Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные данные о работе

Версия шаблона	1.1
Филиал	МПЦ (ООО «СКТ», ЦД г. Слуцк)
Вид работы	Электронная письменная предзащита
Название дисциплины	2406- Подготовка и защита ВКР
Тема	Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии ЧУП «Слуцкая база ОПС»
Фамилия выпускника	Неменок
Имя выпускника	Елена
Отчество выпускника	Викторовна
№ контракта	20600080201089



Содержание

Введение

1. Теоретическая глава. Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности и методы его оценки

1.1 Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности

1.2 Методы оценки предпринимательской деятельности предприятия

1.3 Оценка предпринимательской деятельности на основе экономической добавленной стоимости (EVA)

2. Практическая глава. Анализ эффективности предпринимательской деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» методами оценки финансово-хозяйственной деятельности

2.1 Цели, методы и содержание оценки экономических результатов предпринимательской деятельности предприятия

2.2 Методы и инструментарий проведения анализа экономической деятельности на ЧУП «Слуцкая база ОПС»

2.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС»

Заключение

Глоссарий

Список использованных источников

Список сокращений



Введение

Частное унитарное предприятие «Слуцкая база ОПС» является собственностью Минского областного союза потребительских обществ. В социально-экономическом развитии республики Беларусь союз потребительских обществ занимает особое место. Это одна из основных отраслей народного хозяйства, обеспечивающая сельское население продуктами питания и промышленно-хозяйственными товарами. Сегодня Минский областной союз потребительских обществ -- это многоотраслевая диверсифицированная структура, объединяющая около 100 юридических лиц и обеспечивающая работой почти 100 тысяч белорусских граждан. Союз потребительских обществ ведет многопрофильную деятельность -- 75% в предпринимательской деятельности занимает торговля для жителей сельской и городской местности; 2% -- оказывает транспортные услуги; 8% -- общественное питание; 7% -- составляет выпуск промышленных и продовольственных товаров; 5% -- составляет заготовительно-закупочная деятельность; 3% -- другие виды деятельности. Кругооборот активов Минского областного союза начинается в заготовительной отрасли с закупок сельскохозяйственной продукции и дикорастущего сырья, которое направляется как на собственные перерабатывающие предприятия, так и на государственные.

Частное унитарное предприятие «Слуцкая база ОПС» -- это торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле продовольственными и промышленными товарами. Свою деятельность ЧУП «Слуцкая база ОПС» осуществляет посредством организации оптовой торговли со складов. Главной целью предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных, экономических и культурных интересов трудового коллектива.

Предметом деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС» является:

1) торговля автомобилями;

2) торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

3) деятельность агентов по торговле товарами широкого ассортимента;

4) оптовая торговля зерном, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных;

5) оптовая торговля пищевыми продуктами, включая напитки, и табачные изделия;

6) оптовая торговля зерном фруктами и овощами;

7) оптовая торговля мясом и мясными продуктами;

8) оптовая торговля молочными продуктами, яйцами, пищевыми маслами и жирами;

9) оптовая торговля алкогольными и другими напитками;

10) оптовая торговля табачными изделиями;

11) оптовая торговля сахаром, шоколадом, и сахаристыми кондитерскими изделиями;

12) оптовая торговля кофе, чаем, какао и пряностями;

13) оптовая торговля прочими пищевыми продуктами;

14) оптовая торговля непродовольственными товарами потребительского назначения;

15) оптовая торговля текстильными товарами;

16) оптовая торговля одеждой и обувью;

Темой выпускной квалификационной работы является «Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии».

В общем представлении эффективность характеризует развитые системы, процессы, явления, т. е. выступает индикатором развития, он же является важнейшим стимулом для успешной деятельности предприятия.

Экономическая эффективность -- это получение максимума возможных благ от имеющихся ресурсов. Для этого постоянно соотносятся выгоды (блага) и затраты.

Целью написания выпускной квалификационной работы было проведение анализа экономической эффективности предпринимательской деятельности на ЧУП «Слуцкая база ОПС», а также ознакомление администрации предприятия с результатами анализа и разработка мероприятий, которые бы способствовали процессу развития предприятия, и отсеканию тех из них, что ведут к регрессу. Основной задачей при написании выпускной квалификационной работы было -- сбор необходимого материала по экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии. Выпускная квалификационная работа состоит из двух глав. В первой главе представлена теоретическая глава «Сущность экономического анализа. Методы оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности». Вторая глава посвящена практической части работы, методам оценки экономической эффективности предпринимательской деятельности на предприятии ЧУП «Слуцкая база ОПС». В приложениях представлены: устав предприятия; баланс предприятия за 2012 год; отчет о прибылях и убытках за 2012 год; отчет о движении денежных средств; сводная таблица коэффициентов результата анализа; схема финансовых результатов (см. Приложения А; Б; В; Г; Д). Рыночные показатели экономической эффективности во время написания выпускной квалификационной работы не рассматривались, т. к. предприятие акциями не владеет.

Объектом настоящего исследования является ЧУП «Слуцкая база ОПС», основным направлением деятельности, которого является оптовая и розничная торговля, а также общественное питание в сельской местности Минской области.

Предметом анализа является исследование финансовых процессов, явлений, ситуаций предприятия и их социально-экономическая эффективность за 2011-2012 гг.

