«Бухгалтерский баланс» является наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для анализа и оценки финансового состояния организации. В нем отражается состояние имущества, собственного капитала и обязательств организации на определенную дату. При помощи баланса мы можем оценить эффективность размещения капитала организации, достаточность его для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

Изучение баланса служит основой для:

? принятия решений о целесообразности иметь дело с данным предприятием в качестве партнера;

? оценки кредитоспособности организации как заемщика;

? оценки возможных рисков своих вложений и целесообразности приобретения акций данной организации и ее активов и т. д.

Тогда как бухгалтерский баланс представляет нам данные об имущественном и финансовом положении организации на определенный момент времени, «Отчет о финансовых результатах» характеризует финансовые результаты деятельности субъекта хозяйствования за отчетный период. При помощи Отчета о финансовых результатах у нас есть возможность проанализировать рентабельность активов, реализованную продукцию, определить величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации и другие показатели. Анализ финансовых результатов деятельности организации дает:

? оценку динамики показателей прибыли, обоснованность образования распределения их фактической величины;

? выявление и измерение влияния различных факторов на прибыль;

? оценку возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе

оптимизации объема производства и издержек.

Чтобы понять структуру собственного капитала организации, представленную в динамике, предназначен «Отчет об изменениях капитала». В нем отражены данные об остатке на начало года по каждому элементу собственного капитала, данные о его расходовании и остатке на конец года. Показатели, представленные в отчете, используются в анализе состава и движения собственного капитала. При помощи результатов анализа мы можем увидеть, происходит ли в организации наращивание собственного капитала или наоборот.

В «Отчете о движении денежных средств» отражаются остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода, а также потоки денежных средств (поступление и расходование) по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации. При помощи анализа денежных средств мы видим:

? в каком объеме и откуда в организацию поступили денежные средства;

? достаточно ли организации собственных средств для инвестиционной деятельности;

? сможет ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

? достаточно ли организации полученной прибыли, чтобы обслужить текущую деятельность;

? как можно объяснить расхождения между полученной прибылью и наличием денежных средств.

При помощи анализа денежных средств руководство организации сможет:

? корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами;

? находить пути решения по формированию необходимых объемов производственных запасов;

? определять размеры резервов;

? принимать решения по реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровнем обеспеченности денежными ресурсами [9, с. 30].

При помощи «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» мы можем увидеть более подробное раскрытие некоторых статей актива и пассива.

В пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах входят:

? оценка движения заемных средств;

? анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности организации;

? оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности по критериям темпа роста и показателям оборачиваемости;

? анализ состава, структуры и эффективности использования амортизируемого имущества (нематериальных активов и основных средств);? оценку движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах, включая пояснения, используют для проведения анализа финансового состояния предприятия. Богатые аналитические возможности всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее публичность и открытость позволяют анализировать финансово-хозяйственную деятельности коммерческих организаций внутренним и внешним пользователям бухгалтерской информации.

Бухгалтерская отчетность необходима, так как чтобы оценить эффективность предстоящих вложений капитала и величину финансовых рисков требуется оперативное управление хозяйством и принятие обоснованных решений. Именно поэтому отчетность должна точно и реально раскрывать все основные стороны деятельности организации.

Любой пользователь сможет найти в финансовой отчетности те данные, которые интересуют именно его. Одних пользователей интересует, работала ли организация с прибылью или убытком, другие хотят знать, каков долг кредиторам или насколько ликвидны активы предприятия. «Читать» отчетность можно по-разному. Чаще всего недостаточно просто выяснить определенную цифру. Для получения более полной развернутой картины хозяйственной деятельности необходимо уметь анализировать экономическую деятельность предприятия.

Но для того, чтобы финансовая отчетность действительно обеспечивала пользователей полезной информацией, она должна быть качественно составлена, содержать все необходимые сведения. Ведь недостаточность информации, представляемой пользователям, может явиться серьезным препятствием для бизнеса. В частности, стать преградой серьезных инвестиций - важного источника расширения масштабов деятельности [7, с. 4].

Чтобы пользователь мог свободно читать бухгалтерскую информацию, она должна отвечать определенным критериям. Международные стандарты и отечественные нормативные документы, регламентирующие отчетность, определяют основные критерии качественной характеристики отчетности.

Признаками качества информации бухгалтерской отчетности являются, прежде всего: понятность, достоверность, полнота, существенность, сопоставимость, нейтральность.

Информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности должна быть понятна пользователям, даже если у них нет профессиональной подготовки. Если бухгалтерская отчетность формируется в соответствие с правилами, установленными нормативными актами поведению бухгалтерского учета, а на основе её данных можно получить правдивое представление о финансовом положении и финансовых результатах деятельности, а также об изменениях в финансовом положении организации, то её можно считать достоверной и полной.

Роль, которую играет наличие определенной информации в оказании помощи заинтересованным пользователям в оценке финансового положения и финансовых результатов организации, определяет существенность показателей, содержащихся в бухгалтерской отчетности. Существенным можно считать показатель, отсутствие которого в отчетности может повлиять на экономические решения пользователей, принимаемые на основе отчетной информации. В зависимости от оценки, характера и конкретных обстоятельств возникновения того или иного показателя организация сама определяет степень его существенности. При этом существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный период составляет не менее 5 %. Организация может самостоятельно принять решение о применении для целей отражения в бухгалтерской отчетности существенной информации другого критерия, отличающегося от указанного(т. е. более или менее 5 %).

