визначені сутність понять фінансової діяльності та фінансового стану підприємств.

Головний зміст фінансової діяльності підприємства (організації) полягає в належному забезпеченні фінансування. Для успішного управління діяльністю підприємства дуже важливу роль має своєчасний та якісний аналіз фінансового стану підприємства, оцінка його ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості та пошук шляхів підвищення і зміцнення фінансової стабільності.

Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Оскільки від поліпшення фінансового стану підприємства залежить його економічна перспектива, необхідно систематично, детально й у динаміці аналізувати фінанси підприємства.

В якості інформаційної бази для аналізу фінансового стану підприємства економісти визначають такі основні джерела, як фінансова звітність, статистична звітність, дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку, дані первинного бухгалтерського обліку, експертні оцінки. Фінансова звітність українського підприємства включає в себе зазвичай такі звітні форми -Баланс, Звіт про фінансові результати, Звіт про рух грошових коштів, Звіт про власний капітал та Примітки до статистичної звітності.

Основною метою аналітика на початковому етапі процесу аналізу діяльності будь-якого об'єкту - є визначення мети, періодичності фінансового аналізу, і відповідно до цього вибір комплексу аналітично-оціночних показників: показників оцінки майнового стану підприємств, прибутковості, ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості й стабільності, рентабельності, ділової активності та ін. Мною були досліджені основні показники фінансового стану суб'єктів господарювання по кожному з цих напрямків.

Світовий досвід аналізу фінансового стану та фінансової діяльності підприємства в роботі представлений такими системами:

- збалансована система показників Balanced Scorecard Нортона-Каплана;

- французька система аналізу фінансового стану tableau de bord;

- системою оцінки The Du Pont System of Analysis або Дюпон-каскад.

Об'єктом дослідження виступала фінансова діяльність та фінансовий стан підприємства ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» за період 2006-2008 pp.

Коефіцієнтний аналіз за системою показників, що використовується ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ», показав, що в 2006-2008 роках баланс підприємства є абсолютно ліквідним, але по структурі є нестача найбільш ліквідних активів для погашення найбільш термінових зобов'язань. Має місце підвищення платоспроможності підприємства. Проведений аналіз коефіцієнтів автономії, співвідношення позикових і власних засобів, співвідношення мобільних і іммобілізованих засобів свідчить про недостатню стійкість підприємства та його залежність від запозичених коштів. Але розрахунки по трикомпонентному показнику типу фінансової стійкості вказують на стійкість фінансового стану підприємства ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ».

Відсутня тенденція у економічному зростанні, що теж свідчить про нестабільність становища підприємства. Але підприємство є прибутковим, має достатній рівень ресурсовіддачі та фондовіддачі, що зростають.

За показником Альтмана "С" підприємству не загрожує банкрутство.

Проаналізувавши обчислені у Розділі 2 показники та прослідкувавши зміну показників по роках, їх взаємодію та вплив один на одного можна сказати, що система показників оцінки фінансового стану, що застосовується на підприємстві є недосконалою. Обчислені коефіцієнти та показники в дечому суперечать один одному, іноді повторюють і дублюють інші показники, а крім того велика кількість лише фінансових показників не розкриває суті процесів, що відбуваються на підприємстві.

Для підприємства є доцільним використовувати для аналізу фінансової діяльності систему Balanced Scorecard Нортона-Каплана. Вона є близькою за суттю до системи tableau de bord, але є більш структурованою, що є важливим для глибокої оцінки діяльності компанії. Система The Du Pont System of Analysis містить лише фінансові показники і відкинута як та, що не зможе задовольнити потреби у дослідженні стану підприємства ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» та холдинга вцілому.

