Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Національний аерокосмічний університет ім. М.Є. Жуковського

Харківський авіаційний інститут

Кафедра економіко-математичного моделювання

Пояснювальна записка до випускної роботи спеціаліста

назва теми: Розробка бізнес-плану підприємства ВАТ «НВО «ЕТАЛ»

2011

1. Экономический анализ деятельности предприятия ОАО «НПО «ЭТАЛ»

1.1 Общая характеристика предприятия ОАО «НПО «ЭТАЛ»

НПО «ЭТАЛ» - один из крупнейших производителей электротехнической продукции в странах в Украине.

ОАО “НПО «ЭТАЛ» основано согласно с решением Фонда Государственного имущества Украины, приказом от 22.09.1999г. путем преобразования государственного предприятия «Научно-производственное объединение «ЭТАЛ» в открытое акционерное общество.

Сокращенное название	ОАО «НПО «ЭТАЛ»
Свидетельство о государственной регистрации	№660 от 01.10.1999 года
Юридический адрес	28000 Кировоградская обл., г. Александрия, ул. Заводская,1
Отрасль	Промышленность
Основной вид деятельности	Производство электротехники
Размер уставного фонда	23 959 121 грн.
Часть уставного фонда принадлежащая государству	100%
Председатель правления	Гришко Станислав Иванович
Телефон, факс	(05235)2-20-87, 2-14-06
e-mail, Web	admin@etal.kr.ua www.etal.kr.ua
Аудитор	АФ «Аудитор-Юг» Александрия ул. 6 декабря,27
Банк	Проминвестбанк, Александрийский филиал
Дочерние предприятия, филиалы	Нет

Структура управления НПО “ЭТАЛ» приведена в приложении 1.

Предприятие состоит из трех основных производств, которые разместились на 34 гектарах:

– производство контактной аппаратуры,

– производство печатных плат,

– производство низковольтных комплектных устройств.

Производства функционально дополняют друг друга, тем самым позволяя наращивать темпы развития предприятия. На протяжении последних лет предприятие осуществило коренную реконструкцию цехов завода. Установлено современное оборудование ведущих фирм Франции, Италии, Бельгии, США, что позволяет выпускать высококачественную продукцию. Объединение разрабатывает и изготавливает системы управления сложными технологическими процессами для АЭС, ТЭЦ, металлургических комбинатов, предприятий машиностроения.

1.2 Производственные мощности

Предприятие занимает площадь около 36 га в промышленной зоне города. Три из них непосредственно относятся к к производству: Бесконтактная низковольтная аппаратура (системы управления, блоки питания, электроприводы и другие) производится в здании № 1 общей площадью 28162 м2 (см.план завода); контактная аппаратура (магнитные пускатели, реле, приставки) - в здании № 2, общей площадью 72288 м2 (см. план завода) совершенно новое здание № 31 общей площадью 3798 м2 предназначено для производства печатных плат. Эти три здания представляют 59% общей застроенной площади. В производственном секторе используются и два других здания: в здании № 3 освоено литейное производство и линия вспомогательного цеха; в здании № 5, которое полностью отведено под научно-исследовательские работы, налажено производство экспериментальных линий

.В остальных 26 зданиях располагаются вспомогательные подразделения (котельная, подстанция, станция очистки сточных вод и т.д.), склады (мазута, химических материалов и т.д.), административные здания и вспомогательные здания (столовые, гаражи, стоянки и т.д.).

На каждые 3 производственные здания приходится 1 административный корпус, на 2 из них (системы управления и контактная аппаратура) - одна столовая, для корпуса печатных плат -станция очистки сточных вод. Некоторые службы являются общими для всего предприятия: электричество, отопление, склад горюче-смазочных материалов.

Здания являются относительно автономными: цех по производству контактной аппаратуры включает в себя склад, цех по подготовке производства и энергетический цех; цех по производству печатных плат - склад химических материалов и станцию очистки сточных вод. Однако, завод создан для работы в централизованном порядке: вопросы транспорта и энергетического снабжения полностью централизованы.

Работают цеха вспомогательного производства, станция нейтрализации промышленных стоков, энергоблок, котельная, насосная, транспортный цех.

Разработку конструкторской документации производит специальное конструкторское бюро.