Главная цель настоящей работы -- исследовать степень финансовой устойчивости финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Слуцкая база ОПС», выявить основные проблемы производственной и хозяйственной деятельности и дать рекомендации по укреплению финансовой независимости и самостоятельности предприятия.

Исходя, из поставленной цели можно сформулировать следующие задачи выпускной квалификационной работы:

1) предварительное изучение теоретических вопросов касающихся финансового состояния изучаемого предприятия;

2) дать краткую характеристику ЧУП «Слуцкая база ОПС»;

3) оценить динамику, состав и структуру активов, их состояние и движение;

4) оценить динамику, состав и структуру источников собственного и заемного капитала, их состояние и движение;

5) анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня;

6) анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Для решения выше перечисленных задач использовалась годовая бухгалтерская отчетность за 2011 и 2012 год, а именно: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу. В процессе практической работы использованы методы горизонтального, вертикального, сравнительного анализа, а также метод финансовых коэффициентов.



1. Теоретическая глава. Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности и методы его оценки

1.1 Сущность экономического анализа предпринимательской деятельности

Экономическая деятельность происходит под воздействием различных фактов и явлений. Она также является причиной появления новых фактов. Роль экономического анализа, в таком случае, будет заключаться в том, чтобы из множества фактов выбрать те, что в наибольшей степени влияют на результаты хозяйственной деятельности предприятия (значимые факты). Необходимо также учитывать, что предприятие осуществляет свои функции во внешней экономической среде, элементами которой являются потребители, поставщики, государство, конкуренты, природные условия и общество в целом. Но многообразие характеристик деятельности предприятия предопределяет разнообразие ее возможных целей и, следовательно, многообразие подходов к ее анализу. Поскольку предприятие может рассматриваться с разных точек зрения, принятая за основу дальнейшего рассмотрения концепция предприятия определяет круг значимых фактов и явлений экономико-хозяйственной деятельности, подвергаемых анализу. Количественная сторона фактов и явлений, наблюдаемых в производстве, является предметом статистики. Свой предмет статистика изучает при помощи определенных категорий, которые отражают наиболее общие и существенные свойства, признаки, связи и отношения предметов и явлений объективного мира. Но нужно заметить, что существенная часть категорий статистики исторически своим возникновением обязана экономическому анализу и относится к его традиционным категориям и приемам. Почти вся информация для экономического анализа, получается, посредством бухгалтерского учета. Его составными частями являются: а) финансовый учет, который предоставляет информацию для финансового анализа; б) управленческий учет, поставляющий информацию для технико-экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия Абрютина М.С. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий: М.: Дело и Сервис, 2006..

Специализированной формой контроля над финансовой деятельностью предприятия является аудит. Он организуется в форме независимой ревизии бухгалтерской отчетности, проводимой по желанию руководства предприятия или по назначению органов внешнего надзора. На практике классификация видов экономического анализа проводится по многим признакам. Следует отметить, что единого мнения ученых-экономистов по классификации экономического анализа не существует. Вид экономического анализа определяется целью, которую ставят перед собой субъекты анализа, а цели различны и могут меняться даже в ходе самого процесса анализа.

Тем не менее, с определенной долей условности экономический анализ можно классифицировать по ряду признаков:

1) по субъектам, изучаемым объектам, в зависимости от цели проведения анализа;

2) по аспектам исследовании, кругу изучаемых вопросов;

3) по широте изучения резервов;

4) по характеру принимаемых на его основе решений; по степени компьютеризации и автоматизации вычислительных работ.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы, получающие отражение в системе экономической информации. Основные методы экономического: анализ, синтез, индукция, дедукция и другие частные методы, основанные на законах диалектики. Экономический анализ -- это комплексный метод изучения, измерения и обобщения влияния отдельных факторов на выполнение хозяйственных планов и на динамику хозяйственного развития. В полном объеме информацией экономического анализа может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные группы потребителей реально могут пользоваться только публичной информацией, т. е. предназначенной для открытого пользования. Это формы квартальной и годовой отчетности, проспекты эмиссии акций предприятия, годовые отчеты, предназначенные для сведения акционеров, публикации в средствах массовой информации. Для описания комплексного подхода в экономическом анализе обратимся к элементам статической и динамической составляющих экономической деятельности предприятия. К элементам статической составляющей относятся мало и медленно изменяемые факторы (ресурсы), обеспечивающие возможность экономической деятельности предприятия и достижения результата. Таковыми являются: имущество предприятия, ограничения, налагаемые законодательством, а также социальной и политической реальностью, возможности использования природных ресурсов, преимущества положения в инфраструктуре, профессиональная подготовка работников предприятия (качество человеческого капитала) и др. Элементами динамической составляющей являются средства, которые позволяют реализовать потенциальную возможность производить прибыль, превращают ее в ощутимую реальность. Это материальные и денежные потоки. Только во взаимодействии статическая и динамическая составляющие позволяют произвести и реализовать продукцию (услуги) и получить результат. Но если статическая составляющая может быть измерена с помощью денежного измерителя (как величина запаса), то величина динамической составляющей зависит и от временного интервала, в котором она измеряется (это величина потока). Целью экономической деятельности, ради которой, собственно, и создается предприятие, является поток прибыли. Часть прибыли расходуется на потребление с целью удовлетворения интересов бизнеса, а другая часть инвестируется в предприятие. Поток инвестируемой прибыли увеличивает статическую составляющую предприятия (формирует реальный капитал), чтобы появилась возможность более эффективно достигать увеличения потребляемой прибыли в будущем Жулега И.А. Методология финансового анализа предприятия, стр. 9..

