Методика финансового анализа деятельности предприятий

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после всех платежей в бюджет, составляет только 2,4 % от общей прибыли, что может свидетельствовать о нерациональном использовании прибыли.

За анализируемый период прибыль до налогообложения выросла на 156,9%. Наличие убытков от прочей реализации, а также внереализационных расходов повлияло на уменьшение темпов роста прибыли до налогообложения. Темпы прироста прибыли от продаж (206,6%) выше темпов прироста выручки от продаж (23,5%). Такое соотношение отражает благоприятный характер увеличения рентабельности продаж. Темпы роста прибыли от продаж (206,6%) выше темпов роста прибыли до налогообложения (156,9%). Это связано со значительным увеличением себестоимости с 10521217 тыс. руб. до 12204115 тыс. руб.

Таким образом, за счет роста отпускных цен предприятие получило дополнительно прибыль от продаж в размере 2266495 тыс.руб. За счет изменения объема продукции предприятие получило 14263,4 тыс.руб. За счет увеличения себестоимости продукции и изменения структуры продукции прибыль от продаж снизилась на 1377849 тыс.руб.

За анализируемый период дебиторская задолженность уменьшилась на 15,7%. В том числе дебиторская задолженность покупателей и заказчиков в базисном периоде увеличилась на 20,6 %, а прочих дебиторов уменьшилась на 31,6%.На уменьшение дебиторской задолженности повлияло уменьшение прочих дебиторов.

За анализируемый период кредиторская задолженность уменьшилась на 29,1%. В том числе задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшилась на 49,4%, перед персоналом выросла на 5,2%, перед бюджетом уменьшилась на 7,2 %.,перед прочими кредиторами увеличилась на 21,9%.На уменьшение кредиторской задолженности значительно повлияло уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками и увеличение авансов.

Темпы снижения дебиторской задолженности ( 15,6%) меньше темпов снижения кредиторской задолженности (29,1%), что хорошо для предприятия.

Рыночная деятельность предприятия улучшилась в отчетном периоде. Но все таки требуется еще уменьшение кредиторской задолженности.

> Производственная деятельность.

В отчетном периоде по сравнению с базисным валюта баланса выросла на 0,49%, следовательно, увеличились активы и капитал предприятия, что косвенно может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности предприятии.Темпы роста выручки (23,48) опережают темпы роста валюты баланса (0,49), что свидетельствует об улучшении использования активов и капитала.

Краткосрочные обязательства предприятия увеличились на 418771 тыс.руб., или 12,13%, и темпы их роста не превышают темпы увеличения выручки от продажи. Это свидетельствует об хорошей платежеспособности предприятия. Темпы снижения дебиторской задолженности и темпы роста запасов существенно ниже темпов роста выручки, следовательно, не происходит излишнего отвлечения денежных средств в оборотных активах;

Хорошие тенденции

В активе баланса:

· Увеличение величины запасов на 10,8% с увеличением объемов выручки на 23,5%

· Уменьшение дебиторской задолженности на 15,6%. Дебиторская задолженность составляла 36% от оборотного капитала.

· Снижение остатков незавершенного производства.

В пассиве баланса:

· Увеличение нераспределенной прибыли на 121%.

· Увеличение фондов предприятия на 10,8%

· Увеличение резервного капитала

· Сокращение кредиторской задолженности на 29,1%

Плохие тенденции

В пассиве баланса:

