Экономическая оценка инвестиций
Определение в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности. Определение сальдо денежного потока по операционной деятельности. Показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Чистый дисконтированный доход.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.12.2013 |
| Размер файла | 28,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
Размещено на http://www.allbest.ru
Контрольная работа
«Экономическая оценка инвестиций»
Задача 1
Определить в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде инвестиционного проекта равном 5 лет, включая нулевой), если дано (табл.3.1)
Таблица 3.1 _ Исходные данные для решения задачи
|
Показатель |
Данные |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
1. Сумма первоначальных инвестиций в основные средства, тыс. р. |
6 272,0 |
7 892,0 |
8 129,0 |
9 322,0 |
10 801,0 |
|
|
2. Ликвидационная стоимость оборудования на последнем шаге расчетного периода (в % от суммы инвестиций в основные средства) |
1,0 |
0,5 |
0,7 |
0,8 |
0,9 |
|
|
3. Операционная деятельность осуществляется с 1-го шага. Выручка от реализации продукции на этом шаге, тыс. р. |
21 371,0 |
12 979,0 |
18 214,0 |
16 740,0 |
19 730,0 |
|
|
4. Реализуются излишки товарно -материальных запасов на сумму, тыс. р. |
92,0 |
102,0 |
99,0 |
85,0 |
87,1 |
|
|
4.1 На шаге |
3 |
4 |
3 |
4 |
3 |
|
|
5. Период оборота оборотных средств, дней: |
||||||
|
_ товарно - материальных запасов |
10,1 |
8,2 |
11,1 |
9,2 |
12,1 |
|
|
_ незавершенного производства |
5,2 |
4,1 |
8,2 |
5,0 |
6,3 |
|
|
_ готовой продукции |
77,0 |
80,1 |
90,3 |
79,0 |
82,3 |
|
|
_ дебиторской задолженности |
42,0 |
37,0 |
44,0 |
43,0 |
42.0 |
|
|
_ кредиторской задолженности |
38,0 |
36,0 |
40,0 |
37,0 |
38,0 |
|
|
6. Увеличение потребности в собственных оборотных средствах (в % к нулевому шагу): |
||||||
|
_ первый шаг |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
|
|
_ второй шаг |
101,0 |
101,0 |
100,0 |
101,0 |
101,0 |
|
|
_ третий шаг |
95,0 |
102,0 |
101,0 |
98,0 |
102,0 |
|
|
_ четвертый шаг |
102,0 |
93,0 |
102,0 |
102,0 |
83,0 |
Порядок решения задачи 1:
1. Определяется потребная сумма собственных оборотных средств (СОС) по формуле
СОС = (3.1)
где ФЦ - продолжительность финансового цикла, дней.
ФЦ = ПЦ + ПОдз - ПОкз, (3.2)
где ПЦ - продолжительность производственного цикла, дней;
ПОдз - период оборота дебиторской задолженности, дней;
ПОкз - период оборота кредиторской задолженности дней.
В свою очередь
ПЦ = ПОтмз + ПОнзп + ПОгп (3.3)
где ПОтмз - период оборота товарно - материальных запасов, дней;
ПОнзп - период оборота незавершенного производства, дней;
ПОгп - период оборота готовой продукции, дней.
ПЦ=12,1+6,3+82,3=100,7
ФЦ=100,7+42,0-38,0=104,7
СОС=(104,7*19730)/360=5738,142
Затем определяется величина собственных оборотных средств (СОС) по шагам расчетного периода с учетом их прироста, указанного в таблице исходных данных.
Потребность в собственных оборотных средствах по шагам расчетного периода:
нулевой шаг _ 5738,142 тыс. р.
первый шаг _ 5738,142 тыс. р.
второй шаг _ 5738,142 *1,01=5795,523 тыс. р.
третий шаг _ 5738,142 *1,02= 5852,904 тыс. р.
четвертый шаг _ 5738,142*0,83=4762,658 тыс. р.
2. В табличной форме (табл.3.2) рассчитывается сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности в инвестиционном проекте. Соответствующие суммы денежных средств записываются в табл. 3.2 с соответствующими знаками: приток денежных средств (+), отток (_).