Перечисленные выше принципы системного и комплексного подходов в экономическом анализе реализуются в мероприятиях по улучшению рыночной позиции, т. е. по завоеванию конкурентных преимуществ. Весь комплекс таких мероприятий (он может быть основой бизнес-плана инвестиционного проекта, стратегического плана, плана реконструкции). При организации информационного обеспечения анализа экономико-хозяйственной деятельности предприятия используются определенные упрощения. Так, все многообразие финансово-производственных процессов сводится к типовым, происходящим в сферах стадиях производства, распределения, обмена и потребления. Унифицируются также приемы и методы экономического анализа, которые называются аналитическими процедурами в одноименном стандарте аудиторской деятельности. Метод унификации (стандартизации) применяется в свою очередь к объектам анализа, которые выражаются в едином денежном измерителе, и к производственным процессам и средствам.

Хозяйственными процессами признаются только те, что изменяют денежную величину хозяйственных средств ими их форму. В экономике они отражаются как единство затрат и результатов. Информация о хозяйственных средствах отражает их функциональную роль и источники образования.

Особо следует отметить, что характеристики информационной модели зависят от выбранного вида анализа. Так, в традиционном для предприятий варианте учета и анализа хозяйственной деятельности хозяйственные средства представляют собой совокупность материальных и денежных средств, создаваемую и используемую в процессе производства. Они создаются на средства в сфере производства и в сфере обращения. Основным источником информации служит статистическая и бухгалтерская отчетность предприятия, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация содержится в годовом отчете предприятия, где отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год.

Он включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. Источником информации о показателях за срок менее года служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. При изучении хозяйственной деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная отчетность, которая отражает совокупные итоги работы в целом. Виды аналитических процедур, применяемых в целях анализа зависят от цели их проведения, доступности и адекватности необходимой информации, вида деятельности предприятия, а также от профессионального суждения самого исследователя.

В процессе аналитического исследования применяются следующие приемы (аналитические процедуры):

1) сравнение фактических показателей бухгалтерской отчетности с плановыми (сметными) показателями, определенными экономическим субъектом;

2) сравнение фактических показателей бухгалтерской отчетности с прогнозными и/или нормативными; сравнение показателей бухгалтерской отчетности и связанных с ними относительных коэффициентов отчетного периода с нормативными значениями, устанавливаемыми существующим законодательством;

3) сравнение показателей бухгалтерской отчетности со среднеотраслевыми данными; сравнение показателей бухгалтерской отчетности с небухгалтерскими данными (не входящими в состав бухгалтерской отчетности);

4) анализ изменений с течением времени показателей отчетности и относительных коэффициентов, связанных с ними; другие виды аналитических процедур, в том числе учитывающие индивидуальные особенности организационной структуры исследуемого предприятия.

При оценке фактических показателей отчетности предприятия исследователь обязан, прежде всего, оценить методику планирования, которую использует экономический субъект. Если, по мнению исследователя, планирование проводится некачественно, а показатели планов нереальны, он не должен использовать плановые показатели для получения достоверных оценок и доказательств. Затем ему необходимо убедиться, что в документах представлены достоверные бухгалтерские показатели отчетного периода. Сопоставляя фактические показатели отчетности с прогнозными показателями, определяемыми самостоятельно, исследователь строит свои предположения на основании сложившихся тенденций. На этапе выполнения аналитических процедур исследователь может использовать различные методы: простое сравнение; выявление тенденций изменения какого-либо показателя в отчетном периоде и их распространения на будущие (прошедшие) периоды; выявление количественных взаимосвязей между какими-либо показателями с целью исчисления их значений в будущие (прошедшие) периоды. Выбор метода зависит от профессионального суждения исследователя. Достаточно эффективен расчет разного рода коэффициентов в процентных отношений на базе отчетных и нормативных показателей. Выбор коэффициентов, методов и периодов времени их расчета производится на основании нормативных документом, внутрифирменных инструкций или профессионального суждения самого исследователя.

Распространенными методами выявления областей потенциальных рисков являются:

а) вычисление и анализа относительных показателей текущего периода;

б) сопоставление и анализ изменения относительных показателей, рассчитанных для того же предприятия в разные периоды;

в) сопоставление изменений нескольких видов относительных показателей Багов В.П. Методика оценки эффективности стратегии корпоративной системы по обобщенным характеристикам М: Финансы и статистика, 2008.

Более достоверные оценки деятельности исследуемого предприятия можно получить, сравнивая фактические показатели его бухгалтерской отчетности со среднеотраслевыми показателями. Однако следует учитывать, что отраслевые данные представляют собой средние значения и могут быть (особенно в переходный период развития экономики) несопоставимы с показателями данного экономического субъекта.

Нужно учитывать и то, что экономические субъекты могут использовать различную учетную политику, что также влияет на сопоставимость показателей. В процессе сравнения фактических показателей отчетности с данными предыдущих периодов уже на этапе планирования аналитического исследования следует определить области потенциальных рисков. Речь идет о счетах и хозяйственных операциях, которым следует уделить наибольшее внимание в связи с наличием необычных отклонений. Наиболее распространенными методами выявления областей потенциальных рисков являются: простое сравнение статей бухгалтерского баланса и анализ их резких изменений; анализ изменений статей в сравнении с изменениями других статей.

