Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально-технический университет

имени академика Зулкарнай Алдамжар

Диссертация

на соискание академической степени магистра экономики

Экономическая стратегия развития предприятия в современных условиях в Республике Казахстан

Абенова Баян Муратовна

Научный руководитель

д.э.н., профессор ___________________ Юльчиева Г.Н.

Костанай 2012

Содержание

Нормативные ссылки

Определения

Обозначения и сокращения

Введение

1 Понятие кризиса и кризисной ситуации на предприятии

1.1 Понятие кризиса и кризисной ситуации на предприятии

1.2 Причины возникновения кризисной ситуации на предприятии

1.2.1 Внешние факторы

1.2.2 Внутренние факторы

1.3 Пути выхода предприятия из кризисной ситуации

1.3.1 Роль финансового анализа в диагностике кризисного состояния

1.3.2 Стратегическое планирование

1.3.3 Реструктуризация

1.3.4 Система банкротства

1.3.5 Пути выхода из инвестиционного кризиса предприятия

2 Анализ кризисной ситуации на предприятии

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия

2.3 Анализ и оценка состава и динамика имущества и источников его формирования

2.4 Анализ ликвидности баланса предприятия

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.6 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.7 Диагностика кризисного состояния

3 Разработка и внедрение мероприятий по выходу предприятия из кризисной ситуации

3.1 Выбор и обоснование стратегии управления предприятием в кризисной ситуации

3.2 Активизация сбытовой деятельности предприятия

3.3 Реструктуризация производства

Заключение

Список используемых источников

Нормативные ссылки

1. Указ Президента Республики Казахстан от 12 ноября 1993 г. «О введении национальной валюты Республики Казахстан»

2. Закон Республики Казахстан от 13 декабря 1993 г. «О денежной системе Республики Казахстан».

3. Закон о национальном банке Республики Казахстан. Указ Президента РК, имеющий силу Закона от 30 марта 1995 г.

4. Закон о банках и банковской деятельности. Указ Президента РК, имеющий силу Закона от 31 августа 1995 г.

5. Закон РК «О платежах и переводах денег» от 29 марта 1995 г.

6. Закон о векселе и вексельном обращении в Республике Казахстан» 28 апреля 1997 г.

7. Указ президента Республики Казахстан от 20 июля 1995 г. «О государственном регулировании отношений, связанных с драгоценными металлами и драгоценными камнями».

8. Закон Республики Казахстан от 14 апреля 2008 г. « О валютном регулировании».

9. Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 г. «О рынке ценных бумаг» «Казправда» от 11 марта 1997 г.

10. Закон Республики Казахстан от 6 марта 1997 г. «Об инвестиционных фондах в Республике Казахстан», «Казправда» от 12 марта 1997 г.

11. Правила краткосрочного кредитования экономики Республики Казахстан. Утверждено Правлением Нацбанка РК 11 февраля 1994 г.протокол №4).

12. Правила проведения валютных операций в Республике Казахстан. Утверждено Правлением Нацбанка №188от 24 ноября 1994 г.

13. Положение пруденциальных нормативах и их применении банками Республики Казахстан №234 от 31 марта 1995 г.

Определения

инвестиционный финансовый кризис

В настоящей диссертации применяют следующие термины с соответствующими определениями

Агрегат «деньги» -- включает в себя деньги вне банков и депозиты до востребования, т.е. представляет собой все денежные средства я экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа.

Агрегат «квазиденьги» --это ликвидные депозиты денежной системы.

Агрегат «широкие деньги» -- совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Аукционная доходность -- относительный показатель, рассчитываемый как отношение разницы цены продажи облигации на вторичном рынке и цены приобретения на аукционе к цене приобретения облигации на аукционе, выраженный в виде годовой процентной ставки.

Баланс активов и пассивов-- таблица, отражающая стоимость экономических активов, находящихся в собственности ин институциональных единиц, и их финансовых обязательств на определенный момент времени (на начало или конец периода).

Банк -- коммерческое учреждение, которое привлекает денежные средства юридических и физических лиц и от своего имени размещает их на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществляет расчетные, комиссионно-посреднические и иные операции.

Банковская статистика -- отрасль финансовой статистики, задачи которой получение информации для характеристики выполняемых банками функций, разработка аналитических материалов для потребностей управления денежно-кредитной системой страны, прежде всего кредитного и кассового планирования и контроля за использованием планов.

Валовая (балансовая) прибыль -- сумма прибыли (убытка) от реализации продукции, работ и услуг, основных фондов (включая земельные участки), иного имущества организации и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Валовая добавленная стоимость -- показатель результатов экономической деятельности заведения, институциональной единицы, отрасли, сектора экономики; рассчитывается как разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением (т.е. стоимостью потребленных товаров, за исключением потребления основного капитала и потребленных в процессе производства рыночных услуг).

Валовое накопление -- чистое приобретение резидентами товаров и услуг, произведенных, но не потребленных в текущем периоде. Валовое накопление как элемент валового внутреннего продукта включает: валовое накопление основного капитала, изменение запасов материальных оборотных средств, чистое приобретение ценностей (ювелирные изделия, антиквариат и т.п.).

Валовой внутренний продукт-- стоимость конечных товаров и оказанных услуг, произведенных резидентами страны в отчетный период, в ценах конечного потребителя.

Валовой национальный доход-- все первичные доходы, полученные резидентами данной страны от участия в процессе производства ВВП своей страны и ВВП других стран (доходы от производства и от собственности). В СНС 1968 г. этот показатель назывался валовым национальным продуктом (ВНП). Валовой национальный доход отличается от валового внутреннего продукта на сальдо первичных доходов, полученных резидентами от нерезидентов и переданных резидентами нерезидентам.