На основі рекомендаційної літератури по впровадженню Збалансованої системи показників на підприємствах для ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» складом показників Збалансованої системи запропоновано такий:

- показники, що характеризують фінансовий аспект: показники комерційної рентабельності, рентабельності капіталу, коефіцієнти загальної ліквідності і автономії, а також коефіцієнт оборотності обігових активів:

- показники, що характеризують внутрішні бізнес-процеси: рентабельності основних фондів, фондовіддачі, ресурсовіддачі, коефіцієнти витратовіддачі і проміжної ліквідності, період беззбитковості;

- показники, що характеризують відношення клієнтів: приріст обсягів товарообороту, приріст частки ринку, кількість зроблених пропозицій, кількість клієнтів, обсяг продажу, кількість скарг клієнтів;

- показники, що характеризують відношення персоналу: співвідношення темпів зростання продукції праці і виручки, частка премій у фонді оплати праці, продуктивність праці, плинність кадрів.

Напрямами удосконалення комплексної оцінки фінансового стану підприємств за різних методичних підходів визначено:

1) необхідність розробки галузевих моделей оцінки фінансового стану підприємств (або галузевих інструкцій, які містять механізм застосування базових методик з визначенням для підприємств окремих галузей характерних для них критичних значень показників);

2) поглиблення класифікації рівнів фінансової стійкості для прийняття на підприємстві своєчасних та ефективних управлінських рішень;

3) уточнення складу пропонованих до вивчення показників у напрямку відбору коефіцієнтів, які можливо обчислювати зовнішніми фінансовими аналітиками.

За результатами критичного аналізу та з метою усунення недоліків, які містить застосовувана ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» методика оцінки фінансового стану підприємства зроблено висновок, що використання світового досвіду та сучасних систем оцінки фінансової діяльності є доцільним, а підприємство має сприятливі умови для їх впровадження та застосування.

ЛІТЕРАТУРА

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. - 3-е узд., испр. - Москва: Дело и Сервис, 2001. - 272с.

2. Акєнтьєва О.Б., Дмитрієва І.М. Удосконалення методів фінансового аналізу як складової системи управління фінансами: аудиторській аспект: (матеріали І Між. нар. науково - практичної Інтернет - конф. «Проблемы формирования новой экономики ХХІ века», 17-19.12.2008) [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://www.confcontact.com/

3. Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. Фінансова діяльність підприємства: Підруч. для студ. вищ. навч. закл., що навч. за освітньо - проф.., програмою спеціаліста зі спец. «Фінанси», «Банківська справа», «Облік і аудит». - 2. вид., перероб. і доп. - К.: Либідь, 2003. - 384с.

4. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений, обучающихся по экономич. специальностям. - Москва: ИНФРА-М, 2003.-222с.

5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчётности: Теория, практика и интерпретация / О.В. Скачкова (пер. с американ. 5-го изд.) - М.: Финансы и статистика, 2003. - 623с.

6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. - Київ: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 536с.

7. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.2. - Київ: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 512с.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Київ: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 528с.

9. Бойчак Т.М. Методика розрахунку та застосування відносних показників для оцінки фінансової стійкості підприємства: переваги та недоліки: (підсумки 19-ї Інтернет - конф., рубрика «Економічні науки. Облік і аудит», 2007) [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://www.rusnauka.com/19_NNM_2007/Economics/23323.doc.htm.

10. Бойчик І.М. Економіка підприємства: навчальний посібник [для студентів вищих навч. закладів]. - 2-е вид., доп. і переробл. - Київ: Атака, 2007. - 528с.

11. Бригхем Ю.Ф. Финансовый менеджмент / Ю.Ф. Бригхем, М.С. Эрхардт; Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт; Пер. с англ.. Е.А. Дорофеева. - 10-е изд. - Санкт- Петербург: Питер, 2005. - 960с.

12. Буряк Л.Д. Фінансовий менеджмент у малому бізнесі: навч. посібник / Державний вищий навч. заклад «Київський національний економічний ун-т ім. Вадима Гетьмана». - К.: КНЕУ, 2007. - 432с.

13. Внутрішня документація холдингу «ADV»: Положення про структуру холдингу ADV № 08/01/05-3п від 05.01.2008.

14. Воркут Т.А. Проектний аналіз: Навчальний посібник. - Київ: Український центр духовної культури, 2000. - 440с.