В этом случае область потенциального риска выявляется тогда, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя. При этом следует убедиться в идентичности применяемых экономическим субъектом методик ведения бухгалтерского учета в сравниваемых периодах. В общем представлении эффективность (в переводе с латинского -- действенный, производительный, дающий результат) характеризует развитые системы, процессы, явления. Эффективность выступает как индикатор развития. Она же -- его важнейший стимул. Стремясь повысить эффективность конкретного вида предпринимательской деятельности и их совокупности, мы определяем конкретные меры, способствующие процессу развития, и отсекаем те из них, что ведут к регрессу. Эффективность, в этом смысле, всегда связана с практикой. Она становится целевым ориентиром управленческой деятельности, направляет эту деятельность в русло обоснованности, необходимости, оправданности и достаточности. Эффективность -- качественная категория. Связанная с интенсивностью развития предпринимательства (динамической качественной категорией), она отражает глубинные процессы совершенствования, происходящие во всех его областях, и исключает механистические подходы Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства, стр. 80..

Столь широкая трактовка понятия эффективности не противоречит узконаправленному пониманию. Широко известные показатели эффективности производства: результативность, интенсивность функционирования системы, степень достижения цели и уровень организованности системы и т.п. Это свидетельствует о многогранности категории эффективности, с одной стороны, и с другой -- о недостаточном понимании сути этого явления, о сложности и многогранности эффективности и ее показателей. Для определения принципов и методов оценки эффективности предпринимательства рассмотрим взаимоотношения между двумя важнейшими экономическими категориями -- между эффектом и эффективностью.

Очевидна единая направленность этих категорий. И эффект, и эффективность отражают рост и развитие экономического объекта, то есть его способность к прогрессивным количественным изменениям, отраженным в объемных показателях, и к прогрессивным качественным изменениям, дополняющим количественные и связанным, как правило, со структурной динамикой объекта. Причем наиболее сильна взаимосвязь этих категорий с понятием развития с присущими ему качественными изменениями, так как именно с их помощью чаще всего достигается желаемый результат, тогда как экономический рост может быть вызван увеличением ресурсов и, в принципе, не отражает необходимость использования интенсивных факторов. Вместе с тем, между категориями «эффект» и «эффективность» наблюдаются существенные различия. Эффект является отражением результата деятельности, то есть того состояния, к которому стремится экономический объект. Понятия «эффект» и «результат» можно воспринимать как тождественные и использовать как ориентир при построении конкретной управленческой системы. Такое управление, получившее в международной практике наименование «управление по результатам», направлено на количественный прирост результирующих показателей, хотя и подразумевает изменение качественных характеристик.

Эффективность, в отличие от эффекта, учитывает не только результат деятельности (прогнозируемый, планируемый, достигнутый, желаемый), но рассматривает условия, при которых он достигнут. Определяется эффективность соотношением результата (эффекта) и затрат, обуславливающих этот результат.

Эффективность, поэтому, есть сравнительная оценка результата деятельности, отражающая не только ее возможность к обеспечению экономического роста, но и способность стимулировать прогрессивные структурно-качественные изменения. Эффект, таким образом, представляет собой один из компонентов, соотносимых между собой в процессе решения задач оптимизации. Эффективность любой деятельности принято выражать с помощью отношения результата к затратам. Целевая ориентация такого отношения - стремление к максимизации. При этом ставится задача максимизировать результат, приходящийся на единицу затрат.

Возможно и обратное соотношение, когда показатель затрат относят к показателю результата. В этом случае сравнительный показатель минимизируется. С формальных позиций, нет противоречий между использованием того или другого метода расчета. Однако с содержательной точки зрения между ними можно заметить существенные различия. Эти отличия проявляются в процессе моделирования деятельности, то есть предвидения будущих процессов, событий, явлений. Как известно, любая проблемно-ориентированная модель, всегда обращена в сторону определенного желаемого результата и строится, исходя из стремления его достигнуть. Ее конечная цель -- достижение определенного результата. Однако если оперировать отношением показателей затрат к результату, можно столкнуться с ситуацией, когда прироста результата не произойдет, хотя затраты на его достижение на том же уровне будут снижены. Это обстоятельство может рассматриваться как следствие качественных изменений, происходящих в структуре экономического объекта, а в процессе их оценки будет зафиксировано повышение эффективности деятельности объекта. Но планируемый результат не достигается, то есть элементы развития не дополняются элементами экономического роста Маркарьян Э.А. Финансовый анализ, стр. 41..

Такое изменение объекта, в принципе, соответствует прогрессивным тенденциям, но признать его полностью исчерпывающим для решения поставленных задач вряд ли возможно. Важна комплексная ориентация на рост и развитие предпринимательской деятельности, сочетающая необходимость увеличения как объемных, так и качественных показателей.