Взнос -- эквивалент термина «премия», но традиционно используемый обществами взаимного страхования.

Выпуск -- стоимость всех произведенных за период товаров и оказанных услуг заведениями, институциональными единицами, отраслями, секторами экономики.

Денежная масса -- статическое количество денег в обращении или запас активов в ликвидной форме.

Денежная реформа -- полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое с целью упорядочения и укрепления денежного обращения.

Денежная система -- это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Изменение цены -- разность между ценами закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня.

Индекс (дефлятор) ВНП (ВВП) -- относительный показатель изменения стоимостного объема ВНП (ВВП) за счет ценностного фактора.

Индекс потребительских цен (ИПЦ, СРI) -- сводный индекс цен фиксированного состава, характеризует динамику затрат на постоянный потребительский набор товаров и услуг за счет ценностного фактора. Характеристику потребительского набора получают по данным выборочного обследования бюджетов семей. Используется для оценки уровня инфляции.

Индекс цен-производителей на готовую промышленную продукцию (ИПП, IРРI) -- сводный индекс, характеризующий изменение цен на стадии оптовой торговли. Рассчитывается поданным регистрационных цен на товары-представители на опорных предприятиях.

Институциональный сектор -- совокупность институциональных единиц, однородных с точки зрения их экономического поведения.

Инфляция -- изменение баланса между денежной массой и объемом созданных в стране благ и оказанных услуг в сторону увеличения денег. Проявляется в росте цен и обесценении денег.

Коэффициент «рыночная цена/балансовая стоимость акции» -- отношение рыночного курса акции к оценке, по которой она учитывается в бухгалтерском учете предприятия.

Коэффициент «ресурсы/ценные бумаги» -- характеризует количество ресурсов (например, разведанных и пригодных к извлечению запасов полезных ископаемых, право на разработку которых есть в распоряжении данной компании), приходящихся на одну денежную единицу акций, выпущенных компанией, рассчитывается в натуральных единицах, к рыночной стоимости акций, находящихся в обращении.

Краткосрочный кредит предоставляется на срок до одного года.

Кредит -- представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

Кредитная система -- представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему.

Кредитные вложения -- представляют собой ссуды, выдаваемые банковскими учреждениями предприятиям, организациям и населению для производственного и социального развития.

Кредитные ресурсы состоят из средств банков, временно свободных денежных средств бюджета, предприятий, населения, страховых организаций и ресурсы от внешнеэкономической деятельности в совокупности образуют ссудный фонд государства.

Национальный располагаемый доход-- сумма первичных доходов и чистых текущих трансфертов, полученных резидентами данной страны. Валовой национальный располагаемый доход отличается от национального дохода на сальдо текущих трансфертов, полученных резидентами от нерезидентов и переданных им, т.е. дарений, пожертвований, гуманитарной помощи. Национальный располагаемый доход характеризует сумму доходов, которую резиденты страны могут использовать для конечных потребительских расходов, либо для сбережения.

Нераспределенная прибыль (в бухгалтерском учете ее называют прибылью отчетного года в сумме нетто) -- представляет ту часть балансовой прибыли, которая после использования последней в отчетном году на уплату налогов и другие платежи в бюджет остается в распоряжении организации и используется в следующем за отчетным году для стимулирования заинтересованности работников в результатах труда и финансирования затрат по созданию нового имущества, приобретения основных фондов, накопления оборотных средств, выплаты дивидендов акционерам, приобретения акций, облигаций и других ценных бумаг других организаций, на благотворительные нужды, текущие расходы по содержанию объектов социально-культурного и жилищно-коммунального хозяйства и т.п.

Оборотные активы (оборотные средства) -- это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения. К производственным оборотным фондам относятся сырье, материалы, топливо, затраты на незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов (затраты, произведенные в отчетном периоде, но погашаемые в следующих периодах), а также малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Фонды обращения складываются из готовой продукции и товаров отгруженных, средств в расчетах и денежных средств на счетах.

Объектом статистики банков является вся совокупность банковской деятельности. Субъектом статистического анализа -- как сами банки, так и другие кредитные учреждения, реальные и потенциальные клиенты и корреспонденты, физические и юридические лица. Цель анализа банковской деятельности состоит в выявлении факторов доходности, поддержании ликвидности, оценке степени риска при предоставлении банковских услуг и их минимизации, а также соблюдении установленных банком экономических нормативов

Объем рынка долговых ценных бумаг непогашенных -- рыночная стоимость долговых ценных бумаг, находящихся в обращении, умноженная на количество находящихся в обращении облигаций. Расчет, по сути, аналогичен предыдущему показателю.

Прибыль / смешанный доход экономики -- разность между ВВП (валовой добавленной стоимостью) и расходами производителей, связанными с оплатой труда наемных работников и выплатой чистых налогов на производство и импорт. Показатель может принимать как положительные, так и отрицательные числовые значения.

Прибыль от реализации продукции, работ и услуг определяется как разность между выручкой от реализации продукции, работ и услуг в действующих ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов и полной себестоимостью.

Прибыль, облагаемая налогом, -- это прибыль, определяемая для целей налогообложения. Для ее исчисления валовая прибыль уменьшается на сумму налоговых льгот, предоставляемых плательщикам, а также увеличивается (уменьшается) на суммы доходов (затрат), установленных законодательством.