15. Гольдштейн Г.Я. Стратегический менеджмент: Конспект лекций / Таганрогский гос. радиотехнический ун-т. - Таганрог, 1995. - 93с.

16. Господарський кодекс України : Текст прийнятий Верховною Радою України 16 січня 2003р., із зм. та доп. станом на 1 липня 2005р. [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=436-15/

17. Гребельный В.И. Финансы предприятий: Учеб. пособие / Європейський ун-т. - 2-е изд. с зим. и доп. - К.: Издательство Европейского университета, 2004. - 232с.

18. Гужва В.М., Постєвой А.Г. Інформаційні системи в міжнародному бізнесі: Навчальний посібник / МОіНУ. Київ нац. економ. ун-т. - вид. 2-ге, переробл. і доп. - Київ: КНЕУ, 2002. - 458с.

19. Давидов Г.М. Аудит: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів. - 2-ге вид., переробл. і доп. - Київ: Знання, 2001. - 363с.

20. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий [Електронний ресурс] //Упраление риском - 1999. - № 3. - С. 13-20. - Режим доступу до журн.: http://sedok/narod.ru/s_files/irkutsk.htm.

21. Дмитрієва О.О. Balanced Scorecard - сучасний інструмент оцінки ефективності діяльності організації: (матеріали наук. конф. «Научные исследования в области экономики», 2008) [Електронний ресурс]: - Режим доступу: http://www.confcontact.com/.

22. Економіка підприємства: навчальний посібник / за заг. ред. П.В. Круша, В.І. Подвігіної, Б.М. Сердюка. - Київ: Ельга-Н; КНТ, 2007. - 780с.

23. Економіка підприємства: Підручник / За ред. Покропивного С.Ф. - 2-ге вид., перероб. і доп. - Київ: КНЕУ, 2001. - 528с.

24. Економічна теорія: Політекономія: Підручник / За ред. В.Д. Базидевича. - 2-ге видання, виправлене. - Київ: Знання-Пресс, 2003. - 581с.

25. Економічний аналіз: Навчальний посібник / За ред. М.Г. Чумаченька; Авт.: М.А. Болюх, В.З. Бурчевський, М.І. Горбаток, та інш. - 2-ге вид., переробл. і доп. - Київ: КНЕУ, 2003. - 556с.

26. Закон України « Про бухгалтерський облік і фінансову звітність в Україні від 16.07.99 № 996 ХІV, зі змінами та доповненнями станом на 01.01.2007 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=996-14.

27. Закон України «Про власність» від 07.02.1991 р. № 697 - ХІІ, зі змінами та доповненнями станом на 20.06.2007 [Електронний ресурс]. -Режим доступу:http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=697-12

28. Закон України «Про господарські товариства» від 19.09.1991 р. № 1576 - ХІІ, зі змінами та доповненнями станом на 05.11.2008 [Електронний ресурс].- Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1576-12.

29. Закон України «Про Національну програму сприяння розвитку малого підприємства в Україні» від 21.12.2000 р. № 2157 - ІІІ, [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2157-14.

30. Ізмайлова К.В. Сучасні технології фінансового аналізу: Навч. посібник / Міжрегіональна академія управління персоналом. - Київ: МАУП, 2003. - 148с.

31. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник / МАУП. - Київ: МАУП, 2000.- 152с.

32. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация, ориентированная на стратегию. / Перевод с англ. - М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2004. - 416с.

33. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратеги к действию: Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2008. - 304с.

34. Коблянська О.І. Фінансовий облік: навч. посібник. - 2-ге вид., випр. і доп. - Київ: Знання, 2007. - 471с.

35. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560с.

36. Конституція України №254к/96-вр від 28.06.1996, зі змінами та доповненнями станом на 28.04.2009 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=254%ЕА%2F96%2D%E2%F0.

37. Коробов М.Я. Фінансово - економічний аналіз діяльності підприємств: Навчальний посібник. 2-ге видання, стереотипне. - Київ: Знання, 2001. - 378с.