В практической деятельности субъектов предпринимательства используется показатель эффективности, базирующийся на отношении результата и затрат, как более полно отражающий ее целевую ориентацию, при этом не исключается принципиальная возможность использования обратного соотношения, способного давать итоговые характеристики динамики компании, но не позволяющего наглядно представить «вектор» наиболее существенных процессов. В условиях развития рыночных отношений этот подход приобретает особую значимость. Экономическая деятельность субъектов предпринимательства, стремящаяся наращивать свои конкурентные преимущества и обеспечивать с их помощью устойчивость своих рыночных позиций, использует в качестве целевых ориентиров широкую совокупность результирующих показателей (как количественных, так и качественных): прирост объема продаж и прибыли, овладение большим целевым сегментом, приспособление характеристик производимого товара к потребностям потребителей целевого рынка и т.д. Такие ориентиры, как и наиболее экономичные способы их достижения, требуют полного и наглядного отражения при обосновании оценочных критериев, адекватных поставленным задачам и способам их решения Ковалев В.В. Финансовый анализ методы и процедуры, стр.10.

Поскольку результат деятельности всегда связан с ее целью, то стремление экономического объекта достигнуть предпочтительного для него состояния определяет ее целенаправленное поведение. Это состояние и есть цель объекта. Трактовка цели предполагает ее объективную обусловленность. Она проявляется в четкой определенности, в направленности развития, вызванной объективными материальными причинами. Объективность цели проявляется и в том, что она «переходит» в объект в процессе предметной целесообразной деятельности человека. В теоретических концепциях утвердилось понимание цели как некоторого состояния, к которому стремится тот или иной объект. Уже в процессе постановки целей фиксируются те свойства и качества, которые должен получить объект по завершении определенной деятельности. Цель, таким образом, формирует основы деятельности. При этом деятельность трактуется как активность, направленная на достижение сознательно поставленной цели. Бесцельная активность не является деятельностью.

Цель подобна «пусковому механизму» деятельности, пока нет цели -- нет деятельности, появляется цель -- может появиться и деятельность. Цель характеризуется предварительной продуманностью. В конце процесса труда получается результат, который уже в начале этого процесса имелся в представлении человека. После того как цель поставлена, анализируется ситуация, в которой будет осуществляться деятельность, выбираются способ и средства достижения этой цели, намечается последовательность будущих действий -- выстраивается схема деятельности. Предпринимательская деятельность всегда направлена на достижение цели, хотя не всегда к ней приводит. Но обязательно заканчивается результатом, даже если он и не запланирован или не имеет положительного характера. Если конечный результат совпадает с целью, то деятельность может быть признана рациональной, если же такое совпадение отсутствует, то деятельность является нерациональной. Совпадение результата и цели особенно важно с позиции выбора наиболее успешных решений. Такое совпадение свидетельствует о том, что выбранные условия соответствуют «стандартам рациональности» Волкова О.И. Экономика предприятия М.: Инфра - М, 2007, а анализ ситуации достаточно полный и обоснованный. Более точными в этой связи будут понятия «успешная деятельность», «деятельность, соответствующая принципам рациональности», которые отражают возможность получения результата (или уже полученный результат) при определенных условиях осуществления деятельности.

Такой подход обуславливает принцип оценки эффективности предпринимательства -- доступность использования нескольких критериев оптимальности. Важно подчеркнуть, что речь идет именно о допустимости использования критериев, а не об их необходимости. Совокупность критериев используется в тех случаях, когда нет возможности для применения единых или обобщенных оценок. В результатах оценки предпринимательства используется принцип сочетания показателей, когда показатель прибыли дополняется показателями, характеризующими позиции предприятия в конкурентной среде (например, местоположение предприятия в иерархической последовательности конкурирующих фирм, выстроенной с учетом их конкурентоспособности в конкретных условиях рыночной конъюнктуры).

Для измерения показателей результата предпринимательской деятельности могут использоваться различные методы. Показатель занимаемой доли рынка определяется на основе маркетинговых исследований, в рамках которых исследуется совокупная емкость рынка и анализируется соотношение между емкостными показателями, характеризующими деятельность исследуемого предприятия и его основных конкурентов. Конкурентоспособность продукции или организации выражается с помощью относительного показателя, где в качестве оцениваемых альтернатив выступают продукты (фирмы), образующие конкурентную среду. Для оценки конкурентоспособности продукта используется методический подход, основанный на получении обобщенных показателей, агрегирующих множество частных характеристик с учетом веса их значимости.

При этом может быть применен следующий алгоритм:

1) определяются частные показатели, характеризующие конкурентные свойства продукта (фирмы);

2) определяются значения частных показателей по каждому из альтернативных вариантов (в натуральных единицах измерения, а при необходимости -- в баллах) -- K_i.;

3) с помощью экспертного метода выстраивается последовательность частных показателей конкурентоспособности, ранжированная по степени их значимости для потребителей;

4) выбирается вариант-«эталон», являющийся базовым при сопоставлении частных показателей (в качестве эталона может быть использован любой из альтернативных вариантов);

5) частные показатели конкурентоспособности сопоставляют с «эталонным» вариантом и определяются индексы частных показателей (J_ki) по каждому варианту.

, (1)

где K_iэ -- частный показатель конкурентоспособности, соответствующий варианту-«эталону».

С помощью методов инженерного прогнозирования определяется коэффициент весомости частных показателей конкурентоспособности -- L_i

, (2)

где i -- номер показателя в последовательности, ранжированной по степени значимости.

Исчисление совокупного (интегрального) показателя конкурентоспособности продукции (фирмы) по каждому из сравниваемых вариантов - Y_kn:

, (3)

где n-- число оцениваемых частных показателей конкурентоспособности.

