Значение NPV для получения прибыли от Проекта должно быть положительным, в данном случае приведенный денежный чистый денежный поток по проекту составит 28349 тыс. грн.

Срок окупаемости инвестиций отображает то, что инвестиции окупятся за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений, с учетом дисконтированных денежных потоков, в течение 8,4 лет - до конца реализации настоящего проекта.

Внутренняя ставка доходности проекта - это ставка дисконтирования, приравнивающая сумму текущей стоимости будущих доходов к величине инвестиций. Этот показатель обеспечивает нулевое значение чистой текущей стоимости доходов. Данный метод оценки инвестиций в недвижимость основан на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. В нашем прогнозном варианте деятельности авиапредприятия внутренняя ставка доходности равна 27,48%, что значительно превышает расчетную ставку дисконта.

В целом, исходя из расчета показателей эффективности проекта, настоящий инвестиционный проект является окупаемым, рентабельным и эффективным.

9.6 Налоговый план

Как видим из выше приведенной таблицы, прогнозные поступления в бюджеты различных уровней за первые 10 лет деятельности составят порядка 37891,2 тыс. грн. Учитывая, что в последующие периоды ожидаются поступления на уровне последнего расчетного года (не менее), то инвестиционные затраты на создание Крымского Республиканского предприятия "Крым-Авиа" в объеме 42640 тыс. грн полностью будут возмещены в ходе хозяйственной деятельности данного предприятия.

10. Риски Проекта

Как видим из выше приведенной таблицы, создание Крымского Республиканского предприятия "Крым-Авиа" является целесообразным в экономическом, социальном и бюджетном плане. По прогнозам дальнейшая деятельность предприятия, которая не рассматривается в данном проекте, ожидается на уровне не меньшем показателей последнего расчетного периода.

Ключевыми факторами эффективности данного Проекта являются:

· Создание наземной инфраструктуры, которая будет активно использоваться предприятием для осуществления экскурсионных и чартерных рейсов на базе ВС собственной авиакомпании, а также для обслуживания ВС прибывающих в АР Крым. Всего за период реализации Проекта предприятие планирует создать собственную сеть из 17 ВПП и ВП, а также привлечь в структуру общекрымской сети обслуживания легких и очень легких ВС все существующие и действующие аэропорты, аэродромы, ВПП и ВП, в т.ч. требующие модернизации.

· Активное продвижение АР Крым, как ключевого рекреационного региона Украины, с активно развивающейся наземной инфраструктурой обслуживания ВС.

· Обеспечить формирование значительного количества лиц, имеющих квалификацию частного пилота самолета и вертолета. Создание FTO в Крыму позволит активизировать вовлечение в АОН населения Крым с высоким уровнем достатка.

· Создание собственной авиакомпании позволит осуществлять легальное выполнение коммерческих пассажирских авиаперевозок и осуществлять популяризацию АОН в АР Крым и в Украине.

· Концентрация на направлении АХР позволит повысить эффективность сельскохозяйственного производства в АР Крым. В перспективе возможно кардинальное развитие данного направления, путем создания специализированого бизнеса, направленного на комплексное обслуживание сельскохозяйственных предприятий услугами АХР не только в АР Крым, но и за его пределами. С этой целью рассматривается возможность последующего приобретений парка самолетов AirTractor (различных модификаций) для организации практически круглогодичного обслуживания целевых групп потребителей.

· Реализация Проекта позволяет создать значительное количество новых рабочих мест для специалистов авиационных специальностей и обеспечить постоянное повышение их квалификации и обеспечение значительной летной практики.

· В ходе реализации настоящего Проекта прогнозируется значительная бюджетная эффективность - за период с 2012 по 2021 гг в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды планируется перечислить около 38 млн. гривен.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение №1 "Маркетинговое исследование авиационных услуг с применением легких ВС гражданской авиации"

Анализ рынка в сегменте легких и очень легких ВС гражданской авиации в Украине и в АР Крым, оценка потенциала предприятия по осуществлению запланированных видов деятельности были осуществлены на основании проведения следующих видов исследований:

Потенциальными услугами на рынке легких ВС могут являться:

Однако, значительный объем работ в настоящее время или не выполняется, или выполняется в ограниченных объемах.

