Анализ валовой прибыли. Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера.

Анализ валовой прибыли начинается с исследования ее динамики, как по общей сумме, так и в разрезе ее составляющих элементов - так называемый горизонтальный анализ. Затем проводится вертикальный анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли.

Для оценки уровня и динамики показателей валовой прибыли составим таблицу 17.

Таблица 17 - Анализ показателей прибыли (тыс. руб.)

Показатели	Базисный 2005г. период	Отчетный 2006г. период	Отклонения
	Сумма	Сумма	Сумма	% к итогу
1	2	3	4 (гр.3-гр.2)	5 (гр.3 : гр.2)*100%
1.Прибыль (убыток) от реализаци (стр.050)	-63 916	-26 622	37 924	41,7
2.Прочие операц. Доходы (стр.090)	529 746	382 754	-146 992	72,3
3.Прочие операц. Расходы (стр.100)	553 743	405 108	-148 635	73,2
4.Прибыль (убыток) от фин-хоз. деят-ти (стр.110)	-87 913	-48 976	38 937	55,7
5.Прочие внереализа- ционные доходы (стр.120)	1 259	1 345	86	106,8
6.Прочие внереализа- ционные расходы (стр.130)	1 814	6 803	4 989	375,0
Прибыль (убыток) до налогообложения (?110, 120, 130 )	-88 468	-54 434	34 034	61,5

Как видно из таблицы 18, предприятие достигло более высоких результатов хозяйственной деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым, о чем свидетельствует уменьшение общей суммы убытков на 34 034 тыс.руб., или на 38,5%. Такое уменьшение убытка явилось результатом увеличения всех его составляющих. В большей степени произошло увеличение такого показателя, как прибыль (убыток) от реализации на 37 294 тыс.руб. Он же и составил большую долю от валовой прибыли. Так доля прибыли (убытков) от реализации в отчетном году составляет 48,9%, а в предшествующем 72,2%.

Если бы не увеличение внереализационных расходов, убыток в отчетном периоде уменьшился на 4 989 тыс.руб.

Более глубокий анализ предполагает исследование состава каждого элемента валовой прибыли и факторов, повлиявших на нее.

Все многообразие факторов можно разделить на две группы: внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

- природные условия,

- транспортные условия,

- социально-экономические условия,

- уровень развития внешнеэкономических связей,

- цена на производственные ресурсы и др.

Внутренние факторы по степени их соподчиненности делятся на факторы первого и второго порядка. К факторам первого порядка относятся изменения

- прибыли от реализации,

- процентов к получению (уплате),

- прочих операционных доходов (расходов),

- прочих внереализационных доходов (расходов).

Факторами второго порядка является изменения:

- объема реализованной продукции,

- структуры реализованной продукции,

- себестоимость продукции,

- цены продукции.

Кроме того, к внутренним факторам относятся факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины: неправильное установление цен, нарушений условий труда и качества продукции, ведущие к штрафам и экономическим санкциям и др.

Взаимосвязь факторов первого и второго порядка с валовой прибылью прямая, за исключением изменений себестоимости, снижение которой приводит к увеличению прибыли. Факторы первого порядка являются составляющими элементами валовой прибыли. Факторы второго порядка оказывают непосредственное влияние на прибыль от реализации и соответственно на общую сумму прибыли (убытка).

При разработке мероприятий по дальнейшему увеличению прибыли принимают во внимание не только результаты анализа, но и такие элементы учетной политики, как:

- своевременное списание безнадежных долгов,

- использование метода ЛИФО в оценке запасов,

- формирование нормативов износа нематериальных активов, самим предприятием,

- снижение налогов за счет использования льготного налогообложения,

- оптимизация издержек производства,

- направление дивидендов акционеров на развитие предприятия,

- эффективная ценовая политика и др.

Факторный анализ прибыли от реализации. Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя - прибыль от реализации продукции - связана с факторами производства и реализации продукции. Поэтому основное внимание аналитика должно быть сконцентрировано на исследовании причин и факторов изменений данного показателя.

Как уже отмечалось, важнейшая составляющая валовой прибыли это прибыль от реализации, связанная с факторами производства и реализации. Поэтому в первую очередь проанализируем общие изменения прибыли от реализации в таблице 18.

Таблица 18 - Оценка прибыли от реализации, тыс. руб.

Показатели	Базисный период 2005г.	Отчетный период 2006г.	Отклонения (+, -)	Отчетный период в % к базисному
1	2	3	4	5
1.Выручка (нетто) от реализации продукции	185 823	392 847	+207 024	211,4
2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	244 404	416 209	+171 805	170,3
3.Коммерческие расходы	5 335	3 260	-2 075	61,1
4.Прибыль(убыток) от продаж	-63 916	-26 622	+37 294	41,7

Из таблицы 18 видно, уменьшение убытков от реализации продукции на 37 294 тыс. руб., или на 58,3 %, обусловлено ростом выручки от реализации продукции на 111,4 % и уменьшением коммерческих расходов на 38,9 %. Однако произошло и увеличение себестоимости реализованной продукции на 70,3 %. Следовательно, дальнейшее сокращение затрат является резервом снижения убытков от реализации продукции на анализируемом предприятии. Общая сумма резерва составит 376 754 тыс.руб.