Таблица 3.2 -_ Расчет сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности
|
Показатель |
Значение по шагам |
|||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
||
|
1. Основные Средства, тыс. р. |
10801,0 |
10801,0 |
10801,0 |
10801,0 |
10801,0 |
|
|
2. Ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р. |
97,209 |
|||||
|
3. Потребность в собственных оборотных средствах (СОС), тыс. р. |
5738,142 |
5738,142 |
5795,523 |
5852,904 |
4762,658 |
|
|
4. Изменение СОС, тыс. р. |
0 |
0 |
-57,381 |
-114,762 |
+975,484 |
|
|
5. Поступления от реализации излишков товарно-материальных запасов, тыс. р. |
87,1 |
|||||
|
6. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности, тыс. р. (п. 1 + п. 2 + п. 4 + п. 5) |
5062,858 |
5062,858 |
4948,096 |
4920,434 |
6916,617 |
Задача 2
Определить сальдо денежного потока по операционной деятельности за год, по данным табл.3.3.
Таблица 3.3 _ Исходные данные для решения задачи 2
|
Показатель |
Варианты |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
1. Обьем реализации продукции, тыс. шт. |
14,0 |
18,0 |
10,0 |
8,0 |
12,0 |
|
|
2. Цена реализации единицы продукции, р. |
25,0 |
25,0 |
23,0 |
35,0 |
28,0 |
|
|
3. Удельные переменные издержки, р. |
10,0 |
10,0 |
14,0 |
12,0 |
||
|
4. Сумма переменных издержек на объем реализации продукции, тыс. р. |
180,0 |
144,0 |
||||
|
5. Сумма постоянных издержек, тыс. р. |
60,0 |
100,0 |
40,0 |
67.0 |
87,0 |
|
|
5.1 В том числе амортизация, тыс. р. |
10,0 |
50,0 |
3,0 |
11,1 |
12,0 |
|
|
6. Внереализационные расходы, тыс. р. |
20,0 |
45,0 |
10,2 |
65,0 |
||
|
7. Внереализационные доходы, тыс. р. |
100,0 |
83,0 |
60,0 |
72,2 |
90,0 |
Порядок решения задачи 2:
1. Определить сумму налога на добавленную стоимость (НДС) и налога на прибыль (табл. 3.5)
Таблица 3.5 _ Расчет НДС и налога на прибыль
|
Показатель |
Приток денежных средств (+), отток денежных средств (_), тыс. р. |
|
|
1. Выручка, тыс.р. |
+ 12*28=336 |
|
|
2. НДС (п.1*0,152) |
_ 336*0,152=51,1 |
|
|
3. Валовые издержки, тыс. р. |
_ (12*12)+87=144+87 |
|
|
4. Внереализационные расходы, тыс. р. |
_ 65,0 |
|
|
5. Внереализационные доходы, тыс. р. |
+ 90,0 |
|
|
6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р. (п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5) |
+ 336+(-51,1)+(-231)+(-65,0)+90=78,9 |
|
|
7. Налог на прибыль (п. 6*0,24) |
_ 78,9*0,24=18,936 |
|
|
8. Чистая прибыль, тыс. р. (п. 6 + п. 7) |
78,9+18,936=59,964 |
Валовые издержки = (удельные переменные издержки * объем реализации продукции в натуральном выражении) + сумма постоянных издержек = сумма переменных издержек на объем реализации + сумма постоянных издержек.
Затем необходимо в табличной форме представить денежный поток по операционной деятельности и определить его сальдо (табл. 3.6).
Таблица 3.6 _ Расчет сальдо денежного потока по операционной деятельности
|
Показатель |
Приток денежных средств (+), отток денежных средств (_), тыс. р. |
|
|
1. Выручка, тыс. р. |
+ 336 |
|
|
2. НДС (п. 2 табл. 5) |
_ 51,1 |
|
|
3. Валовые издержки, тыс. р. |
_ 231 |
|
|
3.1. В том числе амортизация, тыс. р. |
+ 12,0 |
|
|
4. Внереализационные расходы тыс. р. |
_ 65,0 |
|
|
5.Внереализационные доходы, тыс. р. |
+ 90.0 |
|
|
6. Налог на прибыль, тыс. р. (п.7 табл5) |
_ 18,936 |
|
|
7. Итого: |
71.964 |
|
|
7.1. Приток денежных средств, тыс. р. (п. 1 + п. 3.1 +п. 5) |
+ 336+12,0+90,0=438 |
|
|
7.2. Отток денежных средств, тыс. р. (п 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6) |
_ 51,1+231+65,0+18,936=366,036 |
|
|
8. Сальдо денежного потока по операционной деятельности, тыс. р. (п. 7.1 + п. 7.2) |
438+(-366,036)= 71,964 |
Денежный поток инвестиционного проекта - это денежные поступления и платежи при реализации проекта, определяемые для всего расчетного периода.