38. Костирко Р.О. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. - Х.: Фактор, 2007. - 784с.

39. Котляр М.Л. Оцінка фінансової стійкості підприємства на базі аналітичних коефіцієнтів. - Фінанси України - 2005. - № 1. - С. 113.

40. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання: Монографія / Мін-во освіти і науки України. КНЕУ. - Київ: КНЕУ, 2001. - 387с.

41. Лишиленко О.В. Бухгалтерський фінансовий облік: Підручник для студ. вищ. навч. зал. - Київ: Центр навчальної літератури, 2005. - 528с.

42. Малицький А.А. Концепція збалансованих показників як інструмент забезпечення ефективності управління підприємством: (Матеріали наук. Інтернет-конф. Рубрика «Соціум. Наука. Культура. Економіка») [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://intkonf.org/

43. Мартенс А. Критика фінансового анализа // Финансовый директор - 2001. - № 1. - ст. 26-29.

44. Марцин В.С. Надійність, платоспроможність та фінансова стійкість - основні складові оцінки фінансового стану підприємств // Економіка. Фінанси. Право. - 2008. - № 7. - ст. 26-29.

45. Матвійчик А.В., Сметанюк О.А. Діагностика фінансового стану підприємства із застосуванням інструментарію нечіткої логіки // Фінанси України. - 2007. - № 12. - ст. 115-128.

46. Мельник О.Г. Моделі взаємозв'язків між фінансовими індикаторами діяльності підприємницьких структур // Фінанси України. - 2008. - №4. - ст. 98-103.

47. Методичні рекомендації з бухгалтерського обліку основних засобів, затверджені Наказом Міністерства фінансів України від 30.09.2003 №561, зі змінами та доповненнями станом на 14.12.2007 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon.nau.ua/doc/?uid=1023.2288.0&nobreak=1.

48. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. пос. для студ. економ. спец. вищ. навч. закл. - Київ: Вища школа. 2003. - 278с.

49. Мисака Г.В., Шаманська В.М. Бухгалтерський облік: навчальний посібник для студ. вищ. навч. закладів / МОНУ; КНУТШ. - Київ: Центр учбової літератури, 2007. - 400с.

50. Нивен Пол Р. Сбалансированная система показателей для государственных и неприбыльных организаций: Пер.с англ. - Д.: Баланс Бизнес Букс, 2005. - 317с.

51. Нивен Пол Р. Сбалансированная система показателей: Шаг за шагом: Максимальное повышение эффективности и закрепление полученных результатов: Пер.с англ. - Д.: Баланс Бизнес Букс, 2004. - 313с.

52. Ольве Н. -Г., Рой Ж., Веттер М. Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей. - М. и др.: Вільямс, 2003.

53. Опарін В.М. Фінанси (Загальна теорія): Навчальний посібник / Київський національний економічний ун-т. - 2-вид., доп. і перероб. - К.: КНЕУ, 2001. - 238с.

54. Основи економічної теорії: політ економічний аспект: Підручник для студ. економ. спец. вищ. закл. освіти / Авт. кол.: Г.Н. Климко, Л.О. Каніщенко, В.М. Пригода та ін., Відп. ред.: Г.Н. Климко. - 5-те вид., випр. - Київ: Знання-Прес, 2004.-615с.

55. П(С)БО 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» затверджене Наказом Міністерства фінансів України від 31.03.1999 №87, зі змінами та доповненнями станом на 06.01.2007 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0391%2D99&p=1154500791191400.

56. П(С)БО 2 «Баланс» затверджене Наказом Міністерства фінансів України від 31.01.1999 №87, зі змінами та доповненнями станом на 18.11.2008 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0396%2D99&p=1154500791191400.

57. П(С)БО 3 «Звіт про фінансові результати» затверджене Наказом Міністерства фінансів України від 31.03.1999 №87, зі змінами та доповненнями станом на 18.11.2008 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0397%2D99&p=1154500791191400.