Информация об отдельных активах, обязательствах, доходах и расходах, хозяйственных операциях, а также составляющих капитала должна приводиться в бухгалтерской отчетности обособленно в случае их существенности, если без знания о ней заинтересованными пользователями невозможна оценка финансового положения и финансового результата организации. Если суммы аналогичного характера несущественны, они могут объединяться. Есть также несущественные показатели, которые не требуют и обособленного отражения в отчетности, однако они могут быть достаточно существенны для обособленного представления в пояснениях к бухгалтерской отчетности. Такие показатели могут помочь оценить пользователю прошлые, настоящие или предстоящие события. Беспристрастность по отношению к любым пользователям бухгалтерской отчетности означает нейтральность отчетной информации. Поэтому исходя из этого принципа при формировании бухгалтерской отчетности организацией должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей отчетности перед другими.

Возможность сравнения отчетных данных с показателями предыдущего отчетного периода означает сопоставимость бухгалтерской отчетности. Поэтому в соответствии с этим требованием по каждому показателю бухгалтерской отчетности должны быть приведены данные минимум за два года - отчетный и предшествующий отчетному, чтобы сопоставить данные и оценить степень изменений. Организация может принять решение сопоставлять данные и за более продолжительный период (три, пять, десять лет), включив соответствующие графы и строки в формы бухгалтерской отчетности и приведя показатели к сопоставимым единицам. Сопоставимость бухгалтерской отчетности также помогает сравнить данные организаций аналогичных отраслей.

Для того, чтобы достичь сопоставимость показателей, необходимо последовательное применение учетной политики от одного отчетного периода к другому. Однако принцип постоянства в применении учетной политики не является самоцелью и не должен сдерживать внедрение новых методов учета. Именно поэтому все изменения учетной политики организации должны быть указаны в приложении к отчетности, чтобы пользователи отчетной информации могли сделать определенные коррективы в соответствии с введением новых методов учета.

Соблюдение указанных бухгалтерских принципов и требований при подготовке бухгалтерской отчетности способствует тому, что пользователи отчетной информации могут составить правдивую и объективную картину о деятельности, интересующей их организации. Но все это невозможно будет осуществить без соответствующей нормативно-правовой базы, регламентирующей порядок составления и представления бухгалтерской (финансовой отчетности).[8, с. 31]

Основные приемы, которые используются при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, это:

· способ абсолютных величин;

· способ относительных величин;

· сравнение;

Способ абсолютных величин.

При анализе финансовой отчетности организации абсолютные величины используют как в качестве информационной базы для исчисления относительных и средних величин, так и в качестве расчетных показателей, характеризующих те или иные аспекты финансового состояния предприятия. К ним относятся, например, абсолютные показатели финансовой устойчивости и абсолютные показатели оценки ликвидности бухгалтерского баланса.

Способ относительных величин.

Соотношение величин изучаемого явления и величин какого-либо другого явления или того же явления, но взятого за другое время или по другому объекту отражается при помощи относительных величин.При данном способе один абсолютный показатель делят на другой, который принимают за базу сравнения, в результате чего получают относительную величину. Выражаются относительные величины в форме коэффициентов или процентов. Наибольшее применение при анализе финансового состояния предприятия получают:

· относительные величины структуры;

· относительные величины динамики;

· финансовые коэффициенты.

Относительные величины структуры можно определить как долючасти в общем, выраженную в процентах или коэффициентах. Основу вертикального анализа составляют относительные величины - определения структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Относительные величины динамики структуры применяют для характеристики изменений показателей за определенный промежуток времени. Их находят путем деления величины показателя текущего периода на его уровень в предыдущем периоде. Относительные величины обычно выражаются в процентах или коэффициентах.

Финансовые коэффициенты - это относительные показатели, которыми можно охарактеризовать различные аспекты финансового состояния. Они рассчитываются как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей финансовой отчетности. Разработано более 100 таких коэффициентов. Однако многие из них дополняют или уточняют друг друга, коррелируют между собой, имеют различные наименования при одинаковой методике расчета и наоборот - одинаковые наименования при различных методиках расчета. [11, с. 11] Но выделяют группу ключевых финансовых коэффициентов. По данным коэффициентам выработаны нормативные значения, которые позволяют облегчить количественную оценку финансового состояния предприятия. Финансовые коэффициенты очень важны при анализе финансового состояния предприятия, так как они позволяют:

1. Выявить тенденции развития организации при анализе динамики значений финансовых коэффициентов;

2. Определить, насколько высока степень финансового риска и вероятность банкротства у организации, узнать сильные и слабые стороны деятельности компании путем сопоставления фактических значений финансовых коэффициентов с нормативными значениями;

3. Оценить наиболее инвестиционно-привлекательные организации, сравнивая значения финансовых коэффициентов;

4. Спрогнозировать финансовую отчетность организации.

Следует обратить внимание на то, что различия между финансовыми коэффициентами и относительными величинами структуры и динамики достаточно условны. Следовательно, темпы роста и структурные показатели часто рассчитывают в составе финансовых коэффициентов.

Сравнение.

