Оценка экономической эффективности деятельности

Краткая характеристика предприятия и критерии оценки экономической эффективности его хозяйственной деятельности. Анализ баланса Алекс – Сарыагаш, оценка платежеспособности и ликвидности, а также рентабельности и финансовых результатов деятельности.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид отчет по практике
Язык русский
Дата добавления 12.05.2015
Размер файла 173,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

рентабельность платежеспособность баланс финансовый

Любое предприятие, ведущее финансово-хозяйственную деятельность, нуждается в учете, анализе и оценке показателей результатов деятельности.

Финансово-хозяйственные показатели призваны показать, является ли предприятие успешным, прибыльным, рентабельным, ликвидны ли его активы.

Все это обуславливает актуальность отчета по практике.

Актуальность данной тематики крайне высока. Концепция управления предприятием, основанная на максимизациии его финансово-хозяйственных показателей, признана одной из самых эффективных, потому что изменение стоимости предприятия в позитивную сторону за определенный период учитывается в качестве критерия оценки эффективности хозяйственной деятельности субъекта рынка. Итоговым критерием любых управленческих решений является его прибыльность в целом. Таким образом, можно говорить, что данная тема работы является актуальной для любого предприятия, ведущего коммерческую деятельность.

Справедливый и актуальный анализ финансово-хозяйственных показателей деятельности предприятия позволяет так же управленческому аппарату принимать оперативные, текущие решения, связанные со стратегией всего предприятия или с отдельными тактиками.

Решения, связанные с инвестированием в деятельность предприятия базируются, главным образом, на его реальной стоимости, ликвидности и платежеспособности, что обеспечивает минимизацию рисков.

Целью работы является анализ эффективности финансово - хозяйственной деятельности Алекс - Сарыагаш.

Для достижения данной цели необходимо решить ряд задач:

1. Изучить особенности деятельности Алекс - Сарыагаш

2. Рассмотреть теоретические аспекты и методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

3. Проанализировать деятельность Алекс - Сарыагаш

4. Сделать выводы о состоянии предприятия Алекс - Сарыагаш

Для достижения решения данных задач, а так же при написании дипломной работы в целом использовались труды С. Майерс, Г. Десмонда, К. Гриффита, Д. Морриса, Ф. Модильяни. Основываясь на опят зарубежных авторов можно проследить общие мировые тенденции в процессах оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако, общую специфику именно национального характера можно проследить в работах отечественных авторов. В ходе работы были рассмотрены труды А.Г. Грязновой, Н.Г. Данилочкиной, Л.И. Абалкина, С.В. Валдайкина и А.А. Алпатова. Е.С. Стояновой.

Так же в качестве консультативного источника использовались ресурсы экономических и бухгалтерских ресурсов, таких как economicsrus.ru.

Объектом исследования является анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности Алекс - Сарыагаш

Предметом исследования, соответствующим объекту, является Алекс - Сарыагаш

В процессе проведения анализа деятельности Алекс - Сарыагаш были использованы бухгалтерские документы, а именно бухгалтерский баланс предприятия за три последних года и отчет о финансовых результатах.

В качестве методик проведения анализа деятельности предприятия были использованы методы прогрессивного анализа, методы сравнительного анализа, методы визуализации результатов по средствам диаграмм.

Структура работы следующая: содержание, введение, две основные части с подпунктами, заключение, список использованной литературы, заключение и приложения.

1. Оценка экономической эффективности на примере Алекс-Сарыагаш

1.1 Краткая характеристика предприятия

Алекс - Сарыагаш существляют поставку в регионы Казахстана, Китая, России. Природная, лечебно-столовая, мягкая минеральная вода, которую можно пить ежедневно.

Уникальные лечебные свойства Сарыагашской воды, большая популярность нашей минеральной воды, известной под брендом: «Алекс - Сарыагаш», а также благоприятные экономические условия в Республике Казахстан, позволили нам занять лидирующие позиции на рынке производителей минеральной воды в Казахстане.

Вода добывается из скважин глубиной почти 2000 метров, дополнительная обработка воды уникальной системой фильтров гарантирует её экологическую чистоту.

Имеет разрешение на использование на этикетке знака «Экологически чистый продукт». Минеральная вода наших скважин имеет широкий набор микроэлементов, необходимых организму человека.

Не случайно, вблизи от нашего предприятия, расположен знаменитый водно-лечебный курорт «Сарыагаш» широко известный в Казахстане и за его пределами.

Рассмотрим количество производимой продукции за 2013 год. (См. таблица 1)

Таблица 1. Показатели производимой продукции

№ п/п

Производимая продукция

2011

2012

2013

1

Вада без газа

245

258

300

2

Вода обогащенная калием

402

412

420

3

Вода обогощенная магнием

110

114

120

4

Вода минеральная

1190

1198

1200

5

Вада минерализированная

2320

2350

2400

Как видно из таблицы 1 основные производственные показатели Алекс - Сарыагаш растут с 2011 к 2013 году. Этот рост связан прежде всего с повышением спроса на рынке строительного и монтажного оборудования, который в свою очередь имеет прямую связь с глобальным строительством новых строительных и развлекательных объектов.

