Финансово-экономическая оценка проекта строительства перегрузочного комплекс для навалочных грузов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Финансово-экономическая оценка проекта строительства перегрузочного комплекс для навалочных грузов

Введение

В данной курсовой работе необходимо рассчитать эффективность строительства в порту перегрузочного комплекса для навалочных грузов.

Непосредственной учебной целью курсовой работы является овладение навыками расчетных процедур по комплексной финансово-экономической оценке инвестиционных проектов, как в целом, так и с позиции отдельных участников: стивидорной компании, Администрации морского порта (АМП).

Непосредственной практической задачей курсовой работы является выполнение расчетов, оформление таблиц, иллюстраций и заключительной записки по комплексной финансово-экономической оценке инвестиционного проекта строительства портового перегрузочного комплекса для навалочных грузов, осуществляемого исходя из предполагаемой структуры финансирования с учетом обеспечения согласования интересов его участников.

В состав курсовой работы входят следующие разделы:

Раздел 1. Теория и практика экономического обоснования проектов и управление инвестиционной деятельностью предприятия.

Раздел 2. Формирование информационного массива.

Раздел 3. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта в целом.

Раздел 4. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта с позиции отдельных участников:

Ш Оценка эффективности участия в проекте стивидорной компании;

Ш Оценка эффективности участия в проекте Администрации морского порта (АМП);

1. Теория и практика экономического обоснования проектов и управление инвестиционной деятельностью предприятия

Инвестиционные риски

Риск - неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

Инвестиционный риск-это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (в форме снижения или полной потери доходов, потери капитала и т. п.) в ситуации неопределенности инвестиционной деятельности. В инвестиционном менеджменте наиболее существенную роль играет оценка систематического (общего на финансовом рынке) и несистематического (специфического для инвестиций в отдельные сферы инвестирования) рисков.

Инвестиционный риск в общем случае определяется вероятностью возникновения финансовых потерь: снижения доходов и прибыли, утраты капитала и тп. и величиной этих потерь.

Инвестиционная деятельность во всех ее формах сопряжена с риском, уровень которого повысился с переходом экономики страны к рыночным отношениям.

Вкладывать средства в реальные или финансовые активы в общем случае целесообразно, если:

* чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;

* рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

* рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (изменения стоимости денег во времени) выше рентабельности альтернативных проектов;

* рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не понизится) и в любом случае превысит среднюю ставку по заемным средствам.

Виды инвестиционных рисков многообразны и могут быть классифицированы по ряду признаков. Рассмотрим основные виды рисков.

1. По сферам проявления выделяют риски:

а) экономический, связанный с нестабильностью экономической ситуации и финансовых рынков, государственного регулирования инвестиционной и других видов деятельности предприятий;

б) политический -- возникающие административные ограничения инвестиционной деятельности, изменение политического курса;

в) внешнеэкономический, связанный с возможностью введения ограничений на торговлю и поставки, с повышением ставок

и расширением видов таможенных платежей и т. п.;

г) социальный риск забастовок и иных общественных акций, осуществления незапланированных социальных программ и другие аналогичные виды рисков,

д) экологический риск экологических катастроф и бедствий (наводнений, пожаров, разливов нефти и т. п.);

е) коммерческий, связанный с неполнотой или неточностью информации о финансовом положении и деловой репутация пред приятий-участников проекта (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств);

ж) прочие виды рисков - производственно - технологические аварии и отказы оборудования, повышение стандартов и требований к продукции, неопределенность в части параметров техники и технологии и пр.

2. По формам инвестирования принято различать следующие виды рисков:

а) реального инвестирования связан с неудачным выбором месторасположения строящегося объекта; с перебоями в поставке строительных материалов и оборудования; с существенным ростом цен на инвестиционные товары; с выбором неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и с другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими доход (прибыль) в процессе его эксплуатации;

б) финансового инвестирования -- связан с неудачным выбором финансовых инструментов для инвестирования, с изменением курсов иностранных валют, с опасностью невнесения платежей в счет обслуживания кредитов, со снижением ликвидности ценных бумаг и товаров и т. п.

З. По источникам возникновения выделяют два основных вида рисков:

а) систематический (или рыночный) - возникает для всех

участников инвестиционной деятельности я форм инвестирования. Он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими аналогичными фактора ми, на которые инвестор повлиять при выборе объектов инвестирования не может

б) несистематический (или специфический) -- присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с неквалифицированным руководством компанией (фирмой) объектом инвестирования, с усилением конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка с нерациональной структурой инвестируемых средств и с другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления инвестиционным процессом.

Риск -- категория вероятностная, и его измеряют как вероятность определенного уровня потерь. Приемлемый уровень риска для конкретного предприятия-инвестора зависит от многих обстоятельств. В этом плане различают следующие виды риска.

В качестве допустимого риска принимают угрозу полной потери прибыли от проекта. Критический риск означает уже не только потерю прибыли, но и недополучение выручки в таком размере, когда операционные (эксплуатационные) расходы приходится возмещать за счет других объектов или иных видов деятельности. Наиболее опасным является катастрофический риск, ведущий к банкротству предприятия, потере инвестиций или даже имущества акционеров.

Для оценки риска можно воспользоваться статистическим, экспертным и комбинированным методами.

Суть статистического метода оценки риска заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичных объектах, устанавливаются величина и частота получения той или иной экономической отдачи и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Статистический способ расчета уровня риска требует наличия значительного массива данных, которые далеко не всегда имеются в распоряжении инвестора.

Экспертный метод оценки риска может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Комбинированный метод наиболее приемлем в практике и

представляет комбинацию из статистического п экспертного способов оценки риска.