58. Прайснер А. Сбалансированная система показателей в маркетинге и сбыте / Пер. с нем. - М.: Издательский Дом Гребенникова, 2007. - 304с.

59. Привольнев Д. Сбалансированная система показателей: очередная панацея или рабочий инструмент топ-менеджера, 2005 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://citcity.ru/11351/.

60. Радченко К. Balanced scorecard не только для грандов. // Бизнес - консультант - 2003. - №5. - С. 36-38.

61. Радченко К. Показательное несогласие: Balanced scorecard и Tableau de Bord, 2003 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.management.com.ua/strategy/str046.html/

62. Руденко Л.В., Подольська В.О., Яріш О.В. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства: Навч. посіб. для студ. вищих навч. закладів / «Укоопосвіта». - К., 2000. - 422с.

63. Савчук В.П. Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы). - М.: Финансы и статистика, 2005. - 429с.

64. Самуляк В.Ю., Тимощук М.Р. Система показників оцінювання розвитку підприємств: (матеріали І Міжнар. науково - практ. інтернет-конф. «Проблемы формирования новой экономики ХХІ века», 17-19.12.2008). [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.confcontact.com/.

65. Сизоненко В.О., Колесник Н.Ф. Методологічні аспекти фінансової діяльності суб'єктів малого підприємства // Фінанси України. - 2000. - №12. - С. 103-108.

66. Слав'юк Р.А. Фінанси підприємств: Навчальний посібник для студ. вищ. навч. закладів / МОіНУ. - 3-є, переробл.і доп. - К.: Центр навчальної літератури, 2004. - 460с.

67. Статистична та фінансова звітність ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» за 2006-2008 рр.

68. Стеців Л.П., Копилюк О.І. Фінанси: навч. посібник. - Київ: Знання, 2007. - 238с.

69. Сухарев П.М., Батлукова О.О. Збалансована система показників як модель оцінки фінансового потенціалу підприємства. // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр. - Донецьк: Дон дует, 2005. - Вип.. 21. - С. 98-101.

70. Сухарев П.М., Батлукова О.О. Системний підхід до визначення сутності фінансового потенціалу підприємства. // Торгівля і ринок України: Темат. зб. наук. пр. - Донецьк: Дон дует, 2005. - Вип.. 19, т.2. - С. 110-115.

71. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посібник / Мн-во освіти і науки України. Київський нац. економ. ун-т. - К.: КНЕУ, 2000.-412с.

72. Турило А.М. Методологічні підходи до оцінки фінансової діяльності підприємства // Фінанси України. - 2007. №3. - с. 100-104.

73. Турило А.М., Зінченко О.А. Теоретико - методологічні підходи до визначення прибутку підприємства як фінансової категорії // Актуальні проблеми економіки. - 2008. - №3(81). - с. 109-112.

74. Указ Президента України «Про заходи щодо забезпечення підтримки та дальшого розвитку підприємницької діяльності» від 15.07.2000 №906/2000, зі змінами та доповненнями станом на 25.05.2004 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=906%2F2000.

75. Фінанси підприємств: Підручник / МОУ. КНЕУ; Керівник авт. кол. А.М. Поддєрьогін. - 3-те вид., перероб. та доп. - Київ: КНЕУ, 2000. - 460с.

76. Фінансова діяльність підприємства: Підручник для студ. ВНЗ / О.М. Бандурка, М.Я. Коробов, П.І.Орлов, К.Я. Петрова. - Вид. друге, перероб. і доповнене. - Київ: Либідь, 2002. - 384с.

77. Фінансовий аналіз: техніка розрахунків та моделювання економічних ситуацій: Навчальний посібник для студ. вищ. навч. закладів / І.В. Алексєєв, А.С. Мороз, Є.М. Романів, І.Б. Хома; МОіНУ. Нац. ун-т «Львівська Політехніка». - Львів: Бескид Біт, 2003, - 152с.

78. Хотомлянський О.Л., Знахуренко П.А. Комплексна оцінка фінансового стану підприємства // Фінанси України. - 2007. - №1. - с. 111-117.