Важно отметить, что данный показатель пригоден лишь для сравнительных оценок и не может быть использован как абсолютная характеристика. Он представляется вполне пригодным для решения задач оценки эффективности предпринимательства, сравнительный по своей сути и используемой в процессе оптимизации (выбора).

При использовании в качестве результирующей характеристики показателя прибыли может быть применена следующая модель функции, построенная на основе типовой модели:

, (4)

где Et -- доход организации после вычета налогов и уплаты процентов;

Pt -- цена за единицу продукции;

Qt -- количество единиц реализованной продукции;

-- цена одной единицы j-го фактора производства;

-- общее количество j-го фактора производства, используемого в производственном процессе;

n -- количество факторов производства;

FC -- фиксированные платежи;

Р -- средняя ставка процента, выплачиваемая фирмой по собственным займам;

B -- общее количество займов, которые получает организация (стоимость несобственных фондов);

T -- ставка корпоративного налога.

Для характеристики затрат, обуславливающих получение результата, необходимо ориентироваться на принцип комплексности и полноты затратных компонентов. Может быть сформирована следующая совокупность затрат (З):

, (5)

где З_об -- затрата на воспроизводство оборотных фондов;

З_оп -- затрата на воспроизводство основных производственных фондов;

З_тр -- затрата на воспроизводство трудовых ресурсов;

З_м -- затраты на маркетинг.

Затраты на маркетинг представляют собой совокупность составляющих, аккумулирующих расходы на проведение различных маркетинговых мероприятий и процедур:

, (6)

где З_м -- затраты на маркетинговые мероприятия m-ого вида,

n -- число мероприятий.

При формировании совокупности маркетинговых затрат необходимо учесть затраты:

1) на маркетинговые исследования;

2) на разработку инновационных решений;

3) на подготовку рынка;

4) на организацию маркетинговой деятельности;

5) на разработку комплексного плана маркетинга;

6) на установление, укрепление и эффективное использование коммуникативных связей;

7) на организацию и стимулирование сбыта;

8) на рекламу и коммерческую пропаганду; 9) на проведение мероприятий по укреплению имиджа.

Эффективность деятельности коммерческой подсистемы может оцениваться с помощью относительных показателей, составляющих объем реализации продукции и затрат на организацию ее сбыта и продвижение на рынок, а также показателей, характеризующих согласованность, взаимосвязанность и взаимодополняемость элементов сбытовой сети, к ним относятся:

1) показатель эффективности различных каналов сбыта, сбытовых систем, посредников;

2) система показателей, отражающих эффективность управления сбытовой сетью;

3) показатель надежности выбора посредников;

4) система показателей, отражающих эффективность использования сбытовой и маркетинговой информации;

5) показатели, характеризующие степень соответствия сбытовой сети целям и задачам маркетинга;

6) длительность периода реализации (соотношение с затратами на организацию сбыта);

7) показатель, характеризующий относительную величину прибыли в общем товарообороте.

Для оценки эффективности функционирования финансовой подсистемы может быть использована совокупность важнейших показателей и параметров, представляемых в финансовых отчетах предприятия. Характеризуя финансовые результаты деятельности, можно использовать, например:

а) доходы от основной деятельности;

б) себестоимость реализованной продукции;

в) чистый доход без учета доли в прибылях ассоциированных компаний;

г) чистый налог до налогообложения и др.

Соотнеся эти показатели с показателями затрат, можно сформировать представление об эффективности финансовой деятельности. Говоря об эффективности коммуникативной подсистемы, необходимо подчеркнуть, что под ней понимается в данном случае не вся система рыночных коммуникаций (эффективность использования различных коммуникативных связей оценивается в разных подсистемах), но коммуникации между производителем и потребителем Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия: практ. пособие, стр. 7..

В этой подсистеме могут быть использованы следующие дополнительные показатели эффективности:

1) эффективность рекламной деятельности (экономическая и социально-психологическая);

2) эффективность стимулирования сбыта;

3) система показателей, характеризующих работу выставок и ярмарок;

4) эффективность использования различных средств рекламного воздействия;

5) эффективность изучения мотиваций;

6) система показателей, отражающих информационные составляющие;

7) эффективность использования средств создания общественного мнения в отношении предприятия и его продукции.

Особого внимания заслуживает показатель имиджа предприятия. Он может быть использован в качестве показателя результата не только в рамках коммуникативной подсистемы, но в ряде случаев и применительно по всей системе предпринимательства. Например, если бизнес-субъект ориентируется на концепцию социально-экономического маркетинга и предлагает осуществлять свою деятельность в длительной перспективе, то он может выстраивать целевые установки, исходя из необходимости укрепления доверия потребителей, приобретения необходимого социального статуса и общественного признания. В этом случае оценка результата его деятельности может производиться с помощью характеристик, отражающих его имидж. Недостатком такой оценки является неизбежная условность результирующих показателей - баллов, индексов, полученных с помощью экспертного метода. Но этих недостатков можно избежать за счет полного использования норм и правил, присущих экспертному моделированию.

Предлагаемый подход позволяет решить ряд практически значимых задач, например:

1) выбирать оптимальные стратегические ориентиры;

2) обосновать цели и задачи предпринимательства;

3) прогнозировать результаты деятельности;

4) анализировать рыночные возможности предприятия и характеризовать его позиции в конкурентной среде;

5) сочетать результирующие характеристики, реализуя принципы взаимодополняемости целевых характеристик;

6) использовать принцип стратегической гибкости и адаптивности производственных систем.