Дальнейший анализ прибыли от реализации состоит в исследовании факторов, влияющих на ее объем. Для этого необходимо оценить изменения:

- отпускных цен на продукцию,

- объема продукции,

- структуры реализованной продукции,

- себестоимости продукции,

- себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции,

- цен на материалы и тарифов на услуги,

- затрат на 1 рубль продукции.

Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции приведены в таблице 19.

Таблица 19 - Факторный анализ прибыли от реализации, тыс.руб.

Показатели	Базисный период 2005 г.	Отчетный 2006г. период
		По базису на фактически реализованную продукцию	В фактических ценах
А	1	2	3
1.Выручка от реализации продукции	185 823	154 454	392 847
2.Себестоимость проданной продукции	244 404	163 630	416 209
3.Прибыль (убыток) от продаж	-63 916	-9 185	-26 622

Используя данные таблицы 19, определим влияние на прибыль от реализации основных факторов:

- изменение отпускных цен на продукцию. Разница между ними в 238 402 тыс.руб. свидетельствует об изменении убытков за счет отпускных цен на продукцию,

- изменение объема продукции (умножим величину прибыли базисного периода стр.3 гр.1 на коэффициент изменения объема реализации продукции в оценке по базисной себестоимости стр.2 гр2 : стр.2 гр.1) получим -42 792. Теперь сравним эту величину с прибылью базисного периода,

- изменения в структуре реализованной продукции. Влияние этого фактора определим с помощью следующего расчета: базисная величина прибыли корректируется на разницу коэффициента изменения объема реализации продукции в оценке по отпускным ценам и коэффициента изменения объема реализации продукции по базисной себестоимости. По данным таблицы 20 это выглядит так: стр.3 гр.1 х (стр.1 гр.2 : стр.1 гр.1 - стр.2 гр.2 : стр.2 гр.1), Получим -10 227 тыс. руб.

Таким образом, изменения в структуре реализации (0,16) увеличили сумму убытков от реализации на 10 227 тыс. руб.

- изменение себестоимости продукции. Сравним стр.2 гр.3 и стр.2 гр.2, таблица 20. Полученный результат, равный 252579 тыс. руб., свидетельствует об изменения прибыли за счет изменения себестоимости продукции,

- изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции. Определим их влияние путем сравнений базисной себестоимости, скорректированной на коэффициент роста объема продукции, с базисной себестоимостью фактически реализованной продукции в отчетном периоде. В нашем случае этот результат равен 39 504 тыс.руб,

- изменение цен на материалы и тарифы на услуги (энергию, водоснабжение, перевозки и т.п.) определяются по данным аналитического учета и расчетом экономистов. На предприятии ООО «Иж-Мото» рост цен на материалы и тарифы на услуги в общей сумме составили 41 903тыс.руб., что отрицательно повлияло на финансовый результат предприятия,

- изменение затрат на 1 рубль продукции. Их влияние определяем путем сравнения базисной себестоимости проданных товаров отчетного года (стр.2 гр.2) с фактической себестоимостью, исчисленной с учетом изменения цен на материалы и прочие ресурсы. По сведениям экономического отдела по анализируемому предприятию этот показатель составляет 139841.

Таким образом, сокращение на 23789 тыс.руб. затрат на 1 рубль продукции положительно повлияло на финансовый результат, что является результатом режима экономии реализуемого на данном предприятии.

Кроме выше названных факторов исследуется случаи нарушения хозяйственной дисциплины: экономия, образовавшаяся вследствие нарушения стандартов и технических условий, невыполнения плановых мероприятий по охране труда, технике безопасности и др. На нашем предприятии эти факторы уменьшили убытки на 17 109 тыс.руб..

Результаты факторного анализа целесообразно оформить в виде таблицы 20.

Таблица 20 - Результаты расчетов влияния факторов на прибыль от реализации продукции, тыс.руб.

Показатели	Сумме изменений прибыли (+, -)
1	2
Отклонение прибыли - всего	+37 294
В том числе за счет:
Уменьшения коммерческих расходов	+2 075
Увеличения отпускных цен на продукцию	+238 402
Увеличения объема продукции	+21 124
Уменьшения в структуре продукции	-10 227
Увеличения в стоимости продукции	-252 579
Изменения в себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции	+39 504
Рост цен на материалы и тарифов на услуги	-41 903
Сокращение уровня затрат	+23 789
Нарушение хозяйственной дисциплины	+17109

Анализ прибыли в составе маржинального дохода. В современных условиях предприятия имеют возможность организовать управленческий учет по международной системе, основным принципом которого является наличие раздельного учета переменных и постоянных затрат по видам изделий. Основное значение такой системы заключается в высокой степени интеграции учета, анализа и принятия управленческих решений, что в итоге позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.