Рассмотренные методы находят широкое применение в сфере финансовых инвестиций. Для учета фактора риска инвестиций в реальные производственные объекты и для снижения его уровня в процедуры реализации инвестиционных проектов рекомендуется включать специфические элементы: разработанные заранее правила поведения участников в ситуациях (сценарии) управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию действий участников при значительных изменениях условий реализации проекта.

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности реального проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации; эта информация по мере осуществления проекта детализируется и уточняется в целях корректировки самого проекта, графиков совместных действий участников, условий договоров между ними и снижения отрицательных последствий фактора неопределенности.

Для количественной оценки риска при обосновании реальных инвестиционных проектов могут быть использованы следующие методы.

1. Учет инвестиционного риска в ставке дисконта путем включения в нее премии за риск. Однако данный метод при всей его кажущейся простоте является весьма субъективным, поскольку размер премии трудно поддается достоверной количественной оценке, не для всех инвестиционных проектов справедлива принимаемая гипотеза о возрастании риска со временем (при расчете коэффициента дисконтирования поправка на риск возводится на каждом шаге расчета во все большую степень), агрегирование информации о риске в одном показателе приводит к существенному сужению информационного поля при принятии инвестиционных решений.

2. Оценка устойчивости (чувствительности) инвестиционного проекта. Определяется изменение обобщающих показателей эффективности проекта при изменении его отдельных параметров, при этом последовательно рассматривается каждый из параметров. Проект считается устойчивым, если при отклонении параметров от исходных (ожидаемых) значений в заданном диапазоне значение чистого дисконтированного дохода по проекту остается положительным. Использование этого метода позволяет выделить совокупность параметров, изменение которых существенно влияет на эффективность проекта, т. е. рискообразующих параметров (факторов).

3. Определение предельных значений параметров проекта, т. е. таких значений параметров, при которых чистый дисконтированный доход по проекту становится равным нулю.

Если выполняется условие ЧДД (b=bо)=0, то b является предельным значением параметра b. Один из таких показателей - внутренняя норма доходности, отражающая предельное значение нормы дисконта. Для оценки степени влияния изменения каждого параметра на устойчивость проекта используются частные индексы устойчивости:



экономический инвестиционный стивидорный проект

где bож -- ожидаемое значение параметра b; устойчивости проекта по параметру b.

U b - частный индекс устойчивости проекта по параметру b.

Чем больше отклонение предельного значения рассматриваемого параметра от его ожидаемого значения, тем выше устойчивость обобщающего показателя эффективности проекта по этому параметру и, соответственно, тем меньше риск данного проекта.

Для количественной оценки инвестиционного риска по остальным параметрам необходимо сравнить полученные индексы устойчивости с нормативными, которые определяются исходя из максимально (минимально) возможных значений параметров, устанавливаемых экспертным путем на основе данных прогнозирования ожидаемых условий реализации проекта:

где

нормативный индекс устойчивости по параметру b;

-- пороговое (максимальное или минимальное) значение параметра b.

Уровень риска по рассматриваемому параметру (частный индекс риска) определяется исходя из соотношения полученных нормативных оценок индексов устойчивости:

Нижняя граница риска, обусловленного возможными колебаниями рассматриваемого параметра, определяется условием = 1. Если > 1, то проект следует рассматривать как рискованный, причем большее значение показателя соответствует большему риску.

Метод определения предельных значений параметров и частных индексов риска инвестиционного проекта не позволяет, однако, дать количественную оценку общего уровня риска проекта при одновременном изменении нескольких параметров.

4. Анализ сценариев реализации инвестиционного проекта и оценка ожидаемого значения эффекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Формируется несколько (обычно 3--5) сценариев реализации проекта, каждому из которых соответствуют:

* совокупность значений параметров проекта;

* значения показателей эффективности проекта, соответствующие каждому варианту сценария его реализации;

* вероятности наступления каждого из сценариев, которые обычно определяются экспертно.

На основе показателей отдельных сценариев и вероятности их наступления рассчитывается ожидаемый интегральный эффект (чистый дисконтированный доход) проекта. Дополнительно определяется риск неэффективности проекта (суммарная вероятность сценариев, при которых чистый дисконтированный доход становится отрицательным).

5. Анализ дерева решений. Этот метод используется в случае, когда инвестиции осуществляются на нескольких этапах, при этом на каждом этапе принимается решение о закрытии или продолжении проекта. Исходя из вероятности наступления различных сценариев реализации проекта и прогнозирования, денежных потоков по проекту по всем сценариям на каждом этапе, находят математическое ожидание чистого дисконтированного дохода по проекту в целом. При принятии инвестиционного решения необходимо учитывать вероятность недостижения заданной нормы доходности (получения отрицательного значения чистого дисконтированного дохода).

6. Метод оценки инвестиционного риска с помощью аппарата имитационного моделирования. На основе заданного диапазона изменения рискообразующих параметров и плотности их распределения методом случайного поиска задаются значения параметров и рассчитываются значения обобщающих показателей эффективности проекта (чистого дисконтированного дохода или внутренней нормы доходности) на каждом шаге. В результате итерационного процесса формируется массив значений чистого дисконтированного дохода (внутренней нормы доходности), на основе которого рассчитываются статистические характеристики, в том числе среднеквадратическое отклонение, дисперсия, коэффициент вариации, вероятность получения отрицательного значения чистого дисконтированного дохода, Последний показатель и может служить для количественной оценки инвестиционного риска, поскольку характеризует вероятность того, что доходность инвестиций окажется ниже минимально приемлемого уровня (внутренняя норма доходности проекта будет меньше ставки дисконта).