Ежегодный оборот груза на каждый квадратный метр складской площади в среднем составляет 55 м3 и это число растёт. Растёт вместе с товарооборотом: за последний год он увеличился на 37%.

Таблица 2. Количество поставщиков и клиентов за 2013 год

Показатель

2013

Количество заключенных контрактов с поставщиками

43

Количество заключенных контрактов с клиентами

63

Количество новых клиентов

22

Количество постоянных клиентов

44

Фирма ООО Алекс - Сарыагаш имеет линейно-функциональную организационную структуру.

При линейно-функциональной структуре управления основные связи - линейные, дополняющие - функциональные.

Рисунок 1 Линейно-функциональная структура управления

Во главе компании стоит генеральный директор, в чей компетенции тотальный контроль и принятие всех управленческих решений.

Следующей ступенью управления являются директора по отделам: маркетинг, продажи, финансы и само производство.

Каждый функциональный отдел имеет своего линейного руководителя, подотчетного директору отдела.

В ходе переговоров с поставщиками определяются приоритетные вопросы, такие как:

- Цена

- Качество выпускаемой продукции

- Ассортимент

- Объем выпускаемой продукции

- Имидж

Цена-главный фактор, определяющий выгодность заключения сделки. Если заказчика устраивает поставленная цена, то сделку реализуют. Налаженность отношений - как у многих строительных предприятий, достаточно долго существующих на рынке, появляются постоянные партнеры поставщики. Преимущества таких отношений это доверие, надежность и скидки постоянным заказчикам. Качество выпускаемой продукции - фактор, определяющий качество работ и бездефектность строительных объектов. Ассортимент - способность поставщика удовлетворить заказчика необходимым видом продукции. Объем выпускаемой продукции - возможность поставщика предоставить требуемый ее объем. Значительную роль играет имидж, который свидетельствует о надежности, об устойчивости поставщика на рынке.

2. Оценка экономической эффективности деятельности предприятия

2.1 Анализ баланса Алекс - Сарыагаш

Анализируя состав, структуру и динамику основного капитала, можно выяснить величину средств, вложенных с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, нематериальные активы. Рассмотрим состав и динамику основного капитала (таблица 3).

Таблица 3. Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия

2011 год

2012 год

2013 год

Отклонение

2011/2012

Отклонение

2012/2013

сумма, т.р.

доля, %

сумма, т.р.

доля, %

сумма, т.р.

доля, %

т.р.

доля, %

т.р.

доля, %

Нематериальные активы

43

0,01

92

0,01

82

0,01

49

3,7

10

1,2

Основные средства

247403,00

92,10

265665,00

92,50

273932,00

93,50

8267,00

1,00

8261

1,03

Долгосрочные финансовые

вложения

8956,00

3,00

8956,00

3,00

8954,00

1,10

2,00

0,10

2,00

0,00

Отложенные налоговые активы

9294,00

4,90

13003,00

4,00

9188,00

1,37

3815,00

0,43

3815

0,70

Итого:

278541,00

100

295973,00

100

283899

100

12074,00

5,00

12088

1,73

Из таблицы 2.1 видно, что сумма основного капитала в 2013 году увеличилась на 12088,00 тыс. тенге. или на 1,73%. Возросла сумма основных средств на 8267 тыс. тенге. за счет увеличения вложений в здание комбината, машины и оборудование, а их доля в общей сумме основного капитала незначительно сократилась (на 0,73%) (рисунок 2).

Рисунок 2. - Структура основного капитала Алекс - Сарыагаш

Сумма нематериальных активов (это патенты, лицензии, товарные знаки, иные аналогичные с перечисленными права и активы) осталась неизменной, и их удельный вес в общей сумме основного капитала практически не изменился, так как величина нематериальных активов имеет весьма малое по абсолютной величине значение. Это может свидетельствовать о низком уровне деловой активности предприятия.

Также снижается удельный вес долгосрочных финансовых вложений на 0,1%, но в абсолютном выражении их величина возросла на 2 тыс. тенге., что свидетельствует о низком, но все же росте инвестиционной деятельности предприятия.

Таким образом, в целом стоимость основного капитала возросла; решающую роль в его увеличении сыграл прирост стоимости основных средств.

Далее рассмотрим состав, структуру и динамику изменения оборотных активов таблица 4 - мобильной части капитала, от состояния которой в значительной мере зависит финансовое состояние предприятия.

Таблица 4. Анализ динамики и структуры оборотных активов

Оборотные активы

2011 год

2012 год

2013 год

сумма, т.т.

доля, %

сумма, т.т.

доля, %

сумма, т.т.