Данный метод можно охарактеризовать как способ познания, в процессе которого изучаемое явления сопоставляется с уже известными явлениями для того, чтобы выявить общие черты и различия между ними. Анализируя финансовое состояние предприятия, при помощи сравнения можно определить общее и специфическое в финансовых показателях, а также решить практически все его задачи, как основным, так и вспомогательным способом. При анализе финансовой отчетности наиболее широко применяются данные виды сравнений:

· Сопоставление плановых и фактических показателей ( если анализ финансовой отчетности выполняется в рамках внутреннего финансового анализа;

· Сопоставление фактических показателей с нормативными;

· Сравнение фактических показателей с показателями прошлых периодов;

· Межхозяйственные сравнения;

· Сравнение показателей анализируемой организации со средними данными;

· Сопоставление результативных показателей до и после изменения какого-либо фактора. [11, с.13]

Платежеспособность предприятия

К абсолютным показателям можно отнести показатели анализа ликвидности баланса предприятия. Рассмотрим методику этого анализа. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Активы и пассивы предприятия в зависимости от скорости превращения в денежные средства активов и срочности возврата пассивов разделяют группы (Таблица 1.3) [14, с. 72].



Таблица 1.3.1 - Показатели ликвидности

Показатель	Наименование	Формула
А1	Наиболее ликвидные активы	А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
А2	Быстрореализуемые активы	А2 = Дебиторская задолженность
А3	Медленно реализуемые активы	А3 = Запасы + НДС + Прочие оборотные активы
А4	Труднореализуемые активы	А4 = Внеоборотные активы
П1	Наиболее срочные обязательства	П1 = Кредиторская задолженность
П2	Краткосрочные пассивы	П2 = Краткосрочные займы и кредиты + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства
П3	Долгосрочные пассивы	П3 = Долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + оценочные обязательства
П4	Постоянные пассивы	П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса [14, с. 73]:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4

Все финансовые коэффициенты в ходе анализа рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Так, например, первыми показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются коэффициенты платежеспособности, их цель - оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

(1)

где . - коэффициент абсолютной ликвидности,

А1 - наиболее ликвидные активы;

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы.

Нормальное ограничение - коэффициента абсолютной ликвидности ? 0,2 [15, с. 262].

2. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, предприятия погашают краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешное функционирующее:

(2)

где - коэффициент текущей ликвидности;

Та - текущие активы,

То - текущие обязательства.

Нормальное значение коэффициента ? 2. Данное значение означает, что на каждый рубль текущих обязательств должно быть около двух рублей текущих активов [14, с. 76].

3. Коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму текущих обязательств организаций.

(3)

где - коэффициент критической ликвидности;

А1 - наиболее ликвидные активы;

А2 - быстро реализуемые активы;

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы.

Теоретически оправданные оценки этого коэффициента ?1 [14, с. 76].

Общая платежеспособность организации определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

4. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

(4)

где - коэффициент общей платежеспособности;

А1 - наиболее ликвидные активы;

А2 - быстро реализуемые активы;

А3 - быстро реализуемые активы;

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы.

Естественным является нормальное ограничение ? 1.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала определяет какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

(5)

где, - коэффициент маневренности функционирующего капитала;

А3- быстро реализуемые активы;

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы.

Нормальным считается, если данный показатель уменьшается.

6. Доля оборотных средств в активах рассчитывается, как:

(6)

Данный показатель должен быть ?0.5.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для её текущей деятельности.

(7)

Чем больше значение данного показателя, тем это лучше характеризует текущую деятельность предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия

Второй показатель, который используют при оценке финансового состояния предприятия - это финансовая устойчивость предприятия.

1. Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

(8)

где - коэффициент капитализации.

Нормальным значением данного показателя считается 1.5.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

(9)

где - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Нормальное значение данного показателя ?0.5

3. Коэффициент финансовой независимости - удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. [18, с.12]

(10)

где - коэффициент финансовой независимости.

Допустимыми границами данного показателя считают от 0.4 до 0.6.

Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут свидетельствовать о расширении или сокращении деятельности предприятия.

4. Коэффициент финансирования определяет, какая часть организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

Оптимальное значение 0.7 и выше.

(11)

где - коэффициент финансирования.

5. Коэффициент финансовой устойчивости определяет, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

(12)

где U5 - коэффициент финансовой устойчивости.

Оптимальным считают значение данного показателя равное 0.6 и выше.

Коэффициенты деловой активности

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества и отражает скорость оборота всего капитала.

(13)

где - коэффициент общей оборачиваемости капитала [16, c.131].

Данный показатель считается в оборотах.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств. Данный показатель указывает скорость оборота всех оборотных средств.

(14)

где - коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Данный показатель считается в оборотах.

3. Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов.

(15)

где - коэффициент отдачи нематериальных активов.

Данный показатель считается в оборотах.

4. Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств.

(16)

где - фондоотдача предприятия.

Данный показатель читается в оборотах.

5. Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала или сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного капитала.

(17)

где - коэффициент отдачи собственного капитала.

6. Оборачиваемость материальных средств показывает, за сколько дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.

(18)

где - оборачиваемость материальных средств.

7. Оборачиваемость денежных средств показывает за сколько дней оборачиваются денежные средства в анализируемом периоде.

(19)

где - оборачиваемость денежных средств.

8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности.

(20)

где - коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.