Расходы на конечное потребление расходы на приобретение потребительских товаров и услуг домашними хозяйствами, конечные потребительские расходы государственных учреждений, негосударственных некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства.

Реальный процент -- понятие, характеризующее размер процентной ставки и дохода по нему, очищенного от инфляционного роста пси Номинальная процентная ставка не учитывает наличия инфляции.

Риск -- 1) событие, в наступлении или в дате наступления которого нет точной уверенности. Если событие не является случайным, то оно не подлежит страхованию; 2) случайные события, которые могут произойти в неопределенный момент в будущем, против которых клиент хочет застраховаться. В более широком понимании риском считается объект страхования или застрахованное лицо.

Сбережение -- часть располагаемого дохода, не израсходованная на конечное потребление товаров и услуг.

Система национальных счетов - система взаимосвязанных статистических показателей, характеризующих макроэкономические процессы, построенная в виде определенного набора счетов и таблиц.

Скорость обращения денег -- интенсивность движения денежных знаков при функционировании их в качестве средств обращения и средств платежа (число раз, которое каждый рубль денежной массы используется на приобретение готовых товаров, услуг за период времени).

Ставка дисконтирования -- одна из двух процентных ставок (ставка процентов либо дисконтная ставка), по которой осуществляется операция дисконтирования.

Страхователь -- лицо, заключающее контракт страхования и выплачивающее страховые премии. В ряде случаев необходимо различать страхователя и застрахованное лицо.

Страхователь (застрахованный) -- лицо, с личностью или интересами которого связан застрахованный риск.

Страховое возмещение -- сумма, выплачиваемая для возмещения ущерба, нанесенного застрахованному лицу или потерпевшему. Денежный эквивалент страхового возмещения соответствует сумме, которую выплачивает страховая компания в соответствии с контрактом при наступлении страхового случая.

Среднесрочный кредит -- предоставляется на срок от одного до трех лет, а долгосрочный -- на срок выше трех лет.

Ставка процентов -- процентная ставка, применяемая для начисления процентов обычных (декурсивных).

Товар (услуга)-представитель -- множество модификации определенного товара (услуги) с однородными потребительскими свойствами, по которым регистрируются цены в рамках специально организованного органами статистики выборочного непрерывного наблюдения цен и тарифов.

Текущая курсовая ставка -- рыночная процентная ставка, используемая при дисконтировании денежных потоков для определения их настоящей стоимости.

Уровень инфляции по индексу потребительских цен -- темпы прироста ИПЦ.

Цена исполнения -- цена, по которой исполнена сделка по данной ценной бумаге.

Цена открытия -- цена исполнения первой торговой сделки при открытии торговой сессии на бирже.

Цена первичного рынка (эмиссионная цена) -- цена размещения первичном рынке. Может существовать в форме цены отсечения (так называемый голландский аукцион, когда эмитентом устанавливай самая низкая цена, по которой размещается приемлемый для него объем долговых ценных бумаг; используется на рынке государственных ценных бумаг), цены андеррайтера (цена, по которой размещает ценные бумаги андеррайтер), цены группы покупки (цена, по которой размещают ценные бумаги брокеры, работающие по договору с синдикатом и т.д.).

Цена погашения -- вид цен, существующий для облигаций, по которым данная облигация по истечении срока выкупается у инвестора. Как правило, цена погашения совпадает с номиналом, исключая те случаи когда облигация выкупается раньше срока погашения пли существуют специальные договоренности с кредитором о списании части облигационной задолженности.

Цена предложения -- минимальная цена, содержащаяся в предложениях о продаже, направленных на биржу потенциальными продавцами и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион (цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены).

Цена спроса -- максимальная цена, содержащаяся в заявках на покупку ценной бумаги, направленных на биржу потенциальными покупателями и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион (цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены).

Эквивалентные процентные ставки -- ставки доходности, соответствующие различным способам начисления процентов, но обеспечивающие одинаковый относительный доход по операции за одинаковый промежуток времени.

Экономическая операция-- взаимодействие между экономическими субъектами, осуществляемое по взаимному соглашению (например, купля и продажа товаров и услуг).

Экономическая территория страны -географическая территория, внутри которой лица, товары и деньги могут свободно перемещаться. К ней также относятся национальное воздушное пространство, территориальные воды и континентальный шельф в международных водах, на которые страна имеет исключительные права, и территориальные анклавы в других странах, на территории которых располагаются посольства, консульства, военные базы, научные базы и т.д.

Эмиссия наличных денег -- выпуск денег в обращение, при котором увеличивается их масса.

Эффективная доходность - годовая процентная ставка, характеризующая полный относительный доход но операции с учетом внутригодовой капитализации.

Обозначения и сокращения

РЦБ	- рынок ценных бумаг
КУПА	- Компания по управлению пенсионными активами
ООИУПА	- организации, осуществляющие инвестиционное управление пенсионными активами
УКЦ	- Учебно-консультационные центры
ТОО	- Товарищество с ограниченной ответственностью
ННПФ	- Негосударственные накопительные пенсионные фонды
ГНПФ	- Государственный накопительный пенсионный фонд
СРО	- саморегулируемые организации
ТАЦ	- трансферт-агентский центр
ППП	- поставка против платежа
НКЦБ	- Национальная комиссия РК по ценным бумагам
АФН	- Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (или Агентство финансового надзора)
НАМИ	- Национальная ассоциация менеджеров инвестиционной индустрии
НАБД	- Национальная ассоциация брокеров и дилеров
КАРД	- Казахстанская ассоциация реестродержателей
СВР	- Система ведения реестра владельцев ценных бумаг
ГЦБ	- государственные ценные бумаги
НЦБ	- негосударственные ценные бумаги
МФО	- международные финансовые организации
КЦМР	- Казахстанский центр межбанковских расчетов
ИАФР «ИРБИС»	- Информационное Агентство финансового рынка
«ИРБИС» СУИ	- система управления информацией
ICRG (Composite International Country Risk Guide) PRS Group	- рейтинг политических рисков, рассчитываемый компанией
ККУ	- кодекс корпоративного управления
АПИ	- Ассоциация прав инвесторов
ПАРТАД	- Профессиональная Ассоциация Реестродержателей, Трансфер-агентов и Депозитариев