доля, %

Запасы

126865,00

24,83

136451,00

30,00

132508,00

35,00

НДС

1054,00

0,25

445,00

5,00

1937,00

4,00

Дт задолженность

1803,00

0,44

57075,00

12,00

61740,00

15,00

Краткосрочные финансовые вложения

81511,00

19,68

207600,00

47,00

170000,00

43,00

Денежные средства

22475,00

5,43

28713,00

6,00

14357,00

3,00

Итого:

414242,00

100

428049,00

100

386458,00

100

Проанализировав данную таблицу можно сделать следующие выводы: общая величина оборотных активов в 2013 ду значительно возросла (на 0,9%). Значительную долю в оборотных активах составляют запасы, которые выросли к концу 2013 года на 3943 тыс. тенге. при росте удельного веса на 2,05%.

Положительным фактом является уменьшение доли дебиторской задолженности на 8%.

Сокращается величина краткосрочных финансовых вложений на 37600 тыс. тенге. Денежные средства же, наоборот, выросли на 14356 тыс. тенге., тем самым предприятие увеличивает страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности.

Как было выяснено выше величина дебиторской задолженности увеличилась на 4645 тыс. тенге. (на 8%).

Термин «оборотный капитал» или оборотные средства относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

По источникам формирования оборотный капитал делится на собственный и заемный оборотный капитал. Величина собственных оборотных средств определяется как разность между итогом 3 раздела баланса «Капитал и резервы» и 1 раздела «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и, следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.

Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня ПХД. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы:

а) внешнего характера: сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

б) внутреннего характера - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Анализ использования оборотных средств начнем с изучения динамики и структуры собственных оборотных средств, которые равны разности между 3 разделом пассива баланса и 1 разделом актива. Величину СОС рассчитаем при помощи (таблица 5):

Таблица 5. Анализ наличия и движения СОС

Показатели

2011 год

2012 год

2013 год

Изменения

+,-

%

Уставной капитал

26,00

26,00

26,00

0,00

0,00

Добавочный капитал

Резервный капитал

7,00

7,00

7,00

0,00

0,00

Нераспределенная прибыль

476220

561594

676943

115349,00

10,40

Итого источников СОС

521014,00

561727,00

676976,00

115349,00

16,00

Исключаются:

Нематериальные активы

43

92

82

10

1,2

Основные средства

254147,00

265665,00

273932,00

8267,00

4,00

Незавершенное строительство

Доходные вложения в материальные ценности

Долгосрочные финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

680

668

657

11

3,2

Итого исключаются СОС

278541,00

283899,00

295973

12074

5

Таким образом, величина СОС в 2013 году возросла на 12074 тыс. тенге., или на 5%. Данное увеличение произошло исключительно за счет прироста нераспределенной прибыли на 10,4%, остальные же источники СОС остались неизменными. Снижению же величины СОС главным образом способствовал рост стоимости основных средств на 4%.

Для обобщающей характеристики оборотных средств применяется показатель оборачиваемости, который можно рассчитать исходя из кругооборота по реализации продукции. Следующая таблица 5 поможет провести анализ эффективности использования на предприятии оборотных средств.

Таблица 6. Анализ эффективности использования оборотных средств, тыс. тенге

Показатели

2013 год

2012 год

2011 год

Отклонение 2012/2013

Отклонение 2011/2012

Выручка от реализации без НДС и акцизов,

1629252,00

1710906,00

162215,00

81654,00

74211,00

Количество дней анализируемого периода, t

360

360

360

0,00

0,00

Однодневная выручка,

999,37

1065,12

10302,00

65,75

-35,00

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов), Ко

1,44

1,21

1,22

-0,23

-0,01

Продолжительность одного оборота, в днях, m

250,57

298,64

265

48,07

-33,00

Коэффициент закрепления средств в обороте, Кз

0,70

0,83

0,52

0,13

-0,29

Из данной таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 0,23 оборота за год (на 48,07 дня), что говорит о том, что на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных средств, это было вызвано значительным ростом величины запасов и дебиторской задолженности, которые занимают наибольший удельный вес в стоимости оборотных активов; т.е. медленнее высвобождаются средства, вовлеченные в оборот, что можно отметить как негативный факт в деятельности предприятия. Соответственно на 1 рубль выручки стало приходить в 2013 году больше оборотных активов, нежели в 2012 году на 0,13%

2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

Одной из самых важных характеристик финансового состояния предприятия является финансовая стойкость. Финансовая стойкость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использование.

В соответствии с обеспеченностью запасов возможными вариантами финансирования возможны четыре типа финансовой стойкости.

В таблице 7 проведен расчет финансовой стойкости для Алекс - Сарыагаш.