9. Срок погашения дебиторской задолженности показывает, за сколько дней погашается дебиторская задолженность.

(21)

где - срок погашения дебиторской задолженности.

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности говорит о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставленного организации.

(22)

где - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Данный показатель рассчитывается в оборотах.

11. Срок погашения кредиторской задолженности показывает срок возврата долгов по текущим обязательствам.

(23)

где - срок погашения кредиторской задолженности. [14, с. 74]

Коэффициенты оценки вероятности несостоятельности (банкротства)

Таблица 1.3.2 - Оценка вероятности несостоятельности организации

Показатель	Значения показателей
	Комментарии	Группа I: благополучные компании	Группа II: за 5 лет до банкротства	Группа III: за 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемные средства (24)	0,40-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/ Текущие обязательства (25)	? 3,2	? 2	? 1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль / Сумма активов * 100% (26)	6,8	4	-22
Финансовый леверидж	Заемный капитал / Баланс (27)	? 0,37	? 0,50	? 0,80
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Сумма активов (28)	0,4	? 0,3	? 0,06



Показатели рентабельности организации

1. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

(29)

где - рентабельность продаж.

2. Бухгалтерская рентабельность от обычных видов деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налога.

(30)

где - бухгалтерская рентабельность от обычных видов деятельности.

3. Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки.

(31)

где - чистая рентабельность.

4. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации. Сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества.

(32)

где - экономическая рентабельность.

5. Рентабельность собственного капитала показывает нам эффективность использования собственного капитала. Этот показатель позволяет установить зависимость между величиной инвестирования собственных ресурсов и размером прибыли, полученной их использования.

(33)

где - рентабельность собственного капитала.

6. Валовая рентабельность показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки.

(34)

где - валовая рентабельность.

7. Затратоотдача показывает, сколько прибыли от продажи продукции приходится на 1 тысячу рублей затрат.

(35)

где - затратоотдача.

8. Рентабельность первоначального капитала характеризует эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

(36)

где - рентабельность первоначального капитала.

В своей работе я буду оценивать финансовую деятельность предприятия преимущественно при помощи метода относительных величин. Однако, косвенно затрагивая каждый из рассмотренных методов оценки финансового состояния предприятия.

При оценке финансового состояния предприятия затрагиваются такие аспекты, как ликвидность, платежеспособность, финансовая положение, финансовая устойчивость предприятия, рентабельность, деловая активность. Также проводят горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса для наглядной картины хозяйственной деятельности организации.



2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Кузбассэнергосбыт»

2.1 Краткая характеристика предприятия

ОАО «Кузбассэнергосбыт» создано в результате реорганизации ОАО «Кузбассэнерго» в форме выделения и 01.07.2006 года зарегистрировано в качестве самостоятельного юридического лица. Сегодня ОАО «Кузбассэнергосбыт» является крупнейшей энергосбытовой компанией Кемеровской области по количеству обслуживаемых потребителей.

Главной целью Общества является обеспечение финансовой эффективности собственной деятельности при максимальном удовлетворении платежеспособного спроса на электрическую энергию потребителей.

Для достижения указанной цели ОАО «Кузбассэнергосбыт» осуществляет:

покупку электрической энергии и мощности на оптовом и розничном рынках электрической энергии (мощности);

реализацию (продажу) электрической энергии и мощности на оптовом и розничном рынках электрической энергии (мощности) потребителям (в том числе гражданам); оказание услуг третьим лицам, в том числе по сбору платежей за отпускаемые товары и оказываемые услуги;

оказание услуг по организации коммерческого учета. 1 сентября 2006 г. ОАО «Кузбассэнергосбыт» получило статус гарантирующего поставщика в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 31 августа 2006 г. №530 «Об утверждении Правил функционирования розничных рынков энергии в переходный период реформирования электроэнергетики».

ОАО «Кузбассэнергосбыт» включено в реестр энергоснабжающих организаций Кемеровской области, в отношении которых осуществляется государственное регулирование и определены границы зоны деятельности (Постановление Региональной энергетической комиссии от 18 октября 2006 г. №109 «О гарантирующих поставщиках на территории Кемеровской области») в редакции Постановлений РЭК Кемеровской области от 17.08.2007 N 82, от 27.08.2008 N 52, от 28.11.2008 N 194, от 18.08.2009 N 99, от 21.04.2010 N 89, от 22.07.2011 N 123, от 03.07.2012 N 176, от 07.08.2012 N 222, от 07.08. 2012 №223, от 19.07.2013 № 233, ОТ 24.06.2014 №354, 27.06.2014 № 357.

Границы зоны деятельности гарантирующего поставщика ОАО «Кузбассэнергосбыт» определены по административным границам Кемеровской области, за исключением:

зоны деятельности гарантирующего поставщика ООО «Металлэнергофинанс», которая определяется по электрическим сетям, принадлежащим ООО «ЕвразЭнергоТранс», ООО «Кузбасская Энергосетевая Компания», ЗАО «Электросеть», а также хозяйствующим субъектам ОАО «ЕВРАЗ Объединённый Западно-Сибирский металлургический комбинат», ООО «ЭлектроТехСервис» на праве собственности либо на ином законном основании, расположенным в административных границах Кемеровской области, ограниченные точками поставки на оптовом рынке электроэнергии (мощности), указанными в приложении к постановлению за исключением границ зоны деятельности ОАО «Оборонэнергосбыт».