Введение

Общая характеристика работы. Рыночная инфраструктура представляет собой совокупность различных элементов хозяйственного механизма, целью которой является создание условий для эффективного и бесперебойного функционирования рыночной экономики.

На нормальное функционирование общественного производства, которое в свою очередь делится на отрасли, удовлетворяющие материальные и нематериальные потребности общества, влияет совокупность таких факторов, как распределение материальной продукции, укрепление хозяйственных связей, обеспечение, передача, обработка информации и другие факторы. Формированием подобных условий развития общественного производства и занимается инфраструктура как отдельная сфера деятельности.

Необходимость экономического исследования инфраструктуры вызвано тем, что недостаточное ее изучение сдерживает рост экономики. Оценка истории экономического развития развитых стран приводит к выводу, что для реформирования экономики необходимо пропорционально развивать отрасли инфраструктуры

Актуальность темы исследования.. В условиях перехода к рыночной экономике развитие рынка в условиях кризиса является закономерной необходимостью. В экономической системе государства рынок выполняет важные функции, обеспечивая аккумулирование временно свободных денежных средств для инвестирования в приоритетные отрасли экономики. Реализация этих функций накладывает определенные требования на инфраструктуру рынка.

Развитие экономики на современном этапе характеризуется неоднозначной и динамично меняющейся экономической средой, наличием сложных управленческих проблем. Многие предприятия испытывают трудности и находятся в кризисной ситуации, сформировавшейся под влиянием рыночной экономики переходного периода.

В условиях спада производства и постоянно растущего уровня инфляции сложился финансово-долговой тип предпринимательства, характеризующийся замещением производственных активов - финансовыми, собственных средств - привлеченными, что проявляется, прежде всего, в недостатке собственных оборотных средств предприятий и доступных источников их формирования. Проблемы укрепления платежной дисциплины, вывода экономики из кризиса платежей и стабилизации уровня промышленного производства являются наиболее актуальными для экономики, а значит и для конкретного субъекта - предприятия.

Необходимость исследования инфраструктуры рынка и механизма ее функционирования вызвана слабой разработанностью этой темы, что сдерживает развитие экономики в период кризиса. Опыт развития ведущих стран мира позволяет сделать вывод о том, что для реформирования экономики необходимо пропорционально развивать инфраструктуру рынка, обуславливающую продуктивную реализацию имеющихся инвестиционных возможностей и инвестиционных намерений. Организация инфраструктуры зависит от развитости рынка, его оборотов, характера его участников и используемых инструментов. При этом задачи инфраструктуры можно свести к двум основным направлениям: управление рисками на рынке и снижение удельной стоимости продукции.

В этом контексте организация комплекса мер по формированию инфраструктуры рынка производства и разработке механизма ее функционирования выступает важной задачей. В свою очередь, в задачи субъектов инфраструктуры рынка входит обеспечение строгого соблюдения эмитентами прав и интересов инвесторов на рынке производителей, норм корпоративного управления, надлежащего уровня раскрытия информации, заключения сделок, обеспечение взаиморасчетов по договорам и денежным средствам, регистрация прав собственности, контроль за соблюдением правил работы рынка и за выполнением взаимных обязательств участников рынка.

Все это вызывает необходимость теоретического осмысления механизма функционирования инфраструктуры рынка как важного фактора эффективного обеспечения жизнедеятельности последнего и реализации интересов участников рынка.

В связи с этим комплексное исследование механизма функционирования инфраструктуры рынка в условиях кризиса, выработка обоснованных рекомендаций по решению ее основных проблем в Казахстане представляются весьма актуальными

Степень изученности и разработанности проблемы. В экономической литературе исследования в области инвестиций в производство отражены в научных трудах и публикациях ученых-экономистов стран .СНГ: М.Алексеева, Е.В. Архиповой, И.Берзон, Е.Буяновой, В.Галанова, А.Б.Зейнельгабдина, У.М.Искакова, А.Килячкова, Я.Миркина, Н.Клещева, Б.Б.Рубцова, Е.Семенковой, В.Торкановского, Н.Н.Хамитова, Л.А.Чалдаевой, А.Д.Челекбай и др.

Отдельные теоретические и научно-практические аспекты данной проблемы исследовали казахстанские ученые В .Ю .Додонов, А.А.Ильясов, М.Б.Кенжегузин, А.Р.Сайфуллина, Г.С.Сейткасымов, Г.Н.Шалгимбаева и др.

Однако, несмотря на значимость работ перечисленных исследователей, в отечественной и зарубежной экономической литературе рассматриваются лишь отдельные стороны изучаемой проблемы. В частности, М.Алексеев, Е.В.Архипова исследовали расчетно-депозитарную инфраструктуру, Я.М.Миркин - механизмы государственного регулирования рынка, Б.Б.Рубцов - проблемы и тенденции мировых фондовых рынков, А.Килячков, Е.Семенкова, Л.Чалдаева - организационно-управленческие структуры фондовой биржи и процесс заключения сделок на ней.