Таблица 7. Анализ финансовой стойкости для

№ п/п

Показатель

2011 год

2012 год

2013 год

Отклонение 2012 /2011

Отклонение 2013/2012

1

Собственный капитал

586563,00

670357,00

724022,00

83794,00

53665,00

2

Внеоборотные активы

263171,00

283899,00

295973,00

20728,00

12074,00

3

Собственные оборотные средства (Баланс актива - краткосрочные обязательства)

528273,00

613658,00

665150,00

83385,00

51492,00

4

Долгосрочные обязательства

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

5

Наличие собственных и долгосрочных источников покрытия запасов

528273,00

613658,00

665150,00

85385,00

51492,00

6

Краткосрочные кредиты и ссуды

58290,00

56699,00

58872,00

1591,00

2173,00

7

Общий размер основных источников покрытия запасов

586563,00

670357,00

724022,00

83794,00

53665,00

8

Запасы

132508,00

136451,00

126865,00

3943,00

-9586,00

9

Избыток или нехватка собственных оборотных средств

395765,00

477207,00

538285,00

81442,00

61078,00

10

Избыток или нехватка собственных средств и долгосрочных кредитов и ссуд

395765,00

477207,00

538285,00

81442,00

61078,00

11

Избыток или нехватка основных источников покрытия запасов

454055,00

533906,00

597157,00

79851,00

63251,00

12

Тип финансовой стойкости

устойчивая

устойчивая

устойчивая

Как показывают данные таблицы 7 предприятие Алекс - Сарыагаш в 2011-2013 гг. имело устойчивую финансовую стойкость.

Платежеспособность зависит от степени ликвидности баланса и самого предприятия, ведь предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но не иметь благоприятных возможностей в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые в свою очередь сгруппированы по степени срочности погашения (таблица 9).

Таблица 9. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/п

Показатель

2011 год

2012 год

2013 год

Отклонение 2011/ 2012

Отклонение 2012/2013

1

Коэффициент маневренности

-0,25

-0,05

0,01

0,19

0,07

2

Коэффициент финансовой независимости (автономии)

0,60

0,66

0,52

0,06

-0,13

3

Коэффициент финансовой стабильности

0,04

0,05

0,05

0,00

0,00

4

Коэффициент финансовой стойкости

0,60

0,57

0,63

-0,03

0,06

Коэффициент автономии уверенно укладывается в рамки своего оптимального значения, это свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Хотя мы и наблюдаем снижение величины данного показателя в 2013 г. вследствие уменьшения уд. веса капитала и резервов предприятия в общей величине баланса (значительно возросла нераспределенная прибыль), но снижение это невелико. Таким образом, роль собственного капитала в формировании активов достаточно высока.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также соответствует оптимальному значению, причем с весьма значительным запасом. В 2013 году наблюдается рост данного показателя. Его величина увеличилась на 32%, т.е. предприятие привлекло 19 коп (против 14 коп в 2012 г.) на 1 руб. вложенных в активы средств. Сопоставим коэффициент соотношения собственных и заемных средств с коэффициентом обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз). Мы видим, что Комз достаточно высок (>1), т.е. материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, значит заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств является возврат предприятию дебиторской задолженности.

Что же касается самого коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами, то его величина в 2013 г. снизилась на 18,25% и составила 1,03 (норма же составляет 0,6-0,8) вследствие более интенсивного роста запасов по сравнению с ростом собственных оборотных средств, что можно оценивать положительно.

Негативным для предприятия является невысокий уровень коэффициента маневренности, отражающего состояние оборотных средств. Величина его ниже нормы, но все же к 2013 году он несколько возрос, приблизившись тем самым ближе к оптимальному значению. Таким образом, доля собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать в 2013 году, составила лишь 34,7%. Решающим фактором, понижающим величину данного показателя, служит весьма высокий удельный вес основных средств в стоимости активов.

К 2013 году доля основных средств сократился на 4%, а величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) увеличилась на 45%, что привело к некоторому росту коэффициента маневренности. То есть у предприятия есть некоторый риск оказаться в положении банкротства в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции, поэтому ему следует несколько изменить структуру собственного капитала, возможно, продать часть основных средств.

Ликвидность предприятия более широкое понятие, чем платежеспособность, ведь ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет реализации своих активов, но предприятие может привлечь и заемные средства, если у него есть имидж в деловом мире.

Изложенные выше группировки баланса объединим в таблицу 10

Как видно из таблицы 10 все основные показатели - коэффициенты претерпели незначительное изменение при рассмотрении периода с 2012 по 2013 года (рисунок 3.).

Рисунок 3 - Изменение коэффициентов финансовой устойчивости с 2011 по 2013 гг.

Во все три рассматриваемые периода Алекс - Сарыагаш является ликвидным и финансово устойчивым предприятием (приложение 2).

Таблица 11. Анализ ликвидности баланса Алекс - Сарыагаш за 2012-2013 годы

Актив

2011 год, т.р

2012 год, т.т

2013 год, т.т.

Пассив

2011 год, т.т.

2012 год, т.т

2013 год, т.т

Платежный излишек или недостаток (+,-)

В% к величине итого группы пассива

2012 год, т.т.

2013 год, т.т.