Рассмотрим методику анализа финансовых результатов, основывался на категории маржинального дохода.

Маржинальный доход представляет собой сумму прибыли и постоянных расходов. Суть этой категории в том, что полное погашение всех постоянных расходов предусматривает списание их полной суммы на текущие результаты деятельности предприятия и приравнивается к одному из направлений распределения прибыли. В формализованном виде маржинального дохода Dm можно представить двумя основными формулами:

Dm = P + Zc (1)

Dm = Q - Zv (2)

Где, P - прибыль,

Zc - постоянные расходы (не зависят от изменения объема производства),

Zv - переменные расходы (изменяются пропорционально изменению

объема производства),

Q - выручка от продаж.

Приступая к анализу влияния на прибыль отдельных факторов, преобразуем формулу (3) следующим образом:

Р = Dm - Zc (3)

В аналитических расчетах прибыли от продаж часто используют показатели выручки от продаж и удельного веса маржинального дохода в выручке продаж вместо показателя общей суммы маржинального дохода. Эти три показателя взаимосвязаны:

Dy = Dm : Q (4)

Где, Dy -удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж.

Если, исходя из этой формулы, выразить сумму маржинального дохода, как

Dm = Q х Dy (5)

и преобразовать формулу (3), то получим следующую формулу определения финансового результата от продаж:

Р = Q х Dх - Zс (6)

Формула (5) используется тогда, когда приходится считать общий финансовый результат от продаж при выписке одного вида продукции и от продаж предприятием нескольких видов продукции. Если известны удельные веса маржинального дохода в выручке от продаж по каждому виду продукции и соотношения выручки от продаж каждого вида продукции в общей сумме выручки от продаж, то тогда Dх для общей суммы выручки от продаж подсчитывается как средневзвешенная величина.

В аналитических расчетах используют еще одну модификацию формулы определения финансового результата от продаж, когда известными являются количество проданного в натуральных единицах и ставки маржинального дохода в цене за единицу продукции. Маржинальный доход можно представить как:

Dm = d х Dc (7)

Где d - количество проданного в натуральных единицах,

Dc - ставка маржинального дохода в цене за единицу продукции.

Отсюда формула (3) может быть записана следующим образом:

Р = d х Dc - Zc (8)

На финансовый результат от продаж оказывают влияния изменения:

количества и структура проданного, уровня цен, уровня постоянных расходов.

Для расчета влияния названных факторов используем исходные данные таблицы 21.

Таблица 21 - Исходные данные структуры объема

Вид изделия	Отпускная цена изделия тыс.руб.	Переменные расходы на ед. продукции	Удельный вес к общему итогу изделия в % продаж
			По плану	Фактически
Мотоциклы:
П 5-10	13	8	13	10
П 5-012	12	3	15	11
П 5-040	13	2	10	7
Ю 5-20-01	10	5	-	2
Ю 5-20-03	10	9	2	-
Мотокомплект	8	2	35	25
Грузовой мотоцикл	17	5	-	2

Выручка от продаж по ООО «Иж-Мото» планировалась в объеме 194312 тыс. руб., а фактически она составила 286655 тыс.руб. Постоянные расходы 114773 тыс.руб.

Определим финансовый результат от продаж по плану, используя формулу (5). Предварительно рассчитаем удельные веса маржинального дохода в отпускной цене за изделие для каждого вида продукции:

Вид изделия	Результат
П 5-10	0,38
П 5-012	0,75
П 5-040	0,85
Ю 5-20-01	-
Ю 5-20-03	0,1
Мотокомплект	0,75
Грузовой мотоцикл	-

Средний удельный вес маржинального дохода в выручке (Dy) для всего объема продаж по плану равен 0,511.

Подставив полученные результаты в формулу (5), определим финансовый результат от продаж по плану - он равен - 15480 тыс.руб.

Аналогично определим фактический финансовый результат от продаж. Удельные веса маржинального дохода в цене за изделия для каждого вида фактически проданной продукции составит:

Вид изделия	Результат
П 5-10	0,38
П 5-012	0,75
П 5-040	0,85
Ю 5-20-01	0,50
Ю 5-20-03	-
мотокомплект	0,75
Грузовой мотоцикл	0,70

Средний удельный вес маржинального дохода Dy для всего объема фактических продаж равен 0,392 .

Фактический финансовый результат от продаж при неизмененных ценах и постоянных расходах равен - 2404 тыс.руб.

Сравнение фактического финансового результата с плановым показывает ее превышение на 13076 тыс.руб.

Определим влияние на снижение убытков количества проданного и структуры, используя формулу (4).

За счет увеличения количества проданных изделий, безусловно, вырастает сумма финансового результата. И это позволяет считать, что при постоянной структуре проданного не будет меняться средний удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж. Сумма прироста маржинального дохода при увеличении выручки от продаж составила 47187 тыс.руб.

Структурные сдвиги в объеме продаж приводят к изменению удельного веса маржинального дохода, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. По ООО «Иж-Мото» наблюдается снижение абсолютной суммы маржинального дохода на 34112 тыс.руб. На такую же величину произошло снижение финансового результата от продаж за счет изменения структуры проданного. Проверим, как соответствует влияние обоих факторов общему изменению финансового результата:

13076 = 47187 - 34112 тыс. руб.