2. Формирование информационного массива

Таблица 1. Исходные данные

№ стр.	Наименование показателя	Ед. измерения	Значение
1.	Общая характеристика и условия оценки проекта
1.1.	Объём грузопереработки в год	тыс.т.	5021
1.2.	Общая потребность в финансировании	тыс.ден.ед.	77762
1.3.	в том числе инвестиции на замещение ОПФ (за минусом выручки от их реализации)	тыс.ден.ед.	3497
1.4.	Источники финансирования:
1.4.1.	собственные	тыс.ден.ед.	34697
1.4.2.	заёмные	тыс.ден.ед.	48 000
1.5.	Сроки строительства		3 года,
			2007-2009 г
1.6.	Продолжительность расчётного периода	лет	20
1.7.	Длительность шага расчёта		1 год
1.8.	Цены		Текущие (неизменные), на 01.01.2007 г.
1.9.	Норма дисконта:
1.9.1.	для проекта в целом		0,12
1.9.2.	для стивидорной компании		0,12
1.9.3.	для АМП		0,12
1.10.	Ставка налога на прибыль	%	24
1.11.	Ставка налога на имущество	%	2,2
1.12.	Ставка дивидендов	%	3
2.	Состав, стоимость и график ввода в эксплуатацию основных производственных фондов
2.1.	Срок ввода объекта в эксплуатацию		01.01.2010 г.
2.2.	Общая стоимость:	тыс.ден.ед.
2.2.1.	земельного участка	тыс.ден.ед.	0
2.2.2.	зданий и сооружений	тыс.ден.ед.	19 120
2.2.2.1.	в том числе строительство за счет средств АМП	тыс.ден.ед.	12 100
2.2.3.	нематериальных активов	тыс.ден.ед.	120
2.2.4.	оборудования	тыс.ден.ед.	52 100
2.3.	Нормы амортизации по:
2.3.1.	зданиям и сооружениям	%	2
2.3.2.	нематериальным активам	%	20
2.3.3.	оборудованию, в том числе:
2.3.3.1.	перегрузочной станции с вагоноопрокидователем	%	4
2.3.3.2.	ленточному конвейеру	%	8
2.3.3.3.	прочему оборудованию	%	5
2.4.	Инвестиции на замещение ОПФ	тыс.ден.ед.	3647
2.4.1.	перегрузочной станции с вагоноопрокидователем	тыс.ден.ед.	0
	год замещения		0
2.4.2.	ленточному конвейеру	тыс.ден.ед.	3647
	год замещения		13
2.4.3.	прочему оборудованию	тыс.ден.ед.	0
	год замещения		0
2.5.	Потребность в оборотных средствах (в доле от стоимости ОПФ)	%	4,1
2.6.	Доходы от реализации выбывших ОПФ (в% от первоначальной стоимости выбывающих ОПФ)	%	4
3.	Источники и условия финансирования проекта
3.1.	Собственные средства:
3.1.1.	Учредительный капитал	тыс.ден.ед.	20 000
3.1.2.	Акционерный капитал	тыс.ден.ед.	11 200
3.2.	Заемные средства:
3.2.1.	Кредит банка "А"
	Сумма кредита	тыс.ден.ед.	28 000
	Срок предоставления займа	лет	10
	Процентная ставка	% в год	15
	График погашения долга		равными долями в конце года
3.2.2.	Кредит поставщика "Х"
	Сумма кредита	тыс.ден.ед.	20 000
	Срок предоставления займа	лет	8
	Процентная ставка	% в год	8
	График погашения долга		равными долями в конце года
4.	Другие экономические показатели проекта
4.1.	Средняя доходная ставка за грузопереработку	ден.ед./т.	3,2
4.2.	Средняя ставка портовых сборов	ден.ед./т.	1,2
4.3.	Средняя ставка платы за сданное в аренду имущество	ден.ед./т.	0,3
4.4.	Эксплуатационные расходы по порту:
4.4.1.	Прямые материальные затраты	ден.ед./ тыс. т.	62
4.4.2.	Затраты на оплату труда	ден.ед./тыс.т.	41
4.5.	Общехозяйственные, административные, сбытовые затраты (в% от прямых)	%	20
4.6.	Удельные текущие расходы АМП (без амортизации)	ден.ед./т.	0,2

Таблица 2. Календарный график инвестирования и финансирования проекта

Наименование показателя	0	1	2	3	4	5	Итого
Освоение производственной мощности,%	0	0	0	65	95	100	-
График оплаты,%:
- строительства зданий и сооружений,	31	52	17	-	-	-	100
- затрат на приобретение нематериальных активов,	-	100	-	-	-	-	100
- приобретения и монтажа оборудования	-	18	82	-	-	-	100
в том числе: перегрузочной станции с вагоноопрокидователем	-	18	19	-	-	-	37
ленточного конвейера	-	-	7	-	-	-	7
прочего оборудования	-	-	56	-	-	-	56
График формирования, тыс.ден.ед.:
- учредительного капитала	18380	1620	0	-	-	-	20000
в том числе доля АМП в учредительном капитале	12100	-	-	-	-	-
- акционерного капитала	-	6700	4500	-	-	-	11200
График предоставления кредитов:
- банка "А"			28000				28000
- поставщика "Х"			20000				20000

3. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта в целом

В данном разделе выполняется финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта строительства портового терминала на основе денежных потоков по проекту в целом.