Отечественные исследователи Г.А.Абдрахманова, Д.Т.Бохаев, А.А.Ильясов, М.Б.Кенжегузин, Г.С.Сейткасымов рассматривали проблемы становления и развития фондового рынка, Г.Н. Шалгимбаева - регулятивной инфраструктуры, В.Ю.Додонов - управление портфелем акций на развивающихся фондовых рынках, А.Р.Сайфуллина - вопросы формирования инфраструктуры рынка ценных бумаг в Казахстане и др.

Комплексное изучение механизма функционирования инфраструктуры рынка ценных бумаг до настоящего времени не получило достаточного теоретического и методического обоснования в отечественной экономической литературе. В связи с этим проведение исследования, акцентирующего внимание на процесс взаимодействия субъектов инфраструктуры рынка ценных бумаг, составляющих структурный каркас механизма функционирования данной инфраструктуры, является актуальной задачей, от решения которой зависит эффективность функционирования этого рынка и экономики Казахстана в целом

В современных условиях экономической и социально-политической нестабильности в стране возможность попасть в число неплатежеспособных предприятий весьма велика, поэтому правительство в специальном постановлении отменило необходимость принятия системы антикризисных мероприятий, чтобы изменить ситуацию к лучшему. Введение в действие Закона РК «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» положило начало созданию правовой базы банкротства. В настоящее время опубликовано большое количество постановлений, распоряжений, указов по вопросам несостоятельности (банкротства) предприятий, антикризисному управлению. По данной проблематике с каждым годом выходит большое количество теоретического материала: учебников, статей. Однако до настоящего времени не создан механизм управления, который обеспечил бы не только выход из кризиса и состояния банкротства предприятий, но и их финансовое оздоровление и дальнейшее развитие.

Объектом исследования является инфраструктура рынка государственного унитарного предприятия ТОО «Темп - 2».

Предметом исследования является совокупность экономических отношений, связанных с функционированием инфраструктуры рынка.

Обследуемое предприятие находится в кризисной ситуации, которая вызвана снижением платежеспособного спроса на производимые ТОО «Темп - 2» работы и услуги, большой зависимостью предприятия от бюджетных дотаций и госзаказов. Поэтому решение проблемы антикризисного управления предприятием позволит повысить результативность работы, выявить резервы для совершенствования системы управления.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования являются раскрытие теоретико-методологических основ развития инфраструктуры рынка в условиях кризиса в Казахстане и разработка научно-практических предложений по совершенствованию механизма ее функционирования в условиях осуществления государственной политики.

В ходе данного исследования ставились следующие конкретные задачи:

1. Изучение теоретических вопросов управления предприятием в условиях кризиса;

2. Анализ финансового состояния предприятия и констатация факта кризисного положения;

3. Выяснение причин и факторов, обусловивших появление кризисного состояния;

4. Определение путей улучшения финансового состояния предприятия;

5. Определение содержания и обоснование стратегии выхода предприятия из кризиса.

Научная новизна диссертации. На защиту выносятся научно-прикладные разработки, представляющие собой совокупность теоретических положений об экономическом содержании инфраструктуры рынка, эффективности ее функционирования, оценки транзакционных издержек инвесторов, практических рекомендациях по улучшению взаимодействия участников рынка.

Положения, выносимые на защиту:

выводы и рекомендации, наиболее существенными из которых можно считать следующие:

- уточнены теоретические аспекты и представлена авторская интерпретация инфраструктуры рынка и механизма ее функционирования;

- осуществлен анализ уровня развития торгово-депозитарной системы Казахстанской фондовой биржи и выявлены ее позитивные и негативные стороны;

- обоснована необходимость объединения информационной и кадровой инфраструктур рынка в единую информационно-образовательную инфраструктуру;

- определены основные направления минимизации транзакционных издержек, связанных с несовершенством нормативной базы регулирования рынка ценных бумаг и отсутствием транспарентности, а также разработаны рекомендации по снижению транзакционных издержек инвесторов за счет упрощения механизма функционирования учетной системы рынка;

- обоснованы критерии правового обеспечения уровня защиты прав акционеров и кредиторов;

предложены основные методологические подходы по совершенствованию механизма функционирования инфраструктуры рынка, рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия, находящегося в кризисном положении.

Теоретическая и практическая значимость работы. Методы, предложенные в данном исследовании, могут быть взяты за научную основу проводимой республикой политикой регулирования рынка. Результаты диссертационной работы могут быть использованы в учебном процессе при подготовке и переподготовке специалистов менеджеров.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов, списка использованных источников. Объем работы соответствует требованиям, предъявляемым к магистерским диссертациям.

1 Понятие кризиса и кризисной ситуации на предприятии

1.1 Понятие кризиса и кризисной ситуации на предприятии

Кризис (от греч. krisis - решение, поворотный пункт, исход), резкий крутой перелом в чем-либо, тяжелое переходное состояние; острое затруднение в чем-либо преимущественно с предметами потребления; тяжелое положение.