Оценка применения легких ВС в АР Крым и прогнозная емкость рынка

Для оценки емкости рынка специальных авиационных услуг в АР Крым был проведен опрос ключевых сегментов потенциальных потребителей.

По результатам полученных ответов от респондентов определены следующие ограничения в применении легких ВС в АР Крым:

· Осуществление патрулирования лесного хозяйства в настоящее время осуществляется Государственным Комитетом лесного хозяйства Украины в лице государственного предприятия "Украинская государственная база авиационной охраны лесов" (http://aviabaza.kiev.ua/). Республиканский комитет Автономной Республики Крым по лесному и охотничьему хозяйству не влияет на объемы выполнения авиационных работ в сфере мониторинга лесного хозяйства и не осуществляет финансирование данной деятельности. Авиационная охрана - это составная часть общего комплекса мероприятий по охране лесов от пожаров и защиты их от вредителей. Территория, обслуживаемая авиабазой составляет 3550 тыс. га, это в основном районы с повышенной пожарной опасностью. В состав авиабазы входят 14 отделений. Работы по авиационной охране лесов выполняются на самолетах Ан-2, НАРП-1; вертолетах Ка-26, Ми-2, Ми-8 . В 2008 году было задействовано 6 вертолетов Ми-2 и 7 самолетов Ан-2. Налет за сезон составил 3040 часов. В 2009 году налет на сезон составляет 2270 часов. В связи с вышеизложенным применение ВС создаваемого предприятия для патрулирования лесов не является возможным.

· При осуществлении деятельности ГУ МВД Украины в АР Крым ВС используются в исключительных ситуациях (поисково-розыскные работы) и не финансируются за счет бюджетных средств. Для выполнения работ привлекаются ВС МЧС. В связи с этим применение ВС создаваемого предприятия для оказания услуг для ГУ МВД Украины в Крыму не является возможным.

· Анализ потенциала развития санитарной авиации в АР Крым показал, что в настоящее время существует Крымское Республиканское учреждение "Территориальный центр экстренной медицинской помощи службы катастроф". В течении последних лет авиационные перевозки здравоохранением Крыма не осуществлялись. По статистике экстренная специализированная помощь оказывалась: в 2010 году - 2997 выездов, за 9 месяцев 2011 года - 1833 выезда в города и районы Автономной Республики Крым. Для выполнения услуг санитарной авиации необходимо применять специализированные (специально оборудованные) ВС. Однако, в связи с невозможностью прогнозирования платежеспособного спроса на данный вид услуг в течении периода с 2012 по 2015 гг в программе развития предприятия "Крым-Авиа" не предусматривается закупка и эксплуатация таких ВС.

· Ответа на отправленный запрос от крупнейшего потенциального потребителя услуг легких ВС в АР Крым - ГАО "Черноморнефтегаз" в ходе разработки настоящего ТЭО Проекта не поступило, в связи с чем в рамках прогнозов по формированию производственной программы предприятия "Крым-Авиа" данное направление не предусматривается.

· Наиболее полная картина по потенциалу применения легких ВС была определена в ответе Министерства аграрной политики и продовольствия АР Крым. Также потенциал применения авиации для сельскохозяйственных работ (АХР) можно оценить на основании данных опубликованных на сайте Госавиаслужбы Украины: Малой авиацией в 2010 году обработано 780,1 тыс. гектаров сельскохозяйственных площадей, налет часов составил 19 100 (за 2009 год соответственно - 778,6 тыс.га и 20,5 тыс.ч..).