Предприятие содержит социальную сферу: три общежития, две турбазы, частично столовые, до 31/12/2001 года частично три детских сада, подсобное хозяйство.

Общее количество установленного оборудования в настоящее время составляет 2087 единиц, в том числе:

металлорежущее 779 ед.;

кузнечно-прессовое оборудование 436 ед.;

технологические линии 71 ед.;

литейное 6 ед.;

грузоподъемное 132 ед.;

деревообрабатывающее 30 ед.;

электротехническое 239 ед.;

полиграфическое 51 ед.;

специальное 185 ед.;

намоточное 69 ед.;

прочее 90 ед.

Общая площадь по заводу - 171728мІ, в том числе производственная - 74036м

1.3 Номенклатура выпускаемой продукции. Программа качества

Производство контактной аппаратуры составляет около 73% от общего объема.

. Продукция выпускается практически автономным производством магнитных пускателей по лицензии фирмы Telemecanique (Франция).

Современное оборудование ведущих фирм Франции, Великобритании, США, Бельгии позволило организовать выпуск высококачественной современной контактной аппаратуры:

магнитных пускателей ПМЛ на токи 10, 16, 25, 40, 63, 80, 125,160,

реле электротепловых РТЛ на токи от 0.1 до 160А

реле промежуточных РПЛ на токи до 16А;

пневматических приставок выдержки времени ПВЛ;

ограничителей перенапряжений ОПН;

приставок ПКЛ 2-х и 4-х контактных.

Вся низковольтная контактная аппаратура имеет сертификаты соответствия России и Украины.

В настоящее время производится модернизация магнитных пускателей с целью использования оригинальных дизайнерских решений и замены пластмасс на более современные виды, широко применяемые в развитых странах и соответствующие международным требованиям безопасности.

Система менеджмента качества предприятия сертифицирована на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001.

Действия работников службы качества предприятия ориентированы на выпуск продукции высокого качества, конкурентноспособной и имеющей спрос на внешнем и внутреннем рынке, а так же на выявление , сокращение, устранение и предупреждение выпуска продукции неудовлетворительного качества. Служба качества на предприятии выполняет функции, способствующие гарантированно обеспечивать требуемое качество поставляемой заказчику продукции.

ОАО "НПО "Этал" является членом "УКРАИНСКОЙ АССОЦИАЦИИ КАЧЕСТВА" с 1993г

Особое внимание уделяется эффективности функционирования технического контроля качества. Эффективность технического контроля обеспечивается:

входным контролем комплектующих изделий, материалови полуфабрикатов на соответствие требование ГОСТов, ОСТов, ТУ и др. НД, где номенклатура продукции, контролируемые параметры, вид контроля и объем выборки или проб установлены в “Перечнях продукции и контролируемых параметров, подлежащих входному контролю”;

контролем качества продукции на стадии производства оснастки, деталей, готовых изделий на соответствие требованиям стаандартов, НД, договоров (контрактов);

сбором и анализом всей информации о качестве изделий, выявленной в процессе производства выпускаемой продукции с момента изготоввления первого изделия и постоянно;

проведением испытаний: приемо-сдаточных, периодических, типовых.

1.4 Анализ экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Предприятия, чтобы выжить в условиях рыночной экономики и большой конкуренции, должны проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных «Баланса предприятия» (форма №1), а также «Отчета о финансовых результатах и их использовании» (форма №2) (приложение А, Б).

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

При проведении финансово-экономического анализа необходимо рассчитать и проанализировать следующие параметры: ликвидность; финансовая устойчивость; рентабельность.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [1]. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность [1].

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы (приложение Б).

А1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3 - Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - необоротные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П2 - Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П3 - Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся ко II и III разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4 - Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи I раздела баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Результаты группировки статей баланса по данным ПО «ЭТАЛ» приведены в таблице 2.1.[6]

Таблица 2.1 - Группировка баланса по группам

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А1	828,3	828,6
А2	320,7	499,6
А3	1141,6	983,7
А4	10181,8	10714,3
П1	1266,2	1263,6
П2	22,0	47,0
П3	0,7	0,9
П4	11183,5	11714,9

Таким образом, в организации сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4 < П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Как видим, НПО «ЭТАЛ» не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов. В начале 2010 г. соотношение было 8283 / 12662 = 0,65, а в конце 2010 г - 8086 / 12636 = 0,64. В результате к концу 2010 года предприятие могло оплатить 64% своих краткосрочных обязательств.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. [4]

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них. В приложении Б1 приведен расчет экономических показателей ликвидности.