Сальдо денежного потока по отдельным видам деятельности рассчитывается путем алгебраического суммирования притоков денежных средств (со знаком плюс) и оттоков (со знаком минус) от конкретного вида деятельности на каждом шаге.
Задача 3
Определить показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 1% от первоначальных инвестиций. Остальные данные приведены в табл. 3.7.
Таблица 3.7
|
Показатель |
Значение по шагам |
||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
||
|
Вариант 5 |
|||||
|
1. Выручка тыс. р. |
45720,0 |
47450,0 |
49980,0 |
||
|
2. Валовые издержки, тыс. р. |
34290,0 |
35587,0 |
37485,0 |
||
|
2.1. В том числе амортизация, тыс.р. |
1714,0 |
1714,0 |
1714,0 |
||
|
3. Внереализационные расходы, тыс. р. |
250,0 |
250,0 |
|||
|
4. Первоначальные инвестиции, тыс. р. |
13000,0 |
||||
|
5. Норма дисконта, i = 11 % |
инвестиционный проект сальдо денежный
Порядок решения задачи 3.
В этой задаче необходимо определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту (ЧДД) и индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДК). Сначала следует рассчитать величину чистого дисконтированного дохода по проекту. Для этого делается расчет налога на добавленную стоимость и налога на прибыль аналогично тому расчету, который был выполнен в табл. 3.5 при решении задачи 2. При этом оформляется табл. 3.8:
Таблица 3.8 _ Расчет НДС и налога на прибыль (приток денежных средств обозначаем знаком (+), отток (_)
|
Показатель |
Значение по шагам |
|||
|
1 |
2 |
3 |
||
|
1. Выручка, тыс. р. |
+ 45720,0 |
+ 47450,0 |
+ 49980,0 |
|
|
2. НДС, тыс. р. |
_ 6949,44 |
_ 7212,4 |
_ 7596,96 |
|
|
3. Валовые издержки, тыс. р. |
_ 34290,0 |
_ 35587,0 |
_ 37485,0 |
|
|
4. Внереализационные расходы, тыс. р. |
_ 250,0 |
_ 250,0 |
||
|
5. Внереализационные доходы, тыс. р. |
+ |
+ |
+ |
|
|
6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р. |
+ 4230,56 |
+ 4400,6 |
+ 4898,04 |
|
|
7. Налог на прибыль, тыс. р. |
_ 1015,33 |
_ 1056,14 |
_ 1175,53 |
|
|
8. Чистая прибыль, тыс. р. |
3215,23 |
3344,46 |
3722,51 |
Затем необходимо в табличной форме (табл. 3.9) представить денежные потоки по операционной и инвестиционной деятельности (обозначая соответствующими знаками приток и отток денежных средств), выполнить необходимые вычисления и определить ЧДД по проекту.
Таблица 3.9 _ Расчет чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту
|
Показатель |
Значение по шагам |
||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
||
|
Операционная деятельность |
|||||
|
1. Выручка, тыс. р. |
+45720,0 |
+47450,0 |
+49980,0 |
||
|
2. НДС, тыс. р. |
-6949,44 |
-7212,4 |
-7596,96 |
||
|
3. Валовые издержки, тыс. р. |
-34290,0 |
-35587,0 |
-37485,0 |
||
|
3.1. В том числе амортизация, тыс. р. |
+1714,0 |
+1714,0 |
+1714,0 |
||
|
4. Внереализационные расходы, тыс. р. |
-250,0 |
-250,0 |
|||
|
5.Внереализационные доходы, тыс. р. |
|||||
|
6. Налог на прибыль, тыс. р.(п.7 табл. 8) |
-1015,33 |
-1056,14 |
-1175,53 |
||
|
7. Итого: |
+5944,56 |
+6114,6 |
+6612,04 |
||
|
7.1. Приток денежных средств, тыс. р. (п. 1 + п. 3.1 + п.5) |
+47434,0 |
+49164,0 |
+51694,0 |
||
|
7.2 Отток денежных средств, тыс. р. (п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6) |
-42504,77 |
-43049,4 |
-45081,96 |
||
|
8. Сальдо денежного потока по операционной деятельности, тыс. р. (п. 7.1 + п. 7.2) |
+4929,23 |
+6114,6 |
+6612,04 |
||
|
Инвестиционная деятельность |
|||||
|
9. Первоначальные инвестиции, тыс. р. |
13000,0 |
||||
|
10. Ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р. (п. 9 * 0,01) |
130,0 |
||||
|
11. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности, тыс. р. (п. 9 + п. 10) |
13130,0 |
||||
|
12. Суммарное сальдо денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. р. (п. 8 + п. 11) |
13130,0 |
4929,23 |
6114,6 |
6612,04 |
|
|
13.Коэффициент дисконтирования при норме дисконта i (определяется с тремя знаками после запятой) |
(1) |
(0,900) |
(0,891) |
(0,731) |
|
|