· Малой авиацией в течение I полугодия 2011 г. обработано 387,2 тыс. гектаров сельскохозяйственных площадей, налет составил 8,6 тысяч часов (за I полугодие 2010 года соответственно - 410,9 тыс. гектаров и 9,5 тыс. часов). Работы в отраслях экономики выполняли 28 украинских авиапредприятий.

Таким образом, наиболее перспективными направлениями использованием легких ВС в АР Крым в настоящее время являются:

· Осуществление коммерческих перевозок (регулярные, чартерные и экскурсионные рейсы)

· Применение авиации для выполнения сельскохозяйственных работ

Также ключевыми направлениями в работе создаваемого предприятия будут являться:

· Осуществление агентских услуг для легких и очень легких ВС базирующихся в Крыму и пребывающих в Крым с туристическими целями - на базе собственной наземной инфраструктуры и наземной авиационной инфраструктуры действующих в АР Крым иных субъектов авиационной деятельности

· Создание и функционирование сертифицированного учебного заведения - школы пилотов, в которой будет осуществляться подготовка частных пилотов (лицензия PPL (A) - самолеты и PPL (H) - вертолеты).

На этапе разработки настоящего ТЭО Проекта оценка емкости рынка регулярных авиаперевозок в АР Крым осуществлена на основании исторических данных по осуществлению регулярных рейсов в АР Крым, а также на основании экспертного опроса экспертов.

Предварительный прогноз, который необходимо уточнить путем проведения маркетингового исследования среди населения Крыма и туристов, показывает, что потенциально возможным, на первых этапах развития региональных авиаперевозок, является перевозка 1800 - 2000 пассажиров в год.

Потенциальными маршрутами для организации регулярных перевозок АОН являются: Симферополь - Керчь - Симферополь; Симферополь - Раздольное - Симферополь; Симферополь - Черноморское - Симферополь; Симферополь - Херсон; Симферополь - Днепропетровск; Симферополь - Запорожье, а также иные маршруты. Точные маршруты должны быть определены в ходе уточняющего исследования.

Оценка емкости рынка экскурсионных перевозок показывает, что в АР Крым существует опыт осуществления такой деятельности. По данным пресс-службы Ялтинского горисполкома, в 2005 - 2007 гг за три года работы вертодрома "Ялта" услугами вертолетных перевозок воспользовались 3,5 тыс. человек. Также с вертодрома "Ялта" осуществлялись чартерные вертолетные рейсы Одесса -- Ялта, их стоимость составляла $3,5 тыс., и спрос на подобные полеты был стабильно высоким.

В настоящее время три основных региона АР Крым с курортной моноэкономикой, принимающие и обслуживающие более 75% организованных туристов - Ялта (38%), Алушта (19%) и Евпатория (19%) - формируют свыше 20% доходов сводного бюджета автономии.

В рамках данных регионов планируется сконцентрировать оказание экскурсионных авиационных услуг. При этом существенным ограничением является отсутствие ВПП в рассматриваемых регионах. В связи с этим концентрация будет осуществлена на осуществлении экскурсионных перевозок с применение вертолетов. Однако, при наличии потенциальной возможности развития вертолетных экскурсий в Ялте и в Евпатории, в Алуште существуют проблемы с организацией вертолетной площадки. Потенциальным решением данной проблемы могут являться:

· Создание вертолетной площадки на базе пирсовых сооружений

· Решение вопроса о поиске и выделении земельного участка для создания вертолетной площадки

Также планируется организация авиационных экскурсий с применением самолетов - в частности по маршрутами Коктебель - Евпатория; Коктебель - Керчь; Симферополь - Коктебель.

Общее количество отдыхающих, прибывающих за один сезон в АР Крым составляет до 6 млн. человек. С учетом сегментации туристов, количество отдыхающих с высокими доходами составляет не менее 5%, т.е. порядка 300 тысяч. По прогнозам авиационные экскурсии будут востребованы 10% от общей совокупности данного сегмента, т.е. 30 тысяч человек. С учетом того, что средняя продолжительность экскурсии будет составлять 20 минут и вместимость будет составлять 3 человека, количество экскурсионных вылетов в год может составить 10000 вылетов, или 3000 летных часов.

В данных расчетах не учитывается потенциальный вклад со стороны местного населения Крыма.

В настоящее время АР Крым развивается в соответствии с нормами документа "Стратегия экономического и социального развития Автономной Республики Крым на 2011 - 2020 годы", в котором определено, что одним из приоритетов для АР Крым является реформирование санаторно-курортного и туристического секторов. В процессе реформирования одним из направлений является развитие новых рекреационных территорий и снижение нагрузки на существующие. Это обуславливает целесообразность развития сети наземной авиационной инфраструктуры в регионах АР Крым, которые, в настоящее время, не являются ключевыми рекреационными зонами.

В соответствии с планами правительства Украины в период до 2015 года будут осуществлены значительные инфраструктурные проекты на территории Крыма, и количество туристов может возрасти в несколько раз (http://news.finance.ua/ru/~/1/0/all/2011/04/18/235507). Однако, даже в пессимистическом варианте - т.е. при сохранении существующего уровня посещений туристами Крыма, емкость рынка вполне достаточна для организации экскурсионных маршрутов.

Наиболее прогнозируемым является сегмент АХР. По статистической информации средняя эффективность обработки при осуществлении АХР за 1 летный час составляет 95 Га. Среднее число часов работы ВС при осуществлении АХР составляет порядка 400 часов в год. Таким образом, одно ВС в сфере АХР за год осуществляет обработку порядка 38 000 Га.

По данным МАПК АРК в Крыму в 2010 году было выполнено работ по химзащите на площади 1526,9 тысяч гектар. Таким образом, при потенциальная емкость (при отказе от иных видов проведения химработ, а только средствами авиации) - потребность составит около 40 ВС. Однако, в соответствии с оценкой, полученной при анализе вторичных источников информации, доля обработки с применением ВС - около 2 - 5%. Таким образом, начальная потребность составит всего 2 ВС. По экспертным оценкам ранее с применением ВС обрабатывалось до 50 - 70%. Таким образом, в будущем возможная потребность составит до 30 ВС.

Авиационно-химические работы (АХР) -- защита растений от вредителей и болезней, внесение минеральных удобрений, борьба с сорной растительностью, дефолиация (удаление листьев) и десикация (ускорение созревания) сельскохозяйственн культур и лесных насаждений с помощью самолётов и вертолётов, оборудованных аппаратурой для опрыскивания жидкими химикатами или для разбрасывания удобрений и опыления сыпучими химикатами. АХР проводятся в ограниченные сроки, лимитируемые метеорологическими и агротехническими условиями. В России для АХР используются лёгкие самолёты (Ан-2 и другие) и вертолёты (Ми-2, Ка-26 и другие) сельскохозяйственной авиации. АХР проводятся на малых высотах (5--50 м), как правило, рано утром (до появления восходящих потоков воздуха и усиления ветра) и вечером (с момента прекращения указанных явлений).

Авиационный способ внесения химикатов по технической, хозяйственной и экономической эффективности не уступает наземному, а по таким показателям, как производительность труда, возможность обработки на влажной почве без уплотнения и разрушения её структуры и повреждения растений, значительно превосходит его.

В середине 80-х годов в СССР с воздуха обрабатывалось до 70 млн. га сельскохозяйственных посевов. Авиация базировалась на специальных грунтовых аэродромах "Сельхозхимии" и опыляла (т. е. разбрасывала сухие сыпучие вещества) и опрыскивала (т. е. распространяла воздушно-капельную смесь жидких веществ) удобрениями и ядохимикатами поля, сады и виноградники. В сельском хозяйстве широко использовались как вертолеты, так и самолеты отечественного производства

Несмотря на негативное воздействие на окружающую среду химических средств обработки сельскохозяйственных угодий, без их применения невозможно получение высоких стабильных урожаев сельскохозяйственных культур. Значительный вклад в процесс химизации вносит аграрная авиация, являющаяся неотъемлемым технологическим звеном в сельскохозяйственном производстве.

Основные направления применения АХР:

· Внесение минеральных удобрений

o Подкормка озимых и яровых культур жидкими удобрениями

o Подкормка озимых и яровых культур сыпучими удобрениями

o Некорневая подкормка посевов пшеницы, ячменя, сахарной свеклы, кукурузы

o Подкормка многолетних трав

o Подкормка льна

· Борьба с сорняками и нежелательной растительностью

· Применение дефолиантов, десикантов

· Предотвращение полегания озимой пшеницы, ржи

· Защита сельскохозяйственных культур от заболеваний и нападения вредителей

· Химическая защита леса

· Аэросев семян клевера по озимым посевам в ранневесенний период

· Внесение калийных, фосфорных удобрений под посевы озимых и яровых культур

В настоящее время себестоимость и приведенные затраты авиационных работ по внесению средних и больших доз минеральных удобрений выше, чем при выполнении их высокопроизводительными машинами. Однако значительная экономия затрат труда, высокая производительность и прирост урожая в несколько раз окупают дополнительные затраты на авиационный способ рассева этих доз минеральных удобрений.

Определяющим в общих затратах на внесение минеральных удобрений является их стоимость, которая достигает 80...85% затрат, в то время как затраты на само внесение составляют лишь 5...13%. Это говорит о том, что разница в затратах на внесение - не главный фактор. Основное здесь - стоимость удобрений и величина дополнительной прибавки урожая, зависящая от агротехники оптимальных сроков внесения минеральных удобрений

Агрономическая и экономическая эффективность применения авиационной техники в сельском хозяйстве убеждает в целесообразности расширения сферы применения сельскохозяйственной авиации на наиболее эффективных видах работ, особенно на подкормках зерновых колосовых культур, защите растений от вредителей и болезней, уничтожении сорняков.

Рынок жестко диктует требования к сельскохозяйственной авиатехнике:

· максимум ресурса планера и механизмов,

· максимум грузоподъемности рабочего раствора,

· максимум внешней температуры, при которой двигатель работает бесперебойно,

· максимум защищенности пилота от контакта с пестицидом,

· минимум высоты полета для экономичного расхода пестицидов,

· минимум крейсерской скорости для точности опрыскивания,

· минимум расхода авиационного горючего,

· минимум стоимости летного часа,

· способность взлетать и садиться на необорорудованные площадки,

· минимум цены самого аппарата.

Ниже приводятся параметры грузоподъемности основных используемых ВС для АХР:

· Ан-2 1200 кг;

· Ан-3 1800 кг;

· Ка-26 900 кг;

· Ил-103 395 кг;

· Як-112 360 кг;

· Че-25 200 кг;

· Су-38 Л 400 кг;

· Свехлегкая авиация до 130 кг.

Принимая во внимание, что размеры поля, засеваемого одной культурой, условно не превышают квадрата со сторонами 1 км Х 1 км, оптимальным является авианоситель, способный нести от 400 литров рабочего раствора и разбрызгивать его с небольшой высоты с нормой расхода 3,5-4 литра на га.

В настоящее время по оценкам экспертов 90% авиационных работ в аграрном секторе экономики осуществляется нелегально.

Перспективными моделями, по оценкам экспертов, для применения в АХР являются:

Название: AIR TRACTOR AT-401

· Двигатель 447 КВТ (600 л.с.) Pratt & Whitney R-1340

· Емкость бака для химикатов 1514 л

· Размах крыльев 15,57 м

· Длина 8,23 м

· Высота 2,59 м

· Макс. взлетный вес 3565 кг

· Скорость максимальная 251 км/ч

· Скорость при проведении работ стандартная 193-225км/ч

· Скорость сваливания 87-118 км/ч

· Длина разбега при взлете 402 м

Название: AIR TRACTOR AT-402 TURBO

· Двигатель 507 КВТ (680 л.с.) P&WC PT6A-15AG