зоны деятельности ОАО «Оборонэнергосбыт», которая определяется по границам балансовой принадлежности всех электрических сетей, принадлежащих на праве собственности или на ином законном основании организациям (сетевые организации, хозяйствующие субъекты), находящимся в ведении Министерства обороны Российской Федерации и (или) образованным во исполнение Указа Президента Российской Федерации от 15.09.2008 N 1359 «Об открытом акционерном обществе «Оборонсервис», в том числе к электрическим сетям которых присоединены юридические и физические лица, в том числе опосредованно, в административных границах территории Кемеровской области.

Действующее законодательство в сфере энергетики предполагает развитие конкуренции в энергосбытовом бизнесе, нормативно-правовая база предусматривает выход потребителей на оптовый рынок электроэнергии и мощности, а также в силу наличия конкуренции между сбытовыми компаниями и смены собственников потребителей в структуре регионального рынка происходит постоянное изменение субъектного состава и доли участников рынка.

Энергосбытовой сегмент в регионе в 2014 году был представлен:

3 гарантирующими поставщиками-ОАО «Кузбассэнергосбыт», ООО «Металлэнергофинанс» и ОАО «Оборонэнергосбыт»;

15 независимыми энергосбытовыми компаниями, приобретающими электроэнергию (мощность) на оптовом рынке.

В 2014 году доля электропотребления Общества увеличилась на 2% относительно 2013 года, что связано с переходом потребителей от независимых энергосбытовых компаний на обслуживание к гарантирующему поставщику, что обусловлено:

отказом сбытовых компаний обслуживать потребителей, несоблюдающих платежную дисциплину (переход ООО «Шахта Грамотеинская», ОАО «Шахта Юбилейная», ОАО «Шахта Абашевская» от ООО «Металлэнергофинанс»);

лишением ООО «ЭСК «Энергосервис» права на участие в торговле на оптовом рынке с 01.04.2014 г.;

временным переходом на обслуживание на период перерегистрации ГТП на оптовом рынке при смене потребителем обслуживающей сбытовой компании (ОАО «Шахта Заречная» от ООО «ГлавЭнергоСбыт», которое вышло на оптовый рынок с 01.01.2015 г. через ООО «ЭнергоРесурс»).

В свою очередь потребители, находящиеся на обслуживании в Обществе, вышли на оптовый рынок через независимые энергосбытовые компании в течение 2014 года:

ООО «Шахта Есаульская», ОАО «ЦОФ Кузнецкая» и ОАО «ЦОФ Абашевская», предприятия ОАО УК «Распадская» через ООО «Металлэнергофинанс»;

ОАО «Черниговец» через ООО «ЭСКК»;

ООО «Завод ТехноНИКОЛЬ-Сибирь» через ООО «РГМЭК» г. Рязань.

При этом объем потребления электроэнергии потребителями, вышедшими на оптовый рынок в течение 2014 года, сложился ниже объема электропотребления предприятиями, перешедшими на обслуживание к гарантирующему поставщику от независимых энергосбытовых компаний.

В результате в 2014 году в структуре регионального электропотребления доля Общества составила 35,2% (рис. 1).

Рис. 1 Объём электропотребления сбытовых компаний на территории Кемеровской области в2014 г.

Основным видом деятельности Общества является реализация электрической энергии потребителям Кемеровской области. Для поставки собственным потребителям и сетевым компаниям, приобретающим электроэнергию в целях компенсации потерь, Общество осуществляет приобретение электрической энергии и мощности на оптовом и региональном рынках.

В соответствии с 261-ФЗ «Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности...» Общество оказывает услуги по оснащению современными системами учета и осуществляет техническое обслуживание этих систем.

ОАО «Кузбассэнергосбыт» функционирует на территории Кемеровской области в статусе гарантирующего поставщика. Объем потребления электроэнергии в 2014 году составил 10 371,28 млн кВтч.

В 2014 году в структуре электропотребления Общества значительная доля потребления приходится на население - 29% и сетевые компании, приобретающие электроэнергию в целях компенсации потерь - 14%. Среди «прочих потребителей» наибольший удельный вес занимают предприятия угольной отрасли - 18% от общего объема электропотребления по Обществу.

По состоянию на 31 декабря 2014 года в состав компании входят 4 межрайонных отделения, включающие 28 производственных участков с 51 центром обслуживания потребителей. В 2014 году от лица ОАО «Кузбассэнергосбыт» обслуживание потребителей на территории г. Кемерово и г. Березовский осуществляла компания-агент ООО «ЭСКК». Общее количество договоров, находящихся на обслуживании ОАО «Кузбассэнергосбыт» и компании-агента ООО «ЭСКК», составляет 1 047 254, в том числе 25 184 юридических лиц и 1 022 070 лицевых счетов граждан-потребителей.

Рис. 2. Структура электропотребления ОАО «Кузбассэнергосбыт» в 2014 году



Общество осуществляет свою деятельность на оптовом рынке электроэнергии и мощности в соответствии с договором о присоединении к торговой системе оптового рынка от 31.03.2008г. № 143-ДП/08.

В действующей модели оптового рынка торговля электрической энергией и мощностью осуществляется по регулируемым ценам в рамках регулируемых договоров (РД) на поставку электрической энергии и мощности и свободным (нерегулируемым) ценам в конкурентных секторах рынка.