Определение бюджета капитальных вложений осуществляется по форме табл. 3

Значение показателей «Земля», «Стоимость строительства (зданий и сооружений)», «Стоимость приобретения и монтажа (оборудования)», «Стоимость приобретения (нематериальных активов)» для каждого периода определяются исходя из общей стоимости этих фондов (стр. 2.2. табл. 1), оплаченных в n-ом периоде в соответствии с календарным графиком (табл. 2) по формуле:

где К_{ОПФ in} - оплаченная сумма i-го вида фонда в n-ом периоде;

К_{ОПФ i} - первоначальная (общая) стоимость i-го вида основного фонда;

d_in - доля i-го вида фонда, оплаченного в n-ом периоде.

Значение показателя «Первоначальная стоимость» (?К_iп) определяется как сумма всех оплаченных на момент n активов i-го вида (нарастающим итогом) по формуле:

где ? К_{ОПФ in} - первоначальная стоимость оплаченных активов i-го вида на момент n;

Сумма амортизационных отчислений по i-ому виду основных фондов в n-ом периоде (A_in), определяется для фондов введенных в эксплуатацию по формуле:

где На_i - норма амортизации i-го вида актива (стр. 2.3. табл. 1.).

Амортизационные отчисления по арендованным объектам определяются исходя из первоначальной стоимости объектов приобретаемых за счет средств Администрации морского порта и передаваемых в аренду по формуле:

где - сумма амортизационных отчислений на момент n по зданиям и сооружениям, приобретаемых за счет средств АМП и передающихся в аренду;

А_n - сумма амортизационных отчислений, начисленных в n-ом периоде по всем видам основных фондов;

- общая стоимость основных производственных фондов, приобретаемых за счет средств АМП (п. 2.2.2.1. Табл. 1.);

- общая стоимость приобретаемых зданий и сооружений (п. 2.2.2. табл. 1.).

В итоговой части табл. 3 определяются суммы по статьям по всем видам ОПФ.

Сумма инвестиций в основной капитал рассчитывается по формуле:

, ден.ед.

где К_ОПФ - суммарные инвестиции в основные производственные фонды;

К_зем. - стоимость земельного участка;

К_зд. -стоимость зданий и сооружений;

К_об. -стоимость оборудования;

К_НА -стоимость нематериальных активов;

К_i -стоимость i-го вида актива основных производственных фондов;

Оплата основных фондов производиться в соответствии с календарным графиком (табл. 2), сумма оплаченных в n-ом периоде основных фондов определяют по формуле:

Первоначальная стоимость основных производственных фондов стивидорной компании определяется по формуле:



- первоначальная стоимость основных фондов, приобретенная за счет средств стивидорной компании на момент n;

- первоначальная стоимость зданий и сооружений, оплаченных на момент n с начала реализации проекта;

- общая стоимость основных фондов, приобретенных за счет средств Администрации морского порта (стр. 2.2.1. табл. 1.)

- первоначальная стоимость оборудования, приобретенного (оплаченного) на момент n с начала реализации проекта;

- первоначальная стоимость нематериальных активов, приобретенных (оплаченных) на момент n с начала реализации проекта;

Остаточная стоимость основных производственных фондов рассчитывается как сумма первоначальной стоимости всех видов основных производственных фондов оплаченных на момент n () за минусом начисленной на момент n амортизации по всем видам основных производственных фондов ().

Расчет остаточной стоимости основных производственных фондов стивидорной компании ()производиться по формуле:

Суммарные инвестиции в реализацию проекта включают затраты в земельный участок, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы, формирование оборотных средств, независимо от будущего собственника с учетом замещающих инвестиций, необходимых для замены элементов основных средств с нормативным сроком службы менее двадцати лет.

Общая потребность в финансировании (полные инвестиционные затраты) определяются по формуле:

где К - общая потребность в финансировании (полные инвестиционные затраты, суммарные инвестиции в реализацию проекта).

К_{зам.ОПФ} - инвестиций на замещение выбывших из эксплуатации основных производственных фондов;

Д_{реал.ОПФ} - доходы (выручка) от реализации выбывающих из эксплуатации основных производственных фондов;

ДОб.ср. - прирост суммы оборотных средств.

Таблица 3. Капитальные вложения, состав и стоимость основных производственных фондов, тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Полные инвестиционные затраты	6 170,22	20 237,46	47 857,27	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	77762,41
Собственные средства, всего	18 380,00	8 320,00	4 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	34 697,47
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
учедительный капитал	18 380,00	1 620,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
акционерный капитал	0,00	6 700,00	4 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	11 200,00
прибыль и амортизация по проекту	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47
Заемные средства, всего	0,00	0,00	48 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	48 000,00
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
кредиты поставщиков	0,00	0,00	20 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
кредиты банков	0,00	0,00	28 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	28 000,00
Итого источноки финансирования	18 380,00	8 320,00	52 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	82 697,47

Расчет полных инвестиционных затрат по проекту осуществляется по форме табл. 4 в следующем порядке:

Показатель «Инвестиции в основной капитал» для каждого периода переносится из итоговой части табл. 3.

Сумма инвестиций на замещение выбывших из эксплуатации основных производственных фондов (К_{зам.ОПФ n}) по разным элементам фондов определяется в соответствии со сроками службы элемента фондов (N_i) и его первоначальной стоимостью.

где - инвестиции на замещение i-го вида оборудования, осуществляемые в n-ом периоде.

, лет

где T_i - срок полезного использования i-го вида оборудования, лет;

Год замещения по видам заменяемого оборудования определяется в соответствии со сроками службы по формуле:

где N_i^зам. - период замещения i-го вида оборудования;

N^срой. - период строительства.