Показатель текущей ликвидности (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени (1.1):

, (1.1)

Данный показатель имеет отрицательное значение на начало отчетного периода и положительное - на конец отчетного периода, что свидетельствует о том, что предприятие к концу 2010 года стало из неплатежеспособного платежеспособным.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (Кол), вычисляемый по формуле (1.2):

, (1.2)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Для нашего предприятия общий показатель ликвидности составляет на начало отчетного периода - 1,04; на конец -1,07. нормальное ограничение: ?1, следовательно, данный показатель имеет положительную динамику и приближается к оптимальному.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность; ссуды не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства (1.3):

(1.3)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: К_ал і 0,2 - 0,7.

По данным нашего баланса соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,64 на начало года и 0,63 на конец года. Оба этих коэффициента вписываются в нормальное ограничение, что свидетельствует о приемлемом соотношении денежных средств и краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (1.4):

, (1.4)

Допустимым считается значение 0,7-0,8, желательно ? 1, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.

В нашем случае мы наблюдаем допустимый уровень платежеспособности предприятия на начало 2010 года (0,89), который имеет положительную динамику и к концу 2010 года приближается к оптимальному (1,01).Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (1.5)

Ктл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂ ), (1.5)

Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Для данного предприятия значение коэффициента покрытия на начало отчетного периода составляет 1,78, на конец отчетного периода 1,79, т.е в нашем случае мы наблюдаем уровень платежеспособности предприятия, приближенный к оптимальному и имеющий положительную динамику. Это говорит о том, что предприятие располагает достаточным объемом средств для погашения текущих обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (1.6):

, (1.6)

Нормативное значение данного коэффициента должно быть равно или больше 0,1. В НПО «ЭТАЛ»» коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативный в несколько раз, и, таким образом, говорит о достаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие необоротные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать соотношение [4]:

Оборотные активы < собственный капитал Ч2 - необоротные активы

По балансу НПО «ЭТАЛ» условие платежеспособности в анализируемых периодах выполняется:

на начало 2010 года: 2290,6 < 11183,5 х 2 - 10181,8;

на конец 2010 года: 231,19 < 11714,9 х 2 - 10714,3

Следовательно, НПО «ЭТАЛ» не находится в финансовой зависимости от заемных источников.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств, так как вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности

Коэффициент независимости (Ка) (автономии) отражает степень независимости организации от внешнего капитала и определяется удельным весом собственного капитала к его общей величине (1.7):

, (1.7)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса

На практике установлено, что источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии - 0,5. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Для анализируемого предприятия этот показатель в обоих отчетных периодах довольно высок (0,90), что свидетельствует о том, что большую долю в источниках финансирования занимает собственный капитал (90%), и, соответственно о высокой степени финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициентом, обратным коэффициенту финансовой автономии является коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Произведение этих коэффициентов равно 1. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле (1,8):

, (1.8)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса

Критическое значение коэффициента финансовой зависимости - 2.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие

Снижение этого показателя в динамике означает снижение доли заемных средств в финансировании НПО «ЭТАЛ».

Коэффициент финансового риска (Кфр) показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле (1,9):

, где (1.9)

ЗК - заемный капитал (IIП + IIIП + IVП)

СК - собственный капитал

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента - больше или равно 0,5, критическое значение - 1.

Для нашего предприятия значение этого показателя занижено и имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует о том, что предприятие привлекает все меньше заемных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств (Кмсс) показывает отношение собственных оборотных средств к общей сумме собственных средств (1.10):

, (1.10)

где СОС - собственные оборотные средства предприятия

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Некоторые авторы считают, что оптимальное значение этого показателя -- около 0,5. . Для НПО «ЭТАЛ» значение этого показателя сильно занижено, что свидетельствует о недостаточной мобильности собственных средств.