· Увеличение объемов кредитов на 10,1%

· Увеличение заемных средств на 0,5%

Основными источниками финансирования ресурсов организации является заемный капитал, который в отчетном периоде снизился на 2,62%. В то же время повысилась доля собственного капитала, который в отчетном периоде составил 7,72%.Большая часть источников финансирования ресурсов вкладывается в заемный капитал - 72,75%. Наибольший вес занимают краткосрочные пассивы, составившие 55,93% от всех пассивов. Как отрицательной тенденцией является уменьшение удельного веса денежных средств на 64,23% в отчетном периоде по сравнению с базисным. Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, а в оборотных активах на запасы. это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. В целом, имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) предприятия увеличилось на 0,5%, что свидетельствует о позитивном изменении баланса. Увеличение долгосрочных финансовых вложений на 153,3% указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Структура внеоборотных активов уменьшилась на 0,93%. Доля основных средств составила более 40 %, предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. Структура оборотных активов увеличилась на 0,73%. основной вклад в формирование оборотных активов внесли запасы (33,82%). Структура предприятия с низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о преимущественно не денежном характере расчетов. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 30,65%, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж. Наибольшая доля в общей сумме дебиторской задолженности приходится на долгосрочных (со сроком погашения более чем через 12 месяцев) дебиторов - показывает длительное выведение средств из оборота.. Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности(кредиторская задолженность превышает дебиторскую). Предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). Доля денежных средств в структуре оборотных активов Предприятия за анализируемый период снизилась на 64,23%.

Предприятию следует уменьшить кредиторскую задолженность и увеличить собственные средства.

> Финансовая деятельность.

Заемные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия. Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период увеличился на 7,72%,что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась на 2,6%, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия. Увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли на 10,22% может являться результатом эффективной работы предприятия. За анализируемый период структура собственного капитала (объявленного) увеличилась на 7,72%, наибольший удельный вес приходится на фонды и резервы (21,38%). В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства (55,93%), это является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Долгосрочные обязательства за анализируемый период снизились на 32,2%. В структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками. За анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным уменьшились на 2,2%. Наибольшими темпами роста в анализируемом периоде характеризуется высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания предприятия под действие статьи 3. Закона о банкротстве. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета. Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.

За анализируемый период рентабельность собственного капитала увеличилась на 128,4 %. На этот результат повлияли следующие факторы: увеличение выручки на 1 руб. активов в отчетном периоде на 23,3% по сравнению с базисным, а также увеличение доли собственных источников в общей сумме источников средств предприятия на 7,1% и увеличение рентабельности продукции на 100%.

Так как эффект рычага отрицательный, то увеличение заемного капитала нецелесообразно, это снижает рентабельность собственного капитала. Так как рентабельность всего капитала (4,6%) меньше стоимости заемных источников финансирования (19,4%), целесообразно увеличивать долю собственных средств.

В отчетном периоде общая оборачиваемость ускорилась на 23 дня. Оборачиваемость запасов и затрат ускорилась на 7 дней. И значительно ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности - на 15 дней.

Таким образом, за счет ускорения оборачиваемости запасов и затрат общая оборачиваемость ускорилась на 4,2 дня. За счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности общая оборачиваемость ускорилась на 4,5 дня. За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятие смогло высвободить из оборота 868823,2 тыс.руб. оборотных средств. Это означает, что эти деньги можно направить на дальнейшее развитие производства. Повышение эффективности использования оборотных средств так же подтверждается ростом на 22,1% выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств.

Таким образом, за анализируемый период эффективность использования оборотных средств повысилась, что произошло за счет сокращения дебиторской задолженности и снижение запасов.

В базисном периоде кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Но в отчетном периоде предприятие улучшило на немного свое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат

На основании коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, можно считать структуру бухгалтерского баланса удовлетворительной, а организацию - не платежеспособной. В целом по предприятию коэффициенты платежеспособности меньше нормы, следовательно предприятие не платежеспособное (состояние предприятия ухудшилось).

Ликвидность баланса значительно отличается от абсолютной. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса, как недостаточную.

Нетто-монетарная позиция в отчетном периоде увеличилась на 317621 тыс. руб. по сравнению с базисным периодом. Следовательно, в настоящее время у организации позиция нетто-заемщик, а в будущем возможна - нетто-кредитор. В итоге организация несет потери (-138922 тыс. руб.).

Структура баланса является неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной. Но видно улучшение состояния организации, возможно в будущем предприятие поправит свое положение.