Кризисы бывают разные: от медицинских и духовных до производственных и экономических, которые в свою очередь делятся на: валютные, биржевые, денежно-кредитные, финансовые. Они объединены общими проявлениями в виде абсолютного падения производства, недогрузки производственных мощностей, рост безработицы, нарушения в денежно-кредитных и валютно-финансовых сферах. [41]

Развитие экономики на современном этапе характеризуется неоднозначной и динамично меняющейся экономической средой, наличием сложных управленческих проблем. Многие предприятия испытывают трудности и находятся в кризисной ситуации, сформировавшейся под влиянием рыночной экономики переходного периода. [18]

Процесс неравномерного развития экономики и тем более отдельных ее частей, колебание объемов производства и сбыта, возникновения значительных спадов производства, что характеризуется как кризисная ситуация, следует рассматривать не как стечение неблагоприятных ситуаций (хотя для отдельного предприятия это может быть и так), а как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике.

Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих профилактических мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономического организма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения производственного процесса, что квалифицируется как банкротство предприятия. [2]

Изменения, происходящие во внешней среде бизнеса, закономерно вызывают появления новых принципов управления (рис. 1. 1). Чем больше проявилось воздействие внешней среды, тем больше внимания высшее руководство должно было уделять изучению процессов, происходящих в окружении организации, и разработке адекватных реакций на возможные внешние воздействия, способов долгосрочного развития.

Тяжелое положение предприятий наблюдается сегодня повсеместно.

В чем причины кризисного состояния предприятия? Почему благополучные ранее предприятия оказались в состоянии неплатежеспособности?

Любое коммерческое предприятие имеет смысл, если оно приносит прибыль. Успешно функционирующие предприятия, как правило, имеют определенные конкурентные преимущества. Такие предприятия занимают прочное положение на рынке товаров и услуг, их продукция конкурентоспособна и пользуется постоянным спросом.

Рисунок. 1. 1 Эволюция организации и принципов управления.

Малоподвижная внешняя среда

Подвижная внешняя среда, изменения незначительны, но узнаваемые



Рисунок. 1.2 Жизненный цикл предприятия и его кризисные ситуации.

Быстроизменяющаяся внешняя среда, неожиданные и неузнаваемые изменения

Они следят за изменениями конъюнктуры рынка, своевременно и эффективно отвечая на изменения внешней среды. Производя прибыль, такие предприятия увеличивают собственный капитал и, по определению, всегда способны исполнить свои финансовые обязательства, а потребности в финансовых ресурсах для своего развития удовлетворяются, главным образом, за счет собственных средств.

Вместе с тем, любой продукт (услуга) имеет определенный жизненный цикл в силу того, что обладает предельными возможностями, ограничивающими его дальнейшее существование в первоначальном виде определенным периодом времени.

Характерной особенностью рыночной экономики является то, что кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия: в какие-то моменты оно может не производить прибыли, либо производить убытки. Но это краткосрочные, эпизодические ситуации, которые не меняют сущности предприятия как производители прибыли. Они могут быть устранены с помощью оперативных мероприятий. Если же предприятие неэффективно в целом, экономический кризис приобретает затяжной характер и может закончиться процедурой ликвидации, продажи имущества для расчетов к кредиторами, которая называется банкротством предприятия (рис. 1.2). чтобы этого не произошло, необходимо вовремя понять причины, по которым экономика предприятия оказалось в кризисе, и разработать соответствующие меры по их устранению. [9]

С экономической точки зрения кризисы следует различать по тому, в каких областях они представляют опасность для достижения фирменных целей. Так, кризис ликвидности означает реальную потерю платежеспособности. Поэтому необходимы срочные меры, иначе предприятие будет вынуждено уйти с рынка (например, в результате его продажи с торгов или других ликвидационных процедур).

Кризис успеха характеризуется явным негативным отклонением фактического состояния от запланированного (например, по показателям продаж, денежных поступлений, прибыли, рентабельности и пр.). Причинами возникновения такого кризиса могут быть ошибки в исследовании рынка, производстве, капиталовложениях, кадровой политике.

Менее заметным и не столь непосредственным является стратегический кризис. Хотя положение фирмы в данный момент (ситуация успеха) может казаться вполне удовлетворительным, его наступление необходимо диагностировать, если происходят сбои в развитии предприятия, снижается потенциал успеха, ослабевают защитные возможности и в конкурентной борьбе. Начинающийся разрыв между вероятными и желаемыми результатами может быть ликвидирован лишь путем изменения прежней или принятия новой ориентации (например, выход на новые рынки, продуктовые или технологические инновации). Как правило, такие изменения рассчитаны на многие годы. [27]

1.2 Причины возникновения кризисной ситуации на предприятии

Всю совокупность факторов, которые способны привести предприятие к экономическому кризису, можно разделить на две группы:

Внешние по отношению к предприятиям, на которые оно не в состоянии влиять или его влияние ограничено;

Внутренние, возникающие в результате деятельности самого предприятия.

1.2.1 Внешние факторы

Причинами кризисного состояния предприятий являются неблагоприятные внешние условия: нарушение традиционных хозяйственных связей; спад спроса; резкое, трудно прогнозируемое изменение экономической политики правительства; инфляция; разбалансированность рынка; политическая нестабильность.

Состояние национальной экономики может также сильно повлиять на возможность получения организацией капитала для своих нужд. Это, в основном, обусловлено тем, что правительство может пытаться сгладить последствия ухудшения экономической обстановки, регулируя налоги, денежную массу и ставку банковского процента. Ужесточение налогообложения не способствует стимулированию предпринимательской деятельности, а удорожание кредита приводит к росту издержек.

Среди политических факторов, способных спровоцировать кризисное состояние предприятия, можно выделить отношение государства к предпринимательской деятельности запретительного или ограничительного характера; политическую нестабильность деятельности правительства; национализацию собственности и т. д. Все это ухудшает инвестиционный климат, способствует вывозу капитала из страны.