Таким образом, расчет показателей финансовой устойчивости подтвердил, что предприятие обладает финансовой самостоятельностью и высокой финансовой устойчивостью. На каждую гривню собственных средств предприятия на начало отчетного периода приходилось 0,12 гривни привлеченных средств, на конец отчетного периода -- 0,11 гривни. Это еще раз подтверждает достаточно высокий уровень финансовой устойчивости предприятия. В то же время данное предприятие отличается низким уровнем маневренности собственного капитала. Обусловлено это высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия.

Важным показателем, который характеризует финансовую устойчивость предприятия, является вид источников финансирования материальных оборотных средств.

Материальные оборотные средства предприятия представляют собой запасы, стоимость которых отражается во втором разделе актива баланса [6]. Количественное значение данного показателя определяется суммированием данных по следующим балансовым статьям: производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Формулу расчета стоимости материальных оборотных средств предприятия можно представить следующим образом: 3 = стр. 100 ф. 1 + стр.110 ф. 1 + стр. 120 ф. 1 + стр. 130 ф. 1 + стр. 140 ф. 1 Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников:

1. Собственные оборотные средства

Ксо6 = IП - IА = стр. 380 ф. 1 - стр. 080 ф. 1

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов (функционирующий капитал)

Ксдз = Ксоб + III П = (стр. 380 ф. 1 - стр. 080 ф. 1) + стр. 480 ф. 1. 3. Общая величина основных источников формирования запасов

Ко = Ксдз + Краткосрочные кредиты = стр. 380 ф. 1 + стр. 480 ф. 1 + стр. 500 ф. 1 - стр: 080 ф. 1.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Фс = Ксоб - З

2. Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Фт = Ксдз - З

3. Излишек ( + ) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

±Фо = Ко - З

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия [6]:

После проведения расчетов приведенных выше показателей по критерию финансовой устойчивости предприятие может быть отнесено к одному из четырех типов: 1. Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости -- S = {0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,1}). Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние (S = {0,0,0}). Характеризуется ситуацией, при которой предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В этом случае можно говорить о том, что предприятие находится на грани банкротства

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 1.4.

Табл. 1.4. Сводная таблица по типу финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет показателя	Тип финансовой устойчивости
		абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (±Фс)	±Фс = Ксоб -З	±Фс ? 0	±Фс < 0	±Фс < 0	±Фс ? 0
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (±Фт)	±Фт = Ксдз - З	±Фт ? 0	±Фт ? 0	±Фт < 0	±Фт < 0
Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов (±Фо)	±Фо = Ко - З	±Фо ? 0	±Фо ? 0	±Фо ? 0	±Фо < 0

А теперь определим тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия. Для этого рассчитаем необходимые показатели. Расчет представим в табл. 1.5.

Табл.1.5. Классификация типа финансового состояния предприятия

Показатели	На начало года	На конец года
1. Общая величина запасов (З)	1141,6	983,7
2. Наличие собственных оборотных средств (Ксоб)	1001,7	1000,6
3. Величина функционирующего капитала (Ксдз)	1002,4	1001,5
4. Общая величина источников (Ко)	1024,4	1048,5
5. Фс	-139,9	16,9
6. Фт	-139,2	17,8
7. Фо	-117,2	64,8
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	S = (0,0,0)	S = (1,1,1)

Как следует из табл. 1.5, данное предприятие на начало отчетного периода имело кризисное финансовое состояние, что обуславливалось общим финансово-экономическим кризисом. На конец отчетного периода предприятие преодолело кризисные явления и имеет абсолютный тип финансовой устойчивости, что свидетельствует о высокой степени независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Более того, предприятию необходимо использовать в своей хозяйственной деятельности больше заемных средств долгосрочного финансирования, что повысит рентабельность собственного капитала. Сумма средств, которая может быть привлечена предприятием без потери финансовой устойчивости (финансовая устойчивость будет характеризоваться как нормальная) на конец года, составит 17,8 тыс. грн. (строка 6 табл. 1.5).

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства [8]. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

- рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

- рентабельность собственного капитала.

Рентабельность продаж (Рпр) показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период (1.11).

, (1.11)

где Р_ПР - рентабельность продаж, %;

ЧП_Р - чистая прибыль от реализации, тыс. грн.;

В_Р - выручка от реализации, тыс. грн.

Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Для НПО «ЭТАЛ» этот показатель составляет на начало отчетного периода 5%, на конец отчетного периода - 13%. Следовательно, к концу отчетного периода на каждую заработанную гривну приходится 0,13 грн. прибыли.

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли [3].

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала (1.12):

, (1.12)

где Р_ск - рентабельнсть обственного капитала, %;

ЧП_Р - прибыль от реализации, тыс. грн.;

СК - собственный капитал, тыс. грн

Для анализируемого предприятия данный показатель имеет положительную динамику и составляет 9% и 40% на начало и на конец отчетного периода соответственно.

Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Рентабельность активов (экономическая рентабельность активов) показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле (1.13):

, (1.13)

где Р_а - рентабельнсть активов, %;

ЧП_Р -чистая прибыль от реализации, тыс. грн.;

А- средняя величина активов за период, тыс. грн

В нашем случае рентабельность активов имеет положительную динамику и к концу отчетного периода она возросла до 36%. Таким образом, к концу отчетного периода с каждой гривны, вложенной в активы, предприятие получает 0,36 грн.

Из проведенного анализа видно, что предприятие ликвидно и платежеспособно. Предприятие располагает достаточным объемом средств для погашения текущих обязательств.

Расчет показателей устойчивости подтвердил, что предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости и обладает высокой финансовой самостоятельностью. Более того, предприятию необходимо использовать в своей хозяйственной деятельности больше заемных средств долгосрочного финансирования, что повысит рентабельность собственного капитала.

В то же время данное предприятие отличается низким уровнем маневренности собственного капитала. Обусловлено это высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия.

Значение коэффициента рентабельности продаж показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждой денежной единицы реализованной продукции. Для НПО «ЭТАЛ» низкое значение рентабельности продаж определяется жесткой конкуренцией (в том числе и ценовой) на рынке электротехнической аппаратуры, вынуждающей предприятие реализовывать продукцию по минимальным ценам.

2. Бизнес-план как инструмент предпринимательской деятельности

2.1 Предпринимательская деятельность и место в ней бизнес-планирования

Реформы в экономике неразрывно связано с изменением стереотипов управления, методов и подходов в планировании и осуществлении преобразований. Современная экономическая ситуация, связанная с переходом к рыночным отношениям, диктует предприятиям новый подход к внутрифирменному планированию. Они вынуждены искать такие формы и модели планирования, которые обеспечивали бы максимальную эффективность принимаемых решений.

Оптимальным вариантом достижения таких решений в новых экономических условиях хозяйствования является бизнес-план. Ни одно предприятие не сможет работать прибыльно в условиях рыночной экономики без тщательно подготовленного бизнес-плана. Бизнес-план дает детальные пояснения, как будет происходить управление бизнесом для обеспечения прибыльности предприятия, а также возвратности инвестиций. Постоянные изменения экономической среды, в которой действует компания, предполагают уточнение и пересмотр бизнес-плана, что, в свою очередь, требует выработки механизма привлечения управленческого персонала к данной работе.

Отсутствие тщательно продуманного бизнес-плана, систематически корректируемого в соответствии с меняющимися условиями, является существенным недостатком, отражающим слабость управления компанией, что в итоге усложняет привлечение финансовых ресурсов и достижение долгосрочной стабильности в конкурентной среде.

Таким образом, бизнес-план - это критическая стартовая точка и базис всей плановой и исполнительской деятельности предприятия. Это наиболее важный источник аккумуляции стратегической информации и способ прямого управленческого воздействия на будущее положение предприятия, описывающий пути достижения прибыльности.

В зарубежных странах с развитой рыночной экономикой бизнес-планы давно заняли достойное место. Украина только накапливает опыт разработки этих планов, так необходимых и для получения финансирования, и для формулировки собственных идей в части бизнеса, и для оценки жизнеспособности его предлагаемого объекта.

Все больший интерес к особенностям разработки бизнес-планов проявляют руководители организаций и предприятий всех форм собственности, предприниматели, банковские и страховые структуры. Бизнес-план вошел в практику украинского предпринимательства как инструмент стратегического планирования и необходимый документ для ведения деловых переговоров с инвесторами, кредиторами, а также как информация для государственных управляющих органов (министерств, комитетов, административных органов управления и т.д.) [ 14].

