Коефіцієнти ліквідності:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності («кислотний тест») характеризує миттєву спроможність погасити короткострокову заборгованість.



де ГК - грошові кошти та їх еквіваленти (ф.1., сума рядків 230 та 240), тис. грн;

ПІ - поточні фінансові інвестиції (ф.1., рядок 220), тис. грн;

ПЗ - поточні зобов'язання (ф.1. рядок 620), тис. грн.

Значення показника дуже низьке, що говорить про те, що підприємство не може погасити свої короткострокові зобов'язання.

2. Коефіцієнт поточної (швидкої) ліквідності (або проміжний коефіцієнт покриття) характеризує ймовірність погашення короткострокових зобов'язань за рахунок залучення менш ліквідних активів, тих, для перетворення яких у гроші треба більше часу.

де ГК - грошові кошти та їх еквіваленти (ф.1., сума рядків 230 та 240), тис. грн;

ПІ - поточні фінансові інвестиції (ф.1., рядок 220), тис. грн;

ДЗ - розрахунки з дебіторами (ф.1., сума рядків 160 та 210), тис. грн.;

ПЗ - поточні зобов'язання (ф.1. рядок 620), тис. грн.

Цей коефіцієнт показує, що підприємство не спроможне у разі падіння обсягів реалізації покрити свої зобов'язання перед кредиторами.

3. Коефіцієнт покриття - найбільш загальний показник ліквідності, характеризує співвідношення між усіма поточними активами та короткостроковими зобов'язаннями.

де ОА - всі оборотні активи (ф.1., рядок 260), тис. грн;

ПЗ - поточні зобов'язання (ф.1. рядок 620), тис. грн.

Значення показника не є повністю незадовільним. Значення коефіцієнта, рівне 1,03 у 2010 році, а у 2011 році цей показник зменшився до 0,98. Це означає, що, у підприємства повинен бути деякий обсяг виробничих запасів для продовження виробничо-господарської діяльності після погашення всіх поточних зобов'язань.

Результати розрахунків зводяться в табл. 2.12.

Таблиця 2.12. Платоспроможність та ліквідність підприємства у 2011р.

Показники	На початок року	На кінець року	Нормативне значення	Відповідність нормативу
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,026	0,035	0,2 - 0,35	-
2. Коефіцієнт поточної ліквідності	0,51	0,56	>1	-
3. Коефіцієнт покриття	1,03	0,98	1,5 - 2,5	-

Висновок: ліквідність підприємства не достатня для виконання зобов'язань перед кредиторами, про що свідчать коефіцієнти ліквідності та величина власного оборотного капіталу. Платоспроможність підприємства є дуже низькою. На основі розрахунку коефіцієнтів ліквідності, які не відповідають нормативам, враховуючи збитковість підприємства, можна зробити висновок про нестабільний фінансовий стан.

2.8.2 Аналіз фінансової незалежності та стійкості

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість (стабільність), що характеризує незалежність від зовнішніх джерел фінансування.

Показники фінансової незалежності та стійкості (аналіз пасиву) дозволяють визначити рівновагу між власними та залученими джерелами фінансування та виявити незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів.

Для оцінки фінансової стійкості використовують такі показники:

1. Коефіцієнт автономії:

де ВК - власний капітал (ф.1., рядок 380), тис. грн;

ВБ - підсумок балансу (ф.1. рядок 640), тис. грн.

Підприємство повністю залежне від зовнішніх джерел фінансування, тобто реалізувавши товар, сформований із власних джерел, підприємство не може погасити зобов'язання.

2. Коефіцієнт фінансової стійкості розраховується наступним чином:

де ВК - власний капітал (ф.1., рядок 380), тис. грн;

ДПК ? довгострокові позикові кошти (ф. 1, сума рядків 430 та 480), тис. грн;

ВБ - підсумок балансу (ф.1. рядок 640), тис. грн.

З розрахунків видно, що становище підприємства не стійке, але в 2011 році його стійкість відносно підвищилась.

3. Коефіцієнт маневреності характеризує гнучкість, маневреність використання власних коштів, характеризує питому вагу власного оборотного капіталу у загальному обсязі власного капіталу.