При выборе вариантов структуры продаж решается вопрос об установлении цен по каждому виду продукции. При этом во внимание принимается рыночный спрос, цены, по которым аналогичные товары продаются конкурентам, общая сумма постоянных расходов, складывается для данных условий продаж. В зависимости от целого ряда причин цены на фактически проданную продукцию могут отклоняться от плановых как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, что в свою очередь оказывает влияние на финансовый результат от продаж.

На нашем предприятии за анализируемый период отклонений плановых цен от цен фактических не наблюдалось.

Еще одна переменная рассматриваемой выше формулой (5) - постоянные расходы, которые так же влияют на сумму прибыли (убытка) от продаж. Постоянные расходы не изменены лишь условно и в отдельных случаях их фактический уровень может отклоняться от планового. Увеличение постоянных расходов снижает сумму прибыли от продаж, и наоборот, уменьшение постоянных расходов увеличивает прибыль.

На ООО «Иж-Мото» сумма постоянных расходов увеличилась на 2393 тыс.руб., что в такой же степени ухудшило финансовый результат. Фактически постоянные расходы с учетом увеличения составят 117167 тыс.руб.

Рассчитаем окончательную сумму финансовых результатов от продаж с учетом всех факторов, получим - 4798 тыс.руб.

Обобщим результаты анализа отдельных факторов на изменения финансового результата от продаж в виде таблицы 22.

Таблица 22 - Влияние отдельных факторов на изменение прибыли от продаж

Показатели	Сумма
Отклонение прибыли (убытка) от плана - всего	+10682
В том числе за счет:
Увеличения количества проданного	+47187
Изменения структуры проданного	-34112
Увеличение постоянных расходов	-2393

Экономическая характеристика показателей рентабельности. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. К последним, в частности относится система показателей рентабельности.

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) показывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Рассмотрим основные показатели рентабельности таблица 23.

Таблица 23 - Основные показатели деятельности предприятия

Показатели	Прошлый 2005г.	Отчетный 2006г.	Отклонения
Общая величина имущества (средняя величина)	727 360	807 938	+80 578
Капитал и резервы (средняя величина)	490 854	531 160	+40 306
Долгосрочные обязательства (средняя величина)	-	-
Средняя величина текущих активов	256 002	230 507	-25 495
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	185 823	392 847	207 024
Прибыль (убыток) отчетного периода	-88 468	-54 434	+34 034
Прибыль (убыток) остающиеся в распоряжении предприятия	-125 199	-70 209	+54 990
Рентабельность активов (стр.7 : стр. 1) х 100 %	-17,2	-8,7	+8,5
Рентабельность текущих активов (стр.7 : стр. 4) х 100 %	-48,9	-30,5	+18,4
Рентабельность инвестиций [стр. 6(стр.2 : стр. 3)] х 100 %	-18,0	-10,2	+7,8
Рентабельность собственного капитала (стр.7 : стр. 2) х 100 %	-25,5	-13,2	+12,3
Рентабельность продукции (стр.7 : стр. 5) х 100 %	-67,4	-17,9	+49,5

- рентабельность активов (имущества) Ра - показывает, какую прибыль получает предприятия с каждого рубля, вложенного в активы:

Ра = П4: А (9)

Где, А - средняя величина активов (валюта баланса),

П4 - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

- рентабельность текущих активов Рта - показывает, сколько прибыли предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы:

Рта = П4: Та (10)

Где, Та - средняя величина текущих активов.

- рентабельность инвестиций - показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель выражает оценку мастерства управления инвестициями:

Ри=П: СК+ДО (11)

Где, Ри - рентабельность инвестиций,

П - общая сумма прибыли за период,

СК - средняя величина собственного капитала,

ДО - средняя величина долговых обязательств.

- рентабельность собственного капитала Рск - отражает отношение прибыли к собственному капиталу:

Рск = П4: СК (12)

Где, Рск - рентабельность собственного капитала,

СК - средняя величина собственного капитала.

- рентабельность основной деятельности Рд - показывает, каково отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности к сумме затрат на производство:

Рд = Пр: 3 (13)

Где, Пр - прибыль от реализации,

З - затраты на производство продукции.

- рентабельность производства Рпф - показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

Рпф = П ОПФ + МОА (14)

Где, ОПФ - средняя величина основных производственных фондов,

МОА - средняя величина материальных оборотных средств.

- рентабельность продукции Рп - показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции:

Рп = П4: Vр (15)

Где, Vр - выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

- рентабельность объема продаж Рvп - модифицированный показатель рентабельности продукции:

Рvп = Пр: Vр (16)

Где, Рvп - рентабельность объема продаж,

Пр - прибыль от реализации продукции.

Далее остановимся на методике анализа основных показателей рентабельности.