Такие факторы правовой сферы как недостаточное антимонопольное регулирование, ограниченное регулирование ВЭД, неразвитость законодательной базы по вопросам предпринимательства также могут способствовать наступлению экономического кризиса деятельности предприятия.

Социокультурные факторы, в числе которых преобладают установки, жизненные ценности и традиции, также влияют на организацию.

Дополнительные социальные факторы, способствующие возникновению и развитию кризиса экономической деятельности предприятия, - приобретают все больший вес и становятся для многих предприятий непреодолимым барьером в бизнесе.

Технологические нововведения влияют на эффективность, с которой продукты можно изготавливать и продавать, на скорость устаревания продукта, а то, как можно собирать, хранить и распределять информацию, а также на то, какого рода услуги и новые продукты ожидают потребители от организации. Низкие расходы государства на науку и технику ведут к технологическому застою, предприятия для производства товаров и услуг используют устаревшую технологию, неудовлетворительная патентная защита не стимулирует предпринимателей приобретать новейшие технологии. Все это снижает конкурентоспособность продукции и ведет предприятие к экономическому кризису. [9]

Основные причины потери управляемости государственным сектором экономики носят институциональный характер и связаны с тем, что:

· дезорганизованы системы заказов и закупок продукции, работ и услуг государственных нужд; не налажена система государственных контрактов;

· существует нормативная база, определяющая требования к управлению государственными предприятиями;

· не выработаны учредительные документы унитарных предприятий, в которых должны быть отраслевые и региональные особенности, а также интересы экономической безопасности страны;

· отсутствуют нормативно-правовые рамки поведения представителей государства при регулировании таких процессов, как распределение прибыли предприятия с государственным участием, обеспечение гарантий для получения внебюджетных кредитов и инвестиций;

· раздроблены функции управления и распоряжения государственным имуществом между многочисленными органами исполнительной власти. [25]

При рассмотрении внешних факторов, способных привести предприятие к экономическому кризису, следует отметить, что организация может оказывать существенное влияние на них и предотвратить их возникновение. Эти факторы связаны с конкурентной средой предприятия и определяют формы конкуренции. Среди них: высокий уровень цен на производимую продукцию, низкий уровень применяемых технологий, неудовлетворительное качество.

Уровень применяемой технологии определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность. Изменение в технологии производства, производимые предприятием в целях обеспечения конкурентных преимуществ, требует значительных капиталовложений и могут в течение продолжительного периода времени отрицательно отразиться на прибыльности предприятия, ч том числе и вследствие неудач при внедрении новой технологии. Может негативно сказаться на прибыльности и уменьшение объема продаж продукции предприятия вследствие появления на рынке по более низким ценам продукции фирм. В производстве которых используется более прогрессивная технология, повышающая качество товаров.

Не менее важны среди внешних факторов и взаимоотношение с покупателями и поставщиками. Замедление темпов роста выручки, либо ее абсолютное снижение наблюдается при растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащим покупателем или не свободно в его выборе.

Задержки поставок сырья и материалов, либо их низкое качество могут снизить объем производства и качество готовой продукции.

1.2.2 Внутренние факторы

Внешние условия одинаковы для всех предприятий. Почему же, как показывает опыт последних лет, далеко не все отечественные предприятия о успешно конкурировать в условиях рынка? И даже обладание конкурентоспособной продукцией не позволяет многим из них эффективно реализовать это преимущество. Утрата конкурентного преимущества неизбежно ведет предприятие к кризису.

Следовательно, многие причины экономического кризиса предприятий кроются в них самих.

Логическая схема поиска внутренних причин, приведших предприятие к кризису (рис. 1. 3), связана с выбранным из двух альтернативных ответов:

· объем продаж увеличивается;

· объем продаж уменьшается.

Если проблем с продажей продукции нет, значит причины в другом. Поэтому далее следует выяснить оборачиваемость оборотных средств. Если оборачиваемость малая, то проблемы связаны с большой длительностью производственного цикла. Это может быть, например, длительность оплаты отпущенных товаров, услуг. Тогда причины кризиса связаны с ценовой политикой и контролем цен, с условиями договора на продажу товара (например, поставки товара осуществляются без предоплаты).

Высокие цены могут быть с издержками производства. Тогда следует выяснить динамику изменения затрат на производство товара и причины роста издержек.



Рисунок. 1.3 Логическая схема поиска внутренних причин экономического кризиса деятельности предприятия.

Если оборачиваемость средств большая, причины экономического кризиса связаны с рентабельностью товара.

Если объем продаж уменьшается, то существует проблема с реализацией продукции. Дальнейшие вопросы должны уточнить наличие запасов готовой нереализованной продукции, потребительские свойства товара, ценовую политику и систему распределения и продвижения товара, ответы на которые могут дать представление о причинах сложившегося экономического кризиса деятельности предприятия.

К внутренним факторам, усиливающим кризисную ситуацию предприятия, также можно отнести:

· утрата уровня культуры производства и культуры предприятия вообще, которая включает квалифицированный состав персонала, технический уровень производства, психологическую атмосферу управляющего персонала и всего коллектива предприятия, его уверенность в эффективной работе;

· наличие стимулов труда у персонала предприятия.

Итак, сотни факторов, действующих в разных направлениях, приводят к разрушению организационного, экономического и производственного механизма функционирования предприятия.

В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи [2], 1/3 вины за банкротство падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобной оценки, однако можно не без основания предполагать, что для современной ситуации характерна обратная пропорция влияния этих факторов. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значительным факторам, ухудшающим кризисную ситуацию государственных и частных предприятий.