2012 год, т.т

2013 год, т.т

А1-наиболее ликвидные активы

3023

3057

3151

П1 - наиболее срочные обязательства

612587

62374

87708

-59317

-84557

-95

-96

А2-быстро реализуемые активы

87240

88640

101061

П2-краткосрочные пассивы

3246

3480

2936

85160

98125

2447

3342

А3-медленно

реализуемые активы

152870

158716

213873

П3-долгосрочные пассивы

9910

9800

20606

148916

193267

1520

938

А4-трудно реализуемые активы

321474

357578

388685

П4-постоянные пассивы

522559

532337

595520

-174759

-206835

-33

-35

Из данной видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным как в 2012 г., так и в 2013 г., потому что из перечисленных неравенств первое не выполняется (приложение 3):

А1 < П1;

А3 > П3

А2 > П2;

А4 < П4

На Алекс - Сарыагаш не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств на протяжении двух анализируемых периодов (нехватка денежных средств возросла с 95% в 2012 году до 96% в 2013 году). Для погашения задолженностей предприятие может привлечь быстрореализуемые активы (такое предложение можно сделать, сравнив наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы с нашими краткосрочными обязательствами) (таблица 12).

Таблица 12. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты платежеспособности

2011 год

2012 год

2013 год

Отклонение 2011/2012

Отклонение

2012/2013

Нормальное ограничение

Общий показатель ликвидности (L1)

1,24

1,41

1,23

-0.16

-0,18

?1

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,04

0,04

0,03

0.00

-0,01

=0,1ч0,7

Коэффициентт критической ликвидности

0,02

1,39

1,15

-0.37

-0,24

0,7ч0,8, opt=1

Коэффициент текущей ликвидности

3,52

3,80

3,50

-0.32

-0,29

2, opt=3,5

Коэффициент маневренности капитала

0,75

0,86

0,94

-0.09

0,08

Доля оборотных средств в активах

0,44

0,41

0,45

0.03

0,03

>0,5

Коэффициент обеспеченности собственнымими средствами

0,82

0,69

0,65

0.13

-0,04

?0,1

Коэффициент утраты платежеспособности

1,71

1,71

1,71

-?1,0

Анализ показателей данной таблицы свидетельствует, что предприятие является платежеспособным и может покрывать все свои долги, если реализует все свои активы, что показывает коэффициент текущей ликвидности, который характеризует потенциальную платежеспособность, имея необходимое нормативное ограничение, значение которого равно 2, а оптимальное - 3,5.

Мы видим, что в 2013 году его величина как раз приравнялась к оптимальному значению. Чем выше показатели ликвидности, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Увеличение данного показателя говорит о том, что предприятие не утратило своей платежеспособности за истекший период. Но в то же время существует угроза недостатка денежной наличности: коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия быстро погашать свою задолженность и показывает норму денежных резервов, т.е. какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, нормативное ограничение данного коэффициента 0,1 - 0,7.

На Алекс - Сарыагаш его уровень значительно отличается от норматива (причем в 2013 году наблюдается снижение данного коэффициента на 0,011 за счет значительного роста кредиторской задолженности по сравнению с ростом денежных средств, краткосрочные финансовые вложения вообще сократились на 25%), что еще раз подтверждает факт нехватки денежных средств (наиболее срочные обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы).

Коэффициент критической ликвидности отражает возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае критического положения, если не будет возможности продавать запасы, т.е. лишь за счет совокупных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. В нашем случае наблюдается снижение данного показателя до 1,15, так как в 2013 г. величина дебиторской задолженности, занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп активов по степени ликвидности, возросла на 14%, величина же кредиторской задолженности, также занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп пассива баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, возросла на 40,6%. Таким образом, данный показатель приблизился к оптимальному, тем самым стабилизируя свое положение.

Коэффициент общей ликвидности в 2013 г. снизился на 12,7%, стал составлять 1,236, т.е. на предприятии сумма ликвидных активов стала несколько меньше, нежели сумма всех обязательств, и все же величина данного коэффициента соответствует нормальному значению, имея при этом некоторый запас.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается на 0,08, т.е. большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах (запасы занимают наибольший уд вес в стоимости оборотных активов и величина их в 2006 году возросла более чем на 40%). Доля оборотных средств в активах предприятия возросла, но в то же время этого уровня не хватает до нормального ограничения в силу высокой стоимости основных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного, т.е. у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, и хотя значение данного показателя несколько снизилось, все же имеется достаточно весомый запас до достижения нормативного.

Т.к. значения коэффициентов Ктл и Коб принимают значения не менее критериальных, то следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности. Значение данного коэффициента, рассчитанного на период, равный трем месяцам, составило 1,718 при норме ?1, что в свою очередь свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

В целом структуру баланса у предприятия на основе рассмотренных выше показателей можно признать удовлетворительной за исключением коэффициента абсолютной ликвидности и доли оборотных средств в активах.

Проведем оценку вероятности банкротства (таблица 13).