Факторный анализ показателей рентабельности. Первым этапом анализа является рентабельность объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (изменение цены продукции и себестоимости).

Рvр = Пр: Vр = Vр - S: Vр (17)

Где, S - себестоимость реализации, включая коммерческие расходы) и составим аналитическую таблицу 24.

Таблица 24 - Расчет и оценка рентабельности объема продаж, тыс.руб.

Показатели	Прошлый 2005г.	Отчетный 2006г.	Отклонения
1.выручка от реализации товаров (Vр)	185 823	392 847	+207 024
2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (S)	249 739	419 469	+169 730
3.Прибыль (убыток) от реализации (Пр) (стр.1 - стр.2)	-63 916	-26 622	+37 294
4.Рентабельность объема продаж (Рvр) (стр.3 : стр.1) х 100%	-34,40	-6,78	+27,62

Как видно из таблицы 24, рентабельность объема продаж за анализируемый период возросла на 27,62 пункта. Увеличение этого показателя может свидетельствовать, прежде всего, об увеличение реализации продукции.

Рассчитаем влияние изменений цены и себестоимости реализованной продукции методами цепных подстановок.

- определим изменение рентабельности объема продаж за счет изменения объема реализации

Рvп ( Vр) по формуле:

Рvп ( V) = (Vр1 - S0: Vр1) - (Vр0 - S0: Vр0) = +0,7083 (18)

- рассчитаем изменения рентабельности объема продаж за счет увеличения себестоимости реализации

Рvп ( S) по формуле:

Рvп ( S) = (Vр1 - S1: Vр1) - (Vр1 - S0: Vр1) = -43,21 (19)

- проверим соответствие общего применения рентабельности продаж и совокупность влияния факторов.

Рvп = Рvп ( Vр) + Рv ( S) (20)

27,62 = 27,62

Следующий этап анализа - исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, их оборачиваемость и рентабельность реализованной продукции:

Ра = П4: А = (Vр: А) х (П4: Vр) (21)

Этот показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценообразовательной политики предприятия, так и уровень затрат на производство реализованной продукции (уровень рентабельности). Кроме того, через рентабельность активов можно оценить активность предприятия через оборачиваемость активов.

Формула (21) указывает на пути повышения рентабельности средств:

- при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов,

- низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции.

Факторный анализ рентабельности активов рассчитываем методом цепной подстановки, используя данные таблицы 22.

Таблица 25 - Оценка показателей, рассчитанных на основе активов

Показатели	Прошлый 2005г.	Отчетный 2006г.	Отклонения
Оборотность активов Vр : А = Оа, об.	0,26	0,49	+0,23
Рентабельность реализ. д. П4 : Vр = Рп, %	-67,4	-17,9	+49,5
Рентаб. активов Ра, % (стр.1 х стр.2)	-17,5	-8,8	+8,7

- определим изменение рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости активов Ра ( Оа):

Ра (Оа) = (Оа х Рn ) - Ра = -15,5 (22)

- рассчитаем изменения рентабельности активов за счет снижения рентабельности реализованной продукции Ра ( Рn):

Ра ( Рn) = Ра - (Оа х Рn ) = +24,2 (23)

- проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов:

Ра = Ра ( Оа) + Ра ( n) (24)

+8,7 = +8,7

Показатель рентабельности производства Рпф = П: (ОПФ + МОА) находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и в обратной - от изменения фондоемкости продукции.

Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимости единицы продукции. Чем лучше используются основные производственные фонды, тем ниже фондоемкость, выше фондоотдача и как следствие этого - рост рентабельности производства. При улучшении использования материальных оборотных средств снижается их величина на 1 руб. реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства.

При анализе рентабельности производства исходные формулы модифицируются путем деления числителя и знаменателя на объем реализованной продукции.

Таким образом, модель имеет вид:

П Vр - S

Vр Vр

Рn = Рvп: (Фе + Кзос) = (25)

ОПФ МОА

Vр Vр

Где, Фе - фондоемкость основных производственных фондов,

Кзос - коэффициент закрепления материальных оборотных средств.

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности производства определяется методом цепных подстановок таблица 26.

Таблица 26 - Анализ уровня рентабельности производства

Показатель	Прошлый 2005г.	Отчетный 2006г.	Отклонения
1.Прибыль ( П ), тыс.руб.	-88 468	-54 434	+34 034
2.выручка от реализации продукции ( Vр ) тыс.руб.	185 823	392 847	207 024
3.среднегодовая стоимость основных производственных фондов ( ОПФ ) тыс.руб.	141 590	82 201	-59 389
4.среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб.	174 893	137 237	-37 656
5.среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс.руб. (стр.3 + стр.4)	316 483	219 438	-97 045
6.коэффициент фондоемкости Фе (стр.3 : стр.2)	0,76	0,21	-0,55
7.коэффициент закрепления оборотных средств Кзос (стр.4 : стр.2)	0,94	0,35	-0,59
8.прибыль на рубль реализуемой продукции (стр.1 : стр.2), %	-0,48	-0,14	+0,34
9.рентабельность предприятия Рn (стр.1 : стр.5) х 100%	-0,28	-0,25	+0,03

Общие изменения рентабельности продукции - увеличение на 0,03 пункта - образовалось под влиянием следующих факторов:

- увеличение уровня рентабельности продукции на 34% привело к увеличению рентабельности предприятия на 0,2 пункта,

- уменьшения фондоемкости привело к снижению рентабельности предприятия на 3,97 пункта,

- снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств (т.е. ускорение оборачиваемости) оказало положительное влияние на рентабельность производства на 11,95 пункта.