В настоящее время имеется большое разнообразие определений такого, в общем-то, традиционного для рыночной экономики документа, как бизнес-план, его значения, структуры и методов разработки.

Раскроем сущность данного понятия.

Дословно «бизнес-план» переводится с английского business plan как план предпринимательской деятельности, предпринимательства и предполагает, по крайней мере, два слагаемых: бизнес и план. Слово «бизнес» здесь рассматривается как синоним предпринимательства [2].

В новых экономических справочниках и словарях «бизнес» называется экономической деятельностью субъекта в условиях рыночной экономики, нацеленной на получение прибыли путем создания и реализации определенной продукции и услуг.

Таким образом, бизнес-план является формой конкретизации предпринимательской идеи. Бизнес-план фирмы - развернутый документ, в котором представлены основные направления деятельности, ресурсы, условия и результаты предпринимательства[2].

Главное назначение бизнес-плана - обоснование размера, целесообразности и доходности инвестиций в предпринимательство.

Таким образом, бизнес-план - объективная оценка собственной предпринимательской деятельности предприятия, фирмы и в то же время - необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка и сложившейся ситуацией. В нем описываются основные аспекты будущего коммерческого предприятия, с достаточной полнотой анализируются проблемы, с которыми оно столкнется, и самыми современными методами определяются способы решения этих проблем. Следовательно, бизнес-план - одновременно поисковая, научно-исследовательская и проектная (предпроектная) работа. Именно бизнес-планирование помогает предпринимателям реально оценить свои сильные и слабые стороны, рассмотреть возможность альтернативы, предложить своевременные меры по предотвращению рисков, что обеспечит успех задуманного дела и поможет обойти конкурентов [3].

Бизнес-план появился в нашей стране в начале 90-х годов и был принципиально отличным от действующих документов. Многие предприятия поначалу не обратили на него внимания, не придали должного значения. Вскоре, однако, выяснилось, что бизнес-план, если к нему отнестись серьезно, требует знаний отечественного бизнеса, его глубин.

Наряду с внутрифирменными функциями бизнес-планирование имеет большое значение при определении стратегии планирования на макроуровне. Совокупность долгосрочных бизнес-планов предприятий составляет информационную базу, которая является основой для разработки национальной политики планирования в рамках государственного регулирования экономики.

Таким образом, бизнес-план служит основой для формирования общегосударственной стратегии планирования.

2.2 Отличие бизнес-плана от других плановых документов

Бизнес-план, как никакой другой из планов фирмы, имеет внешнюю направленность, превращается в своего рода товар, продажа которого должна принести максимально возможный выигрыш. Следовательно, в отличие от традиционного плана экономического и социального развития предприятия бизнес-план учитывает не только внутренние цели предпринимательской организации, но и внешние цели лиц, которые могут быть полезны новому делу. Помимо инвесторов заинтересованными лицами будущего бизнеса являются потенциальные потребители и поставщики фирмы. Кроме того, в бизнес-плане основное внимание сосредоточено на маркетинговых и финансово-экономических аспектах проблемы достижения успеха. В то время как научно-технические, технологические и социальные стороны представлены менее детально [3].

Более близок к бизнес-плану такой документ, как технико-экономическое обоснование. Главным отличием ТЭО от бизнес-плана является то, что технико-экономическое обоснование - это специфический плановый документ для создания и развития промышленных объектов. Поэтому особый акцент в структуре ТЭО сделан на производственно-технические аспекты проекта, в то время как коммерческие, рыночные проблемы будущего бизнеса остаются почти нераскрытыми. Кроме того, отличие бизнес-плана от ТЭО состоит в его стратегической направленности, предпринимательском характере, гибком сочетании производственного, технического, финансового и рыночного аспектов деятельности на основе внутренних возможностей организации и внешнего окружения. Следовательно, можно говорить о гораздо более узком, специфичном характере ТЭО по сравнению с бизнес-планом. Бизнес-план как форма обоснования предпринимательского проекта постепенно вытесняет ТЭО из сферы плановой деятельности бизнеса .

Бизнес-план является одним из ключевых элементов стратегического планирования. Как и стратегический план организации, охватывает достаточно длительный период, обычно 3-5 лет, иногда больше.