де ВОК - власний оборотний капітал (ф.1, різниця рядків 260 та 620), тис. грн;

ВК - власний капітал (ф. 1, рядок 380), тис. грн.

Даний коефіцієнт не відповідає нормативам як в базовому, так і звітному році.

4. Коефіцієнт заборгованості характеризує співвідношення позикових коштів до власних коштів підприємства.

де ДЗ - довгострокові зобов'язання (ф.1, рядок 480), тис. грн;

ВК - власний капітал (ф. 1, рядок 380), тис. грн.

Нормативне значення - не більше 1.

Коефіцієнт заборгованості не відповідає нормі, тому це означає, що позикових коштів у підприємства набагато більше, ніж власних.

Аналіз фінансової стійкості та незалежності проводиться в наступній таблиці:

Таблиця 2.13. Динаміка показників фінансової стійкості та незалежності

Показники	На початок року 2010 р.	На початок 2011 р.	На кінець року 2011 р.	Нормативне значення	Відповідність нормативу
1. Коефіцієнт автономії	0,4	0,37	0,43	> 0,5	-
2. Коефіцієнт фінансової стійкості	0,4	0,37	0,43	> 0,7	-
3. Коефіцієнт маневреності	0,34	0,05	-0,03	0,4 - 0,6	-
4. Коефіцієнт заборгованості	0	0	0	0,5 - 1,0	-

Фінансова стійкість залежить від оптимального співвідношення власних та позикових джерел коштів, ступеня залучення довгострокових кредитів, раціональності вкладення фінансових ресурсів в активи підприємства.

2.8.3 Аналіз прибутковості підприємства

Показники рентабельності характеризують ефективність роботи підприємства в цілому, прибутковість різних напрямів діяльності, окупність витрат. Вони більш повно, ніж прибуток, характеризують остаточні результати господарювання.

Співвідношення прибутку із зазначеними вище затратами являє собою рентабельність. Рентабельність можна визначати як відношення певного прибутку до показника, рентабельність якого розраховується. Рентабельність оцінюється, зазвичай, у відсотках, а у деяких випадках - і у коефіцієнтах.

Існує значна кількість показників рентабельності.

1. Рентабельність продукції характеризує ефективність витрат на виробництво продукції:

де ВП - валовий прибуток (ф.2, рядок 050), тис. грн;

Ср.п. - собівартість реалізованої продукції (ф. 2, рядок 040), тис. грн.

Рентабельність активів (підприємства) характеризує ефективність управління активами, показує верхню межу дивідендів для акціонерів та інвесторів.

де ЧП - чистий прибуток (ф.2, рядок 220), тис. грн;

- середньорічна вартість всіх активів (ф. 2, середньоарифметичне значення рядку 280 за рік), тис. грн.

Рентабельність власного (акціонерного) капіталу показує верхню межу дивідендів для акціонерів та інвесторів:

де ЧП - чистий прибуток (ф.2, рядок 220), тис. грн;

- середньорічна вартість капіталу (ф. 1, середньоарифметичне значення рядку 380 за рік), тис. грн.

4. Коефіцієнт чистого прибутку:

де ЧП - чистий прибуток (ф.2, рядок 220), тис. грн;

ЧД. - чистий дохід від реалізації (ф. 2, рядок 035), тис. грн.

2.8.4 Показники ділової активності

Стійкий фінансовий стан підприємства в ринкових умовах значною мірою обумовлюється його діловою активністю. Основну увагу приділяємо показникам, що характеризують оборотність обігових коштів та показують ефективність управління оборотними активами. До оборотних активів належать: запаси і дебіторська заборгованість, грошові кошти (ІІ розділ активу балансу).

Головною метою оцінки цих активів є виявлення ознак зменшення вартості або надлишкового накопичення товарно-матеріальних запасів та рахунків дебіторів. При аналізі ці показники балансу зіставляються або із сумою чистого доходу (виручки) від реалізації продукції, або із собівартістю реалізованої продукції.

1. Коефіцієнт оборотності обігових коштів (активів) показує кількість оборотів, які здійснюють обігові кошти протягом звітного періоду, а також, скільки гривень чистого доходу від реалізації приносить кожна гривня обігових коштів.