Следующим этапом анализа является оценка влияния рентабельности

отдельных изделий на общую рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж). Такой анализ позволяет установить влияние производства, и сбыта отдельных изделий на общую рентабельность в условиях сложившейся структуры реализованной продукции, а также оценить рациональность самой структуры реализации.

Анализ проводят в следующей последовательности:

- определяют удельный вес каждого вида продукции в общем, объеме реализации,

- рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции,

- определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности на долю изделия в общем, объеме реализации,

- определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых изделий, путем умножения разности между рентабельностью отчетного периода и базисного на долю изделия в отчетном периоде,

- определяют влияние структурного фактора путем умножения рентабельности базисного периода на разность удельного веса изделия отчетного и базисного периодов.

Как видно из таблицы, рост удельного веса мотоциклов и мотозипа оказали отрицательное влияние на рентабельность продаж, уменьшив ее на 2,69 пункта. Повышение рентабельности всех изделий на 25,13 % способствовали росту рентабельности продаж. Все эти факторы положительно повлияли на рентабельность продаж, увеличив рентабельность в целом на 27,62 пункта.

По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что на предприятии ООО «Иж-Мото» заинтересованы в повышении доли мотоциклов и автозипа в структуре реализации и снижении доли менее рентабельной продукции - детали к мотоциклу и оказании услуг населению.

2.3 Анализ финансового состояния предприятия по данным баланса

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентно способности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности.

Таблица 27 - Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на рентабельность продаж

Вид изделия	Рентабельность, %	Доля в общем объеме реализации	Влияние на рентабельность продаж
	Прошлый год	Отчетный год	отклонения	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения	Структура реализации (гр.2 х гр.7)	Рентабельность изделия (гр.4 х гр.6)	Совокупное влияние факторов (гр.8 + гр.9)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Мотоциклы	-27,8	-0,84	+26,96	0,64	0,73	0,09	-2,50	+19,68	+17,18
Мотозип	-19,4	-16,3	+3,1	0,10	0,11	0,01	-0,19	+0,34	+0,15
Автозип	-16,8	-0,15	+16,65	0,05	0,02	-0,03	+0,50	+0,33	+0,83
Детали к мотоциклу	-85,6	-68,8	+16,8	0,09	0,02	-0,03	+2,57	+0,34	+2,91
Услуги непромышленного характера	-61,1	-24,08	+37,02	0,06	0,12	-0,04	+2,44	+4,44	+6,88
Итого:	-34,40	-6,78	+27,62	1,0	1,0		2,82	25,13	27,62

58

В условиях рыночной экономики в значительной степени усиливается жесткость финансовых ограничений хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая стабильность, деловая активность и рентабельность становятся вопросом его выживания, поскольку банкротство предприятия в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. Существенно возрастают роль и значение финансового анализа, как для самого предприятия, так и для его разнообразных партнеров, собственников и финансовых органов.

Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложения к нему.

Анализ финансового состояния по данным баланса ООО «Иж-Мото». Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на определенную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может откланяться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ проводится по балансу (форма №1) с помощью одного из следующих способов:

- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей,

- строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей,

- проводиться дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса минус убытки равна 581 576 тыс.руб.

Стоимость иммобилизованных средств или недвижимого имущества, равна 359 246,102 тыс.руб.

Стоимость мобильных средств, равна 222 329,898 тыс.руб.

Стоимость материальных оборотных средств равна 95 349,402 тыс.руб.

Величина собственных средств организации равна 530 983,025 тыс.руб.

Величина заемных средств в обороте равна 238 538,623 тыс.руб.

Величина собственных средств в обороте, равна 280 868,521 тыс.руб.

Рабочий капитал равен -58 538,623 тыс.руб.

За отчетный период имущество предприятия уменьшилось на 45302 тыс.руб, или на 7,23 %, в том числе за счет снижения оборотного капитала на 16353,102 тыс.руб. При этом материальные оборотные средства уменьшились на 3553,134 тыс.руб. или 33,15 %. Дебиторская задолженность выросла к концу года на 71904,525 тыс.руб.

Оценка финансово анализа хозяйственной деятельности предприятия будет неполной без аналитики баланса. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

- наличие собственных оборотных средств:

- на начало года - -34 005 тыс.р.,

- на конец года - -58 538,623 тыс.р.

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования

- запасов и затрат:

- на начало года - -34 005 тыс.р.,

- на конец года - -58 538,623 тыс.р.

- отклонения - +24 533,623 тыс.р.