Важным является система контроля и раннего обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуации. Серьезным предупреждением грядущего неблагополучия предприятия является отрицательная реакция партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков, потребителей продукции на те же или иные мероприятия, проводимые предприятием, и их предположения. В этом смысле показательными являются всевозможные реорганизации предприятия (организационные, структурные, открытие или закрытие подразделений предприятий, филиалов, дочерних фирм, их слияние), частая и необоснованная смена поставщиков, выход на новые рынки, рискованная закупка сырья и материалов и другие изменения в стратегии предприятия. Другим существенным признаком, также контролируемым кредиторами, является изменение в структуре управления и атмосфере, царящей в верхних слоях управления. Крах предприятий, как правило, начинается с конфликтов в высшем руководстве предприятием.

Другой блок ранних признаков кризиса включает в себя характер изменений финансовых показателей деятельности предприятия, своевременность и качество представления финансовой отчетности и проведения аудиторских проверок. [3]

Выявление причин, привлекших предприятие к кризисному состоянию, - это первый шаг к управлению кризисом, следующим моментом в данном направлении является поиск путей выхода из сложившейся неблагоприятной ситуации.

1.3 Пути выхода предприятия из кризисной ситуации

1.3.1 Роль финансового анализа в диагностике кризисного состояния

Управление предприятием в условиях кризиса (общий кризис экономики или кризис отдельной отрасли и предприятия) является предметом заботы не только его руководителей и собственников, а множества взаимодействующих с ним предприятий и организаций. Кризисное управление по своей природе - управление, возлагающее дополнительные риски на множество экономических структур, без участия которых предприятие не может выжить. В первую очередь - это коммерческие банки, обслуживающие предприятие.

До последнего времени коммерческие банки были более всех вовлечены в финансовый анализ предприятий - своих клиентов и были, в известной мере, вершителями их судеб. И за банками - основными регуляторами денежных потоков - сохранится ведущая роль в финансовом анализе предприятий на всех стадиях их жизни, от рождения до ликвидации.

Банк осуществляет расчетное и кассовое обслуживание предприятий. В этом случае ему необходимо знать о каждом обслуживаемом предприятии:

· среднюю величину денежных средств, ожидаемых на счетах предприятия;

· вероятные отклонения величины денежных средств;

· ожидаемое количество сделок в единицу времени.

Эти данные позволяют банкам предопределить минимальные и средние денежные средства, которым он может располагать, и объем работы по обслуживанию клиента. Анализ баланса предприятия за несколько периодов позволяет получить представление об остатках денежных средств на счетах предприятия. Для получения других данных необходим анализ первичной бухгалтерской отчетности.

Банку может потребоваться принять решение о выдаче краткосрочного кредита потребителю. При решении вопроса о кредитовании под оборот необходимо оценить абсолютную ликвидность баланса предприятия и другие показатели покрытия. При выдаче кредита под конкретную сделку необходимо определить ее надежность и эффективность.

Методы, глубина анализа состояния клиента банка, его заемщика могут варьироваться в зависимости от намечаемой цели анализа. Такими целями могут быть:

· предварительный материал для переговоров с потенциальным клиентом, заемщиком;

· помощь заемщику, например в выборе вариантов инвестиций;

· плановый анализ состояния клиентской сети банка и ее тенденции;

· решение об участии в сложных проектах покупки или продажи предприятий, их санации.

Аналогично должны быть предусмотрены цели анализа, если его делают, например, собственники предприятия или вышестоящие органы, налоговые службы, фондовые биржи, потенциальные покупатели данного предприятия.

Специфические аналитические задачи возникают в связи с введением института банкротства. У собственников предприятия, его кредиторов - финансовых и коммерческих, прокуратуры и управления по банкротству с введением в действие Закона о банкротстве и сопутствующих нормативных документов появился новый инструмент регулирования судеб предприятий.

Оценка текущей и перспективной платежеспособности предприятия, затрат, необходимых для поддержки предприятия, его санации внутренних резервов, могущих обеспечивать успешное внешнее управление; оценка общего финансового положения - вот те задачи, которые придется решать на различных стадиях внесудебной или судебной процедуры банкротства.

Финансовый анализ может выявить резервы, а также ошибки руководителей или даже преднамеренные искажения отчетности. [9]

1.3.2 Стратегическое планирование

Поиск путей выхода из кризиса связан с устранением причин, способствующих его возникновению, а процесс планирования этого выхода можно разделить на две основные стадии:

· разработка антикризисной стратегии деятельности фирмы (антикризисное стратегическое планирование);

· определение тактики реализации выбранной стратегии (оперативное планирование).

Тактические (оперативные) мероприятия по выходу из кризиса могут быть защитными (сокращение расходов, закрытие подразделений, сокращение персонала, уменьшение объемов производства и сбыта) и наступательными (активные маркетинговые исследования, высокие цены на продукцию, использование внутренних резервов, модернизация, совершенствование управления). Оперативные мероприятия по выходу из кризиса состоят в установлении текущих убытков, выявлении внутренних резервов, привлечении специалистов, кадровых изменениях, получении кредитов, укреплении дисциплины и т. п.

Именно позволяет устранить отрицательный эффект неопределенности и изменчивости внешней среды функционирования фирмы, сосредоточить внимание на главных задачах выхода из кризиса с минимальными потерями.

В процессе антикризисного стратегического планирования разрабатываются стратегии выхода организации из экономического кризиса.