З розрахунку видно, що в кінці року основні засоби та виробничі запаси використовувалися не ефективно, ніж на початку року.

2. Тривалість одного обороту в днях показує кількість днів,необхідних підприємству для поповнення його оборотних засобів.

де Д. - кількість днів у розрахунковому періоді (рік - 360, квартал - 90);

Коб обіг.к. - коефіцієнт оборотності обігових коштів.

Негативним показником є те, що збільшилась кількість днів з 85 до 90.

3. Коефіцієнт оборотності запасів визначає скільки разів повністю наповнюються запаси на підприємстві та розраховується наступним чином:

де Ср.п. - собівартість реалізованої продукції (ф. 2, рядок 040), тис. грн;

Запсер - середня величина запасів (ф. 1, середньоарифметичне значення суми рядків 100 - 150 за рік), тис. грн.

У 2010 році оборот запасів становив 33.2, а в 2011 цей коефіцієнт зріс до показника 52.7.

4. Середній термін обороту запасів (в днях):

де Д. - кількість днів у розрахунковому періоді (рік - 360, квартал - 90);

Коб зап. - коефіцієнт оборотності запасів.

Оборот запасів в минулому році становив 11 днів, а в звітному він скоротився до 7 днів, що є позитивним для підприємства.

5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (розрахунків з дебіторами) показує скільки разів за певний період дебітори оплачують свої борги повністю:

де ЧД. - чистий дохід від реалізації (ф. 2, рядок 035), тис. грн;

ДЗсер. - середньорічна сума дебіторської заборгованості (ф. 1, середньоарифметичне значення суми рядків 150, 160, 170 - 210 за рік), тис. грн.

У 2010 році дебітори менше разів оплачували свої заборгованості повністю, порівняно з 2011 роком.

6. Середній термін оплати заборгованості дебіторів (в днях):

де Д. - кількість днів у розрахунковому періоді (рік - 360, квартал - 90);

Коб д.з. - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

Середній термін оплати заборгованості зменшився з 18 до 15 днів.

7. Операційний цикл - час, необхідний для перетворення запасів і дебіторської заборгованості в готівку:

Оп.ц. = Тоб. зап. + Топ д.з

В 2010 році операційний цикл становив 29 днів, а в 2011 він зменшився до 22 днів. Це є позитивним показником для підприємства, тому що запаси та заборгованість швидше перетворюються у грошові кошти.

8. Абсолютне вивільнення - кількість днів, на які скоротився оборот обігових коштів.

9. Відносне вивільнення - показує на скільки підприємству потрібно менше оборотних коштів для ведення того ж обсягу діяльності.



де - тривалість обороту відповідно в минулому і звітному періодах, днів;

ЧД. - чистий дохід від реалізації (ф. 2, рядок 035), тис. грн;

Д - кількість днів у періоді (Д для року = 360 днів; Д кварталу = 90 днів);

Згідно отриманих даних, виявлено додаткове залучення оборотних коштів.

Результати діяльності зводяться в таблицю 2.14.

Таблиця 2.14. Показники оборотності обігових коштів підприємства за 2010-2011 рр.

Показники	Рік	Відхилення (абсолютне)
	базовий	звітний
1. Чистий дохід від реалізації продукції (робіт, послуг), тис. грн	74811	70809	-4002
2. Середньорічна вартість обігових коштів, тис. грню в т.ч.: - запасів - дебіторської заборгованості	1685	1043,7	-641,3
	3592	2795	203
3. Одноденна реалізація, тис. грн (ряд. 1: 360 днів)	207,8	196,7	-11,1
4. Коефіцієнт оборотності обігових коштів, разів	4,25	4,03	-0,22
5. Тривалість одного обороту оборотних коштів, днів	85	90	5
6. Додатково залучено (вивільнено) оборотних коштів, тис. грн	1039,04	983,5	-55,54
7. Коефіцієнт оборотності запасів, разів	34	53	19
8. Тривалість одного обороту запасів, днів	11	7	-4
9. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	20,8	25,3	4,5
10. Середній термін погашення дебіторської заборгованості, днів	18	15	-3
11. Тривалість операційного циклу, днів	29	22	-7