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

+ Фс = СОС - ЗЗ (26)

на начало года - - 214 936 тыс.р.,

на конец года - - 154 765,19 тыс.р.

отклонения -60 170,81 тыс.р.

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ Фт = КФ - ЗЗ (27)

на начало года - + 139 356 тыс.р.,

на конец года - +305 785,962 тыс.р.

отклонения +166 429,962 тыс.р.

Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

на начало года - -193 444 тыс.р.,

на конец года - -154751,945 тыс.р.

отклонения -38692,055 тыс.р.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

- S (Ф) = 1,если Ф > 0 0,если Ф < 0

У предприятия неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0, 0, 1}.

Сведем все данные в таблицу 28.

Таблица 28 - Характеристика финансового состояния организации, тыс. руб.

Показатели	На начало 2005г.	На конец 2006г.
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	180 931	96 226,507
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	- 34 005	- 58 538,623
3. Функционирующий капитал (КФ)	- 34 005	- 58 538,623
4. Общая величина источников (ВИ)	- 12 513	- 58 525,438
5. Фс = СОС - ЗЗ	- 214 936	- 154 765,19
6. Фт = КФ - ЗЗ	+ 139 356	+ 305 785,962
7. Фо = ВИ - ЗЗ	- 193 444	- 154 751,945
Трехкомпанентный показатель типа финансовой ситуации	(0,0,1)	(0,0,1)

В таблице 29 расписано, как производится расчет всех коэффициентов, и что они обозначают.

Таблица 29 - Показатели рыночной устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснение
1	2	3	4
1.Коэффициент капитализации	U1 = стр.590+ стр.690:стр.490	U1<1	Указывает, сколько заемных средств организация привлекает на 1 руб. вложенных в активы собсобственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными ис-точниками финанс.	U2 = стр.490-стр.190 : : стр.290	U2> 0,6:0,8	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости	U3 = стр.490 : стр.699	U3>0,5	Показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4.Коэффициент финансирования	U4=стр.490 : стр.590+ +стр.690	U4>1	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных
5.Коэффициент финансовой устой-чивости	U5 = стр.490+стр.590 : : стр.399-стр.390	Опт.08-09 тревожное ниже 0,75	Показывает, какая часть финансируется за счет устойчивых источников
6.Коэффициент финансовой неза-висимости в части формирования запасов	U6 = стр.490-стр.190 : : стр.210+стр.220	-	-

Как показывают данные из таблицы 29, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На нашем предприятии, на начало года было 0,513, на конец года 0,528. Изменения произошло в сторону увеличения на 1,5 %. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. У анализируемого предприятия собственными оборотными средствами покрывалось на начало года всего 59,9 %, а концу года стало ближе к норме 80 %. Изменения произошло в сторону увеличения на 20,1 %.

Таблица 30 - Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, в долях единицы.

Показатели	На начало 2005г.	На конец 2006г.	Отклонения
1.Коэффициент капитализации (U1)	0,513	0,528	+ 0,015
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финан-сирования ( U2)	0,599	0,80	+0,201
3. Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,65	0,65	0
4. Коэффициент финансирования (U4)	1,948	1,89	-0,058
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,84	0,91	+0,07
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	0,79	1,78	+0,99

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 65 % в стоимости имущества. В течении этого года показатель не изменился.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4), значение больше единицы. Но в течении года произошло изменение в сторону уменьшения на 5,8 %.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости, приведем в таблице 31.

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу приведены в таблице 32, в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

Таблица 31 - Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации.

Показатели финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий	Условия снижения критерия
		высший	низший
1	2	3	4	5
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	20	0,5 и выше - 20 баллов	Менее 0,1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению 0,5 снимается по 4 балла
2.Коэффициент критической оценки (L3)	18	1,5 и выше - 18 баллов	Менее 1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3.Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16,5	2 и выше - 16,5 балла	Менее 1 - 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается 1,5 балла
4.Коэффициент финансовой независимости (U3)	17	0,6 и выше - 17 баллов	Менее 0,4 - 0 баллов	За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается По 0,8 балла
5. Коэффициент обеспеченности	15	0,5 и выше - 15 баллов	Менее 0,1 - 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по
cобственными источниками финансирования (U2)				сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	13,5	1 и выше - 13,5 балла	Менее 0,5 - 0 баллов	За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла

Первый класс - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами.

Второй класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.

Таблица 32 - Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния.