Пятифакторная модель Альтмана

Z = 1,2*(K1/K2)+1,4* (Пн/А)+3,3*(Пдп/А)+0,6*(КР/ЗИ)+1,0*(Q/А) 2.1

где К1 - текущие активы, за вычетом текущих обязательств

К2 - Все обязательства

А - Все активы

Пдп - Прибыль до налогообложения

Пн - Нераспределенная прибыль

КР - Капиталы и резервы

ЗИ - Заемные источники

Q - Объем продаж

Таблица 13. Исходные данные для оценки вероятности банкротства

№ п/п

Показатель

2011 год

2012 год

2013 год

1

Текущие Активы

572924

638615

656652

2

Текущие пассивы

670142

609660

1007093

3

Нераспределенная прибыль

578911

58994

13444

4

Активы

192840

2190661

2420568

5

Капиталы и резервы

137742

96619

128372

6

Заемные источники

1928405

2190661

1282262

7

Объем продаж

11161942

1465369

1138306

Рассчитаем вероятности банкротства (таблица 14).

Таблица 14. Расчет вероятности банкротства

Показатель

Значение

Вывод

Z52011

1,888

Вероятность банкротства не велика.

Z52012

1,86

Вероятность банкротства не велика.

Z52013

3,276

Вероятность банкротства не велика.

Таким образом, из выше представленной таблицы видно что за весь рассматриваемый период вероятность банкротства не была существенной.

Проведем рейтинговую оценку финансовых показателей Алекс - Сарыагаш по принципу определения класса организации согласно критериям оценки финансового состояния (таблица 15).

Таблица 15. Рейтинговая оценка финансового состояния

Показатель

2011 год

2012 год

2013 год

значение

балл

категория

значение

балл

категория

значение

балл

категория

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,04

1,8

5

0,04

1,8

5

0,03

1,8

5

Коэффициент критической оценки

0,02

0

5

1,39

11

1

1,15

11

1

Коэффициент текущей ликвидности

3,52

20

1

3,80

20

1

3,50

20

1

Доля оборотных средств в активах

0,44

7

2

0,41

7

2

0,45

7

2

Коэффициент оборачиваемости собственных средств

0,82

12,5

1

0,69

12,5

1

0,65

12,5

1

Коэффициент капитализации

0,002

17,4

1

0,001

17,4

1

0,001

17,4

1

Коэффициент финансовой независимости

0,60

10

1

0,66

10

1

0,52

9

1

Коэффициент финансовой устойчивости

0,60

3

3

0,57

2

4

0,63

3

3

Итог:

71.7

81,7

81,7

Как видно из вышепредставленной таблицы - Алекс - Сарыагаш относится ко второму классу, имея положительную динамику.

2-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.

На анализируемом предприятии его уровень значительно отличается от норматива (причем в 2013 году наблюдается снижение данного коэффициента на 0,011 за счет значительного роста кредиторской задолженности по сравнению с ростом денежных средств, краткосрочные финансовые вложения вообще сократились на 25%), что еще раз подтверждает факт нехватки денежных средств (наиболее срочные обязательства значительно превышают наиболее ликвидные активы).

В нашем случае наблюдается снижение данного показателя до 1,15, так как в 2013 г. величина дебиторской задолженности, занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп активов по степени ликвидности, возросла на 14%, величина же кредиторской задолженности, также занимающей наибольший уд. вес в сумме 1-й и 2-й групп пассива баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств, возросла на 40,6%. Таким образом, данный показатель приблизился к оптимальному, тем самым стабилизируя свое положение.

Коэффициент общей ликвидности в 2013 г. снизился на 12,7%, стал составлять 1,236, т.е. на предприятии сумма ликвидных активов стала несколько меньше, нежели сумма всех обязательств, и все же величина данного коэффициента соответствует нормальному значению, имея при этом некоторый запас.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличивается на 0,08, т.е. большая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах (запасы занимают наибольший уд вес в стоимости оборотных активов и величина их в 2013 году возросла более чем на 40%). Доля оборотных средств в активах предприятия возросла, но в то же время этого уровня не хватает до нормального ограничения в силу высокой стоимости основных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами больше нормативного, то есть у предприятия достаточно оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости, и хотя значение данного показателя несколько снизилось, все же имеется достаточно весомый запас до достижения нормативного. Так как значения коэффициентов Ктл и Коб принимают значения не менее критериальных, то следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности. Значение данного коэффициента, рассчитанного на период, равный трем месяцам, составило 1,718 при норме ?1, что в свою очередь свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

В целом структуру баланса у предприятия на основе рассмотренных выше показателей можно признать удовлетворительной за исключением коэффициента абсолютной ликвидности и доли оборотных средств в активах.

2.3 Оценка финансовых результатов и рентабельности

Проведем оценку динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов Алекс - Сарыагаш по данным его бухгалтерской отчетности (таблица 16).

Таблица 16. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Наименование

статьи

2011, тыс. т.

2012, тыс. т.

2013, тыс. т.