Доход (выручка) от реализации выбывающих из эксплуатации основных производственных фондов определяется в соответствии со стр. 2.6. табл. 1. по формуле:

Пророст суммы оборотных средств определяется в соответствии со стр. 2.5. табл. 1 в доле от суммы инвестиций в основные фоны, оплачиваемых в n-ом периоде:

ДОб.ср._n - прирост суммы оборотных средств;

d _об.ср. - потребность в оборотных средствах (стр. 2.5. табл. 1),%;

- инвестиций в основные фоны всех видов, оплачиваемые в n-ом периоде.

Таблица 4. Полные инвестиционные затраты, тыс.ден.ед.

Показатель	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Инвестиции в основной капитал	5 927,20	19 440,40	45 972,40	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	71 340,00
Инвестиции на замещение ОПФ	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 647,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 647,00
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
перегр. станции с вагоноопр.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ленточного конвейера	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 647,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 647,00
прочего оборудования	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Доход от реализации выбывающих из эксплуатации ОПФ	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	149,53	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	149,53
Прирост суммы оборотных средств	243,02	797,06	1 884,87	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	2 924,94

Определение источников финансирования инвестиций осуществляется по форме табл. 5 исходя из схемы финансирования проекта в соответствии с данными табл. 1, 2, и 4.

При расчете собственных источников финансирования проекта учитываются суммы учредительного и акционерного капитала, а также прибыль от операционной деятельности объекта и накопленная сумма амортизации выбывающих из эксплуатации основных производственных фондов с нормативным сроком службы меньшим продолжительности расчетного периода (К_{зам.ОПФ)} за минусом доходов от их реализации (Д_{реал.ОПФ}).

При расчете заемных источников финансирования проекта учитываются суммы предоставляемых кредитов банков и поставщиков.

Расчет финансовых денежных потоков связанных с привлечением заемных средств и обслуживанием долга осуществляется по форме табл. 6. в соответствии с данными стр. 3.2. табл. 1 и табл. 2.

Таблица 5. Источники финансирования инвестиций, тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Полные инвестиционные затраты	6 170,22	20 237,46	47 857,27	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	77762,41
Собственные средства, всего	18 380,00	8 320,00	4 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	34 697,47
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Учедительный капитал	18 380,00	1 620,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
акционерный капитал	0,00	6 700,00	4 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	11 200,00
прибыль и амортизация по проекту	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47
Заемные средства, всего	0,00	0,00	48 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	48 000,00
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
кредиты поставщиков	0,00	0,00	20 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
кредиты банков	0,00	0,00	28 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	28 000,00
Итого источноки финансирования	18 380,00	8 320,00	52 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 497,47	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	82 697,47

Таблица 6

Расчет платежей по кредитам, тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Кредит банка "А"
Сумма кредита	0,00	0,00	28 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	28 000,00
Долг на начало года	0,00	0,00	28 000,00	28 000,00	26 621,00	25 035,00	23 211,00	21 114,00	18 702,00	15 928,00	12 738,00	9 070,00	4 852,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Проценты за кредит	0,00	0,00	0,00	4 200,00	3 993,00	3 755,00	3 482,00	3 167,00	2 805,00	2 389,00	1 911,00	1 361,00	727,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	27 790,00
Погашение долга	0,00	0,00	0,00	1 379,00	1 586,00	1 824,00	2 097,00	2 412,00	2 774,00	3 190,00	3 668,00	4 218,00	4 852,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	28 000,00
Долг на конец года			28 000,00	26 621,00	25 035,00	23 211,00	21 114,00	18 702,00	15 928,00	12 738,00	9 070,00	4 852,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Кредит поставщика "Х"
Сумма кредита	0,00	0,00	20 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
Долг на начало года	0,00	0,00	20 000,00	20 000,00	18 120,00	16 090,00	13 897,00	11 529,00	8 971,00	6 209,00	3 226,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Проценты за кредит	0,00	0,00	0,00	1 600,00	1 450,00	1 287,00	1 112,00	922,00	718,00	497,00	254,00	0,00		0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	7 840,00
Погашение долга	0,00	0,00	0,00	1 880,00	2 030,00	2 193,00	2 368,00	2 558,00	2 762,00	2 983,00	3 226,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
Долг на конец года	0,00	0,00	20 000,00	18 120,00	16 090,00	13 897,00	11 529,00	8 971,00	6 209,00	3 226,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого выплат по кредитам	0,00	0,00	0,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	5 579,00	5 579,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	83 630,00
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
погашение долга	0,00	0,00	0,00	3 259,00	3 616,00	4 017,00	4 465,00	4 970,00	5 536,00	6 173,00	6 894,00	4 218,00	4 852,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	48 000,00
проценты	0,00	0,00	0,00	5 800,00	5 443,00	5 042,00	4 594,00	4 089,00	3 523,00	2 886,00	2 165,00	1 361,00	727,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	35 630,00

Расчет доходов от операционной деятельности производиться по форме табл. 7. независимо от субъекта их формирования. Доходы от эксплуатации объекта инвестирования в целом включают плату за перегрузку и поступления от сборов с судов:

где Д_n - доход от операционной деятельности в n-ом периоде;

В_n - выручка от грузопереработки в n-ом периоде;

П_{ПС n} - поступления портовых сборов в n-ом периоде.

где Q_n - объем грузопереработки в n-ом периоде, тыс.т.;

- средняя доходная ставка за грузопереработку.

где - средняя доходная ставка за грузопереработку.

где Q_год - объем грузопереработки в год, тыс.т. (п. 1.1. Табл.1);

W_n - освоение производственной мощности в n-ом периоде,% от полной производственной мощности (табл. 2).