79. Циган Р.М., Копичко В.О., Замикула Ю.О. Проблеми впровадження міжнародних стандартів фінансової звітності та їх майбутнє в Україні (матеріали І Міжнар. наук.-практ. Інтернет-конф. «Проблемы формирования новой экономики ХХІ века», 17-19.12.2008) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.confcontact.com/.

80. Цигилик І.І., Криховецька З.М., Пане вник Т.М. Основи підприємництва. Друге видання, перероблене і доповнене. Навчальний посібник. - К.: Центр учбової літератури, 2007. - 224с.

81. Чернов В.А. Анализ финансового состояния. // Аудит и финансовый анализ - 2001. - №2. - с.18-20.

82. Юридична документація підприємства ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ»: Статут ТОВ «ЕМ ПІ ДЖІ» № 568/08 від 14.02.2005.

83. Harvey B. Lermack. Steps to a Basic Company Financial Analysis. - Philadelphia, PA., 2003. - 276 pp.

84. Robert S. Kaplan, David P. Norton. Using the Balanced Scorecard as a Strategic Management System. - Harvard Business Review, January-February, 1996.

85. http://finance.ua/ - Фінанси України.

86. http://rada.kiev.ua/ - Верховна Рада України, офіційний web-сайт.

87. http://uk.wikipedia.org/ - Вікіпедія, офіційний сайт.

88. http://ukrstat.gov.ua/ - Державний комітет статистики України, офіційний web-сайт.

89. http://zakon.rada.gov.ua/ - Верховна Рада України, Законодавство України, офіційний web-сайт.

Додаток А

Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки фінансової діяльності підприємства

Таблиця А.1

Показники оцінки майнового стану підприємств

Показ- ник	Назва	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
Акб	Сума господарських коштів, які є в розпорядженні підприємства	Цей показник дає загальну вартісну оцінку активів, які перебувають на балансі підприємства і дорівнює підсумку балансу. Зростання цього показника свідчить про збільшення майнового потенціалу підприємства.
ПВАОЗ	Питома вага активної частини основних засобів	Згідно з нормативними документами під активною частиною основних засобів розуміють машини, обладнання і транспортні засоби. Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція. ПВАОЗ = ОЗакт * 100%, ОЗ де ОЗакт - вартість активної частини основних засобів, ОЗ - вартість основних засобів.
КАОЗ	Коефіцієнт зносу основних засобів	Показник характеризує частку зношених основних засобів у загальній їх вартості. Використовується в аналізі для характеристики стану основних засобів. Доповненням цього показника є так званий коефіцієнт придатності. КАОЗ = А * 100%, ОЗпоч. де А - знос, ОЗпоч. - початкова вартість основних засобів за балансом
КПрОЗ	Коефіцієнт придатності основних засобів	КПрОЗ = , де ОЗкін. - залишкова вартість основних засобів, ОЗпоч.. - початкова вартість основних засобів.
Конов	Коефіцієнт оновлення основних засобів	Показує, яку частину наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять нові основні засоби. Конов = , де ОЗприб - балансова вартість основних засобів, які надійшли за період, що аналізується, ОЗкін. - балансова вартість основних засобів на кінець періоду, що аналізується
Квиб	Коефіцієнт вибуття основних засобів	Показує, яка частина основних засобів, з котрими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула з причини зносу та з інших причин. Квиб =, Де ОЗвиб. - балансова вартість основних засобів, які вибули в період, що аналізується, ОЗпоч. - балансова вартість основних засобів на початок періоду, що аналізується.