Отклонение

2012/2011

Отклонение

2013/2012

+/-

%

+/-

%

Выручка от реализации

1311940

1440406

1710906

112720

9,40

128466

9,79

Себестоимость проданных товаров

993484

1070383

1450952

96734

10,79

76899

7,74

Валовая прибыль

318456

370023

271624

15986

5,29

51567

16,19

Коммерческие расходы

73165

71824

13628

31440

75,35

-1341

-1,83

Управленческие расходы

136887

177412

151543

-42637

-23,75

40525

29,60

Прибыль от продаж

108404

120787

106453

27182

33,47

12383

11,42

Проценты к получению

6870

5122

15849

3659

113,95

-1748

-25,44

Проценты к уплате

1625

2575

-4442

-73,22

950

58,46

Прочие доходы

22524

22272

23102

2295

11,35

-252

-1,12

Прочие расходы

38697

25839

-

16142

71,57

-12858

-25839

Прибыль (убыток) до налогообложения

97552

119767

110579

21511

28,29

22215

22,77

Налог на прибыль

25069

28285

29970

3511

16,29

3216

12,83

Чистая прибыль

65079

93152

84412

11809

22,17

28073

43,14

Как видно из данных таблицы 16, за исследуемый период Алекс - Сарыагаш сократил объем продаж в 2013 году на 9,79%. При этом если в 2011 году темпы роста себестоимости превысили темпы роста продаж, то в 2012 году сложилась обратная ситуация, в результате чего валовая прибыль выросла на 16,19% или на 51567 тыс. тенге.

Сумма коммерческих расходов увеличилась более чем на 75% в 2011 году, а затем сократилась на 1,83% в 2012, однако в 2013 году коммерческие расходы были сокращены более чем в трое.

Это объясняется тем, что в 2011 и 2012 году шла разработка сайта и ребрендинг компании.

Управленческие расходы напротив снизились на 23,75% в 2013 году.

Динамика прибыли от продаж носила положительный характер в течение 2011 и 2012 года, однако снижается в 2013 году.

По прочей деятельности сальдо имело отрицательное значение на протяжении всех трех лет, а сумма процентов к уплате превышала сумму процентов к получению лишь в 2013 году.

Проведем вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (таблица 17).

Таблица 17. Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Актив баланса

2011, %

2012, %

2013, %

Отклонение

2012/2011

Отклонение

2013/2012

Себестоимость проданных товаров

32,42

31,72

21,45

2,30

-5,28

Валовая прибыль

2,00

2,16

1,63

0,16

-0,53

Коммерческие расходы

0,18

0,35

0,49

0,17

0,14

Управленческие расходы

18,11

19,38

15,67

1,27

-3,70

Прибыль от продаж

15,88

14,83

22,63

-1,05

-2,20

Проценты к получению

0,26

0,25

0,07

0,00

-0,18

Проценты к уплате

0,29

0,44

0,56

0,14

0,13

Прочие доходы

21,77

19,68

17,75

-2,09

8,07

Прочие расходы

3,69

5,43

3,31

1,74

-2,11

Прибыль (убыток) до налогообложения

5,89

5,62

5,33

-1,27

3,70

Выручка от реализации

100,00

100,00

100,00

0,00

0,00

Таким образом, мы видим, что в ходе расчетов было выявлено значительное снижение управленческих расходов. Значительно увеличилась прибыль от продаж. Возрасли коммерческие расходы, что связанно с реструктуризацией сайта Алекс - Сарыагаш

Рассчитаем показатели рентабельности для Алекс - Сарыагаш (таблица 18).

Таблица 18. Расчет показателей рентабельности за 2011-2013 гг.

Показатель

2011 год, %

2012 год, %

2013 год, %

Отклонение 2012/2011

Отклонение

2013/ 2012

R1, Рентабельность продаж

3,21

3,23

2,89

0,02

-0,34

R3, Чистая рентабельность

4,25

3,90

9,34

-0,35

5,44

R4, Экономическая рентабельность

2,01

2,31

5,07

0,3

2,76

R5, Рентабельность собственного

капитала

3,02

2,64

6,01

-0,38

3,38

R6, Валовая рентабельность

6,55

6,51

7,30

-0,04

0,79

R8, Рентабельность перманентного

капитала

2,31

2,59

5,81

0,28

3,22

Итак, на основе вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы. Рентабельность продаж в 2013 г. снизилась на 0,34%, т.е. мы видим, что на 1 рубль реализованной продукции прибыли стало приходиться меньше на 0,34 коп. Это немного, но и сам показатель по абсолютной величине имеет весьма малое значение в силу достаточно высокой себестоимости реализуемой продукции по причине специфики отрасли.

Рост показателей рентабельности активов и собственного капитала на 2,76 и 3,38% соответственно говорит о росте эффективности использования имущества предприятия (больше прибыли с каждого рубля, вложенного в активы) и собственного капитала (больше прибыли по сравнению со средствами, составляющими величину собственного капитала).

Негативным моментом в деятельности предприятия является снижение затратоотдачи на 0,36%.