По регулируемым договорам приобретается электрическая энергия и мощность для обеспечения потребности населения и приравненных к нему категорий потребителей, объем определяется в соответствии со значениями, утвержденными ФСТ России в Сводном прогнозном балансе производства и поставок электрической энергии (мощности) в рамках Единой энергетической системы России по субъектам Российской Федерации.

Купля - продажа электроэнергии в 2014 году в нерегулируемых секторах рынка осуществлялась в рынке на сутки вперед (РСВ) и балансирующем рынке (БР), а также по свободным договорам купли-продажи электроэнергии.

В 2014 году покупка мощности по свободным (нерегулируемым) ценам Обществом осуществлялась:

по договорам о предоставлении мощности (ДПМ);

по договорам поставки мощности в «вынужденном режиме» (BP);

по результатам конкурентного отбора мощности (КОМ).

За 2014 год сальдированный объем покупки электроэнергии на оптовом рынке составил 10 289,9 тыс.МВт.ч., в том числе:

объем покупки по регулируемым договорам - 3 222,3 тыс. МВт.ч. (с учетом нормативной величины нагрузочных потерь (3%), оплачиваемых по РД);

объем покупки в рынке на сутки вперед - 6 909,7 тыс.МВт.ч.;

объем продажи на балансирующем рынке превысил объем покупки на -117,3 тыс.МВт.ч.;

объем покупки по свободным договорам купли-продажи электроэнергии -275,3 тыс.МВт.ч.

На розничном рынке было приобретено электроэнергии 159,9 тыс.МВт.ч.

Структура покупки электроэнергии, тыс.МВт.ч.

Объем покупки электроэнергии в 2014 году сложился выше уровня 2013 года на 3,7%, однако в отдельные месяцы наблюдались более значительные отклонения.

Основное увеличение объема покупки произошло в связи с переходом на обслуживание в ОАО «Кузбассэнергосбыт» в течение 2014 года потребителей, которые ранее обслуживались независимыми сбытовыми компаниями.

С мая по август, а также в ноябре осуществлялась покупка электроэнергии по свободному двустороннему договору (СДД) с ОАО «Южно-Кузбасская ГРЭС».

В декабре ОАО «Кузбассэнергосбыт» был заключен договор СДД с ОАО «РусГидро», в соответствии с поручением Правительства РФ (от 28.04.1014 №ДМ-П9-3044), в целях компенсации роста цен на электрическую энергию (мощность) для потребителей розничных рынков Второй ценовой зоны оптового рынка, вызванного либерализацией цен на мощность ГЭС с мая 2014 года (подробнее см. ниже). По результатам действия договора СДД с ОАО «РусГидро» цена электроэнергии, транслируемая на потребителей ОАО «Кузбассэнергосбыт», за декабрь 2014 снизилась на 39,5 руб/МВт.ч.

В 2014 году объем покупки мощности составил 2 234,522 МВт и распределился следующим образом:

по регулируемым договорам - 1015,690 МВт;

по результатам конкурентного отбора мощности - 1 063,411МВт;

по договорам поставки мощности в «вынужденном режиме» 79,067МВт;

по договорам о предоставлении мощности - 76,352 МВт.

Структура покупки мощности по регулируемым договорам, МВт

Основной объем мощности покупается в ходе конкурентного отбора. Конкурентный отбор мощности проводится Системным оператором на основе ожидаемого спроса и заявок поставщиков по зонам свободного перетока (ЗСП) с определением зон «ограниченной конкуренции», для которых Правительство РФ устанавливает предельный уровень цен. ГТП ОАО «Кузбассэнергосбыт» находится в двух зонах свободного перетока: ЗСП «Сибирь» (около 70% объема потребления) и ЗСП «Южный Кузбасс» (около 30%), для которой, как и в 2013 году, выявлены основания для применения предельного уровня цен. В результате цена в ЗСП «Южный Кузбасс» сложилась на предельном уровне, утвержденном распоряжением Правительства РФ от 31.07.2013 №1362-р («price cap») и составила - 144 000,00 руб./МВт.мес., в ЗСП «Сибирь» цена по итогам КОМ составила 97 505,44 руб./МВт.мес.

В течении 2014 года произошло изменение действующего ранее порядка участия гидроэлектростанций Второй ценовой зоны в торговле мощностью по итогам КОМ, по которому весь объем мощности, поставляемый ГЭС по результатам КОМ, оплачивался по тарифу ФСТ. Постановлением Правительства РФ от 28.04.2014 №374 внесены изменения, в соответствии с которыми, с мая 2014 года началась постепенная либерализация ГЭС в КОМ. С 01.05.2014 по 31.12.2015 65% объема мощности, поставляемого ГЭС по результатам КОМ, оплачивается по цене КОМ в соответствующей ЗСП, а 35% объема мощности оплачивается по тарифу ФСТ.

Генераторы, не прошедшие конкурентный отбор мощности по причине высоких затрат на производство, могут получить статус «вынужденных генераторов» в силу дефицита электроэнергии в энергоузле или необходимости тепловой загрузки станции. Объем мощности «вынужденных генераторов» равномерно распределяется на всех потребителей в зоне свободного перетока («вынужденные» по электроэнергии) или в субъекте РФ («вынужденные» по теплу), и оплачивается по тарифу, установленному ФСТ России.