Джерело: Фінанси підприємств: Підручник / Керівник авт. кол. і наук. ред.. проф.. А.М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2000. - ст. 346-360

Таблиця А.2

Класифікація та порядок розрахунку показників прибутковості підприємства

Пока-зник	Назва	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
Практ	Прибутковість інвестицій у звичайні акції	Практ = *100%, де Пп - прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції, Закц - зобов'язання перед акціонерами, Акц - загальна вартість акцій.
Прфір	Прибутковість інвестицій у фірму	Пракц= * 100%, де Пп - прибуток після сплати податків, Інв - інвестиції.
Пргол	Головний показник прибутковості	Пргол=*100%, де П - прибуток до сплати податків, Акб - усього активів, НА - нематеріальні активи.
Практ	Прибутковість активів	Практ= *100%, де Пп - прибуток після сплати податків та дивідендів на привілейовані акції, Акб - усього активів, НА - нематеріальні активи.
	Обертання необоротних активів	* 100%,
	Прибутковість операційної діяльності	*100%

Таблиця А.3

Класифікація та порядок розрахунку показників оцінуи ліквідності та платоспроможності підприємства

Показник	Порядок розрахунку або джерело одержання вихідних даних
Величина власного капіталу	Характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття ппоточних активів підприємства (тобто активів, які мають період обороту менше ніж один рік). Цей розрахунковий показник залежить як вфд структури активів, так і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств. Зростання цтого показника в динаміці - позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборотних коштів є прибуток. Не можна ототожнювати поняття «оборотні кошти» та «власні оборотні кошти». Перший показник характеризує активи підприємства (ІІ та ІІІ розділи активу балансу). Другий - джерела коштів, тобто частину власного капіталу підприємства, яка розглядається як джерело покриття поточних активів. Підсумок звіту про власний капітал
Маневреність грошових коштів	Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція.
Коефіцієнт покриття загальний	Характеризує співвідношення оборотних активів і поточних зобов'язань. Для нормального функціонування підприємства, цей показник має бути більшим 1. Зростання його - позитивна тенденція. Орієнтовне значення показника підприємство встановлює самостійно. Воно залежатиме від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ресурсах.
Коефіцієнт покриття проміжний
Коефіцієнт загальної ліквідності	Відношення оборотних активів (розділи ІІ та ІІІ активу балансу) до короткострокових пасивів (розділ ІІІ) Оборотні активи підприємства/короткострокова заборгованість підприємства
Коефіцієнт термінової ліквідності	Аналогічний коефіцієнну покриття, але обчислюється за вужчим колом попочних активів ( з розрахунку виключають найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси). Кошти, які можна отримати у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути суттєво меншими за витрати на їх придбання. За ринкової економіки типічною є ситуація, коли під час ліквідації підприємства отримують 40% і менше від облікової вартості запасів. В іноземній літературі трапляється орієнтовне (найнижче) значення цього показника - однак ця оцінка також досить умовна. Оборотні активи - Товарно-матеріальні запаси/ короткострокова заборгованість підприємства
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності)	Він є найбільш жорстоким критерієм ліквідності підприємства і показує, яку частину короткострокових зобов'язань можна за необхідності погасити негайно. Рекомендована нижня межа цього показника - 0,2.
Частка оборотних коштів у активах	Це вартість запасів, яка покривається власними оборотними коштами. Має велике значення для підприємств торгівлі. Рекомендована нижня межа цього показника - 50%
Частка запасів в оборотних активах
Частка власних оборотних коштів у покритті запасів
Коефіцієнт покриття запасів	Розраховується як співвідношення величини стабільних джерел покриття запасів і суми запасів. Якщо значення цього показника є меншим за 1, то поточний фінансовий стан підприємства вважають недостатньо стійким.
Коефіцієнт критичної оцінки
Період інкасації дебіторської заборгованості
Тривалість кредиторської заборгованості
Співвідношення довгострокових зобов'язань кредиторам та довгострокових джерел фінансування (коефіцієнт довгострокових зобов'язань)
Коефіцієнт поточної заборгованості
Співвідношення грошових потоків та заборгованості кредиторам
Співвідношення грошових потоків та довгострокових зобов'язань кредиторам
Коефіцієнт автономії (незалежності)
Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів
Співвідношення нерозподіленого прибутку до всієї суми
Оборотність матеріальних запасів

Таблиця А.4

Класифікація та порядок розрахунку показників оцінки фінансової

Стійкості та стабільності підприємства