1.2 Методы оценки предпринимательской деятельности предприятия

По состоянию на сегодняшний день, стоимость предприятия, а, соответственно, и оценка предпринимательской деятельности предприятия, начинает играть все более важную роль в жизни отечественных компаний разных сфер бизнеса.

Данный момент логично обусловлен рядом следующих факторов:

1) достаточно активное проведение сделок по купле-продаже компаний, требующим адекватной оценки стоимости предприятий;

2) случаи некорректного отражения в текущей финансовой документации стоимости фондов большинства действующих предприятий по причине активных инфляционных процессов, а также острая необходимость правильного отображения стоимости активов;

3) весьма активный процесс выхода большого количества отечественных предприятий на международный финансовый рынок. Именно этот рынок невозможен без хорошо фиксированного и настроенного процесса бизнес-планирования, отвечающего принятым во всем мире нормам.

В результате всего вышеперечисленного, сама процедура оценки предприятия прочно и верно входит в повседневную деловую практику. Оценка предпринимательской деятельности предприятия представляет собой конкретное определение стоимости компании (или бизнеса), а если говорить точнее, то именно той доли стоимости, которая приходится на подлежащий оценке пакет акций. Поэтому, в зависимости от количества акций, пакет может быть миноритарным, мажоритарным (большинство акций), блокирующим или. Например, контрольным. Процедура оценки предпринимательской деятельности может быть произведена в отношении совершенно любых видов акций -- обыкновенных, привилегированных, эмитированных как открытыми, так и закрытыми акционерными обществами.

Непосредственно на стоимость акций влияет также такой всем известный показатель как ликвидность, которая представляет собой определенное качество ценной бумаги. Это качество характеризует возможность ее быстрой продажи. Очевидно при оценке предпринимательской деятельности предприятия, что чем выше ликвидность, тем больше стоимость ценной бумаги. Как правило, большей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, которые котируются на организованном рынке ценных бумаг. Ликвидность акций обществ, чьи акции не котируются на организованном рынке ценных бумаг на порядок ниже. И самую низкую ликвидность имеют акции закрытых акционерных обществ.

В целях оценки предприятия, оценочные процедуры по отношению к акциям могут быть проведены для определения рыночной стоимости обыкновенных или привилегированных ценных бумаг, а также эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости самой акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов. Как правило, при оценке рыночной стоимости акции основными методами являются метод рынка капитала, метод чистых активов и метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.

Процедура по определению стоимости бизнеса очень важна для целей оценки бизнеса и эффективности принятия управленческих решений, особенно, когда речь идет об увеличении стоимости компании. Пожалуй, базовой целью оценки бизнеса является выяснение точной информации о компании при необходимости принятия решений о будущем инвестировании, т.е. для целей финансирования развития производственной базы, приобретения предприятия, разумного обоснования целесообразности выдачи заемных средств. Оценка бизнеса ставит своей целью выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций. А также в целях увеличения эффективности управления компанией, принятия соответствующих решений. Оценка предприятия проводится для определения кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании, а также при надлежащем обосновании принятия инвестиционного решения. Для грамотного проведения реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния) или внесения в уставной капитал вкладов учредителей -- проводится оценка бизнеса в первую очередь Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта, стр. 4..

В том случае, если планируется осуществление выкупа акций у акционеров, а также для целей получения информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли - продажи, либо при выходе одного или нескольких участников из обществ. Достаточно частой целью проведения оценки предприятия является определение стоимости ценных бумаг компании, долей в капитале в случае проведения с ними различных операций. В случае обжалования судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено -- проводится оценка. При необходимости проведения переоценки активов компании или при разработке бизнес - плана -- мероприятия по оценке крайне важны. При условии грамотного планирования будущего развития компании или при обосновании налогообложения предприятия -- важно иметь отчет об оценке. После четкого определения целей оценки, важно понимать, что эта процедура включает в себя определение стоимости пассивов и активов компании: а именно недвижимого имущества, машин и оборудования, финансовых вложений, нематериальных активов. Помимо этого, оценивается эффективность всей работы компании, ее доходы, перспективы развития данном рынке. Соответственно, только благодаря комплексному подходу представляется возможным определить реальную стоимость бизнеса и его способность приносить прибыль в будущем. При необходимости в проведении оценки предпринимательской деятельности, как правило, применяют три основных подхода: доходный, затратный и сравнительный. После тщательного анализа конкретного случая, выбирается тот метод оценки предпринимательской деятельности, который предоставит наиболее точную и достоверную оценку.

Доходный подход предполагает определение текущей стоимости будущих доходов, которые, как планируется, принесут использование и возможную дальнейшую продажу собственности. Доходный метод оценки предпринимательской деятельности достаточно целесообразен при возможности прогнозирования будущих доходов. Метод капитализации дохода и дисконтирования потоков является наиболее актуальными для отечественных условий методом доходного подхода.

Метод капитализации как таковой не требует изучения стоимости материальных и нематериальных активов и основывается на измерении эффективности эксплуатации активов с точки зрения получения с них дохода. Метод дисконтированных денежных потоков является, пожалуй, универсальным. Он основан на прогнозах денежных потоков, которые потом дисконтируются по причине растянутости по времени в соответствии со ставкой дисконта. Данный метод позволяет определить текущую стоимость будущих доходов Терехин В. И. Финансовое управление фирмой, стр. 62..