Механизм ДПМ применяется в энергодефицитных районах, которые нуждаются в модернизации генерирующих объектов, либо в строительстве новых объектов. Перечень поставщиков по ДПМ определяется Правительством РФ и оплата мощности производится «равномерно» всеми покупателями ценовой зоны.

На протяжении всего 2014 года объем покупки мощности превышал уровень прошлого года, что обусловлено ростом в 2014 году, относительно 2013 года, объема электропотребления.

Приоритетными направлениями деятельности общества в части работы на розничном рынке являются:

совершенствование расчетов с потребителями за отпущенную электроэнергию и мощность с учетом изменений, связанных с реформированием электроэнергетики;

учет оплаты и задолженности за отпущенную энергию;

проведение разъяснительной работы с потребителями об изменениях в расчетах за электрическую энергию;

формирование отчетности; расширение клиентской базы потребителей.

Объем отгруженной электроэнергии потребителям ОАО «Кузбассэнергосбыт» с учетом отпуска сетевым организациям для компенсации потерь за 2013 год составил 9 999 598 тыс. кВт.ч, за 2014 год - 10 371 278 тыс. кВт.ч.

Структура дебиторской задолженности компании в 2013, 2014 и 2015 гг. приведена в приложении 1.

Полезный отпуск электроэнергии гражданам-потребителям по прямым договорам составил в 2014 году - 1 973 462 тыс. кВтч и снизился на 4 108 тыс.кВтч по сравнению с прошлым годом.

Количество граждан-потребителей, обслуживаемых по прямым договорам энергоснабжения, в течение 2014 года уменьшилось на 7 441, и составило на 31.12.2014 833 348 лицевых счетов.

Прирост дебиторской задолженности по гражданам-потребителям за 2014 год составил 26 063 тыс. рублей.

Таким образом, на 31.12.2014 дебиторская задолженность по гражданам-потребителям составила 412 819 тыс. руб.

2.2 Анализ показателей финансового состояния предприятия

Бухгалтерский баланс служит индикатором для финансовой оценки. Валюта бухгалтерского баланса дает оценку имущественного состояния предприятия.

В приложении 1 показана структура бухгалтерского баланса за 2013, 2014 и 2015 года.

Изучив структуру бухгалтерского баланса, мы видим динамичное изменение почти всех показателей из года в год.

Величина внеоборотных активов в 2014 году резко снижается в большей степени благодаря уменьшения величины долгосрочных финансовых вложений (- 547%) и нематериальных активов (-77%) по сравнению с предыдущим периодом. Столь резкий спад величины долгосрочных финансовых вложений произошел за счет погашения ранее выданного займа и переклассификации оставшейся суммы в состав краткосрочных финансовых вложений. Проведение переоценки акций ОАО «Омскэнергосбыт» на 31.12.2013 г. по текущей рыночной стоимости нецелесообразно в связи с высокой волатильностью данной ценной бумаги на объединенной фондовой бирже ММВБ - РТС в декабре 2013 г. В 2015 году Внеоборотные активы снизились на 46% в больше степени за счет снижения нематериальных активов, основных средств и отложенных налоговых активов.

Что касается оборотных активов, то как в 2014, так и в 2015 году не наблюдалось резких изменений. В 2015 году виден резкий спад величины денежных средств (-7607%). Такое изменение обусловлено прежде всего снижением денежных средств на расчетных счетах.

Структуру активов предприятия можно представить графически (рис. 2.2)

Рис. 2.2 - Структура активов

Рассмотрим структуру обязательств организации. Величина собственного капитала во всех трех периодах недопустимо мала по сравнению с величиной заемных средств. В 2014 году величина собственного капитала организации резко снижается в большей степени за счет уменьшения добавочного капитала (-438%) в связи с выбытием основных средств. В 2015 году величина собственного капитала растет за счет увеличения нераспределенной прибыли по сравнению с предыдущим периодом.

Долгосрочные обязательства у предприятия практически отсутствуют.

Сумма кредиторской задолженности предприятия имеет из года в год положительную динамику, что не лучшим образом отражается на финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В 2014 году кредиторская задолженность выросла на 49%, а в 2015 году на 17 % и составила 1,133,217 тыс. руб.За 2015 статья баланса увеличилась на 194 326 тыс. руб. Основную часть в структуре кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками в сумме983 966 тыс. руб.

Рассмотрев структуру и динамику бухгалтерского баланса за 3 года, оценим его на признаки «хорошего баланса. Для этого нам необходимо рассчитать следующие показатели (Таблица 2.2.1):

1) Валюта баланса

2) Оборотные активы

3) Внеоборотные активы

4) Собственный капитал

5) Заемный капитал

6) Дебиторская задолженность

7) Кредиторская задолженность

8) Чистая прибыль (непокрытый убыток)

9) Доля собственных средств в обороте, %.

По данным таблицы можно проанализировать баланс на признаки «хорошего баланса» (Таблица №2.2.2)

Проанализировав данные показатели, мы можем сделать вывод, что 2015 год является худшим для ОАО «Кузбассэнергосбыт». Четыре признака из семи не соответствуют балансу финансово-устойчивой организации, т.е. финансовое состояние предприятия нельзя назвать благополучным.