Однако между бизнес-планом и стратегическим планом существует ряд различий [3]:

в отличие от стратегического плана бизнес-план включает не весь комплекс общих целей фирмы, а только одну из них - ту, которая связана с созданием и развитием определенного нового бизнеса. Бизнес-план ориентирован только на развитие, в то время как стратегический план может включать другие типы стратегий организации;

стратегические планы - это обычно планы с растущим горизонтом времени. По мере выполнения очередного годичного плана его результат анализируется, что отражается на корректировке или пересмотре стратегического плана. Нередко затем к стратегическому плану добавляется очередной годичный период. Бизнес-план имеет четко очерченные временные рамки, по истечении которых определенные планом цели и задачи должны быть выполнены (например, должен быть построен завод и достигнуты проектные мощности). Таким образом, бизнес-план по своей форме в отличие от стратегического плана тяготеет к проекту с его конкретной проработкой и определенной самодостаточностью;

в бизнес-плане функциональные составляющие (планы производства, маркетинга и другие) имеют гораздо более весомое значение, чем в стратегическом плане, являются полноправными, равновесными частями структуры бизнес-плана.

В условиях рыночной экономики функции ТЭО все чаще выполняют инвестиционные проекты, которые наиболее близки к бизнес-плану по структуре и характеру изложения материала. Понятие инвестиционного проекта может употребляться в двух случаях:

«инвестиционная деятельность» - реализация системы инвестиционных мероприятий, т.е. совокупность работ или деятельность по разработке новых или модернизации существующих изделий (технологических процессов) и созданию (техническому перевооружению, реконструкции, расширению) производственных мощностей по их выпуску, созданию мощностей по производству работ или оказанию услуг;

как система организационно-правовых, аналитических, инженерно-технических, экономических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта, в том числе инженерного сопровождения инвестиций (инжиниринга).

Инвестиционный проект целесообразно рассматривать во втором смысле, т.е. «как совокупность документов, определяющих проект с момента его зарождения до прекращения существования». При этом инвестиционный проект в смысле «инвестиционная деятельность» предлагается трактовать в виде хозяйственной деятельности, осуществляющейся в течение инвестиционного цикла.

Бизнес-план иногда выступает по отношению к инвестиционному проекту как документ, представляющий собой планы разработки и реализации соответствующей части инвестиционного проекта. К началу этапа разработки бизнес-плана уже проведены все необходимые исследования и научно-технические разработки, предшествующие принятию инвестиционного решения. Выполнен большой объем работ, связанный с разработкой концепции и ее структуризацией, осуществлен предпроектный анализ. Теперь возникает необходимость в итоговом, максимально компактном документе, который позволит предпринимателю не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда нужно сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности бизнес-проекта. В этих целях составляется бизнес-план, являющийся главным документом для кредиторов и основным инструментом для предпринимателя.

Для краткосрочных, небольших по масштабу или локальных бизнес-проектов, не требующих значительных затрат и весьма непродолжительных по срокам реализации бизнес-план может заменить инвестиционный проект. В нем совмещаются все этапы и работы, выполняемые в прединвестиционной фазе делового планирования.

Может также существовать бизнес-план фирмы, включающий планируемые результаты реализации инвестиционного проекта, например если инвестиционный проект реализуется на действующем предприятии (расширение производства, модернизация, реконструкция). В этом случае инвестиционный проект может быть включен в бизнес-план предприятия, который регулирует порядок использования свободных средств предприятия и заемных финансовых ресурсов в рамках инвестиционного проекта.

Таким образом, инвестиционный проект и бизнес-план могут быть близки по структуре. Структура бизнес-плана схожа с инвестиционным проектом, особенно в той его части, где проводится обоснование инвестиционного замысла.

2.3 Цели, задачи и функции и бизнес-плана

Основной целью разработки бизнес-плана является планирование хозяйственной деятельности фирмы на ближайший и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.

Главная цель бизнес-плана - выработка стратегических решений путем рассмотрения предлагаемого объекта бизнеса с позиций маркетингового синтеза. Другие цели разработки бизнес-плана могут быть различными, например:

получение кредитов или привлечение инвестиций;

определение степени реальности достижения намеченных результатов;

доказательство целесообразности реорганизации работы уже существующей фирмы или создания новой;

убеждение сотрудников компании в возможности достижения качественных или количественных показателей, намеченных в проекте, и други.