Дебіторська заборгованість в 2011 році зросла на 203 тис. грн. Одноденна реалізація в звітному році становила 196,7 тис. грн, що на 11,1 тис. грн менше, ніж в минулому році, що є підставою для зменшення прибутку підприємства. Коефіцієнт оборотності обігових коштів зменшився, що свідчить про погіршення обороту оборотних коштів. У 2010 році дебітори більше разів оплачували свої заборгованості повністю, порівняно з 2011 роком, про свідчить зменшення коефіцієнту оборотності дебіторської заборгованості. Операційний цикл за рік зменшився на 7 днів, що є позитивним тому, що запаси та заборгованість швидше перетворюються на грошові кошти.

фінансовий економічний платоспроможність ліквідність

Висновок

Проаналізувавши баланс можна зробити деякі висновки по діяльності підприємства. У звітному році порівняно з попереднім різко зменшився обсяг виробництва продукції (на 16,2%), що свідчить про погіршення використання основних фондів.

Проаналізувавши загальний стан підприємства можна зробити пропозиції по покращенню фінансового стану підприємства:

Перш за все підприємство повинно реалізувати всю продукцію, що застоюється на складах. Реалізацією і просуванням продукції на ринок на підприємстві займається відділ маркетингу. Саме цей відділ повинен забезпечити просування товару не тільки на вітчизняний ринок а і за кордон. Введення сучасної моделі відділу маркетингу забезпечує зв'язок цього відділу з всіма іншими відділами підприємства, що забезпечує їх ефективну роботу.

Знищення собівартості продукції - дозволить підприємству бути конкурентоспроможним на ринку збуту. Можливе за рахунок впровадження нової техніки, технологій, більш раціонального використання як матеріальних так і трудових ресурсів, зменшення питомої ваги постійних затрат в собівартості продукції, адже зниження собівартості продукції прямо пропорційно впливає на збільшення прибутку підприємства.

Збільшення грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, що збільшить коефіцієнт абсолютної ліквідності і дозволить підприємству брати довго і короткострокові позики в банку для фінансування поточної діяльності, які видаються лише платоспроможним підприємствам, в яких коефіцієнт абсолютної ліквідності відповідає нормі. Збільшення грошових коштів можна забезпечити за рахунок реалізації зайвих виробничих і невиробничих фондів, здачі їх в оренду.

повніше використовувати виробничі потужності;

вести роботу з механізації і автоматизації допоміжних процесів (приймання, заготівлі, зберігання, доставки своєї продукції склад);

юридичному відділу і відділу постачання налагодити суворий контролю над поставку сировини й матеріалів від постачальників;

відділу кадрів здійснювати ретельний облік по плинність кадрів, виявити причини звільнення і проводити політику закріплення кадрів. Підвищення кваліфікації, створення відповідних умов праці, навчання, праці;

плановому відділу і відділу постачання, використовуючи поточні аналізи і звітність проводити планування показників, цим недопущення великих відхилень від бізнес-плану, поліпшити економічні показники, і особливо прибуток і рентабельність підприємства.

Список використаних джерел

1. Г.В. Савицкая “Анализ хозяйственной деятельности предприятий” Москва-Минск 1998.

2. “Економічний аналіз діяльності промислових підприємств та об'єднань” під ред. С.І. Шкарабана Тернопіль ТАНГ 1995.

3. Положення бухгалтерського обліку Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 «Звіт про фінансові результати»

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. И перераб. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 368 с.

5. Бандурка О.М., Коробов М.Я. та ін. Фінансова діяльність підприємства. - К.: «ЛИБІДЬ». 1998. - 163 с.

6. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Издательство «ПРИОР», 2000. -174 с.

7. Василик О.Д. Теорія фінансів. - К: Ніос, 2000. -416 с.

8. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. СПб: 1995, - 478 с.

9. Економіка підприємства. Підручник (за редакцією Покропивного С.Ф.) - К.: Хвиля - Прес, 1995 р. - 306 с.

Размещено на Allbest.ru