Данное снижение произошло по причине уменьшения прибыли от продаж, все же рентабельность положительна и предприятие имеет около 3 коп. прибыли с рубля затрат.

Заключение

Прохождение экономической практике и практике менеджмента позволяет, прежде всего, реализовать полученные за время обучения знания на непосредственной работе на предприятии.

Производственная практика проходила на предприятии Алекс - Сарыагаш в качестве экономиста.

Данное предприятие занимает свою нишу на рынке минеральной воды казахстана.

Алекс - Сарыагаш состоит из трех подразделений: Администрация, куда входит менеджмент организации и бухгалтерия, менеджмент супермаркета, который занимается непосредственно управлением торговой точки и непроизводственный персонал, а именно сотрудники, обслуживающие помещения магазина.

Благодаря тому, что подразделения фирмы четко разграничены по своим обязанностям должностными инструкциями, проходя практику в каждом из них, мне удалось углубится в их специфику деятельности компании Алекс - Сарыагаш.

Во второй части отчета проходил анализ финансово-хозяйственной деятельности, а, так же непосредственная оценка финансового состояния Алекс - Сарыагаш.

Вертикальный анализ баланса выявил, что, не смотря на стоимостной спад, основные фонды все же занимают больший процент из общего денежного потока предприятия.

Наличие нераспределенной прибыли возросло от 2011 года к 2012, так же возросло от 2012 к 2013, что говорит об успешности функционирования нового предприятия.

Анализы аналитического баланса - вертикальный и горизонтальный, существенно помогают оценить общую картину состояния отчетности предприятия. Для оценки более целенаправленной и специфической необходимо провести ряд анализов, которые помогают выявить эффективность функционирования организации.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Список использованной литературы

1. Виноградова, Е.Н. Оценка товарного знака: иллюзия или реальность? // [Текст]: Вопросы оценки, 2012, №3.

2. Волконский, В.А. Анализ влияния формы расчетов на уровень цен [Текст]: учебное пособие // Экономика и математические методы. Т. 34. / Е.Т. Гурвич, А.И. Кузовкин, Е.Ф. Сабуров. Вып. 4. 2012.

3. Грибовский, С.В. Определение ставки дисконтирования для объектов, требующих значительных финансовых вложений // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2012 г. №4.

4. Егерев, И.А. Факторы управления стоимостью: выявление и анализ // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2011 г. №3.

5. Егерев, И.А. Оценка стоимости отдельных подразделений бизнеса // [Текст]: Вопросы оценки 2012 г. №4.

6. Иванов, А.М. Оценка стоимости бизнеса, пакетов акций и долевых интересов. [Текст]: учебное пособие, Тверь, изд. Тверского государственного университета, 2012, 131 с.

7. Канторович, Л.В. Об исчислении нормы эффективности на основе однопродуктовой модели развития хозяйства // [Текст]: Экономика и математические методы. Т. III. / Альб. Л. Вайнштейн. Вып. 5. 2013,66 с.

8. Козырь, Ю.В. Применение теории опционов для оценки компаний. Часть 2. Опционная оценка акций (собственного капитала) компании. [Текст]: аналит. журнал «Рынок ценных бумаг» №13, 2011,-92 с.

9. Козырь, Ю.В. Применение теории опционов для оценки компаний. Часть 3. Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов. аналит. [Текст]: журнал «Рынок ценных бумаг» №14, 2011, - 32 с.

10. Козырь, Ю.В. Оценка ликвидационной стоимости. [Текст]: «Вопросы оценки» №4/2012,-102 с.

11. Козырь, Ю.В. Оценка и управление стоимостью компаний [Текст]: аналит. журнал «Рынок ценных бумаг» №19, 2013,-112 с.

12. Коллас, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. [Текст]: учебное пособие, М., «Финансы» Изд. объединение «ЮНИТИ», 2011.

13. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление. [Текст]: учебное пособие. / Т. Коллер, Дж. Муррин. - М., ЗАО «ОЛИМП-БИЗНЕС», 2012, 576 с.

14. Лившиц, В.Н. Об одном подходе к оценке эффективности производственных инвестиций в России. В сб. трудов ЦЭМИ РАН «Оценка эффективности инвестиций». [Текст]: Вып. 1. / С.В. Лившиц. - М., 2012.-69 с.

15. http://www. valuer. ru = Портал российских оценщиков [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. valuer. ru/. - 21.11.2014

16. http://www. mrsa. ru = Российское общество оценщиков [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. mrsa. ru/. - 21.11.2014

17. http://www. vedi. ru = Аналитическая лаборатория Веди [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. vedi. ru/. - 20.11.2014

18. http://www. finmarket. ru = Информационное агентство Финмаркет [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. finmarket. ru/. - 21.11.2014

19. http://www. devbusiness. ru = Развитие бизнеса [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. devbusiness. ru/. - 21.11.2014

20. http://www. appraiser. ru = Виртуальный клуб оценщиков [Электронный ресурс].-Режим доступа: http://www. appraiser. Ru/ю-21.11.2014

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.