Инвестиционная деятельность |
|||||
|
14. Дисконтированное суммарное сальдо денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. р. (п.12 * п. 13) |
13130,0 |
4436,307 |
5448,1086 |
4833,401 |
|
|
15. Дисконтированное суммарное сальдо денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности нарастающим итогом, тыс. р. |
8693,693 |
3245,584 |
-1587,817 |
Сумма первоначальных инвестиций показывается (в соответствии с исходными данными) в нулевом шаге, а ликвидационная стоимость оборудования _ в третьем шаге расчетного периода. Значение ЧДД находится на пересечении строки 15 и последнего столбца табл. 3.9. Проект считается эффективным, если
ЧДД > 0
ЧДД=-1587,817 ЧДД < 0, значит проект не эффективный
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДК) определяется по формуле
(3.4)
где Ио - сумма первоначальных инвестиций.
Инвестиционный проект эффективен, если ИДДК > 0
ИДДК=-1587,817 / 13000 + 1= 0,878, ИДДК > 0, т.е. инвестиционные проект эффективен
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Расчет чистой ликвидационной стоимости оборудования, сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, потока реальных денег, сальдо накопленных реальных денег, показателей коммерческой эффективности участия в проекте.
курсовая работа [96,7 K], добавлен 05.11.2008Анализ основных технико-экономических и финансовых показателей инвестиционной деятельности предприятия "Мир". Расчет срока окупаемости инвестиций. Учет амортизационных затрат. Оценка экономической эффективности инвестиций. Чистый дисконтированный доход.
курсовая работа [36,9 K], добавлен 15.12.2014Экономическая сущность инвестиций. Учет факторов риска при их планировании. Анализ экономической деятельности предприятия. Расчет стоимости оборудования. Определение денежного потока инвестиционного плана. Срок окупаемости инвестиций в производство.
курсовая работа [90,4 K], добавлен 14.04.2014Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в Россию. Притоки и оттоки денежных средств. Расчет денежного потока для заказчика и для проекта. Смысл нормы дисконта. Индекс доходности дисконтированных затрат. Точный срок окупаемости.
реферат [287,7 K], добавлен 13.12.2010Анализ затрат, связанных с созданием интернет-магазина по продаже масок "Коня". Основные показатели эффективности: чистый дисконтированный доход (NPV), индекс доходности (PI) и рентабельность возврата инвестиций (ROI). Проведение рекламной компании.
курсовая работа [320,0 K], добавлен 13.12.2017Инвестиционные риски и их проявление в снижении доходности, упущенной экономической выгоде и прямых потерях. Построение дисконтированного денежного потока за период реализации инвестиционного проекта. Оценка экономической эффективности бизнес-плана.
контрольная работа [197,9 K], добавлен 29.11.2012Характеристика рынка инвестиций. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Определение привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Уточнение выбора проекта с учетом сопоставимости расчетного периода.
курсовая работа [421,5 K], добавлен 11.11.2014Экономическая сущность и группировка инвестиций, оценка их доходности. Статистические показатели для оценки эффективности инвестиций. Факторы активизации инвестиционной деятельности. Использование рядов динамики в прогнозировании движения инвестиций.
курсовая работа [13,1 M], добавлен 10.08.2011Основные макроэкономические показатели и анализ конъюнктуры рынка. Анализ финансово-экономичного состояния предприятия. Оценка предприятия методом дисконтированного денежного потока и его этапы. Анализ и прогноз инвестиций и определение ставки дисконта.
курсовая работа [66,9 K], добавлен 28.11.2011Расчет чистого денежного потока. Разница между притоком и оттоком денежных средств за определенное время. Оценка бизнеса методом дисконтированных денежных потоков. Определение выплат по кредиту. Стоимость фирмы в постпрогнозный период по модели Гордона.
курсовая работа [75,7 K], добавлен 18.11.2011