Следует подчеркнуть, что в настоящее время в первоочередной целью бизнес-планирования является привлечение для участия в проектах потенциальных инвесторов и партнеров.

К основным задачам разработки бизнес-плана относятся [5]:

· Оценка новизны и прогрессивности предпринимательской идеи, ее сильных и слабых сторон;

· Определение расходов, финансовых ресурсов и источников финансирования;

· Обоснование и выбор стратегии деятельности фирмы, Концепции развития в период реализации;

· Оценка рынка и уровня конкуренции; возможного хозяйственного риска;

· Поиск партнеров для разработки и реализации инновационно-инвестиционного проекта;

· Прогнозирование (приблизительные расчеты) ожидаемых результатов в первый и последующие три-пять лет.

Каждая задача бизнес-плана может быть решена только во взаимосвязи с другими. Основной центр бизнес-плана - концентрирование финансовых ресурсов для решения стратегических задач. Именно бизнес-план - важное средство для увеличения капитала фирмы.

В рыночной системе хозяйствования бизнес-план выполняет сразу несколько важнейших функций [5]:

· как инструмента стратегического планирования и оперативного управления деятельностью предприятия. Разработка бизнес-плана требует определения не только стратегических направлений и целей деятельности, а и оперативных действий для их достижения. То есть бизнес-план является основой текущего планирования всех аспектов деятельности предприятия, он оказывает содействие в более глубоком осознании работниками персональных задач, связанных с общим для них бизнесом;

· как механизма анализа, контроля и оценки деятельности предприятия. Бизнес-план дает возможность анализировать, контролировать и оценивать успешность деятельности в процессе реализации предпринимательского проекта, обнаруживать отклонение от плана и своевременно корректировать направление развития бизнеса.

· Третья функция позволяет привлекать извне денежные средства - ссуды, кредиты. В современных условиях без кредитных ресурсов практически невозможно осуществить какой-либо значительный проект. Однако получить кредит непросто.

Главная причина заключается не столько в проблеме высоких процентных ставок, сколько в возросшей невозвратности кредитов. В этой ситуации банки принимают целый комплекс мер по обеспечению возврата денежных средств, среди которых следует отметить требования банковских гарантий, реального залога и другие. Однако решающим фактором при предоставлении кредита является наличие тщательно проработанного бизнес-плана.

· Четвертая функция позволяет привлечь к реализации планов компании потенциальных партнеров, которые пожелают вложить в производство собственный капитал или имеющуюся у них технологию. Решение вопроса о предоставлении капитала, ресурсов или технологии возможно лишь при наличии бизнес-плана, отражающего курс развития компании на определенный период времени.

Пятая функция позволяет путем вовлечения всех сотрудников в процесс составления бизнес-плана улучшить информированность всех сотрудников о предстоящих действиях, скоординировать их усилия, распределить обязанности, создать мотивацию достижения цели.

Таким образом, в условиях рыночной системы хозяйствования бизнес-план - это активный рабочий инструмент управления, отправной пункт всей плановой и исполнительной деятельности предприятия; это документ, который определяет оптимальные за временем и наименее рискованные пути реализации предпринимательского проекта

2.4 Структура и содержание бизнес-плана

В рыночной экономике существует множество версий бизнес-планов по форме, содержанию, структуре и т.д. Наибольшие различия наблюдаются в рамках модификаций бизнес-планов в зависимости от назначения: по бизнес-линиям (продукция, работы, услуги, технические решения).

В зависимости от периода планирования различают [5]:

· стратегический (долгосрочный) бизнес-план - на период более года;

· оперативный (краткосрочный) бизнес-план - на год и менее (квартал, месяц).

В зависимости от степени новизны предпринимательской деятельности различают:

· Бизнес-план создания фирмы или ее подразделения;

· бизнес-план развития действующего экономического субъекта (реализации новой предпринимательской идеи).

Классификация бизнес-планов по объектам бизнеса представлена на рисунке 2.1.



В рамках одной организации может разрабатываться и общий стратегический бизнес-план, включающий весь комплекс целей, и отдельные бизнес-планы по приведенной выше типологии.