Показатели финансового состояния	Границы классов согласно критериям
	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент абсолютной ликвидности ( L2)	0,5 и выше - 20 баллов	0,4 и выше- 16 бал.	0,3=12 баллов	0,2=8 баллов	0,1=4 Менее 0,1=0 б.
2. Коэффициент критической оценки ( L3)	1,5 и выше 18 баллов	1,4=15 баллов	1,3=12 баллов	1,2-1,1= 9/6 бал.	1,0=3 менее 1,0=0 б.
3. Коэффициент текущей ликви-дности (L4)	2 и выше - 16,5 балла	1,9-1,7 = 15-12 баллов	1,6-1,4 =10,5-7,5 балла	1,3-1,1 = 6-3 балла	1=1,5 менее 1=0 бал.
4. Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,6 и выше 17 баллов	0,59-0,54 = 16,2-12,2 б.	0,53-0,43 =11,4-7,4 балла	0,47-0,41 =6,6-1,8 балла	04-1 менее 0,4=0 б.
5.Коэффициент обеспеченности собств.источниками финансиров. U2	0,5 и выше - 15 баллов	0,4=12 баллов	0,3=9 баллов	0,2=6 баллов	0,1=3 менее 0,1=0 баллов
6. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U6)	1 и выше - 13,5 балла	0,9=11 баллов	0,8=8,5 балла	0,7-0,6 = 6,0-3,5 балла	0,5=1 менее 0,5=0 баллов
7. Минимальное значение границы	100	85,2 66	63,4-56,5	41,6-28,3	14

Третий класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

Четвертый класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

Первый класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Коэффициенты деловой активности приведены в таблице 33.

Таблица 33 - Коэффициенты деловой активности.

Показатели финансового состояния	На начало периода	На конец периода
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
L 2	0,058	8	0,032	12
L3	0,241	0	0,332	0
L4	0,873	1,5	0,833	0
U3	0,65	15	0,65	15
U2	0,599	15	0,80	15
U6	0,79	6	1,78	13,5
Итого:	-	45,5	-	55,5

Проведенный комплексный анализ подтверждает, что в анализируемом периоде произошло некоторое улучшение финансового состояния. Набранное количество баллов свидетельствует о том, что репутация предприятия перед его поставщиками, коммерческими банками - улучшилось, комплексный коэффициент указывает на снижение вероятности потери средств предприятием, что влечет за собой возникновение следующих благоприятных последствий:

- возрастает доверие коммерческих банков, следовательно, снижается объем возможного привлечения заемных средств.

- снижается риск банков в связи с возможной неуплатой процентов и возвратом кредита, что ведет к снижению процентной ставки по договорам займа, а значит к снижению издержек предприятия.

- сокращение риска поставщиков в связи с возможным невыполнением обязательств по договорам ведет, также, к снижению издержек предприятия, выражающихся в сокращении сроков и объемов предоставляемых коммерческих кредитов, выдвижении требований предоплаты за поставляемые материалы, комплектующие и т.п., или полном отказе от сотрудничества поставщиков с анализируемым предприятием, что ведет к увеличению издержек по поиску новых возможных партнеров.

Проведем расчет и оценку по данным отчетности финансовых коэффициентов ликвидности.

Анализ существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

- владеть методикой оценки финансового состояния предприятия,

- иметь соответствующее информационное обеспечение,

- иметь квалификационный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Анализ финансового состояния преследует достижение нескольких целей:

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно- временном разрезе,

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии,

- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делятся:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относят все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + 260),

А2 - быстро реализуемые активы. Это дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240),

А3 - медленно реализуемые активы. Это запасы за исключением статьи «Расходы будущих периодов», долгосрочные финансовые вложения и расчеты с учредителями (стр. 210 + 220 + 230 + 270),

А4- трудно реализуемые активы. К ним относят статьи раздела I баланса

за исключением статей вошедших в предыдущую группу (стр.190).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относят кредиторскую задолженность (стр.620),

П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610),

П3 - долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590 + 640 + 650),

П4 - постоянные пассивы. Это статьи I раздела пассива баланса за минусом «Расходов будущих периодов» (стр.490).

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место, следующее соотношение, А1 ? П1 (а), А2 ? П2 (б), А3 ? П (г), А4 ? П4 (д).

Неравенство (Г) носит балансирующий характер, и в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, если одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия в ближайшее время. С равнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, иначе - прогноз платежеспособности (достаточно приближенный).

Таблица 34 - Анализ ликвидности баланса.

Актив	На 1.01.06	На 1.01.07	Пассив	На 1.01.06	На 1.01.07	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	10 717	7 163	П1	250 939	280 832	-240 222	-273 668
А2	47 035	118 940	П2	21 492	13	-25 543	118 927
А3	180 931	96 227	П3	257	24	180 674	96 203
А4	388 195	359 246	П4	354 190	300 707	34 005	53 483
Баланс	626 878	581 576	Баланс	626 878	581 576

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид, {А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что во втором, третьем и четвертых неравенствах перспективная ликвидность имеет некоторый платежный недостаток, который в течение года не слишком менялся.

Следует отметить, что за отчетный период наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств ( на конец периода эта сумма составила -276 668 тыс. руб)

В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов превышали величину краткосрочных кредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению величиной краткосрочных обязательств это не могло существенно уменьшить. Долгосрочных пассивов у предприятия не было, поэтому величина платежного излишка между долгосрочными пассивами и медленно реализуемыми активами равна сумме последних, однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие наиболее срочных обязательств. Таким образом, ликвидность баланса недостаточна, а точнее в ближайшее время предприятие не платежеспособно.