Таблица 7

Доходы от операционной деятельности

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Объём грузопереработки, тыс.т.	0,00	0,00	0,00	3 386,5	4 949,5	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210	5 210
Средняя доходная ставка за грузопереработку, ден.ед./т	-	-	-	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2	3,2
Выручка от грузопереработки, тыс.ден.ед.	0,00	0,00	0,00	10 836,8	15 838,4	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	16 672	276 755,2
Средняя ставка портовых сборов, ден.ед./т	-	-	-	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2	1,2
Поступления портовых сборов, тыс.ден.ед.	0,00	0,00	0,00	4 063,8	5 939,4	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	6 252	103 783,2
Всего доходы от операционной деятельности, тыс.ден.ед.	0,00	0,00	0,00	14 900,6	21 777,8	22 92	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	22 924	380 538,4

Расчет производственных (эксплуатационных) затрат производится по форме табл. 8 независимо от субъекта их формирования. Эксплуатационные затраты на этапе функционирования объекта инвестирования включают операционные расходы по трем укрупненным статьям (материальные, трудовые, прочие).

Прямые затраты определяются по формулам:

, тыс. ден. ед.

где ПЗ_n - прямые производственные затраты n-го периода, тыс. ден.ед.;

МЗ_n - прямые материальные затраты n-го периода, тыс.ден.ед.;

ЗТ_n - затраты на оплату труда n-го периода, тыс.ден.ед.;

, тыс.ден.ед.

где МЗ_т - прямые материальные затраты за тыс.т. грузопереработки, ден.ед./тыс.т.

, тыс.ден.ед.

где ЗТ_т - затраты на оплату труда за тонну грузопереработки, ден.ед./т.

Размер прочих (общехозяйственных, административных и сбытовых) затрат для каждого периода рассчитывается как произведение суммы прямых затрат, осуществляемых в периоде n (ПЗ_n) и доли этого вида затрат определяемого по ставке указанной в стр. 4.5. табл. 1.

Операционные затраты по грузопереработке определяются как сумма прямых материальных затрат, затрат на оплату труда, общехозяйственных, административных и сбытовых затрат.

где - операционные затраты по грузопереработке, относимые на n-й период, ден.ед.;

Пр.З_п - прочие (общехозяйственные, административные и сбытовые) затраты, относимые на n-й период, ден.ед.;

Сумма амортизационных отчислений, начисленных в n-ом периоде по всем видам основных производственных фондов (А_n), переноситься из итоговой части табл. 3.

Себестоимость грузопереработки определяется как сумма операционных затрат по грузопереработке и начисленных амортизационных отчислений.

Расчет текущих расходов Администрации морского порта выполняется в соответствии с данными стр. 4.7. табл. 1 и объемом грузопереработки в n-ом периоде (Q_n).

где ТЗ^АМП - текущие расходы Администрации морского порта, тыс.ден.ед.;

УЗ^АМП - удельные текущие расходы Администрации морского порта, ден.ед./т.;

Сумма операционных затрат по проекту рассчитывается как сумма операционных затрат по грузопереработке и текущих расходов Администрации морского порта (ТЗ^АМП).

Таблица 8. Производственные затраты (эксплуатационные расходы), тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Прямые материальные затраты	0	0	0	209,96	306,87	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	323,02	5 362,13
Затраты на оплату труда	0	0	0	138,85	202,93	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	213,61	3 545,93
Итого прямые затраты	0	0	0	348,81	509,80	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	536,63	8 908,06
Общехозяйственные, административные, сбытовые затраты	0	0	0	69,76	101,96	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	107,33	1 781,61
Операционные затраты по грузопереработке	0	0	0	418,57	611,76	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	643,96	10 689,67
Амортизационные отчисления	0	0	0	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	2 928,04	49 776,68
Себестоимость грузопераработки	0	0	0	3 346,61	3 539,80	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	3 572,00	60 466,35
Текущие расходы АМП	0	0	0	677,30	989,90	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	1 042,00	17 297,20
Операционные затраты по проекту	0	0	0	1 095,87	1 601,66	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	27 986,87

Составление плана прибылей и убытков в целом по проекту осуществляется по форме табл. 9.

Сумма доходов от операционной деятельности переносится из итоговой строки табл. 7.

Себестоимость работ (грузопереработки) рассчитывается по данным табл. 8 как сумма строк «Себестоимость рузопереработки» и «Текущие затраты АМП».

Прибыль о реализации рассчитывается как разность доходов от операционной деятельности и себестоимости:

Средняя стоимость имущества, находящегося в эксплуатации рассчитывается по данным табл. 3 по формуле:

где - средняя стоимость находящихся в эксплуатации основных фондов в n-ом периоде;

ОС_n-1 - остаточная стоимость находящихся в эксплуатации основных фондов в n-1-ом периоде.

Расчет налога на имущество осуществляется исходя из средней (балансовой) стоимости имущества в n-ом периоде и ставки налога на имущество указанной в стр. 1.11. табл. 1.

Прибыль до налогообложения соответствует сумме прибыли от реализации за период за минусом начисленного налога на имущества.

Расчет налога на прибыль осуществляется исходя из суммы прибыли до налогообложения и ставки налога на прибыль указанной в стр. 1.10. табл. 1.

Выплата дивидендов производиться в период, следующий за периодом получения положительного финансового результата от финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Расчет суммы дивидендов n-го периода осуществляется исходя из суммы акционерного капитала и ставки дивидендов, указанной в стр. 1.12. табл. 1. по формуле:

где Див_n - сумма дивидендов, выплачиваемых в n-ом периоде;

АК - сумма акционерного капитала (стр. 3.1.2. табл. 1);

С_ДИВ - ставка дивидендов (стр. 1.12. табл. 1).

Нераспределенная прибыль соответствует сумме чистой прибыли за минусом начисленных дивидендов.

Сумма налогов из прибыли включает сумму налога на имущество и налога на прибыль.