Рекомендации по результатам экономического анализа

Неустойчивое финансовое состояние организации. Эта проблема может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие:

увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли;

увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью;

предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями (при определенных условиях может не иметь налоговых последствий);

предоставление организации учредительских займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования;

исполнение обязательств организации собственниками, то есть перевод долга организации на ее собственников, обязательным условием при этом является согласие кредитора на перевод долга;

привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных;

эмиссия облигаций;

прекращение обязательств путем:

а)предоставления взамен исполнения обязательства отступного (уплата денег, передача имущества и т.п.). Размер, сроки и порядок предоставления отступного устанавливаются сторонами;

б)обмена требований на доли в уставном капитале, при котором кредиторы организации становятся ее участниками;

в)новации обязательства, при которой обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающими. Иной предмет или способ исполнения;

г) прощения долга, при котором обязательство прекращается освобождением кредитором должника от лежащих на нем обязательств, если это не нарушает прав других лиц в отношении имущества кредитора;

заключение договора уступки права требования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская и кредиторская);

переоценка основных средств, с целью увеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Закон РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.96 г., №129-ФЗ.

2. Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 08.01.98 г., № 6-ФЗ.

3. Положение "О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ", утверждённое приказом Минфина РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.

4. Положение по бухгалтерскому учёту "Учётная политика предприятий", утверждённое приказом Минфина РФ № 100 от 28.06.94 г.

5. Положение по бухгалтерскому учёту "Бухгалтерская отчётность организаций", утверждённое приказом Минфина РФ № 10 от 08.02.96 г.

6. Положение по бухгалтерскому учёту "Учёт основных средств" от 03.09.97г.

7. "Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности". Протокол комиссии по аудиторской деятельности при президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.

8. "О годовой бухгалтерской отчётности организаций" и "Инструкция о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности". Приказ Минфина РФ от 12.11.96г

9. "О квартальной бухгалтерской отчётности организаций". Приказ Минфина РФ № 8 от 03.02.97 г.

10. "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ". Приказ № 71 Минфина РФ, N° 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г.

11. "О порядке публикации бухгалтерской отчётности открытыми АО". Приказ Минфина РФ № 101 от 28. П.96 г

12. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001 г.

13. Бороненкова С.А. Экономический управленческий анализ: Учебное пособие. - Екаьеринбург: изд. Урал.гос.экон.ун-та, 1999 г.

14. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. - М.: Омега-Л, 2004 г.

15. Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учебник для вузов. Спб.: Питер, 2008 г.

16. Донцова Л В., Никифорова Н.А. "Анализ бухгалтерской отчётности" - М ИКЦ "ДИС" 1998 г

17. Ефимова О.В. "Финансовый анализ" - М.: Бухгалтерский учёт, 1996 г

18. Ковалёв В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое пособие. - М.: ТК Велби, 2008 г.

19. Ковалёв В.В "Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности " - М.: Финансы и статистика, 1995 г.

20. Ковалёв В.В. "Финансовый анализ" - М.: Финансы и статистика, 1996 г.

21. Ковалёв В.В., Патров В.В. "Как читать баланс" - М.: Финансы и статистика, 1998 г.

22. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавков И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005 г.

23. Лаврушин О. И. "Анализ экономической деятельности клиентов банка" - М Инфра-М 1996 г.

24. Мазилкина Е.И. Управление конкурентоспособностью: учебное пособие. - Москва: Омега-Л, 2007 г.

25. Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2006 г.

26. Попова Л.В., Головина Т.А., Маслова И.А. Современный управленческий анализ. Теория и практика контроллинга: учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2006 г.

27. Савицкая Т.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" - Минск ИП "Экоперспектива" 1998 г.

28. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс. - М.: ИНФРА-М, 2006 г.

29. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ. - М.: ГУ ВШЭ, 2006 г.

30. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Дашков и К, 2003 г.

31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа" - М.: ИНФРА-М, 1995 г.

32. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие / Под редакцией проф.М.И. Баканова и проф. А.Д.Шеремета - М.: Финансы и статистика, 2000 г.

33. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под редакцией Гиляровской Л.Т. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г.