Таблица 2.2.1 - Расчёт показателей баланса (тыс. руб)

№	2013.	2014	2015	Темп роста 2013-2014 г.г.	Темп прироста 2013-2014 г.г.	Темп роста 2014-2015г.г.	Темп прироста 2014-2015 г.г.
1	1,374,490	1,567,148	1,538,317	114%	14%	98%	-2%
2	1,144,464	1,509,724	1,498,878	132%	32%	99%	-1%
3	230,026	57,424	39,439	25%	-75%	69%	-31%
4	50,396	27,001	73,211	54%	-46%	271%	171%
5	1,324,094	1,540,147	1,465,106	116%	16%	95%	-5%
6	184,623	557,061	732,644	302%	202%	132%	32%
7	474,664	938,891	1,133,217	198%	98%	121%	21%
8	38,514	4,999	51,209	13%	-87%	1024%	924%
9	4%	2%	5%	47%	-53%	276%	176%

Таблица 2.2.2 - Соответствие баланса признакам «хорошего» баланса

№	Признаки "хорошего баланса"	2013	2014	2015
1	Валюта баланса должна увеличиваться в динамике		Да	Нет
2	Темп прироста оборотных активов должен быть выше темпов прироста внеоборотных.		Да	Да
3	Собственный капитал должен быть большей заёмного	Нет	Нет	Нет
4	Темп прироста собственного капитала должен быть выше темпов прироста заёмного капитала		Да	Да
5	Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы, или кредиторской чуть выше		Нет	Нет
6	Доля собственных средств в обороте - более 10%	Нет	Нет	Нет
7	Отсутствие статьи «Непокрытый убыток».	Да	Да	Да

Оценка платежеспособности ОАО «Кузбассэнергосбыт»

Финансовое состояние предприятия оценивается при помощи показателей ликвидности и платежеспособности, которые в наиболее общем виде характеризуют, может ли организация своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств в активе, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности и сроков погашения обязательств, можно сделать следующую группировку (Таблица 2.2.3).

Таблица 2.2.3 - Показатели абсолютной ликвидности баланса (тыс. руб.)

Показатель	Формула	2013	2014	2015
А1	= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	937,669	922,279	740,182
А2	= Краткосрочная дебиторская задолженность	184,623	557,061	732,644
А3	= Запасы + НДС+ Прочие оборотные активы	22,172	30,384	26,052
А4	= Внеоборотные активы	230,026	57,424	39,439
П1	= Кредиторская задолженность	474,664	938,891	1,133,217
П2	= Заемные средства + прочие краткосрочные обязательства	849,075	601,129	331,833
П3	= Долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + оценочные обязательства	355	127	56
П4	= Капитал и резервы (собственный капитал организации)	50,396	27,001	73,211

Известно, что баланс считается ликвидным, если совпадают следующие условия:

А1?П1;

А2?П2;

А3?П3;

А4?П4.

Проверим наш баланс на ликвидность по всем трем годам (Таблица 2.2.4)

Таблица 2.2.4 - Выполнение условий на абсолютную ликвидность

2013	2014	2015
А1	>	П1	А1	<	П1	А1	<	П1
А2	<	П2	А2	<	П2	А2	>	П2
А3	>	П3	А3	>	П3	А3	>	П3
А4	>	П4	А4	>	П4	А4	<	П4

Под категорию абсолютно ликвидного баланса в наибольшей степени попадает 2015 год. Хотя первое условие не соблюдено, то есть наиболее ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств. В краткосрочной перспективе предприятие нельзя назвать абсолютно ликвидным.

В 2013 и 2014 годах не выполняется четвертое неравенство, что говорит нам о том, что у фирмы недостаточно собственных оборотных средств, не соблюдено минимальное условие финансовой устойчивости.

Посчитаем текущую и перспективную ликвидность активов и пассивов компании. Мы знаем, что при текущей ликвидности должно выполняться неравенство: А1+А2 > П1 + П2

2013 год: 1,122,292 < 1,323739

2014 год: 1,479,340 < 1,540,020

2015 год: 1,472,826 > 1,465,050

Условие текущих активов и пассивов соблюдено только в 2015 году

Не выполнение данного условия свидетельствует о том, что наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы компании меньше, чем наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы, а значит, организации, скорее всего, не хватает средств в обороте для покрытия обязательств.

Посчитаем перспективную ликвидность для 2013- 2015 годов, при которой должно выполняться условие: А3 > П3.

В 2013 году = 22,172 > 355 тыс. руб.

В 2014 году = 30,384 > 127 тыс. руб.

В 2015 году = 26,052 > 56 тыс. руб.

Как видно, в течение всего анализируемого периода условие перспективной ликвидности выполняется. Можно заметить, что медленно реализуемые активы у компании составляют меньшую часть всех активов компании и что долгосрочные пассивы у компании в 2013-2015 годах практически отсутствуют.

Далее рассчитаем коэффициенты ликвидности, которые дадут более точную картину о наличии ликвидных активов, которые способны погасить краткосрочные обязательства организации (Таблица 2.2.5).

Как мы видим из расчётов, Общий показатель платежеспособности (L1) соответствует нормальному значению только в 2013 году. Далее мы видим отрицательную динамику данного показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) соответствует нормальному значению за весь рассматриваемый период. Можно сделать вывод, от 50%-70% краткосрочной текущей задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент критической оценки (L3) также соответствует допустимым значениям за весь рассматриваемы период.