Сумма по показателю «Чистый доход после выплат по кредитам» рассчитывается по формуле:

где ЧД_n - чистый доход после выплат по кредитам в n-ом периоде;

ЧП_n - чистая прибыль за n-й период;

Ос.д._n - сумма платежей по кредитам в счет погашения основного долга, выплачиваемых в n-ом периоде;

Пр._n - сумма платежей по кредитам в счет погашения процентов, выплачиваемых в n-ом периоде;

Таблица 9. Формирование прибыли (отчет о прибылях и убытках), тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Доходы от операционной деятельности	0	0	0	14 900,60	21 777,80	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	22 924,00	380 538,40
Себестоимость работ	0	0	0	4 023,91	4 529,70	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	4 614,00	77 763,55
Прибыль от реализации	0	0	0	10 876,69	17 248,10	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	18 310,00	302 774,85
Средняя стоимость имущества	0	0	0	69 875,98	66 947,94	64 019,90	61 091,86	58 163,82	55 235,78	52 307,74	49 379,70	46 451,66	43 523,62	40 595,58	37 667,54	34 739,50	31 811,46	28 883,42	25 955,38	23 027,34	-
Налог на имущество	0	0	0	1 537,27	1 472,85	1 408,44	1 344,02	1 279,60	1 215,19	1 150,77	1 086,35	1 021,94	957,52	893,10	828,69	764,27	699,85	635,44	571,02	506,60	17 372,92
Прибыль до налогообложения	0	0	0	9 339,42	15 775,25	16 901,57	16 965,98	17 030,40	17 094,82	17 159,23	17 223,65	17 288,07	17 352,48	17 416,90	17 481,32	17 545,74	17 610,15	17 674,57	17 738,99	17 803,40	285 401,93
Налог на прибыль	0	0	0	2 241,46	3 786,06	4 056,38	4 071,84	4 087,30	4 102,76	4 118,22	4 133,68	4 149,14	4 164,60	4 180,06	4 195,52	4 210,98	4 226,44	4 241,90	4 257,36	4 272,82	68 496,46
Чистая прибыль:	0	0	0
за интервал	0	0	0	7 097,96	11 989,19	12 845,19	12 894,15	12 943,10	12 992,06	13 041,02	13 089,97	13 138,93	13 187,89	13 236,84	13 285,80	13 334,76	13 383,72	13 432,67	13 481,63	13 530,59	216 905,47
накопленная	0	0	0	7 097,96	19 087,14	24 834,38	25 739,34	25 837,25	25 935,16	26 033,08	26 130,99	26 228,91	26 326,82	26 424,73	26 522,65	26 620,56	26 718,47	26 816,39	26 914,30	27 012,22	216 905,47
Дивиденды	0	0	0	0,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	5 376,00
Нераспределенная прибыль:	0	0	0
за интервал	0	0	0	7 097,96	11 653,19	12 509,19	12 558,15	12 607,10	12 656,06	12 705,02	12 753,97	12 802,93	12 851,89	12 900,84	12 949,80	12 998,76	13 047,72	13 096,67	13 145,63	13 194,59	211 529,47
накопленная	0	0	0	7 097,96	18 751,14	24 162,38	25 067,34	25 165,25	25 263,16	25 361,08	25 458,99	25 556,91	25 654,82	25 752,73	25 850,65	25 948,56	26 046,47	26 144,39	26 242,30	26 340,22	211 529,47
Сумма налогов из прибыли	0	0	0	3 778,73	5 258,91	5 464,81	5 415,86	5 366,90	5 317,94	5 268,99	5 220,03	5 171,07	5 122,12	5 073,16	5 024,20	4 975,25	4 926,29	4 877,33	4 828,37	4 779,42	85 869,38

Расчет денежных потоков по операционной деятельности по проекту в целом производиться по форме табл. 10.

где - денежный поток от операционной деятельности в целом по проекту в n-ом периоде;

- операционные затраты по проекту в n-ом периоде;

- налог на прибыль, выплачиваемый в n-ом периоде;

- налог на имущество, выплачиваемый в n-ом периоде.

Таблица 10. Денежный поток от операционной деятельности (в целом по проекту), тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Выручка от грузопереработки	0	0	0	10 836,80	15 838,40	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	16 672,00	276 755,20
Поступления портовых сборов	0	0	0	4 063,80	5 939,40	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	6 252,00	103 783,20
Операционные затраты по проекту	0	0	0	1 095,87	1 601,66	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	1 685,96	27 986,87
Налоги из прибыли	0	0	0	3 778,73	5 258,91	5 464,81	5 415,86	5 366,90	5 317,94	5 268,99	5 220,03	5 171,07	5 122,12	5 073,16	5 024,20	4 975,25	4 926,29	4 877,33	4 828,37	4 779,42	85 869,38
Денежный поток от операционной деятельности	0	0	0	10 026,00	14 917,23	15 773,23	15 822,19	15 871,14	15 920,10	15 969,06	16 018,01	16 066,97	16 115,93	16 164,88	16 213,84	16 262,80	16 311,76	16 360,71	16 409,67	16 458,63	266 682,15

Расчет денежных потоков по финансовой деятельности по проекту в целом осуществляется по форме табл. 11.

где - денежный поток от финансовой деятельности в целом по проекту в n-ом периоде;

- изменение уставного капитала в n-ом периоде;

Кр_n - сумма привлекаемых в n-ом периоде кредитов.

Увеличение уставного капитала, определяется в соответствии с исходными данными с учетом графика формирования этих показателей во времени (табл. 2).

где - изменение учредительного капитала в n-ом периоде;

- изменение акционерного капитала в n-ом периоде.