Сравнительный подход при оценке предпринимательской деятельности представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении оцениваемого объекта с подобными объектами, в отношении которых уже есть сведения о ценах сделок с ними. Преимуществом этого подхода является тот факт, что действительная стоимость будет отражать результаты деятельности компании, а цена сделки, соответственно, ситуацию на рынке. Сравнительный подход включает три основных методики:

а) метод рынка капитала;

б) метод сделок и продаж;

) метод отраслевых коэффициентов.

Метод рынка капитала четко основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Метод сделок -- это подробный анализ цен покупки контрольных пакетов акций похожих компаний.

Метод отраслевых коэффициентов, в свою очередь, основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.

Затратный подход -- подразумевает оценку стоимости бизнеса с точки зрения понесенных расходов.

Методы, которые включены в состав указанного затратного подхода -- это метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов предусматривает разности между рыночной стоимостью всех активов и обязательств. Метод ликвидационной стоимости следует использовать, когда предприятие находится на грани банкротства.

1.3 Оценка предпринимательской деятельности на основе экономической добавленной стоимости (EVA)

Одним из наиболее известных и проверенных практикой западных компаний подходов к оценке предпринимательской деятельности является метод, основанный на оценке экономической добавленной стоимости (Economical Value Added, EVA), которая показывает добавленную за период стоимость с учетом альтернативных издержек и объем инвестиций, направленных в расширение, которые добавят стоимость в будущем. Из всех существующих показателей, предназначенных для оценки процесса создания стоимости организации, показатель EVA является самым известным и распространенным. Причина этого кроется в том, что EVA сочетает простоту и возможность определения стоимости компании, а так же позволяет оценивать эффективность как организации в целом, так и отдельных подразделений. Концепция EVA часто используется западными компаниями как более совершенный инструмент измерения эффективности деятельности подразделений, нежели чистая прибыль.

Такой выбор объясняется тем, то EVA оценивает не только конечный результат, но и то, какой ценой он был получен (т.е. какой объем капитала и по какой цене использовался). Обозначенные пути повышения EVA реализуются в конкретных мероприятиях, проводимых организациями Каплан Р. Сбалансированная система показателей -М.: Олимп-Бизнес, 2006.. Если показатель EVA выбран организацией в качестве критерия оценки эффективности своей деятельности, то задача состоит в том, чтобы повысить значение этого критерия. Такое повышение происходит как в рамках реорганизации, так и в рамках текущей управленческой деятельности (Таблица 1). Задача планирования прибыли, а вместе с ней планирования структуры и цены капитала является первоочередной задачей менеджмента организации. Чем более профессиональным является руководство организации, тем, при прочих равных условиях, выше значения показателя EVA и точность планирования. Именно этим объясняется тот факт, что на крупных западных компаниях значения EVA выступают основой премией менеджеров, которые становятся более заинтересованными в росте прибыльности организации и росте EVA. В этой связи EVA выступает основой мотивации.

Таблица 1

Оценка преобразований в организации по критерию роста EVA

Цель преобразований	Основные виды организационных преобразований
1. Увеличение прибыли при использовании прежнего объема капитала	a) Освоение новых видов продукции (работ, услуг) b) Освоение новых рынков (новых сегментов рынка) c) Освоение более рентабельных смежных звеньев производственно - технологической цепочки
2. Уменьшение объема используемого капитала при сохранении прибыли на прежнем уровне	Ликвидация убыточных или недостаточно прибыльных сфер деятельности (в т. ч. ликвидация организации)
3. Уменьшение расходов на привлечение капитала	Изменение структуры капитала организации

Управление стоимостью организации необходимо одинаково всем: акционерам, инвесторам, топ-менеджерам. Именно эта цель -- рост стоимости организации является общей для всех участников деятельности организации и совпадает с их разносторонними интересами.

Выбирая алгоритм анализа принимаемых решений по управлению капиталом, оценивая эффективность деятельности компании и инвестиционных проектов, налаживая общение с собственниками капитала, менеджеры фактически выбирают между двумя существующими моделями финансового анализа: учетной (или бухгалтерской) и финансовой (или стоимостной). Для полной оценки эффективности деятельности организации и для ответа на два главных вопроса собственника -- сколько реально стоит его капитал, и какой он приносит доход общепринятых показателей не достаточно. Бухгалтерская прибыль и основанные на ней показатели деятельности фирмы имеют еще ряд существенных недостатков. Показатель «Чистая прибыль» для собственника носит больше виртуальный, чем реальный характер. Наличие прибыли -- это еще не гарантия наличия средств на расчетных счетах, и обычно даже прибыльные организации испытывают нехватку денежных средств. Бухгалтерские показатели не учитывают рыночные риски (возможность срыва поставок, падение объема сбыта или цен на рынке), организационные риски (риски признания некомпетентности менеджмента, неэффективной организационной структуры), финансовые риски (риски снижения платежеспособности, ликвидности, рентабельности компании). Кроме того, бухгалтерские показатели ориентированы на прошлое (отчетность за предыдущий период), в то время как собственнику важно представлять будущее и прогнозировать его. Бухгалтерские показатели не учитывают также изменение стоимости денег во времени (дисконтирование), инфляцию, различные качественные параметры эффективности деятельности компании.