Таблица 11. Денежный поток от финансовой деятельности (в целом по проекту), тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Увеличение уставного капитала	18 380,00	8 320,00	4 500,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	31 200,00
Привлечение кредитов	0,00	0,00	48 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	48 000,00
в том числе:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
банков	0,00	0,00	28 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	28 000,00
поставщиков	0,00	0,00	20 000,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	20 000,00
Погашение задолженности по кредитам	0,00	0,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	9 059,00	5 579,00	5 579,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	74 571,00
в том числе:
банков	0,00	0,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	5 579,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	55 790,00
поставщиков	0,00	0,00	3 480,00	3 480,00	3 480,00	3 480,00	3 480,00	3 480,00	3 480,00	3 480,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	27 840,00
Расходы по обслуживанию займов	0,00	0,00	5 800,00	5 443,00	5 042,00	4 594,00	4 089,00	3 523,00	2 886,00	2 165,00	1 361,00	727,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	35 630,00
в том числе:
банков	0,00	0,00	4 200,00	3 993,00	3 755,00	3 482,00	3 167,00	2 805,00	2 389,00	1 911,00	1 361,00	727,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	27 790,00
поставщиков	0,00	0,00	1 600,00	1 450,00	1 287,00	1 112,00	922,00	718,00	497,00	254,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	7 840,00
Выплата дивидендов	0,00	0,00	0,00	0,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	336,00	5 376,00
Денежный поток от финансовой деятельности	18 380,00	8 320,00	43 441,00	-9 059,00	-9 395,00	-9 395,00	-9 395,00	-9 395,00	-9 395,00	-9 395,00	-5 915,00	-5 915,00	-336,00	-336,00	-336,00	-336,00	-336,00	-336,00	-336,00	-336,00	-9 806,00

Расчет денежных потоков по инвестиционной деятельности по проекту в целом осуществляется по форме табл. 12.

где Л^П - ликвидационная стоимость в целом по проекту.

Сумма ликвидационной стоимости проекта условно принимается равной сумме остаточной стоимости основных производственных фондов и стоимости оборотного капитала и определяется в последнем периоде жизненного цикла проекта по формуле:

где - остаточная стоимость основных фондов в последнем периоде жизненного цикла проекта;

- прирост суммы оборотных средств по проекту за весь жизненный цикл проекта.

Таблица 12. Денежный поток от инвестиционной деятельности (в целом по проекту), тыс.ден.ед.

Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	Итого
Инвестиции в основной капитал	5 927,20	19 440,40	45 972,40	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	71 340,00
Инвестиции на амещение ОПФ	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 647,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	3 647,00
Доход от реализации выбывающих из эксплуатации ОПФ

Подобные документы

• Проведение технико-экономического обоснования предпринимательского проекта

  Разработка технико-экономического обоснования строительства многоэтажного гаража. Оценка рынков предприятия. Определение месторасположения компании и стоимости земельного участка. Анализ организационной структуры и финансовых показателей проекта.
  
  дипломная работа [766,6 K], добавлен 11.01.2015
  

• Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов

  Оценка финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Эффективность участия в проекте хозяйствующих субъектов, сравнение альтернативных вариантов. Основные принципы принятия инвестиционных решений; показатели, используемые для расчета их эффективности.
  
  презентация [45,5 K], добавлен 25.11.2014
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов и проектов со стороны основных партнеров. Финансово-экономический анализ эффективности инвестиционного проекта методами чистой и интегральной текущей стоимости и внутренней нормы рентабельности.
  
  контрольная работа [27,6 K], добавлен 14.10.2009
  

• Концептуальная схема оценки эффективности инвестиционного проекта

  Оценка общественной и коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Финансовая реализуемость проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте. Расчет денежных потоков и показателей региональной и отраслевой эффективности.
  
  курсовая работа [56,2 K], добавлен 29.04.2010
  

• Экономическая оценка проекта строительства

  Понятие, виды и государственное регулирование иностранных инвестиций. Критерии оценки инвестиционных проектов. Управление инвестициями на различных фазах жизненного цикла проекта строительства объекта недвижимости. Определение стоимости строительства.
  
  курсовая работа [588,2 K], добавлен 29.12.2014
  

• Экономическое обоснование дипломных проектов

  Методы сбора необходимых исходных данных для экономического обоснования дипломного или курсового проекта, содержание экономической части технологических проектов. Оценка и порядок единовременных и текущих затрат на реализацию проектов, их эффективности.
  
  методичка [97,8 K], добавлен 17.02.2009
  

• Оценка влияния бренда на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Понятие, сущность и значение бренда предприятия, механизмы его формирования. Описание бренда LG Electronics, анализ эффективности управления брендом компании. Экономическая оценка влияния бренда компании на его финансово-экономическое состояние.
  
  дипломная работа [1,4 M], добавлен 17.07.2016
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Характеристика общих видов эффективности инвестиционного проекта. Порядок формирования информационного массива для финансовой оценки эффективности инвестиционных вложений. Статические и динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций.
  
  курсовая работа [742,9 K], добавлен 22.06.2015
  

• Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов

  Понятие и содержание инвестиций и инвестиционного проекта. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов, их отбор для финансирования. Статические и динамические методы оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта.
  
  курсовая работа [325,0 K], добавлен 06.05.2010
  

• Оценка инвестиционной привлекательности предприятия ООО "Карьера"

  Анализ показателей планирования инвестиционной привлекательности предприятия на примере ООО "Карьера". Экономическая характеристика предприятия, оценка эффективности его деятельности, использования ресурсов, пропорциональности экономического роста.
  
  курсовая работа [98,2 K], добавлен 11.04.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам